第7章項(xiàng)目可行性研究

1、第第7 7章章 項(xiàng)目可行性研究項(xiàng)目可行性研究學(xué)習(xí)重點(diǎn)學(xué)習(xí)重點(diǎn)1 可行性研究是一個(gè)綜合的概念。它的任務(wù)是以市場可行性研究是一個(gè)綜合的概念。它的任務(wù)是以市場為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)效益為最終目標(biāo)，對擬為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)效益為最終目標(biāo)，對擬建的投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究和綜合論證，為項(xiàng)目建設(shè)的建的投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究和綜合論證，為項(xiàng)目建設(shè)的決策提供科學(xué)依據(jù)。決策提供科學(xué)依據(jù)。7-1 7-1 可行性研究概述可行性研究概述實(shí)施必要性、技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)合理性實(shí)施必要性、技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)合理性一、可行性研究的概念一、可行性研究的概念2可行性研究的發(fā)展和作用可行性研究的發(fā)展和作用提高項(xiàng)目決策的科學(xué)性提

2、高項(xiàng)目決策的科學(xué)性項(xiàng)目的申報(bào)和建設(shè)：項(xiàng)目的申報(bào)和建設(shè)：項(xiàng)目投資決策的依據(jù)；項(xiàng)目投資決策的依據(jù)； 申請貸款、籌資；申請貸款、籌資；環(huán)保審查、報(bào)批；環(huán)保審查、報(bào)批；簽定有關(guān)合同、協(xié)議；簽定有關(guān)合同、協(xié)議；設(shè)計(jì)和基礎(chǔ)建設(shè)資料；設(shè)計(jì)和基礎(chǔ)建設(shè)資料；企業(yè)組織管理等。企業(yè)組織管理等。提高投資的綜合效益提高投資的綜合效益19811981年：國務(wù)院可行性研究報(bào)告內(nèi)容要求年：國務(wù)院可行性研究報(bào)告內(nèi)容要求19831983年：國家計(jì)委關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法年：國家計(jì)委關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法19871987年：國家計(jì)委建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)年：國家計(jì)委建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)

3、3二、工程項(xiàng)目的分類二、工程項(xiàng)目的分類基本建設(shè)項(xiàng)目基本建設(shè)項(xiàng)目設(shè)備更新和技術(shù)改造項(xiàng)目設(shè)備更新和技術(shù)改造項(xiàng)目三、工程項(xiàng)目的建設(shè)程序三、工程項(xiàng)目的建設(shè)程序三個(gè)時(shí)期三個(gè)時(shí)期投資前時(shí)期投資前時(shí)期投資時(shí)期投資時(shí)期投產(chǎn)時(shí)期投產(chǎn)時(shí)期內(nèi)容內(nèi)容提出項(xiàng)目建議書提出項(xiàng)目建議書進(jìn)行可行性研究進(jìn)行可行性研究根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計(jì)根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計(jì)技術(shù)設(shè)計(jì)技術(shù)設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)準(zhǔn)備并組織施工準(zhǔn)備并組織施工竣工驗(yàn)收竣工驗(yàn)收投產(chǎn)投產(chǎn)45四、可行性研究的步驟四、可行性研究的步驟l 投資機(jī)會(huì)研究投資機(jī)會(huì)研究l 初步可行性研究初步可行性研究 l 詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究研究階段研究階段時(shí)間時(shí)間研究費(fèi)用研究費(fèi)用/

4、/總投資總投資估算精確度估算精確度投資機(jī)會(huì)研究投資機(jī)會(huì)研究1-31-3個(gè)月個(gè)月0.2%-1.0%0.2%-1.0%30%30%初步可行性研究初步可行性研究4-64-6個(gè)月個(gè)月0.3%-1.5%0.3%-1.5%20%20%詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究3-63-6個(gè)月個(gè)月0.8%-3.0%0.8%-3.0%10%10%6五、可行性研究報(bào)告的內(nèi)容五、可行性研究報(bào)告的內(nèi)容2 2、市場分析與預(yù)測、市場分析與預(yù)測 投資必要性投資必要性3 3、原材料、燃料與動(dòng)力的供應(yīng)、原材料、燃料與動(dòng)力的供應(yīng)4 4、建廠條件和廠址選擇、建廠條件和廠址選擇7 7、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案8 8、生產(chǎn)機(jī)構(gòu)、人員

