期貨基礎知識計算題總結復習

1、期貨基礎知識計算題總結復習期貨從業(yè)資格考試計算題總結（一）1 .有關期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計算（期轉(zhuǎn)現(xiàn)與到期交割的盈虧比較）：首先，期轉(zhuǎn)現(xiàn)通過 平倉價”。股題目會告知雙方的 建倉價”在期貨市場對沖平 倉。此過程中，買方及賣方（交易可不是在這二者之間進行的哦！）會產(chǎn)生一定的 盈虧。第二步，雙方以 交收價”進行現(xiàn)貨市場內(nèi)的現(xiàn)貨交易。則最終，買方的（實際）購入價=交收價-期貨市場盈虧在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下賣方的（實際）銷售價=交收價+期貨市場盈虧在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下另外，在到期交割中，賣方還存在一個交割和利息等費用”的計算，即，對于賣方來說，如果到期交割”，那么他的銷售成本為：實際銷售成本二建倉價-交 割成本在到期交割方式下而

2、買方則不存在交割成本。2 .有關期貨買賣盈虧及持倉盈虧的計算：細心一些，分清當日盈虧與當日開倉或當日持倉盈虧的關系：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧二平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧+歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧期貨從業(yè)資格考試計算題總結（二）3 .有關基差交易的計算：ao弄清楚基差交易的定義；bo買方叫價方式一般與實期保值配合；賣方叫價方式一般與買期保值配合；co最終的盈虧計算可用基差方式表示、演算。（呵呵，沒有例題，就是沒有例題，自己琢磨吧）4 .將來值、現(xiàn)值的計算：（金融期貨一章的內(nèi)容）將來值=現(xiàn)值x（1 +年利率x年數(shù)）ao 一般題目中會告知票面金額與票面利率，則以這兩個條件即可計算出：將來

3、值二票面金額x（1 +票面利率）-假設為1年期bo因短期憑證一般為3個月期，計算中會涉及到1年的利率與3個月（1/4年） 的利率的折算5 .中長期國債的現(xiàn)值計算：針對 5、10、30年國債，以復利計算p=（mr/2）x1-（書上有公式，自己拿手抄寫吧，實在是不好打啊，偷個懶）m為票面金額，r為票面利率（半年支付一次），市場半年利 率為r,預留計息期 為n 期貨從業(yè)資格考試計算題總結（三）6 .轉(zhuǎn)換因子的計算：針對30年期國債合約交割價為x,（即標準交割品，可理解為它的轉(zhuǎn)換因子為 1）,用于合約交割 的國債的轉(zhuǎn)換因子為y,則買方需要支付的金額=x乘以y（很惡劣的表達式）個 人感覺轉(zhuǎn)換因子的概念有

4、點像實物交割中的開貼水概念。7 .短期國債的報價與成交價的關系：8.成交價二面值x【1-（100-報價）/4】于b系a. 一個股票組合的0系數(shù)，表朗讀組合的那跌是指數(shù)漲跌的國樂即股票滯跌幅g,nr ,>>股指漲跌幅3股黜目的槍倍馬指鼓合約的價俯間的關系：股合約總馀值期貨總盾股萼弱臺總價值現(xiàn)貨總值期貨從業(yè)資格考試計算題總結（四）9.遠期合約合理價格的計算：針對股票組合與指數(shù)完全對應（書上例題） 遠期合理價格=現(xiàn)值+凈持有成本=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和 如果計算合理價格的對應指數(shù)點數(shù)，可通過比例來計算:現(xiàn)值遠期管理儕格對應點敷遠期對應點軟10.無套利區(qū)間的計算：其中

5、包含期貨理論價格的計算首先，無套利區(qū)間上界=期貨理論價格+總交易成本無套利區(qū)間下界=期貨理論價格-總交易成本其次，期貨理論價格=期貨現(xiàn)值x【1+（年利息率-年指數(shù)股息率以期間長度（天）/365 年指數(shù)股息率就是分紅折算出來的利息最后，總交易成本=現(xiàn)貨（股票）交易手續(xù)費+期貨（股指）交易手續(xù)費+沖擊成本+借 貸利率差借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)x借貸利率差x借貸期間（月）/12期貨從業(yè)資格考試計算題總結（五）11 .垂直套利的相關計算：主要討論垂直套利中的最大風險、最大收益及盈虧平 衡點的計算本類計算中主要涉及到的變量為：高、低執(zhí)行價格，凈權利金；其中，凈權利金=收取的權利金-支出的權利金，則權利金

6、可正可負；如果某一策略中凈權利金為負值，則表明該策略的最大風險=凈權金（取絕對值）,相應的最大收益二執(zhí)行價格差-凈權金（取絕對值）如果某一策略中凈權利金為正值，則該策略的最大收益=凈權金，相應的最大風險二執(zhí)行價格差-凈權金總結：首先通過凈權金的正負來判斷凈權金為最大風險還是最大收益，其次，通過凈權金為風險或收益，來確定相應的收益或風險，即等于執(zhí)行價格差-凈權金 如果策略操作的是看漲期權，則平衡點二低執(zhí)行價格+凈權金如果策略操作的是看跌期權，則平衡點二高執(zhí)行價格-凈權金 （以上是我通過書上內(nèi)容提煉出來的，大家可對照書上內(nèi)容逐一驗證。經(jīng)過這樣 提煉，遇到這類題型下手就方便多了，）12 .轉(zhuǎn)換套利與反向轉(zhuǎn)換套利的利潤計算：首先，明確：凈權利金=收到的權利金-支出的權利金則有：轉(zhuǎn)換套利的利潤=凈權利金-（期貨價格-期權執(zhí)行價格）;注：期貨價格指建 倉時的價格 反向轉(zhuǎn)換套利的利潤=凈權利金+（期貨價格-期權執(zhí)行價格；注意式中為加號 提醒一下，無論轉(zhuǎn)換還是反向轉(zhuǎn)換套利，操作中，期貨的的操作方向與期權的 操作方向都是相反的：轉(zhuǎn)換套利：買入期貨?？炊?買入看跌、賣出看漲期權?？纯辗聪蜣D(zhuǎn)換套利：賣出期貨。看空買入看漲、賣出看跌期權。看多期貨從業(yè)資格考試計算題總結（六）13 .跨式套利的損盈和