財務(wù)會計--流動負(fù)債和長期負(fù)債(共39頁).doc

1、第八章流動負(fù)債和長期負(fù)債學(xué)習(xí)目的通過學(xué)習(xí)本章能夠解決以下問題:1核算流動負(fù)債2確認(rèn)和反映或有負(fù)債3核算基本的應(yīng)付公司債券交易4用實際利息法計算利息費用5解釋借款籌資的優(yōu)缺點6在資產(chǎn)負(fù)債表上披露負(fù)債 The Home Depot,Inc合并資產(chǎn)負(fù)債表除股票數(shù)據(jù)外金額單位為百萬美元 1999，1，31 1998，2，1資產(chǎn)  流動資產(chǎn)   現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物62172 短期投資(包括本期到期的長期投資)02 應(yīng)收賬款凈額469556 商品存貨42933602 其他流動資產(chǎn)109128流動資產(chǎn)總額49334460財產(chǎn)和設(shè)備（按成本計價）  

2、土地27392194 建筑物37573041 家具和裝修，設(shè)備17611370 租賃資產(chǎn)419383 在建工程540336 融資租賃206163 小計94227487減：累計折舊和攤銷（1262）（978）財產(chǎn)和設(shè)備凈值81606509長期投資1515應(yīng)收票據(jù)2627超出成本的凈資產(chǎn)公允價值，1999年1月31日的累計攤銷額為2400萬美元，1998年2月1日是1800萬美元。  其他資產(chǎn)6378資產(chǎn)總額$13465$112291負(fù)債和股東權(quán)益  2流動負(fù)債  3應(yīng)付帳款158613584應(yīng)付工資和費用3953125應(yīng)付銷售稅金176

3、1436其他應(yīng)計負(fù)債（或應(yīng)計的費用）5865307應(yīng)交所得稅1001058一年內(nèi)到期的長期負(fù)債1489流動負(fù)債總額2857245610長期負(fù)債，（不包括一年內(nèi)到期的）1566130311其他長期負(fù)債20817812遞延稅款857813少數(shù)股東權(quán)益911614股東權(quán)益普通股，每股面值0.05美元，授權(quán)發(fā)行2500000000股，1999年1月31日流通在外股票為1475452000股，1998年2月1日流通在外的股票為1464216000股7473實收資本28542626留存收益58764430累計其它綜合收益（61）8743（28）7098減：為補償計劃購入股票33股東權(quán)益總額87403098

4、15擔(dān)保和或有事項  16負(fù)債和股東權(quán)益總額13465112291999年1月31日The Home Depot的負(fù)債為4716000000美元，公司如何償還如此巨額的債務(wù)呢？一是經(jīng)營收益率高的項目獲取大量現(xiàn)金，二是將負(fù)債控制在可接受的水平。該公司在這兩方面做得都很出色。負(fù)債是一種義務(wù)，它也是各公司為購置資產(chǎn)而進(jìn)行籌資的一種方式。The Home Depot資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)總額為美元（在第七章我們已經(jīng)考察了公司的資產(chǎn)）。公司通過債務(wù)組合（資產(chǎn)負(fù)債表第113行）和出售股票籌集到購買資產(chǎn)所需的資金，公司的總資產(chǎn)為135億美元，負(fù)債總額為47億美元對公司的壓力并不是很大。這一章我

5、們將討論The Home Depot及其他公司的各種類型的流動負(fù)債和長期負(fù)債，還包括或有事項和或有負(fù)債（資產(chǎn)負(fù)債表上第15行）。我們先討論流動的負(fù)債部分（在資產(chǎn)負(fù)債表上19行）然后再討論的長期負(fù)債部分（在資產(chǎn)負(fù)債表1013行）。第一節(jié) 第一節(jié)確定金額的流動負(fù)債流動負(fù)債是指公司要在一年或長于一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，長于一個營業(yè)周期的負(fù)債稱為長期負(fù)債（關(guān)于流動負(fù)債和長期負(fù)債我們已經(jīng)在第133頁第三章中討論過了）流動負(fù)債分為兩類：一是確定的負(fù)債，二是必須進(jìn)行估計的負(fù)債。我們首先看一下第一類。一. 一.應(yīng)付帳款應(yīng)付賬款是指為購買產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)支付的款項。在前述章節(jié)中我們看到過許多應(yīng)付帳款的例子。

6、例如，The Home Depot公司購買存貨發(fā)生一項應(yīng)付帳款，公司在1999年1月31日資產(chǎn)負(fù)債表中披露存在1586000000美元的應(yīng)付帳。（第359頁資產(chǎn)負(fù)債表第3行）。在購買存貨的交易中通常存在信用購買方式。電腦可以管理存貨和應(yīng)收賬款，當(dāng)存貨庫存量下降的某個水平時，電腦向供應(yīng)商發(fā)出購貨訂單：收到商品后，電腦上顯示存貨量上升，同時應(yīng)付帳款增加。當(dāng)付款后電腦顯示應(yīng)付帳款和現(xiàn)金同時減少。這一程序使財務(wù)報表的賬項平衡更現(xiàn)代化。二. 二.短期應(yīng)付票據(jù)短期應(yīng)付票據(jù)是一種常用的短期籌資方式，即一年內(nèi)應(yīng)償付的應(yīng)付票據(jù)，許多公司經(jīng)常發(fā)行短期票據(jù)借入現(xiàn)金，或者購買存貨，購置資產(chǎn)等。除了要記錄應(yīng)付票據(jù)和其到