5、配備和勞動(dòng)培訓(xùn)、生產(chǎn)機(jī)構(gòu)、人員配備和勞動(dòng)培訓(xùn) 組織可行性組織可行性9 9、項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃、項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃1010、投資估算及資金籌措、投資估算及資金籌措 財(cái)務(wù)可行性財(cái)務(wù)可行性 1111、財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)、財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 經(jīng)濟(jì)可行性經(jīng)濟(jì)可行性1212、結(jié)論和建議、結(jié)論和建議 風(fēng)險(xiǎn)因素及對策風(fēng)險(xiǎn)因素及對策1 1、總論（項(xiàng)目概括、研究依據(jù)和原則、結(jié)論和建議等）、總論（項(xiàng)目概括、研究依據(jù)和原則、結(jié)論和建議等）5 5、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì) 技術(shù)的可行性技術(shù)的可行性6 6、環(huán)境保護(hù)和、環(huán)境保護(hù)和“三廢三廢”治理方案治理方案7n某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為4 4萬噸，產(chǎn)品售價(jià)

6、為萬噸，產(chǎn)品售價(jià)為20002000元元/ /噸，生產(chǎn)總成噸，生產(chǎn)總成本為本為12001200元元/ /噸，其中，固定成本為噸，其中，固定成本為500500元元/ /噸，可變成本為噸，可變成本為700700元元/ /噸噸。試求。試求(1)(1)以產(chǎn)量、銷售價(jià)格、生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)；以產(chǎn)量、銷售價(jià)格、生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)；（2 2）如果當(dāng)年實(shí)際生產(chǎn)量為）如果當(dāng)年實(shí)際生產(chǎn)量為3 3萬噸，試分析該項(xiàng)目的盈虧狀況；（萬噸，試分析該項(xiàng)目的盈虧狀況；（3 3）如果計(jì)劃年盈利）如果計(jì)劃年盈利3030萬元，應(yīng)如何安排產(chǎn)量？萬元，應(yīng)如何安排產(chǎn)量？n盈虧平衡產(chǎn)量為盈虧平衡產(chǎn)量為Q Q噸噸 :

7、:n盈虧平衡銷售價(jià)格盈虧平衡銷售價(jià)格P P元：元：n生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)：生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點(diǎn)：n年盈利年盈利3030萬元，產(chǎn)量萬元，產(chǎn)量Q Q：8500 42000fVfCPQC QCQ（萬元）（萬元）1.541.54（噸）（噸）0+fCCPVQ0SQQ VfMSCPQC QCn某化工機(jī)械廠年產(chǎn)零件某化工機(jī)械廠年產(chǎn)零件200200萬件，售價(jià)為萬件，售價(jià)為6.256.25元元/ /件，產(chǎn)品成本為件，產(chǎn)品成本為3.643.64元元/ /件，其中，可變成本為件，其中，可變成本為3.253.25元元/ /件，如果按年計(jì)，試求件，如果按年計(jì)，試求：（：（1 1）盈虧平）盈虧平衡產(chǎn)量；（

