IPO會計舞弊：審計失敗分析

1、  ipo會計舞弊審計失敗分析   ipo會計舞弊：審計失敗分析一、引言從“安然”、“銀廣夏”等國內外上市公司的舞弊案中可以看出，獨立審計的失敗不僅對承接業(yè)務的事務所帶來毀滅性的打擊，廣大投資者也蒙受了重大損失。在已經查處的上市公司會計舞弊案例中，發(fā)現(xiàn)部分公司通過會計舞弊達到ipo資格條件或抬高發(fā)行價格，嚴重扭曲了資本市場的資源配置功能。ipo會計舞弊是源頭舞弊，其危害大且影響深遠，通過舞弊取得上市資格的公司，上市之后也只能靠舞弊度日，最終不僅給投資者造成很大的損失，而且影響政府管制效果，引發(fā)市場的信用危機。2013年1月，證監(jiān)會部署了被稱為“史上最嚴”

2、的ipo打假行動，從源頭上治理舞弊。對擬上市公司的質量把關，是對投資者利益保護的重要內容，也是資本市場發(fā)展完善過程中的前沿課題。注冊會計師被稱為“經濟警察”，負有審查公司ipo會計舞弊的法定職責，然而由于ipo審計的巨大經濟利益誘惑和公司的政治尋租行為，出現(xiàn)了不應有的審計失敗。2012年7月，創(chuàng)業(yè)板第一次報出造假上市公司新大地，此公司因媒體質疑會計舞弊被證監(jiān)會終止ipo審核，這是中國資本市場第四起因媒體質疑在過會后上市被否的公司。防止不斷出現(xiàn)的審計失敗，亟待研究導致失敗的深層次原因?，F(xiàn)有研究主要考慮注冊會計師審計失敗法律認定層面的原因?；谖写砝碚摚氇毩徲嬛贫劝才诺囊粋€主要目的，是解

3、決所有權與經營權分離引起的委托代理問題。因此，筆者從委托代理關系變異、審計目的變異、審計質量市場需求以及業(yè)務承接中的“潛規(guī)則”四個影響因素，分析導致會計師事務所屈從于經濟政治利益的原因，以期拓展現(xiàn)有文獻研究方法并提出治理建議。二、文獻回顧獨立審計準則關于審計失敗的界定，主要考慮審計失敗的法律責任認定問題，指出審計失敗是注冊會計師沒有遵循審計準則的要求而發(fā)表了錯誤的審計意見，該定義明確指出審計失敗是由于注冊會計師沒有遵循審計準則的要求而出現(xiàn)的審計失敗，從而引致法律責任。由于審計失敗的性質嚴重且可能引起法律糾紛，研究只能以相關部門的處罰作為審計失敗的案例，法律處罰的事由是注冊會計師是否有過失或欺詐

4、，因此現(xiàn)有關于審計失敗的研究多以此為出發(fā)點。（一）審計失敗的原因 秦榮生（2002）將審計失敗的原因分為兩類：一是被審計單位的舞弊及經營失敗，二是注冊會計師的過失與欺詐，據此提出相應防范審計失敗的措施，主要有謹慎選擇審計客戶、深入了解客戶業(yè)務、保持應有的職業(yè)謹慎態(tài)度、嚴格遵循獨立審計準則的要求、正確運用分析性復核程序、建立健全質量控制制度、有舞弊跡象時修正審計計劃等，其對審計失敗的研究主要立足于會計師事務所如何防止審計失敗，所提出的規(guī)避措施都是如何更好地遵循獨立審計準則，但前提是會計師事務所和注冊會計師沒有私心。鄒晶等（2007）從注冊會計師的過失、欺詐論述了審計失敗的原因，并認為這是審計失敗

5、的內因，將經營失敗和審計期望差作為審計失敗的外部誘因。王建新（2008）運用舞弊三角形理論分析上市公司財務報告舞弊和事務所違規(guī)的動機、機會和自我合理化，指出審計失敗是事務所違規(guī)和上市公司財務報告舞弊共生的結果，認為要治理審計失敗除了從上市公司、事務所考慮之外，還應當加強監(jiān)管，提高違規(guī)成本。此外，黃世忠、陳漢文以美國安達信會計師事務所審計失敗而出現(xiàn)的滅頂之災來闡述審計失敗的原因。黃世忠（2003）以安達信會計師事務所的案例為基礎，指出重大審計失敗的一般性原因包括審計人員缺乏獨立性、未能保持應有的職業(yè)謹慎、缺乏必要的審計程序及證據等。陳漢文等（2003）從審計獨立性、注冊會計師管制模式、會計師事務

