投資集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險及防范控制探析

1、投資集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險及防范控制探析摘要：由于各種風(fēng)險要素的存在，財務(wù)風(fēng)險普遍存在于 企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營管理以及收益實現(xiàn)與分配等一系列資 金周轉(zhuǎn)運動的全過程。本文從投資集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險角度，分 析了各種風(fēng)險類別及表現(xiàn)形式，并對相關(guān)防控措制進(jìn)行了深 入詳細(xì)的闡述。關(guān)鍵詞：投資集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范控制一、財務(wù)風(fēng)險概述財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項經(jīng)濟(jì)活動中，由于各種風(fēng)險 要素的存在，使得企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)及財務(wù)狀況呈現(xiàn)出不確定 性，企業(yè)實際財務(wù)收益與預(yù)期收益產(chǎn)生重大差異的可能性。 由于企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，所以財 務(wù)風(fēng)險也普遍存在于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營管理以及收益實 現(xiàn)與分配等一系列資金周轉(zhuǎn)運動的全

2、過程。投資類集團(tuán)企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模龐大，投資多元化，下 屬子公司眾多，管理鏈條長，管理復(fù)雜。同時企業(yè)集團(tuán)通常 是全集團(tuán)的融資平臺、資金運營平臺，是企業(yè)集團(tuán)與資本市 場結(jié)合的紐帶，使得企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險很高，一旦陷入財務(wù) 危機，很可能阻斷集團(tuán)全部融資渠道，不僅企業(yè)自身陷入困 境，還將導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會影響。二、投資集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險分類及其表現(xiàn)特征按財務(wù)風(fēng)險的來源，投資類集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險主要來自 融資風(fēng)險、投資風(fēng)險和財務(wù)管控風(fēng)險。融資風(fēng)險企業(yè)融資風(fēng)險是由于企業(yè)對于資金的需求和實際融資 效果的不確定，導(dǎo)致企業(yè)行為無法達(dá)到預(yù)計效果的風(fēng)險。主 要表現(xiàn)在以下幾個方面。第一，融資規(guī)劃不足，融資額度與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不相

3、 匹配，因總體融資額度不足，導(dǎo)致資金不能銜接；或者負(fù)債 過度，造成資產(chǎn)負(fù)債比率過高，財務(wù)高杠桿化，使得財務(wù)風(fēng) 險加大，償債壓力加大。第二，融資結(jié)構(gòu)失衡，長短期結(jié)構(gòu)與投資期限不匹配, 如短貸長投導(dǎo)致還款來源不穩(wěn)定；或長借短投保守投資影響 成本偏高。第三，融資成本偏高，因融資利率、融資費用等支出 偏高，使融資綜合成本偏高，直接影響財務(wù)效益偏低；或因 國際匯率變動，影響融資成本上升。第四，信用等級下降，因突發(fā)負(fù)面大事件造成信用風(fēng) 險，評級下降，影響銀行抽貸壓貸，引起連鎖違約風(fēng)險。投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指由于不確定因素的影響，導(dǎo)致投資項目 不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在

4、以下幾個方面。第一，項目評估風(fēng)險。因調(diào)查人員前期調(diào)研未盡職守,對可行性調(diào)查深度不夠，對擬投資項目的政策環(huán)境、法律環(huán) 境、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)風(fēng)險、市場環(huán)境等研究不夠，對投資風(fēng) 險考慮不足；或?qū)椖考夹g(shù)數(shù)據(jù)缺乏科學(xué)的預(yù)測分析，對投 資估算及投資回報預(yù)測不準(zhǔn)，價值評估與定價失當(dāng)，對項目 前景評判失誤。第二，項目決策風(fēng)險。缺乏科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策機制，決 策機構(gòu)、決策程序、審批權(quán)限不夠完善，決策形式不夠民主, 項目評審機構(gòu)不能盡職，評審流于形式，審核、審批把關(guān)不 嚴(yán)，導(dǎo)致決策風(fēng)險。第三，項目運營風(fēng)險。在項目招標(biāo)、工程預(yù)算、材料 采購、現(xiàn)場管理、資金調(diào)度、施工進(jìn)度、竣工驗收等各關(guān)鍵 環(huán)節(jié)運營監(jiān)管不到位，可能導(dǎo)致項

