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1、 貨幣的時間價值貨幣的時間價值 風險分析風險分析 nifp1 某人存款1000元, 單利計息,利率5%, 2年后可一次取出 多少元? f=1000(1+5%2) =1100(元)f=a(f/a,i,n)(1+i)p=a(p/a,i,n)(1+i)1)(1npfii =8.45%也可變i為r/m,變n為m.nn=8.30(年)i =4.58% 14.某系列現(xiàn)金流量如下表所示,貼現(xiàn)率為9%,求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值. 年 現(xiàn)金流量 年 現(xiàn)金流量 1 1000 6 2000 2 1000 7 2000 3 1000 8 2000 4 1000 9 2000 5 2000 10 3000 14.答案

2、p=1000(p/a,9%,4)+2000(p/a,9%,9-p/a,9%,4)+3000(p/f,9%,10) =10016(元)1.非系統(tǒng)風險 若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權平均數(shù)，但是其風險不是這些股票風險的加權平均風險，故投資組合能降低風險。風險分散風險分散理論理論2.系統(tǒng)風險 又稱市場風險、不可分散風險，是指某些因素給市場上所有證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟衰退、貨幣政策的變化等。系統(tǒng)風險不能通過投資組合分散掉。 貝他系數(shù)是反映個別股票相對于平均風險股票的變動程度的指標。它可以衡量出個別股票的市場風險，而不是公司的特有風險。xi0.20.620

3、%40%a項目項目0.20.620%70%b項目項目-30%pixib項目項目a項目項目情況收益(萬元)概率好3000.3中2000.4差1000.3市場情況利潤(萬元)概率好6000.3中3000.5差00.2第三節(jié) 利息率(利息率（利率），是資金使用權的交易價格利息率分類：按利率間變動關系分：基準利率、套算利率按利率形成的機制分：市場利率、法定利率按債權人取得的報酬情況分：名義利率、實際利率 一、利息率的分類r=r + ip預計通預計通貨膨脹貨膨脹率率實際利實際利率率名義利名義利率率 按利率與市場資金的供求關系分：按利率與市場資金的供求關系分： 固定利率、浮動利率固定利率、浮動利率 按利率與時間長短關系分：按利率與時間長短關系分： 年利率、月利率、日利率年利率、月利率、日利率 二、利率的決定因素

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