家具行業(yè)商業(yè)、稅收與金融環(huán)境

1、2-12-2u商業(yè)環(huán)境商業(yè)環(huán)境u稅收環(huán)境稅收環(huán)境u金融環(huán)境金融環(huán)境2-3u獨資企業(yè)獨資企業(yè)Sole Proprietorshipsu合伙企業(yè)合伙企業(yè)Partnerships (general and limited)u公司制企業(yè)公司制企業(yè)CorporationsuLLCS Limited liability companies2-4u一種最古老的商業(yè)組織形式一種最古老的商業(yè)組織形式.要繳納要繳納 .- 只有一個所有者的商業(yè)形只有一個所有者的商業(yè)形式。這個所有者對企業(yè)的全部債務(wù)承式。這個所有者對企業(yè)的全部債務(wù)承擔無限責任擔無限責任.2-5u簡單簡單u設(shè)立費用低設(shè)立費用低u設(shè)立快設(shè)立快u個人所得稅

2、個人所得稅u無限責任無限責任u籌資困難籌資困難u產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難2-6按按 . - 有兩個或兩個以上的個人有兩個或兩個以上的個人充當所有者的商業(yè)組織形式充當所有者的商業(yè)組織形式.2-7- 有限責任合伙人僅以出有限責任合伙人僅以出資為限承擔資為限承擔 有限責任有限責任. 在這種合伙企業(yè)中，在這種合伙企業(yè)中，必須至少有以一名無限責任合伙人，他們承必須至少有以一名無限責任合伙人，他們承擔無限責任擔無限責任.- 合伙企業(yè)的成員，對合合伙企業(yè)的成員，對合伙企業(yè)的債務(wù)負伙企業(yè)的債務(wù)負 無限責任無限責任.2-8u簡單簡單u設(shè)立成本低，但高于獨資設(shè)立成本低，但高于獨資企業(yè)企業(yè)u設(shè)立快設(shè)立快u對有限合伙

3、人來說承擔有對有限合伙人來說承擔有限責任限責任u對無限合伙人來說承擔對無限合伙人來說承擔無限責任無限責任u籌資困難，但比獨資企籌資困難，但比獨資企業(yè)要容易業(yè)要容易u產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難2-9u有自己的資產(chǎn)和債務(wù)的一個人為實體有自己的資產(chǎn)和債務(wù)的一個人為實體應按應按 繳納繳納. - 企業(yè)在法律上獨立于所企業(yè)在法律上獨立于所有者的商業(yè)組織形式有者的商業(yè)組織形式.2-10u有限責任有限責任u產(chǎn)權(quán)易于轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)易于轉(zhuǎn)讓u永續(xù)存在永續(xù)存在u籌資能力強籌資能力強u雙重納稅雙重納稅u設(shè)立困難設(shè)立困難 u設(shè)立和維持成本高設(shè)立和維持成本高2-11應按應按 繳納繳納.- 一種商業(yè)組織形式，它的所有者（一種商業(yè)組

4、織形式，它的所有者（稱為稱為“會員會員”）既有公司所具備的有限責）既有公司所具備的有限責任的好處，又有合伙企業(yè)所具備的稅收好任的好處，又有合伙企業(yè)所具備的稅收好處處.2-12u有限責任有限責任u集權(quán)式管理集權(quán)式管理u永續(xù)存在永續(xù)存在u在不損害其它所有者利益下，所有權(quán)較易轉(zhuǎn)在不損害其它所有者利益下，所有權(quán)較易轉(zhuǎn)讓讓2-13u有限責任有限責任u單重納稅單重納稅u沒有所有者人數(shù)的限沒有所有者人數(shù)的限制制u籌資較容易籌資較容易u有限生命有限生命 (generally)u產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 (generally)2-14公司所得稅公司所得稅稅稅至少至少不多于不多于率率稅收計算稅收計算$ 0 $ 5