5、目失敗的風(fēng)險。因投資多 元化，企業(yè)在配套人才和管理能力上可能存在不相適應(yīng)的風(fēng) 險。財務(wù)管控風(fēng)險財務(wù)管控風(fēng)險是指因財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱、財務(wù)管理體 系不健全、財務(wù)管控工作不到位等，導(dǎo)致出現(xiàn)資金安全、現(xiàn) 金流不足、信息失真、財務(wù)舞弊等方面的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在 以下幾個方面。第一，現(xiàn)金流風(fēng)險。是指企業(yè)某一時點的存量現(xiàn)金不能滿足企業(yè)支出需求形成的風(fēng)險。因企業(yè)應(yīng)收款項、預(yù)期收 益不能按期回收變現(xiàn)，或后續(xù)融資受阻、投資損失等各種因 素，引發(fā)現(xiàn)金流動性不足、現(xiàn)金匱乏、資金調(diào)度困難、償債 困難，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)營運受阻、收益下降、信用聲譽受創(chuàng)， 甚至最終可能陷入財務(wù)困境，導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉風(fēng)險。第二，資金安全風(fēng)險。因財務(wù)制度

6、缺失、財務(wù)監(jiān)管不 力等，出現(xiàn)資金被挪用、盜取、票據(jù)造假案件，導(dǎo)致資金安 全風(fēng)險。第三，操作合規(guī)風(fēng)險。因會計處理不合規(guī)，財務(wù)舞弊等,發(fā)生稅務(wù)檢查、審計不合規(guī)等風(fēng)險,并引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等；因信息不對稱，內(nèi)部人員道德風(fēng)險 致使公司遭受損失等。三、控制與防范投資集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的對策和建議為了控制和防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須牢固樹立財務(wù)風(fēng) 險管理意識，對潛在風(fēng)險和危機應(yīng)有清醒的認(rèn)識和警惕，采用科學(xué)的識別、分析和控制方法，采取有力措施，及時有效 地阻止不利事件的發(fā)生，把風(fēng)險降到最低。財務(wù)風(fēng)險的控制 和防范可以從以下幾方面入手。建立完善內(nèi)部控制體系第一，建立切合實際的內(nèi)部控制體系，以財務(wù)內(nèi)控體 系

7、為基礎(chǔ)，覆蓋財務(wù)管控、運營監(jiān)管、合規(guī)監(jiān)控及風(fēng)險控制 等各個方面，強化內(nèi)控建設(shè)，提高財務(wù)內(nèi)控執(zhí)行力。第二，強化內(nèi)控手段，針對重要流程和事項，分析企 業(yè)內(nèi)控現(xiàn)狀，確定關(guān)鍵控制點，設(shè)計控制活動。如不相容職 務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會計系統(tǒng)控制、財產(chǎn)保護(hù)控制、 預(yù)算控制、運營分析控制和績效考評控制、重大風(fēng)險預(yù)警機 制等。第三，推m會計信息化建設(shè)，建立現(xiàn)代財務(wù)管理信 息系統(tǒng)，提升規(guī)范化程度，確保財務(wù)信息的真實性，提升財 務(wù)管理工作質(zhì)量，增強決策支持效用。加強融資風(fēng)險防范第一，做好融資規(guī)劃。認(rèn)真分析評價融資各種因素， 根據(jù)企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃及短期生產(chǎn)經(jīng)營活動，預(yù)測對資金的 需求，做好融資規(guī)劃；合理確定融資規(guī)模，根據(jù)自身條件、 資金需要量、融資成本、融資的難易程度確定融資數(shù)量，使 之與投資規(guī)模相適應(yīng)，避免因融資不足影響投資效果，或融 資過剩降低資金使用效益；合理確定負(fù)債比率，量力而行， 使負(fù)債與企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力相適應(yīng)。第二，拓展融資渠道。根據(jù)企業(yè)情況綜合采用內(nèi)部融