8、衡產(chǎn)量；（2 2）盈虧平衡銷售價(jià)格；（）盈虧平衡銷售價(jià)格；（3 3）如果售價(jià)由最初的）如果售價(jià)由最初的6.256.25元元/ /件件降到降到5.755.75元元/ /件，或升到件，或升到6.756.75元元/ /件，求各自的盈虧平衡產(chǎn)量；（件，求各自的盈虧平衡產(chǎn)量；（4 4）假）假定可變費(fèi)用增減定可變費(fèi)用增減10%10%，同時(shí)折舊和固定費(fèi)用或固定成本均保持不變，同時(shí)折舊和固定費(fèi)用或固定成本均保持不變，求盈虧平衡產(chǎn)量。求盈虧平衡產(chǎn)量。n（1 1）盈虧平衡產(chǎn)量：）盈虧平衡產(chǎn)量：n（2 2）盈虧平衡銷售價(jià)格：）盈虧平衡銷售價(jià)格：9200 (3.643.25)78fVfCPQC QCQ（萬元）（萬元）

9、0+fCCPVQ26（萬件）n某公司擬建一新項(xiàng)目，計(jì)劃的投資方案為：某公司擬建一新項(xiàng)目，計(jì)劃的投資方案為： 初始投資：初始投資：16771677萬元萬元 殘值：殘值：7575萬元萬元 年凈收益：年凈收益：655655萬元萬元 計(jì)算期：計(jì)算期：1515年年 銷售收入：銷售收入：850850萬元萬元 基準(zhǔn)收益率：基準(zhǔn)收益率：14%14% 設(shè)固定成本為設(shè)固定成本為4040萬元，試作以下三種因素變化對內(nèi)部收益率的單因素敏感性分析：萬元，試作以下三種因素變化對內(nèi)部收益率的單因素敏感性分析： （1 1）投資增加）投資增加10%10%，增加，增加20%20%；（；（2 2）因價(jià)格變化年凈收入下降）因價(jià)格變化

10、年凈收入下降10%10%，下降，下降20%20%；（；（3 3）項(xiàng)目壽命期變化）項(xiàng)目壽命期變化20%20%；（；（4 4）三個(gè)因素中，那一個(gè)是敏感因素，應(yīng)如何減小此）三個(gè)因素中，那一個(gè)是敏感因素，應(yīng)如何減小此因素對經(jīng)濟(jì)效應(yīng)指標(biāo)的影響？因素對經(jīng)濟(jì)效應(yīng)指標(biāo)的影響？1000(/, )(/, )0CF P CF IRR nF P F IRR nP7-2 7-2 市場研究和生產(chǎn)規(guī)模市場研究和生產(chǎn)規(guī)模在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上收集、分析和預(yù)測未來在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上收集、分析和預(yù)測未來一定時(shí)期內(nèi)市場供需變化的趨勢。一定時(shí)期內(nèi)市場供需變化的趨勢。市場研究的意義市場研究的意義1 1、是項(xiàng)目可行性研究的前提和基礎(chǔ)、是項(xiàng)目

11、可行性研究的前提和基礎(chǔ)2 2、為確定投資方向和生產(chǎn)規(guī)模提供依據(jù)、為確定投資方向和生產(chǎn)規(guī)模提供依據(jù)。一、市場研究的概念一、市場研究的概念11二、市場研究的內(nèi)容、步驟和方法二、市場研究的內(nèi)容、步驟和方法市場需求市場需求市場供應(yīng)市場供應(yīng)質(zhì)的方面：質(zhì)的方面： 品種、規(guī)格、型號、性能、質(zhì)量、價(jià)格、式樣品種、規(guī)格、型號、性能、質(zhì)量、價(jià)格、式樣量的方面：量的方面：數(shù)量數(shù)量具體內(nèi)容具體內(nèi)容市場需求市場需求市場占有率市場占有率技術(shù)發(fā)展技術(shù)發(fā)展資源等資源等12市場研究的步驟市場研究的步驟市場研究的方法市場研究的方法表格調(diào)查法表格調(diào)查法詢問調(diào)查法詢問調(diào)查法觀察法觀察法樣品征詢法等樣品征詢法等13三、生產(chǎn)規(guī)模的確定三

