財務報表分析講義

1、財務報表分析（一）講義第一章財務報表分析的根本目標：是通過對財務報告以及其他企業(yè)相關信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結論，從而幫助企業(yè)相關利益人進行決策和評價財務分析具體目的：1為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟等提供依據(jù)2為企業(yè)內部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)財務分析內容：1。會計報表解讀（會計報表質量分析，會計報表趨勢分析，會計報表結構分析）2.盈利能力分析3.償債能力分析4.營運能力分析5.發(fā)展能力分析6.財務綜合分析財務分析評價基準的種類：1經(jīng)驗基準2.行業(yè)基準3.歷史基準4.目標基準我國要求年的財務報告包括：資產負債表，利潤表，現(xiàn)金流量表，所有制權益變動表

2、以及附注財務報表需求主體：股東及潛在投資者，債權人，企業(yè)內部管理者，政府，企業(yè)供應商財務分析按照是否由企業(yè)會計系統(tǒng)提供分為會計信息（外部報送信息和內部報送信息）和非會計信息（審計報告、市場信息、公司治理信息、宏觀經(jīng)濟信息），按照信息來源分為外部信息和內部信息會計信息的質量特征：可靠性，可比性，可理解性，相關性，實質重于形式，重要性，謹慎性，及時性財務分析的程序：1確立分析目標，明確分析內容(投資分析目的，信用分析目的，經(jīng)營決策分析目的)2.收集分析資料（公開渠道獲取，調研取得，會議取得，中介機構取得）3.確定分析基準4.選擇分析方法5.做出分析結論，提出相關建議財務分析基本方法:1比較分析法2

3、比率分析法3.因素分析法4.趨勢分析法比較分析法是指將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進行差異分析或趁勢分析的一種分析方法，包括橫向比較法和縱向比較法比率分析法：是指利用財務比率，包括一個單獨的比率或者一組比率，以表明某一方面的業(yè)績、狀況或能力的分析方法因素分析法：是確定影響因素、測量其影響程度、查明指標變動原因的一種分析方法，包括連環(huán)替代法和差額計算法趨勢分析法：根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報告，以第一年或另外選擇某一年份分為基期，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比，或計算趨勢比率及指數(shù) ，形成一系列具有可比性的百分數(shù)或指數(shù) ，從而提示當期財務狀況和經(jīng)營成果的增

4、減變化及其發(fā)展趨勢因素分析法步驟：1確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指標及選擇的基準進行比較，求出差異數(shù)2.確定分析對象的影響因素3.確定分析對象指標及其影響因素之間的數(shù)量關系，建立函數(shù)關系式4.按照一定順序依次替換各個因素變量，計算各個因素對分析對象指標的影響程度比較分析法：1按比較形式分類（絕對數(shù)比較，百分比變動比較）2.按照比較基準分類（及目標基準比較，及歷史基準比較，及行業(yè)基準比較）比率分析法分為（構成比率分析，相關比率分析）趨勢分析法：1定比動態(tài)比率（分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額）2.環(huán)比動態(tài)比率（分析期數(shù)額/前期數(shù)額）第二章通過資產負債表，使用者可以了解在某一日的資產總額和資

5、產結構，債務的期限結構和數(shù)量，所有者的資本保值增值情況資產的質量分析包括1.貨幣資金（持有量由企業(yè)規(guī)模，所在行業(yè)特性，企業(yè)融資能力，企業(yè)負債結構決定）2.交易性金融資產3.應收票據(jù).4.應收賬款（質量由應收賬款的賬齡，應收賬款的債務人分布，壞賬準備的計提決定）5.存貨（質量分析關注存貨的可變現(xiàn)凈值及賬面金額之間的差異，存貨的周轉狀況，存貨的構成，存貨的質量構成決定）6.長期金融資產（劃分為非流動資產的金融資產包括長期股權投資持有至到期投資（其質量分析應注意對債權相關條款的履約行為進行分析，分析債務人的償債能力，持有期內投資收益的確認）可供出售金融資產）7.固定資產（特征：為生產商品、提供勞務、

