首發(fā)上市與并購(gòu)重組監(jiān)管問(wèn)答全套指引(12月9日修訂)

1、首發(fā)上市與并購(gòu)重組監(jiān)管問(wèn)答全套指引 編者按：為指導(dǎo)IPO申報(bào)、審核、發(fā)行和上市公司監(jiān)管事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布了發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答（16份）和上市公司常見(jiàn)問(wèn)題解答（13項(xiàng)），為方便讀者全面的了解證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)意見(jiàn)，筆者統(tǒng)一進(jìn)行了梳理，并成文如下。目   錄第一部分  首發(fā)上市一、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形（12月9日修訂）二、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理（2016年12月9日修訂）三、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答-中小商業(yè)銀行發(fā)行上市審核（2015年5月29日發(fā)布）四、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于修改首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查情形的通知（2015年5月22日

2、發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換）五、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于反饋意見(jiàn)和發(fā)審會(huì)詢(xún)問(wèn)問(wèn)題等公開(kāi)的相關(guān)要求（2015年1月23日發(fā)布）六、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于與發(fā)行監(jiān)管工作相關(guān)的私募投資基金備案問(wèn)題的解答（2015年1月23日發(fā)布）七、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)問(wèn)題的解答（2014年8月29日發(fā)布）八、關(guān)于證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法第十七條相關(guān)問(wèn)題的解答（2014年8月1日發(fā)布）九、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于調(diào)整首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)材料的要求首發(fā)企業(yè)用于征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)的材料是否有調(diào)整？（2014年4月18日發(fā)布）十、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答 在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處

3、理（2014年4月4日發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換）十一、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形（2014年4月4日發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換）十二、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報(bào)時(shí)間把握等（2014年3月27日發(fā)布）十三、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答募集資金運(yùn)用信息披露（2014年3月21日發(fā)布）十四、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于相關(guān)責(zé)任主體承諾事項(xiàng)的問(wèn)答（2013年12月27日發(fā)布）十五、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答落實(shí)首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定（2013年12月13日發(fā)布）十六、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答落實(shí)首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定（2013年12月6日發(fā)布，已被2013年12月13日發(fā)布的替換）第二部分

4、60; 并購(gòu)重組上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見(jiàn)問(wèn)題與解答修訂匯編2015/9/18關(guān)于并購(gòu)重組申報(bào)文件相關(guān)問(wèn)題與解答2015/11/11關(guān)于再融資募投項(xiàng)目達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)時(shí)相關(guān)監(jiān)管要求的問(wèn)題與解答2015/11/27關(guān)于上市不滿(mǎn)三年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組（構(gòu)成借殼）信息披露要求的相關(guān)問(wèn)題與解答2015/12/4關(guān)于重大資產(chǎn)重組中標(biāo)的資產(chǎn)曾拆除VIE協(xié)議控制架構(gòu)的信息披露要求的相關(guān)問(wèn)題與解答2015/12/18關(guān)于并購(gòu)重組業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)有關(guān)問(wèn)題與解答2016/1/15關(guān)于并購(gòu)重組業(yè)績(jī)補(bǔ)償相關(guān)問(wèn)題與解答2016/1/15關(guān)于上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)有關(guān)財(cái)務(wù)性投資認(rèn)定的問(wèn)答2016/3/4上市公司并購(gòu)重組審核工作規(guī)

5、程2016/3/25關(guān)于上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法第四十三條“經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”的相關(guān)問(wèn)答2016/4/29關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問(wèn)題與解答2016/6/17關(guān)于上市公司業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的相關(guān)問(wèn)題與解答2016/6/17關(guān)于上市公司重大資產(chǎn)重組前發(fā)生業(yè)績(jī)“變臉”或本次重組存在擬置出資產(chǎn)情形的相關(guān)問(wèn)題與解答2016/6/24   第一部分  首發(fā)上市一、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形（12月9日修訂）1.發(fā)行人提交首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件后，在審核過(guò)程中發(fā)生何種情形時(shí)發(fā)行人會(huì)被列入中止審查的名單？答：在審核過(guò)程中，有些企

6、業(yè)因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些客觀情況，使得審核程序無(wú)法繼續(xù)，或者存在對(duì)其信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的質(zhì)疑且有一定的線索，需要通過(guò)必要的核查來(lái)查清事實(shí)。在這些情況下，為維護(hù)正常的審核秩序，本著對(duì)發(fā)行人和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們會(huì)將這些企業(yè)列入中止審查的名單。實(shí)踐中，主要有以下四類(lèi)情形：（一）申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要請(qǐng)求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋?zhuān)M(jìn)一步明確具體含義。2、發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定的期限內(nèi)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)。3、發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突。4、負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人發(fā)生變更，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)

7、所或者簽字會(huì)計(jì)師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。（二）發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。2、保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除。（三）對(duì)發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形1、發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異。2、根據(jù)發(fā)行申請(qǐng)文件披露的信息，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實(shí)。3、媒體報(bào)

8、道、信訪舉報(bào)反映或者通過(guò)其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開(kāi)發(fā)行的重大事項(xiàng)，經(jīng)初步核查無(wú)法澄清。（四）發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形。2.發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)中止審查后，如何才能恢復(fù)審查？答：發(fā)生中止審查事項(xiàng)后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)需及時(shí)補(bǔ)充相關(guān)材料或提供書(shū)面說(shuō)明，我們將視情況依照有關(guān)規(guī)定分別采取要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)自查、委托其他中介機(jī)構(gòu)或派出機(jī)構(gòu)核查、或者直接現(xiàn)場(chǎng)核查等措施。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)行為的，將對(duì)相關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)監(jiān)管措施；發(fā)現(xiàn)違法犯罪線索的，將移送稽查部門(mén)調(diào)查或移送司法機(jī)關(guān)偵查。中止審查后，如果中止審查事項(xiàng)已經(jīng)消除、發(fā)行人及中介

9、機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)行澄清或者采取糾正措施的，恢復(fù)審查。發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，尚未結(jié)案的，可在保薦機(jī)構(gòu)按本監(jiān)管問(wèn)答規(guī)定完成其對(duì)發(fā)行人保薦工作的復(fù)核后，申請(qǐng)恢復(fù)審查。【不連坐】發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期且逾期3個(gè)月未更新的，我們將直接終止審查。中止審查期間，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人不符合證券法、首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法及首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法規(guī)定的發(fā)行條件的，我們將依程序終止審查或者做出不予核準(zhǔn)的決定。申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查的，申請(qǐng)恢復(fù)審查時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交書(shū)面申請(qǐng)，經(jīng)審核同意后恢復(fù)審查?；謴?fù)審查后，我們將參照發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)的受理時(shí)間安排其審核順序。3.

