財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次作業(yè)答案-徐工科技版本二

1、一、公司簡介徐州工程機(jī)械科技股份有限公司 （ 以下簡稱公司 ）原名徐州工程機(jī)械股份有限公 司，系 1993年 6月 15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生 （1993）230號文批準(zhǔn)，由徐州工程 機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司 1993年 4月30日經(jīng)評 估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年 12月 15日注冊成立，注冊資本為人民幣 95,946,600元。1996年 8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，公司向社會公開 發(fā)行 2400萬股人民幣普通股 （每股面值為人民幣 1 元），發(fā)行后股本增至 119,946,600 元。1996年8月至 2004年 6月，經(jīng)股東大會、中國

2、證監(jiān)會批準(zhǔn)，通過以利潤、公 積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至 545,087,620 元。公司是集筑路機(jī)械、 鏟運(yùn)機(jī)械、 路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、 制造與銷售為一體 的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100 個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工 程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè) 備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、 液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平， 20的產(chǎn)品達(dá)到國際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)

3、展外向型經(jīng)濟(jì)， 實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非 洲等國際市場。公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的 3.86億元，發(fā)展到 2007 年的突破 300億元，年實(shí)現(xiàn) 利稅 20 億元，年出口創(chuàng)匯突破 5億美元，在中國工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。 目前位 居世界工程機(jī)械行業(yè)第 16位，中國 500強(qiáng)公司第 168位，中國制造業(yè) 500強(qiáng)第 84 位，是中國工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司 集團(tuán)。二、徐工科技 2008 年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)的計(jì)算 資產(chǎn)的運(yùn)用效率評價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 根據(jù)徐工科技 2008 年 12 月 31 日利潤分配簡表的

4、相關(guān)資料計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額欽產(chǎn)（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入F總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額二（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）一2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二 3354209316.93 的38232589.15= 0.9219 （次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)二計(jì)算期天數(shù)F總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360.9219=390 （天）（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 .流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入 召流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）一2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 二 3354209316.93 -2467656202.46=1.3593次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)

5、-流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360-1.3593=264（天）2 .固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入 -固定資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額） -2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 3354209316.93-941195120.94=3.5638（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360啊定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360七.5638=101（天）3長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入 *期投資平均余額長期投資周轉(zhuǎn)率=3354209316.934353553.52=770.45（次）長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=360水期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=360770.4

6、5=0.5 （天）（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入勻應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）一2應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 （次 數(shù)） =3354209316.93 一 （ 66362503+419204292.57+89773696.43+289690530.73） =3.8776（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) 勻應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360七.8776=93（天）2存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本希貨平均凈額存貨平均凈額=（期初存貨凈額+期末存貨凈額）*2成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=30902756

7、77.40*1144568200=2.6999（次）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入*存貨平均凈額收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率= 3354209316.93*144568200=2.9305次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均凈額X計(jì)算期天數(shù)*主營業(yè)務(wù)成本或成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*2.6999=133（天）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均凈額X計(jì)算期天數(shù)*主營業(yè)務(wù)收入或收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*2.9305=123（天）三、徐工科技 2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)分析及評價(jià)一）歷史比較分析通過徐工科技 2008年和 2007年的資料，進(jìn)行比較分析

8、。 以上計(jì)算得出各項(xiàng)資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo)2008 年末值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.922007 年末值1.03-0.11差額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 長期投資周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.342.66-1.323.565.75-2.19770.452.10768.353.887.17-3.29存貨周轉(zhuǎn)率 （成本基礎(chǔ) ） 存貨周轉(zhuǎn)率 （收入基礎(chǔ) ）2.73.19-0.492.933.19-0.261）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出，該企業(yè) 2008 年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于2007 年末實(shí)際值，說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力下降，效率較低，可能會影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取

9、適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對那些確實(shí)無法提 高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（ 2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表可以看出， 該企業(yè) 2008年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于 2007年末實(shí)際值， 說明該企業(yè)在這個(gè)時(shí)期內(nèi)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能 導(dǎo)致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。但是，僅僅這一個(gè)指標(biāo)不足以找出產(chǎn)生問題 的原因，所以我們應(yīng)對企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一 步分析。（ 3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：一般來說， 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高， 表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分， 說明企業(yè)固定 資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能

10、夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率， 企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越有效。從上表看出該企業(yè) 2008 年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于 2007年末實(shí)際值， 說明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒有充分利用， 提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多， 企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力較弱。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析：從上表看該企業(yè) 2008 年末長期投資周轉(zhuǎn)率實(shí)際值大大高于 2007年末實(shí)際值，但 是長期投資一般在實(shí)踐中，投資額與收入增加額的關(guān)系很不穩(wěn)定，因此對這個(gè)指標(biāo) 很難有效地進(jìn)行分析。（ 5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出， 該企業(yè) 2008 年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實(shí)際值比 2007 年末實(shí)際 值低了 3.29，說明應(yīng)收賬款的占用相對于銷售收入而

