財務(wù)公式大全

1、財務(wù)公式大全一、財務(wù)分析公式一、基本的財務(wù)比率（一）變現(xiàn)能力比率1、流動比率流動比率=流動資產(chǎn)資產(chǎn)負債2、速動比率速動比率（流動資產(chǎn)存貨）流動負債3、保守速動比率（現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額）流動負債（二）資產(chǎn)管理比率1、營業(yè)周期營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360存貨周轉(zhuǎn)率3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率“銷售收入”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額。4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動資產(chǎn)5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額（三）負債比率1、資

2、產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率（負債總額資產(chǎn)總額）100%2、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率（負債總額股東權(quán)益）100%3、有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率負債總額（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）100%4、已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息費用長期債務(wù)與營運資金比率長期負債（流動資產(chǎn)流動負債）5、影響長期償債能力的其他因素（1）長期租賃 （2）擔保責任 （3）或有項目（四）盈利能力比率1、銷售凈利率銷售凈利率（凈利潤銷售收入）100%2、銷售毛利率銷售毛利率（銷售收入銷售成本）銷售收入100%3、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率（凈利潤平均資產(chǎn)總額）100%4、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)100%二、財務(wù)報表分析的應(yīng)用（一）

3、杜幫財務(wù)分析體系1、權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1（1-資產(chǎn)負債率）2、權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（二）上市公司財務(wù)比率1、每股收益每股收益凈利潤年末普通股份總數(shù)（凈利潤優(yōu)先股股利）（年度股份總數(shù)年度末優(yōu)先股數(shù)）2、市盈率市盈率（倍數(shù)）普通股每股市價普通股每股收益3、每股股利每股股利股利總額年末普通股股份總數(shù)4、股票獲利率股票獲利率普通股每股股利普通股每股市價100%5、股利支付率股利支付率（普通股每股股利普通股每股凈收益）100%6、股利保障倍數(shù)股利保障倍數(shù)普通股每股凈收益普通股每股股利1股利支付率7、每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)年度末股東權(quán)益年度末普通股數(shù)8、市凈率市凈

4、率（倍數(shù)）每股市價每股凈資產(chǎn)（三）現(xiàn)金流量分析1、流動性分析（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額本期到期的債務(wù)（2）現(xiàn)金流動負債比現(xiàn)金流動負債比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額流動負債（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額債務(wù)總額2、獲取現(xiàn)金能力分析（1）銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額銷售額（2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額普通股股數(shù)（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額全部資產(chǎn)100%3、財務(wù)彈性分析（1）現(xiàn)金滿足投資比率現(xiàn)金滿足投資比率近 5 年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和近 5 年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和（2）現(xiàn)金股利保

5、障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額每股現(xiàn)金股利第三章、財務(wù)預(yù)測與計劃一、財務(wù)預(yù)測的步驟1、銷售預(yù)測財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。2、估計需要的資產(chǎn)3、估計收入、費用和保留盈余4、估計所需融資二、銷售百分比法（一）根據(jù)銷售總額確定融資需求1、確定銷售百分比2、計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負債3、預(yù)計留存收益增加額留存收益增加預(yù)計銷售額計劃銷售凈利率（1-股利率）4、計算外部融資需求外部融資需求預(yù)計總資產(chǎn)預(yù)計總負債預(yù)計股東權(quán)益（二）根據(jù)銷售增加量確定融資需求融資需求資產(chǎn)增加負債自然增加留存收益增加（資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額）（負債銷售百分比新增銷售額）計劃銷售凈利率計劃銷售額（1股利支付率）三、外

6、部融資銷售增長比外部融資銷售增長比資產(chǎn)銷售百分比負債銷售百分比計劃銷售凈利率（1+增長率）增長率（1-股利支付率）四、內(nèi)含增長率如果不能或不打算從外部融資，則只能靠內(nèi)部積累，從而限制了銷售的增長。此時的銷售增長率，稱為“內(nèi)含增長率”。五、可持續(xù)增長率概念： 是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。其中：經(jīng)營效率體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。財務(wù)政策體現(xiàn)于資產(chǎn)負債率和收益留存率。1、根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率股東權(quán)益增長率期初權(quán)益資本凈利率本期收益留存率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)2、根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長