10、發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)因保薦相關(guān)業(yè)務(wù)（首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組）涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，尚未結(jié)案的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何履行其對(duì)發(fā)行人保薦工作的復(fù)核程序？【對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的反思和改變，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在新聞發(fā)布會(huì)上也做出了解釋?zhuān)喊l(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案的，中止審查；發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理規(guī)定，在審首發(fā)企業(yè)，包括已過(guò)發(fā)審會(huì)的企業(yè)，更換保薦機(jī)構(gòu)的，一律需要重新履行申報(bào)程序。這兩項(xiàng)規(guī)定，都屬于審慎性措施，前者意在避免保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題波及其他推薦項(xiàng)目，后者意在避免發(fā)行人隨意更換保薦機(jī)構(gòu)，弱

11、化保薦機(jī)構(gòu)把關(guān)作用。兩項(xiàng)規(guī)定的執(zhí)行，對(duì)于傳導(dǎo)監(jiān)管壓力、提高審核質(zhì)量發(fā)揮了重要作用。但是，上述兩項(xiàng)規(guī)定一方面造成被立案保薦機(jī)構(gòu)推薦的大量無(wú)過(guò)錯(cuò)在審企業(yè)被中止審查，另一方面該等企業(yè)需要通過(guò)更換保薦機(jī)構(gòu)“自救”的，又必須重新申報(bào)，使無(wú)過(guò)錯(cuò)的發(fā)行申請(qǐng)人面臨較長(zhǎng)的時(shí)間成本。由于IPO排隊(duì)企業(yè)依然較多和我會(huì)不斷加大監(jiān)管執(zhí)法力度，上述矛盾日漸突出。近日，我會(huì)正在對(duì)涉案中介機(jī)構(gòu)采取暫不受理和審核措施的施行效果做進(jìn)一步分析評(píng)估，進(jìn)一步研究增強(qiáng)該等措施的針對(duì)性、有效性，以便更好地發(fā)揮監(jiān)管執(zhí)法措施的作用。按照這一思路，為保護(hù)行政許可申請(qǐng)人合法權(quán)益與合理預(yù)期，我會(huì)對(duì)上述兩項(xiàng)監(jiān)管問(wèn)答進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化完善，在不降低保薦機(jī)

12、構(gòu)盡職調(diào)查責(zé)任和督促保薦機(jī)構(gòu)規(guī)范執(zhí)業(yè)的情況下，盡量減少對(duì)無(wú)過(guò)錯(cuò)發(fā)行人的不良影響。】答：保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其推薦的所有在審發(fā)行申請(qǐng)項(xiàng)目進(jìn)行全面復(fù)核，重新履行保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核程序和合規(guī)程序，最終出具復(fù)核報(bào)告，確定相關(guān)項(xiàng)目是否仍符合發(fā)行條件，是否仍擬推薦。保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核負(fù)責(zé)人、合規(guī)總監(jiān)和公司法定代表人應(yīng)當(dāng)在復(fù)核報(bào)告上簽字確認(rèn)。復(fù)核報(bào)告應(yīng)當(dāng)將內(nèi)核小組會(huì)議紀(jì)要、合規(guī)部門(mén)會(huì)議紀(jì)要作為附件，一并報(bào)送。經(jīng)復(fù)核，擬繼續(xù)推薦的，可同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)審查；經(jīng)復(fù)核，不擬繼續(xù)推薦的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)申請(qǐng)終止審查。對(duì)于被調(diào)查或偵查事項(xiàng)涉及的保薦代表人簽字的其他保薦項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)除按上述要求進(jìn)行復(fù)核外，還應(yīng)當(dāng)更換相應(yīng)保薦代表人后，方可申請(qǐng)恢復(fù)審查

13、。對(duì)于已過(guò)發(fā)審會(huì)的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，尚未結(jié)案的，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)按照上述復(fù)核要求完成復(fù)核工作。經(jīng)復(fù)核，擬繼續(xù)推薦的，可繼續(xù)依法履行后續(xù)核準(zhǔn)發(fā)行程序；經(jīng)復(fù)核，不擬繼續(xù)推薦的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)申請(qǐng)終止審查。4.中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)提出，“審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將中止審核”，請(qǐng)問(wèn)審核過(guò)程中具體是如何把握的？答：在以往的審核實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)部分發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)為了趕時(shí)間、搶進(jìn)度，突擊申報(bào)，粗制濫造發(fā)行申請(qǐng)文件，信息披露質(zhì)量差；部分中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不到位，招股說(shuō)明書(shū)披露的信

14、息前后不一致，或者涉嫌與事實(shí)不符等。針對(duì)上述現(xiàn)象，為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，本次新股發(fā)行體制改革推出了這一措施。1、判斷發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息是否自相矛盾、或就同一事實(shí)前后是否存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異，主要從以下兩方面進(jìn)行考量：一是信息披露存在的問(wèn)題及其性質(zhì)；二是該問(wèn)題對(duì)審核工作、對(duì)判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大影響，或者是否構(gòu)成影響投資者判斷其投資價(jià)值的重要因素。在審核過(guò)程中，我們關(guān)注的情況主要包括：發(fā)行申請(qǐng)文件不符合申報(bào)文件的有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)文件制作粗糙，申請(qǐng)文件前后文相互矛盾，申請(qǐng)文件之間相互矛盾，申請(qǐng)文件披露的信息與事實(shí)存在差異，發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的

15、規(guī)定等。2、在判斷申請(qǐng)文件披露的信息是否與事實(shí)存在差異時(shí)，我們重點(diǎn)關(guān)注以下信息：發(fā)行人的實(shí)際控制人；發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)相同或相似業(yè)務(wù)；發(fā)行人的技術(shù)水平、市場(chǎng)占有率、研發(fā)費(fèi)用、研發(fā)能力等信息；發(fā)行人環(huán)保設(shè)施運(yùn)行、污染排放及治理污染投入等情況；發(fā)行人的訴訟、仲裁等信息；公司經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、公司行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及其變化情況等信息；對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大影響的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的權(quán)屬狀況等信息；公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易等信息；公司主要客戶(hù)、供應(yīng)商。3、發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定主要存在兩種情形：一是公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總

16、額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等涉嫌虛假，即通過(guò)虛構(gòu)交易、虛假憑證、隱瞞應(yīng)在公司賬上反映的成本及費(fèi)用等弄虛作假的行為和手段，或明顯違背其既有的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)等，以達(dá)到虛增或虛減資產(chǎn)、利潤(rùn)的目的。二是公司采用的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定不符，會(huì)計(jì)估計(jì)與同行業(yè)上市公司存在明顯差異且無(wú)合理解釋?zhuān)绊懙綄?duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量的公允反映。  二、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理（2016年12月9日修訂） 1.申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)發(fā)行人）相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)簽字人員被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換的，審核中是如何把握的？ 答：根據(jù)