7、期值外,公司在期末還要計提利息費用和應(yīng)計利息(參考第117頁第三章計提利息費用和應(yīng)付利息的調(diào)整分錄) 以下使這類負(fù)債的典型分錄：2019月30日借：存貨 8000貸：短期應(yīng)付票據(jù) 8000 發(fā)行一年期利率為10的應(yīng)付票據(jù)來購買存貨，這項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)使資產(chǎn)和負(fù)債同時增加：資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益 800080000年末，公司必須計提利息費用:12月31日借：利息費用（$8000*0.1*3/12） 200貸:應(yīng)付利息 200做年末利息費用的調(diào)整分錄。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用 0 200 0 20020*1年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表將披露應(yīng)付票據(jù)$8000和相關(guān)的應(yīng)付利息$200。20*1的利潤表中將披露利息費用

8、$200.下面是應(yīng)付票據(jù)到期時的會計分錄:2029月30日借：短期應(yīng)付票據(jù) 8000應(yīng)付利息 200利息費用（$8000*0.1*9/12） 600貸：現(xiàn)金（$8000+$8000*0.1） 8800到期償付應(yīng)付票據(jù)和利息。資產(chǎn) 負(fù)債 股東權(quán)益 費用8800 =8000600200支付票據(jù)利息的現(xiàn)金必須將兩部分：（1） （1）上年期末（12月31日）計提的利息費用。（2） （2）償付當(dāng)期的期利息費用。三. 三.應(yīng)付銷售稅金除Delaware,Montana,NewHampshire和Oregon這幾個州外，美國的各個州都規(guī)定征收零售業(yè)的銷售稅，零售商向消費者征收價外銷售稅金.零售商負(fù)有代收州銷

9、售稅金的義務(wù).因此應(yīng)交銷售稅金是流動負(fù)債帳戶.TheHomeDepot公司1999年1月31日 披露的銷售稅金是$176000000,參看359頁公司資產(chǎn)負(fù)債表第5行。假定某周六該公司的銷售總額為$200000企業(yè)應(yīng)收5的銷售稅金即$10000($200000*0.5)該企業(yè)將當(dāng)天的銷售稅金記錄如下：借：現(xiàn)金 （$200000*1.05） 210000貸：產(chǎn)品銷售收入 200000應(yīng)付銷售稅金（$200000*0.05） 10000記錄現(xiàn)金銷售和相關(guān)的銷售稅金。這項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)使資產(chǎn)增加$210000,負(fù)債增加$10000,同時收入增加$200000:資產(chǎn) 負(fù)債 股東權(quán)益 收入2100001000

10、0 200000應(yīng)付銷售稅金存在時間非常短的負(fù)債,因為公司要在規(guī)定的時間間隔內(nèi)向政府繳納稅金。四. 四.一年內(nèi)到期的長期負(fù)債一些長期債務(wù)需要分期付款。一年內(nèi)到期的長期債務(wù)（也可稱為流動部分或本期到期部分）是一年內(nèi)必須償付資金的金額，每年末公司將重新分類記錄下一年將要到期的長期負(fù)債金額（將該部分長期債務(wù)轉(zhuǎn)入流動負(fù)債）。 The Home Depot公司資產(chǎn)負(fù)債表(第359頁)在流動負(fù)債表的最后(第8行) 披露一年內(nèi)到期的長期負(fù)債的金額。報表中在流動負(fù)債表總額（第19行）后披露了長期負(fù)債，它不包括一年內(nèi)到期的部分。長期負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付債券，這些我們會在本章第二部分中講到。停下來，思考一下以下

11、問題：1， 1，  1999年1月31日，The Home Depot公司擁有的流動負(fù)債和長期負(fù)債總額是多少？2， 2，  截止到會計年度末即2000年1月31日，The Home Depot公司要歸還多少長期負(fù)債？公司計劃之下一年度歸還多少？ 答案：1該公司擁有的負(fù)債總額為$1580000000 ($14000000+$1566000000) 。 2總公司希望本年度歸還$14000000的到期的分期付款，并將在下一年度歸還余下的$1566000000。一年內(nèi)到期的長期負(fù)債（第8行）和長期負(fù)債（第10行）中，不包括相應(yīng)的應(yīng)付利息。這兩個賬戶只反映了長期負(fù)債的本金。應(yīng)付利息是

12、單獨為反映一種不同的負(fù)債必須支付的利息而攝制的賬戶。該公司在流動負(fù)債下記錄了另外一項負(fù)債（第6行）下面我們將討論這一部分。五. 五.預(yù)提費用（預(yù)提負(fù)債）預(yù)提費用是企業(yè)已經(jīng)發(fā)生但還沒有支付的費用。因此它也是一項負(fù)債，它也稱作預(yù)提負(fù)債。預(yù)提費用，通常是隨著時間的推移發(fā)生的，比如The Home Depot公司要支付的長期負(fù)債的利息費用。與此相比，應(yīng)付項目通常是由發(fā)生某項交易，公司購入了商品或服務(wù)而產(chǎn)生的。與許多公司一樣，The Home Depot公司在自己的資產(chǎn)負(fù)債表上披露了以下幾種預(yù)提費用：應(yīng)付工資和費用（第4行）其他應(yīng)計負(fù)債（第6行）應(yīng)交稅金（第7行）應(yīng)付工資和費用是公司期末要支付給員工的工

