公司理財10實用教案

1、1. 信用(xnyng)條款如：“2/10, n/30”，表明優(yōu)惠折扣(zh ku)2%，優(yōu)惠期10天，信用期30天。2. 信用(xnyng)成本例：按上優(yōu)惠條款，購入貨物20萬元。a. 在10天內付款：免費信用額為：20(12%)=19.6(萬)，即獲得折扣：0.4萬。b. 在1030天內付款：放棄現(xiàn)金折扣成本或隱含利息成本也稱機會成本。第1頁/共22頁第一頁，共23頁。dnii3651放棄現(xiàn)金折扣的成本i 現(xiàn)金折扣(zh ku)百分比；n 信用期限天數；d 為取得現(xiàn)金折扣(zh ku)信用期限天數。公式說明(shumng)：將應付帳款看成一次籌資活動，用v表示每次賒購商品的金額。第2頁/共

2、22頁第二頁，共23頁。間的利率為每一賒購商品籌資期則iivivi11:。為每年的籌資次數:365dn。成本為用年利率表示的籌資:3651dnii。公式表明：放棄現(xiàn)金折扣的成本(chngbn)與折扣百分比、折扣期的長短同向變動，而與信用期的長短反向變動。第3頁/共22頁第三頁，共23頁。3. 應付帳款的利弊(lb)分析(1) 優(yōu)點(yudin)a. 商業(yè)信用(xnyng)易于取得b. 企業(yè)享有很大的自主權c. 企業(yè)不必用資產進行擔保(2) 缺點a. 不可能無限利用b. 籌資時間短，還款壓力大第4頁/共22頁第四頁，共23頁。4. 利用現(xiàn)金折扣(zh ku)的決策(1) 能以低于機會成本的利率借

3、入資金，便在現(xiàn)金(xinjn)折扣期(2) 在折扣期內將應付(yng f)帳款用于短期投資，所得投資收益率高于放棄折扣的機會成本，(3) 因缺乏資金而欲展延付款期(超過信用期)，則需在降低了放棄折扣成本與展延付款帶來的損失之間作出選擇。享受現(xiàn)金折扣。則放棄折扣。第5頁/共22頁第五頁，共23頁。二、應計負債二、應計負債(f zhi)包括應付稅金、利息和工資，這些(zhxi)款項的支付有一定的期間。交納稅金(shu jn)：應在3月31日交一季度稅金(shu jn)，可寬限到4月15日。利息支出：按月計提，卻不按月支付。第6頁/共22頁第六頁，共23頁。三、商業(yè)三、商業(yè)(shngy)匯票匯票 根

4、據購銷合同進行(jnxng)延期付款的商品交易時，由收款人或付款人(或承兌申請人)簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項的票據。1. 商業(yè)(shngy)承兌匯票收款人簽發(fā)，應付款人承兌；付款人簽發(fā)，應經本人承兌。承兌后的匯票交收款人，付款人應在到期前將票款足額交其開戶銀行，收款人或背書人將匯票交開戶銀行辦理收款。第7頁/共22頁第七頁，共23頁。 承兌期由交易雙方(shungfng)約定，最長不超過九個月； 收款人需要資金時，可持未到期的匯票(hupio)向其開戶銀行申請貼現(xiàn)。應付貼現(xiàn)票款=匯票到期(do q)總額1貼現(xiàn)天數(月貼現(xiàn)率30天)式中：貼現(xiàn)天數 貼現(xiàn)之日至匯票到期

5、日的時間。 注意： 我國商業(yè)承兌匯票一律記名，允許背書轉讓；第8頁/共22頁第八頁，共23頁。例：甲公司向乙公司購進材料一批，價款為30萬元，雙方商定6個月后付款，采用商業(yè)承兌(chn du)匯票方式結算。乙公司于3月10日開出匯票，并經甲公司承兌(chn du)。該匯票為無息匯票，匯票到期日為9月10日?，F(xiàn)乙公司急需用款，于4月10日辦理貼現(xiàn)，其月貼現(xiàn)率為6，求應付貼現(xiàn)票款。應付(yng f)貼現(xiàn)票額=301150(630)=29.1(萬元)解： 作用：付款人通過(tnggu)商業(yè)承兌匯票取得了一筆短期的資金來源，收款人雖為付款人提供了商業(yè)信用，但本身需要資金時又可隨時獲得資金。第9頁/共2

6、2頁第九頁，共23頁。2. 銀行(ynhng)承兌匯票 由收款人或承兌(chn du)申請人簽發(fā)，并由承兌(chn du)申請人向開戶銀行申請，經銀行審查同意承兌(chn du)的票據。例：中國某進口公司準備從美國某企業(yè)進口一批價值100萬美元的材料。雙方商定，同意用90天的定期匯票來結算這筆交易。中國公司首先要求其開戶銀行開出信用證，表示負責承兌(chn du)由美國出口企業(yè)向中國公司開出的匯票。美國企業(yè)發(fā)貨，同時開出指令中國公司在90天內付款的匯票，委托美國某家銀行收款。美國銀行將匯票寄給中國銀行，由中國銀行承兌(chn du)后，該匯票就成為銀行承兌(chn du)匯票，即中國銀行承擔了