7、率3、可持續(xù)增長率與實際增長率的聯(lián)系：（1）如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，則實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相等。這種增長狀態(tài)，可稱之為平衡增長。（2）如果某一年的公式中的 4 個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增長，則實際增長率就會超過本年的可持續(xù)增長率， 本年的可持續(xù)增長率會超過上年的可持續(xù)增長率。（3）如果某一年的公式中的 4 個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值比上年下降，則實際銷售增長就會低于本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長會低于上年的可持續(xù)增長率。（4）如果公式中的 4 項財務(wù)比率已經(jīng)達到公司的極限水平，單純的銷售增長無助于增加股東財富。第四章、財務(wù)估價一、貨

8、幣時間價值的計算（一）復(fù)利終值Sp（1+i）n其中：（1+i）n 被稱為復(fù)利終值系數(shù)，符號用（，i，n）表示。（二）復(fù)利現(xiàn)值Ps（1+i）其中：（1+i）被稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，符號用（，i，n）表示。（三）復(fù)利息ISP（四）名義利率與實際利率i（1+）-1式中：r名義利率；M每年復(fù)利次數(shù)；i實際利率。（五）普通年金終值和現(xiàn)值1、普通年金終值S=A式中是普通年金 1 元、利率為 i、經(jīng)過 n 期的年金終值，記作（,i,n）,稱為年金終值系數(shù)。2、償債基金As式中是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱為償債基金系數(shù)，記作（,i,n）。3、普通年金現(xiàn)值PA式中稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（,i,n）4、投資回收系數(shù)A

9、P式中是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，稱為投資回收系數(shù)，記作（,i,n）。（六）預(yù)付年金終值和現(xiàn)值1、預(yù)付年金終值SA-1式中的-1是預(yù)付年金終值系數(shù)。它和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加 1，而系數(shù)減 1，可記作（,i,n+1）-1。2、預(yù)付年金現(xiàn)值計算PA+1式中+1是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。它和普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比，期數(shù)要減 1，而系數(shù)要加 1，可記作（，I，n-1）+1。（七）遞延年金1、第一種方法：是把遞延年金視為 N 期普通年金，求出遞延期末的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期初。P=A（P/A,i,n）P=P（1+i）01234567100100100100第二種方法：是假設(shè)遞延期中也進行支付，先

10、求出（MN）期的年金現(xiàn)值，然后，扣除實際并未支付的遞延期（M）的年金現(xiàn)值，即可得出最終結(jié)果。PA（P/A，i，m+n）P=A（P/A，i，m）P=P-P（八）永續(xù)年金PA二、債券估價（一）債券估價的基本模型PV+式中：PV債券價值I每年的利息M到期的本金i貼現(xiàn)率n債券到期前的年數(shù)（二）債券價值與利息支付頻率1、純貼現(xiàn)債券：是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付（F）的債券。PV2、平息債券：是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。PV+式中：m年付利息次數(shù)；N到期時間的年數(shù)；i每年的必要報酬率；M面值或到期日支付額。3、永久債券：是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。PV（三）債券的收益率

11、購進價格每年利息年金現(xiàn)值系數(shù)面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)VI（P/A，i，n）M（P/S，i，n）用試誤法求式中的 i 值即可。i=i+（i-i）也可用簡便算法求得近似結(jié)果：i=100%式中：I每年的利息M到期歸還的本金；P買價；N年數(shù)。三、股票估價（一）股票評價的基本模式P式中：Dt 年的股利；股利多少，取決于每股盈利和股利支付率兩個因素。R-貼現(xiàn)率；t年份。（二）零成長股票的價值PDR（三）固定成長股票的價值P式中：DD（1+g）；D 為今年的股利值；g股利增長率。（四）非固定成長股票的價值采用分段計算，確定股票的價值。（五）股票的收益率R+g式中：股利收益率g股利增長率，或稱為股價增長率和資本利得收