11、言太高了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的 管理效率下降，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注 重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng) 應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于 提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（ 7）存貨周轉(zhuǎn)率分析：從上表看該企業(yè) 2008年末存貨周轉(zhuǎn)率實(shí)際值與 2007年末實(shí)際值相比較， 成本基 礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯下降。說明企業(yè)存貨變現(xiàn) 速度慢，存貨的運(yùn)用效率較低，存貨占用資金較多，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。 通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降。該 公司

12、大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、其他資 產(chǎn)、總資產(chǎn)等，都存在問題，說明公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化， 特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾，公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收款的管 理。（二）同業(yè)比較分析 徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè)，下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港機(jī)、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡 機(jī)和柳工等幾家企業(yè)同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算平均值，各項(xiàng)指標(biāo)如下：財(cái)務(wù)指標(biāo)值中振華港機(jī)中聯(lián)重科經(jīng)緯紡機(jī)柳工平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.861.290.852.041.26流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.781.162.711.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.434.693.188.254.64長期投資周轉(zhuǎn)率2.

13、913.753.513.193.34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.486.8712.5416.1610.51存貨周轉(zhuǎn)率12.463.12.834.125.63通過徐工科技 2008 年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo)企業(yè)實(shí)際值行業(yè)平均值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.26-0.34流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.75-0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.564.64-1.08長期投資周轉(zhuǎn)率770.453.34767.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.8810.51-6.63存貨周轉(zhuǎn)率2.75.632.93（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表看，該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來相比，比同行業(yè)低了-0.34，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)

14、的能力較差，效率較低，可能會影響其盈利能力。企 業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度， 對那些確實(shí)無法提高利用率的多余、 閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表可以看出， 該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值。 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明該企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入越 多，說明該企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力強(qiáng)，效率高，進(jìn)而使企業(yè)的償債 能力和盈利能力均得以增強(qiáng)，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè) 進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力弱，效率不高。（ 3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表看， 該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均

15、值 1.08，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投 資不得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不夠合理，沒有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固 定資產(chǎn)利用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力就得不到 較好的發(fā)展。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)該企業(yè)長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值， 但長期投資目的 在于增加收入和降低成本，但是在實(shí)踐操作中，受人為因素比較大，再加上投資額 與收入增加額的關(guān)系不穩(wěn)定，因此這個(gè)指標(biāo)和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。（ 5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：從上表我們可以看出， 該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值， 相差 6.63。說 明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，

16、資產(chǎn)流動(dòng)性弱。企業(yè)需要 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用 的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回 收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（ 7）存貨周轉(zhuǎn)率分析：從上表看該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值 2.93。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢， 存貨占用資金較多，存貨的運(yùn)用效率較低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng) 對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能的減少經(jīng)營 占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。 通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論： 2008 年年末徐工科技的資產(chǎn)運(yùn) 用效率

17、低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存 貨周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平，其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距較大。四、概括結(jié)論1、通過歷史比較觀察，徐工科技 2008 年末除了長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于 2007年外， 其他指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和 存貨周轉(zhuǎn)率均低于 2007 年，其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在差距較大。 說明 該企業(yè)整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體 資產(chǎn)的優(yōu)化。2、通過同業(yè)比較觀察，徐工科技 2008 年末資產(chǎn)運(yùn)用效率中的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均 值相比有很大的差別，其中長期投資周

18、轉(zhuǎn)率最大，除長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行 業(yè)平均值外，其他資產(chǎn)運(yùn)用效率事項(xiàng)指標(biāo)都低于同行業(yè)平均值。通過上述綜合分析， 可以得出結(jié)論： 徐工科技 2008 年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。 有三 方面原因：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要 原因在于該企業(yè)長期投資和其他資產(chǎn)方面存在問題，長期投資周轉(zhuǎn)率從 2007 年的 3.34 一下子增加到 770.45，增幅太大，公司應(yīng)加強(qiáng)這兩方面的管理；另一方面應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率從 2007年7.17降低到 2008年的 3.88，降低幅度大，與同行業(yè)平均值 10.51 相比，差距也較大，說明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題；第三方面是存貨的問題，存 貨周轉(zhuǎn)率從 2007年3.19降低到 2008年的 2.7，與同行業(yè)平均值 5.63相比也存在較 大差距，說明該公司存貨占用資金較多，