第七章-我國(guó)企業(yè)年金制度的構(gòu)建

1、.第七章第七章 我國(guó)企業(yè)年金制度的構(gòu)建我國(guó)企業(yè)年金制度的構(gòu)建.第一節(jié)第一節(jié) 全國(guó)企業(yè)年金的現(xiàn)狀、評(píng)價(jià)及其局限全國(guó)企業(yè)年金的現(xiàn)狀、評(píng)價(jià)及其局限一、企業(yè)年金在我國(guó)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀一、企業(yè)年金在我國(guó)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀1、我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展歷程、我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展歷程企業(yè)年金在中國(guó)產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末90年代初，以2000年底關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方案的頒布到2004年5月1日企業(yè)年金試行辦法的頒布為界，至今經(jīng)歷了三個(gè)階段，即企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)階段、企業(yè)年金試點(diǎn)階段和企業(yè)年金階段。從1991年國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定提出企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)能力建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)起，到2004年

2、勞動(dòng)和社會(huì)保障部（下簡(jiǎn)稱“勞動(dòng)保障部”）頒發(fā)企業(yè)年金試行辦法、企業(yè)年金基金管理試行辦法（以下簡(jiǎn)稱兩個(gè)試行辦法）之前的時(shí)間里，中國(guó)沒對(duì)企業(yè)年金投資管理和運(yùn)營(yíng)增值做出過任何明確的規(guī)定。兩個(gè)試行辦法實(shí)施以來(lái)，企業(yè)年金基金投資才有明確的規(guī)范。. 企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)階段企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)階段 從1991年開始到2000年結(jié)束，這個(gè)階段企業(yè)年金被稱為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，這是我國(guó)企業(yè)年金的探索階段。 1991年國(guó)務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定中第一次明確提出提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。文件規(guī)定：“國(guó)家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)本單位的實(shí)際情況為勞動(dòng)者建立補(bǔ)充保險(xiǎn)?！?1994年頒布的勞動(dòng)法將其用法律的形式確定下

3、來(lái)，國(guó)家鼓勵(lì)用人單位根據(jù)本單位實(shí)際情況為勞動(dòng)者建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。 1995年3月國(guó)務(wù)院又發(fā)布關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知，規(guī)定“國(guó)家在建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，保障離退休人員基本生活的同時(shí)，鼓勵(lì)建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)，由企業(yè)和個(gè)人自主選擇經(jīng)辦機(jī)構(gòu)”。. 1995年12月勞動(dòng)部制定并下發(fā)了關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見提出規(guī)范企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干政策意見，包括實(shí)施條件、決策程序、資金來(lái)源、計(jì)發(fā)辦法和經(jīng)辦機(jī)構(gòu)等，明確提出補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)采用“個(gè)人賬戶”方式管理。 1997年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布的關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定再次提出，各地區(qū)和有關(guān)部門要在國(guó)家政策指導(dǎo)下

4、大力發(fā)展企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。 1998年，國(guó)務(wù)院辦公廳將制定補(bǔ)充保險(xiǎn)政策和承辦機(jī)構(gòu)資格的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及對(duì)補(bǔ)充基金實(shí)施監(jiān)督，列為新成立的勞動(dòng)和社會(huì)保障部的職能之一，由此奠定了建立和發(fā)展企業(yè)年金的政策框架雛形。. 在企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)階段，各地進(jìn)行退休費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌的基礎(chǔ)上，提出了中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的目標(biāo)、原則和建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的框架。制度取向是鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，勞動(dòng)部門所屬的社會(huì)保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)等非營(yíng)利事業(yè)單位，負(fù)責(zé)具體經(jīng)辦補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。一些地方性試點(diǎn)性質(zhì)的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的相繼推出了地方試點(diǎn)政策文件，對(duì)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)給予程度不同的稅收優(yōu)惠，這些地方性的政策探索推動(dòng)了各地企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。行業(yè)

