金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)講義

1、2009-07-25金融學(xué)張乃文第八章金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)2009-07-25金融學(xué)張乃文第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系2009-07-25金融學(xué)張乃文一、金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)體系（一）金融機(jī)構(gòu)：指專門從事各種金融活動(dòng)的組織。（二）金融機(jī)構(gòu)的職能：1.信用中介；2.支付中介；3.變貨幣收入和儲(chǔ)蓄為資本；4.創(chuàng)造信用工具；5.金融服務(wù)。2009-07-25金融學(xué)張乃文（三）金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成與發(fā)展趨勢(shì)1.金融機(jī)構(gòu)體系：指金融機(jī)構(gòu)的組織體系，是一個(gè)由經(jīng)營和管理金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)所組成的完整系統(tǒng)，具體由中央銀行、銀行金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等組成。2.金融業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)經(jīng)營再到混業(yè)經(jīng)

2、營的過程。2009-07-25金融學(xué)張乃文二、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系（一）中央銀行貨幣金融政策的制定機(jī)構(gòu)（一）中央銀行貨幣金融政策的制定機(jī)構(gòu)（二）銀行金融機(jī)構(gòu)（二）銀行金融機(jī)構(gòu)1.商業(yè)銀行商業(yè)銀行2.專業(yè)銀行：專業(yè)銀行：指具有特定業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、提供專門指具有特定業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、提供專門性金融服務(wù)的銀行。性金融服務(wù)的銀行。3.政策性銀行政策性銀行2009-07-25金融學(xué)張乃文（三）非銀行金融機(jī)構(gòu)n保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司n投資基金投資基金n退休養(yǎng)老基金組織退休養(yǎng)老基金組織n信托投資公司信托投資公司n信用合作社信用合作社n財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司2009-07-25金融學(xué)張乃文三、國際金融機(jī)構(gòu)體系（一）全球性的國際金融

3、機(jī)構(gòu)1.國際貨幣基金組織2.世界銀行集團(tuán)（二）區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)1.亞洲開發(fā)銀行2.非洲開發(fā)銀行3.泛美開發(fā)銀行4.歐洲中央銀行2009-07-25金融學(xué)張乃文四、我國的金融機(jī)構(gòu)體系（一）中央銀行（二）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)1.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)3.中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)2009-07-25金融學(xué)張乃文（三）經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)1.政策性銀行2.商業(yè)銀行3.證券機(jī)構(gòu)4.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)5.信用合作社6.其他非銀行金融機(jī)構(gòu)2009-07-25金融學(xué)張乃文第二節(jié)金融市場(chǎng)2009-07-25金融學(xué)張乃文一、金融市場(chǎng)概述（一）金融市場(chǎng)的概念和分類（一）金融市場(chǎng)的概念和分類1.金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)

4、： 金融市場(chǎng)是買賣金融工具以融通資金的場(chǎng)所或機(jī)制之所以金融市場(chǎng)是買賣金融工具以融通資金的場(chǎng)所或機(jī)制之所以把金融市場(chǎng)視作為一種場(chǎng)所，是因?yàn)橹挥羞@樣才與市場(chǎng)的把金融市場(chǎng)視作為一種場(chǎng)所，是因?yàn)橹挥羞@樣才與市場(chǎng)的一般含義相吻合；之所以同時(shí)又把金融市場(chǎng)視作為一種機(jī)一般含義相吻合；之所以同時(shí)又把金融市場(chǎng)視作為一種機(jī)制，是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)上的融資活動(dòng)既可以在固定場(chǎng)所進(jìn)行，制，是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)上的融資活動(dòng)既可以在固定場(chǎng)所進(jìn)行，也可以不在固定場(chǎng)所進(jìn)行，如果不在固定場(chǎng)所進(jìn)行的融資也可以不在固定場(chǎng)所進(jìn)行，如果不在固定場(chǎng)所進(jìn)行的融資活動(dòng)就可以理解為一種融資機(jī)制。活動(dòng)就可以理解為一種融資機(jī)制。 2009-07-25金融學(xué)張乃

