美元霸權(quán)的形成和美量化寬松政策及對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響

1、 國際經(jīng)濟(jì)學(xué)美元霸權(quán)的形成和美量化寬松政策及對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響 姓名: 曹纖纖 學(xué)號(hào): 128114 班級(jí): 經(jīng)濟(jì)C122班 摘要：2007年由美國次級(jí)貸引發(fā)的金融危機(jī)在全世界范圍內(nèi)全面爆發(fā)。隱藏在危機(jī)表象下的是美國的經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，這種霸權(quán)的基礎(chǔ)是美國自二戰(zhàn)后通過重建國際貨幣體系和國際組織造就的美元霸權(quán)的延續(xù)。美國在雷曼倒閉之后采取的“量化寬松”政策（QE1）余波未平，2010年秋美聯(lián)儲(chǔ)又正式宣布推出第二輪“量化寬松”政策（QE2），決定到2011年6月底前購買6000億美元的長期國債，激起美國國內(nèi)與國際社會(huì)的一片嘩然。法國費(fèi)加羅報(bào)在批評(píng)此舉時(shí)，援引了尼克松時(shí)代美國財(cái)長康納利的話：“美元是我們的貨幣

2、，卻是你們的麻煩?！标P(guān)鍵詞：美元霸權(quán)、量化寬松、中國經(jīng)濟(jì)、宏觀調(diào)控正文：二戰(zhàn)后于1944年召開的布雷頓森林會(huì)議，關(guān)貿(mào)總協(xié)定的簽訂，成立貨幣基金組織，共同構(gòu)成布雷頓森林體系，將美元與黃金掛鉤，金本位制開始崩潰。再然后，尼克松總統(tǒng)實(shí)施浮動(dòng)匯率制，美元基本上代替黃金成為硬通貨。美元霸權(quán)形成。具體來說，上世紀(jì)40年代末，歐洲要在戰(zhàn)爭(zhēng)廢墟上重建歐洲需要大量資金，美國借助或直接操縱國際組織，采用經(jīng)濟(jì)援助的手段有效地?cái)U(kuò)張了使用美元的地區(qū)和領(lǐng)域；70年代后，美國利用拉美國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，推出“華盛頓共識(shí)”，為美元在全球自由流動(dòng)掃除了民族國家的政策障礙。更有甚者，美國直接鼓勵(lì)拉美國家放棄本國貨幣采用美元作為官方貨

3、幣。在金融市場(chǎng)全球化之前，國際實(shí)物貿(mào)易是對(duì)貨幣需求最旺盛的市場(chǎng)。利用各種名義和手段，不斷提高國際貿(mào)易結(jié)算中使用美元的比重，是刺激第三國使用美元，增加購入美元數(shù)量的主要手段。美國當(dāng)局以穩(wěn)定幣值為名，要求世界貿(mào)易中的初級(jí)商品交易如石油、礦石、谷物等，和大型裝備如飛機(jī)等，都需要采用美元結(jié)算。這些在國際貿(mào)易領(lǐng)域中采取的一系列措施，創(chuàng)造出上萬億美元的貨幣需求。在全球牢固樹立美元的信譽(yù)形象，是推動(dòng)美元進(jìn)入世界各個(gè)角落的需要，因此也就成為美國歷屆政府共同追求的政策目標(biāo)。讓美元與黃金掛鉤，是樹立美元形象與信譽(yù)的最好策略。亞洲國家兌對(duì)美元的稱謂“美金”即是一個(gè)典型的印證。在亞洲，人們心目中握有美元就是握有黃金。

4、美國紙幣能贏得這么高的信譽(yù)，功勞當(dāng)然要?dú)w屬金本位制度。問題在于，“美元”變成“綠紙”之后，美國并不糾正人們對(duì)美元的盲目崇拜，而是濫用他人的信任，無償占用他人的財(cái)富，是美金成為霸權(quán)主義者掠奪別人財(cái)富的工具。認(rèn)真回顧這些年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不難發(fā)現(xiàn)，采用金本位制和放棄金本位制，分別是美國在創(chuàng)造需求階段和滿足需求階段使用的標(biāo)志性工具。這兩種不同的貨幣發(fā)行制度只是美國政府在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，追求利益最大化的政策工具。上世紀(jì)70年代，尼克松總統(tǒng)宣布美元與黃金脫鉤。金本位制的結(jié)束標(biāo)志著美國進(jìn)入了充分滿足世界市場(chǎng)對(duì)美元需求的新階段。這樣的劃分，并不意味著美國在創(chuàng)造需求上無所作為。恰恰相反，在新自由主義的強(qiáng)力推動(dòng)下，金

