我國證券市場稅制問題研究

1、我國證券市場稅制問題研究 我國證券市場稅制問題研究 摘 要證券稅收制度是調(diào)節(jié)一國證券市場的根本手段之一,它對證券市場的開展起著重要的作用。證券稅收制度可以有效地組織財(cái)政收入,并能夠有效地平衡稅負(fù)、抑制過度投機(jī)行為、鼓勵(lì)正確的投資理念、降低證券市場的波動性、提高證券市場的資金配置效率和標(biāo)準(zhǔn)證券市場的開展。近年來,隨著我國社會經(jīng)濟(jì)快速的開展,我國證券市場有了很大的開展,但是其證券市場的稅制建設(shè)卻相對落后,證券市場和稅制建設(shè)開展的不平衡會制約我國證券行業(yè)的開展,因此優(yōu)化我國證券市場稅制成為我國稅制改革的重要課題。 關(guān)鍵詞證券市場；稅制；對策 中圖分類號F832文獻(xiàn)標(biāo)識碼A文章編號1005-64322

2、02122-0043-02 1 引 言 證券市場是一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定開展的重要支撐之一,它是國家經(jīng)濟(jì)開展的晴雨表。它能夠完善市場體系,優(yōu)化資源配置、促進(jìn)資產(chǎn)存量調(diào)整、轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度,優(yōu)化證券市場的健康開展對我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有重要意義。新時(shí)期下,我國要完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制,實(shí)現(xiàn)我國國民經(jīng)濟(jì)快速地開展,促進(jìn)我國和諧社會的構(gòu)建和全面建設(shè)小康社會,在客觀上就必須擁有一個(gè)功能齊備、運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)模大、效率高的證券市場。但是證券市場的投機(jī)性也決定了它會在一定程度上對我國經(jīng)濟(jì)和社會的開展具有一定的副作用,要正確的發(fā)揮我國證券市場積極作用就需要對證券市場進(jìn)行有效的調(diào)控和監(jiān)管,消除其副

3、作用。證券稅收制度是對證券市場一種有效的調(diào)控工具,證券市場的開展需要證券市場稅制相配合。證券市場的稅制是否合理對我國證券市場的開展起決定性的作用。證券市場的各類稅種對我國證券市場的開展既有正效應(yīng),同時(shí)也有負(fù)效應(yīng),所以證券市場中稅種的設(shè)置、數(shù)量的上下和稅負(fù)的上下等都會對我國證券市場產(chǎn)生影響,一旦證券市場的稅制不合理,就會引起我國證券市場大幅度的波動,從而影響我國經(jīng)濟(jì)的開展。因此,構(gòu)建科學(xué)、完善的證券市場稅制可以有效地公平稅負(fù),抑制不合理的投機(jī)行為,降低證券市場的波動性,進(jìn)而提高我國證券市場資金配置效率,促進(jìn)我國證券市場的健康快速的開展。 2 我國證券市場稅制存在的問題 2.1 缺乏完整、系統(tǒng)的證

4、券稅收體制 從證券市場整體稅收體制來看,我國目前缺乏一個(gè)完整而又系統(tǒng)的證券稅收體制。興旺國家的證券市場稅收立法一般是在證券交易環(huán)節(jié)、證券投資環(huán)節(jié)和證券轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)進(jìn)行征稅,通過這三方面的征稅形成完整的證券市場稅收體系,而我國現(xiàn)行的證券市場稅收體制沒有充分地考慮到證券市場的調(diào)節(jié)作用,都是一些比擬零星的法規(guī)與條例,對證券市場的存在的問題只是采取補(bǔ)救性的解決措施,無法從根本上解決其存在的實(shí)際問題。長期缺乏完整、系統(tǒng)的證券市場稅收體制會使證券市場財(cái)權(quán)難以集中和加強(qiáng),導(dǎo)致證券市場監(jiān)管失靈,不利于我國的宏觀調(diào)控,阻礙了證券市場長期、健康的開展。 2.2 稅率和稅種單一 我國現(xiàn)行的證券市場稅收制度主要是以印花稅