7、支付匯票的責任，即以中國銀行的信譽代替了中國公司的信譽。第10頁/共22頁第十頁，共23頁。12.2 商業(yè)(shngy)票據一、商業(yè)一、商業(yè)(shngy)票據的特征票據的特征1. 是實力雄厚的大型企業(yè)(qy)開出的無擔保期票；2. 票據的期限一般為90180天；3. 票據的票面利率低于貨款利率，高于存款利率。二、商業(yè)票據的發(fā)行二、商業(yè)票據的發(fā)行1. 經紀人銷售；2. 直接銷售；3. 財務公司發(fā)行。第11頁/共22頁第十一頁，共23頁。三、商業(yè)三、商業(yè)(shngy)票據的籌資策略票據的籌資策略當銀根緊縮，貨款(hukun)利率上升時，當銀根放松(fn sn)，貨款利率下降時，應該增大商業(yè)票據的發(fā)

8、行量；企業(yè)應該減少商業(yè)票據的發(fā)行量。企業(yè)第12頁/共22頁第十二頁，共23頁。9.3 短期(dun q)銀行貸款短期銀行貸款 公司向銀行和其他(qt)非銀行金融機構借入的期限在一年以內的借款。一、借款一、借款(ji kun)的信用條件的信用條件1. 信貸限額 (信用額度) 銀行愿意借給客戶的最高貸款額。第13頁/共22頁第十三頁，共23頁。2. 周轉信貸(xndi)協(xié)定 銀行具有法律義務地承諾提供(tgng)不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時間提出的借款要求。企業(yè)享有周轉信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾

9、費。周轉周貸與信貸(xndi)限額的區(qū)別：前者是銀行與企業(yè)確立的一種法律關系，銀行享有貸款使用承諾費，保證企業(yè)對規(guī)定貸款額度以內資金的要求。后者無法律約束，當企業(yè)財務狀況變化時，銀行可以決定取消其信用限額。第14頁/共22頁第十四頁，共23頁。3. 補償性余額(y ) 銀行通常要求客戶必須保持一定水平(shupng)的活期存款余額。例：某企業(yè)按年利率8%向銀行借款10萬元，銀行要求維持貸款限額15%的補償性余額，那么企業(yè)實際可用的借款只有8.5萬，該借款的實際利率 。%4 . 9%1005 . 8%810i第15頁/共22頁第十五頁，共23頁。4. 借款(ji kun)抵押 銀行向財務風險較大

10、的企業(yè)或對信譽不甚有把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(yush)需要有抵押品擔保。 抵押品：借款企業(yè)(qy)的應收帳款、存貨、股票、債券等； 貸款金額一般為抵押品面值的30%90%。 抵押借款的成本通常高于非抵押借款。第16頁/共22頁第十六頁，共23頁。二、借款二、借款(ji kun)的利率的利率1. 優(yōu)惠利率：向財務雄厚、經營狀況好的企業(yè)優(yōu)惠利率：向財務雄厚、經營狀況好的企業(yè)(qy)貸款時收取的名義利率。貸款時收取的名義利率。2. 浮動優(yōu)惠利率：隨市場浮動優(yōu)惠利率：隨市場(shchng)條件變化條件變化而隨時調整變化的優(yōu)惠利率。而隨時調整變化的優(yōu)惠利率。3. 非優(yōu)惠利率：非優(yōu)惠利率：給一般企業(yè)收取

11、的高于優(yōu)惠利率的利率。三、借款利息的支付方式三、借款利息的支付方式1. 收款法：收款法：借款到期時一次償還本息。2. 貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法(貼息貸款貼息貸款)：銀行發(fā)放貸款時，先從本息中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款全部本金。第17頁/共22頁第十七頁，共23頁。例1：某企業(yè)從銀行取得借款10000元，期限1年，年利率(名義利率)8%，利息額800元。按照貼現(xiàn)(tixin)法付息，企業(yè)實際可利用的貸款為9200元(10000800)，則該項貸款的實際利率。%7 . 8%10080010000800i%1001:MIi公式式中：I 貸款(di kun)利息；M 貸款(di kun)面值。第1

12、8頁/共22頁第十八頁，共23頁。例2：如果(rgu)貸款10000元，貸款期90天，年利率12%，則到期的利息 I=10000(12%360)90=300(元)%96.121300100003001 114nIMIi貸款的實際利率式中：n 1年內貸款(di kun)次數或利息支付次數。第19頁/共22頁第十九頁，共23頁。5. 加息法 銀行發(fā)放(ffng)分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。例：某公司向銀行貸款10000元，期限為一年，利率為12%，全年利息是1200元，每90天等額償還2800元= 。90360120010000第20頁/共22頁第二十頁，共23頁。解：設季利率(ll)為rnnrrrAPnrAPAP111 ,或44111280010000:rrr則%6 . 4: r解之得%4 .184 rr年名義利率%7 .191%6 . 414i年實際利率第21頁/共22頁第二十一頁，共23頁。謝謝您的觀看(gunkn)！第22頁/共22頁第二十二頁，共23頁。NoImage內容(nirng)總結1. 信用條款。b. 在1030天內付款：放