中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)現(xiàn)狀研究

1、中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)現(xiàn)狀研究中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)現(xiàn)狀研究摘要?dú)W債危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)二次探底使國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)威性受到質(zhì)疑。在國(guó)際信用評(píng)級(jí)面臨危機(jī)的背景下，本文描述了中國(guó)的信用評(píng)級(jí)行業(yè)的現(xiàn)狀。并總結(jié)出我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)面臨的問(wèn)題。建議我國(guó)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)的公開(kāi)、公平、公正、獨(dú)立性、專(zhuān)業(yè)精神的建設(shè)，強(qiáng)化對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本身的監(jiān)管，逐步建立具有公信力的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。關(guān)鍵詞信用評(píng)級(jí) 行業(yè)特征 發(fā)展障礙一、我國(guó)信用評(píng)級(jí)的行業(yè)特征與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相對(duì)成熟的信用評(píng)級(jí)行業(yè)相比，我國(guó)的信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展較晚，起初信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只是為了幫助企業(yè)發(fā)行債券和協(xié)助銀行發(fā)放貸款而設(shè)立。但是后來(lái)在政府的支持和引導(dǎo)下，我國(guó)

2、的信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展取得到了較大進(jìn)步，并具有以下行業(yè)特征。(一)我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)已初具規(guī)模。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)入新的階段，中國(guó)政府不斷加強(qiáng)建立與國(guó)際信用環(huán)境相適應(yīng)的信用制度與社會(huì)信用體系。2000 年末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十五規(guī)劃提出加快建立健全社會(huì)信用制度以來(lái)，各部門(mén)、各地區(qū)紛紛提出建設(shè)信用體系的規(guī)劃，同時(shí)信用評(píng)級(jí)工作也得到了國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等政府管理部門(mén)的大力支持。截至 2011 年末，納入人民銀行信用評(píng)級(jí)統(tǒng)計(jì)的法人機(jī)構(gòu)已有 100 家，遍布 21個(gè)省市。各機(jī)構(gòu)相應(yīng)的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)范圍也逐步完善，其內(nèi)容涵蓋了貸款企業(yè)評(píng)級(jí)、企業(yè)債券評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、基

3、金評(píng)級(jí)、中小企業(yè)高科技企業(yè)評(píng)級(jí)、短期融資券評(píng)級(jí)、結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評(píng)級(jí)和公司治理評(píng)級(jí)等。從全國(guó)范圍內(nèi)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2005 年以前信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況普遍較為困難。由于中國(guó)資信評(píng)估業(yè)務(wù)范圍極為有限，因此收入來(lái)源單一，同時(shí)收費(fèi)率低下，由此產(chǎn)生的惡性競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重影響了信用評(píng)級(jí)行業(yè)的整體聲譽(yù)。2005 年后，資信評(píng)估業(yè)的形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，首先是國(guó)內(nèi)企業(yè)債發(fā)行規(guī)模大幅度增加，2007 年企業(yè)債發(fā)行首次突破 1ooo 億元增至 1719.86 億元。2009 年，企業(yè)債券成為地方企業(yè)特別市地方投融資平臺(tái)直接融資的主要方式之一，因此企業(yè)債券顯著增長(zhǎng)至 4252.33 億元。其次，人民銀行開(kāi)通短期融資

4、券業(yè)務(wù)，要求對(duì)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的債券必須進(jìn)行信用評(píng)估，資信評(píng)估業(yè)越發(fā)受到重視，經(jīng)營(yíng)狀況普遍有所好轉(zhuǎn)。(二)我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)集中度得到提高由于信用評(píng)級(jí)行業(yè)是通過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)檢驗(yàn)來(lái)確立自身公信力及聲譽(yù)的，且先進(jìn)入該行業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)較之后進(jìn)入的機(jī)構(gòu)在對(duì)信用資源的擁有量、分析人員的素質(zhì)、評(píng)級(jí)體系的完備程度和客戶(hù)的信賴(lài)程度等方面有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，因而該行業(yè)具有一定的壟斷特性。從我國(guó)情況看，中誠(chéng)信國(guó)際資信評(píng)估有限公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、新世紀(jì)資信等五家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在整個(gè)評(píng)級(jí)行業(yè)中占有較大的市場(chǎng)份額。表 1、圖 1 分別給出了我國(guó)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)分布與市場(chǎng)占有比率。表 1 我國(guó)債券市