5、0,000 15% .15x(收入收入 0)50,00075,000 25% $ 7,500 + .25x(收入收入 50,000)75,000100,000 34% 13,750 + .34x(收入收入 75,000)100,000335,000 39% 22,250 + .39x(收入收入 100,000)335,00010,000,000 34% 113,900 + .34x(收入收入 335,000)10,000,00015,000,000 35% 3,400,000 + .35x(收入收入 10,000,000)15,000,00018,333,333 38% 5,150,000 +

6、 .38x(收入收入15,000,000)18,333,33335% 6,416,667 + .35x(收入收入 18,333,333)2-15BW 公司的公司的Lisa Miller 在一個財政年在一個財政年度結(jié)束的度結(jié)束的12月月31日這天，計算日這天，計算, , 和和.BW公司這個財政年度的應稅收入為公司這個財政年度的應稅收入為$250,000.2-16 = = $80,750 / $250,000 = 所得稅所得稅 = $22,250 + .39 x ($250,000 -) = $22,250 + $58,500 = $80,7502-17u大多數(shù)有應稅收入的公司在稅收申報時，大多數(shù)

7、有應稅收入的公司在稅收申報時，都愿意采用加速折舊法，從而時早期的應都愿意采用加速折舊法，從而時早期的應稅收入降低較多稅收入降低較多. 是在財務(wù)報告和稅務(wù)報告時，資本是在財務(wù)報告和稅務(wù)報告時，資本性資產(chǎn)在一定期間內(nèi)進行的系統(tǒng)的攤銷性資產(chǎn)在一定期間內(nèi)進行的系統(tǒng)的攤銷.2-18u u u雙倍余額雙倍余額 (DDB)u改進的成本加速回收系改進的成本加速回收系(MACRS)u半年期約定：不論資產(chǎn)是哪一天購買，購半年期約定：不論資產(chǎn)是哪一天購買，購買資產(chǎn)這一年均按半年計提折舊；同樣，買資產(chǎn)這一年均按半年計提折舊；同樣，在資產(chǎn)被售出或報廢時，當年的折舊也按在資產(chǎn)被售出或報廢時，當年的折舊也按半年計提。（適用

8、于所有的余額遞減法）半年計提。（適用于所有的余額遞減法）2-19BW 公司的公司的Lisa Miller 計算一臺機器的計算一臺機器的折舊。折舊。 機器的原值為機器的原值為 $100,000, 5年壽年壽命命.她用她用 MACRS法來計算每年的折舊法來計算每年的折舊.（3、5、7、10年期財產(chǎn)類別用雙倍余額遞減法計年期財產(chǎn)類別用雙倍余額遞減法計提折舊；提折舊；10、20年期財產(chǎn)類別用年期財產(chǎn)類別用1.5倍余額遞減法倍余額遞減法計提折舊；所有的房地產(chǎn)都要使用直線法計提折舊計提折舊；所有的房地產(chǎn)都要使用直線法計提折舊）2-20u資產(chǎn)被分成八類資產(chǎn)被分成八類. u一般地，半年期約定適用一般地，半年期

9、約定適用.u按這種方法計提折舊時，從某一年起，按按這種方法計提折舊時，從某一年起，按直線法對剩余帳面凈值計提的折舊大于或直線法對剩余帳面凈值計提的折舊大于或等于按雙倍余額遞減計提的折舊時，剩余等于按雙倍余額遞減計提的折舊時，剩余的未計提折舊的資產(chǎn)帳面凈值則應采用直的未計提折舊的資產(chǎn)帳面凈值則應采用直線法計提折舊線法計提折舊.2-21折舊折舊折舊折舊帳面帳面年年計算計算費費凈值凈值0- $100,0001.5X2X(1/5) X $100,000 $ 20,000 80,00022 X ( 1 / 5) X $80,000 32,000 48,00032 X ( 1 / 5) X $48,000

