上市公司造假動(dòng)機(jī)分析及其治理策略

1、    上市公司造假動(dòng)機(jī)分析及其治理策略    王濤摘要:在現(xiàn)實(shí)生活中,上市公司財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮,已嚴(yán)重地?cái)_亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序,對(duì)其進(jìn)行綜合治理不僅十分必要,而且還十分緊迫。本文通過(guò)“三角理論”,對(duì)上市公司造假動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入的分析,并由此提出了相應(yīng)的治理對(duì)策。關(guān)鍵詞:上市公司 造假動(dòng)機(jī) 治理對(duì)策隨著我國(guó)政府對(duì)上市公司會(huì)計(jì)行為監(jiān)管力度的日趨增強(qiáng),發(fā)生在上市公司中的財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象得到了一定程度的遏制。但是,在當(dāng)前由美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)席卷全球經(jīng)濟(jì)的情形下,從深層次上分析上市公司造假行為的動(dòng)機(jī),并采取積極有效的治理對(duì)策就顯得尤為重要。一、上市公司造假動(dòng)

2、機(jī)的分析從概念上來(lái)看,上市公司造假是由公司管理層通過(guò)對(duì)外提供錯(cuò)報(bào)的財(cái)務(wù)信息,誤導(dǎo)信息使用者的行為或現(xiàn)象。受上市公司造假的影響,公司股東、債權(quán)人和其他報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)利益因此而遭受損害。所以,從本質(zhì)上說(shuō),上市公司造假就是一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)舞弊行為。根據(jù)美國(guó)注冊(cè)舞弊審核師協(xié)會(huì)創(chuàng)始人艾伯倫奇特(w. steve albrecht)的“三角理論”:任何企業(yè)舞弊行為的產(chǎn)生,往往是由壓力、機(jī)會(huì)和借口三要素共同作用而成,缺少任何一項(xiàng)要素都不可能真正形成企業(yè)舞弊行為。縱觀我國(guó)上市公司造假的動(dòng)機(jī),也不外乎這幾個(gè)方面:(一)通過(guò)造假行為緩解企業(yè)內(nèi)外部壓力1. 公司經(jīng)營(yíng)者通過(guò)造假來(lái)提高所謂的公司“業(yè)績(jī)” 經(jīng)營(yíng)者為了提高自

3、身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),往往依靠發(fā)行股票來(lái)“圈錢”。在我國(guó),公司法、證券法及中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的一系列條例都對(duì)公司的上市資格、配股、掛牌等有明確規(guī)定。如在審定上市資格時(shí),要求公司必須連續(xù)三年盈利,并在實(shí)務(wù)中將上市股票的定價(jià)與企業(yè)的每股收益相掛鉤。這一基本條件最終反而成為一些公司為了上市而進(jìn)行“財(cái)務(wù)包裝”的直接動(dòng)機(jī)。此外,由于申請(qǐng)上市同時(shí)還存在著隱形配額,加之繁雜的手續(xù)以及各種費(fèi)用支出,上市資格本身就是一種殼資源。為此,許多公司經(jīng)營(yíng)者也常常將公司上市視為企業(yè)形象和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一種表現(xiàn),這些因素會(huì)促使其盡可能地避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的局面,即便出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象,企業(yè)也時(shí)常會(huì)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組等方式進(jìn)行利潤(rùn)修飾,

4、以達(dá)到上市籌資的目的。2. 通過(guò)造假,地方領(lǐng)導(dǎo)可以提高“政績(jī)”企業(yè)也能因此而獲得獎(jiǎng)勵(lì)在一個(gè)地區(qū),公司上市數(shù)的多寡往往與地方政府領(lǐng)導(dǎo)的政績(jī)相掛鉤,這就直接導(dǎo)致了一些地方行政部門熱衷于推動(dòng)本地區(qū)的公司上市。一方面,企業(yè)上市后能為地方圈來(lái)一大筆不須還本付息的資金,由此可以減輕地方財(cái)政負(fù)擔(dān),另一方面,公司上市了,地方行政官員也就有了所謂經(jīng)濟(jì)發(fā)展上的“政績(jī)”。還有在公司上市中所隱含著的一些說(shuō)不清、道不明的個(gè)人利益,也是各地區(qū)競(jìng)相追逐公司上市的誘因。因此,在某些地區(qū),只要能使公司上市,對(duì)于造假當(dāng)然就在所不惜了。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),一旦上市后不僅名噪一時(shí),同時(shí)還能因此而獲得當(dāng)?shù)卣块T給于的相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì),如此強(qiáng)烈的利

5、益驅(qū)動(dòng)也會(huì)使企業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)地去弄虛作假。3. 通過(guò)造假,企業(yè)能在一定程度上暫時(shí)緩解籌資壓力眾所周知,資金是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)必不可缺的“血液”,一個(gè)企業(yè)想要通過(guò)銀行取得貸款,必須首先通過(guò)銀行對(duì)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的考核,如償債能力、資信能力等,而這些指標(biāo)內(nèi)容又通常是通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)信息反映的,因此,一些財(cái)務(wù)狀況欠佳的企業(yè)為了獲取金融機(jī)構(gòu)的信任,不惜以企業(yè)資信為代價(jià)進(jìn)行一些造假行為。(二)體制和機(jī)制的缺失,從客觀上也給上市公司造假提供了機(jī)會(huì)與借口當(dāng)前我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善、監(jiān)管體系不健全、財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德意識(shí)不高以及法規(guī)制度不夠完善等弊端也給上市公司造假提供了機(jī)會(huì)和借口。1. 上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善。隨