5、為主,在對股票交易過程中,統(tǒng)一按照交易額的千分之一的固定稅率征收。單一的證券稅率不能充分保證證券市場稅收的公平性,它無視了交易量和證券持有期等因素造成的分配不公平的現(xiàn)象。另外,我國證券交易中對個(gè)人買賣股票資本利得不征稅,那么印花稅就成為我國證券交易中的主體稅種,并在一定程度上替代證券市場中其他稅種而發(fā)揮作用,印花稅還被賦予調(diào)節(jié)市場參與者收入的作用,在很大程度上代替了證券市場的所得稅而發(fā)揮作用。 2.3 缺乏調(diào)控資本市場的能力 我國現(xiàn)行的證券交易過程中,對于買賣雙方主要征收印花稅,而印花稅不分交易數(shù)額和期限的固定的征收稅率對資本市場操控作用不大。目前,現(xiàn)有的證券市場稅制要求不征收二級市場資本利得

6、稅,這樣就不能抑制股市的過熱投機(jī)。證券市場的所得稅的征收僅僅在一級市場上利用稅收的手段來完成,而二級市場卻缺乏相應(yīng)的稅收調(diào)控。因此,目前的證券市場稅收體系不能有效地發(fā)揮其調(diào)節(jié)證券市場的能力。 2.4 重復(fù)性課稅現(xiàn)象嚴(yán)重 在證券市場中,上市公司分配給股東的紅利與股息是從上市公司的稅后利潤中支取,證券市場的投資者所獲得這局部紅利與股息實(shí)際上已經(jīng)征收過一次所得稅,是已經(jīng)完成社會再分配后的所得。但是目前我國證券市場的個(gè)人所得稅沒有對個(gè)人的股息和紅利所得進(jìn)行扣除,直接按照其總額的20%進(jìn)行征收,這樣就造成了對上市公司分配的紅利和股息進(jìn)行了二次征收,使上市公司稅后利潤重復(fù)課稅。上司公司分配的紅利和股息越多

7、,那么重復(fù)課稅就越多,這就挫傷了股東投資的積極性,影響了我國證券市場的健康開展。 2.5 證券稅收征管制度存在缺陷 我國證券市場稅收征管制度的主要問題集中在征收手段、征收主體和稅收分配上。我國股票交易的印花稅只在深圳和上海兩個(gè)證券交易所進(jìn)行征收,各地方的證券代理機(jī)構(gòu)對其代扣的局部也要進(jìn)行統(tǒng)一處理,地方政府無權(quán)對此進(jìn)行支配,但是隨著證券交易的印花稅數(shù)量不斷增加,這種不合理的征收方式必然導(dǎo)致地區(qū)之間利益分配矛盾激化。與證券稅收入相關(guān)的地區(qū)之間的利益沖突容易導(dǎo)致證券交易所在上市公司數(shù)量和成交額方面的過度競爭,影響我國證券市場的健康開展。 3 優(yōu)化我國證券市場稅制的策略 3.1 建立和健全我國證券稅收

8、體系 首先,開征證券市場發(fā)行環(huán)節(jié)稅。我國現(xiàn)行證券市場稅收制度對一級市場進(jìn)行征稅,對證券市場中的有價(jià)證券的發(fā)行者不征收,這就使得一級市場遺漏了大量的稅款。因此,針對這一情況,在允許的情況下,以一級市場中上市公司的資產(chǎn)規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn),開征資本稅、印花稅,對戰(zhàn)略投資者可以根據(jù)情況給予稅收優(yōu)惠或是不征稅,鼓勵(lì)其對證券市場進(jìn)行投資,從而促進(jìn)我國證券市場的開展。其次,征收證券財(cái)產(chǎn)稅。證券財(cái)產(chǎn)稅是指對證券以財(cái)產(chǎn)形態(tài)作為遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移或者作為贈品贈予時(shí)所征收的稅,包括證券贈與稅和證券遺產(chǎn)稅。隨著我國證券市場的不斷開展和各種功能的不斷齊全,證券市場吸引了大量的參與者,那么有價(jià)證券可以視做其持有者的資產(chǎn),當(dāng)有價(jià)證券的持有者