17、證券法等相關(guān)法規(guī)要求，首發(fā)上市實(shí)行保薦制度，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)保薦責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)有進(jìn)行核查的義務(wù)。審核過(guò)程中，對(duì)于發(fā)行人相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換的，按照上述歸責(zé)要求根據(jù)不同情況進(jìn)行相應(yīng)處理。具體如下： 1、在審首發(fā)企業(yè)，更換保薦機(jī)構(gòu)的，發(fā)行人、原保薦機(jī)構(gòu)及更換后的保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)說(shuō)明更換的原因。對(duì)于原保薦機(jī)構(gòu)因發(fā)行人不配合其履行保薦職責(zé)或認(rèn)為發(fā)行人不符合發(fā)行上市條件而主動(dòng)終止保薦協(xié)議，或者發(fā)行人非因保薦機(jī)構(gòu)被立案或執(zhí)業(yè)受限而主動(dòng)與保薦機(jī)構(gòu)終止保薦協(xié)議的，一律需要重新履行申報(bào)程序。不屬于上述情形的，更換后的保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重新

18、履行完整的保薦工作程序，對(duì)原保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)情況進(jìn)行復(fù)核確認(rèn)，重新出具保薦文件，并在保薦文件中對(duì)新出具的文件與原保薦機(jī)構(gòu)出具的文件內(nèi)容是否存在重大差異發(fā)表明確意見(jiàn)。如更換后的保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為其新出具的文件與原保薦機(jī)構(gòu)出具的文件內(nèi)容無(wú)重大差異的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作。如存在重大差異的，則依據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)處理；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，需重新上發(fā)審會(huì)。以往的規(guī)范性文件與此要求不一致的，以本監(jiān)管問(wèn)答為準(zhǔn)。  2、更換保薦代表人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或簽字律師、會(huì)計(jì)師的，更換后的機(jī)構(gòu)或個(gè)人需要重新進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行復(fù)核。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為新出具的文件與原機(jī)構(gòu)或個(gè)人出具的

19、文件內(nèi)容無(wú)重大差異的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為有重大差異的，則依據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)處理；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，需重新上發(fā)審會(huì)。3、審核過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或相關(guān)保薦代表人、簽字律師、簽字會(huì)計(jì)師被行政處罰、采取監(jiān)管措施的，保薦機(jī)構(gòu)及所涉中介機(jī)構(gòu)均應(yīng)就其出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)，但相關(guān)機(jī)構(gòu)或人員在被立案調(diào)查階段已經(jīng)進(jìn)行過(guò)復(fù)核工作的除外。如復(fù)核后不存在影響發(fā)行人本次發(fā)行上市的重大事項(xiàng)的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，可不重新上發(fā)審會(huì)。 相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施導(dǎo)致保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或簽字保薦代表人、會(huì)計(jì)師、律師執(zhí)業(yè)受限制的，

20、在相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施實(shí)施完畢之前，不安排后續(xù)審核工作。4、在審首發(fā)企業(yè)更換保薦代表人、保薦機(jī)構(gòu)、律師、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的，原簽字機(jī)構(gòu)和個(gè)人需出具承諾，對(duì)其原簽署的相關(guān)文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)其出具的文件存在問(wèn)題的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法從嚴(yán)追責(zé)。 三、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答-中小商業(yè)銀行發(fā)行上市審核（2015年5月29日發(fā)布）1.證監(jiān)會(huì)審核中小商業(yè)銀行發(fā)行上市時(shí)重點(diǎn)關(guān)注哪些問(wèn)題？ 答:證監(jiān)會(huì)在審核中小商業(yè)銀行發(fā)行上市時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注下列問(wèn)題：（1）中小商業(yè)銀行是否符合產(chǎn)權(quán)清晰、公司治理健全、風(fēng)險(xiǎn)管控能力強(qiáng)、資產(chǎn)質(zhì)量好、有一定規(guī)模且業(yè)務(wù)較為全面、競(jìng)爭(zhēng)力

21、和盈利能力較強(qiáng)的要求。（2）最近兩年銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管評(píng)級(jí)的綜合評(píng)級(jí)結(jié)果。（3）最近三年年末及最近一期末風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)是否符合銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定。（4）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。（5）最近一年及最近一期末存款或貸款規(guī)模在主要經(jīng)營(yíng)地中小商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額排名中是否居于前列。（6）最近三年內(nèi)是否進(jìn)行過(guò)重大不良資產(chǎn)處置、剝離，或發(fā)生過(guò)重大銀行案件。（7）報(bào)告期內(nèi)監(jiān)管評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因。（8）內(nèi)部職工持股是否符合財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知（財(cái)金201097號(hào)）的規(guī)定。（9）銀行設(shè)立、歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否按規(guī)定向銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)履行了必

22、要的審批或者備案等手續(xù)。（10）是否已結(jié)合資本狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及其發(fā)展?fàn)顩r等因素，合理確定資本金補(bǔ)充機(jī)制，并在招股說(shuō)明書(shū)中予以披露。（11）是否參照公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第26號(hào)商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告200833號(hào)）的規(guī)定編制招股說(shuō)明書(shū)。2.保薦機(jī)構(gòu)在推薦中小商業(yè)銀行發(fā)行上市時(shí)應(yīng)履行哪些核查義務(wù)? 答:保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合所推薦中小商業(yè)銀行的實(shí)際情況，重點(diǎn)對(duì)下列事項(xiàng)的核查：（1）貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)制度的健全性和執(zhí)行的有效性，確認(rèn)所推薦的中小商業(yè)銀行已根據(jù)銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)要求制定貸款分類(lèi)制度并在報(bào)告期內(nèi)得到有效執(zhí)行；（2）公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度的健

23、全性和有效性，確認(rèn)所推薦的中小商業(yè)銀行已建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度，并確認(rèn)其報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制措施得到全面有效執(zhí)行；（3）重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與合法、合規(guī)性，確認(rèn)所推薦的中小商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)合法、合規(guī)，不存在重大風(fēng)險(xiǎn)；（4）貸款集中度和關(guān)聯(lián)貸款，確認(rèn)所推薦中小商業(yè)銀行不存在重大信用風(fēng)險(xiǎn)。 四、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于修改首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查情形的通知（2015年5月22日發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換）為進(jìn)一步簡(jiǎn)化行政許可程序，提高審核效率，方便行政許可相對(duì)人，原發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形中“發(fā)行人申請(qǐng)文件中記

