投資集團財務風險及防范控制探析

1、投資集團財務風險及防范控制探析摘要：由于各種風險要素的存在，財務風險普遍存在于 企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營管理以及收益實現(xiàn)與分配等一系列資 金周轉(zhuǎn)運動的全過程。本文從投資集團的財務風險角度，分 析了各種風險類別及表現(xiàn)形式，并對相關(guān)防控措制進行了深 入詳細的闡述。關(guān)鍵詞：投資集團財務風險防范控制一、財務風險概述財務風險是指企業(yè)在各項經(jīng)濟活動中，由于各種風險 要素的存在，使得企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)及財務狀況呈現(xiàn)出不確定 性，企業(yè)實際財務收益與預期收益產(chǎn)生重大差異的可能性。 由于企業(yè)的財務活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，所以財 務風險也普遍存在于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營管理以及收益實 現(xiàn)與分配等一系列資金周轉(zhuǎn)運動的全

2、過程。投資類集團企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模龐大，投資多元化，下 屬子公司眾多，管理鏈條長，管理復雜。同時企業(yè)集團通常 是全集團的融資平臺、資金運營平臺，是企業(yè)集團與資本市 場結(jié)合的紐帶，使得企業(yè)集團財務風險很高，一旦陷入財務 危機，很可能阻斷集團全部融資渠道，不僅企業(yè)自身陷入困 境，還將導致嚴重的經(jīng)濟和社會影響。二、投資集團財務風險分類及其表現(xiàn)特征按財務風險的來源，投資類集團的財務風險主要來自 融資風險、投資風險和財務管控風險。融資風險企業(yè)融資風險是由于企業(yè)對于資金的需求和實際融資 效果的不確定，導致企業(yè)行為無法達到預計效果的風險。主 要表現(xiàn)在以下幾個方面。第一，融資規(guī)劃不足，融資額度與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不相

3、 匹配，因總體融資額度不足，導致資金不能銜接；或者負債 過度，造成資產(chǎn)負債比率過高，財務高杠桿化，使得財務風 險加大，償債壓力加大。第二，融資結(jié)構(gòu)失衡，長短期結(jié)構(gòu)與投資期限不匹配, 如短貸長投導致還款來源不穩(wěn)定；或長借短投保守投資影響 成本偏高。第三，融資成本偏高，因融資利率、融資費用等支出 偏高，使融資綜合成本偏高，直接影響財務效益偏低；或因 國際匯率變動，影響融資成本上升。第四，信用等級下降，因突發(fā)負面大事件造成信用風 險，評級下降，影響銀行抽貸壓貸，引起連鎖違約風險。投資風險投資風險是指由于不確定因素的影響，導致投資項目 不能達到預期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。主要表現(xiàn)在

4、以下幾個方面。第一，項目評估風險。因調(diào)查人員前期調(diào)研未盡職守,對可行性調(diào)查深度不夠，對擬投資項目的政策環(huán)境、法律環(huán) 境、宏觀經(jīng)濟、行業(yè)風險、市場環(huán)境等研究不夠，對投資風 險考慮不足；或?qū)椖考夹g(shù)數(shù)據(jù)缺乏科學的預測分析，對投 資估算及投資回報預測不準，價值評估與定價失當，對項目 前景評判失誤。第二，項目決策風險。缺乏科學嚴謹?shù)臎Q策機制，決 策機構(gòu)、決策程序、審批權(quán)限不夠完善，決策形式不夠民主, 項目評審機構(gòu)不能盡職，評審流于形式，審核、審批把關(guān)不 嚴，導致決策風險。第三，項目運營風險。在項目招標、工程預算、材料 采購、現(xiàn)場管理、資金調(diào)度、施工進度、竣工驗收等各關(guān)鍵 環(huán)節(jié)運營監(jiān)管不到位，可能導致項

5、目失敗的風險。因投資多 元化，企業(yè)在配套人才和管理能力上可能存在不相適應的風 險。財務管控風險財務管控風險是指因財務管理基礎(chǔ)薄弱、財務管理體 系不健全、財務管控工作不到位等，導致出現(xiàn)資金安全、現(xiàn) 金流不足、信息失真、財務舞弊等方面的風險。主要表現(xiàn)在 以下幾個方面。第一，現(xiàn)金流風險。是指企業(yè)某一時點的存量現(xiàn)金不能滿足企業(yè)支出需求形成的風險。因企業(yè)應收款項、預期收 益不能按期回收變現(xiàn)，或后續(xù)融資受阻、投資損失等各種因 素，引發(fā)現(xiàn)金流動性不足、現(xiàn)金匱乏、資金調(diào)度困難、償債 困難，導致企業(yè)生產(chǎn)營運受阻、收益下降、信用聲譽受創(chuàng)， 甚至最終可能陷入財務困境，導致破產(chǎn)倒閉風險。第二，資金安全風險。因財務制度

6、缺失、財務監(jiān)管不 力等，出現(xiàn)資金被挪用、盜取、票據(jù)造假案件，導致資金安 全風險。第三，操作合規(guī)風險。因會計處理不合規(guī)，財務舞弊等,發(fā)生稅務檢查、審計不合規(guī)等風險,并引發(fā)經(jīng)營風險、信用風險和市場風險等；因信息不對稱，內(nèi)部人員道德風險 致使公司遭受損失等。三、控制與防范投資集團財務風險的對策和建議為了控制和防范財務風險，企業(yè)必須牢固樹立財務風 險管理意識，對潛在風險和危機應有清醒的認識和警惕，采用科學的識別、分析和控制方法，采取有力措施，及時有效 地阻止不利事件的發(fā)生，把風險降到最低。財務風險的控制 和防范可以從以下幾方面入手。建立完善內(nèi)部控制體系第一，建立切合實際的內(nèi)部控制體系，以財務內(nèi)控體 系

7、為基礎(chǔ)，覆蓋財務管控、運營監(jiān)管、合規(guī)監(jiān)控及風險控制 等各個方面，強化內(nèi)控建設(shè)，提高財務內(nèi)控執(zhí)行力。第二，強化內(nèi)控手段，針對重要流程和事項，分析企 業(yè)內(nèi)控現(xiàn)狀，確定關(guān)鍵控制點，設(shè)計控制活動。如不相容職 務分離控制、授權(quán)審批控制、會計系統(tǒng)控制、財產(chǎn)保護控制、 預算控制、運營分析控制和績效考評控制、重大風險預警機 制等。第三，推m會計信息化建設(shè)，建立現(xiàn)代財務管理信 息系統(tǒng)，提升規(guī)范化程度，確保財務信息的真實性，提升財 務管理工作質(zhì)量，增強決策支持效用。加強融資風險防范第一，做好融資規(guī)劃。認真分析評價融資各種因素， 根據(jù)企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃及短期生產(chǎn)經(jīng)營活動，預測對資金的 需求，做好融資規(guī)劃；合理確定融資規(guī)模，根據(jù)自身條件、 資金需要量、融資成本、融資的難易程度確定融資數(shù)量，使 之與投資規(guī)模相適應，避免因融資不足影響投資效果，或融 資過剩降低資金使用效益；合理確定負債比率，量力而行， 使負債與企業(yè)承擔風險的能力相適應。第二，拓展融資渠道。根據(jù)企業(yè)情況綜合采用內(nèi)部融