從美國公司丑聞看CEO的薪酬

1、從美國公司丑聞看ceo的薪酬 維普資訊 從美國公司丑聞 看 c的酬 e o薪劉云鵬識和分析問題。西諺有云：魔鬼總是藏在場很難依據(jù)酬勞與邊際貢獻(xiàn)相全都的均衡原則為企業(yè)家才能定價(jià)。根據(jù)楊小凱的企業(yè)理論，企業(yè)家力量最好通過剩余 魔鬼總是藏在細(xì)節(jié)之中曰從2世紀(jì)8年月后期以來， 0 0隨著股票期權(quán)激勵(lì)手段的快速流行，美國 細(xì)節(jié)之中。這決非虛言。 蘄酬與激勵(lì)是同一枚硬幣的兩面 索取權(quán)來間接定價(jià)。 薪酬與激勵(lì)是同一枚硬幣的兩面。 c eo薪酬問題的主流觀點(diǎn)是激勵(lì)理論， 更準(zhǔn)確地說是最優(yōu)激勵(lì)合約理論。與董事會的監(jiān)督、公司掌握權(quán)的競爭以及債務(wù)手段一樣，這種觀點(diǎn)把建立適當(dāng)?shù)?公司高層管理者們的薪酬水平實(shí)現(xiàn)了驚人的

2、增長，c o們身價(jià)倍增，這種引人 e注目的現(xiàn)象引起了公眾社會和學(xué)術(shù)討論群體的極大關(guān)注和爭議。近期的一系列 公司丑聞大事更使 c o的薪酬問題成為 e焦點(diǎn)。c o等高管們?yōu)樘Ц吖蓛r(jià)而制造 e虛假財(cái)務(wù)信息，在公司股價(jià)走高的時(shí)候出售股份、行期權(quán)，酷地把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁執(zhí)殘給投資者。股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)已經(jīng)被嚴(yán)峻扭曲，股票期權(quán)激勵(lì)手段也被覆蓋在陰影之中。 c o薪酬合約作為應(yīng)付代理問題、確保 e高層管理者追求股東利益的一種機(jī)制， 甚至是最重要的機(jī)制。應(yīng)當(dāng)說，優(yōu)合約最理論對現(xiàn)實(shí)中的薪酬支配有很強(qiáng)的解釋 力量，并且經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對于在詳細(xì)的約束條件下如何設(shè)計(jì)最優(yōu)的激勵(lì)合約的研 究，對實(shí)踐中 c o薪酬支配的進(jìn)展起到 e了推動

3、作用。 這里需要強(qiáng)調(diào)的是，美國 c o的薪 e 酬支配是一組相互影響(主要指激勵(lì)效應(yīng)) 的合約，其中每種合約本身(或許基本工資除外)都有著簡單的結(jié)構(gòu)性條款，尤其是股票期權(quán)激勵(lì)方案。因此籠統(tǒng)地評價(jià) 在美國，c o實(shí)際上是公司事務(wù)的 e決策者，不僅在經(jīng)營上，戰(zhàn)略上也往往在如此。ce o所發(fā)揮的是一般管理服務(wù)與企業(yè)家職能的混合職能。這已經(jīng)部分打算了 c o薪酬結(jié)構(gòu)的簡單性。與其他生 e產(chǎn)要素(包括員工和一般管理者 )同，不市 c eo薪酬的組成結(jié)構(gòu)美國 c o的薪酬一般由4 e部分組成：基本工資、年度獎金、股票 期權(quán)方案和長期激勵(lì)計(jì) ( n - em cn iepa s。 j r o g tr i e t ln ) 1 n v 以股票為基礎(chǔ)的薪酬安(tc a e so k b sd c mp n ain的優(yōu)劣，除了簡單產(chǎn)生誤 o est ) o導(dǎo)作用以外，根本無助于我們正