13、資費用，這一賬戶還包括與薪金有關(guān)的負(fù)債，比如從雇員薪金中扣除的所得稅。其他預(yù)提負(fù)債包括公司的應(yīng)付利息等流動負(fù)債，應(yīng)付所得稅是The Home Depot公司所負(fù)擔(dān)的而且年末仍然沒有繳納的所得稅金額。六. 六.應(yīng)付工資工資，也被稱為雇員的報酬，它是許多企業(yè)主要費用。對于服務(wù)性的機(jī)構(gòu)比如注冊會計師事務(wù)所（CPA firms），不動產(chǎn)經(jīng)濟(jì)人和旅行社，職員的工薪是該行業(yè)公司的的主要費用，因為服務(wù)性機(jī)構(gòu)出售的是他們個人的服務(wù)，雇員的報酬是企業(yè)經(jīng)營的最基本的成本，就如同零售公司中商品成本是其最主要的費用一樣。雇員的報酬有幾種不同的形式，一些雇員是每年或每月得到工資，一些雇員是按小時來計算工資，受雇銷售人員

14、經(jīng)常按其銷售百分比獲得報酬，一些企業(yè)定期在工資之外發(fā)放獎金獎賞工作出色人員。會計對所有形式的支付報酬都按同樣的形式處理.下面舉例說明,例81（用的是假設(shè)數(shù)據(jù)）。工資費用表示發(fā)給雇員的工薪總額（這個總額是在扣除稅和其他應(yīng)扣除項目之前的總額）下面有幾種工資負(fù)債： 應(yīng)付工資是雇員的凈工資額（實發(fā)工資）。 雇員應(yīng)付所得稅已經(jīng)隱含在雇員的工資支票中。（FICA稅是雇員的社會安全稅，這一稅金也隱含在雇員的工資支票中，F(xiàn)ICA是對聯(lián)邦保險貢獻(xiàn)行動的規(guī)定，它創(chuàng)造了社會安全稅），另外，還有一種醫(yī)療保險稅，這是預(yù)備為年老時提供醫(yī)療保障的。對公司來說，這兩種稅是相似的，都要交給美國政府。 在表81中，雇員已授權(quán)公司

15、代扣代繳應(yīng)付聯(lián)邦政府的稅款。表81借：工薪費用 10000 貸：應(yīng)付雇員所得稅 1200 應(yīng)付FICA稅 800 應(yīng)付聯(lián)邦政府稅 140 應(yīng)付雇員工薪（實發(fā)工資） 7860 資產(chǎn) 負(fù)債 股東權(quán)益 費用 1200 8000 140 10000 7860除工資外，公司還必須付一些雇員的工薪稅和為雇員附加福利費用,對這些費用的會計處理與表8-1的例子類似.七. 預(yù)收賬款預(yù)收賬款又稱遞延收入,這種收入是提前收取或客戶提前支付的款項,所有這一賬戶的發(fā)生額表明企業(yè)在實現(xiàn)這些收入之前已經(jīng)從他們的客戶那里預(yù)先得到了款項,因此企業(yè)就有向他們的客戶提供商品或服務(wù)的義務(wù)。下面讓我們看一個例子。The Dun &am

16、p; Bradstreet（D&B）公司向其它公司提供公司的信用評估服務(wù)。當(dāng)一家公司預(yù)先付款要求D&B公司對客戶的歷史信用情況進(jìn)行調(diào)查時，D&B公司收取現(xiàn)金實已發(fā)生提供未來服務(wù)的負(fù)債，這一負(fù)債叫作預(yù)收賬款（或未實現(xiàn)收益）。假定D&B 公司收取委托人$150作為三年的預(yù)定費用，D&B公司做分錄如下：2011月1日借：現(xiàn)金 150貸：預(yù)收賬款 150收到現(xiàn)金支付的三年預(yù)定費 D&B公司的資產(chǎn)和負(fù)債以相等的金額增加，這里還沒有實現(xiàn)收入。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益150 150 0201， 202， 203 12月31日借：預(yù)收賬款 50貸：服務(wù)收益（$1503）

17、 50記錄每年實現(xiàn)的收入D&B公司實現(xiàn)的收入增加，負(fù)債減少年份資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益收入 201 0 50 50 202 0 50 50 203 0 50 50D&B公司的財務(wù)報表反映如下：資產(chǎn)負(fù)債表 12月31日 第一年第二年第三年流動負(fù)債 預(yù)收賬款  $50  $50  $-0-長期負(fù)債 未實現(xiàn)服務(wù)收益   $50 $-0-   $-0- 利潤表 收入 服務(wù)收益$50 $50 $50第二節(jié) 第二節(jié)必須估計的流動負(fù)債一個公司可能知道已經(jīng)發(fā)生了某項負(fù)債，但不知道負(fù)債的確切金額，但是公司必須估計負(fù)債的金額，并將其在資