5、統(tǒng)籌補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)展，為行業(yè)企業(yè)年金基金積累了一定的制度和市場(chǎng)基礎(chǔ)。這個(gè)階段的企業(yè)年金管理隸屬于社會(huì)保險(xiǎn)公共管理機(jī)構(gòu)，投資范圍限定在儲(chǔ)蓄和國(guó)債以及少量的企業(yè)債券和金融債券。對(duì)企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資沒有明確的規(guī)范。. 企業(yè)年金試點(diǎn)階段企業(yè)年金試點(diǎn)階段 從2000年開始至2004年，以國(guó)務(wù)院42號(hào)文件的頒布為標(biāo)志，我國(guó)企業(yè)年金進(jìn)入發(fā)展完善的試點(diǎn)階段。 2000年底，國(guó)務(wù)院在關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方案中將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式更名為“企業(yè)年金”，并指出：“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理。企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納，

6、企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4以內(nèi)的部分，可從成本中列支。將我國(guó)的企業(yè)年金定位為實(shí)行以參保人個(gè)人賬戶為基本形式，基金積累制的繳費(fèi)確定型企業(yè)年金制度。按照國(guó)發(fā)200042號(hào)文件精神，遼寧省率先開展了企業(yè)年金試點(diǎn)工作。遼寧省勞動(dòng)保障部門發(fā)揮優(yōu)惠政策的引導(dǎo)作用，會(huì)同有關(guān)部門制定了符合市場(chǎng)化原則的企業(yè)年金管理運(yùn)營(yíng)辦法。.2001年，200179號(hào)文規(guī)定，有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理。企業(yè)建立企業(yè)年金要具備3個(gè)條件：一是依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并按時(shí)足額繳費(fèi)；二是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)效益較好；三是企業(yè)內(nèi)部管理制度健全。大型企業(yè)、行業(yè)可以自辦企業(yè)年金，鼓勵(lì)企業(yè)委托有關(guān)機(jī)構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金。管理

7、和運(yùn)營(yíng)企業(yè)年金的機(jī)構(gòu)要經(jīng)國(guó)家勞動(dòng)和社會(huì)保障部門與財(cái)政部門的認(rèn)定和批準(zhǔn)。企業(yè)年金試點(diǎn)階段提出了企業(yè)年金概念并規(guī)定其實(shí)行市場(chǎng)化管理，但沒有明確具體的投資制度，各地的企業(yè)年金投資管理制度不統(tǒng)一，有的是由地方社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理，稱之為“經(jīng)辦模式”。有的是由行業(yè)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)或者企業(yè)自己管理，稱之為“自辦模式”。還有的是通過商業(yè)保險(xiǎn)公司的團(tuán)險(xiǎn)管理，稱之為“團(tuán)險(xiǎn)模式”。在企業(yè)年金投資方面，到2004年之前，企業(yè)年金投資缺乏統(tǒng)一的投資規(guī)則。2000年國(guó)務(wù)院頒發(fā)的完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案的通知雖然進(jìn)一步規(guī)定“實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理”，但對(duì)投資營(yíng)運(yùn)的方式、基金管理和資產(chǎn)配置等也沒有任何強(qiáng)制性的規(guī)定與細(xì)則。.企業(yè)年

8、金階段企業(yè)年金階段2003年12月30日經(jīng)原勞動(dòng)和社會(huì)保障部第7次部務(wù)會(huì)議通過的，自2004年5月1日起正式施行企業(yè)年金試行辦法對(duì)企業(yè)建立企業(yè)年金的基本條件、決策程序、資金來(lái)源、管理辦法、待遇給付、企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)、投資運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督管理等提出了明確的規(guī)范，原勞動(dòng)部1995年12月29日發(fā)布的關(guān)于印發(fā)關(guān)于建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的意見的通知同時(shí)廢止。企業(yè)年金試行辦法的出臺(tái)構(gòu)建了我國(guó)當(dāng)前企業(yè)年金制度的基本框架，標(biāo)志著我國(guó)開始全面推行企業(yè)年金制度。2004年2月23日，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，以聯(lián)合規(guī)章的形式發(fā)布了企業(yè)年金基金管

