跨國公司與直接投資第1章

1、為什么要研究跨國公司和直接投資？跨國公司、對外直接投資的理論發(fā)展？發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的FDI情況？跨國公司為什么要來中國投資，以及中國企業(yè)為什么要走出去？第一篇 跨國公司與直接投資概述第二篇 跨國公司與直接投資理論第三篇 跨國公司與中國第一章 跨國公司概述第二章 企業(yè)為什么要國際化 第三章 國際直接投資概述第四章 國際直接投資的動因及影響在過去的300多年中，跨國公司在國際貿(mào)易中發(fā)揮了重要的作用。跨國公司的出現(xiàn)可以追溯到英國和荷蘭的東印度公司，隨著這些貿(mào)易公司步入衰敗，取而代之的是歐洲在海外進行的精煉工業(yè)投資。今天，跨國公司現(xiàn)象有了新的內(nèi)容。第二次世界大戰(zhàn)以后，美國公司在這方面發(fā)揮了領(lǐng)導(dǎo)性的

2、作用，西歐國家以及日本公司在這方面也取得了巨大的發(fā)展。到2008年，全世界跨國公司的總數(shù)8.2萬家，它們在世界各地的分支機構(gòu)超過了81萬家。排名上年排名公司名稱營業(yè)收入（億美元）利潤（億美元）45中國石油化工集團公司（Sinopec Group）4281.782.256中國石油天然氣集團公司（China National Petroleum）4086.3182.077國家電網(wǎng)公司（State Grid）2984.5123.22954中國工商銀行（Industrial & Commercial Bank of China）1336.4378.13043鴻海精密工業(yè)股份有限公司（Hon H

3、ai Precision Industry）1320.832.15077中國建設(shè)銀行（China Construction Bank）1133.7306.26484中國農(nóng)業(yè)銀行（Agriculture Bank of China）1034.8230.07093中國銀行（Bank of China）984.3221.07181中國移動通信集團公司（China Mobile Communications）968.7118.57691來寶集團（Noble Group）940.54.780100中國建筑股份有限公司（China State Construction Engineering）906.01

4、2.993101中國海洋石油總公司（China National Offshore Oil）834.677.4100111中國鐵道建筑總公司（China Railway Construction）771.68.2排名行業(yè)上榜公司數(shù)目1銀行：商業(yè)儲蓄542煉油433車輛與零部件324采礦、原油生產(chǎn)255食品店和雜貨店246人壽與健康保險（股份）237電信208公用設(shè)施189金屬產(chǎn)品1710電子、電氣設(shè)備1611財產(chǎn)與意外保險（股份）1412能源1313航天與防務(wù)1214貿(mào)易12一是全球跨國公司海外分支的銷售總額實現(xiàn)增長。20092011年，銷售總額均值25.8 萬億美元，較20052007 年的

5、均值逆勢增長了 24.6%， 2011 年達(dá) 27.9 萬億美元。二是跨國公司借危機大幅海外注資。2009-2011年全球跨國公司海外分支總資產(chǎn)為77.5 萬億美元，比2005-2007年均值逆勢大幅增長77.7%，2011 年達(dá) 82.1 萬億美元。三是跨國公司海外分支為全球創(chuàng)造價值的作用穩(wěn)中增強。2005-2007年，跨國公司海外分支銷售額均值占全球 GDP 均值比重為 40.2%，2009-2011年分別為 41.2%、40.6%和 40.0%。四是跨國公司海外分支雇傭人數(shù)在危機后快速增長。2011 年達(dá)到 6906.5萬人，比2005-2007年均值增長了 33.9%。少數(shù)大型跨國公司

6、在全球經(jīng)濟中占據(jù)重要地位：l 全球有約 8 萬家跨國公司，僅規(guī)模前 100 家非金融跨國公司在 2010 年的全球生產(chǎn)帶來的增值就達(dá)到 16 萬億美元，占全球 GDP的14，海外分支產(chǎn)值占全球 GDP10%以上和世界出口總額 13。l 2011 年，這100家跨國公司對外投資項目價值為 3700 億美元，占全球外國直接投資流入量約 14；跨國并購額為 1940 億美元，占全球跨國并購額 36%；綠地投資額為1800 億美元，占全球綠地投資額 20%；國內(nèi)外共雇傭 1538 萬人，是所有跨國公司海外分支雇傭人數(shù)的約 14。積極影響： 成為最重要的國際生產(chǎn)的組織者和國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓的提供者 公司內(nèi)貿(mào)易

7、逐漸取代傳統(tǒng)的國際貿(mào)易成了影響世界貿(mào)易增長的主要因素 促進了各種生產(chǎn)要素在國際間的優(yōu)化配置，推動了世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展負(fù)面影響： 轉(zhuǎn)移價格和資金調(diào)配可能導(dǎo)致東道國金融市場的不穩(wěn)定 壟斷地位和雄厚實力會壓制東道國企業(yè)發(fā)展 對東道國的社會和環(huán)境帶來一定的負(fù)面影響聯(lián)合國1974年：“凡是在兩個或更多國家里控制工廠、礦山、銷售機構(gòu)和其他資產(chǎn)的所有企業(yè)，不管是私營或是國營、股份公司或合作經(jīng)營，都屬于跨國公司”1983年： 包括設(shè)在兩個或兩個以上國家的實體，不管這些實體的法律形式和領(lǐng)域如何； 在一個決策體系中進行經(jīng)營，能通過一個或幾個決策中心采取一致對策和共同戰(zhàn)略； 各實體通過股權(quán)或其他方式形成的聯(lián)系，使