6、所組織結構、會計準則制定和證券分析師盈利預測行為等視角深入分析安達信事件，透視誘發(fā)華爾街財務舞弊與審計失敗的深層原因，分析影響審計獨立性的環(huán)境因素，主要包括對注冊會計師提供非審計服務的限制、向審計委員會報告、審計回避、事務所定期輪換等，提出從公司治理、披露管制、事務所組織結構和行業(yè)監(jiān)管等方面來預防審計失敗。（二）ipo會計舞弊審計致審計失敗的特殊性 學者們已經對審計失敗從注冊會計師程序性的失敗、上市公司舞弊和經營失敗、監(jiān)管制度三個方面進行了深入分析，并提出了相應的建議，但現(xiàn)有研究沒有考慮ipo會計舞弊審計和一般年報審計的區(qū)別，以一般年報審計研究得出的結論應用到ipo審計失敗的治理當中，其相關建

7、議可能缺乏針對性和現(xiàn)實可操作性。首先，現(xiàn)有關于審計失敗的研究主要以程序性的失敗作為審計失敗的原因，從注冊會計師承擔法律責任的角度來分析是否存在過失或欺詐行為，著眼點是在審計失敗中注冊會計師沒有遵循審計準則的要求，如，注冊會計師可能指派了不合格的助理人員去執(zhí)行審計任務，審計人員不具備專業(yè)勝任能力，對客戶的經營現(xiàn)狀了解不夠，審計程序不當?shù)龋瑢τ谧詴嫀煕]有遵循審計準則從而認定審計失敗的研究，相應的治理建議多從注冊會計師獨立性、人員選派、事務所內部質量控制等獨立審計準則要求的方面給出了具體治理措施，但審計失敗往往是注冊會計師出于私心而沒有遵守獨立審計準則所致。其次，也有研究從審計失敗的關聯(lián)主體方面

8、展開討論，主要從上市公司的舞弊及經營失敗，以及相應的監(jiān)管制度兩方面進行研究。筆者認為：（1）獨立審計準則關于審計失敗的定義著眼點是注冊會計師，注冊會計師是審計失敗的責任主體，其職責重在審查上市公司有沒有錯誤、舞弊等行為，因此上市公司的舞弊及經營失敗不能作為注冊會計師審計失敗的原因，而只是一個外部誘因。三者之間關系如下：上市公司由于經濟或經營條件的變化（如經濟衰退）而無法滿足投資者的預期時，出現(xiàn)經營失敗，此時為了掩飾經營失敗可能出現(xiàn)會計舞弊。注冊會計師的職責是按照審計準則執(zhí)行審計工作，由于審計中的固有限制，不能保證查出所有的錯誤和舞弊，只能合理保證。如果該舞弊是上市公司管理層精心策劃和掩蓋的舞弊

9、行為，注冊會計師盡管完全按審計準則執(zhí)業(yè)，有時還是不能發(fā)現(xiàn)某項重大舞弊行為，那么在理論上是不存在審計失敗的。因此，舞弊和經營失敗與審計失敗并沒有必然的聯(lián)系，只是在實務中注冊會計師未能遵循獨立審計準則的要求執(zhí)業(yè)，在行業(yè)協(xié)會和監(jiān)管者的檢查當中沒有被查出，往往是一個公司出現(xiàn)了經營失敗才引起社會各方的廣泛關注，從而使被審計單位的會計舞弊和注冊會計師的審計失敗浮出水面。（2）約束注冊會計師執(zhí)業(yè)的有職業(yè)道德和法律，職業(yè)道德從個人內心和精神層面對注冊會計師執(zhí)業(yè)形成約束，這種自律往往對君子有用；法律是一種他律約束，在出現(xiàn)審計失敗時進行制裁，寬嚴適度的處罰可以有效震懾違規(guī)行為，由于我國經濟和資本市場的快速發(fā)展，相

10、應的法律制度建設相對滯后，對于違規(guī)審計單位及注冊會計師的處罰過于注重行政處罰、刑事制裁，民事賠償責任的法律建設滯后，缺乏對過錯方的有效制裁，審計違規(guī)成本和收益的不對稱使那些不誠信的注冊會計師在利益面前選擇了屈服，出現(xiàn)了審計失敗。法律制度建設并非朝夕可就，盡管已經取得了很大的成績，但完善相關法律制度對注冊會計師審計失敗的約束依然任重而道遠，是未來一個時期努力的方向。從注冊會計師方面分析審計失敗的原因，注重審計失敗的法律證據或法律結果并將其作為原因，據此提出的對策建議有一個隱含的假設條件是注冊會計師愿意并能夠公正無私的遵守獨立審計準則，程序上的審計失敗認定一方面有助于監(jiān)管查證，另一方面也是注冊會計