6、出租或經(jīng)營管理而持有的，使用壽命超過1個會計年度。對其質量分析應注意：應當關注固定資產規(guī)模的合理性，固定資產結構，固定資產的折舊政策）8.在建工程9.無形資產10.商譽11.遞延所得稅資產負債的質量分析包括一.流動負債分析（主要包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬（應注意：應付非貨幣性福利，辭退福利、股份支付產生的應付職工薪酬）、應交稅費、應付股利、預計負債（企業(yè)涉及預計負債的主要事項：未決訴訟，產品質量擔保債務，虧損合同，重組義務）。按償付手段分為貨幣性流動負債和非貨幣性流動負債，按償付金額是否確定分為金額確定的流動負債和金額需要估計的流動負債，按形成方式分為融資活動形成

7、的流動負債和經(jīng)營活動形成的流動負債 二長期負債分析（長期借款，應付債券，長期應付款和遞延所得稅負債）所有者權益質量分析包括：1實收資本2.資本公積（包括資本溢價，長期股權投資權益法下被投資單位資本公積發(fā)生變動，可供出售金額資產的公允價值變動，以權益結算的股份支付，可轉債的轉換權價值，認股權證）3盈余公積4未分配利潤資產負債表趨勢分析的方式1對比較資產負債表的分析2.相對數(shù)的比較3.財務比率的比較4.定比分析5.環(huán)比分析資產負債表結構分析包括：1觀察各個項目相對于總體的比例或比重，（最常用的方式是建立共同比資產負債表）2.觀察各個項目之間的比例和結構資產負債表結構包括資產結構（影響因素;企業(yè)內部

8、管理水平，企業(yè)規(guī)模，企業(yè)的資本結構，行業(yè)因素，經(jīng)濟周期），資本結構（影響因素：企業(yè)面臨的籌資環(huán)境，資本成本及融資風險，行業(yè)因素，企業(yè)生命周期，獲得能力和投資機會）所有者權益結構，負債結構企業(yè)的資本結構決策將重點考慮：1資金需要量2.資本成本3.企業(yè)的風險態(tài)度（資本結構的類型：保守型，適中型，風險型）第三章對企業(yè)利潤的質量狀況可以從哪些方面進行分析1從利潤結果來看，因為權責發(fā)生制的關系，所以企業(yè)利潤及現(xiàn)金流量并不同步，而沒有現(xiàn)金支撐的利潤質量較差2.從利潤形成的過程來看，企業(yè)利潤的來源有多種，不同來源的利源在未來可持續(xù)性不同，只有企業(yè)利潤主要來自于那些持續(xù)性較強的經(jīng)濟業(yè)務時，利潤的質量才比較高通

9、過利潤表可以了解：1企業(yè)在一定期間內的收入和成本費用狀況2.判斷企業(yè)的盈利能力和利潤來源分析營業(yè)收入時要注意1企業(yè)營業(yè)收入的具體標準(P75),2.企業(yè)營業(yè)收入的品種構成3.企業(yè)營業(yè)收入的區(qū)域構成4.企業(yè)營業(yè)收入來自關聯(lián)方的比重5.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重對營業(yè)成本質量分析應注意：1關注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動（日常存貨的發(fā)出方法為先進先出法，加權平均法，移動平均法，個別認定法）2.應檢查企業(yè)營業(yè)收入及營業(yè)成本之間的匹配關系營業(yè)稅費包括 營業(yè)稅，消費稅，資源稅，城市維護建設稅和教育費附加銷售費用包括 應由企業(yè)負擔的運輸費，裝卸費，包裝費，保險費，廣告費、展覽費、售后服務費、銷售部門

10、人員薪酬、差旅費、辦公費、折舊費、修理費管理費用包括：公司經(jīng)費，工會經(jīng)費，職工教育經(jīng)費、勞動保護費、待業(yè)保險費、董事會費、咨詢費、訴訟費、排污費、綠化費、房產稅、車船使用稅、印花稅、技術轉讓費、技術開發(fā)費、無形資產攤銷、業(yè)務招待費分析財務費用的質量：1.應將財務費用的分析及企業(yè)資本結構的分析相結合2應關注購銷業(yè)務中發(fā)生的現(xiàn)金折扣.3應關注匯率對企業(yè)業(yè)務的影響，觀察企業(yè)對外幣資產和債務的管理能力營業(yè)外收入：固定資產出售凈收益、罰款收和政府補助收入營業(yè)外支出：固定資產盤虧、毀損、報廢和出售的凈損失、以及非常損失、對外捐贈支出、賠償金、違約金第四章通過現(xiàn)金流量表，會計信息使用者可以評估企業(yè)：1企業(yè)在