18、產(chǎn)負(fù)債表上披露。因公司的不同，估計負(fù)債業(yè)各不相同。讓我們看看零售商賬目中的一個普通的負(fù)債帳戶應(yīng)付但保費。一. 估計的應(yīng)付擔(dān)保費許多零售公司為他們的產(chǎn)品擔(dān)保并簽署擔(dān)保協(xié)議，擔(dān)保期可以確定為任意長的一段時間，對于一般消費品來說通常90天或一年。例如汽車公司BMW,General Motors,and Toyota，為他們的汽車提供擔(dān)保從而產(chǎn)生一項負(fù)債。根據(jù)匹配原則的要求，無論擔(dān)保期為多長，公司在記錄銷售收入時要同時記錄擔(dān)保用（請復(fù)習(xí)第109頁第三章匹配原則）。畢竟提供擔(dān)保使銷售收入增加，所以公司必須記錄擔(dān)保費用?？墒枪驹阡N售時并不知道哪些產(chǎn)品是有缺陷的，正是由于擔(dān)保費用的金額無法確定，公司才要對

19、擔(dān)保費用和相應(yīng)的擔(dān)保負(fù)債作出估計。假定在Black & Decker公司生產(chǎn)的產(chǎn)品在The Home Depot,WalMart以及其他零售商店出售，取得提供擔(dān)保的銷售收入$200000000。如果去年Black & Decker公司證是有2%到4%的產(chǎn)品有缺陷，則公司今年可估計將會有3的產(chǎn)品需要返修或更換。公司估計在此期間將會有$6000000的擔(dān)保費用，于是作如下分錄：借：擔(dān)保費用 6000000貸：估計應(yīng)付擔(dān)保費 6000000預(yù)提擔(dān)保費用。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用 0 6000000 6000000假如有缺陷的商品總額為$5800000，Black &Decker公

20、司作如下調(diào)整分錄：借：估計應(yīng)付擔(dān)保費用 5800000貸：存貨 5800000在擔(dān)保期內(nèi)更換有缺陷的商品。如果Black & Decker公司用現(xiàn)金賠償擔(dān)保費，則貸記的是現(xiàn)金而不是存貨。資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益58000005800000 0Black & Decker公司的表上有$6000000的費用,，當(dāng)公司修理或更換不合格產(chǎn)品發(fā)生的支出與記錄的保證費用無關(guān)，公司在銷售額產(chǎn)生的同時預(yù)提了估計的擔(dān)保費用（見84），公司將估計的應(yīng)付擔(dān)保費記錄在資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債項目下雨提費用帳戶（見85）。請思考以下問題：Black & Decker公司在利潤表表和資產(chǎn)負(fù)債表中將如何反映以上內(nèi)

21、容？答案：利潤表：擔(dān)保費用 $6000000資產(chǎn)負(fù)債表：估計應(yīng)付擔(dān)保費（$6000000$5800000）$200000第三節(jié) 第三節(jié)或有負(fù)債或有負(fù)債不是一項實際的債務(wù)，它是一種潛在的負(fù)債，并依賴于未來發(fā)生事項的證實。財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）規(guī)定對或有的損失（或費用）以及相關(guān)的債務(wù)的帳務(wù)處理規(guī)定如下：1， 1，如果一項負(fù)債是一項很可能發(fā)生的損失，并且能合理的估計其金額，我們將其記錄為一項實際負(fù)債，擔(dān)保費用就是一個例子。2， 2，如果某項損失(或費用)的發(fā)生是合理可能的，應(yīng)將這項或有事項在財務(wù)報表中披露，未決訴訟案件就是很好的例子。3， 3，那些遙遠(yuǎn)的，發(fā)生可能性不大的或有損失不需要反映在

22、報表上，等到實際交易事項的發(fā)生使得或有損失狀況明朗化時再處理。例如：假設(shè)Del Monte Foods公司在尼加拉瓜進(jìn)行企業(yè)建設(shè)，此時尼加拉瓜政府發(fā)布了一項恐嚇公告，規(guī)定可能扣押所有外國公司的資產(chǎn)。如果Del Monte公司認(rèn)為可能發(fā)生的損失是未來的事，那么公司將不在報告中披露這項或有損失。The Home Depot公司在報表附注中將或有事項（上面第二種類型披露如下：附注9：或有事項：1， 1，在1999年1月31日公司因購買商品并簽發(fā)信用證使公司承擔(dān)大約為$431000000的或有負(fù)債。2， 2，公司在正常經(jīng)營過程中發(fā)生訴訟案件，管理者認(rèn)為，這一訴訟案件對公司運營結(jié)果或財務(wù)狀況不會造成實質(zhì)

23、性的影響。第一種類型的或有負(fù)債的出現(xiàn)是因為The Home Depot公司已經(jīng)承諾購買資產(chǎn)并簽發(fā)了信用證。信用證是銀行金融工具，當(dāng)另一個公司用船將資產(chǎn)發(fā)運給The Home Depot公司時，The Home Depot公司將信用證交給對方的開戶銀行。如果對方公司沒有將貨物裝船發(fā)運，那么The Home Depot公司不存在負(fù)債，也不需要支付任何費用。第二種類型的或有負(fù)債是由于訴訟案件而造成的，訴訟稱The Home Depot公司有不正當(dāng)行為，并通過法院要求The Home Depot公司進(jìn)行賠償。如果法院的判決有利于The Home Depot公司，則該公司將不會產(chǎn)生負(fù)債。但是，如果法院的