24、載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期”需中止審查的規(guī)定不再執(zhí)行。初審會(huì)、發(fā)審會(huì)及正式刊登招股意向書(shū)時(shí)，發(fā)行人的財(cái)務(wù)資料應(yīng)在有效期（含1個(gè)月延長(zhǎng)期）內(nèi)。  五、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于反饋意見(jiàn)和發(fā)審會(huì)詢(xún)問(wèn)問(wèn)題等公開(kāi)的相關(guān)要求（2015年1月23日發(fā)布） 1.關(guān)于公開(kāi)首次公開(kāi)發(fā)行、再融資反饋意見(jiàn)及反饋意見(jiàn)回復(fù)，以及發(fā)審委員在發(fā)審會(huì)上提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題和發(fā)審委審核意見(jiàn)，有什么具體的要求？答：為進(jìn)一步接受媒體和社會(huì)監(jiān)督，提高發(fā)行審核工作的透明度，我會(huì)將公開(kāi)首次公開(kāi)發(fā)行和再融資反饋意見(jiàn)及反饋意見(jiàn)回復(fù)，以及發(fā)審委員在發(fā)審會(huì)上提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題和發(fā)審委審核意見(jiàn)向社會(huì)公開(kāi)，相關(guān)安排如下：自2015年2

25、月1日起，對(duì)于新受理的企業(yè)再融資申請(qǐng)，在我會(huì)辦公廳受理處向發(fā)行人出具反饋意見(jiàn)后的當(dāng)周周五晚，在公開(kāi)再融資審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況表的同時(shí)，在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)行部專(zhuān)區(qū)“再融資反饋意見(jiàn)”子欄目公開(kāi)再融資反饋意見(jiàn)，發(fā)行人的反饋回復(fù)按臨時(shí)公告要求披露后向我會(huì)報(bào)送，具體披露要求將由滬深證券交易所通知上市公司。對(duì)截至2015年2月1日首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)企業(yè)審核狀態(tài)為未出具反饋意見(jiàn)的企業(yè)，新出具的反饋意見(jiàn)在發(fā)行人落實(shí)反饋意見(jiàn)后、更新預(yù)先披露招股說(shuō)明書(shū)時(shí)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)行部專(zhuān)區(qū)“首次公開(kāi)發(fā)行反饋意見(jiàn)”子欄目公開(kāi)，并督促發(fā)行人在更新招股說(shuō)明書(shū)中披露反饋意見(jiàn)回復(fù)中應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充披露的內(nèi)容和制作招股說(shuō)明書(shū)更新內(nèi)容對(duì)照表。反饋意

26、見(jiàn)回復(fù)中不屬于應(yīng)當(dāng)披露的解釋說(shuō)明可以不披露，涉及商業(yè)秘密的可以申請(qǐng)豁免。自2015年2月1日起，對(duì)于首發(fā)、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等適用普通程序的融資品種，在發(fā)審會(huì)召開(kāi)當(dāng)日，將委員在發(fā)審會(huì)上提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題隨會(huì)議表決結(jié)果一并向社會(huì)公開(kāi)。每周五將本周發(fā)出的發(fā)審委審核意見(jiàn)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)行部專(zhuān)區(qū)“發(fā)審委審核意見(jiàn)”子欄目公開(kāi)。對(duì)于發(fā)審會(huì)上和發(fā)審委審核意見(jiàn)中提出的要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)補(bǔ)充披露的內(nèi)容，發(fā)行人應(yīng)在封卷時(shí)提交并在正式刊登招股說(shuō)明書(shū)時(shí)予以披露。  六、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于與發(fā)行監(jiān)管工作相關(guān)的私募投資基金備案問(wèn)題的解答（2015年1月23日發(fā)布） 1.發(fā)行監(jiān)管工作中，對(duì)中介機(jī)

27、構(gòu)核查私募投資基金備案情況有何具體要求？答：證券投資基金法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則對(duì)私募投資基金的備案有明確規(guī)定，私募投資基金投資運(yùn)作應(yīng)遵守相應(yīng)規(guī)定。從發(fā)行監(jiān)管工作看，私募投資基金一般通過(guò)四種方式參與證券投資：一是企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前私募投資基金投資入股或受讓股權(quán)；二是首發(fā)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，私募投資基金作為網(wǎng)下投資者參與新股詢(xún)價(jià)申購(gòu)；三是上市公司非公開(kāi)發(fā)行股權(quán)類(lèi)證券（包括普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等）時(shí)，私募投資基金由發(fā)行人董事會(huì)事先確定為投資者；四是上市公司非公開(kāi)發(fā)行證券時(shí)，私募投資基金作為網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)對(duì)象參與證券發(fā)行。保薦機(jī)構(gòu)

28、和發(fā)行人律師（以下稱(chēng)中介機(jī)構(gòu)）在開(kāi)展證券發(fā)行業(yè)務(wù)的過(guò)程中，應(yīng)對(duì)上述投資者是否屬于證券投資基金法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法和私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）規(guī)范的私募投資基金以及是否按規(guī)定履行備案程序進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)第一種和第三種方式，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人股東中或事先確定的投資者中是否有私募投資基金、是否按規(guī)定履行備案程序進(jìn)行核查，并分別在發(fā)行保薦書(shū)、發(fā)行保薦工作報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)、律師工作報(bào)告中對(duì)核查對(duì)象、核查方式、核查結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。對(duì)第二種方式，保薦機(jī)構(gòu)或主承銷(xiāo)商應(yīng)在詢(xún)價(jià)公告中披露網(wǎng)下投資者的相關(guān)備案要求，在初步詢(xún)價(jià)結(jié)束后、網(wǎng)下申購(gòu)日前進(jìn)行核查，網(wǎng)下申購(gòu)前在發(fā)行公

29、告中披露具體核查結(jié)果，在承銷(xiāo)總結(jié)報(bào)告中說(shuō)明；見(jiàn)證律師應(yīng)在專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)投資者備案情況發(fā)表核查意見(jiàn)。對(duì)第四種方式，保薦機(jī)構(gòu)或主承銷(xiāo)商應(yīng)在收到投資者報(bào)價(jià)后、向投資者發(fā)送繳款通知書(shū)前進(jìn)行核查，在合規(guī)性報(bào)告書(shū)中詳細(xì)記載有關(guān)情況；發(fā)行人律師應(yīng)在合規(guī)性報(bào)告書(shū)中發(fā)表核查意見(jiàn)；發(fā)行情況報(bào)告書(shū)應(yīng)披露中介機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)。本監(jiān)管問(wèn)答自公布之日起執(zhí)行。此前已受理尚未安排上發(fā)審會(huì)的企業(yè)，應(yīng)按上述要求盡早補(bǔ)充提交專(zhuān)項(xiàng)核查文件；已安排上發(fā)審會(huì)以及已通過(guò)發(fā)審會(huì)尚未啟動(dòng)發(fā)行的企業(yè)，按會(huì)后事項(xiàng)程序補(bǔ)充提交核查文件。  七、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷(xiāo)相關(guān)問(wèn)題的解答（2014年8月29日發(fā)布）