5、融的全球化、自由化致使全球的金融貿(mào)易量飆升，推動(dòng)美國的美元資產(chǎn)不斷膨脹，它吸納了數(shù)不清的美鈔。金融自由化為美國統(tǒng)治集團(tuán)借助美元霸權(quán)剝奪其他國家的發(fā)展權(quán)鋪平了道路；而無節(jié)制地輸出美元紙幣，就是這種剝奪的核心。根據(jù)美元輸出的強(qiáng)度，大致可以區(qū)分出這樣兩個(gè)階段：從20世紀(jì)70年代到20世紀(jì)90年代末，為第一個(gè)階段。美國在這三十年累計(jì)通過貿(mào)易赤字輸出貨幣達(dá)一萬億美元左右。第二階段從21世紀(jì)至今，在短短六年時(shí)間內(nèi)，美國僅通過貿(mào)易赤字和預(yù)算赤字兩項(xiàng)就輸出貨幣達(dá)2萬億美元。至于美國到底發(fā)行了多少貨幣，大多數(shù)人都說不清楚。根據(jù)2005年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我們只能勾勒出美國發(fā)行美元的大致規(guī)模：在2005年的國際儲(chǔ)存貨幣

6、中，美元占到百分之七十的份額；在國際貿(mào)易結(jié)算中，美元占到百分之六十八的份額。   美國利用“綠紙”無償占有他人財(cái)富達(dá)到空前絕后的地步。美國濫發(fā)紙幣，以印刷費(fèi)為代價(jià)換取了他人大量財(cái)富。如果把美國開展雙邊貿(mào)易所需要的美元視為正常需求的話，放手讓第三國之間使用美元從事國際貿(mào)易，就是美國無償占有他人財(cái)富的“狐貍尾巴”。由于美國人掌握了話語權(quán)，于是人們就只能美元作為國際硬通貨為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來多少好處，而不能知道或者明白第三國之間的貿(mào)易大量使用美元給美國帶來的巨大好處。其實(shí)，明白道理并不復(fù)雜，第三國用美元支付和其他國家的貿(mào)易，首先要爭(zhēng)取美元，爭(zhēng)取美元就必須付出實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品

7、供美國人消費(fèi)；而美國的全部代價(jià)只是維護(hù)美國神話并付出印制美元的費(fèi)用。人們使用美元的數(shù)量越大，美國人從中得到的實(shí)惠就越大。無論美國人如何辯解，都無法改變這種交易不公平、不合理的事實(shí)，那就是：中國辛苦生產(chǎn)只換回一堆廢紙！進(jìn)入2013年，美國實(shí)施量化寬松貨幣政策的勁頭絲毫未減。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克3月20日在今年舉行的首次新聞發(fā)布會(huì)上重申，維持現(xiàn)行寬松貨幣政策不變，以刺激就業(yè)增長和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。同時(shí)，對(duì)大家所關(guān)心的該政策結(jié)束時(shí)間，他并未給出明確答案。專家指出，美國量化寬松必然增發(fā)貨幣，其過度流動(dòng)性有可能加劇其他國家通脹等風(fēng)險(xiǎn)。中國應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變依賴出口的經(jīng)濟(jì)增長方式，通過擴(kuò)大內(nèi)需擺脫負(fù)面影響。國際貨幣體系中的美