9、理試行辦法。該辦法自2004年5月1日起正式實(shí)行。該辦法是企業(yè)年金基金管理的重要法規(guī)，對(duì)企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)年金基金管理和市場(chǎng)服務(wù)主體行為、信息披露、監(jiān)督管理等方面都做出了系統(tǒng)規(guī)定。. 2004年9月29日，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)又聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于企業(yè)年金基金證券投資有關(guān)問題的通知。為了保障企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)安全，維護(hù)企業(yè)年金管理當(dāng)事人合法權(quán)益，該通知主要對(duì)投資管理人的證券投資行為、托管人的托管行為、受托人的受托行為做出了法規(guī)明確規(guī)定。 2004年12月24日經(jīng)原勞動(dòng)和社會(huì)保障部第9次部務(wù)會(huì)議通過，自2005年3月1日起施行的企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法，對(duì)從事企業(yè)

10、年金基金管理業(yè)務(wù)的法人受托機(jī)構(gòu)、賬戶管理人、托管人和投資管理人等企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)做出了規(guī)定。任何機(jī)構(gòu)必須根據(jù)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法規(guī)定的程序，取得相應(yīng)的企業(yè)年金基金管理資格，才能從事企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)。.為了加強(qiáng)企業(yè)年金基金管理，規(guī)范企業(yè)年金市場(chǎng)運(yùn)作，保障企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)安全，促進(jìn)企業(yè)年金健康發(fā)展，2004年12月31日，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部又發(fā)布了關(guān)于印發(fā)企業(yè)年金基金管理運(yùn)作流程、企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范和企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審規(guī)則的通知。2005年8月1日，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部依據(jù)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審規(guī)則的通知發(fā)布了第5號(hào)通告，通告中公

11、布了第一批認(rèn)定的37家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)。2007年9月12日，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)國(guó)資發(fā)分配2007152號(hào)文關(guān)于中央企業(yè)試行企業(yè)年金制度有關(guān)問題的通知發(fā)布，統(tǒng)一規(guī)范中央企業(yè)的企業(yè)年金制度建設(shè)。2007年11月19日，中華人民共和國(guó)人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布了第10號(hào)通告，通告中公布了第二批認(rèn)定的24家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)。2008年2月26日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部發(fā)布財(cái)企200834號(hào)財(cái)政部關(guān)于企業(yè)新舊財(cái)務(wù)制度銜接有關(guān)問題的通知，對(duì)企業(yè)年金的繳費(fèi)列支渠道等進(jìn)行了規(guī)定。. 從2004年企業(yè)年金試行辦法和企業(yè)年金基金管理試行辦法出臺(tái)以來(lái)，原勞動(dòng)保障部現(xiàn)人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、銀監(jiān)

12、會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、人民銀行頒布了一系列配套企業(yè)年金政策法規(guī)和實(shí)施辦法。企業(yè)年金明確了其在養(yǎng)老保障體系中的第二支柱地位；信托型金融工具的性質(zhì)；理事會(huì)和法人機(jī)構(gòu)兩種受托模式；企業(yè)年金基金管理流程；企業(yè)年金受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人等管理主體的職責(zé)；企業(yè)年金投資的資產(chǎn)配置比例、投資工具、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、監(jiān)督管理等等。2004年以來(lái)，企業(yè)年金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，企業(yè)年金基金管理運(yùn)營(yíng)的規(guī)范化和市場(chǎng)化得到了快速的發(fā)展。. 2、我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r、我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r 總量：截止2009年末，全國(guó)有3.35萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1179萬(wàn)人，企業(yè)年金基金積累結(jié)存