11、未來會計期間產生凈現(xiàn)金流量的能力2.企業(yè)償還債務及支付企業(yè)所有者投資報酬的能力3.企業(yè)的利潤及經(jīng)營活動所產生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因4.會計年度內影響或不影響現(xiàn)金的投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量表將企業(yè)的現(xiàn)金流量分為：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，投資活動現(xiàn)金流量，籌資活動現(xiàn)金流量編制現(xiàn)金流量時列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法；1直接法（便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景）2.間接法（便于將凈利潤及經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額進行比較，了解凈利潤及經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質量）通過現(xiàn)金流量表分析，報表使用者可以1評價企業(yè)利潤質量2.分析企

12、業(yè)的財務風險，評價企業(yè) 風險水平和抗風險能力3.預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量具有高質量的現(xiàn)金流量的特征；1企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略要求2.在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應及企業(yè)經(jīng)營活動所對應的利潤之間具有緊密聯(lián)系，并能為企業(yè)的經(jīng)營擴張?zhí)峁┲С纸?jīng)營活動現(xiàn)金流量項目的質量分析包括；1銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金2收到的稅費返還3.收到其他及經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金4.購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金5.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6.支付的各項稅費7.支付的其他及經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流量項目的質量分析包括：1收回投資收到的現(xiàn)金2.取得投資收益收到的現(xiàn)金現(xiàn)金3.處置固定資產、無形資產和

13、其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額4.處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額5.購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金6.投資支付的現(xiàn)金7.取得子公司及其他 營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額籌資活動現(xiàn)金流量項目的質量分析包括；1.吸收投資收到的資金2.取得借款收到的現(xiàn)金3.償還債務支付的現(xiàn)金4.分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金5.收到其他及籌資活動有關的現(xiàn)金及支付其他及籌資活動關的現(xiàn)金現(xiàn)金流量結構分析包括：.現(xiàn)金流入結構分析，現(xiàn)金流出結構分析，現(xiàn)金流入流出結構分析第五章企業(yè)債務的特征1負債是由過去的交易或事項形成的.2.負債的清償預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)資產轉換為現(xiàn)金的方式：1靜態(tài)償債能力(資產的清

14、算直接轉換為現(xiàn)金).動態(tài)償債能力（資產用于開展經(jīng)營活動帶來的新現(xiàn)金）償債能力分析的意義及作用：1有利于投資者進行正確的投資決策2.有利于經(jīng)營者進行正確的經(jīng)營決策3.有得債權人進行正確的借貸決策.有利于正確評價企業(yè)的財務狀況償債能力分析分為：短期償債能力分析和長期償債能力分析短期償債能力及長期償債能力的區(qū)別；1短期償債能力反映的是企業(yè)對償還期限在1年或超過1年的一個營業(yè)周期以內的短期債務的償付能力，而長期指1年以上2.短期償債能力所涉及的債務償付一般是企業(yè)的流動性支出，具有波動性，從而使企業(yè)長期償債能力也出現(xiàn)波動性;而長期償債能力所涉及的償付一般為企業(yè)的固定支出，相對穩(wěn)定3.短期償債能力的分析主

15、要關注流動資產對流動負合的保障程度，著重靜態(tài)分析：而長期償債能力所涉及的債務償付保證一般咪未來所產生的現(xiàn)金流入，因此企業(yè)資產和負債結構以及盈利能力是長期償債能力的決定因素短期償債能力及長期償債能力的聯(lián)系：1都是保障企業(yè)債務及時有效償付的反映2.由于長期負債在一事實上期限內將轉化為短期負債，因此長期負債得以償還的前擔是企業(yè)具有較強的短期償還能力，短期償債能力是長期償債能力的基礎短期償債能力分析的意義p123短期償債能力的影響因素流動資產的規(guī)模及質量2流動負合的規(guī)模及質量3企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量4企業(yè)的財務管理水平5.母企業(yè)及子企業(yè)之間的資金調撥等短期償債能力的財務指標包括；營運資本，流動比率，速動比