12、、生產(chǎn)規(guī)模的確定（一）（一）項(xiàng)目規(guī)模的概念項(xiàng)目規(guī)模的概念衡量項(xiàng)目規(guī)模大小的指標(biāo)衡量項(xiàng)目規(guī)模大小的指標(biāo)v 企業(yè)勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料的集中程度企業(yè)勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料的集中程度生產(chǎn)能力生產(chǎn)能力投資額投資額所需員工人數(shù)所需員工人數(shù)可以達(dá)到的生產(chǎn)規(guī)?？梢赃_(dá)到的生產(chǎn)規(guī)模可能達(dá)到的生產(chǎn)規(guī)?？赡苓_(dá)到的生產(chǎn)規(guī)模v 企業(yè)或項(xiàng)目裝置生產(chǎn)能力的大小企業(yè)或項(xiàng)目裝置生產(chǎn)能力的大小14（二）影響生產(chǎn)規(guī)模選擇的主要因素（二）影響生產(chǎn)規(guī)模選擇的主要因素1 1、市場需求、市場需求2 2、資源情況、資源情況3 3、資金和技術(shù)條件、資金和技術(shù)條件4 4、產(chǎn)品的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、產(chǎn)品的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)5 5、設(shè)備制造條件、設(shè)備制造條件（三）經(jīng)濟(jì)規(guī)模

13、的確定（三）經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模在相同生產(chǎn)技術(shù)和物質(zhì)條件下取得最佳在相同生產(chǎn)技術(shù)和物質(zhì)條件下取得最佳經(jīng)濟(jì)效益的規(guī)模。經(jīng)濟(jì)效益的規(guī)模。157-3 7-3 原料路線和工藝技術(shù)的選擇原料路線和工藝技術(shù)的選擇 最小計(jì)算費(fèi)用法最小計(jì)算費(fèi)用法rICCii利率基準(zhǔn)投資收益率或貸款種原料的單位產(chǎn)品投資用種原料的單位產(chǎn)品成本用計(jì)算費(fèi)用iiIiCCii16影響工藝技術(shù)選擇的因素影響工藝技術(shù)選擇的因素1 1、技術(shù)路線的先進(jìn)性和可靠性技術(shù)路線的先進(jìn)性和可靠性2 2、原料與工藝技術(shù)的適應(yīng)性原料與工藝技術(shù)的適應(yīng)性3 3、原料供應(yīng)的穩(wěn)定性原料供應(yīng)的穩(wěn)定性4 4、主產(chǎn)品和副產(chǎn)品的價(jià)值主產(chǎn)品和副產(chǎn)品的價(jià)值5 5、勞動(dòng)

14、力與資金的配合勞動(dòng)力與資金的配合6 6、環(huán)護(hù)環(huán)護(hù)“三廢三廢”的要求的要求177-4 7-4 廠址選擇廠址選擇（一）（一）廠址選擇的原則廠址選擇的原則符合國家工業(yè)布局和區(qū)域規(guī)劃要求符合國家工業(yè)布局和區(qū)域規(guī)劃要求滿足工程建設(shè)、生產(chǎn)、生活要求滿足工程建設(shè)、生產(chǎn)、生活要求綜合成本低綜合成本低18（二）（二）廠址選擇的步驟和內(nèi)容廠址選擇的步驟和內(nèi)容1 1、擬訂建廠條件指標(biāo)、擬訂建廠條件指標(biāo)2 2、進(jìn)行現(xiàn)場踏勘并收集選廠基礎(chǔ)資料、進(jìn)行現(xiàn)場踏勘并收集選廠基礎(chǔ)資料自然條件自然條件地勢條件地勢條件運(yùn)輸設(shè)施運(yùn)輸設(shè)施能源供應(yīng)能源供應(yīng)水質(zhì)水質(zhì)通訊通訊廢物處理廢物處理生活設(shè)施生活設(shè)施費(fèi)用費(fèi)用土地、原材料供應(yīng)、運(yùn)輸與倉儲

