企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

1、    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究    （烏江水電開發(fā)有限責(zé)任公司索風(fēng)營發(fā)電廠，貴州 遵義 563000）【摘要】在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的經(jīng)營活動不可避免會面臨許多不可控的因素，對企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)必須建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系，強(qiáng)化自身應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)造成的損失。為此，本文提出了一套應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法和體系，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，完善決策流程，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控?！娟P(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；管理1研究背景1.1概述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，表現(xiàn)為預(yù)期收益和實(shí)際收益不一致，除了某些情況下會讓企業(yè)獲得額外收益，更多情況是使企業(yè)遭受實(shí)際上的

2、虧損。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動而至的，理論上是不可消除的。但良好的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控體系可以實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確評估和有效控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)造成影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的研究過程，本質(zhì)上是對企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理模式的評估和提高過程，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以降低企業(yè)現(xiàn)金流的波動，使資金和經(jīng)營狀況更加具有可預(yù)測性。這對企業(yè)的經(jīng)營管理決策的正確性是有突出影響的。1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義在國內(nèi)外的研究中，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義有所不同，通常而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是由于債務(wù)等杠桿因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。如到期債務(wù)、ebit等。這方面的風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和不穩(wěn)定性。從宏觀角度而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所有財(cái)務(wù)活動中各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)的疊加。如企業(yè)的

3、投資、融資、收益分配等。從管理體系角度而言，后者更具有可控性和可預(yù)測性，可以通過建立一套風(fēng)險(xiǎn)管理體系，最大限度地規(guī)避已有管理方式存在的漏洞，從而減少由此導(dǎo)致的損失。需要指出的是，無論何種定義，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，僅能減小而不能從根本上消除。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是并存，且相互影響的，在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究是，必須刨除經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素。2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系2.1普遍存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因由于我國的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系起步較晚，并非所有企業(yè)都對此有一套完善的體系，尤其是中小型企業(yè)，往往會存在以下問題：財(cái)務(wù)體系結(jié)構(gòu)不完善，由于股權(quán)分配不合理，控股股東在董事會中占有巨大的優(yōu)勢，使企業(yè)財(cái)務(wù)活動失去監(jiān)管，監(jiān)事

4、會、獨(dú)立董事等制度淪為擺設(shè)。被監(jiān)管者和監(jiān)管者都是代表同一利益，財(cái)務(wù)體系結(jié)構(gòu)陷入了崩潰的境地。部分企業(yè)的經(jīng)營者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏了解，使企業(yè)缺少對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和控制。事實(shí)上，一套有效運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，是可以對財(cái)務(wù)決策錯(cuò)誤進(jìn)行有效糾正，并保證正確的財(cái)務(wù)決策得以執(zhí)行。對于達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)，內(nèi)部審計(jì)部門是必須的。此外，對于風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)判是企業(yè)經(jīng)營決策重要參考，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要環(huán)節(jié)，如果缺少監(jiān)控和評估，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將被至于失控的狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會被暴露，使企業(yè)蒙受巨額損失。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系架構(gòu)建立前，需要量化以下指標(biāo)。2.2.1融資風(fēng)險(xiǎn)控制融資風(fēng)險(xiǎn)最主要的措施應(yīng)當(dāng)

5、為保證資金鏈，在當(dāng)前金融環(huán)境下，資金鏈的來源不能出現(xiàn)單一化，除了繼續(xù)增加從一級市場獲得的融資外，可以采用信托工具、發(fā)行融資產(chǎn)品、優(yōu)化負(fù)債與資產(chǎn)的配置等方式，保證生產(chǎn)的進(jìn)行，并降低融資成本。2.2.2資金流動性風(fēng)險(xiǎn)資金流動性風(fēng)險(xiǎn)的控制，最重要的是要控制債務(wù)在資產(chǎn)中的占比，減少資產(chǎn)負(fù)債率，并將資金流動比率控制在0.6至1之間，實(shí)現(xiàn)資金流動的良性循環(huán)。同時(shí)，要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)的配置，及時(shí)處理閑置資產(chǎn)，通過轉(zhuǎn)讓、出租等方式，令閑置資產(chǎn)產(chǎn)生效益。2.2.3資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作應(yīng)當(dāng)以收益率為最終要的目標(biāo)指標(biāo)。對于已經(jīng)處于虧損的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)通過資本運(yùn)作的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和退出，尤其是經(jīng)過評估后已經(jīng)認(rèn)為缺乏盈利前景的資

6、產(chǎn)，更加應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)剝離。同時(shí)，對現(xiàn)有的資產(chǎn)進(jìn)行重組，提高資源整合度，以使正在盈利的主業(yè)能獲得重組的現(xiàn)金流和資產(chǎn)支持。3風(fēng)險(xiǎn)管控步驟針對上文提到的存在問題，本文制訂了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的步驟如下。首先，企業(yè)要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)劃，考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，參考企業(yè)經(jīng)營策略，制訂相應(yīng)的規(guī)劃。規(guī)劃的內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)是全面的，并且有針對性的，在保證各部門資金流通的效率的同時(shí)，識別出其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，再根據(jù)預(yù)先制訂的應(yīng)對措施，環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一份好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃，可以幫助決策者預(yù)判，并順利規(guī)避已知的風(fēng)險(xiǎn)。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)當(dāng)有識別的環(huán)節(jié)。企業(yè)可以從財(cái)務(wù)的全流程和全周期入手，列舉出企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，再結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債

7、表等財(cái)務(wù)報(bào)表，辨識出資產(chǎn)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再此，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)管理體系。對于大部分企業(yè)而言，建立具有真實(shí)監(jiān)管能力的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，是當(dāng)前迫在眉睫的工作。董事會、監(jiān)事會、審計(jì)部門間要進(jìn)行重新分配，重視流動性資產(chǎn)審計(jì)，控股股東要全力支持審計(jì)部門，給予充足的權(quán)限，使財(cái)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)都能處于監(jiān)管下。從國內(nèi)外的成功經(jīng)驗(yàn)來看，有效的財(cái)務(wù)制衡，往往是減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，而財(cái)務(wù)制衡在當(dāng)前我國企業(yè)中已經(jīng)初步建立了相應(yīng)的體系，將其運(yùn)轉(zhuǎn)起來，實(shí)現(xiàn)其應(yīng)有的功能，就能順利實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。最后，一套與業(yè)務(wù)流程相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體系，是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的有力保障。如果將業(yè)務(wù)流程和財(cái)務(wù)管理體系割裂，財(cái)務(wù)管理體系就會處于空轉(zhuǎn)狀態(tài)，無法順利實(shí)現(xiàn)其功能。企業(yè)的業(yè)務(wù)流程是以效率優(yōu)先的，而監(jiān)管則與效率相矛盾。為了緩解這一對矛盾，企業(yè)可以將財(cái)務(wù)管理體系規(guī)范化，使財(cái)務(wù)流程可以輕易地執(zhí)行，縮短財(cái)務(wù)流程的周期，在保證業(yè)務(wù)的效率之余，實(shí)現(xiàn)流動資金和財(cái)務(wù)決策的監(jiān)管。4結(jié)論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)運(yùn)作中是不可能完全避免的，但是借助一套有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，是可以實(shí)現(xiàn)最大限度的規(guī)避。當(dāng)前我國大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理并不完善，大部分企業(yè)都面臨這巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，往往就已經(jīng)對企業(yè)造成巨大的損失。對此，本文提出了一系列提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施，具有較強(qiáng)的普適性，可以顯著提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。參考文獻(xiàn)：1石