16、率，現(xiàn)金比例和支付能力系數(shù)營運資本流動資產流動負債，越多，企業(yè)的短期償債能力越強流動比率流動資產/流動負債，越高，企業(yè)的短期償債能力越強，是最常用的指標 缺點：1是靜態(tài)分析指標2.沒有考慮流動資產的結構3.沒有考慮負債結構4.易受人為控制速動比率速動資產/速動負債，（速動資產流動資產存貨預付賬款其他流動資產），越高，流動負債的安全程度越高，比率等于1最為合理。在分析中應注意：1盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低企業(yè)的流動負債到期絕對不能償還。2速動比率以速動資產作為清償債務的保障，但速動資產并不等于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力，因為即使是帶動資產也存

17、在某些難以短期變現(xiàn)的因素3.容易被粉飾把存貨從流動資產中剔除的原因：1在流動資產中存貨的變現(xiàn)速度最慢2.由于某種原因，存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨3.部分存貨可能已抵押給某債權人.4.存貨做估價還存在著成本及合理高價相差懸殊的問題現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+短期有價證券）/流動負債流動比率 、速運比率和現(xiàn)金比率的關系：1.以全部流動資產作為償付流動負債的基礎，所計算的指標是流動比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費用，若存貨中存在超儲存積壓物資時，會贊成企業(yè)短期償債能力較強的假象。2.速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費用作為償付流動負債的基礎，它彌補了流

18、動比率的不足3.現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產作為償付流動負債的基礎，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產利用效果產生負作用，這一指標僅在企業(yè)面臨財務危機時使用，相對于流動比率和速動比率來說，其作用力度較小增加短期償債能力的因素：1可運用的銀行貸款指標2.準備很快變現(xiàn)的長期資產3.償債能力的聲譽減少短期償債能力的因素；1未作記錄的或有負債2.擔保責任引起的負債長期負債主要包括：長期借款、應付債券、長期應付款影響長期償債能力的有：企業(yè)盈利能力（主要因素）、資本結構、企業(yè)長期資產的保值程度償債能力的分析內容包括：靜態(tài)分析（是指企業(yè)現(xiàn)有資產對負債的保值程度），動態(tài)分析（強調企業(yè)未來賺得的利潤及現(xiàn)金流量對負債的保障程度

19、）長期償債能力的靜態(tài)分析指標有：資產負債率（最常用），產權比率，權益乘數(shù)等資產負債率負債總額/資產總額，越高，表明資產對負債的保障程度越低 缺點：1是個靜態(tài)指標2.沒有考慮負債的償還期限3.沒有考慮資產的結構 產權比率及資產負債率區(qū)別：產權比率側重于提示債務資本及權益資本的相互關系，說明企業(yè)財務結構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力；資產負債率側重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度股權比率所有者權益總額/資產總額，越高，說明說明所有者投入的資金在全部資金中所占的比例越大，而債權人投入的資金所占的比例越小，絕對的產權比率負債總額/所有者權益總額，越低，表明企

20、業(yè)的長期償債能力越強，絕對的。權益乘數(shù)資產總額/所有者權益總額，越大，表明所有者投入的資本在資產總額中所占比重越小，對負債經(jīng)營利用得越充分，但反映企業(yè)的長期償債能力越弱有形資產債務比率負債總額/有形資產總額，有形凈值債務比率負債總額/有形凈值總額長期償債能力的動態(tài)分析指標：利息保障倍數(shù)，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，債務保障比率利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用利潤總額+利息費用/利息費用凈利潤+所得稅+利息費用/利息費用，已獲利息倍數(shù)至少大于1，且比值越高，公司長期債能力越強利息保障倍數(shù)的作用：測定企業(yè)以獲取的利潤承擔借款利息的能力，是評價債權人投資風險程度的重要指標之一。利息保障倍數(shù)是從企業(yè)的收益方