15、、動(dòng)力供應(yīng)、排污、土地、原材料供應(yīng)、運(yùn)輸與倉儲、動(dòng)力供應(yīng)、排污、協(xié)作條件等協(xié)作條件等193 3、方案比較和分析論證、方案比較和分析論證4 4、提出選址報(bào)告、提出選址報(bào)告選址依據(jù)、工藝路線、建廠條件指標(biāo)、選址經(jīng)過選址依據(jù)、工藝路線、建廠條件指標(biāo)、選址經(jīng)過建設(shè)地區(qū)概況建設(shè)地區(qū)概況廠址建設(shè)條件概述廠址建設(shè)條件概述廠址方案比較、分析論證廠址方案比較、分析論證推薦方案及推薦理由推薦方案及推薦理由政府及相關(guān)部門意見政府及相關(guān)部門意見存在問題及解決方法存在問題及解決方法20（三）廠址選擇的方法（三）廠址選擇的方法1 1、分組評分決策、分組評分決策(1)(1)列出廠址選擇方案比較的主要指標(biāo)；列出廠址選擇方案比

16、較的主要指標(biāo)； (2)(2)將各指標(biāo)賦予一定的權(quán)重（將各指標(biāo)賦予一定的權(quán)重（WF)WF)，并給出評價(jià)值并給出評價(jià)值( (P)P)； (3)(3)評優(yōu)：評優(yōu)： max PWF2 2、數(shù)學(xué)方法、數(shù)學(xué)方法217-5 7-5 投資估算和資金籌措投資估算和資金籌措n數(shù)量級估算（比例法估算）數(shù)量級估算（比例法估算）投資機(jī)會(huì)研究投資機(jī)會(huì)研究 精度精度30%30%n研究性估算（系數(shù)法估算）研究性估算（系數(shù)法估算）初步可行性研究初步可行性研究 精度：精度：30%30%n初步估算（概算級估算）初步估算（概算級估算）初步可行性研究初步可行性研究 精度：精度：20%20%n確切估算（控制用估算）確切估算（控制用估算）

17、詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究 精度：精度：10%10%n詳細(xì)估算（承包商估算）詳細(xì)估算（承包商估算）詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究 精度：精度：5%5%22資金來源資金來源來源的評價(jià)和選擇來源的評價(jià)和選擇資金的使用資金的使用237-6 7-6 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)從企業(yè)角度對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，評價(jià)項(xiàng)目的從企業(yè)角度對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，評價(jià)項(xiàng)目的獲利能力和貸款清償能力等。獲利能力和貸款清償能力等。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的步驟項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的步驟財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)基礎(chǔ) 數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)基本財(cái)務(wù)基本報(bào)表報(bào)表項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析不確定性分析不確定性分析編制編制分析分析24損益表（利潤表）損益表（利潤表）項(xiàng)目

18、財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容財(cái)務(wù)盈利性分析財(cái)務(wù)盈利性分析（1 1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRRFIRR）（2 2）投資回收期（）投資回收期（P Pt t）（3 3）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPVNPV）（4 4）投資利潤率）投資利潤率（5 5）投資利稅率）投資利稅率（6 6）資本金利潤率）資本金利潤率現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯平衡表1 1、財(cái)務(wù)基本報(bào)表、財(cái)務(wù)基本報(bào)表2 2、財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)、財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)25資金來源與運(yùn)用表資金來源與運(yùn)用表26附表127附表228附表329附表4項(xiàng)目償債能力項(xiàng)目償債能力（1 1）

19、資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =負(fù)債總額資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額反映企業(yè)總體償債能力反映企業(yè)總體償債能力（2 2）固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期）固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期額額當(dāng)當(dāng)年年可可用用于于還還款款的的收收益益當(dāng)當(dāng)年年應(yīng)應(yīng)還還借借款款數(shù)數(shù)）盈盈余余的的年年份份數(shù)數(shù)（借借款款償償還還后后開開始始出出現(xiàn)現(xiàn)借借款款償償還還期期 1項(xiàng)目還貸能力項(xiàng)目還貸能力30（3 3）流動(dòng)比率）流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額（4 4）速動(dòng)比率）速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債總額存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債總額速動(dòng)資產(chǎn)總額速動(dòng)比率反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債的能力反映項(xiàng)目各年償付

