中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及其規(guī)避措施摘要： 中小企業(yè)資金不充足，應(yīng)變能力差，存在其特有的財務(wù)風(fēng)險。通過分析中小企業(yè)經(jīng)營管理模式， 對比分析中小企業(yè)特有財務(wù)風(fēng)險的成因，提出合理的規(guī)避措施，解決中小企業(yè)在經(jīng)營管理方面存在的問題。關(guān)鍵字： 財務(wù)風(fēng)險；成因；規(guī)避措施一、引言隨著經(jīng)濟持續(xù)高速增長，中小企業(yè)數(shù)量與規(guī)模隨之?dāng)U張，由于其特有的經(jīng)營模式，中小企業(yè)資金不充足， 導(dǎo)致其存在資金運作方面的風(fēng)險，使中小企業(yè)在市場運作中抗風(fēng)險能力較差。在當(dāng)前市場經(jīng)營活動中，企業(yè)應(yīng)該調(diào)整自身經(jīng)營策略，規(guī)避風(fēng)險。因此，對財務(wù)風(fēng)險成因的研究成為當(dāng)務(wù)之急。狹義的財務(wù)風(fēng)險指企業(yè)償還到期債務(wù)的不確定性，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險只與負(fù)債經(jīng)營

2、相關(guān)。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在籌資、投資、企業(yè)重組、跨國經(jīng)營以及對外貿(mào)易等各項活動中，因外部、 內(nèi)部環(huán)境因素作用，使實際財務(wù)收益與目標(biāo)財務(wù)收益發(fā)生偏離，因而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。本文的研究對象則為廣義的財務(wù)風(fēng)險。二、文獻(xiàn)評述從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，國內(nèi)關(guān)于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究主要集中于：一、現(xiàn)狀。楊湘江（2010）認(rèn)為，中小企業(yè)應(yīng)變能力及風(fēng)險防范控制力差，導(dǎo)致國際金融危機過后我國中小國企經(jīng)濟效益大幅度下降。張玉明 （ 2003）認(rèn)為中小企業(yè)所面臨的風(fēng)險是企業(yè)舉債融資所產(chǎn)生巨大風(fēng)險，換言之即企業(yè)利用財務(wù)杠桿所導(dǎo)致的風(fēng)險。宋文靜（2010）從微觀層面分析企業(yè)模型從而將財務(wù)風(fēng)險表述為各類細(xì)化風(fēng)險。王棣華

3、 （ 2009）則從宏觀層面分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀。二、成因。楊光（ 2005）根據(jù)企業(yè)理財活動的內(nèi)容將財務(wù)風(fēng)險劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、外匯風(fēng)險、政策風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險、道德風(fēng)險七方面并分別探討各風(fēng)險的成因。張英、徐斌（2006）認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險的成因來自客觀與主觀即企業(yè)管理兩方面，并分別從主客觀研究財務(wù)風(fēng)險的成因。姚雁雁 （2010）講產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素歸類為外部因素即經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等及內(nèi)部因素即投資決策、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營決策等因素。三、規(guī)避。 張玉明（ 2003）通過對財務(wù)杠桿效應(yīng)進(jìn)行分析從而將財務(wù)風(fēng)險的防范與企業(yè)的風(fēng)險收益相結(jié)合，從資本結(jié)構(gòu)方面分析規(guī)避措施。楊湘江（

4、2010）認(rèn)為企業(yè)應(yīng)從財務(wù)管理方面防范風(fēng)險，應(yīng)制定科學(xué)合理完善的管理系統(tǒng)以分散風(fēng)險。張英、徐斌（2006）認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)在優(yōu)化財務(wù)管理的同時，積極調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，以最優(yōu)結(jié)構(gòu)有效增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性。國外研究者關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究興趣主要存在于合并兼并企業(yè)中存在的財務(wù)風(fēng)險。對于中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險則較少涉及。yongmei cui, liwei wang(2005)將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指數(shù)作為衡量企業(yè)合并兼并的風(fēng)險指數(shù)，財務(wù)風(fēng)險決定于企業(yè)欠穩(wěn)定的財務(wù)狀況，并將導(dǎo)致企業(yè)未來的經(jīng)濟損失。研究者將財務(wù)風(fēng)險分為：由宏觀經(jīng)濟政策所產(chǎn)生的如法律環(huán)境、財務(wù)狀況、市場運作等不確定性風(fēng)險，以及由于信息不對稱所導(dǎo)致的信息風(fēng)險。s