21、面考察其長期償債能力，利息保障倍數(shù)越高，表明企業(yè)對償還債務的保障程度就越強。而擁有較高的、穩(wěn)定的利息保障倍數(shù)的企業(yè)，通?？梢员容^容易地進行債務融資現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)息稅前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息支出經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金所得稅支出+現(xiàn)金利息支出/現(xiàn)金利息支出影響長期債能力的特別項目：1長期資產及長期債務2.融資租賃及經(jīng)營租賃3.或有事項（及或有事項相關的義務同時滿足該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務履行該義務很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)該義務的金額能夠可靠地計量，可確認為預計負債）4.資產負債表日后事項（已證實發(fā)生了減損銷售退回已確定獲得或支付的賠償董事會制定的利潤分配方案正在商議的債務協(xié)議股票和

22、債券的發(fā)行自然災害導致的資產損失、資產負債表日后發(fā)生事項導致的索賠訴訟的結果、匯率發(fā)生較大變動等可能會影響對長期債能力的判斷）5.稅收因素對償債能力的影響第六章資產的營運能力表現(xiàn)為企業(yè)資產所占用資金的周轉速度，反映企業(yè)資金利用的效率企業(yè)營運能力及償債能力和盈利能力之間的聯(lián)系1資產周轉的快慢直接影響著企業(yè)的流動性2.資產只有在周轉運用中才能帶來收益影響企業(yè)營運能力的外部因素：企業(yè)的行業(yè)特性及經(jīng)營背景，內部因素：企業(yè)的資產管理政策及方法（1企業(yè)資產結構的安排會影響到資產的營運能力2.對單個資產項目的管理政策也會影響到各項資產的周轉情況。反映企業(yè)資產周轉快慢的指標有周轉率/和周轉天數(shù)資產周轉率計算期

23、的資產周轉額/計算期資產平均占用額，資產周轉期（天數(shù)）計算期天數(shù)/資產周轉率企業(yè)營運能力分析的目的1企業(yè)管理當局的分析目的（通過對資產結構的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)的結構問題，尋找優(yōu)化資產結構的途徑及方法，制定優(yōu)化資產結構的決策，進而達到優(yōu)化資產結構的目的；發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產周轉過程中的問題，尋找加速資金周圍的途徑及方法，制定加速資金周轉的決策，進而達到優(yōu)化資源配置，加速資金周轉的目的）2.企業(yè)所有者的分析目的（企業(yè)的資產結構會影響到所有者投入資本的保值情況；企業(yè)的資產經(jīng)過周轉才能實現(xiàn)增值，而資產周轉速度越快，就能給企業(yè)帶來更多的收入）3.企業(yè)債權人的分析目的（營運能力對盈利能力的影響會間接影響到企業(yè)的長期償債

24、能力）營運能力分析的意義：企業(yè)的投資者及全權人除了直接分析企業(yè)的盈利能力和風險情況外，還必須分析企業(yè)的資產營運能力。這是因為一個企業(yè)的財務狀況和盈利能力很大程度上取決于企業(yè)的營運能力。如果資產使用率低，企業(yè)不僅不能夠創(chuàng)造出足夠的利潤和現(xiàn)金流量來支付費用、擴大再生產和償還債務，而且為了維持經(jīng)營還得進一步舉債?？傊髽I(yè)營運能力低，表明資金積壓、沉淀嚴重，資產不能發(fā)揮應有的交通，從而降低企業(yè)償債能力和盈利能力反映流動資產周轉情況指標有應收賬款周轉率，存貨周轉率、營業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營運資本周轉率、流動資產周轉率反映應收賬款周轉情況的指標有；1應收賬款周轉率賒銷收入凈額/應收賬款平均余額，賒銷收入凈

25、額賒銷收入賒銷退回賒銷折讓賒銷折扣2.應收賬款周轉天數(shù)360/應收賬款周轉率反映存貨周轉情況的指標有：1.存貨周轉率主營業(yè)務成本/存貨平均余額2.存貨周轉天數(shù)360/存貨周轉率營業(yè)周期存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)現(xiàn)金周期營業(yè)周期應付賬款周轉天數(shù)（應付賬款周轉率賒購凈額/應付賬款平均余額，賒購凈額銷貨成本+期末存貨期初存貨）營運資本周轉率銷售凈額/平均營運資本流動資產周轉率=主營業(yè)務收入/流動資產平均余額固定資產周轉的特點1固定資產占用資金量大，回收時間長2.固定資產變現(xiàn)能力差固定資產周轉率主營業(yè)務收入/固定資產平均余額反映總資產周轉情況的指標：1.總資產周轉率主營業(yè)務收入/平均資產總額流動資

