政治經(jīng)濟(jì)學(xué) 第六章

1、 等價(jià)交換的對(duì)象是等價(jià)交換的對(duì)象是商品商品貨幣的使用權(quán)貨幣的使用權(quán)貨幣分布不貨幣分布不均衡均衡高利貸的產(chǎn)生主要源于：高利貸的產(chǎn)生主要源于： 1、市場(chǎng)資金真的供不應(yīng)求。、市場(chǎng)資金真的供不應(yīng)求。2、政府對(duì)、政府對(duì)金融的過度管制，造成了人為的資金短缺；金融的過度管制，造成了人為的資金短缺； 3、政府對(duì)貧困人群救、政府對(duì)貧困人群救濟(jì)不足，造成有些窮人為了生計(jì)而借高利貸；濟(jì)不足，造成有些窮人為了生計(jì)而借高利貸；4、有些信譽(yù)很差的、有些信譽(yù)很差的賭徒為了賭博鋌而走險(xiǎn)。賭徒為了賭博鋌而走險(xiǎn)。商業(yè)信用商業(yè)信用商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用銀行信用銀行信用銀行機(jī)構(gòu)通過吸

2、收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系銀行機(jī)構(gòu)通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系國(guó)家信用國(guó)家信用政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用消費(fèi)信用消費(fèi)信用民間信用民間信用解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾個(gè)人之間的獨(dú)立進(jìn)行的貨幣與貨幣資金借貸。個(gè)人之間的獨(dú)立進(jìn)行的貨幣與貨幣資金借貸。 是以賒銷方式出售商品時(shí)買賣雙方之間相互是以賒銷方式出售商品時(shí)買賣雙方之間相互提供的信用，主要是以商品為對(duì)象。提供的信用，主要是以商品為對(duì)象。（1）兩種基本兩種基本形式形式賒銷賒銷商業(yè)信用最早的基本形式。商業(yè)信用最早的基本形式。在交易中，由于買方缺乏現(xiàn)實(shí)貨幣不能立即在交易中，由于買方缺乏現(xiàn)實(shí)貨幣不能立即支

3、付，而賣方在資金比較充裕，又對(duì)買方信支付，而賣方在資金比較充裕，又對(duì)買方信譽(yù)比較了解和信任的情況下，允許買方在約譽(yù)比較了解和信任的情況下，允許買方在約定期限內(nèi)支付。即定期限內(nèi)支付。即延期支付。延期支付。預(yù)付預(yù)付-買方為購(gòu)買某種緊俏商品，按買方為購(gòu)買某種緊俏商品，按照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證及時(shí)得到所需商品。及時(shí)得到所需商品。此外還有：此外還有： 分期付款；分期付款； 委托代銷；委托代銷； 預(yù)付定金；預(yù)付定金；等等受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目資金不可能通過商業(yè)信用解決；設(shè)項(xiàng)目資金不可能通過商業(yè)信用解決

4、；時(shí)間短，難以提供較長(zhǎng)期信用時(shí)間短，難以提供較長(zhǎng)期信用受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生以發(fā)生（1）概念：）概念：銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。信用對(duì)象是貨幣銀行信用以貨幣形式提供的，可吸銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè)。一需要的部門和企業(yè)。 吸收和貸出社會(huì)資金吸收和貸出社會(huì)資金突破了商業(yè)信用的局限

5、性擴(kuò)大了信用的規(guī)模和范圍；不受個(gè)別擴(kuò)大了信用的規(guī)模和范圍；不受個(gè)別企業(yè)規(guī)模的限制；也不受商品流轉(zhuǎn)方企業(yè)規(guī)模的限制；也不受商品流轉(zhuǎn)方向的制約。向的制約。（1 1）概念）概念：國(guó)家信用是指以國(guó)家舉債向國(guó)家信用是指以國(guó)家舉債向社會(huì)公眾籌集資金的一種信用形式社會(huì)公眾籌集資金的一種信用形式公公 債債是一種長(zhǎng)期負(fù)債，一般在是一種長(zhǎng)期負(fù)債，一般在1年以上甚至年以上甚至10年或年或10年以上。年以上。通常用于國(guó)家大型項(xiàng)目投資、大規(guī)模建設(shè)。通常用于國(guó)家大型項(xiàng)目投資、大規(guī)模建設(shè)。國(guó)庫(kù)券國(guó)庫(kù)券這是一種短期負(fù)債。以這是一種短期負(fù)債。以 1年以下居多年以下居多,一般為一般為1個(gè)月、個(gè)月、3個(gè)個(gè)月、月、6個(gè)月等。個(gè)月等。