5、場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)分布(三)我國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)不斷開(kāi)放隨著我國(guó)改革開(kāi)放進(jìn)程的加快，國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與國(guó)際著名信用評(píng)級(jí)公司的合作也不斷加深。1998 年 9 月，惠譽(yù)國(guó)際與中誠(chéng)信合資，并于 1999 年 7 月成立了中國(guó)第一家合資評(píng)級(jí)公司 中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司(中誠(chéng)信國(guó)際)。1999年 7 月 30 日，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司與穆迪投資者服務(wù)公司簽署合作協(xié)議，宣告雙方正式建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。2006 年 8 月，穆迪收購(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際 49,的股份，與中誠(chéng)信達(dá)成協(xié)議，按此協(xié)議中誠(chéng)信國(guó)際將成為穆迪與中誠(chéng)信的合資公司，中誠(chéng)信占 51,股份，穆迪占 49,股份。2007 年 8 月，聯(lián)合資信的股東變?yōu)槁?lián)合

6、信用管理有限公司(51,)和惠譽(yù)評(píng)級(jí)(49,)。2008 年 8 月，新世紀(jì)資信正式與標(biāo)準(zhǔn)普爾達(dá)成技術(shù)合作協(xié)議，雙方將在培訓(xùn)、聯(lián)合研究項(xiàng)目以及分享信用評(píng)級(jí)技術(shù)等領(lǐng)域進(jìn)行合作。至此，國(guó)內(nèi)主要的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都已與國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司展開(kāi)不同層次的合作。二、我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)面臨的發(fā)展障礙我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)由于其發(fā)展歷史較短，與國(guó)際信用評(píng)級(jí)業(yè)相比，還存在許多亟待解決的問(wèn)題。首先在政府層面，信用評(píng)級(jí)方面的相關(guān)立法嚴(yán)重滯后，我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管部門(mén)不明確。政府有關(guān)部門(mén)對(duì)信用評(píng)級(jí)結(jié)果的利用程度還不夠，無(wú)法對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)起到應(yīng)有的支持推動(dòng)作用。其次，對(duì)于信用評(píng)級(jí)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，缺乏一個(gè)具有較高權(quán)威和信譽(yù)的行業(yè)協(xié)會(huì)的管

7、理，統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范還未形成，極大地影響了我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的健康快速發(fā)展。另外相對(duì)于國(guó)際情況，我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小、業(yè)務(wù)范圍狹窄，惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題嚴(yán)重，嚴(yán)重削弱我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)客觀(guān)獨(dú)立的權(quán)威性最后，從信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身來(lái)看，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)體系不完善，評(píng)級(jí)水平不高，評(píng)級(jí)理念落后。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在管理風(fēng)險(xiǎn)，缺乏嚴(yán)格的管理制度和嚴(yán)密的操作規(guī)范。評(píng)級(jí)人員素質(zhì)較低，評(píng)級(jí)專(zhuān)業(yè)人才匱乏。面對(duì)國(guó)外機(jī)構(gòu)的大力滲透，缺乏一定的競(jìng)爭(zhēng)力。三、結(jié)語(yǔ)總的來(lái)說(shuō)，在過(guò)去的幾十年里，中國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)無(wú)論是在評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)的積累還是在評(píng)級(jí)人員素質(zhì)的提升上都取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但同國(guó)際一流的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相比仍有一定差距。為了縮小與國(guó)外機(jī)構(gòu)的差距，我國(guó)應(yīng)推進(jìn)信用評(píng)級(jí)的相關(guān)立法工作;建立全國(guó)范圍內(nèi)的監(jiān)管體系;成立全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)協(xié)會(huì);改善信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)環(huán)境;提高信用評(píng)級(jí)的獨(dú)立性和公信力;完善信用評(píng)級(jí)體系，提高信用評(píng)級(jí)水平;加強(qiáng)