中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)簡析

1、第四章第四章 中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)中央銀行存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù) 第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行其它負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行其它負(fù)債業(yè)務(wù)1第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行的貨幣發(fā)行中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)2一、貨幣發(fā)行的含義一、貨幣發(fā)行的含義 （一）（一） 概念概念 1)指貨幣從中央銀行發(fā)行庫通過商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會(huì)； 2)指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。3 （二）貨幣發(fā)行的性質(zhì)（二）貨幣發(fā)行的性質(zhì)1）經(jīng)濟(jì)發(fā)行中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加貨幣供應(yīng)。2）財(cái)政發(fā)行為了彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字而

2、進(jìn)行的貨幣發(fā)行。財(cái)政發(fā)行財(cái)政發(fā)行政府可以通過發(fā)行紙幣直接彌補(bǔ)財(cái)政赤字通過向銀行借款或發(fā)行公債，迫使銀行額外增加紙幣發(fā)行4（三）貨幣發(fā)行渠道與程序 中央銀行貨幣發(fā)行的渠道是通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，將貨幣注入流通，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。（四）現(xiàn)金的地位5（二）貨幣發(fā)行的原則1、壟斷發(fā)行原則一個(gè)國家的貨幣發(fā)行權(quán)必須高度集中在中央銀行手中。中央銀行壟斷貨幣發(fā)行的意義2、信用保證原則一國貨幣發(fā)行要有一定的黃金和有價(jià)證券作擔(dān)保，即建立一定的發(fā)行準(zhǔn)備制度。3、彈性發(fā)行原則 貨幣發(fā)行要有較大的伸縮性和靈活性。61、發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成 2、準(zhǔn)備金比率 總體比例和

3、結(jié)構(gòu)比率（三）（三） 貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度構(gòu)成現(xiàn)金準(zhǔn)備 ，包括黃金、外匯等具有極強(qiáng)流動(dòng)性的資產(chǎn)。 證券準(zhǔn)備 ，包括短期商業(yè)票據(jù)、財(cái)政短期國庫券、政府公債券等等。73、主要發(fā)行準(zhǔn)備制度 現(xiàn)金準(zhǔn)備發(fā)行制：貨幣的發(fā)行100%以黃金和外匯等現(xiàn)金做準(zhǔn)備 證券保證準(zhǔn)備制：貨幣發(fā)行以短期商業(yè)票據(jù)、短期國庫券和政府公債做準(zhǔn)備 現(xiàn)金準(zhǔn)備彈性比例制：貨幣發(fā)行數(shù)量超過規(guī)定的現(xiàn)金準(zhǔn)備比例時(shí)，國家對(duì)超過部分的發(fā)行征收超額發(fā)行稅 證券保證準(zhǔn)備限額發(fā)行制：在規(guī)定的發(fā)行限額內(nèi)，可全部用規(guī)定證券作發(fā)行準(zhǔn)備，超過限額的發(fā)行必須以十足的現(xiàn)金作為發(fā)行準(zhǔn)備 比例準(zhǔn)備制：規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中現(xiàn)金與其他有價(jià)證券所占的比例，但

4、各種準(zhǔn)備資產(chǎn)的比例難以確定 84、主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度1）美國貨幣發(fā)行制度2）英國貨幣發(fā)行制度3）日本貨幣發(fā)行制度4）香港特別行政區(qū)的貨幣發(fā)行制度9 1、人民幣發(fā)行原則 集中發(fā)行原則 經(jīng)濟(jì)發(fā)行原則 計(jì)劃發(fā)行原則（四）中國人民銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)102、發(fā)行基金和發(fā)行計(jì)劃發(fā)行基金是各級(jí)發(fā)行庫為國家保管的待發(fā)行的貨幣。發(fā)行計(jì)劃是一定時(shí)期內(nèi)，中央銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，發(fā)行或回籠貨幣的計(jì)劃。貨幣凈投放=貨幣發(fā)行貨幣回籠（四）中國人民銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)11 3、人民幣發(fā)行和回籠的程序發(fā)行庫（人民銀行）業(yè)務(wù)庫（商業(yè)銀行）市場(chǎng)人民幣存 量出 庫入 庫現(xiàn)金投放現(xiàn)金歸行人民銀行商業(yè)銀行出庫貼現(xiàn)貸款購買證券