5、heng hu, feng yao-ping(2010),對中國上市公司進(jìn)行了財務(wù)風(fēng)險分析，通過對石油價格建立模型進(jìn)行分析，認(rèn)為石油價格的波動將對石油公司產(chǎn)生一定的財務(wù)風(fēng)險。國內(nèi)研究者分別從宏微觀層面探討財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀及成因，并從內(nèi)部、 外部方面討論影響財務(wù)風(fēng)險的因素進(jìn)而提出相關(guān)規(guī)避措施。研究者考慮全面，研究成果具有巨大可參考性，但同時，以往研究者已形成了思維定式，將財務(wù)風(fēng)險僅從內(nèi)外部界定，此類研究雖全面，但未曾出現(xiàn)創(chuàng)新點， 缺乏從另一層面角度分析研究財務(wù)風(fēng)險。研究者未對中小企業(yè)的特有經(jīng)營管理特點重點分析，并未將中小企業(yè)與其他類型企業(yè)進(jìn)行對比分析。國外研究者主要集中于對特定企業(yè)的分析，而對中小

6、企業(yè)則涉及較少。因此， 將中小企業(yè)的特點與其財務(wù)風(fēng)險相結(jié)合分析是本研究的重點。二、中小企業(yè)經(jīng)營管理特點與大企業(yè)相比較，中小企業(yè)雖然由于規(guī)模原因處于競爭劣勢地位，但由于其自身的特殊性與其自身優(yōu)勢，部分中小企業(yè)在歷經(jīng)各種挫折后逐步成長并走向成熟。中小企業(yè)規(guī)模小、決策權(quán)高度集中、 組織結(jié)構(gòu)簡單， 因而在人員激勵與經(jīng)營決策方面與大企業(yè)相比具有更大的靈活性。 但由于規(guī)模小， 企業(yè)在生產(chǎn)管理方面效率則較低，同時銷售規(guī)模較小導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與大型企業(yè)相比差距較大。中小企業(yè)由于權(quán)力的高度集中，導(dǎo)致其缺乏較科學(xué)的管理機制。因此，中小企業(yè)的特有經(jīng)營管理特點決定其特有的財務(wù)風(fēng)險。三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因3.1 宏

7、觀經(jīng)濟環(huán)境引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)資金有限，難以滿足金融機構(gòu)的貸款條件，因此企業(yè)在金融市場不能籌集足夠資金所導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。此外，經(jīng)濟環(huán)境的不確定以及國家政策的頒布也會給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。3.2 管理機制不健全。由于中小企業(yè)高度集權(quán)，導(dǎo)致其內(nèi)部控制制度不嚴(yán)格，因此對財務(wù)資金等控制方面監(jiān)管力度較小，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3.3 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營決策等方面的不合理。企業(yè)對資金的管理模式也將導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。四、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避對中小企業(yè)各項財務(wù)風(fēng)險的成因分別提出相應(yīng)對策。對于宏觀經(jīng)濟所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)加強在市場運作方面的抗變能力。對于管理機制不健全，企業(yè)應(yīng)加大監(jiān)管力度。在政策的頒布及實

8、施方面應(yīng)建立有效的財務(wù)危機管理制度，防范中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營決策、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、籌資以及投資等各項經(jīng)濟活動中，應(yīng)采取合理措施，建立預(yù)算控制，以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)獲取最大收益。五、結(jié)論中小企業(yè)由于其特有經(jīng)營特點所產(chǎn)生其特有的財務(wù)風(fēng)險，包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險以及企業(yè)內(nèi)部管理制度欠缺所導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)分別從內(nèi)、外部， 對財務(wù)風(fēng)險采取相應(yīng)的規(guī)避措施。企業(yè)應(yīng)不斷優(yōu)化管理制度，根據(jù)具體情況采取對應(yīng)措施，是中小企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，增強抗風(fēng)險能力。參考文獻(xiàn)1 張玉明，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范，山東社會科學(xué)j ，2003（4）. 2 楊光，中小企業(yè)如何規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，會計之友j ，2005（2）. 3 孫蘋麗，淺談企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，中國管理信息化j ，2007（10）. 4 葛家澍，林志軍，現(xiàn)代西方會計理論m ，廈門大學(xué)出版社，2006. 5 朱然，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及防范，經(jīng)濟師j ，2005（4）. 6 張英，徐斌，中小企業(yè)如何防范經(jīng)營活動中的財務(wù)