13、2533億元。 分布情況：上海市、四川省、江蘇省、遼寧省、深圳市等已經(jīng)出臺(tái)了企業(yè)年金的具體實(shí)施辦法。 發(fā)展情況：行業(yè)發(fā)展快于地方，水平高于地方。 覆蓋范圍： 經(jīng)濟(jì)水平?jīng)Q定年金發(fā)展水平：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)年金積累較多；電力、石油、石化、民航、電信、鐵道等行業(yè)明顯高于其他行業(yè)。 企業(yè)參保積極性高. 3、我國(guó)企業(yè)年金特征、我國(guó)企業(yè)年金特征 參與人：參與人：依法履行了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)義務(wù)，具有健全的勞動(dòng)關(guān)系協(xié)調(diào)機(jī)制的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金計(jì)劃。 資金來(lái)源資金來(lái)源：由企業(yè)和員工雙方基于工資總額和個(gè)人工資，依據(jù)國(guó)際有關(guān)法律、政策和協(xié)議向企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)。 管理模式管理模式：建立完全積累的個(gè)人賬戶。 經(jīng)辦機(jī)構(gòu)：經(jīng)辦機(jī)

14、構(gòu)：包括企業(yè)年金理事會(huì)、賬戶托管人、投資管理人等。 政府角色：政府角色：通過法律和政策的手段推行企業(yè)年金制度，并對(duì)其實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)督管理，以確保繳費(fèi)人和受益人的利益。 養(yǎng)老金支付方式：養(yǎng)老金支付方式：是退休后一次性支付還是在規(guī)定年度內(nèi)定期支付，由規(guī)定或受益人選擇。. 二、我國(guó)企業(yè)年金的評(píng)價(jià)及其局限二、我國(guó)企業(yè)年金的評(píng)價(jià)及其局限 1、我國(guó)企業(yè)年金的評(píng)價(jià)、我國(guó)企業(yè)年金的評(píng)價(jià) 減輕基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的壓力 通過建立企業(yè)年金密切職工同企業(yè)的關(guān)系，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，調(diào)動(dòng)職工的積極性。 可以把消費(fèi)基金轉(zhuǎn)化為積累基金，有利于資本市場(chǎng)發(fā)育和國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 養(yǎng)老保險(xiǎn)作為一個(gè)多層次的保險(xiǎn)體系，各層次間即相互獨(dú)立，又相互聯(lián)系

15、。. 2、我國(guó)企業(yè)年金的局限、我國(guó)企業(yè)年金的局限 我國(guó)企業(yè)年金的制度建設(shè)方面是嚴(yán)重滯后的。無(wú)論是在地方或行業(yè)，企業(yè)年金方案的制定和實(shí)施都缺乏統(tǒng)一性和指導(dǎo)性。就全國(guó)而言，企業(yè)年金充當(dāng)?shù)诙е淖饔貌]有真正發(fā)揮。 缺乏基本法律支撐體系，使企業(yè)年金運(yùn)行無(wú)法可依。 稅收優(yōu)惠不足。 在企業(yè)年金制度管理方面極不規(guī)范。 企業(yè)年金市場(chǎng)化的運(yùn)行規(guī)則與運(yùn)行程序尚不成型。 在企業(yè)年金的投資方面，投資渠道不合理、投資效益不佳與投資風(fēng)險(xiǎn)并存。 缺乏有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理人員。.第二節(jié)第二節(jié) 我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展戰(zhàn)略我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展戰(zhàn)略 一、健全企業(yè)年金的立法與優(yōu)惠政策一、健全企業(yè)年金的立法與優(yōu)惠政策 1、完善立法

16、以規(guī)范企業(yè)年金的發(fā)展、完善立法以規(guī)范企業(yè)年金的發(fā)展 政府部門應(yīng)盡快依據(jù)法律法規(guī)，制定統(tǒng)一的政策和規(guī)定。確定企業(yè)年金市場(chǎng)的基本框架和運(yùn)作規(guī)則，對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的建立以及賬戶管理、托管、投資運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范，以保障企業(yè)年金基金的安全，保護(hù)受益人的權(quán)利。 2、利用稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)企業(yè)年金的發(fā)展、利用稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)企業(yè)年金的發(fā)展 首先要抓好試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的落實(shí)工作，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，將試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到中小城市。 其次在各地開始實(shí)施企業(yè)年金計(jì)劃之前，國(guó)家應(yīng)該明確企業(yè)年金計(jì)劃可以享受的稅收優(yōu)惠政策。. 二、建立規(guī)范的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)二、建立規(guī)范的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu) 規(guī)范的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)是企