9、將其證券作為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)增他人,或者是證券所有權(quán)發(fā)生改變,繼承人或受贈人會不勞而獲取財(cái)富,所以為了維護(hù)我國社會分配公平的目標(biāo),應(yīng)當(dāng)將證券財(cái)產(chǎn)稅納入我國證券稅收體系中。 3.2 調(diào)整現(xiàn)有證券市場稅制要素 首先,合理設(shè)置證券市場稅率。證券市場的稅率要依據(jù)投入和交易的資本金規(guī)模設(shè)置不同的稅率；依據(jù)投資者投資期限的長短劃分不同的稅率,對于短期投機(jī)行為要征收高額稅率,而針對長期投資可以降低稅率,根據(jù)投資期限的長短劃分不同的稅率可以引導(dǎo)投資者的投資方向,抑制證券市場內(nèi)過度投機(jī)行為,保證我國證券市場穩(wěn)定開展；依據(jù)證券交易的換手率,設(shè)置不同的稅率,有針對性地對高換手率征收較高的稅率。其次,確定合理的征收范圍。我國現(xiàn)

10、行的證券市場稅制,只是在證券交易的環(huán)節(jié)征收印花稅,其征收范圍過窄,為了保證證券市場稅制的公平性和加強(qiáng)對我國證券市場的有效監(jiān)管與調(diào)控,我國應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大證券市場征稅范圍。 3.3 提高證券市場稅制調(diào)控的標(biāo)準(zhǔn)性 目前,我國證券市場稅制調(diào)控還缺乏標(biāo)準(zhǔn)性。標(biāo)準(zhǔn)的證券市場稅收體系應(yīng)當(dāng)是對證券的發(fā)行、投資、轉(zhuǎn)讓、繼承和贈予等所征收的各種稅收應(yīng)當(dāng)以具體而翔實(shí)的法律條文予以標(biāo)準(zhǔn),利用法律對證券市場進(jìn)行科學(xué)的調(diào)控,保證期約束力和透明性,使我國證券市場標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)定的開展。目前,我國證券市場稅收體系缺少如證券交易稅、遺產(chǎn)稅、贈與稅和證券投資利所得稅,這樣我國對證券市場的調(diào)控的標(biāo)準(zhǔn)性就有待加強(qiáng)。因此,我國證券市場不斷進(jìn)行稅制

11、改革和優(yōu)化,合理開征缺失稅種,進(jìn)一步完善我國證券市場稅制體系,通過法律法規(guī)等手段提高證券市場稅制調(diào)控的標(biāo)準(zhǔn)性。 3.4 完善證券市場稅收征管制度 首先,利用高科技手段輔助稅收征管制度。隨著信息技術(shù)的進(jìn)步和開展,大量高科技的手段也被運(yùn)用到了證券市場。高科技的運(yùn)用在很大程度上減少了很多中間環(huán)節(jié),大大降低了投資者的投資本錢,有效地提高了證券市場發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓等行為的效率。因此,我國證券市場稅收體制要在借鑒國際證券市場稅收體制的根底上,充分結(jié)合現(xiàn)代高科技手段,不斷完善證券市場稅收征管制度。其次,開征臨時(shí)懲罰性的高稅收。在我國證券市場中,上市公司都要定期對本公司經(jīng)營狀況進(jìn)行準(zhǔn)確披露,但是一些上市公司在實(shí)際的操作中,往往為了美化本公司的公眾形象而獲取更多的資金,對外所披露的信息不完全,甚至隱瞞公司經(jīng)營不善的實(shí)際情況,因此,我國證券市場可以通過征收臨時(shí)性懲罰性的高稅收,來懲治那些違規(guī)操作的上市公司