6、著現(xiàn)代企業(yè)制度和企業(yè)公司法人制度在我國(guó)的推行,國(guó)內(nèi)上市公司也都根據(jù)要求建立了相應(yīng)的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層等法人治理元素。但是,這一治理機(jī)制在很多企業(yè)中大都流于形式、為建立而建立,而在實(shí)際操作過(guò)程中卻存在著大股東相對(duì)控制和“誰(shuí)管理,誰(shuí)說(shuō)了算”兩方面問(wèn)題,因此,當(dāng)上市公司為謀求大股東或高層管理者利益最大化時(shí),造假現(xiàn)象就難以避免了,而且由于得到了企業(yè)最高管理層的授意,因此此類造假一旦啟動(dòng)基本上都能成功。2. 監(jiān)督管理體系不健全。上市公司的監(jiān)管體系主要有證監(jiān)會(huì)管理、財(cái)政監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督、稅務(wù)監(jiān)督等所組成。由于監(jiān)管部門相對(duì)分散,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不盡統(tǒng)一,監(jiān)管功能相互交叉,因而不能從整體上有效發(fā)揮監(jiān)管作用

7、。3. 財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德意識(shí)不高。職業(yè)道德是從業(yè)人員在職業(yè)活動(dòng)中應(yīng)該遵循的行為準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)職業(yè)道德規(guī)范要求會(huì)計(jì)從業(yè)人員自覺(jué)遵守業(yè)界共同認(rèn)可的行為準(zhǔn)則,維護(hù)本職業(yè)在社會(huì)公眾中的威信。但由于受多方面利益影響的原因,會(huì)計(jì)從業(yè)人員時(shí)不時(shí)地會(huì)做出一些違反職業(yè)道德的事情。4. 目前法規(guī)制度和政策方面的缺失和存在的漏洞,也為上市公司的造假行為提供了機(jī)會(huì)和借口。我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)制度在制定過(guò)程中缺乏前瞻性,在執(zhí)行過(guò)程中一旦遇到問(wèn)題馬上進(jìn)行臨時(shí)修補(bǔ),這種治標(biāo)不治本的做法極易使上市公司大鉆其空。如關(guān)于企業(yè)債務(wù)重組收益的確認(rèn)問(wèn)題就是在執(zhí)行過(guò)程中一再修改。二、治理上市公司造假的策略鑒于企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的種種不端行為,早在199

8、4 年全國(guó)第四次會(huì)計(jì)工作會(huì)議上,國(guó)務(wù)院就提出了整頓會(huì)計(jì)秩序的約法三章;全國(guó)人大也分別于1993 和1999 年兩度對(duì)當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)法進(jìn)行了修訂和完善。近年來(lái),為了進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)行為,財(cái)政部于2006年出臺(tái)了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系;2008年財(cái)政部等五部委又聯(lián)合頒布了企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范;與此同時(shí),作為上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中國(guó)證監(jiān)會(huì),除頒發(fā)了旨在規(guī)范證券市場(chǎng)的相關(guān)法規(guī),如股票發(fā)行與交易管理暫行條例和公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則等外,還不失時(shí)機(jī)地制定和修訂了在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)及虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法,對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)行為進(jìn)行了約束,以提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。

9、按照舞弊風(fēng)險(xiǎn)矩陣?yán)碚?會(huì)計(jì)舞弊通常需要高管人員的參與,其行為往往是出于公司利益。而在我國(guó),由于體制和機(jī)制方面的原因,其中攙雜的各種利益關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。因此,對(duì)上市公司造假行為進(jìn)行綜合治理,我認(rèn)為主要應(yīng)采取以下對(duì)策:(一)建立和完善符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的公司外部監(jiān)管機(jī)制。首先是進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能,減少政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響,為企業(yè)創(chuàng)造良好的公司治理環(huán)境。通過(guò)法律、法規(guī)制度,賦予公司董事會(huì)、證監(jiān)會(huì)、司法部門、媒體和市場(chǎng)參與者以更多的市場(chǎng)監(jiān)管權(quán),并充分保證這些組織有效行使監(jiān)督權(quán),特別是通過(guò)法律、法規(guī)制度規(guī)范中介機(jī)構(gòu)和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為,不斷提高審計(jì)的獨(dú)立性。(二)進(jìn)一步完善符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的公司內(nèi)部治理

10、機(jī)制。第一,針對(duì)公司內(nèi)部大股東支配董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的做法和縱容企業(yè)造假,甚至是肆意侵吞公司資產(chǎn)等行為,采取積極有效措施,用權(quán)力分配機(jī)制來(lái)控制大股東的行為,實(shí)現(xiàn)控制權(quán)的多元化。第二,加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為的監(jiān)督和約束,堅(jiān)決遏制來(lái)自于企業(yè)管理層的舞弊意愿和行為。第三,加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)中的倫理道德建設(shè)。企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè),需要用共同的倫理道德來(lái)規(guī)范會(huì)計(jì)從業(yè)人員的行為,使會(huì)計(jì)從業(yè)人員能夠正確理解和自覺(jué)執(zhí)行制度的有關(guān)規(guī)定。第四,進(jìn)一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度,實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的有機(jī)結(jié)合,實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理高效化。公司作為獨(dú)立法人依法擁有公司資產(chǎn),并對(duì)資產(chǎn)的所有者即股東負(fù)責(zé)。股東大會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)行使決策權(quán),董事會(huì)作為公司的法人代表機(jī)構(gòu)行使最高決策權(quán),監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查總經(jīng)理及董事會(huì)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)執(zhí)行情況,總經(jīng)理作為經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)的具體負(fù)責(zé)人?？傊?上市公司的造假行為已嚴(yán)重地?cái)_亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序,對(duì)上市公司造