5、收購?fù)鈪R收回貸款出售證券入庫 發(fā)放貸款 工資及對(duì)個(gè)人其它支出 行政管理費(fèi) 采購支出現(xiàn)金投放現(xiàn)金回籠 吸收存款 收回貸款及利息124、人民幣發(fā)行的管理 發(fā)行基金和現(xiàn)金的區(qū)別 發(fā)行庫和業(yè)務(wù)庫的區(qū)別 人民幣發(fā)行管理的內(nèi)容13人民幣發(fā)行管理的內(nèi)容人民幣發(fā)行管理的內(nèi)容A A 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，提出貨幣根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，提出貨幣發(fā)行計(jì)劃；發(fā)行計(jì)劃；B B 根據(jù)批準(zhǔn)限額組織辦理新版人民幣根據(jù)批準(zhǔn)限額組織辦理新版人民幣的發(fā)行與舊版幣的回收；的發(fā)行與舊版幣的回收；C C 根據(jù)市場(chǎng)貨幣流通狀況，調(diào)整發(fā)行根據(jù)市場(chǎng)貨幣流通狀況，調(diào)整發(fā)行基金的調(diào)撥與輔幣結(jié)構(gòu)的配置；基金的調(diào)撥與輔幣結(jié)構(gòu)的配置；14人民幣發(fā)行管理

6、的內(nèi)容人民幣發(fā)行管理的內(nèi)容D D 為商業(yè)銀行提供存取現(xiàn)金服務(wù)；為商業(yè)銀行提供存取現(xiàn)金服務(wù)；E E 制定貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的規(guī)章制度，辦制定貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的規(guī)章制度，辦理人民幣發(fā)行基金的保管、調(diào)運(yùn)、理人民幣發(fā)行基金的保管、調(diào)運(yùn)、殘破幣的回收和銷毀及核算工作；殘破幣的回收和銷毀及核算工作；F F 宣傳國家貨幣發(fā)行政策，組織反假、宣傳國家貨幣發(fā)行政策，組織反假、防假人民幣的活動(dòng)。防假人民幣的活動(dòng)。15第二節(jié)第二節(jié)中央銀行存款業(yè)務(wù)中央銀行存款業(yè)務(wù)16一、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特征及種類項(xiàng)目項(xiàng)目中央銀行中央銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行存款原則不同存款原則不同 具有強(qiáng)制性具有強(qiáng)制性存款自愿存款自愿 取款自由取款自由 存款有息

7、存款有息 為存款人為存款人保密保密 存款動(dòng)機(jī)不同存款動(dòng)機(jī)不同 金融宏觀調(diào)控金融宏觀調(diào)控金融監(jiān)管金融監(jiān)管擴(kuò)大資金來源擴(kuò)大資金來源存款對(duì)象不同存款對(duì)象不同 金融機(jī)構(gòu)、政府金融機(jī)構(gòu)、政府部門、特定機(jī)構(gòu)部門、特定機(jī)構(gòu)社會(huì)個(gè)人社會(huì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)組織經(jīng)濟(jì)組織存款當(dāng)事人關(guān)系不同存款當(dāng)事人關(guān)系不同 管理與被管理的管理與被管理的關(guān)系關(guān)系純粹的經(jīng)濟(jì)關(guān)系純粹的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 17 中央銀行存款業(yè)務(wù)的種類 根據(jù)存款主體的不同，可分為存款貨幣銀行的準(zhǔn)備金存款、政府部門存款、外國存款、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款、特定機(jī)構(gòu)及私人部門存款和特種存款。181、涵義：存款準(zhǔn)備金、涵義：存款準(zhǔn)備金是商業(yè)是商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)按吸收存銀行等存款貨幣機(jī)

8、構(gòu)按吸收存款的一定比例提取的貨幣資金?？畹囊欢ū壤崛〉呢泿刨Y金。 一是法定存款準(zhǔn)備金一是法定存款準(zhǔn)備金 二是超額準(zhǔn)備金二是超額準(zhǔn)備金 三是庫存現(xiàn)金三是庫存現(xiàn)金支付支付準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金存款存款二、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)19 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金是商是商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)根據(jù)吸收存款的余構(gòu)根據(jù)吸收存款的余額，按照中央銀行公額，按照中央銀行公布的存款準(zhǔn)備金率提布的存款準(zhǔn)備金率提取并繳存中央銀行的取并繳存中央銀行的貨幣資金。貨幣資金。 超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行為是商業(yè)銀行為了保證資金清了保證資金清算或滿足貸款算或滿足貸款合理需求而存合理需求而存入中央銀行的入中