30、1.優(yōu)先股發(fā)行承銷(xiāo)環(huán)節(jié)如何操作？有何具體要求？ 答：根據(jù)優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法第三十九條，優(yōu)先股的發(fā)行程序參照上市公司證券發(fā)行管理辦法和證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法的規(guī)定。具體操作上，非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行程序參照上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則的相應(yīng)規(guī)定，在認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)發(fā)送范圍方面與非公開(kāi)發(fā)行股票有所區(qū)別，即對(duì)認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)所發(fā)送的投資者類(lèi)別及其數(shù)量，非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股沒(méi)有硬性要求，但應(yīng)涵蓋一定的公募基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金等公眾投資機(jī)構(gòu)及所有已表達(dá)認(rèn)購(gòu)意向的投資者。公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的具體發(fā)行程序參照證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法中關(guān)于上市公司公開(kāi)增發(fā)股票的相應(yīng)規(guī)定執(zhí)行。2.創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷(xiāo)環(huán)

31、節(jié)如何操作？有何具體要求？答：創(chuàng)業(yè)板再融資發(fā)行承銷(xiāo)環(huán)節(jié)的具體操作與主板總體上保持一致，創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則有特殊規(guī)定的，從其規(guī)定。 八、關(guān)于證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法第十七條相關(guān)問(wèn)題的解答（2014年8月1日發(fā)布）關(guān)于證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法（以下簡(jiǎn)稱(chēng)承銷(xiāo)辦法）第十七條“上市公司發(fā)行證券，存在利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或者雖經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)但未實(shí)施的，應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行。相關(guān)方案實(shí)施前，主承銷(xiāo)商不得承銷(xiāo)上市公司發(fā)行的證券”相關(guān)問(wèn)題的解答。1、承銷(xiāo)辦法第十七條適用于哪些再融資品種？H股公司等境外上市公司在境內(nèi)發(fā)行證券是否執(zhí)行該規(guī)定？答：證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法對(duì)此實(shí)際

32、上已有明確的規(guī)定。證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法第二條規(guī)定：“發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券.適用本辦法”，第四十一條規(guī)定：“其他證券的發(fā)行與承銷(xiāo)比照本辦法執(zhí)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”因此，在沒(méi)有特別規(guī)定的前提下，承銷(xiāo)辦法第十七條目前既適用于上市公司發(fā)行普通股、優(yōu)先股，也適用于上市公司發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換公司債券；既適用于A股上市公司發(fā)行證券，也適用于H股公司等境外上市公司在境內(nèi)發(fā)行證券。未來(lái)如果對(duì)某類(lèi)上市公司融資品種的發(fā)行承銷(xiāo)另行制定規(guī)則，則按新的規(guī)則執(zhí)行。2、如何掌握利潤(rùn)分配方案或公積金轉(zhuǎn)增股本方案實(shí)施完畢的具體時(shí)間？答：利潤(rùn)分配方案實(shí)施完畢時(shí)間為股息、紅利發(fā)放日，公積金轉(zhuǎn)增股本

33、方案實(shí)施完畢時(shí)間為除權(quán)日。上市公司發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)在上述日期后，方可啟動(dòng)發(fā)行。  九、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于調(diào)整首次公開(kāi)發(fā)行股票企業(yè)征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)材料的要求首發(fā)企業(yè)用于征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)的材料是否有調(diào)整？（2014年4月18日發(fā)布）答：為貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化行政審批制度改革的精神，落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)的要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)改委經(jīng)協(xié)商一致，對(duì)主板和中小板首發(fā)企業(yè)提交用于征求國(guó)家發(fā)改委意見(jiàn)的材料進(jìn)行簡(jiǎn)化，簡(jiǎn)化后的材料包括：申請(qǐng)文件電子版光盤(pán)一份，募集資金投資項(xiàng)目的項(xiàng)目備案（核準(zhǔn)、批復(fù)）文件、環(huán)評(píng)批復(fù)、土地預(yù)審意見(jiàn)、節(jié)能評(píng)估文件等固定資產(chǎn)投資管理

34、文件的復(fù)印件單行本一份。請(qǐng)各發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)按照上述要求，在報(bào)送預(yù)先披露材料的同時(shí)報(bào)送相關(guān)材料。  十、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答 在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理（2014年4月4日發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換） 申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)發(fā)行人）相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)簽字人員被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換的，審核中是如何把握的？答：根據(jù)證券法等相關(guān)法規(guī)要求，首發(fā)上市實(shí)行保薦制度，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)保薦責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)有進(jìn)行核查的義務(wù)。審核過(guò)程中，對(duì)于發(fā)行人相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、采取監(jiān)管措施或更換

35、的，按照上述歸責(zé)要求根據(jù)不同情況進(jìn)行相應(yīng)處理。具體如下：1、在審首發(fā)企業(yè)，包括已過(guò)發(fā)審會(huì)的企業(yè)，更換保薦機(jī)構(gòu)的，一律需要重新履行申報(bào)程序。2、更換保薦代表人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或簽字律師、會(huì)計(jì)師的，更換后的機(jī)構(gòu)或個(gè)人需要重新進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行復(fù)核。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為新出具的文件與原機(jī)構(gòu)或個(gè)人出具的文件內(nèi)容無(wú)重大差異的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作。如保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為有重大差異的，則依據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)處理；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，需重新上發(fā)審會(huì)。3、審核過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或相關(guān)保薦代表人、簽字律師、簽字會(huì)計(jì)師被行政處罰、采取監(jiān)管措施的，保薦機(jī)構(gòu)及所涉中介機(jī)構(gòu)均應(yīng)

36、就其出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)。如復(fù)核后不存在影響發(fā)行人本次發(fā)行上市的重大事項(xiàng)的，則繼續(xù)安排后續(xù)審核工作；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，可不重新上發(fā)審會(huì)。相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施導(dǎo)致保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或簽字保薦代表人、會(huì)計(jì)師、律師執(zhí)業(yè)受限制的，在相關(guān)行政處罰或監(jiān)管措施實(shí)施完畢之前，不安排后續(xù)審核工作。4、在審首發(fā)企業(yè)更換保薦代表人、律師、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的，原簽字機(jī)構(gòu)和個(gè)人需出具承諾，對(duì)其原簽署的相關(guān)文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)其出具的文件存在問(wèn)題的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法從嚴(yán)追責(zé)。  十一、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的

37、情形（2014年4月4日發(fā)布，已被2016年12月9日發(fā)布的替換） 一、發(fā)行人提交首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件后，在審核過(guò)程中發(fā)生何種情形時(shí)發(fā)行人會(huì)被列入中止審查的名單？答：在審核過(guò)程中，有些企業(yè)因?yàn)槌霈F(xiàn)了一些客觀情況，使得審核程序無(wú)法繼續(xù)，或者存在對(duì)其信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的質(zhì)疑且有一定的線索，需要通過(guò)必要的核查來(lái)查清事實(shí)。在這些情況下，為維護(hù)正常的審核秩序，本著對(duì)發(fā)行人和投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們會(huì)將這些企業(yè)列入中止審查的名單。實(shí)踐中，主要有以下四類(lèi)情形： （一）申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要請(qǐng)求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋?zhuān)?/p>