5、文（二）分類按交易期限分類貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)按成交與定價(jià)方式次級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)按交易程序期權(quán)市場(chǎng)期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)按交割方式第四市場(chǎng)店頭市場(chǎng)議價(jià)市場(chǎng)公開市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)黃金市場(chǎng)外匯市場(chǎng)按交易標(biāo)的物的性質(zhì)國際市場(chǎng)國內(nèi)市場(chǎng)按交易的政治地理區(qū)域有價(jià)證券市場(chǎng)2009-07-25金融學(xué)張乃文（三）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（三）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.金融市場(chǎng)主體：金融市場(chǎng)主體：即金融市場(chǎng)的參與者即金融市場(chǎng)的參與者 2.金融市場(chǎng)客體：金融市場(chǎng)客體：金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易載體金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易載體貨幣資金。貨幣資金。 3.金融市場(chǎng)交易工具：金融市場(chǎng)交易工具：指的是金融工具，也稱信用工指的是金融工具，也稱信用工具，它是

6、證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件，它具，它是證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件，它對(duì)債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。對(duì)債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。 4.金融市場(chǎng)價(jià)格：金融市場(chǎng)價(jià)格：在金融市場(chǎng)上，交易對(duì)象的價(jià)格就是在金融市場(chǎng)上，交易對(duì)象的價(jià)格就是貨幣資金的價(jià)格。貨幣資金的價(jià)格。 2009-07-25金融學(xué)張乃文（四）金融市場(chǎng)的功能（四）金融市場(chǎng)的功能n1.資本積累功能資本積累功能n2.資源配置功能資源配置功能n3.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能n4.反映經(jīng)濟(jì)功能反映經(jīng)濟(jì)功能2009-07-25金融學(xué)張乃文二、貨幣市場(chǎng)（一）同業(yè)拆借市場(chǎng)：（一）同業(yè)拆借市場(chǎng)：指銀行與銀行

7、之間、銀指銀行與銀行之間、銀行與其他機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期臨時(shí)性資金拆出拆入行與其他機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期臨時(shí)性資金拆出拆入的市場(chǎng)。的市場(chǎng)。1.同業(yè)拆借的交易類型：同業(yè)拆借的交易類型：2.同業(yè)拆借的運(yùn)作程序：同業(yè)拆借的運(yùn)作程序：3.同業(yè)拆借的期限和利率同業(yè)拆借的期限和利率2009-07-25金融學(xué)張乃文（二）票據(jù)市場(chǎng)（二）票據(jù)市場(chǎng)1.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)2.銀行承兌匯票市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)2009-07-25金融學(xué)張乃文（三）國庫券市場(chǎng)（三）國庫券市場(chǎng)（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)（四）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)（五）回購市場(chǎng)（五）回購市場(chǎng)2009-07-25金融學(xué)張乃文三、資本市場(chǎng)（一）證券發(fā)行市場(chǎng)1.證

8、券發(fā)行市場(chǎng)的主體2.證券發(fā)行方式：l按募集對(duì)象，可分為私募和公募兩種；l按銷售人，可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；l按發(fā)行價(jià)格，可分為溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。2009-07-25金融學(xué)張乃文（二）證券流通市場(chǎng)1.證券流通市場(chǎng)的組織方式：2.證券流通市場(chǎng)的交易方式：l議價(jià)買賣和競(jìng)價(jià)買賣l直接交易和間接交易l現(xiàn)貨交易和期貨交易2009-07-25金融學(xué)張乃文四、其他金融市場(chǎng)（一）金融衍生工具市場(chǎng)1.金融期貨市場(chǎng)l（1）金融期貨的基本類型：外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨。l（2）金融期貨交易的基本功能：套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)。2009-07-25金融學(xué)張乃文n2.金融期權(quán)市場(chǎng)n（1）按內(nèi)容不同，分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。n（2）按標(biāo)的不同，分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。n（3）按行權(quán)時(shí)間，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。2009-07-25金融學(xué)張乃文（二）外匯市場(chǎng)1.外匯市場(chǎng)的主體：外匯銀行、中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人2.外匯市場(chǎng)的功能：n（1）實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移；n（2）確定匯率水平；n（3）提供資金融通；n（4）外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所3.主要外匯市場(chǎng)：倫敦外匯