9、央銀行的貨幣資金。貨幣資金。20法定存款準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金的區(qū)別法定存款準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金的區(qū)別法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金性質(zhì)不性質(zhì)不同同中央銀行貨幣政策中央銀行貨幣政策工具之一工具之一商業(yè)銀行資產(chǎn)調(diào)整商業(yè)銀行資產(chǎn)調(diào)整和信用創(chuàng)造的條件和信用創(chuàng)造的條件決定因決定因素不同素不同存款準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金率存款總量存款總量資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇持有的機(jī)會(huì)成本持有的機(jī)會(huì)成本支配權(quán)支配權(quán)不同不同中央銀行中央銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行212、存款準(zhǔn)備金制度作用過程、存款準(zhǔn)備金制度作用過程 法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率 提高提高 降低降低 法法 定定 準(zhǔn)準(zhǔn) 備備 金金 增加增加 減少減少 超超

10、 額額 準(zhǔn)準(zhǔn) 備備 金金 減少減少 增加增加 信信 貸貸 規(guī)規(guī) 模模 減少減少 增加增加 貨貨 幣幣 供供 應(yīng)應(yīng) 量量 減少減少 擴(kuò)大擴(kuò)大 市市 場(chǎng)場(chǎng) 利利 率率 上升上升 下降下降 結(jié)結(jié) 果果 收縮收縮 擴(kuò)張擴(kuò)張223、存款準(zhǔn)備金的基本內(nèi)容、存款準(zhǔn)備金的基本內(nèi)容1)規(guī)定法定準(zhǔn)備金比率l按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率。l按金融機(jī)構(gòu)的種類、規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率。l規(guī)定法定準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度。233、存款準(zhǔn)備金的基本內(nèi)容、存款準(zhǔn)備金的基本內(nèi)容2）規(guī)定可充當(dāng)準(zhǔn)備金的內(nèi)容）規(guī)定可充當(dāng)準(zhǔn)備金的內(nèi)容3）確定準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)）確定準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ) 第一準(zhǔn)備：庫存現(xiàn)金第一準(zhǔn)備：庫存現(xiàn)金+存放存放于央行的存款

11、準(zhǔn)備金；于央行的存款準(zhǔn)備金； 第二準(zhǔn)備：銀行持有的容易第二準(zhǔn)備：銀行持有的容易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)；變現(xiàn)的金融資產(chǎn)；我國規(guī)定，充當(dāng)法定存款準(zhǔn)我國規(guī)定，充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的只能是在中國人民銀行備金的只能是在中國人民銀行的存款。的存款。如何確定計(jì)提準(zhǔn)備金的存如何確定計(jì)提準(zhǔn)備金的存款余額；款余額；如何確定繳存準(zhǔn)備金的基如何確定繳存準(zhǔn)備金的基期期24(1) 確定存款余額一種是將商業(yè)銀行存款的日平均余額扣除應(yīng)付未付項(xiàng) 一種是以月末或旬末的存款余額，扣除當(dāng)期應(yīng)付未付款 (2) 確定繳存存款 準(zhǔn)備金的基期一種做法是采取當(dāng)期準(zhǔn)備金賬戶制，即一個(gè)結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以當(dāng)期的存款額作為計(jì)提基礎(chǔ) 一種做法是采取前期準(zhǔn)備金賬

12、戶制，即一個(gè)結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以前一個(gè)或前兩個(gè)結(jié)算期的存款余額作為計(jì)提基礎(chǔ) 254、作用、作用 有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量。有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量。 有利于金融業(yè)的安全。有利于金融業(yè)的安全。 有利于維護(hù)存款人的利益。有利于維護(hù)存款人的利益。265、局限性、局限性一是對(duì)經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)比較大，一是對(duì)經(jīng)濟(jì)的震動(dòng)比較大， 缺乏彈性。缺乏彈性。二是短期內(nèi)容易造成商業(yè)二是短期內(nèi)容易造成商業(yè) 銀行的流動(dòng)性巨大變化。銀行的流動(dòng)性巨大變化。27三、中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)1.繳存對(duì)象繳存對(duì)象2.繳存利率繳存利率3.計(jì)提基礎(chǔ)計(jì)提基礎(chǔ)4.繳存辦法繳存辦法5.懲罰懲罰28差別存款準(zhǔn)備金率制度差別存款準(zhǔn)備金