38、進(jìn)一步明確具體含義。2、發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期。3、發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)未在規(guī)定的期限內(nèi)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)。4、發(fā)行人發(fā)行其他證券品種需要履行信息披露義務(wù)，導(dǎo)致審核程序沖突。5、負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦代表人發(fā)生變更，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者簽字會(huì)計(jì)師、律師發(fā)生變更，需要履行相關(guān)程序。（二）發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的情形1、發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)或律師因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案。2、保薦機(jī)構(gòu)或其他中介機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施

39、，尚未解除。（三）對(duì)發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的情形1、發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異。2、根據(jù)發(fā)行申請(qǐng)文件披露的信息，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件明顯存疑，需要進(jìn)一步核實(shí)。3、媒體報(bào)道、信訪舉報(bào)反映或者通過(guò)其他途徑發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)文件涉嫌違法違規(guī)，或者存在其他影響首次公開(kāi)發(fā)行的重大事項(xiàng)，經(jīng)初步核查無(wú)法澄清。（四）發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形。二、發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)中止審查后，如何才能恢復(fù)審查？ 答：發(fā)生中止審查事項(xiàng)后，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)需及時(shí)補(bǔ)充相關(guān)材料或提供書(shū)面說(shuō)明，我們將視情況依

40、照有關(guān)規(guī)定分別采取要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)自查、委托其他中介機(jī)構(gòu)或派出機(jī)構(gòu)核查、或者直接現(xiàn)場(chǎng)核查等措施。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)行為的，將對(duì)相關(guān)責(zé)任人采取相應(yīng)監(jiān)管措施；發(fā)現(xiàn)違法犯罪線索的，將移送稽查部門(mén)調(diào)查或移送司法機(jī)關(guān)偵查。中止審查后，如果中止審查事項(xiàng)已經(jīng)消除、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)行澄清或者采取糾正措施的，恢復(fù)審查。 發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期且逾期3個(gè)月未更新的，我們將直接終止審查。中止審查期間，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人不符合證券法、首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法及首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法規(guī)定的發(fā)行條件的，我們將依程序終止審查或者做出不予核準(zhǔn)的決定。申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查的，

41、申請(qǐng)恢復(fù)審查時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交書(shū)面申請(qǐng)，經(jīng)審核同意后恢復(fù)審查。恢復(fù)審查后，我們將參照發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)的受理時(shí)間安排其審核順序。三、中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)提出，“審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將中止審核”，請(qǐng)問(wèn)審核過(guò)程中具體是如何把握的？答：在以往的審核實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)部分發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)為了趕時(shí)間、搶進(jìn)度，突擊申報(bào)，粗制濫造發(fā)行申請(qǐng)文件，信息披露質(zhì)量差；部分中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不到位，招股說(shuō)明書(shū)披露的信息前后不一致，或者涉嫌與事實(shí)不符等。針對(duì)上述現(xiàn)象，為進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，本次新股發(fā)行體制改革

42、推出了這一措施。1、判斷發(fā)行人申請(qǐng)文件中記載的信息是否自相矛盾、或就同一事實(shí)前后是否存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異，主要從以下兩方面進(jìn)行考量：一是信息披露存在的問(wèn)題及其性質(zhì)；二是該問(wèn)題對(duì)審核工作、對(duì)判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大影響，或者是否構(gòu)成影響投資者判斷其投資價(jià)值的重要因素。在審核過(guò)程中，我們關(guān)注的情況主要包括：發(fā)行申請(qǐng)文件不符合申報(bào)文件的有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)文件制作粗糙，申請(qǐng)文件前后文相互矛盾，申請(qǐng)文件之間相互矛盾，申請(qǐng)文件披露的信息與事實(shí)存在差異，發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定等。2、在判斷申請(qǐng)文件披露的信息是否與事實(shí)存在差異時(shí)，我們重點(diǎn)關(guān)注以下信息：發(fā)行人的實(shí)際控制

43、人；發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)相同或相似業(yè)務(wù)；發(fā)行人的技術(shù)水平、市場(chǎng)占有率、研發(fā)費(fèi)用、研發(fā)能力等信息；發(fā)行人環(huán)保設(shè)施運(yùn)行、污染排放及治理污染投入等情況；發(fā)行人的訴訟、仲裁等信息；公司經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)品種結(jié)構(gòu)、公司行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及其變化情況等信息；對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大影響的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的權(quán)屬狀況等信息；公司關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易等信息；公司主要客戶(hù)、供應(yīng)商。3、發(fā)行人財(cái)務(wù)資料涉嫌虛假或會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定主要存在兩種情形：一是公司營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等涉嫌虛假，即通過(guò)虛構(gòu)交易、虛假憑證、隱瞞應(yīng)在公司賬上反映的成本及費(fèi)用等弄虛作

44、假的行為和手段，或明顯違背其既有的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)等，以達(dá)到虛增或虛減資產(chǎn)、利潤(rùn)的目的。二是公司采用的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定不符，會(huì)計(jì)估計(jì)與同行業(yè)上市公司存在明顯差異且無(wú)合理解釋?zhuān)绊懙綄?duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量的公允反映。  十二、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報(bào)時(shí)間把握等（2014年3月27日發(fā)布）1.問(wèn)：證監(jiān)會(huì)目前對(duì)首發(fā)企業(yè)上市地選擇有何要求？答：首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場(chǎng)之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股數(shù)多少掛鉤。中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核部門(mén)將按照滬深交易所均衡的原則開(kāi)展首發(fā)審核工作。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露材料時(shí)確定上市地，并在招股書(shū)等申報(bào)文件中披露。

45、本問(wèn)答發(fā)布前已申報(bào)的企業(yè)可本著自愿原則，重新確認(rèn)上市地并更新申報(bào)文件。 2.問(wèn)：目前在審首發(fā)企業(yè)排隊(duì)較長(zhǎng)，擬新申報(bào)企業(yè)在申報(bào)時(shí)間選擇上應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？答：目前主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)在審企業(yè)數(shù)量較多，在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以輪到新申報(bào)企業(yè)。鑒于今年要研究推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，證券法也已啟動(dòng)修訂程序，有關(guān)股票發(fā)行的規(guī)則可能會(huì)有變化，對(duì)發(fā)行人信息披露要求會(huì)更嚴(yán)，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)會(huì)更多。因此，為了減輕企業(yè)成本和負(fù)擔(dān)，我們建議保薦機(jī)構(gòu)協(xié)助發(fā)行人合理把握申報(bào)時(shí)間，以免因在審時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，給企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不必要的負(fù)面影響。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)和支持符合條件的企業(yè)到全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛

46、牌并進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)融資，或到海外發(fā)行上市。  十三、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答募集資金運(yùn)用信息披露（2014年3月21日發(fā)布）1.發(fā)行人應(yīng)如何加強(qiáng)對(duì)募集資金運(yùn)用的信息披露？答：首次公開(kāi)發(fā)行股票的募集資金除可用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目外，還可用于公司的一般用途，如補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款等。募集資金的數(shù)額和投資方向應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力、未來(lái)資本支出規(guī)劃等相適應(yīng)。募集資金用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，發(fā)行人應(yīng)按照招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則的要求披露項(xiàng)目的建設(shè)情況、市場(chǎng)前景及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等。募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金等一般用途的，發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中分析披露募集資金用于上述一般用途

47、的合理性和必要性。其中，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，應(yīng)結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)、現(xiàn)有規(guī)模及成長(zhǎng)性、資金周轉(zhuǎn)速度等合理確定相應(yīng)規(guī)模；用于償還銀行貸款的，應(yīng)結(jié)合銀行信貸及債權(quán)融資環(huán)境、公司償債風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)等說(shuō)明償還銀行貸款后公司負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性等。初審過(guò)程中，發(fā)行人需調(diào)整募集資金用途的，應(yīng)履行相應(yīng)的法律程序；已通過(guò)發(fā)審會(huì)的，發(fā)行人原則上不得調(diào)整募集資金項(xiàng)目，但可根據(jù)募投項(xiàng)目實(shí)際投資情況、成本變化等因素合理調(diào)整募集資金的需求量，并可以部分募集資金用于公司一般用途，但需在招股說(shuō)明書(shū)中說(shuō)明調(diào)整的原因。發(fā)行人應(yīng)謹(jǐn)慎運(yùn)用募集資金、注重投資者回報(bào)，并根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求，加強(qiáng)募集資金運(yùn)用的持續(xù)性信息披露。  十

48、四、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答關(guān)于相關(guān)責(zé)任主體承諾事項(xiàng)的問(wèn)答（2013年12月27日發(fā)布）1、關(guān)于上市三年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)承諾穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案，有何審核要求？ 答：?jiǎn)?dòng)預(yù)案的觸發(fā)條件必須明確，比如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于每股凈資產(chǎn)；發(fā)行人、控股股東、董事及高級(jí)管理人員都必須提出相應(yīng)的股價(jià)穩(wěn)定措施，具體措施可以是發(fā)行人回購(gòu)公司股票，控股股東增持公司股票，董事、高級(jí)管理人員增持公司股票、減薪等；股價(jià)穩(wěn)定措施應(yīng)明確可預(yù)期，比如明確增持公司股票的數(shù)量或資金金額。2、關(guān)于提高大股東持股意向的透明度，是否有數(shù)量、期限等標(biāo)準(zhǔn)要求？ 答：發(fā)行前持股5及其以上的股東必須至少披露限售

49、期結(jié)束后兩年內(nèi)的減持意向，減持意向應(yīng)說(shuō)明減持的價(jià)格預(yù)期、減持股數(shù)，不可以“根據(jù)市場(chǎng)情況減持”等語(yǔ)句敷衍。  十五、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答落實(shí)首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定（2013年12月13日發(fā)布） 一、關(guān)于落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)（證監(jiān)會(huì)公告201342號(hào),以下簡(jiǎn)稱(chēng)意見(jiàn)）中“強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)”部分相關(guān)承諾事項(xiàng)的若干問(wèn)題解答1、關(guān)于減持價(jià)格和股票鎖定期延長(zhǎng)承諾如何把握？ 答：意見(jiàn)規(guī)定了解禁后兩年內(nèi)減持價(jià)不低于發(fā)行價(jià)和特定情形下鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月的最低承諾要求，發(fā)行人控股股東、持有股份的董事、高級(jí)管理人員也可根據(jù)具體

50、情形提出更高、更細(xì)的鎖定要求。對(duì)于已作出承諾的董事、高級(jí)管理人員，應(yīng)明確不因其職務(wù)變更、離職等原因，而放棄履行承諾。2、股價(jià)穩(wěn)定預(yù)案應(yīng)包括哪些具體內(nèi)容？答：預(yù)案應(yīng)明確發(fā)行人回購(gòu)公司股票、控股股東增持、董事及高級(jí)管理人員增持的具體情形和具體措施，確定出現(xiàn)相關(guān)情形時(shí)股價(jià)穩(wěn)定措施何時(shí)啟動(dòng)，將履行的法律程序等，以明確市場(chǎng)預(yù)期。穩(wěn)定股價(jià)措施可根據(jù)公司的具體情況自主決定。對(duì)于未來(lái)新聘的董事、高級(jí)管理人員，也應(yīng)要求其履行公司發(fā)行上市時(shí)董事、高級(jí)管理人員已作出的相應(yīng)承諾要求。3、股份回購(gòu)承諾有何具體要求？答：招股說(shuō)明書(shū)及有關(guān)申報(bào)文件應(yīng)明確如招股說(shuō)明書(shū)存在對(duì)判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大、實(shí)質(zhì)影響

51、的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏需回購(gòu)股份情形的，發(fā)行人、控股股東將如何啟動(dòng)股份回購(gòu)措施、以什么價(jià)格回購(gòu)等；公司及控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于賠償投資者損失的承諾應(yīng)當(dāng)具體、明確，確保投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)。 4、關(guān)于持股5以上股東持股意向的透明度如何披露？ 答：招股說(shuō)明書(shū)及相關(guān)申報(bào)材料應(yīng)披露該等股東持有股份的鎖定期安排，將在滿(mǎn)足何種條件時(shí)，以何種方式、價(jià)格在什么期限內(nèi)進(jìn)行減持；并承諾在減持前3個(gè)交易日予以公告。如未履行上述承諾，要明確將承擔(dān)何種責(zé)任和后果。5、關(guān)于承諾事項(xiàng)的約束措施，發(fā)行人及其控股股東、中介機(jī)構(gòu)各應(yīng)履行什么職責(zé)

52、？答：發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體所作出的承諾及相關(guān)約束措施，是招股說(shuō)明書(shū)等申報(bào)文件的必備內(nèi)容，應(yīng)按要求進(jìn)行充分披露。除上述承諾外，包括發(fā)行人、控股股東等主體作出的其他承諾，如控股股東、實(shí)際控制人關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等的承諾等，也應(yīng)同時(shí)提出未能履行承諾時(shí)的約束措施。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)相關(guān)承諾的內(nèi)容合法、合理，失信補(bǔ)救措施的及時(shí)有效等發(fā)表核查意見(jiàn)。發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)相關(guān)承諾及約束措施的合法性發(fā)表意見(jiàn)。二、關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定(證監(jiān)會(huì)公告201344號(hào),以下簡(jiǎn)稱(chēng)規(guī)定）有關(guān)問(wèn)題的解答1、規(guī)定要求公司股東擬公開(kāi)發(fā)售的股份需持有36個(gè)月以上。36個(gè)月應(yīng)依哪個(gè)時(shí)點(diǎn)作為界定基準(zhǔn)？答：36個(gè)月

