央行資產(chǎn)負債表PPT

1、 中央銀行資產(chǎn)負債表 簡單分析 舒雅 . 一、中央銀行資產(chǎn)負債表一、中央銀行資產(chǎn)負債表 1.1 簡介簡介 1.2 資產(chǎn)負債表構(gòu)成資產(chǎn)負債表構(gòu)成 1.3 2013年中央銀行資產(chǎn)負債表年中央銀行資產(chǎn)負債表二、分析二、分析 2.1 資產(chǎn)部分資產(chǎn)部分 2.2 負債部分負債部分三、結(jié)論三、結(jié)論 3.1 存在的問題存在的問題 3.2 政策建議政策建議目錄目錄 中央銀行資產(chǎn)負債表是中央銀行在履行職能時其業(yè)務(wù)活動所形成的債券債務(wù)存量報表。中央銀行資產(chǎn)負債表的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合反映在資產(chǎn)負債表上。 各國中央銀行一般在編制資產(chǎn)負債表時主要參照國際貨幣基金組織的格式和口徑 1.1 1.1 資產(chǎn)負債表簡介資產(chǎn)負

2、債表簡介 1.2 1.2 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表構(gòu)成構(gòu)成鏈接 1.3 20131.3 2013年資產(chǎn)負債表年資產(chǎn)負債表回到目錄2.1 資產(chǎn)部分資產(chǎn)部分6 / 12第一第一, , 資產(chǎn)規(guī)模快速增長資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L 1999-2012年,中央銀行的資產(chǎn)總額由35349.8億元增加到294537.19億元,增長了733.2%。而美國美國、日本日本和歐洲歐洲的這一數(shù)值分別為257%,148%和15%。 所以,中國央行資產(chǎn)規(guī)模的增長遠遠高于其他地區(qū)。7 / 12第二第二, ,不斷上升的中央銀行資產(chǎn)與不斷上升的中央銀行資產(chǎn)與GDPGDP之比之比 中央銀行資產(chǎn)的增長速度顯著超過了持續(xù)較高的經(jīng)濟增速和物價增速之

3、和,導(dǎo)致了貨幣迷失貨幣迷失現(xiàn)象和流動性過剩流動性過剩問題。8 / 12第三第三, , 國外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占國外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占比快速上升比快速上升。 19992012年,國外資產(chǎn)在中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比例從41%上升到82%;外匯在國外資產(chǎn)中的比重一直保持在92%以上的水平,外匯總量在19992012年間增長了1583%。被動形成的外匯占款被動形成的外匯占款已成為長期困擾中央銀行的問題。2.2 負債部分負債部分9 / 12第一第一，負債規(guī)模及增長速度，負債規(guī)模及增長速度 2012年底總負債達到29.5萬億元人民幣。 19992012年,中央銀行總負債增長了708.5%。

4、10 / 12第二第二, ,儲備貨幣和債券共同主導(dǎo)負債的變化趨勢儲備貨幣和債券共同主導(dǎo)負債的變化趨勢 1999年儲備貨幣為33620億元人民幣,在中央銀行負債中占比約92%,這一比例在20022009年間持續(xù)下降,2007年降至60%,而央行債券在負債中占比從2002年的2.9%開始逐步上升,2008年占比達到22%。 2008年以后,隨著貨幣政策工具采用方式的進一步轉(zhuǎn)變,央行票據(jù)對沖政策的使用越來越少,逐漸被調(diào)整法定準備金率的政策所取代,所以,央行債券的占比逐漸減少,儲備貨幣占比在2012年達到86%。11 / 12第三，金融性公司存款的大幅增長第三，金融性公司存款的大幅增長。 引起儲備貨幣

5、增長的主要原因是金融性公司存款的大幅增長。 由此,可以得出,中央銀行在19992012年間主要是通過金融性公司的存款來調(diào)節(jié)貨幣市場調(diào)節(jié)貨幣市場. .回到目錄12 / 123.13.1存在的問題存在的問題第一第一, ,中國央行對金融機構(gòu)的調(diào)控能力遠低于發(fā)達國中國央行對金融機構(gòu)的調(diào)控能力遠低于發(fā)達國家水平。家水平。 在執(zhí)行貨幣政策進行調(diào)控時,美聯(lián)儲主要通過公開公開市場操作市場操作來進行,日本和歐洲央行主要通過對金融機構(gòu)實對金融機構(gòu)實行再貸款行再貸款,中國央行在這些方面明顯弱于美、日、歐。13 / 12第二第二, ,中國央行的資產(chǎn)漲幅高于美國、日本中國央行的資產(chǎn)漲幅高于美國、日本和歐洲央行和歐洲央行

6、 這主要是由于中國外匯資產(chǎn)的大幅度增長以及占比高的原因。美、日、歐央行資產(chǎn)中的外匯占比遠低于中國央行。而且,中國央行的外匯占比在最近兩年還有走高的趨勢,這說明中國央行對金融機構(gòu)和金融市場的調(diào)控能力還有待加強。14 / 12第三第三, ,中國貨幣發(fā)行在總負債中所占比重過中國貨幣發(fā)行在總負債中所占比重過低低 央行通過大幅增加金融公司存款和發(fā)行債券的方式增加資金,但是這些方式比起貨幣發(fā)行需要支付較高的利息支付較高的利息,而且不利于促進貨幣政策間接調(diào)控體系的完善。這一現(xiàn)象說明中國央行在落實貨幣政策的過程中,可選擇的余地有限。3.2 政策建議政策建議15 / 12第一第一, ,逐步提高發(fā)行貨幣在儲備貨幣和總負逐步提高發(fā)行貨幣在儲備貨幣和總負債中的占比債中的占比 加大貨幣發(fā)行的力度,有利于提高央行貨幣政策操作的主動性,從而提高中央銀行對于金融和貨幣進行宏觀調(diào),從而抑制通貨膨脹的能力。16 / 12第二第二, ,逐步降低逐步降低“外匯資產(chǎn)外匯資產(chǎn)”的數(shù)量及其占的數(shù)量及其占總資產(chǎn)中的比例?？傎Y產(chǎn)中的比例。 通過各種方式,加快企業(yè)“走出去”的步伐,增加對外投資,以緩解外匯不斷