13、率制度 一是確定差別存款準(zhǔn)備金率的一是確定差別存款準(zhǔn)備金率的主要依據(jù)主要依據(jù)。 二是差別存款準(zhǔn)備金率制度實(shí)施對(duì)象為存款類金融二是差別存款準(zhǔn)備金率制度實(shí)施對(duì)象為存款類金融機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)。 三是確定差別存款準(zhǔn)備金率的方法。在一定區(qū)間內(nèi)三是確定差別存款準(zhǔn)備金率的方法。在一定區(qū)間內(nèi)設(shè)若干檔次，確定各類金融機(jī)構(gòu)所適用的差別存款設(shè)若干檔次，確定各類金融機(jī)構(gòu)所適用的差別存款準(zhǔn)備金率。準(zhǔn)備金率。 四是調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的操作。人民銀行定期根據(jù)四是調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的操作。人民銀行定期根據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的金融機(jī)構(gòu)法人上年季度平均資本充足銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的金融機(jī)構(gòu)法人上年季度平均資本充足率和不良貸款比率等指標(biāo)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金

14、率和不良貸款比率等指標(biāo)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行調(diào)整。率進(jìn)行調(diào)整。29確定差別存款準(zhǔn)備金率的主要依據(jù)確定差別存款準(zhǔn)備金率的主要依據(jù) 金融機(jī)構(gòu)資本充足率；金融機(jī)構(gòu)資本充足率； 金融機(jī)構(gòu)不良貸款比率；金融機(jī)構(gòu)不良貸款比率； 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制狀況；金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制狀況； 發(fā)生重大違規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)情況；發(fā)生重大違規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)情況； 金融機(jī)構(gòu)支付能力明顯惡化；金融機(jī)構(gòu)支付能力明顯惡化； 發(fā)生可能危害支付系統(tǒng)安全的風(fēng)險(xiǎn)情況。發(fā)生可能危害支付系統(tǒng)安全的風(fēng)險(xiǎn)情況。3031 中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金率1984年中國人民銀行專門行使央行職能時(shí)，建立了存款準(zhǔn)備金制度。最初按照不同類別的存款提取的準(zhǔn)備金比率不同，在1985年

15、改為統(tǒng)一比率。 我國存款準(zhǔn)備金比率的變化如圖所示：3132102006年8月15日8%8.50%0.50%92006年7月5日7.50%8%0.50%82004年4月25日7%7.50%0.50%72003年9月21日6%7%1%61999年11月21日 8%6%-2%51998年3月21日13%8%-5%41988年9月12%13%1%31987年10%12%2%21985年央行將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為10%11984年央行按存款種類規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲(chǔ)蓄存款40%3233212007年12月25日13.50%14.50%1%202007年11月10日

16、13%13.50%0.50%192007年10月25日12.50%13%0.50%182007年9月25日12%12.50%0.50%172007年8月15日11.50%12%0.50%162007年6月5日11%11.50%0.50%152007年5月15日10.50%11%0.50%142007年4月16日10%10.50%0.50%132007年2月25日9.50%10%0.50%122007年1月15日9%9.50%0.50%112006年11月15日8.50%9%0.50%333430 2008年12月25日(大型金融機(jī)構(gòu))16%15.50%下調(diào)0.5%(中小金融機(jī)構(gòu))14%13.5

17、0%下調(diào)0.5%29 2008年12月5日(大型金融機(jī)構(gòu))17%16%下調(diào)1%(中小金融機(jī)構(gòu))16%14%下調(diào)2%28 2008年10月15日(大型金融機(jī)構(gòu))17.5%17%下調(diào)0.5%(中小金融機(jī)構(gòu))16.5%16%下調(diào)0.5%27 2008年9月25日(大型金融機(jī)構(gòu))17.5%17.50%-(中小金融機(jī)構(gòu))17.5%16.50%下調(diào)1%26 2008年6月15/25日 16.50%17.50%上調(diào)1%25 2008年5月20日16%16.50%上調(diào)0.5%24 2008年4月25日15.50%16%上調(diào)0.5%23 2008年3月25日15%15.50%上調(diào)0.5%22 2008年1月25