20、流動(dòng)負(fù)債的能力反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債的能力反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債的能力項(xiàng)目外匯效果項(xiàng)目外匯效果（1 1）財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值（）財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值（NPVFNPVF）（2 2）財(cái)務(wù)換匯成本）財(cái)務(wù)換匯成本（3 3）財(cái)務(wù)節(jié)匯成本）財(cái)務(wù)節(jié)匯成本31321 1某工程項(xiàng)目估計(jì)建設(shè)期某工程項(xiàng)目估計(jì)建設(shè)期3 3年，第一年建設(shè)投資年，第一年建設(shè)投資600600萬元，第二年建設(shè)投資萬元，第二年建設(shè)投資20002000萬元，第三年投資萬元，第三年投資800800萬萬元。投產(chǎn)第一年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的元。投產(chǎn)第一年達(dá)到設(shè)計(jì)能力的60%60%，第二年達(dá)到，第二年達(dá)到80%80%，第三年達(dá)到，第三年達(dá)到100%100%。正常。正常

21、 年份的銷售收入為年份的銷售收入為35003500萬元；正常年份的經(jīng)營成本為萬元；正常年份的經(jīng)營成本為20002000萬元；正常萬元；正常年份的銷售稅金為年份的銷售稅金為210 210 萬元；殘值為萬元；殘值為400400萬元，項(xiàng)目萬元，項(xiàng)目經(jīng)營期為經(jīng)營期為7 7年年( (不含建設(shè)期不含建設(shè)期) )，流動(dòng)資金總額為，流動(dòng)資金總額為600600萬元萬元，從投產(chǎn)年開始按生產(chǎn)能力分，從投產(chǎn)年開始按生產(chǎn)能力分3 3次投入，投入比例為次投入，投入比例為60%60%、30%30%、10%10%。試填寫該項(xiàng)目全部投資稅前的現(xiàn)金流量表。試填寫該項(xiàng)目全部投資稅前的現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：萬元單位

22、：萬元33附表附表 部分普通復(fù)利表部分普通復(fù)利表(i=15%)(i=15%)nF/P, i,nP/F, i,nF/A, i,nP/A, i,nA/P, i,nA/F, i,n1234567891011121.1501.3231.5211.7492.0112.3132.6603.0593.5184.0464.6525.3500.86960.75620.65750.57180.49720.43230.37590.32690.28430.24720.21500.18691.0002.1503.4734.9936.7428.75411.06713.72716.78620.30424.34929.002

23、0.86961.62572.28322.85503.35223.78454.16044.48734.77165.01885.23375.42061.15000.61510.43800.35030.29830.26420.24040.22290.20960.19930.19110.18451.00000.46510.28800.20030.14830.11420.09040.07290.05960.04930.04110.034534現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：萬元單位：萬元357-7 7-7 項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)（一）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的概念（一）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的概念按照資源合理配置的

24、原則，從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需要按照資源合理配置的原則，從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)需要整體出發(fā)，從宏觀角度來分析評價(jià)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。整體出發(fā)，從宏觀角度來分析評價(jià)建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。（二）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)和財(cái)務(wù)評價(jià)的聯(lián)系和區(qū)別（二）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)和財(cái)務(wù)評價(jià)的聯(lián)系和區(qū)別1 1、評估的范圍和角度不同、評估的范圍和角度不同財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)評價(jià)企業(yè)角度企業(yè)角度 項(xiàng)目的盈利能力及借款償還能力。項(xiàng)目的盈利能力及借款償還能力。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國家整體角度國家整體角度 直接費(fèi)用和效益；間接費(fèi)用和效益；直接費(fèi)用和效益；間接費(fèi)用和效益；362 2、費(fèi)用和效益包括的項(xiàng)目不同、費(fèi)用和效益包括的項(xiàng)目不同財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)評價(jià)根據(jù)企業(yè)的實(shí)