12、益率。P是股票市場形成的價格。四、風險和報酬（一）單項資產(chǎn)的風險和報酬1、預(yù)期值預(yù)期值（）式中：P第 i 種結(jié)果出現(xiàn)的概率；K第 i 種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報酬率；N所有可能結(jié)果的數(shù)目。2、離散程度（方差和標準差）表示隨機變量離散程度的量數(shù)，最常用的是方差和標準差。（1）方差總體方差樣本方差（2）標準差總體標準差樣本標準差總體，是指我們準備加以測量的一個滿足指定條件的元素或個體的集合，也稱母體。樣本，就是這種從總體中抽取部分個體的過程稱為“抽樣”，所抽得部分稱為“樣本”式中：n 表示樣本容量（個數(shù)），n-1 稱為自由度。在財務(wù)管理實務(wù)中使用的樣本量都很大， 沒有必要區(qū)分總體標準差和樣本標準差。在已

13、經(jīng)知道每個變量值出現(xiàn)概率的情況下，標準差可以按下式計算：標準差（）變化系數(shù)是從相對角度觀察的差異和離散程度。其公式為：變化系數(shù)（二）投資組合的風險和報酬1、預(yù)期報酬率r=式中：r是第 j 種證券的預(yù)期報酬率；A是第 j 種證券的在全部投資額中的比重；M是組合中的證券種類總數(shù)。2、標準差式中：m組合內(nèi)證券種類總數(shù)；A第 j 種證券在投資總額中的比例；A第 k 種證券在投資總額中的比例；是第 j 種證券與第 k 種證券報酬率的協(xié)方差。3、協(xié)方差的計算r?；?；式中：r是證券 j 和證券 k 報酬率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)；是第 j 種證券的標準差；是第 k 種證券的標準差。4、相關(guān)系數(shù)相關(guān)系數(shù)（r）（三

14、）資本資產(chǎn)定價模型1、系統(tǒng)風險的度量（貝他系數(shù)）r（）式中：COV（K，K）是第 J 種證券的收益與市場組合收益之間的協(xié)方差；市場組合的標準差；第 J 種證券的標準差；r第 J 種證券的收益與市場組合收益之間的相關(guān)系數(shù)。2、貝他系數(shù)的計算方法有兩種：一種是：使用回歸直線法。另一種是按照定義求，其步驟是：第一步求 r（相關(guān)系數(shù)）相關(guān)系數(shù)（r）第二步求標準差、利用公式求出、第三步求貝他系數(shù)r（）3、投資組合的貝他系數(shù)4、證券市場線K=R+（KR）式中：K是第 i 個股票的要求收益率；R是無風險收益率；K是平均股票的要求收益率；（KR）是投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益，即風

15、險價格。第五章、投資管理一、資本投資評價的基本原理投資人要求的收益率債務(wù)比重利率（1-所得稅率）+所有者權(quán)益比重權(quán)益成本投資者要求的收益率即資本成本， 是評價項目能否為股東創(chuàng)造價值的標準。二、投資項目評價的基本方法（一）凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值式中：n投資涉及的年限；I第 k 年的現(xiàn)金流入量；O第 k 年的現(xiàn)金流出量；i預(yù)定的貼現(xiàn)率。（二）現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)優(yōu)點：可以進行獨立投資機會獲利能力的比較。（三）內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率的計算，通常需要“逐步測試法”。再用內(nèi)插法來改善。i=i+（i-i）（四）回收期法回收期主要用于測定方案的流動性而非營利性。（五）會計收益率法會計收益率100%三、投資項目現(xiàn)金流量