11、師行業(yè)進行自我保護的需要，這主要考慮法律層面對審計失敗責任判定的證據需求及相應承擔的程度不等的處罰，避免沒有證據的判罪。然而，注冊會計師作為“理性經濟人”，所從事的一切活動皆離不開利益之權衡，拋開法律層面的考慮，審計失敗背后是經濟利益之誘惑，從“深口袋”理論可知，注冊會計師職業(yè)具有相當高的收入，那么注冊會計師為什么會屈從于這些可能導致審計失敗的經濟和政治利益，相關研究沒有給出解釋，對該問題的研究將有助于從更深層面理解審計失敗的原因，為注冊會計師行業(yè)發(fā)展和管理層對ipo會計舞弊審計的監(jiān)管決策提供有益的參考依據。三、ipo會計舞弊制度背景分析企業(yè)發(fā)展中的融資約束以及ipo股權融資的管制背景，使許多

12、不達標公司有強烈的ipo會計舞弊動機。（一）我國企業(yè)資金需求大，但融資渠道有限 受我國現(xiàn)行金融體制的影響，我國企業(yè)融資渠道有限，面對發(fā)展的需求，資金匱乏成了發(fā)展的瓶頸，許多公司甚至冒險使用高利貸。上市籌資的相對便利性和低成本，使其成為很多公司的首選融資方式。上市募集的資金是企業(yè)可以永久性使用的權益資金，是所有者的投資，沒有還本付息的壓力；募集資金數(shù)額大，遠高于有限的銀行貸款；最重要的是可以不向投資者分紅或進行“蜻蜓點水”式的分紅后再融資，因此募集資金的使用成本低于銀行借款利率，在公司不分紅的情況下，資金使用是零成本。一旦上市成功不僅可以解決發(fā)展面臨的資金制約，而且公司股權流通可以給原始股東帶來

13、上萬倍的財富增長，滿足個人對財富的追求，所以許多公司謀求上市融資。（二）我國資本市場不夠成熟，會計舞弊時有發(fā)生 資本市場是資源配置的場所，我國投資者還不成熟，對公司的甄別能力不足，因此有別于發(fā)達國家企業(yè)上市的注冊制，目前在核準制下我國企業(yè)上市實行管制，管理層對上市公司進行質量把關，只有達到一定條件的公司才允許上市。根據我國相關法律的規(guī)定，申請上市的公司在財務上必須要滿足一定的條件，因此一些業(yè)績并不是十分好的企業(yè)，為了達到上市資格條件，便通過各種舞弊手段進行會計處理，以確保公司符合上市所需的財務要求。擬上市公司除了千方百計獲得上市資格達到“圈錢”的目的外，還存在著多“圈錢”的強烈動機。盈利能力是

14、決定股票發(fā)行價格的一個重要因素，因此擬上市公司存在虛報盈利能力的動機，以期達到抬高發(fā)行價，籌集到更多資金的目的。隨著資本市場的放開，自2009年10月創(chuàng)業(yè)板開市至2012年12月，滬深兩市共有866家公司上市，平均每個交易日都有一家公司上市募集資金。許多公司上市后業(yè)績大變臉，使人們不得不反思目前公司上市時是否存在會計舞弊問題，阻止舞弊公司上市，才能從源頭上提高上市公司的質量，保護廣大投資者的利益。四、ipo審計的經濟政治利益對于擬上市公司來說，在目前的發(fā)審制度下，公司首次上市時一般需要提供具有從事證券、期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所審計的最近三年（或三年又一期，部分國企是不足三年）的財務會計報

15、告。本文ipo審計指公司申請上市時的審計。ipo審計是公司上市必須的程序，體現(xiàn)為較強的強制性。審計者是“理性經濟人”，經濟利益影響事務所的獨立性，進而影響注冊會計師發(fā)表審計意見。此外，上市實行審批監(jiān)管，監(jiān)管會導致利益方的政治尋租行為，影響事務所的業(yè)務來源和收費。（一）經濟利益 首先，ipo較高的審計收費是會計師事務所產生合謀的經濟利益驅動因素之一。ipo審計市場是一個競爭激烈的審計市場，這一市場上的審計收費遠高于年報審計市場的收費，因此，每個審計師都非?？粗剡@個市場的業(yè)務以及帶來的經濟利益。自2009年ipo重啟以來上市的a股公司，上市審計費平均每家300萬元，遠高于一般年報審計。其次，ipo