25、際收支確定項(xiàng)目的費(fèi)用和效益。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際收支確定項(xiàng)目的費(fèi)用和效益。國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)稅金、工資、利息等項(xiàng)目視為國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移。稅金、工資、利息等項(xiàng)目視為國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移。3 3、采用的價(jià)格不同、采用的價(jià)格不同財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)評價(jià)市場價(jià)格市場價(jià)格國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)影子價(jià)格影子價(jià)格4 4、采用的匯率不同、采用的匯率不同財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)評價(jià)官方匯率官方匯率國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)影子匯率影子匯率5 5、采用的折現(xiàn)率不同、采用的折現(xiàn)率不同財(cái)務(wù)評價(jià)財(cái)務(wù)評價(jià)行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)社會(huì)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率37n投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要參數(shù)，社會(huì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下，社會(huì)對投資項(xiàng)

26、目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的重要參數(shù)，社會(huì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)下，社會(huì)對貨物真實(shí)價(jià)值的度量。影子價(jià)格反映勞動(dòng)產(chǎn)品、自然資源、勞動(dòng)力貨物真實(shí)價(jià)值的度量。影子價(jià)格反映勞動(dòng)產(chǎn)品、自然資源、勞動(dòng)力最優(yōu)使用效果。最優(yōu)使用效果。n國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)不能簡單地采用交換價(jià)格，以交換價(jià)格為起點(diǎn)，將交國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)不能簡單地采用交換價(jià)格，以交換價(jià)格為起點(diǎn)，將交換價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格。換價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格。n在確定某種貨物的影子價(jià)格之前，應(yīng)先區(qū)分該貨物的類型。可將貨在確定某種貨物的影子價(jià)格之前，應(yīng)先區(qū)分該貨物的類型?？蓪⒇浳锓譃椋和赓Q(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物（資金、外匯等）。物分為：外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物（資金、外匯等）。38n影

27、子價(jià)格體系：資源最優(yōu)配置理論；機(jī)會(huì)成本和福利經(jīng)影子價(jià)格體系：資源最優(yōu)配置理論；機(jī)會(huì)成本和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論；全部效益和全部費(fèi)用理論。濟(jì)學(xué)理論；全部效益和全部費(fèi)用理論。n影子價(jià)格的計(jì)算方法：一是整體算法，二是分解算法。影子價(jià)格的計(jì)算方法：一是整體算法，二是分解算法。n影子價(jià)格（指國內(nèi)影子價(jià)格）由生產(chǎn)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)效果系影子價(jià)格（指國內(nèi)影子價(jià)格）由生產(chǎn)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)效果系數(shù)兩部分組成。生產(chǎn)價(jià)格反映直接成本，經(jīng)濟(jì)效果系數(shù)數(shù)兩部分組成。生產(chǎn)價(jià)格反映直接成本，經(jīng)濟(jì)效果系數(shù)反映與供求效應(yīng)有關(guān)的間接成本。反映與供求效應(yīng)有關(guān)的間接成本。比如，一噸煤炭的生比如，一噸煤炭的生產(chǎn)價(jià)格為產(chǎn)價(jià)格為100100元，利用一噸煤炭所產(chǎn)生