24、判決有利于起訴人，則該公司將產(chǎn)生一向?qū)嶋H負(fù)債。應(yīng)在財務(wù)報表上披露的事項如果不披露是違反規(guī)范的。投資者需要這些資料正確地估價總公司的股票價值，債權(quán)人會因為The Home Depot公司一項巨額或有負(fù)債而提高貸款利率。通常在資產(chǎn)負(fù)債之后對或有負(fù)債只是作簡短的披露（見86），沒有金額，還對簡短披露作一些解釋。The Home Depot公司就是這樣披露或有負(fù)債的（看資產(chǎn)負(fù)債表第15行）。另一些公司披露或有事項僅是一個通告，就象前面附注9一樣。中篇復(fù)習(xí)提要：假定The Estee Lauder Commpanies在公司資產(chǎn)負(fù)債表日即2001年1月30日（會計年度末）負(fù)債狀況如下：a， a，長期負(fù)債

25、總額為$100000000，其中包括每年有$10000000的分期付款,負(fù)債的利率為7%,利息在每年12月31日支付。b， b，公司為購買商標(biāo)權(quán)要支付專利權(quán)費。為商標(biāo)而支付的專利權(quán)費是按The EsteeLauder公司銷售額的一定百分比支付的。假設(shè)2001年銷售額為$400000000，那就要支付3的專利權(quán)費，在2001年6月30日該公司要支付三分之二年度的專利權(quán)費，公司決定在7月支付。c， c，去年一年的工資費用是$900000，公司從這一金額應(yīng)扣除雇員所得稅$88000和聯(lián)邦安全稅$61000，這筆工資費用將在7月初支付.。d， d，2001會計年度銷售額為$400000000，管理者估

26、計擔(dān)保費用為2。一年前，即2000年6月30日估計擔(dān)保費用是$3000000。到2001年6月30日止支付的擔(dān)保費用額是$9000000。The Estee Lauder公司在2001年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表上如何披露這些負(fù)債？答案：a， a，流動負(fù)債一年內(nèi)到期的長期負(fù)債 $10000000應(yīng)付利息（$100000000.07612） $3500000長期負(fù)債（$100000000$10000000） $90000000b， b，流動負(fù)債應(yīng)付專利費（$4000000000.0323） $8000000c， c，流動負(fù)債應(yīng)付工資（$900000$88000$61000） $251000應(yīng)付雇員所得

27、稅 $88000應(yīng)付聯(lián)邦安全稅 $61000d， d，流動負(fù)債估計應(yīng)付擔(dān)保費（$3000000$4000000000.02$9000000） $2000000第四節(jié) 第四節(jié)關(guān)于長期負(fù)債的財務(wù)運作像The Home Depot和Daimler-Chrysler Corporation這樣的大公司不可能從一個債權(quán)人那里借款十億美元，因為沒有一個貸款者會冒險將這么多的錢貸給一個企業(yè)。那么大公司如何能籌集大批的資金呢？他們可以向公眾發(fā)行債券。應(yīng)付債券是對多個貸款者發(fā)行的應(yīng)付票據(jù)，這些貸款者被稱為債券持有人，也就是Chrysler公司通過發(fā)行債券的從數(shù)以千計的個人投資者手中籌集到大量的資金。每個單個投資

28、者都購買適量的Chrysler公司的債券。Chrysler公司得到了自己需要的資金，同時每個投資人通過分散投資降低了投資風(fēng)險，即投資者不是“把所有的雞蛋放在一個籃子里”。接下來，我們將討論應(yīng)付債券和長期應(yīng)付票據(jù)，這兩個帳戶很相似。一. 債券簡介一個公司可以通過發(fā)行債券而籌集大量的資金。債券就是需要付息的長期應(yīng)付票據(jù)。應(yīng)付債券是發(fā)行公司的負(fù)債。債券的購買者可得到印有發(fā)行公司名字的債券憑證，債券憑證上還有確定的本金即公司從債券持有人那里借來的資金額，這一金額還被稱為債券的面值或票據(jù)到期值或本價時的金額，通常這一金額為$1000。債券使發(fā)行公司承擔(dān)在到期日償還本金的義務(wù)，這一到期日需標(biāo)明在債券憑證上

29、圖片368頁債券發(fā)行公司 到期日為年利息率 本金每年1月1日付息。債券持有者把錢投給公司是為了獲得利息收入。債券上注明了發(fā)行公司支付利息的利息率以及支付時間（通常是每年兩次），一些債券上還有持有人（或投資者）的姓名，當(dāng)公司償付本金后，持有人將債券憑證還給發(fā)行公司，此債券即告終止。董事會可以授權(quán)發(fā)行債券，在一些公司必須由股東或所有者投票表決，發(fā)行債券通常需要像Merrill Lynch這樣的保險公司為債券擔(dān)保。擔(dān)保人買下發(fā)行公司所有的債券，再轉(zhuǎn)售給客戶，或者擔(dān)保人承銷發(fā)行債券公司的債券，并獲準(zhǔn)買下沒有賣出去的債券作為報酬。1， 1，債券的類型所有按一定量發(fā)行的債券都有到期日，有的到期一次償付，有