16、的估計（一）現(xiàn)金流量的估計要注意以下四個問題：1、區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本2、不要忽視機會成本3、要考慮投資方案對公司其他部門的影響4、對凈營運資金的影響（二）固定資產(chǎn)更新項目的現(xiàn)金流量舉例：繼續(xù)使用舊設(shè)備 n6200（殘值）600700700700700700700更換新設(shè)備 n10300（殘值）24004004004004004004004004004001、不考慮時間價值的固定資產(chǎn)的平均年成本舊設(shè)備平均年成本新設(shè)備平均年成本2、考慮時間價值的固定資產(chǎn)的平均年成本有三種計算方法：（1）計算現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值，然后分攤給每一年。舊設(shè)備平均年成本新設(shè)備平均年成本（2）由于各年已經(jīng)有相等的運行成本

17、，只要將原始投資和殘值攤銷到每年，然后求和，亦可得到每年平均的現(xiàn)金流出量。舊設(shè)備平均年成本+700新設(shè)備平均年成本+400（3）將殘值在原投資中扣除，視同每年承擔相應(yīng)的利息，然后與凈投資攤銷及年運行成本總計，求出每年的平均成本。舊設(shè)備平均年成本+700+20015%新設(shè)備平均年成本+40030015%3、固定資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命UAC（，i，n）式中：UAC固定資產(chǎn)平均年成本C固定資產(chǎn)原值；Sn 年后固定資產(chǎn)余值；C第 t 年運行成本；n預(yù)計使用年限；i投資最低報酬率；（三）所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響稅后現(xiàn)金流量的計算有三種方法：1、根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計算營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅2、根據(jù)

18、年末營業(yè)結(jié)果來計算營業(yè)現(xiàn)金流量稅后凈利潤+折舊3、根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算營業(yè)現(xiàn)金流量收入（1-稅率）付現(xiàn)成本（1-稅率）+折舊稅率四、投資項目的風險處置（一）投資項目風險的處置方法1、調(diào)整現(xiàn)金流量法風險調(diào)整后凈現(xiàn)值式中：a是 t 年現(xiàn)金流量的肯定當量系數(shù)，它在 01 之間。2、風險調(diào)整折現(xiàn)率法調(diào)整后凈現(xiàn)值風險調(diào)整折現(xiàn)率是風險項目應(yīng)當滿足的投資人要求的報酬率。項目要求的收益率無風險報酬率+項目的 （市場平均報酬率無風險報酬率）（二）企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件使用企業(yè)當前的資本成本作為項目的折現(xiàn)率，應(yīng)具備兩個條件：一是項目的風險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均風險相同； 二是公司繼續(xù)采用相同的

19、資本為新項目籌資。計算項目的凈現(xiàn)值有兩種方法：1、實體現(xiàn)金流量法。即以企業(yè)實體為背景，確定項目對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，以企業(yè)的加權(quán)平均成本為折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值原始投資2、股權(quán)現(xiàn)金流量法。即以股東為背景，確定項目對股權(quán)現(xiàn)金流量的影響，以股東要求的報酬率為折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值股東投資（三）項目系統(tǒng)風險的估計項目系統(tǒng)風險的估計的方法是使用類比法。 類比法是尋找一個經(jīng)業(yè)務(wù)與待評估項目類似的上市企業(yè)以該上市企業(yè)的值，這種方法也稱“替代公司法”。調(diào)整時，先將含有資本結(jié)構(gòu)因素的轉(zhuǎn)換為不含負債的，然后再按照本公司的目標資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換為適用于本公司的。轉(zhuǎn)換公式如下：1、在不考慮所得稅的情況下：2、在考慮所得稅的情況下：根據(jù)可

20、以計算出股東要求的收益率，作為股權(quán)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率。如果采用實體現(xiàn)金流量法，則還需要計算加權(quán)平均資本成本。第六章流動資金管理一、現(xiàn)金和有價證券管理企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法有以下幾種：（一）成本分析模式企業(yè)持有現(xiàn)金將會有三種成本：機會成本、管理成本和短缺成本。三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳持有量。（二）存貨模式利用公式：總成本機會成本+交易成本（C/2）K+（T/C）F求得最佳現(xiàn)金持有量公式：C式中：T一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量；F每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本；K持有現(xiàn)金的機會成本，即有價證券的利率。（三）隨機模式