26、產周轉率*流動資產占總平均資產平均比重固定資產周轉率*固定資產占總資產平均比重2.總資產周轉天數(shù) 第七章 盈利能力分析企業(yè)盈利能力 是企業(yè)運用其所支配的經(jīng)濟資源，開展某種經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力企業(yè)盈利能力分析的意義：1企業(yè)盈利能力對投資人的重要性：投資人的投資動機是獲得較高的投資回報，一個獲得能力低折企業(yè)對于投資人的投資會贊成嚴重威脅，一個具有較強獲得能力的企業(yè)可以給投資人帶來豐厚的利潤2.企業(yè)盈利能力對債權人的更要性：企業(yè)的債權人非常關心企業(yè)的資本結構和償債能力，面獲得能力的強弱是保證債權人利益的基礎3.企業(yè)盈利能力對政府行使管理職能的重要性：政府行使其社會管理職能，需要足夠的財政收作

27、保證，稅收是國家財政收的主要來源，企業(yè)獲得能力的強弱影響企業(yè)實現(xiàn)利潤的多少從而影響政府稅收收入盈利能力分析方法：1盈利能力的比率分析（及投資有關的盈利能力、有銷售有關的盈利能力、及股本有關的盈利能力）2.盈利能力的趨勢分析（絕對數(shù)額分析、環(huán)比分析、定基分析）3.盈利能力的結構分析投入資金范疇包括1.全部資金(股權人和債權人投資的全部金額)2.權益資金（總資產中去除負債之后的凈額，即企業(yè)股東所提供的資金）3.長期資金（所有者權益和負債）進行及投資有關的盈利能力分析可用到總資產收益率、凈資產收益率、長期資金收益率、資本保值增值率、資產現(xiàn)金流量收益率，流動資產收益率，固定資產收益率總資產收益率凈利潤

28、/總資產平均額銷售凈利率*總資產周轉率全面攤薄凈資產收益率凈利潤/期末凈資產，加權平均凈資產收益率凈利潤/凈資產平均額凈資產收益率總資產收益率*權益乘數(shù)（權益乘數(shù)1/股權比率）凈資產收益率的缺陷1凈資產收益率不便于進行橫向比較2.不便于進行縱向比較長期資金收益息稅前利潤/平均長期資金 息稅前利潤利潤總額+財務費用平均長期資金（期初長期負債+期初股東權益）+（期末長期負債+期末股東權益）/2資本保值增值率扣除客觀因素后的期末所有者權益/期初所有者權益資產現(xiàn)金流量收益率經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量/資產平均總額流動資產收益率凈利潤/流動資產平均額固定資產收益率凈利潤/固定資產平均額及銷售有關的指標1.銷

29、售毛利率=（銷售收入凈額銷售成本）/銷售收入凈額 2.銷售凈利率凈利潤/銷售收入及股本有關的盈利能力分析指標包括每股收益（基本每股收益，稀釋每股收益、市盈率、股利支付率、股利收益率新發(fā)行普通股股數(shù)包括：1為收取現(xiàn)金而發(fā)行的普通股股數(shù)，從應收現(xiàn)金之日起計算2因債務轉資本而發(fā)行的普通股股數(shù)，從停計債務利息之是或結算日起計算3.非同一控制下的企業(yè)合并，作為對價發(fā)行的普通股股數(shù)，從購買日起計算。同一控制下的企業(yè)合并，作為對價發(fā)行的普通股股數(shù)，應當講稿各列報期間普通股的加權平均數(shù)4為收購非現(xiàn)金資產而發(fā)行的普通股股數(shù)，從確認收購之日起計算稀釋性潛在普通股包括1可轉換公司債券2.認股權證和股份期權每股現(xiàn)金流