18、日14.50%15%上調(diào)0.5%3435362010年12月20日(大型金融機(jī)構(gòu))18.00%18.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))14.50%15.00%0.5352010年11月29日(大型金融機(jī)構(gòu))17.50%18.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))14.00%14.50%0.5342010年11月16日(大型金融機(jī)構(gòu))17.00%17.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%14.00%0.5332010年5月10日(大型金融機(jī)構(gòu))16.50%17.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不調(diào)整-322010年2月25日(大型金融機(jī)構(gòu))16.00%16.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不

19、調(diào)整-312010年1月18日(大型金融機(jī)構(gòu))15.50%16.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))13.50%不調(diào)整-3536次數(shù)次數(shù)時(shí)間時(shí)間調(diào)整前調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整后調(diào)整幅度調(diào)整幅度(單位：單位：百分點(diǎn)百分點(diǎn))442012年2月24日（大型金融機(jī)構(gòu)）21%（中小金融機(jī)構(gòu)）17.5%20.5%17%0.5432011年12月5日（大型金融機(jī)構(gòu)）21.50%21.00%0.5（中小金融機(jī)構(gòu)）18.00%17.50%0.5422011年6月20日(大型金融機(jī)構(gòu))21.00%21.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))17.50%18.00%0.5412011年5月18日(大型金融機(jī)構(gòu))20.50%21.00%0.5

20、(中小金融機(jī)構(gòu))17.00%17.50%0.5402011年4月21日(大型金融機(jī)構(gòu))20.00%20.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))16.50%17.00%0.5392011年3月25日(大型金融機(jī)構(gòu))19.50%20.00%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))16.00%16.50%0.5382011年2月24日(大型金融機(jī)構(gòu))19.00%19.50%0.5(中小金融機(jī)構(gòu))15.50%16.00%0.5(大型金融機(jī)構(gòu))18.50%19.00%0.536我國金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款利率變化我國金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款利率變化時(shí)間時(shí)間法定存款準(zhǔn)備金利率法定存款準(zhǔn)備金利率超額存款準(zhǔn)備金利率超額存款準(zhǔn)備金利率93-05-15

21、7.56%7.56%93-07-119.18%9.18%96-05-018.82%8.82%96-08-238.28%7.92%97-10-237.56%7.02%98-03-215.22%5.22%98-07-013.51%3.51%98-12-073.24%3.24%99-06-102.07%2.07%02-02-211.89%1.89%03-12-211.89%1.62%05-03-171.89%0.99%08-09-161.62%0.72%371、 政府存款政府存款 政府存款的增減變化都是央行代理國庫收支、向財(cái)政部增減貸款等行為的結(jié)果。2、 外國存款外國存款 一些外國政府和中央銀行將其

22、資金存放于本國的中央銀行，目的是為了國家之間貿(mào)易結(jié)算和往來支付的需要。（三）中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)383、 特種存款特種存款4、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款5、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款中央銀行調(diào)整信貸資金結(jié)構(gòu)和信貸規(guī)模的重要工具。其特點(diǎn)：非常規(guī)性、業(yè)務(wù)對(duì)象特定性、短期性、強(qiáng)制性中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮作用的關(guān)系中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮作用的關(guān)系39第三節(jié) 中央銀行其他負(fù)債業(yè)務(wù)40定義：中央銀行債券是為調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)多余的流動(dòng)性，而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。 一、發(fā)行中央銀行債券一、發(fā)行中央銀行債券發(fā)行目的減少商業(yè)銀行的超額儲(chǔ)備，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量