6、專項(xiàng)債券專項(xiàng)債券是一種指明用途的債券，如中國(guó)發(fā)行的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債是一種指明用途的債券，如中國(guó)發(fā)行的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券等。券等。財(cái)政透支財(cái)政透支或借款或借款在公債券、國(guó)庫(kù)券、專項(xiàng)債券仍不能彌補(bǔ)財(cái)政赤字時(shí)，在公債券、國(guó)庫(kù)券、專項(xiàng)債券仍不能彌補(bǔ)財(cái)政赤字時(shí)，余下的赤字即向銀行透支和借款。余下的赤字即向銀行透支和借款。透支一般是臨時(shí)性的，有的在年度內(nèi)償還。透支一般是臨時(shí)性的，有的在年度內(nèi)償還。借款一般期限較長(zhǎng)，一般隔年財(cái)政收入大于支出時(shí)（包借款一般期限較長(zhǎng)，一般隔年財(cái)政收入大于支出時(shí)（包括發(fā)行公債收入）才能償還。括發(fā)行公債收入）才能償還。（1）概念概念：消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀行和其他：消費(fèi)信用是工商企業(yè)、

7、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。 賒銷賒銷即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。西方多采用信用卡方式西方多采用信用卡方式。分期付款分期付款購(gòu)買消費(fèi)品或取得勞務(wù)時(shí)，消費(fèi)者只支付一購(gòu)買消費(fèi)品或取得勞務(wù)時(shí)，消費(fèi)者只支付一部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨款，多用于購(gòu)買高檔耐用消費(fèi)品或房屋、汽款，多用于購(gòu)買高檔耐用消費(fèi)品或房屋、汽車等，屬中長(zhǎng)期消費(fèi)信用。車等，屬中長(zhǎng)期消費(fèi)信用。消費(fèi)貸款消費(fèi)貸款銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押

8、放款方式，對(duì)消費(fèi)者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償款方式，對(duì)消費(fèi)者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償還本息。還本息。v解決消費(fèi)和購(gòu)買力特別是耐用消費(fèi)品購(gòu)買力和消解決消費(fèi)和購(gòu)買力特別是耐用消費(fèi)品購(gòu)買力和消費(fèi)品供給之間的不平衡；市場(chǎng)消費(fèi)總的供給結(jié)構(gòu)費(fèi)品供給之間的不平衡；市場(chǎng)消費(fèi)總的供給結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，購(gòu)買耐用消費(fèi)品和住房的價(jià)款，不斷發(fā)生變化，購(gòu)買耐用消費(fèi)品和住房的價(jià)款，在短時(shí)間內(nèi)難以備齊。在短時(shí)間內(nèi)難以備齊。促進(jìn)耐用消費(fèi)品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實(shí)現(xiàn)居民生活水平促進(jìn)耐用消費(fèi)品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實(shí)現(xiàn)居民生活水平的提高的提高；促進(jìn)現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進(jìn)現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代促進(jìn)產(chǎn)

9、品更新?lián)Q代。 消費(fèi)信用過分發(fā)展，掩蓋消費(fèi)品供求之間的矛盾，造成一消費(fèi)信用過分發(fā)展，掩蓋消費(fèi)品供求之間的矛盾，造成一時(shí)的虛假需求時(shí)的虛假需求, ,給生產(chǎn)傳遞錯(cuò)誤信息給生產(chǎn)傳遞錯(cuò)誤信息, ,使一些消費(fèi)品生產(chǎn)盲使一些消費(fèi)品生產(chǎn)盲目發(fā)展。目發(fā)展。過量發(fā)展消費(fèi)信用會(huì)導(dǎo)致信用膨脹過量發(fā)展消費(fèi)信用會(huì)導(dǎo)致信用膨脹。延期付款的誘惑下，對(duì)未來收入預(yù)算過大使消費(fèi)者債務(wù)延期付款的誘惑下，對(duì)未來收入預(yù)算過大使消費(fèi)者債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素。負(fù)擔(dān)過重，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素。三、信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用三、信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用信用是雙刃劍：信用是雙刃劍：v積極作用積極作用v消極作用消極作用積極作用積極作用1