30、量=經(jīng)營活動活動現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股股利=現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率=每股市價/每股收益股利支付率=每股股利/每股收益股利收益率=每股股利/股價，股利發(fā)放率=每股股利/每股收益=每股市價/每股收益*每股股利/每股市價=市盈率*股利收益率影響盈利能力的項目有；1稅收政策2.利潤結構3.資本結構4.資產運轉效率5企業(yè)盈利模式因素第八章 企業(yè)發(fā)展能力分析對企業(yè)的發(fā)展能力產生重要影響的因素有企業(yè)的政策環(huán)境，核心業(yè)務，經(jīng)營能力，企業(yè)制度，人力資源行業(yè)環(huán)境，財務狀況等對企業(yè)發(fā)展能力進行分析可從企業(yè)競爭能力分析（動因層面），企業(yè)周期分析，企業(yè)發(fā)展能力財務比率分析（結果層面）

31、著手企業(yè)發(fā)展能力財務比率分為1.企業(yè)營業(yè)發(fā)展能力（銷售增長的分析，對資產規(guī)模增長的分析）2.企業(yè)財務發(fā)展能力(對凈資產規(guī)模增長的分析，對利潤增長的分析，對股利增長的分析)產品市場占有情況分析包括：1.市場占有率的分析（市場需求狀況，競爭對手的實力，本企業(yè)的產品競爭力，生產規(guī)模）2.市場覆蓋率分析（不同地區(qū)需求結構，經(jīng)濟發(fā)展水平，民族風俗習慣，競爭對手的實力，本企業(yè)產品的競爭能力以及地區(qū)經(jīng)濟封鎖等）產品競爭能力分析包括1.產品質量的競爭能力分析2.產品品種的競爭能力分析3.產品成本和價格的競爭能力分析4.產品售后服務的競爭能力分析企業(yè)競爭策略：以優(yōu)質取勝，以創(chuàng)新取勝，以價廉取勝，以快速交貨取勝，

32、以優(yōu)質服務取勝，以信譽取勝企業(yè)所面臨的周期類型1經(jīng)濟周期，2產品生命周期（介紹期，成長期，穩(wěn)定期，衰退期），3產業(yè)生命周期（導入期，增長期，成熟期，衰退期），4企業(yè)生命周期（初創(chuàng)期，成長期，成熟期，衰退期）四種周期的聯(lián)系：經(jīng)濟周期及產業(yè)生命周期是從宏觀的角度描述企業(yè)宏觀環(huán)境的特征及發(fā)展趨勢，而產品 生命周期及企業(yè)生命周期則針對企業(yè)自負的微觀環(huán)境特征及發(fā)展趨勢進行描述產品生命周期分析及判斷的方法1直接參考法2.指標分析法3.直觀判斷法營業(yè)發(fā)展能力分析包括1.銷售增長指標2.資產增長指標3反映企業(yè)銷售增長情況的財務比率主要有1銷售增長率=本年銷售增長額/上年銷售額2.三年銷售平均增長率利用銷售增長

33、率分析應注意P244反映資產增長的指標有1企業(yè)資產規(guī)模增長率 總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額（同理可得出流動資產、固定資產、無形資產的增長率）2.資產成新率 固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值企業(yè)財務方面的發(fā)展體現(xiàn)為資本的擴張和股利的增長資本擴張情況的財務比率1.資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益，2.三年資本平均增長率股利增長率=本年每股股利增長額/上年每股股利第九章 非會計報表信息的利用及分析審計報告的作用：鑒證和證明審計報告的基本類型：1無保留意見審計報告2.帶強調事項段的無保留意見審計報告（對持續(xù)經(jīng)營能力產生重大疑慮重大不確定事項）3.保留意

34、見審計報告（會計政策的選用、會計估計的做出或財務報表的披露不符合適用的會計準則和相關會計制度的規(guī)定，雖影響重大，但不至于出具否定意見的審計報告因審計范圍受到限制，不能獲取充分、適當?shù)膶徲?，雖影響重大 ，但不至于出具無法表示意見的審計報告）4否定意見的審計報告5.無法表示意見的審計報告影響P258資產負債表日后事項的種類：一。調整事項（已證實的資產發(fā)生了減值或原先確認的減值金額需要調整資產負債表日后訴訟案件結案進一步確定的資產負債表日前購入資產的成本或售出資產的收入（若資產負債表日前購入的資產已經(jīng)按暫估金額等入賬，資產負債日后獲得證據(jù)，可進一步確定該資產的成本，則應對已入賬的資產成本進行調整;企業(yè)在資產負債表日已根據(jù)收確認條件確認資產