16、成功后可能的年報審計業(yè)務是會計師事務所產生合謀的另一經濟利益驅動因素。事務所一旦承接了一家公司的ipo審計，通常就很容易與之建立長久的合作關系，由于前期的合作關系，上市后的年度審計一般仍由做ipo審計的會計師事務所獨立承攬。更換事務所的上市公司不多，一方面可以規(guī)避不必要的監(jiān)管風險；另一方面可以減少尋找新會計師事務所帶來的洽談、簽約等直接費用和人力費用，以及與新會計師事務所接觸了解可能產生的潛在成本，建立在前期互信基礎上了解情況的雙方更易開展合作。再次，咨詢服務及其他業(yè)務。驗資也是公司上市過程中會計師事務所的主要收費項目，除此之外，上市前后可能的專項審計、咨詢業(yè)務等也影響事務所的收入。最后，ip

17、o審計業(yè)務可能帶來的潛在收益。會計師事務所的年業(yè)務收費總額是會計師事務所綜合實力排名的主要影響因素，排名越靠前對事務所能帶來的潛在收益越大，使其有機會獲得更多的客戶和審計收費；成功的ipo審計業(yè)務，為其在這一領域積累了一定的經驗和聲譽，會增加獲得其他ipo審計業(yè)務的機會。上一年審計的ipo公司數(shù)量越多的會計師事務所，其ipo市場份額越高。（二）政治利益 事務所會計師的雙重身份，成為擬上市公司向會計師事務所尋租的政治利益驅動因素之一。會計師一方面承擔公司上市過程中財務審計職責，另一方面還是公司上市的裁判。事務所是否與發(fā)審委委員有聯(lián)系，可能也影響委托人對會計師事務所的選擇和審計收費。王兵、辛清泉（

18、2009）利用2005年1月至2008年6月的數(shù)據，實證研究發(fā)現(xiàn)，如果會計師事務所合伙人在證監(jiān)會發(fā)審委擔任專職委員，則該所在ipo審計市場中的份額較高，并且審計收費會更高。據此認為民營公司選聘會計師事務所并沒有考慮地緣關系和審計質量的作用，結論進一步證實了政府管制權力對審計師選擇和審計收費的影響（wang et al.，2008）。在主板和創(chuàng)業(yè)板的60名發(fā)審委委員中，有21名來自于會計師事務所。ipo審計項目數(shù)量前十的事務所中，有7家事務所的注冊會計師擔任過發(fā)審委委員。一方面，發(fā)審委委員在審核其任職事務所審計的擬上市公司時，自然會支持選聘其所在事務所作為審計師的公司，擬上市公司更易通過審核；另

19、一方面，在發(fā)審委委員來自事務所的情況下，擬上市公司很容易利用會計師事務所與發(fā)審委委員的關系，向會計師事務所尋租，進而向發(fā)審委委員尋租，以便順利通過審核。擬上市公司向事務所尋租，降低了審計監(jiān)督的獨立性。五、審計失敗分析在ipo的盛宴中，公司ipo會計舞弊成功，原始股東是最大的受益者。原始股東的財富在上市成功的那一刻成千上萬倍的膨脹，搖號中簽的中小股東通常也在“打新股”的狂潮中賺取巨額收益。ipo會計舞弊往往是原始股股東“主導”，潛在中小股股東支持的舞弊，是被審計單位精心策劃的舞弊，在審計查證的技術上具有一定難度，因此容易出現(xiàn)審計失敗。此外，被審計單位作為“理性經濟人”自然也會選擇合作的會計師事務

20、所或在上市過程中能助其順利通過監(jiān)管的事務所，更可能向注冊會計師尋租、施壓或進行賄賂，導致審計失敗?，F(xiàn)有相關研究已經關注了監(jiān)管處罰的力度偏輕導致注冊會計師違規(guī)成本相對于巨額的利益太低，劉峰（2001）在對紅光實業(yè)的案例分析中指出中國相關法律法規(guī)的制度安排現(xiàn)狀使得注冊會計師承擔的法律責任比較低，加強違規(guī)處罰的力度是防止審計失敗的外部約束機制。鑒于外部監(jiān)督制度的研究成果頗豐，對此不再贅述。本文首先從獨立審計產生的理論基礎委托代理理論展開，分析在ipo審計中委托代理的變異以及由此引起的審計目的的變異對注冊會計師審計失敗的影響；其次，由于審計所處的市場環(huán)境直接影響審計執(zhí)業(yè)行為，筆者分析審計質量的市場需求