8、元霸權(quán)由來已久，然而美元的霸權(quán)地位并不是與生俱來的，追溯美元霸權(quán)地位的由來，有必要從國際貨幣體系談起。從時(shí)間先后看，國際貨幣體系大體上可分為三個(gè)階段：即金本位制階段、布雷頓森林體系階段以及現(xiàn)行的牙買加體系階段。20世紀(jì)30年代大危機(jī)和二戰(zhàn)在宣告了金本位制垮臺(tái)的同時(shí)，也宣告了英國作為世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)者的終結(jié)。因而對(duì)戰(zhàn)后國際貨幣體系的設(shè)計(jì)實(shí)際就是英美兩國對(duì)國際金融霸權(quán)赤裸裸的爭(zhēng)奪。在這場(chǎng)沒有“硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)”中，大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)?shù)拿绹云浣?jīng)濟(jì)、軍事和政治上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)擊敗了因戰(zhàn)爭(zhēng)而受傷的英國。于1944年在美國布雷頓森林城確立了新的國際貨幣體系布雷頓森林體系，即美元通過“雙掛鉤”取代黃金成為世界貨幣。布雷頓森林體

9、系奠定了美元霸權(quán)的基石，美元是唯一的世界貨幣，美國成為舉世公認(rèn)的金融霸主，把持著全球金融命脈，憑借美元的霸權(quán)地位，打開印鈔機(jī)，大肆發(fā)行美元，通過各種途徑掠奪他國財(cái)富，世界面臨的“美元荒”演變?yōu)椤懊涝獮?zāi)”，人們對(duì)美元的信心日益喪失，大量向美國政府兌換黃金。始于1960年的三次美元危機(jī)，迫使尼克松政府于1971年8月15日不得不宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，停止美元與黃金的兌換，這一舉措意味著布雷頓森林體系的崩潰。從此國際貨幣體系進(jìn)入了一個(gè)新的階段牙買加體系階段。然而，以布雷頓森林體系為基石的美元霸權(quán)并沒有隨布雷頓森林體系本身的瓦解而告終。作為布雷頓森林體系的最重要的遺產(chǎn)，美元霸權(quán)仍是當(dāng)今國際貨幣體系的

10、基本特征。這主要是因?yàn)閺囊?guī)模經(jīng)濟(jì)理論的角度看，一種貨幣取得中心貨幣地位之后會(huì)使世界經(jīng)濟(jì)取得低交易成本帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因而這種“路徑依賴”的慣性不僅沒有推翻美元霸權(quán)，反而使其霸權(quán)地位得以強(qiáng)化與延續(xù)。與黃金脫鉤的牙買加體系反而更有利于美國肆無忌憚的利用美元霸權(quán)地位，隨心所欲的發(fā)行美元，實(shí)施其經(jīng)濟(jì)、政治甚至文化領(lǐng)域的擴(kuò)張，這也反映了美元霸權(quán)的實(shí)質(zhì)。而美元霸權(quán)的存在，也為美國定下量化寬松政策提供了條件。金融危機(jī)爆發(fā)后，迫于自身經(jīng)濟(jì)問題和政治需要，美國政府選擇了啟動(dòng)量化寬松進(jìn)程。在雷曼兄弟于2008年9月倒閉后，2008年9月，美聯(lián)儲(chǔ)開始擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表，推出了量化寬松政策。在隨后的三個(gè)月中，美聯(lián)儲(chǔ)

11、創(chuàng)造了約1.5萬億美元的儲(chǔ)備，通過將儲(chǔ)備貸給它們的附屬機(jī)構(gòu)直接購買抵押貸款以支持證券。2008年底創(chuàng)建這些超額準(zhǔn)備金的過程，通常被稱為第一輪量化寬松（QE1），這些超額儲(chǔ)備使得銀行不必通過貸款來恢復(fù)其流動(dòng)性。然而2010年4月份美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始令人失望，進(jìn)入步履蹣跚的復(fù)蘇以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直受壓于需要推出另一次的量化寬松，2010年11月3日，推出第二輪“量化寬松”政策（QE2），其要點(diǎn)是在保持00.25%利率水平的條件下，將于2011年6月底前購買6000億美元的中長期國債，預(yù)計(jì)兩輪“量化寬松”共投放2.1到2.3萬多億美元。然而，量化寬松政策，對(duì)美國來說，可能是天使，但對(duì)全球來說，它更像是個(gè)