17、業(yè)年金管理和運(yùn)營(yíng)的組織制度保證，是企業(yè)年金基金安全運(yùn)營(yíng)的先決條件。發(fā)展企業(yè)年金。首先要在信托法、合同法的框架下，建立由參保人、發(fā)起人、受托人、賬戶管理人、基金托管人、投資管理人、中介機(jī)構(gòu)組成的責(zé)權(quán)利清晰、明確規(guī)范的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)。. 1、企業(yè)年金管理委員會(huì) 可由職工代表、企業(yè)的工會(huì)、人事、財(cái)務(wù)等部門的代表和企業(yè)法人代表組成，作為企業(yè)年金發(fā)起人履行委托人的職能。 2、企業(yè)年金理事會(huì) 作為受托人，是受讓企業(yè)年金財(cái)產(chǎn)并允諾代為管理處分的人，出于企業(yè)年金信托管理的中心主體地位。 3、企業(yè)年金的發(fā)起人與受托人之間是信托關(guān)系 保證企業(yè)年金基金資產(chǎn)的獨(dú)立性；實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)移性。 4、企業(yè)年金投

18、資管理采用委托投資的模式. 三、根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況制定企業(yè)年金計(jì)劃三、根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況制定企業(yè)年金計(jì)劃 企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納。但不同企業(yè)有不同的具體情況，企業(yè)年金計(jì)劃的具體方案不能整齊劃一，必須根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況量身定做。通?？紤]： 影響計(jì)劃設(shè)計(jì)的因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、人力資源戰(zhàn)略、人員結(jié)構(gòu)、薪酬福利結(jié)構(gòu)等。 計(jì)劃設(shè)計(jì)的原則：如符合國(guó)家政策、符合企業(yè)需求、符合保障職工權(quán)益等。 計(jì)劃設(shè)計(jì)階段：目標(biāo)設(shè)計(jì)階段、條款設(shè)計(jì)階段、成本測(cè)算階段、方案確定階段。. 四、我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)主體四、我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)主體 1、商業(yè)銀行、商業(yè)銀行 商業(yè)銀行

19、在企業(yè)年金管理中所承擔(dān)的角色是受托人、賬戶管理人、基金托管人。這是因?yàn)殂y行具有雄厚的實(shí)力、良好的信譽(yù)、先進(jìn)的科技手段、成熟的賬戶管理經(jīng)驗(yàn)等。 商業(yè)銀行擔(dān)任企業(yè)年金托管人商業(yè)銀行擔(dān)任企業(yè)年金托管人：嚴(yán)格控制受托資產(chǎn)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)年金基金提供全面的托管服務(wù)。 商業(yè)銀行的托管服務(wù)：商業(yè)銀行的托管服務(wù)：基本托管服務(wù)、托管增值服務(wù)、托管銀行的監(jiān)督。.2、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)公司（1）保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金市場(chǎng)中的角色定位：作為受托人經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)年金資產(chǎn)；作為企業(yè)年金的賬戶管理人；作為投資管理人對(duì)企業(yè)年金基金進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)；作為承保方為企業(yè)提供團(tuán)體保險(xiǎn)產(chǎn)品。（2）保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金經(jīng)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)地位表現(xiàn)在銷售能力