21、現(xiàn)金返回線 R+L現(xiàn)金存量的上限 H3R2L式中：b每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；i有價證券的日利息率；預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標準差。二、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款賒銷的效果好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。信用政策包括：信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策。（一）信用期間確定恰當?shù)男庞闷诘挠嬎悴襟E：1、收益的增加收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻2、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬應(yīng)計利息應(yīng)收賬款占用資金資本成本應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率應(yīng)收賬款平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期3、收賬費用和壞賬損失增加4、改變信用期的稅前損益改變信用期的稅前損益收益增加成本費用增加（二）信用標準評估標準以“五

22、C”系統(tǒng)來進行。1、品質(zhì)：指信譽。2、能力：償債能力。3、資本：財務(wù)實力和財務(wù)狀況。4、抵押：能被用作抵押的資產(chǎn)。5、條件：經(jīng)濟環(huán)境。（三）現(xiàn)金折扣政策確定恰當?shù)默F(xiàn)金折扣政策的計算步驟：1、收益的增加收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻2、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息+3、收賬費用和壞賬損失增加4、估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平新的現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例舊的銷售水平舊的現(xiàn)金折扣率享受現(xiàn)金折扣的顧客比例5、提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益稅前損益收益增加成本費用增加三、存貨管理（一）儲備存貨的成本1、取得成本（1）訂貨成本（2）購置成本2、儲存成本3、

23、缺貨成本（二）經(jīng)濟訂貨量基本模型1、經(jīng)濟訂貨量式中：K每次訂貨的變動成本D存貨年需要量；K儲存單位變動成本2、每年最佳訂貨次數(shù) N3、與批量有關(guān)的存貨總成本 TC4、最佳訂貨周期 t5、經(jīng)濟訂貨量占用資金 IU式中：U存貨單價。（三）訂貨提前期再訂貨點 RL?；d式中：L交貨時間；d每日平均需用量。（四）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用1、經(jīng)濟訂貨量式中：P每日送貨量；d存貨每日耗用量。2、與批量有關(guān)的存貨總成本 TC（五）保險儲備1、再訂貨點 R交貨時間平均日需求+保險儲備2、存貨總成本 TC缺貨成本保險儲備成本K?；S?；N+B?；K式中：K單位缺貨成本；S一次訂貨缺貨量；N年訂貨次數(shù)；B保險儲備量；K

24、單位存貨成本。第七章籌資管理一、債券的發(fā)行價格債券發(fā)行價格式中：t付息期數(shù)；n債券期限。二、應(yīng)付賬款的成本放棄現(xiàn)金折扣成本三、短期借款的信用條件1、信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的最高額。2、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。3、補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款余額。實際利率100%四、短期借款的支付方法1、收款法：是在借款到期時向銀行支付利息的方法。2、貼現(xiàn)法：是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分。實際利率100%3、加息法：是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。實際利率100%

25、第八章股利分配一、股票股利發(fā)放股票股利后的每股收益發(fā)放股票股利后的每股市價式中：E發(fā)放股票股利前的每股收益；D股票股利發(fā)放率；M股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日的每股市價。第九章資本成本和資本結(jié)構(gòu)一、債務(wù)成本（一）簡單債務(wù)的稅前成本P求使該式成立的 K（債務(wù)成本）式中：P債券發(fā)行價格或借款的金額，即債務(wù)的現(xiàn)值；P本金的償還金額和時間；I債務(wù)的約定利息；K債務(wù)成本；N債務(wù)的期限，通常以年表示。（二）含有手續(xù)費的稅前債務(wù)成本P（1-F）求使該式成立的 K（債務(wù)成本）式中：F發(fā)行費用占債務(wù)發(fā)行價格的百分比。（三）含有手續(xù)費的稅后債務(wù)成本1、簡便算法稅后債務(wù)成本 KK（1t）式中：t所得稅稅率。這種算法是不準確的。只有在平價發(fā)行、無手續(xù)的情況下，簡便算法才是