10、 19,200 28,8004$28,800 / 2.5 Years 11,520 17,2805$28,800 / 2.5 Years 11,520 5,7606$28,800 / 2.5 Yrs X .5 5,760 02-22成本回收成本回收財產(chǎn)類別財產(chǎn)類別年限年限3年年5年年7年年1 33.33% 20.00% 14.29%2 44.45 32.00 24.493 14.81 19.20 17.494 7.41 11.52 12.495 11.52 8.936 5.76 8.927 8.938 4.462-23公司被要求在任何一年的公司被要求在任何一年的4月月15日、日、6月月15日日

11、、9月月15日及日及12月月15日之前分別繳納預計納稅額的日之前分別繳納預計納稅額的25%。當實際收入于估計收入不同時，就需要對稅收。當實際收入于估計收入不同時，就需要對稅收進行調(diào)整。以公歷年為會計期間的公司須在納稅年度進行調(diào)整。以公歷年為會計期間的公司須在納稅年度下一年的下一年的3月月15日之前清繳稅收日之前清繳稅收.是一種特別稅，這種稅按是一種特別稅，這種稅按 替代最替代最小應稅收入的小應稅收入的20%征收征收 (一般不等于應稅收入一般不等于應稅收入). 公司公司 支付替代最小稅負和正常稅負兩者之支付替代最小稅負和正常稅負兩者之中最大的稅負中最大的稅負.2-24公司為所負擔的債務(wù)支付的利息

12、是作為費公司為所負擔的債務(wù)支付的利息是作為費用看待的，它在納稅時可以從應稅收入中扣除用看待的，它在納稅時可以從應稅收入中扣除.現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利 支付給股東的現(xiàn)金股利不能從應稅收支付給股東的現(xiàn)金股利不能從應稅收入中扣除入中扣除.（股利一起算稅收?。ü衫黄鹚愣愂眨。㏕he (利息費用利息費用) X ( 1 - 所得稅所得稅率率)因此，用負債融資有稅收好處，而用優(yōu)先股和因此，用負債融資有稅收好處，而用優(yōu)先股和普通股融資則沒有稅收好處普通股融資則沒有稅收好處!2-25u任何損失在向前結(jié)轉(zhuǎn)時，要首先結(jié)轉(zhuǎn)到最任何損失在向前結(jié)轉(zhuǎn)時，要首先結(jié)轉(zhuǎn)到最早的一年。若公司預測未來的稅率上升，早的一年。若公司預測未來

13、的稅率上升，也有權(quán)放棄向前結(jié)轉(zhuǎn)，而把損失向后結(jié)轉(zhuǎn)也有權(quán)放棄向前結(jié)轉(zhuǎn)，而把損失向后結(jié)轉(zhuǎn)u如果公司有凈經(jīng)營虧損，則一般可以把虧如果公司有凈經(jīng)營虧損，則一般可以把虧損損 向前結(jié)轉(zhuǎn)向前結(jié)轉(zhuǎn)3年年 和和抵消抵消這些年份的應稅收入這些年份的應稅收入.2-26Lisa Miller 正在檢查正在檢查 BW公司公司 19X7年經(jīng)年經(jīng)營損失對公司的影響營損失對公司的影響. 下面的時間軸顯示下面的時間軸顯示了經(jīng)營收入和經(jīng)營損失了經(jīng)營收入和經(jīng)營損失. 19X719X619X519X42-27The loss can offset the gain in each of the years 19X4 through

14、19X6. The remaining can be carried forward to 19X8 or beyond. 19X719X619X519X42-28u在過去的美國稅法中，資本利得收入比經(jīng)在過去的美國稅法中，資本利得收入比經(jīng)營收入有更為優(yōu)惠的稅收待遇營收入有更為優(yōu)惠的稅收待遇.u在資本性資產(chǎn)出售時，一般就會發(fā)生在資本性資產(chǎn)出售時，一般就會發(fā)生 (資產(chǎn)售價超過資產(chǎn)原始成本額資產(chǎn)售價超過資產(chǎn)原始成本額)或或(資產(chǎn)售價低于資產(chǎn)原始成本額資產(chǎn)售價低于資產(chǎn)原始成本額).2-29只能從只能從 中扣除中扣除.u現(xiàn)在，資本利得收入按公司普通收入現(xiàn)在，資本利得收入按公司普通收入適用的稅率納稅，其最