20、、服務(wù)能力、業(yè)務(wù)管理能力、投資盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面。（3）保險(xiǎn)公司發(fā)展企業(yè)年金業(yè)務(wù)需要的政策支持：爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠政策；爭(zhēng)取資金運(yùn)用政策；大力開展國(guó)際合作。. 3、信托投資公司、信托投資公司 信托是憑借信用、受他人委托，代為經(jīng)營(yíng)財(cái)物或代辦經(jīng)濟(jì)事務(wù)，為指定人謀利益的一種經(jīng)濟(jì)行為。 信托投資公司可以承擔(dān)企業(yè)年金受托人的角色； 信托投資公司可以承擔(dān)賬戶管理人的角色； 信托公司可以承擔(dān)企業(yè)年金投資管理人的角色。 4、投資管理公司、投資管理公司 投資管理公司在企業(yè)年金市場(chǎng)上可以承擔(dān)受托人、賬戶管理人、投資管理人等多種角色，但目前主要以投資管理人的角色出現(xiàn)。 企業(yè)年金基金通過基金管理公司進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)的

21、主要形式： 直接購(gòu)買證券投資基金的方式進(jìn)入；基金管理公司作為投資管理人在證券市場(chǎng)上對(duì)企業(yè)年金基金進(jìn)行投資運(yùn)作。. 企業(yè)年金發(fā)展帶動(dòng)的將是一個(gè)多行業(yè)、多種金融機(jī)構(gòu)的混合性市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)里各主體充分競(jìng)爭(zhēng)，就能帶給企業(yè)和職工最好的回報(bào)，政府要鼓勵(lì)各個(gè)行業(yè)之間、行業(yè)內(nèi)各公司之間參與競(jìng)爭(zhēng)，共同推動(dòng)市場(chǎng)前進(jìn)。企業(yè)年金制度是一個(gè)啟動(dòng)器，它必將帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)、信托、基金、證券業(yè)的共同繁榮。.第三節(jié)第三節(jié) 我國(guó)企業(yè)年金的管理制度建設(shè)我國(guó)企業(yè)年金的管理制度建設(shè) 一、規(guī)范外國(guó)企業(yè)年金管理制度一、規(guī)范外國(guó)企業(yè)年金管理制度 建立中國(guó)式的企業(yè)年金管理，應(yīng)注重幾個(gè)方面的管理工作： 1、企業(yè)管理：作為一個(gè)企業(yè)

22、年金計(jì)劃，必須以企業(yè)自身管理為主。 2、托管問題：很多企業(yè)不能自管，就要委托相關(guān)機(jī)構(gòu)來(lái)辦理，采取多元化的管理辦法。 3、政府管理：政府的職責(zé)是制定企業(yè)年金的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，實(shí)行監(jiān)管。 4、監(jiān)督監(jiān)管：對(duì)企業(yè)年金方案及實(shí)施情況監(jiān)管；對(duì)于經(jīng)辦機(jī)構(gòu)監(jiān)管；對(duì)托管銀行監(jiān)管；對(duì)投資機(jī)構(gòu)監(jiān)管。 5、政策目標(biāo)：保障職工權(quán)益。. 二、建立企業(yè)年金基金管理與運(yùn)營(yíng)機(jī)制二、建立企業(yè)年金基金管理與運(yùn)營(yíng)機(jī)制 企業(yè)年金基金管理是指對(duì)企業(yè)年金基金進(jìn)行歸集、托管、委托投資運(yùn)營(yíng)、收益分配、支付等全過程的管理。努力實(shí)現(xiàn)成本最低、收益最好、風(fēng)險(xiǎn)最小、確保安全的目標(biāo)。 1、建立規(guī)范的賬戶管理制度、建立規(guī)范的賬戶管理制度 企業(yè)年金賬戶管理是指為

23、企業(yè)年金基金進(jìn)行歸集、托管、委托投資運(yùn)營(yíng)、收益分配、支付提供企業(yè)賬戶和個(gè)人賬戶的信息記錄服務(wù)，為企業(yè)和個(gè)人提供政策咨詢和賬戶查詢服務(wù)。它是企業(yè)年金管理中的基礎(chǔ)，也是聯(lián)系企業(yè)年金管理各個(gè)角色的紐帶，由賬戶管理人具體負(fù)責(zé)企業(yè)年金的賬戶管理。. 2、建立基金的托管機(jī)制、建立基金的托管機(jī)制 基金的托管工作是管理工作中的重要環(huán)節(jié)，在委托投資中引入托管機(jī)制，有利于資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性，是確?；鸢踩?、便于監(jiān)管的重要手段。因此，企業(yè)年金理事會(huì)要嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，選擇基金的托管人，并按照法律程序要求，同基金的托管人簽署委托管理合同。 對(duì)基金托管人的選擇本著公開、公正、透明的原則，在政府監(jiān)管部門批準(zhǔn)的有托管