10、1、 信用拓寬了企業(yè)融資的渠道，信用拓寬了企業(yè)融資的渠道，加速資本的加速資本的積聚和集中，擴(kuò)大投資規(guī)模和企業(yè)規(guī)模。積聚和集中，擴(kuò)大投資規(guī)模和企業(yè)規(guī)模。2 2、 企業(yè)之間的資金相互拆借、發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)之間的資金相互拆借、發(fā)行企業(yè)債券、購(gòu)買股票都購(gòu)買股票都可以增加投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)資本在可以增加投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)資本在行業(yè)和地區(qū)之間的轉(zhuǎn)移，優(yōu)化社會(huì)資源的配行業(yè)和地區(qū)之間的轉(zhuǎn)移，優(yōu)化社會(huì)資源的配置。置。 3 3、匯票、本票、銀行券等、匯票、本票、銀行券等信用形式使很多交易信用形式使很多交易采用非現(xiàn)金交易，加快商品流通速度，節(jié)省采用非現(xiàn)金交易，加快商品流通速度，節(jié)省流通資金。流通資金。4 4、 股票、儲(chǔ)蓄

11、、債券等股票、儲(chǔ)蓄、債券等為居民提供了多樣化為居民提供了多樣化的投資渠道，消費(fèi)信貸等可以改變居民的消的投資渠道，消費(fèi)信貸等可以改變居民的消費(fèi)水平。費(fèi)水平。5 5、 國(guó)家信用，如政府債券等可以國(guó)家信用，如政府債券等可以調(diào)節(jié)和改變調(diào)節(jié)和改變資金流向，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。資金流向，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。消極作用消極作用1 1、商業(yè)信用、銀行信用等商業(yè)信用、銀行信用等過度過度發(fā)展有可能會(huì)發(fā)展有可能會(huì)造成虛假繁榮，觸發(fā)生產(chǎn)過剩的危機(jī)。造成虛假繁榮，觸發(fā)生產(chǎn)過剩的危機(jī)。2 2、債務(wù)規(guī)模債務(wù)規(guī)模過大，過大，不能按期償還可能會(huì)引發(fā)不能按期償還可能會(huì)引發(fā)貨幣信用危機(jī)。貨幣信用危機(jī)。3 3、信用會(huì)產(chǎn)生投機(jī)行為，、信

12、用會(huì)產(chǎn)生投機(jī)行為，加劇經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)加劇經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)濟(jì)危機(jī) 第二節(jié)第二節(jié)信用制度信用制度 銀行制度銀行制度 股份公司制度股份公司制度一一. .銀行信用制度銀行信用制度1 1、銀行、銀行 a a、 銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資本業(yè)務(wù)的企業(yè)。銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資本業(yè)務(wù)的企業(yè)。 b b、 銀行是在商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)銀行是在商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。上產(chǎn)生的。 c c、銀行不斷發(fā)展，形成了銀行體系銀行不斷發(fā)展，形成了銀行體系銀行體系1.1.銀行機(jī)構(gòu)：銀行機(jī)構(gòu)： 中央銀行中央銀行 政策性銀行政策性銀行 商業(yè)銀行商業(yè)銀行2.2.非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)： 保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司 信用合作社信用

13、合作社 信托公司信托公司 證券公司證券公司 v 2 2、銀行資本的構(gòu)成、銀行資本的構(gòu)成 自有資本自有資本 借入資本借入資本經(jīng)營(yíng)者自身的投資經(jīng)營(yíng)者自身的投資銀行吸收的社會(huì)各界的存款銀行吸收的社會(huì)各界的存款中介作用中介作用是借款者和存款者的中介是借款者和存款者的中介兩種資本形式兩種資本形式現(xiàn)金和證券現(xiàn)金和證券兩種運(yùn)動(dòng)形式兩種運(yùn)動(dòng)形式信用運(yùn)動(dòng)和購(gòu)買證券運(yùn)動(dòng)信用運(yùn)動(dòng)和購(gòu)買證券運(yùn)動(dòng)職能資本職能資本經(jīng)營(yíng)商業(yè)或經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)商業(yè)或經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)3 3、銀行的業(yè)務(wù)、銀行的業(yè)務(wù)v 負(fù)債業(yè)務(wù)：以吸收存款的方式借入資金。負(fù)債業(yè)務(wù)：以吸收存款的方式借入資金。v 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：通過發(fā)放貸款貸出資金。資產(chǎn)業(yè)務(wù)：通過發(fā)放貸款貸出資金。