28、的經(jīng)濟(jì)效益即經(jīng)濟(jì)元，利用一噸煤炭所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益即經(jīng)濟(jì)效果系數(shù)為效果系數(shù)為200200元，那么煤炭的影子價(jià)格等于元，那么煤炭的影子價(jià)格等于300300元。元。3940n本國政府規(guī)定的單位外幣的國內(nèi)價(jià)格。本國政府規(guī)定的單位外幣的國內(nèi)價(jià)格。n外匯與本國貨幣的真實(shí)比價(jià)。外匯與本國貨幣的真實(shí)比價(jià)。n由于實(shí)施進(jìn)口關(guān)稅、出口補(bǔ)貼及其他貿(mào)易保護(hù)主義措施、大多數(shù)發(fā)由于實(shí)施進(jìn)口關(guān)稅、出口補(bǔ)貼及其他貿(mào)易保護(hù)主義措施、大多數(shù)發(fā)展中國家的官方匯率不是自由兌換匯率，通常會(huì)高估本國貨幣價(jià)值，展中國家的官方匯率不是自由兌換匯率，通常會(huì)高估本國貨幣價(jià)值，不能反映外幣的真實(shí)價(jià)值。在進(jìn)行項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)，為了能正不能反映外幣的

29、真實(shí)價(jià)值。在進(jìn)行項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)，為了能正確地進(jìn)行費(fèi)用和效益的比較，需要把外幣全部折算成本國貨幣，為確地進(jìn)行費(fèi)用和效益的比較，需要把外幣全部折算成本國貨幣，為了體現(xiàn)外幣的真實(shí)價(jià)格，在折算時(shí)使用影子匯率。在確定某種貨物了體現(xiàn)外幣的真實(shí)價(jià)格，在折算時(shí)使用影子匯率。在確定某種貨物的影子價(jià)格之前，應(yīng)先區(qū)分該貨物的類型?？蓪⒇浳锓譃椋和赓Q(mào)貨的影子價(jià)格之前，應(yīng)先區(qū)分該貨物的類型。可將貨物分為：外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物（資金、外匯等）。物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物（資金、外匯等）。n項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)采用費(fèi)用項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)采用費(fèi)用- -效益分析方法或者費(fèi)用效果分析方法。效益分析方法或者費(fèi)用效果分析方

30、法。在運(yùn)用動(dòng)態(tài)評價(jià)計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率過程中，需要預(yù)在運(yùn)用動(dòng)態(tài)評價(jià)計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率過程中，需要預(yù)先確定一個(gè)折現(xiàn)率，判斷項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。它作為項(xiàng)目先確定一個(gè)折現(xiàn)率，判斷項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。它作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性方案比較和選擇的主要判據(jù)，也是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益要求的經(jīng)濟(jì)可行性方案比較和選擇的主要判據(jù)，也是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益要求的最低收益率。最低收益率。n社會(huì)折現(xiàn)率取值高會(huì)使遠(yuǎn)期收益在折算為現(xiàn)值時(shí)發(fā)生較高的折減，社會(huì)折現(xiàn)率取值高會(huì)使遠(yuǎn)期收益在折算為現(xiàn)值時(shí)發(fā)生較高的折減，有利于社會(huì)效益產(chǎn)生在近期的項(xiàng)目；遠(yuǎn)期有較高的社會(huì)成本的方案有利于社會(huì)效益產(chǎn)生在近期的項(xiàng)目；遠(yuǎn)期有較高的社會(huì)成本的方案和項(xiàng)目入選。而社會(huì)效益主要產(chǎn)生在遠(yuǎn)期的項(xiàng)目被淘汰。對評價(jià)產(chǎn)和項(xiàng)目入選。而社會(huì)效益主要產(chǎn)生在遠(yuǎn)期的項(xiàng)目被淘汰。對評價(jià)產(chǎn)生誤導(dǎo)。生誤導(dǎo)。41影子價(jià)格影子價(jià)格（四）費(fèi)用和效益計(jì)算中的價(jià)格（四）費(fèi)用和效益計(jì)算中的價(jià)格（了解）（了解）真正反映商品價(jià)值的價(jià)格真正反映商品價(jià)值的價(jià)格影子工資影子工資社會(huì)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率土地的影子價(jià)格土地的影子價(jià)格外貿(mào)貨物的影子價(jià)格外貿(mào)貨物的影子價(jià)格非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格直接費(fèi)用（利益）直接費(fèi)用（利益）間接費(fèi)用（利益）間接費(fèi)用（利