24、資格的金融機(jī)構(gòu)中，按規(guī)定程序，采用招標(biāo)的方式選定。. 3、建立基金的委托投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制、建立基金的委托投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制 企業(yè)年金理事會(huì)嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)審慎選擇投資管理人，依據(jù)法律法規(guī)同其簽署委托投資管理合同，委托投資管理人投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)年金基金。投資管理人的主要職責(zé)是按照國(guó)家法律法規(guī)和委托投資管理合同的要求，投資運(yùn)營(yíng)年金基金資產(chǎn)，向理事會(huì)提交企業(yè)年金基金投資運(yùn)作報(bào)告。 為了保護(hù)職工利益，提高年金基金資產(chǎn)投資的最優(yōu)化配置，要建立起年金基金資產(chǎn)的宏觀配置機(jī)制。使基金資產(chǎn)向投資表現(xiàn)好、風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)的投資管理人傾斜，形成年金資產(chǎn)優(yōu)化配置、合理控制風(fēng)險(xiǎn)的投資管理格局。. 4、建立基金運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、建立基

25、金運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)價(jià)值損失或無(wú)法達(dá)到預(yù)期的可能性。年金基金運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)有外部風(fēng)險(xiǎn)，即與資本市場(chǎng)波動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，即管理業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制。 事前風(fēng)險(xiǎn)控制主要是對(duì)候選賬戶管理人、基金托管人、投資管理人的資格、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系的審查。 事中風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括對(duì)賬戶管理流程、投資管理決策程序、交易實(shí)施流程和投資比例的審查，以及對(duì)托管資產(chǎn)的獨(dú)立些、安全性、清算的及時(shí)準(zhǔn)確性的審查。 事后風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括對(duì)賬戶管理人、基金托管人、投資管理人信息披露的控制。. 5、建立基金的監(jiān)督檢查機(jī)制、建立基金的監(jiān)督檢查機(jī)制 政府層面的監(jiān)督檢查； 企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督檢查； 發(fā)揮社

26、會(huì)中介機(jī)構(gòu)的作用； 借助中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)等部門對(duì)賬戶管理人、基金托管人和投資管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督系統(tǒng)和監(jiān)督結(jié)果，規(guī)范賬戶管理人、基金托管人和投資管理人在企業(yè)年金基金管理和投資運(yùn)用業(yè)務(wù)中的行為。. 國(guó)家綜合管理部門盡快出臺(tái)企業(yè)年金的有關(guān)制度和辦法，確立各項(xiàng)規(guī)則，是建立企業(yè)年金的當(dāng)務(wù)之急； 國(guó)家有關(guān)部門盡快出臺(tái)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，是扶持企業(yè)年金快速發(fā)展的關(guān)鍵； 規(guī)范的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)，是確保企業(yè)年金健康發(fā)展防范規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證； 適度合理可行的投資政策，是實(shí)行企業(yè)年金保值、增值目標(biāo)的前提； 建立健全企業(yè)民主協(xié)商機(jī)制是建立企業(yè)年金的基礎(chǔ)。.第四節(jié)第四節(jié) 我國(guó)企業(yè)年金的投資于運(yùn)作我國(guó)企業(yè)