14、v 中間業(yè)務(wù)（代理業(yè)務(wù)）：中間業(yè)務(wù)（代理業(yè)務(wù)）：代付代收業(yè)務(wù)代付代收業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)；銀證轉(zhuǎn)帳；代理股東帳戶開戶業(yè)務(wù)；銀證轉(zhuǎn)帳；代理股東帳戶開戶二、股份公司和股票價(jià)格二、股份公司和股票價(jià)格v 1 1、股份公司、股份公司 a a、股份公司是以入股方式籌集社會(huì)資本股份公司是以入股方式籌集社會(huì)資本而形成的一種企業(yè)的資本或財(cái)產(chǎn)組織形而形成的一種企業(yè)的資本或財(cái)產(chǎn)組織形式式。 b b、它是在現(xiàn)代信用制度基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)它是在現(xiàn)代信用制度基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展的展的。 c c、股份公司是資本集中的途徑和形式。股份公司是資本集中的途徑和形式。 無限公司無限公司 股份有限公司。股份有限公司。 有限公司有限公司 有限責(zé)任公司有限

15、責(zé)任公司 兩合公司兩合公司 2 2、股份公司類型、股份公司類型3、股票、股息和股票價(jià)格股票、股息和股票價(jià)格（1 1）股票）股票 是股份公司發(fā)給股東的借以證明是股份公司發(fā)給股東的借以證明其股份數(shù)額并用以取得股息的憑證其股份數(shù)額并用以取得股息的憑證 （2 2）股票特點(diǎn)：）股票特點(diǎn)： 第一，不返還性第一，不返還性 第二，流通性第二，流通性 第三，風(fēng)險(xiǎn)性第三，風(fēng)險(xiǎn)性股票價(jià)格股票價(jià)格 a a、是股票在市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。是股票在市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。 b b、 是在現(xiàn)行市場(chǎng)利息率下，能夠保證投資者在是在現(xiàn)行市場(chǎng)利息率下，能夠保證投資者在一定期間獲得相應(yīng)股息收入的資本額。一定期間獲得相應(yīng)股息收入的資本額。股票價(jià)

16、格股票價(jià)格 預(yù)期股息預(yù)期股息 利息率利息率 股票面額股票面額 預(yù)期股息率預(yù)期股息率 利息率利息率1、公司的貸款利率增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加了，利潤(rùn)、公司的貸款利率增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加了，利潤(rùn)=收入收入-費(fèi)用。既然費(fèi)用增加了，費(fèi)用。既然費(fèi)用增加了，那么，利潤(rùn)當(dāng)然就減少了。利潤(rùn)減少，要維持一個(gè)合理的市贏率的話，那么只有那么，利潤(rùn)當(dāng)然就減少了。利潤(rùn)減少，要維持一個(gè)合理的市贏率的話，那么只有股價(jià)下跌。股價(jià)下跌。 2、利率上調(diào)，部分穩(wěn)健型投資者會(huì)把錢存到銀行以期利息收入，這、利率上調(diào)，部分穩(wěn)健型投資者會(huì)把錢存到銀行以期利息收入，這個(gè)收入是沒有風(fēng)險(xiǎn)的收入。股市上的流動(dòng)的錢少了，相應(yīng)來說，就是供大于求，個(gè)收入是沒有

17、風(fēng)險(xiǎn)的收入。股市上的流動(dòng)的錢少了，相應(yīng)來說，就是供大于求，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。 第三節(jié) 虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)一、虛擬資本的產(chǎn)生及形式二、虛擬資本與實(shí)體資本的關(guān)系一、虛擬資本的產(chǎn)生一、虛擬資本的產(chǎn)生1 1、虛擬資本、虛擬資本 是指能定期帶來收入的，以有價(jià)證券形是指能定期帶來收入的，以有價(jià)證券形式表現(xiàn)的資本。式表現(xiàn)的資本。3 3、虛擬資本的產(chǎn)生的條件、虛擬資本的產(chǎn)生的條件(1)(1)貨幣的虛擬化是虛擬資本產(chǎn)生的貨幣的虛擬化是虛擬資本產(chǎn)生的前提；前提；(2)(2)借貸資本信用關(guān)系是虛擬資本產(chǎn)生的借貸資本信用關(guān)系是虛擬資本產(chǎn)生的根據(jù)；根據(jù)；(3)(3)社會(huì)信用制度的逐步完善是虛擬資本社會(huì)