15、高稅率達適用的稅率納稅，其最高稅率達35%.2-30u在美國，個人所得稅有四級在美國，個人所得稅有四級 , , 和和 .u一些高收入的納稅人要繳納一些高收入的納稅人要繳納 的稅率納稅的稅率納稅.u個人所得稅取決于應稅收入個人所得稅取決于應稅收入, 申報身份申報身份, 以以及不同的信用等。及不同的信用等。2-31uBusinesses interact continually with the are composed of all institutions and procedures for bringing buyers and sellers of financial instrumen

16、ts together.uThe purpose of financial markets is to efficiently allocate savings to ultimate users.2-32投資單位投資單位金融金融中介中介儲蓄單位儲蓄單位金融經(jīng)紀人金融經(jīng)紀人二級市場二級市場2-33金融金融中介中介儲蓄單位儲蓄單位金融經(jīng)紀人金融經(jīng)紀人二級市場二級市場企業(yè)企業(yè)政府政府家庭家庭2-34金融中介金融中介金融經(jīng)紀人金融經(jīng)紀人二級市場二級市場家庭家庭企業(yè)企業(yè)政府政府投資單位投資單位2-35金融中介金融中介儲蓄單位儲蓄單位二級市場二級市場投資銀行投資銀行抵押銀行抵押銀行投資單位投資單位2-3

17、6儲蓄單位儲蓄單位金融經(jīng)紀人金融經(jīng)紀人二級市場二級市場商業(yè)銀行商業(yè)銀行儲蓄機構(gòu)儲蓄機構(gòu)保險公司保險公司養(yǎng)老基金養(yǎng)老基金財務(wù)公司財務(wù)公司共同基金共同基金投資單位投資單位2-37金融中介金融中介儲蓄單位儲蓄單位金融經(jīng)紀人金融經(jīng)紀人證券交易所證券交易所OTC投資單位投資單位2-38u在理性的世界里在理性的世界里, 擁有最有前途的投資機會的擁有最有前途的投資機會的經(jīng)濟單位會提供最高的期望報酬經(jīng)濟單位會提供最高的期望報酬.儲蓄被配置到最有效率的用途上儲蓄被配置到最有效率的用途上.u如果風險保持不變，那么愿意支付最高的期望如果風險保持不變，那么愿意支付最高的期望報酬的經(jīng)濟單位將獲得資金使用權(quán)報酬的經(jīng)濟單位

18、將獲得資金使用權(quán).2-39風險風險期望報酬期望報酬 (%)長期長期 Government Bonds投資級公司債券投資級公司債券中級公司債券中級公司債券優(yōu)先股優(yōu)先股保守型普通股保守型普通股投機型普通股投機型普通股2-40 在價格沒有明顯損失的條件在價格沒有明顯損失的條件下，在短期內(nèi)大量出售證券的能力下，在短期內(nèi)大量出售證券的能力.債務(wù)到期，借款方不能按債務(wù)到期，借款方不能按要求支付本金或利息的風險要求支付本金或利息的風險.2-41穆迪投資服務(wù)機構(gòu)穆迪投資服務(wù)機構(gòu)標準普爾投資服務(wù)機構(gòu)標準普爾投資服務(wù)機構(gòu)Aaa最佳信用最佳信用AAA最高級最高級Aa高信用高信用AA高級高級A中上級中上級A中上級中上級Baa中級中級BBB中級中級Ba帶有投機成分帶有投機成分BB有投機性質(zhì)有投機性質(zhì)C最低等級最低等級D違約違約前四種等級的證券是前四種等級的證券是.其他等級的證券是其他等級的證券是低于投資信用等級低于投資信用等級.2-42 所得稅對證券的影響所得稅對證券的影響. 證券的壽命；證券本金償付前的證券的壽命；證券本金償付前的時間長度時間長度.2-43A