30、的則分期償還（稱為分期償還債券）。發(fā)行分期償還債券，公司通過分期償付本金避免了到期一次支付本金的壓力。分期償還債券類似于分期應(yīng)付票據(jù)。The Home Depot公司的長期負(fù)債是分期債務(wù)，因為它們是分期到期的。抵押或擔(dān)保債券賦予債券持有人在公司經(jīng)營失敗無法還本付息時取得公司等額資產(chǎn)作為補償?shù)臋?quán)力。無擔(dān)保債券，因只能在公司經(jīng)營成功時才能收回本金，故其風(fēng)險要高于擔(dān)保債券，其利率也高于擔(dān)保債券的利率。2 2債券價格投資者可在證券市場買賣債券。世界最著名的證券交易所是紐約證券交易所，有幾千種債券在這里交易，債券一般按面值的一定百分比報價。例如：一張$1000債券報價100，即以$1000的價格買賣，也

31、就是以100的面值交易。如果定價為101又12，即報價為$1015(面值的101.5%)，債券價格精確到面值的0.125。一張$1000的債券報價為88又38即市價為$883.75（$10000.88375）。表83列出Ohio Edison公司的債券實際價格信息，摘自“WAII STREET”雜志。某日數(shù)量為12的該公司的面值$1000，票面利率9.5%，2006年到期的債券在證交所發(fā)售，當(dāng)日最低價$785，最高價$795，收盤價$795，比前一天收盤價高出2，前一天的收盤價是77又1/2表8-3Ohio Edsion 公司的債券價格信息債券 數(shù)量 最低價 最高價 收盤價 變化凈額Ohio

32、Edsion公司 12 78.5 79.5 79.5 2 9.5利率2006年到期 如果債券的發(fā)行價高于其面值，則稱為溢價發(fā)行，如果發(fā)行價低于面值則稱為折價發(fā)行。當(dāng)債券快要到期時，其市場價趨近于面值。到期時債券的市場價值剛好等于它的面值，因為發(fā)行債券的公司購回了發(fā)行的債券。3現(xiàn)值今天獲得的$1要比將來獲得的$1更值錢，你可以馬上用手中的$1投資并獲得收益，但是如果你必須等到將來才能拿到那$1，則你就失去了它的利息收入。下面讓我們研究一下貨幣的時間價值是如何影響債券的價格的。假設(shè)一張不帶息債券的面值為$1000，3年后到期。你會花$1000購買這張債券嗎？顯然不會，因為你現(xiàn)在支付的$1

33、000三年后仍然是$1000，不會給你帶來任何收入，你得不到貨幣的時間價值。那么現(xiàn)在你愿意支付多少錢來獲得三年后的$1000呢？答案是少于$1000。我們假設(shè)你認(rèn)為$750是一個合理的價格?，F(xiàn)在你投入$750買債券，三年之后，你獲得$1000，那么你投入的這$750三年的利息收入就是$250。我們把為了將來獲得更多的收入而現(xiàn)在投入的金額稱為未來收入的現(xiàn)值，上例中$750即為三年后的$1000的現(xiàn)值。上面的$750只是我們對債券價格的一個合理的估計，準(zhǔn)確的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值取決與如下因素：（1） （1）未來支付（或收入）的金額（2） （2）從投資到資金收回的時間的長短（3） （3）這一期間的利率

34、現(xiàn)值通常小于到期值，我們書后附錄B（671頁）中介紹了現(xiàn)值的算法。在下面的債券價格的討論中，我們必須弄清楚現(xiàn)值的定義。4.債券的利率債券以市價，即以投資者任何時侯都原意的支付的價格出售。市場價格是債券的現(xiàn)值，它等于本金的現(xiàn)值加上支付的現(xiàn)金利息的現(xiàn)值（利息每年支付兩次或每年一次或者整個發(fā)行期內(nèi)分四次發(fā)放）。兩個影響債券價格的利息率：第一是票面利率，是發(fā)行者每年同意支付的利息，也就是投資者每年可以獲得的利息。例如：Chrysler公司的利率為9的債券就是票面利率為9。因此Chrysler公司的$100000債券每年要支付$9000的利息，每年付息兩次，每次支付$4500。第二是市場利率，或者叫實際

35、利率。它是投資者要求獲得的利率。市場利率有時每天都變動，公司可以以一個不同于市場利率的票面利率發(fā)行債券。表84中列出了票面利率與市場利率如何相互作用來影響和決定債券的發(fā)行價格，以Chrysler公司為例，公司發(fā)行票面利率為9的債券，此時市場利率上升為10，公司的Chrysler債券能在這一市場吸引到投資嗎？不能，因為投資者能從其他風(fēng)險相同的債券投資中獲得10的利息收入。因此，投資者只愿意支付低于票面價值的金額，票面值與這一金額的差額就是折價額（表84）。相反，如果市場利率是8，則Chrysler公司的利率為9的債券就相當(dāng)有吸引力，投資者愿意支付高于票面值的價格，這一價格高于面值的部分即為溢價。