18、信用制度的逐步完善是虛擬資本產(chǎn)生的產(chǎn)生的基礎(chǔ)。基礎(chǔ)。2 2、虛擬資本主要有兩種形式：、虛擬資本主要有兩種形式：v 信用形式的虛擬資本信用形式的虛擬資本v 收入資本化形式的虛擬資本收入資本化形式的虛擬資本二、虛擬資本與實(shí)體資本的關(guān)系二、虛擬資本與實(shí)體資本的關(guān)系 ( (一一) ) 二者具有二者具有統(tǒng)一性統(tǒng)一性： 1.1.虛擬資本的存在和運(yùn)動(dòng)必然要以它所虛擬資本的存在和運(yùn)動(dòng)必然要以它所表現(xiàn)的實(shí)體資本為表現(xiàn)的實(shí)體資本為基礎(chǔ)。基礎(chǔ)。 2. 2.虛擬資本對(duì)實(shí)體資本也具有重要的虛擬資本對(duì)實(shí)體資本也具有重要的制制約約作用作用實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)作用表現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)作用表現(xiàn): :a a、實(shí)體資本的運(yùn)動(dòng)狀況決定虛擬資

19、本的運(yùn)行實(shí)體資本的運(yùn)動(dòng)狀況決定虛擬資本的運(yùn)行狀況，狀況，b b、實(shí)體資本運(yùn)用的規(guī)模影響著虛擬資本的發(fā)實(shí)體資本運(yùn)用的規(guī)模影響著虛擬資本的發(fā)行規(guī)模，社會(huì)再生產(chǎn)規(guī)模決定著證券投資行規(guī)模，社會(huì)再生產(chǎn)規(guī)模決定著證券投資規(guī)模。規(guī)模。c c、實(shí)體資本的循環(huán)周期影響著虛擬資本的周實(shí)體資本的循環(huán)周期影響著虛擬資本的周期波動(dòng)。期波動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的制約作用虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的制約作用 a a、影響實(shí)體資本運(yùn)用的過程和規(guī)模。影響實(shí)體資本運(yùn)用的過程和規(guī)模。 b b、其流向影響著實(shí)體資本的分配比例和其流向影響著實(shí)體資本的分配比例和結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)。 c c、擴(kuò)大了實(shí)體資本的活動(dòng)范圍。擴(kuò)大了實(shí)體資本的活動(dòng)范圍。( (二二

20、) )二者具有矛盾性：二者具有矛盾性： a a、虛擬資本雖然是實(shí)體資本的價(jià)值表現(xiàn)虛擬資本雖然是實(shí)體資本的價(jià)值表現(xiàn)和紙制副本，但其價(jià)格卻不是實(shí)體資本和紙制副本，但其價(jià)格卻不是實(shí)體資本價(jià)值決定的，而是由預(yù)期收入和平均利價(jià)值決定的，而是由預(yù)期收入和平均利息率決定的息率決定的。 b b、虛擬資本的價(jià)格變動(dòng)會(huì)與實(shí)體資本價(jià)虛擬資本的價(jià)格變動(dòng)會(huì)與實(shí)體資本價(jià)值變動(dòng)相背離，其價(jià)格不隨實(shí)體資本價(jià)值變動(dòng)相背離，其價(jià)格不隨實(shí)體資本價(jià)值變動(dòng)而變動(dòng)，呈現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)值變動(dòng)而變動(dòng)，呈現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)。三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)1 1、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì) 即農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸、商貿(mào)物流、即農(nóng)業(yè)、工業(yè)