53、持有期的要求，是指擬減持公司股份的股東自取得該等股份之日起至股東大會(huì)通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓方案表決日止，不低于36個(gè)月。已通過(guò)發(fā)審會(huì)的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項(xiàng)，需重新提交發(fā)審會(huì)審核。2、在審企業(yè)可以增加募投項(xiàng)目及募集資金需求量嗎？ 答：意見(jiàn)要求發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項(xiàng)目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量。審核過(guò)程中，發(fā)行人提出調(diào)整募投項(xiàng)目及其資金需求量的，需履行相應(yīng)的審核程序。意見(jiàn)發(fā)布前已通過(guò)發(fā)審會(huì)審核的企業(yè)，募集資金需求量及新股發(fā)行數(shù)量上限以通過(guò)發(fā)審會(huì)時(shí)披露的情況為準(zhǔn)，經(jīng)我會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行后預(yù)計(jì)將超募的，應(yīng)按規(guī)定要求減少新股發(fā)行數(shù)量。

54、已通過(guò)發(fā)審會(huì)的發(fā)行人如提出增加募集資金需求量或增加新股發(fā)行數(shù)量的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項(xiàng)，需重新提交發(fā)審會(huì)審核。   十六、發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答落實(shí)首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定（2013年12月6日發(fā)布，已被2013年12月13日發(fā)布的替換） 一、關(guān)于落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)（證監(jiān)會(huì)公告201342號(hào),以下簡(jiǎn)稱(chēng)意見(jiàn)）中“強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)”部分相關(guān)承諾事項(xiàng)的若干問(wèn)題解答1、關(guān)于減持價(jià)格和股票鎖定期延長(zhǎng)承諾如何把握？答：意見(jiàn)規(guī)定了解禁后兩年內(nèi)減持價(jià)不低于發(fā)行價(jià)和特定情形下

55、鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月的最低承諾要求，發(fā)行人控股股東、持有股份的董事、高級(jí)管理人員也可根據(jù)具體情形提出更高、更細(xì)的鎖定要求。對(duì)于已作出承諾的董事、高級(jí)管理人員，應(yīng)明確不因其職務(wù)變更、離職等原因，而放棄履行承諾。2、股價(jià)穩(wěn)定預(yù)案應(yīng)包括哪些具體內(nèi)容？答：預(yù)案應(yīng)明確發(fā)行人回購(gòu)公司股票、控股股東增持、董事及高級(jí)管理人員增持的具體情形和具體措施，確定出現(xiàn)相關(guān)情形時(shí)股價(jià)穩(wěn)定措施何時(shí)啟動(dòng)，將履行的法律程序等，以明確市場(chǎng)預(yù)期。穩(wěn)定股價(jià)措施可根據(jù)公司的具體情況自主決定。對(duì)于未來(lái)新聘的董事、高級(jí)管理人員，也應(yīng)要求其履行公司發(fā)行上市時(shí)董事、高級(jí)管理人員已作出的相應(yīng)承諾要求。3、股份回購(gòu)承諾有何具體要求？答：招股說(shuō)明

56、書(shū)及有關(guān)申報(bào)文件應(yīng)明確如招股說(shuō)明書(shū)存在對(duì)判斷發(fā)行人是否符合法律規(guī)定的發(fā)行條件構(gòu)成重大、實(shí)質(zhì)影響的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏需回購(gòu)股份情形的，發(fā)行人、控股股東將如何啟動(dòng)股份回購(gòu)措施、以什么價(jià)格回購(gòu)等；公司及控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)作出的關(guān)于賠償投資者損失的承諾應(yīng)當(dāng)具體、明確，確保投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)。4、關(guān)于持股5以上股東持股意向的透明度如何披露？答：招股說(shuō)明書(shū)及相關(guān)申報(bào)材料應(yīng)披露該等股東持有股份的鎖定期安排，將在滿(mǎn)足何種條件時(shí)，以何種方式、價(jià)格在什么期限內(nèi)進(jìn)行減持；并承諾在減持前3個(gè)交易日予以公告。如未履行上述承諾，要明確將承擔(dān)何種責(zé)任和后果。5

57、、關(guān)于承諾事項(xiàng)的約束措施，發(fā)行人及其控股股東、中介機(jī)構(gòu)各應(yīng)履行什么職責(zé)？答：發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體所作出的承諾及相關(guān)約束措施，是招股說(shuō)明書(shū)等申報(bào)文件的必備內(nèi)容，應(yīng)按要求進(jìn)行充分披露。除上述承諾外，包括發(fā)行人、控股股東等主體作出的其他承諾，如控股股東、實(shí)際控制人關(guān)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易等的承諾等，也應(yīng)同時(shí)提出未能履行承諾時(shí)的約束措施。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)相關(guān)承諾的內(nèi)容合法、合理，失信補(bǔ)救措施的及時(shí)有效等發(fā)表核查意見(jiàn)。發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)相關(guān)承諾及約束措施的合法性發(fā)表意見(jiàn)。二、關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定(證監(jiān)會(huì)公告201344號(hào),以下簡(jiǎn)稱(chēng)規(guī)定）有關(guān)問(wèn)題的解答1、規(guī)定要求公司股東擬公開(kāi)發(fā)售的

58、股份需持有36個(gè)月以上。36個(gè)月應(yīng)依哪個(gè)時(shí)點(diǎn)作為界定基準(zhǔn)？答：36個(gè)月持有期的要求，是指擬減持公司股份的股東自取得該等股份之日起至股東大會(huì)通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓方案表決日止，不低于36個(gè)月。已通過(guò)發(fā)審會(huì)的發(fā)行人變更老股轉(zhuǎn)讓方案的，屬于股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)規(guī)定的影響發(fā)行上市及投資者判斷的重大事項(xiàng)，需重新提交發(fā)審會(huì)審核。2、在審企業(yè)可以增加募投項(xiàng)目及募集資金需求量嗎？答：意見(jiàn)要求發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項(xiàng)目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量。審核過(guò)程中，發(fā)行人提出調(diào)整募投項(xiàng)目及其資金需求量的，需履行相應(yīng)的審核程序。意見(jiàn)發(fā)布前已通過(guò)發(fā)審會(huì)審核的企業(yè)，募集資金需求量及新股發(fā)行數(shù)量上限以通過(guò)發(fā)審會(huì)時(shí)披露的情況為準(zhǔn)，經(jīng)我會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行后預(yù)計(jì)將超募的，應(yīng)按規(guī)定要求減少新股發(fā)行數(shù)量。已通過(guò)發(fā)審會(huì)的發(fā)行人如提出增加募集資金需求量或增加新股發(fā)行數(shù)量的，屬于股票發(fā)行審