12、惡魔。美元的大量流入，那些美元輸入國的央行如果不管這些多出來的美元，就會(huì)出現(xiàn)美元供過于求的市場(chǎng)現(xiàn)象，導(dǎo)致本國貨幣的升值，導(dǎo)致出口減少，進(jìn)出口貿(mào)易失衡。因此各國央行不得不大量地用本國貨幣兌換美元。也就是美國不負(fù)責(zé)任的行為導(dǎo)致了各國的通脹。正是由于美國坐擁美元霸權(quán)能夠印制全球儲(chǔ)備貨幣。而且現(xiàn)行的國際貨幣體系以美元為中心，美元依然是世界主要計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣和基本的儲(chǔ)備貨幣，而且短期內(nèi)無法改變，美元的濫發(fā)缺乏相應(yīng)的制衡機(jī)制。其他國家暫時(shí)只有無奈地、被動(dòng)地應(yīng)對(duì)這種沖擊。同時(shí)，全球新興經(jīng)濟(jì)體因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)的高成長性、豐厚的資本回報(bào)和貨幣升值的預(yù)期吸引了更多的熱錢，受到的沖擊更大。而我國做為新興經(jīng)濟(jì)體的代表，“金

13、磚四國”之一，受的的影響也是顯然而巨大的。第一，使中國的通貨膨脹前景惡化。弱勢(shì)美元將使得中國被迫面臨大規(guī)模輸入型通脹的壓力，中國面臨的實(shí)際利率為負(fù)的問題也將更為顯著，并且?guī)碣Y產(chǎn)泡沫的隱憂。第二，抵消我國當(dāng)前貨幣政策的作用。央行在一月內(nèi)3次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。央行表示，下一步要進(jìn)一步加大流動(dòng)性管理力度，按照宏觀調(diào)控要求合理投放貸款。這些都旨在回收市場(chǎng)多余流動(dòng)性對(duì)物價(jià)沖擊及其所帶來的通貨膨脹預(yù)期。但因?yàn)槊绹笏劣♀n、美元持續(xù)貶值將使得熱錢大舉進(jìn)入中國，從而抵消了加息回收市場(chǎng)流動(dòng)性的目的。第三，中國海外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將增大。隨著美元信用的進(jìn)一步放大，美元將會(huì)貶值，導(dǎo)致中國持有的美國長期國債未來面臨價(jià)格下降

14、的風(fēng)險(xiǎn)，我國外匯儲(chǔ)備將面臨較大縮水。第四，使中國的出口形勢(shì)更加惡化。在拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中，出口占據(jù)著十分重要的位置。對(duì)于中國來說，美國又是最大的貿(mào)易順差來源之一。美國經(jīng)濟(jì)的放緩以及美國貨幣流通量放大導(dǎo)致的美元貶值，將會(huì)抬高中國進(jìn)口商品的價(jià)格，還會(huì)進(jìn)一步迫使人民幣升值，因此對(duì)我國出口以及整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。我覺得“美元霸權(quán)”的形成使美元基本上代替黃金成為硬通貨，美國幾乎可以源源不斷的從中獲利，但并不是長久的，經(jīng)濟(jì)多極化趨勢(shì)愈發(fā)明顯，我國也正在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)獲利形式，再有就是歐元的沖擊，“用一個(gè)聲音說話”的歐盟是全球各發(fā)達(dá)國家組成的政經(jīng)聯(lián)盟，擁有非常龐大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，是對(duì)美元沖擊的主要力量。很多言論說，美國還債是不可能的，雖然我也覺得希望渺茫，但還是相信隨著中國綜合國力的上升，總會(huì)應(yīng)付霸權(quán)貨幣政策。無論是美元霸權(quán)的存在，和美國在處理危機(jī)中采用的量化寬松政策這一不負(fù)責(zé)任的行為，都提醒著我們，加快調(diào)整國際貨幣體系的結(jié)構(gòu)，探索一條合理有效的國際貨幣合作道路已是當(dāng)前國際社會(huì)面臨的迫切任務(wù)。我國也應(yīng)