36、表84債券票面利率市場利率2631面值例如99%按面值發(fā)行債券票面利率<市場利率折價發(fā)行例如9<10%面值1000的債券以低于1000的價格發(fā)行債券票面利率>市場利率溢價發(fā)行例如9>8%面之1000的債券以高于1000的價格發(fā)行二. 二.發(fā)行應(yīng)付債券籌資假設(shè)Chrysler公司的一個部門預(yù)發(fā)行$50000000的債券，該債券票面利率為9，到期時間為5年。假定該公司于2000年1月1日發(fā)行該債券，做會計分錄為：2000年1月1日借：現(xiàn)金 50000000貸：應(yīng)付債券 50000000（以面值發(fā)行5年期，票面利率為9的債券）總資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益 50000000 500000

37、00 0 Chrysler公司作為籌資者只做一筆發(fā)行債券取得資金的分錄。投資者在證券市場買賣該證券，買賣雙方并不參與公司債券的發(fā)行，因此，Chrysler公司除了對那些記名債券的持有人有記錄外，對其他交易商沒有記錄，公司要向記名債券持有人發(fā)放債券利息和到期本金。每年1月1日和7月1日發(fā)放利息時，Chrysler公司做的第一筆分錄為：2000年7月1日借：利息支出 2250000貸：現(xiàn)金 2250000（每年付息兩次）總資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用2250000 0 0 2250000在年終時，Chrysler公司必須預(yù)提6個月（7月到12月）的利息費用和應(yīng)計利息，分錄如下：2000年12月31日借：利

38、息費用 2250000貸：應(yīng)付利息 2250000資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用 0 2250000 2250000到期日，Chrysler公司償付本金時，2005年1月1日借：應(yīng)付債券 50000000貸：現(xiàn)金 50000000資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益50000000 50000000 01，在計息期間發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)前面所述的Chrysler公司對債券發(fā)行和付息所做的分錄簡單易懂，因為公司是在債券開始計息日發(fā)行債券的，但是公司通常會在計息期間發(fā)行債券。仍沿用上例，假定Chrysler公司于2000年2月28日發(fā)行票面利率為9的債券，此債券發(fā)行日比利息起算日晚兩個月（2000年1月1日為計息日），在這種情況

39、下，債券還包含了兩個月的利息（1月和2月）。在下一個利息發(fā)放日7月1日，債券持有人會得到6個月的利息，因此，在2月28日發(fā)行時，Chrysler公司要從債券持有人手中多收兩個月的利息費用。那么發(fā)行日的分錄如下：2000年2月28日借：現(xiàn)金 50750000貸：應(yīng)付債券 50000000應(yīng)付利息（$500000000.09212） 750000（在計息日后兩個月發(fā)行5年期9的債券）資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益 50750000 50000000 750000 6月30日，Chrysler公司會支付半年的利息，對于債券持有人來說，收到6個月的利息減去在購入債券時已支付的兩個月的利息等于從3月到6月這四個月的利

40、息。同樣，Chrysler公司支出了從債券發(fā)行日起四個月的利息。2，折價發(fā)行應(yīng)付債券我們知道，市場現(xiàn)狀會迫使公司不得不折價發(fā)行債券，假定公司Chrysler發(fā)行了$100000，5年期，票面利率9的債券，此時市場利率為10，該債券的市價低于$100000，Chrysler公司以$96149的價格發(fā)行，分錄為：2000年1月1日借：現(xiàn)金 96149應(yīng)付債券折扣 3851貸：應(yīng)付債券 100000（折價發(fā)行5年期，利率為9的債券）資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益 96149 3851 0100000 過帳后，債券帳戶有如下余額：應(yīng)付債券應(yīng)付債券折價 100000 3851 在這筆業(yè)務(wù)中，Chrysler公司共籌資

41、$96149，但是在債券到期日，Chrysler公司要支付$100000償付本金。$3851的折扣可視為額外的利息支出，并且在債券的流通期間內(nèi)攤銷。因此，Chrysler公司的利息費用高于公司每六個月支付一次的現(xiàn)金利息金額之和。該公司的資產(chǎn)負(fù)債表在發(fā)行債券后作出如下反映：流動負(fù)債總額 $長期負(fù)債：應(yīng)付債券（2005年到期利率為9） $100000減：應(yīng)付債券折扣（$3851） $96149應(yīng)付債券折扣是應(yīng)付債券的一個相反的帳戶，抵減了公司的負(fù)債，從應(yīng)付債券中扣除應(yīng)付債券折扣的余額即為發(fā)行債券實際籌資額。因此，Chrysler公司的負(fù)債為$96149，這是公司通過發(fā)行債券籌集到的資金。如果Chr

42、ysler公司立刻清償債務(wù)本金（不太可能出現(xiàn)的情況），則Chrysler公司只需要支付$96149的現(xiàn)金，因為債券的市價為$96149。3，實際利率法攤銷債券折價Chrysler公司對它的普通公司債券每年發(fā)放兩次債券利息，每次發(fā)放的利息額相同，如每次利息支出額：$1000000.09612$4500。這一利息額是債券票面上規(guī)定好的。但是隨著債券的到期日臨近，Chrysler公司的利息費用不斷增長，由于債券折價發(fā)行，債券利息費用隨著債券凈額的增加而增加。在表85中A組部分列出了有關(guān)Chrysler公司債券的數(shù)據(jù)信息。B組部分提供了定期費用的攤銷表。它還列出了債券凈額。注意該表格，我們隨后將直接從