21、對注冊會計師審計失敗的影響；最后，中國幾千年來廣泛存在的關系文化，在ipo審計市場的激烈競爭中影響會計師事務所的業(yè)務承接，業(yè)務承接中的“潛規(guī)則”可能影響審計的獨立性，進而引起審計失敗。（一）委托代理關系變異與審計失敗 企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結，其中最重要的是所有者與管理者之間的委托代理關系。1932年，berle and means提出公司所有權與經營權分離所出現(xiàn)的委托代理問題，在此基礎上，jensen and meckling（1976）提出委托代理理論，基于委托代理理論，引入獨立審計的一個主要目的，是解決所有權與經營權分離導致的委托代理問題。一般審計的委托人是公司股東，目的是監(jiān)督代理人報告責

22、任的履行情況。通常情況下，公司上市前，股權結構單一，股東團體是以創(chuàng)業(yè)者為主組成的關系網絡，管理者是創(chuàng)業(yè)者本人或其近親屬。因此，對于擬上市公司的ipo審計，審計委托人既是所有者又是管理者，具有雙重身份，這就導致審計委托人與審計監(jiān)督對象二者合一，具有審計選擇權和審計定價權。這使審計業(yè)務中委托、受托雙方地位不平等，注冊會計師在談判時處于不利地位。首先，審計委托人容易通過辭退威脅，使現(xiàn)任注冊會計師出具滿足擬上市公司ipo需要的審計報告；其次，審計委托人容易通過辭退現(xiàn)任不合作的注冊會計師，找到愿意滿足其要求的后任注冊會計師；最后，委托人完全可以在簽訂審計業(yè)務約定書前，就尋找能滿足其要求的注冊會計師進行合

23、作。加之會計師事務所之間的激烈競爭，使注冊會計師很容易喪失獨立性，出具不實審計報告，出現(xiàn)審計失敗。（二）審計目的變異與審計失敗 ipo審計中委托人股東兼管理者的雙重身份，以及我國公司的上市管制，使審計目的發(fā)生了變異，不是為了解決所有者與管理者之間的委托代理問題，而是為了滿足ipo審核中強制性審計需求，迎合監(jiān)管需要。ipo審計是公司上市必須的程序，體現(xiàn)為較強的強制性。上市管制契約意味著審計報告必須是標準無保留意見的審計報告，才可能通過監(jiān)管部門審核。擬上市公司必然要選擇能為其提供“合格審計意見”的事務所，符合監(jiān)管的審計報告由哪一家事務所出具在使用上沒有本質差異。審計目的的變異導致愿意合作的事務所審

24、計會計舞弊公司，出現(xiàn)審計失敗。（三）審計質量的市場需求與審計失敗 委托人聘請不同的會計師事務所進行審計，這一行為是向市場傳遞其報告可靠性的信號之一。當市場能夠準確理解該信號時，委托人會傾向于獲得高質量的審計，解聘威脅對會計師事務所影響較小，其犧牲聲譽發(fā)表不當審計意見的可能較小。在這種市場機制下，聲譽直接影響會計師事務所的利益，聲譽的損失可能導致事務所的解體；當市場不理解該信號時，委托人缺乏高質量的審計需求，其聘請會計師事務所主要考慮能否得到滿意的審計報告以及審計成本的高低。在這種市場機制下，聲譽對會計師事務所的約束較小，解聘威脅對事務所影響較大，事務所之間的競爭和經濟利益可能會使其發(fā)表不當審計

25、意見。ipo進程中自愿性審計需求不足，導致市場對高質量審計需求不足，造成審計業(yè)務中委托人和注冊會計師地位不平等，委托人在審計契約的談判、簽訂、履行中處于主動地位，事務所缺乏提高審計質量的動力，容易受到解聘威脅和經濟利益誘惑的影響，而出具不實審計報告。審計質量市場需求狀況在相當程度上決定了注冊會計師只能通過提供“滿足”市場需求的審計服務而生存，即提供低質量的審計服務。（四）業(yè)務承接的“潛規(guī)則”與審計失敗 ipo審計巨大的經濟利益，使ipo審計市場上的競爭激烈程度高于年報審計市場。會計師事務所之間的激烈競爭，導致“關系”這一隱性“潛規(guī)則”在事務所的業(yè)務承接中至關重要，加上中國幾千年的關系文化，熟人社會的游戲規(guī)則在社會經濟中發(fā)揮著巨大威力，會計師事務所業(yè)務的獲取往往通過相關關系人引薦或介紹。而委托人更傾向于雇傭能夠考慮這種關系的“會計