21、、交通運(yùn)輸、商貿(mào)物流、建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)等提供實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品和服建筑業(yè)、服務(wù)業(yè)等提供實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2 2、虛擬經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì) 是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用制度與資本證券化的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用制度與資本證券化的產(chǎn)物，是源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)又相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)產(chǎn)物，是源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)又相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬資本的活動(dòng)。濟(jì)的虛擬資本的活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯高虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯高度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性特征特征 學(xué)術(shù)界對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)有不同的理解3 3、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系 二者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系二者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系 (1)(1

22、)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段、水平、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段、水平、結(jié)構(gòu)和規(guī)模，決定著虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。虛擬經(jīng)濟(jì)決定著虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況。虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)該適應(yīng)而不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需應(yīng)該適應(yīng)而不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而盲目發(fā)展，過度膨脹。要而盲目發(fā)展，過度膨脹。 (2)(2) 虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有反作用，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有反作用，二者在某種情況下關(guān)系可以脫離二者在某種情況下關(guān)系可以脫離虛擬經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)正效應(yīng)正效應(yīng)負(fù)效應(yīng)負(fù)效應(yīng) : : 投機(jī)過度會(huì)引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。投機(jī)過度會(huì)引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。a a、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的融資工為實(shí)體

23、經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的融資工具具b b、有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)存量的重組和結(jié)構(gòu)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)存量的重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整調(diào)整c c、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的投資風(fēng)險(xiǎn)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的投資風(fēng)險(xiǎn)d d、產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)。產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)。v 我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)對(duì)gdp的直接貢獻(xiàn)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)部門就業(yè)人數(shù)及其所占比重（萬人）我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)部門就業(yè)人數(shù)及其所占比重（萬人）美國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)和房地產(chǎn)及其租賃業(yè)對(duì)美國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)和房地產(chǎn)及其租賃業(yè)對(duì)gdp的直的直接貢獻(xiàn)接貢獻(xiàn) 2004年美國(guó)居民持有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)年美國(guó)居民持有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)v郁金香泡沫（郁金香泡沫（1717世紀(jì)荷蘭的歷史事件世紀(jì)荷蘭的歷史事件） 是人類歷史上第一次有記載的金融泡沫。是人類歷

24、史上第一次有記載的金融泡沫。1616世紀(jì)世紀(jì)中期，郁金香從土耳其被引入西歐，不久，人們開始對(duì)中期，郁金香從土耳其被引入西歐，不久，人們開始對(duì)這種植物產(chǎn)生了狂熱。到這種植物產(chǎn)生了狂熱。到1717世紀(jì)初期，一些珍品賣到了世紀(jì)初期，一些珍品賣到了不同尋常的高價(jià)，而富人們也競(jìng)相在他們的花園中展示不同尋常的高價(jià)，而富人們也競(jìng)相在他們的花園中展示最新和最稀有的品種。到最新和最稀有的品種。到1717世紀(jì)世紀(jì)3030年代初期，這一時(shí)尚年代初期，這一時(shí)尚導(dǎo)致了一場(chǎng)經(jīng)典的投機(jī)狂熱。人們購(gòu)買郁金香已經(jīng)不再導(dǎo)致了一場(chǎng)經(jīng)典的投機(jī)狂熱。人們購(gòu)買郁金香已經(jīng)不再是為了其內(nèi)在的價(jià)值或作觀賞之用，而是期望其價(jià)格能是為了其內(nèi)在的價(jià)

25、值或作觀賞之用，而是期望其價(jià)格能無限上漲并因此獲利。無限上漲并因此獲利。 典雅高貴的郁金香新品種很快就風(fēng)靡了歐洲上層社典雅高貴的郁金香新品種很快就風(fēng)靡了歐洲上層社會(huì)。在禮服上別一枝郁金香成會(huì)。在禮服上別一枝郁金香成 為最時(shí)髦的服飾。貴夫?yàn)樽顣r(shí)髦的服飾。貴夫人在晚禮服上佩戴郁金香珍品成為顯示地位和身份的象人在晚禮服上佩戴郁金香珍品成為顯示地位和身份的象征。王室貴族以及達(dá)官富豪們紛紛趨之如鶩，爭(zhēng)相購(gòu)買征。王室貴族以及達(dá)官富豪們紛紛趨之如鶩，爭(zhēng)相購(gòu)買最稀有的郁金香品種。最稀有的郁金香品種。 v泡沫產(chǎn)生和特殊的交易方式有關(guān)泡沫產(chǎn)生和特殊的交易方式有關(guān) 1634 1634年底，荷蘭的郁金香商人們組成了一