23、以此作為公開市場(chǎng)操作的工具之一411、發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機(jī)制、發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機(jī)制商業(yè)銀行購買中央銀行債券超額準(zhǔn)備金減少可貸資金減少貨幣供應(yīng)量減少422、中央銀行債券的發(fā)行方式、中央銀行債券的發(fā)行方式發(fā)行方式信用發(fā)行 外匯質(zhì)押發(fā)行 中國人民銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)采用信用發(fā)行方式。 433、中央銀行債券的計(jì)價(jià)與發(fā)行成本、中央銀行債券的計(jì)價(jià)與發(fā)行成本 中央銀行發(fā)行債券，向投資者支付的利息就是中央銀行發(fā)行債券的成本支出。 中央銀行債券在發(fā)行時(shí)，多采用貼現(xiàn)方式計(jì)價(jià)，票面值扣除利息支付就是中央銀行債券的價(jià)格。 444、發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式、發(fā)行中央銀行債券的招標(biāo)方式 價(jià)格招

24、標(biāo) ：中央銀行明確招標(biāo)數(shù)量，一級(jí)交易商以中央銀行債券的價(jià)格（利率）為標(biāo)的競(jìng)標(biāo)，最終的成交價(jià)格由競(jìng)標(biāo)產(chǎn)生。 數(shù)量招標(biāo)：中央銀行明確招標(biāo)價(jià)格（利率），一級(jí)交易商在個(gè)體投標(biāo)量上限內(nèi)以數(shù)量為標(biāo)的競(jìng)標(biāo)，如果投標(biāo)總量超過債券發(fā)行量，最終的成交數(shù)量按比例分配；如果投標(biāo)總量不足債券發(fā)行量，最終的成交數(shù)量按實(shí)際投標(biāo)量確定。 455、發(fā)行中央銀行債券的實(shí)踐、發(fā)行中央銀行債券的實(shí)踐 在發(fā)達(dá)國家和新興市場(chǎng)化國家，中央銀行債券都是央行貨幣政策操作的重要工具。 在我國，中央銀行債券在2002年9月以前主要采取中央銀行融資券的形式，之后主要采用中央銀行票據(jù)（突出其短期性）的形式。 4647 對(duì)外負(fù)債主要包括從國外銀行借款、

25、對(duì)外國中央銀行的負(fù)債、國際金融機(jī)構(gòu)的貸款、在國外發(fā)行的中央銀行債券等。 目的 ：平衡國際收支 維持本幣匯率的既定水平 應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī) 二、對(duì)外負(fù)債二、對(duì)外負(fù)債48 中央銀行的資本業(yè)務(wù)是中央銀行籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。1、中央銀行的資本來源、中央銀行的資本來源 2、中央銀行的資本構(gòu)成、中央銀行的資本構(gòu)成 3、中央銀行需要多少資本、中央銀行需要多少資本 從技術(shù)上講，中央銀行可以零資本運(yùn)作（如韓國銀行）。實(shí)際中，中央銀行大都或多或少持有一些資本，作為運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的最后防線 。三、資本業(yè)務(wù)三、資本業(yè)務(wù)49第四章第四章 討論題討論題 中央銀行貨幣發(fā)行為什么要堅(jiān)持經(jīng)中央銀行貨幣發(fā)行為什么要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行的原則？濟(jì)發(fā)行的原則？ 請(qǐng)結(jié)合我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，請(qǐng)結(jié)合我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，分析存款準(zhǔn)備金這一政策工具的作分析存款準(zhǔn)備金這一政策工具的作用和缺陷。用和缺陷。50發(fā)行庫發(fā)行庫是代表國家保管貨幣發(fā)行基金的中央銀行的特定的是代表國家保管貨幣發(fā)行基金的中央銀行的特定的職能機(jī)構(gòu)。職能機(jī)構(gòu)。 業(yè)務(wù)庫業(yè)務(wù)庫是各商業(yè)銀行對(duì)外營業(yè)的基層網(wǎng)點(diǎn)，為了辦理日常是各商業(yè)銀行對(duì)外營業(yè)的基層網(wǎng)點(diǎn)，為了辦理日?，F(xiàn)金收付業(yè)務(wù)而設(shè)立的金庫。現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)而設(shè)立的金庫。發(fā)行基金發(fā)行基金是中央銀行各級(jí)發(fā)行庫代國家保管的、準(zhǔn)備投放是中央銀行各級(jí)發(fā)行庫代國家保管的、準(zhǔn)備投放而尚未投放的人民幣票劵而尚未投放的人民