8、其中的一個或幾個實體有可能對別的實體施加重大影響，特別是同其他實體分享知識資源和分擔(dān)責(zé)任。結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)：包括公司在國外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的國家數(shù)量、企業(yè)的所有權(quán)和企業(yè)管理人員的國籍等標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)標(biāo)準(zhǔn)：從股權(quán)擁有、管理權(quán)控制或公司所依據(jù)的法律基礎(chǔ)作為劃分企業(yè)是否為跨國公司的標(biāo)準(zhǔn)。管理控制標(biāo)準(zhǔn)：主要指是否從全球角度來制定生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，國外子公司與母公司是否處于同一個決策體系、具有共同戰(zhàn)略和協(xié)調(diào)關(guān)系。經(jīng)營業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)：主要指公司各項經(jīng)營活動中來自國外的比重必須達(dá)到若干百分比。定義：根據(jù)一家企業(yè)的國外資產(chǎn)比重、對外銷售比重和國外雇員比重這三個參數(shù)所計算的算術(shù)平均值。跨國指數(shù)所反映的是跨國公司的國外規(guī)模與國內(nèi)規(guī)模

9、的相對大小。3/雇雇傭傭總總數(shù)數(shù)國國外外雇雇傭傭人人數(shù)數(shù)總總銷銷售售額額國國外外銷銷售售額額總總資資產(chǎn)產(chǎn)國國外外資資產(chǎn)產(chǎn)跨跨國國指指數(shù)數(shù)排名公司名稱海外資產(chǎn)海外資產(chǎn)海外收入海外收入海外員工海外員工跨國指數(shù)9 浙江吉利控股集團有限公司703.3498.51404262.037 中國中化集團公司1484.52563.7735153.7826 尚德電力控股有限公司199.1185.615450.8040 天獅集團有限公司76.8217.920549.9215 中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司388.11042.33895145.1910 華為技術(shù)有限公司666.71204.02170042.086 中國

10、遠(yuǎn)洋運輸（集團）總公司1536.9853.3442835.4328 中興通訊股份有限公司194.9380.72000033.593 中國中信集團公司3626.21125.74742230.2760 山東如意科技集團有限公司37.068.0385326.5934 中國有色礦業(yè)集團有限公司150.6155.1549426.2212 中國海運（集團）總公司487.3251.5227625.954 中國海洋石油總公司1818.91382.4202323.84單位：億元、人、%第一，母國市場的大小。第二，產(chǎn)品生命周期。第三，政治環(huán)境的影響。第四，要素的國內(nèi)和國外相對價格。第五，世界經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢。

11、按組織形式分類，可分為母公司、設(shè)立在海外的分公司、子公司以及避稅地公司。 按經(jīng)營結(jié)構(gòu)分類，可分為橫向型、垂直型、混合型。按決策風(fēng)格分類，可分為民族中心、多元中心、全球中心、區(qū)域中心。避稅港國家對本國居民可能征稅，但通常不對離岸投資者征稅。離岸地區(qū)對離岸投資者來說沒有任何稅賦：沒有個人或企業(yè)所得稅、沒有資本利得稅、沒有外國投資稅、匯出稅、地產(chǎn)稅、銷售稅、增值稅等。在避稅港成立的公司不要求提交財務(wù)報告，也不需要向其母國繳稅。一般來說，每年只須繳納不超過500美元的注冊費用，但這是此類公司須繳納的唯一費用。目前比較著名的避稅港有加勒比地區(qū)的巴哈馬、英屬維爾京群島、開曼群島、伯里茲、安提瓜、特克斯與凱

12、科斯、圣基茲與尼維斯等、亞洲的巴林、香港和歐洲的盧森堡等地。其中，加勒比地區(qū)大多數(shù)島國都是離岸金融業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)。目前在海外避稅港離岸金融中心注冊的中國內(nèi)地知名企業(yè)已經(jīng)有很多，如金蝶、網(wǎng)易、華晨、神州數(shù)碼、華潤置地、光大國際等。而實際上，在避稅港的這些所謂跨國公司可能只是只有一間辦公室的“皮包公司”而已。 第一，跨國公司必須應(yīng)對全球政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境變化。第二，跨國公司實施全球競爭戰(zhàn)略。第三，跨國公司必須具備強有力的組織管理和協(xié)調(diào)能力。第一， 重視本地化戰(zhàn)略為更好地服務(wù)海外市場，跨國公司改變了將研發(fā)活動基本安排在母國的做法，逐步在市場地位重要并有一定研發(fā)條件的東道國設(shè)立研發(fā)中心。第二，發(fā)展中國家跨國公司加快跨國并購?fù)顿Y2012 年，發(fā)展中國家跨國并購額同比增長 10.7%，增至 1147 億美元，占全球跨國并購額的 37%。發(fā)達(dá)國家加快海外撤資，2012 年跨國并購額減少 56%，降至 1763 億美元。第三，加速推進全球戰(zhàn)略跨國公司更重視通過推進全球戰(zhàn)略提高戰(zhàn)略協(xié)同，加快對全球資源的配置，脫離發(fā)達(dá)國家掌控，實現(xiàn)從跨國到全球公司的轉(zhuǎn)變。第四，重