26、種年底，荷蘭的郁金香商人們組成了一種類似產(chǎn)業(yè)行會(huì)的組織，基本上控制了郁金香的交類似產(chǎn)業(yè)行會(huì)的組織，基本上控制了郁金香的交易市場(chǎng)。這個(gè)行會(huì)強(qiáng)行規(guī)定易市場(chǎng)。這個(gè)行會(huì)強(qiáng)行規(guī)定: :任何郁金香買賣都任何郁金香買賣都必須要向行會(huì)繳納費(fèi)用。每達(dá)成一個(gè)荷蘭盾的合必須要向行會(huì)繳納費(fèi)用。每達(dá)成一個(gè)荷蘭盾的合同要交給行會(huì)同要交給行會(huì) 1/401/40荷蘭盾。對(duì)每一個(gè)合同來說，荷蘭盾。對(duì)每一個(gè)合同來說，其費(fèi)用最多不超過其費(fèi)用最多不超過3 3盾。盾。 由于郁金香的需求上升，推動(dòng)其價(jià)格上升，由于郁金香的需求上升，推動(dòng)其價(jià)格上升，人們普遍看好郁金香的交易前景，紛紛投資購(gòu)人們普遍看好郁金香的交易前景，紛紛投資購(gòu)入郁金香合同

27、。郁金香球莖的收獲期是每年的入郁金香合同。郁金香球莖的收獲期是每年的9 9月。在月。在16361636年底，荷蘭郁金香市場(chǎng)上不僅買年底，荷蘭郁金香市場(chǎng)上不僅買賣已經(jīng)收獲的郁金香球莖，而且還提前買賣在賣已經(jīng)收獲的郁金香球莖，而且還提前買賣在16371637年將要收獲的球莖。郁金香的交易被相對(duì)年將要收獲的球莖。郁金香的交易被相對(duì)集中起來之后，買賣雙方的信息得以迅速流通，集中起來之后，買賣雙方的信息得以迅速流通，交易成交易成 本被大大降低。在這個(gè)期貨市場(chǎng)上沒本被大大降低。在這個(gè)期貨市場(chǎng)上沒有很明確的規(guī)則，對(duì)買賣雙方都沒有什么具體有很明確的規(guī)則，對(duì)買賣雙方都沒有什么具體約束。郁金香合同很容易被買進(jìn)再賣

28、出，在很約束。郁金香合同很容易被買進(jìn)再賣出，在很短的時(shí)間內(nèi)幾經(jīng)易手。這就使得商人們有可能短的時(shí)間內(nèi)幾經(jīng)易手。這就使得商人們有可能在期貨市場(chǎng)上翻云覆雨，買空賣空。在多次轉(zhuǎn)在期貨市場(chǎng)上翻云覆雨，買空賣空。在多次轉(zhuǎn)手過程中，郁金香價(jià)格也被節(jié)節(jié)拔高。手過程中，郁金香價(jià)格也被節(jié)節(jié)拔高。 當(dāng)時(shí)郁金香的價(jià)格當(dāng)時(shí)郁金香的價(jià)格v在行會(huì)的控制和操縱之下，郁金香的價(jià)格被迅速在行會(huì)的控制和操縱之下，郁金香的價(jià)格被迅速抬了起來。買賣郁金香使得一些人獲得了暴利。抬了起來。買賣郁金香使得一些人獲得了暴利。郁金香價(jià)格暴漲吸引了許多人從歐洲各地趕到荷郁金香價(jià)格暴漲吸引了許多人從歐洲各地趕到荷蘭，他們帶來了大量資金。外國(guó)資本大量流入荷蘭，他們帶來了大量資金。外國(guó)資本大量流入荷蘭，給郁金香交易火上澆油。蘭，給郁金香交易火上澆油。v16351635年郁金香品種單株賣到了年郁金香品種單株賣到了16151615弗羅林（荷蘭弗羅林（荷蘭貨幣單位）。當(dāng)時(shí)，貨幣單位）。當(dāng)時(shí)，4 4頭公牛只要花頭公牛只要花480480弗羅林，弗羅林，而而10001000磅（約磅（約454454公斤）奶酪也只需公斤）奶酪也只需