27、年金的投資于運(yùn)作 一、我國(guó)資本市場(chǎng)的基本情況一、我國(guó)資本市場(chǎng)的基本情況1、股票市場(chǎng)、股票市場(chǎng)作為一個(gè)新興市場(chǎng)，我國(guó)股票市場(chǎng)既表現(xiàn)了高速的成長(zhǎng)性和良好的發(fā)展前景，同時(shí)也暴露出新興市場(chǎng)不可避免的一些缺陷。其主要特征為：市場(chǎng)容量和市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，并隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)而成長(zhǎng)，投資回報(bào)較高，同時(shí)收益波動(dòng)性較大。股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷較快。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以散戶和非規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者為主，缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者群體。缺乏與股票有關(guān)的金融衍生避險(xiǎn)產(chǎn)品。證券市場(chǎng)有待進(jìn)一步規(guī)范。.2、債券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)中國(guó)自1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債以來(lái)，債券市場(chǎng)得到恢復(fù)和發(fā)展，構(gòu)筑了包括銀行間債券市場(chǎng)、深滬兩個(gè)交易所市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)在內(nèi)的債券市

28、場(chǎng)體系。從債券品種看，央行票據(jù)、國(guó)債和政策性銀行債仍然是一級(jí)市場(chǎng)的主要品種。在證券流通上，交易所市場(chǎng)體現(xiàn)的比其他類型市場(chǎng)更富活力。在債券的期限結(jié)構(gòu)上，市場(chǎng)缺乏短期品種，中長(zhǎng)期債券居多。3、基金市場(chǎng)、基金市場(chǎng)基金作為一個(gè)新興而有生命力的行業(yè)，在我國(guó)的發(fā)展不過幾年的時(shí)間，從開始出現(xiàn)時(shí)的規(guī)模小、無(wú)秩序，在國(guó)家大力發(fā)展資本市場(chǎng)的宏觀指導(dǎo)下，逐漸發(fā)展成為社會(huì)投資的一股巨大的力量。投資基金是一種集合投資、專家管理的投資工具。它的發(fā)展促進(jìn)了現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)了金融制度的創(chuàng)新。1998年，新成立的南方基金管理公司和國(guó)泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的封閉式基金，由此拉開了中國(guó)證券投資基金業(yè)的序

29、幕。在投資基金發(fā)展的初期，它對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)、培育市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者、樹立市場(chǎng)長(zhǎng)期投資和理性投資理念起了很大的作用。.我國(guó)基金業(yè)的的特點(diǎn)：我國(guó)基金業(yè)的的特點(diǎn)：1.我國(guó)基金數(shù)量及基金公司數(shù)量快速增長(zhǎng)2010年新增基金數(shù)達(dá)到144只，我國(guó)基金總數(shù)正式突破700只大關(guān)，達(dá)到701只；2010年新基金首發(fā)規(guī)模突破3000億元大關(guān)，同時(shí)基金管理公司數(shù)量達(dá)61家。2.基金資產(chǎn)近年來(lái)迅速增加，在證券市場(chǎng)中成了舉足輕重的力量3.基金品種創(chuàng)新不斷，基本覆蓋所有基金類型4.基金基本戰(zhàn)勝大盤，顯示了專業(yè)的理財(cái)優(yōu)勢(shì)我國(guó)基金當(dāng)前問題我國(guó)基金當(dāng)前問題與許多發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展還存在許多不合理及欠缺的地方，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1.我國(guó)基金公司治理結(jié)構(gòu)制度存在缺陷2相關(guān)的法律法規(guī)制度還不夠完善3.基金監(jiān)督管理體系不健全4.民眾的投資意識(shí)有待提高5.證券市場(chǎng)缺乏做空機(jī)制，基金的風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避. 二、我國(guó)企業(yè)年金基金投資原則二、我國(guó)企業(yè)年金基金投資原則 企業(yè)年金基金的投資和管理特點(diǎn)是：企業(yè)年金計(jì)劃從繳費(fèi)到給付的間隔時(shí)間長(zhǎng)，所積累的基金大部分適合于中、長(zhǎng)期投資；在年金計(jì)劃的實(shí)施中，會(huì)不斷地有現(xiàn)金流進(jìn)和流出，因而制定投