43、表中引用攤銷額。這個表是用實際利率法攤銷債券折價的一個實例。折價發(fā)行債券的利息費用。在表85中，Chrysler公司籌資$96149，但在債券到期日需要支付$100000，如何在債券發(fā)行期間內(nèi)處理$3851的折價額呢？這$3851的折價額的確是發(fā)行公司的利息支出。這是到期必須支付的票面利率以外的成本，表86中用直線表示出了表85中列出的數(shù)據(jù)，B欄是利息費用，A欄是支付的利息，C欄是攤銷的債券折價。每年兩次的利息支付額是固定的，為$4500（A欄），但是由于債券折價的按期攤銷，公司的利息費用（B欄）不斷地增長。債券的折價額是只有在債券到期償付時，才實現(xiàn)支付的利息費用，這一折價費用在債券的發(fā)現(xiàn)期間

44、內(nèi)按期攤銷，表87列出了債券折價的攤銷額，余額從$3851到最后為0，這些數(shù)據(jù)摘自表85的D欄。表85 債券的折價攤銷A組債券數(shù)據(jù)發(fā)行日2000年1月1日發(fā)行債券時市場利率10（每年一次付息）5%（每年兩次付息）面值100000發(fā)行價96149票面利率9到期日2005年1月1日實際支付利息率4.5（每年兩次付息）45001000000.09612 B組攤銷表每年兩次支付利息時間ABCDE支付利息額（按到期值的4.5發(fā)放）利息費用（上期的債券凈值*5%）折價的攤銷額（BA）未攤銷的折價（BC）期末債券凈值（100000D）2000，1，1   $3581$

45、961492000，7，1$4500$4807$307$3544$964562001，1，1$4500$4823$323$3221$967792001，7，1$4500$4839$339$2882$971182002，1，1$4500$4856$356$2526$974742002，7，1$4500$4874$374$2152$978482003，1，1$4500$4892$392$1760$982402003，7，1$4500$4912$412$1348$986522004，1，1$4500$4933$433$915$990852004，7，1$4500$4954$454$461$99529

46、2005，1，1$4500$4961$4610$100000注：小數(shù)點后的數(shù)字忽略。說明：A欄半年付息一次是債券上注明的 B欄每期利息費用前一期的期末債券凈值市場利率。每期的到期費用隨著期末凈負(fù)債的變化而變化。 C欄每期利息費用（B）超過每期支付的利息的數(shù)額即為債券折價額的當(dāng)期攤銷額（C）。 D 欄未攤銷余額（D）隨著每期折價的攤銷（C）而減少 E 欄期末的債券凈值從$96149增長到到期值$100000。表86以折價發(fā)行的應(yīng)付債券的利息費用： $4961 4900 利息費用 $4807利 4800息費 4700 債券折價攤銷額$461用 $307 4600 4500 $4500 支付利息額

47、4400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10半年付息一次表87應(yīng)付債券折價攤銷未完成Chrysler公司2000年1月1日發(fā)行債券，2000年1月1日發(fā)行債券，2000年7月1日Chrysler公司第一次發(fā)放利息$4500.同時，該公司攤銷債券折價，因為債券折價的余額必須在發(fā)行日到到期日之間攤銷完.Chrysler公司作如下分錄來反映支付利息和攤銷債券折價。（數(shù)據(jù)取自表85）2000年1月1日借：利息費用 4807貸：應(yīng)付債券折價 307現(xiàn)金 4500（支付利息，攤銷應(yīng)付債券折價）資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用4500 307 0 48072000年12月31日，Chrysler公司預(yù)提7月至12

48、月的利息和債券折價攤銷，作如下分錄（數(shù)據(jù)取自表85）2000年12月31日借：利息費用 4823貸：應(yīng)付債券折價 323應(yīng)付利息 4500（預(yù)提應(yīng)付債券利息和應(yīng)付債券折價攤銷）資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益費用 0 323 4823 45002000年12月31日，Chrysler公司的債券帳戶的余額如下：應(yīng)付債券應(yīng)付債券折價 100000 3581 307 323余額：3221 債券期末凈額$96779（$100000$3221）（取自表85中數(shù)據(jù)）停下來思考： Chrysler公司2000年的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表將如何反映這些有關(guān)債券的科目呢？答案如下：損益表 利息費用9630資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債

49、： 應(yīng)付利息 4500長期負(fù)債： 應(yīng)付債務(wù)減應(yīng)付債券折價 100000322196779到2005年1月1日債券到期日，債券折價全部攤銷完，債券的期末凈額為$100000，Chrysler公司將支付給債券持有人$100000來清償債務(wù)。4，溢價發(fā)行債券我們對上例Chrysler公司發(fā)行債券做一下改動，使其以溢價發(fā)行債券，假定Chrysler公司發(fā)行5年期，票面利率為9的債券$100000，每年付息兩次，債券發(fā)行時市場利率為8，它們的發(fā)行價格為$104100。該債券的溢價額為$4100，表88中列出了用實際利率法攤銷溢價的數(shù)據(jù)。在實際中，債券很少溢價發(fā)行，因為極少公司會以高于市場利率的利息率發(fā)行債券。2000年1月1日Chrysler公司的帳目中做債券發(fā)行的分錄，2000年7月1日做出反映支付債券利息和攤銷溢價的分錄如下：2000年1月1日借：現(xiàn)金 104100貸：應(yīng)付債券 1000