最新金融學(xué)復(fù)習(xí)重點精華版

1、一、名詞解釋1貨幣制度：是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系和組織形式的總稱。2、商業(yè)銀行的存款制造：3、 貨幣政策工具：貨幣政策工具是中央銀行為達到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。貨幣政策工具分為一般性工具和選擇性工具。在過去較長時期內(nèi)，中國貨幣政策以直接調(diào)控為主，即采取信 貸規(guī)模、現(xiàn)金計劃等工具。為實現(xiàn)其最終目標(biāo)有一個傳導(dǎo)機制，并有一個時間過程，一般是：中央銀行運用貨幣政策工具 操作目標(biāo) 中介目標(biāo)最終目標(biāo)。也就是中央銀行通過貨幣政策工具的運作，影響商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的活動，進而影響貨幣供應(yīng)量，最終影響 國民經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟指標(biāo)。4、交易成本：交易成本指達成一筆交易所要花費的成本，也指買

2、賣過程中所花費的全部時間和 貨幣成本。包括傳播信息、廣告、與市場有關(guān)的運輸以及談判、協(xié)商、簽約、合約執(zhí)行的監(jiān)督 等活動所費的成本。5、信息不對稱：在社會政治、經(jīng)濟等活動中，一些成員擁有其他成員無法擁有的信息，由此造 成信息的不對稱。能產(chǎn)生交易關(guān)系和契約安排的不公平或者市場效率降低問題。6、逆向選擇：定義為信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現(xiàn)象，一般是指由交易雙方信息不 對稱和市場價格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，進而出現(xiàn)市場交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。7、道德風(fēng)險：指從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動， 或者說是當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險后果時所采取的自身效用最大化

3、的自私行為。8、利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)：是指具有相同的到期期限但是具有不同違約風(fēng)險、流動性和稅收條件的金融 工具收益率之間的相互關(guān)系。9、利率期限結(jié)構(gòu)：是指在在某一時點上，不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)系及變化規(guī)律。10、終值：又稱將來值或本利和，是指現(xiàn)在一定量的資金在未來某一時點上的價值。現(xiàn)值是指未 來某一時點上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。二、簡答題1信用的本質(zhì)與形式： 信用是如何產(chǎn)生的？如何理解信用是價值運動的特殊形式？私有制是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)。信用是一種借貸行為、借貸關(guān)系，是價值運動的特殊形式。信用價值運動的特殊形式在于信用讓度的只是使用權(quán)，不是所有權(quán)。貸出時是價值的單方面轉(zhuǎn)移， 并附加一個增加

4、額-利息。 簡述商業(yè)信用存在的必要性？ （1）是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的需要所產(chǎn)生的。在各工業(yè)企業(yè)間，由于生產(chǎn)時間和流通時間不一致等各種原因，不可能每次當(dāng)一個企業(yè)要銷售其商品時，恰好別的企 業(yè)就有現(xiàn)款來購買該商品。（2）商業(yè)信用的必要性也是商業(yè)資本存在和發(fā)展所決定的。商業(yè)企業(yè) 實際上不可能擁有那么多貨幣資本來購買全部工業(yè)品，因此需要工業(yè)企業(yè)向它們提供商業(yè)信用。 信用有哪些形式，商業(yè)信用的局限性 ？信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、國際信用。其中銀行信用和商業(yè) 信用是現(xiàn)代信用形式的兩種基本形式。商業(yè)信用的局限性：（1）商業(yè)信用提供的信用數(shù)量有限；（2）在方向上受到限制；（3）信用

5、能力 有限；（4）商業(yè)信用較短。2、金融工具： 金融工具：是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，是用來證明貸者與借者之間融通貨幣余缺的 書面證明，其最基本的要素為支付的金額與支付條件。 重要特性為：期限性、收益性、流動性和安全性。期限性是指債務(wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償 特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值 增值的特性。流動性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性或風(fēng)險性是指投資 于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。3、金融市場： 概念和分類：金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，即金融

6、市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場，是資金融通市場。 功能：簡單的說就是它有四大功能：1、融資2、調(diào)節(jié)3、避險4、信號【1 金融市場能夠迅速 有效地引導(dǎo)資金合理流動，提高資金配置效率。2 金融市場具有定價功能，金融市場價格的波 動和變化是經(jīng)濟活動的晴雨表。3.金融市場為金融管理部門進行金融間接調(diào)控提供了條件。 4金 融市場的發(fā)展可以促進金融工具的創(chuàng)新。 5 金融市場幫助實現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。 6 金融 市場可以降低交易的搜尋成本和信息成本?！?構(gòu)成要素：（1）資金供應(yīng)者和資金需求者（2）信用工具（3）信用中介（4）價格4、商業(yè)銀行的

7、經(jīng)營原則與經(jīng)營管理理論： 商業(yè)銀行的經(jīng)營應(yīng)當(dāng)遵守下列原則：1效益性、安全性、流動性原則。2依法獨立自主經(jīng)營的原則。3.保護存款人利益原則。4.自愿、平等，誠實信用原則。5.嚴(yán)格貸款人資信擔(dān)保， 依法按期收回貸款本金和利息 6依法營業(yè)，不損害社會公共利益 7.公平競爭8依法接受中央 銀行與銀監(jiān)會的監(jiān)督和管理?安全性原則是指銀行的貸款投資必須安全，客戶的存款必須安全。只有在安全性有保證的條件 下，銀行才可能去尋找最大的利潤，也只有在安全性有保證的前提下，客戶才會把自己的錢存 入銀行。保持安全性的策略：1、保持自有資本在全部負債中的一定比例并隨業(yè)務(wù)的擴大而不斷補充。2、實行資產(chǎn)分散化，控制和分散風(fēng)險

8、。3、合理計劃長期貸款和投資的規(guī)模與期限結(jié)構(gòu)。4、加強對客戶的資信調(diào)查分析和經(jīng)營預(yù)測，避免信用風(fēng)險，減少壞賬損失。5、保持較高的流動性資產(chǎn)，增強商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險的抵抗能力。流動性的概念：？商業(yè)銀行必須能夠隨時應(yīng)付客戶的提款，滿足必要的貸款。商業(yè)銀行作為主要吸 收活期存款并發(fā)放大量短期信貸的銀行，必須將自己的資產(chǎn)保持充分的流動性，才能應(yīng)對客戶 的需要。保持流動性的策略：1、在資產(chǎn)方面：一是建立分層次準(zhǔn)備金；二是要恰當(dāng)安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2、在負債方面：商業(yè)銀行要增加；主動型負債盈利的途徑： 盡量減少現(xiàn)金資產(chǎn)，擴大盈利資產(chǎn)比重（開源） 控制成本、取得更多的資金（開源、節(jié)流） 減少貸款和投資損失（管理出

9、效益） 加強內(nèi)部核算（管理出效益） 嚴(yán)格操作流程（管理出效益） 三者關(guān)系處理及舉措：積極組織資金來源、慎重安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)比例的現(xiàn)金資產(chǎn)。加強對長期貸款的投資的預(yù)測，保證收益、減少風(fēng)險。樹立良好信譽，建立牢固信用基礎(chǔ)，取得客戶高度信任，保持更大的回旋余地。與其說“銀行 經(jīng)營貨幣，不如說銀行是經(jīng)營風(fēng)險和信用”商業(yè)銀行貸款審查的“ 6C”原則1品質(zhì)：直接反映在回款速度和數(shù)額上，每一筆信用交易，都隱含了客戶對公司的付款承諾，如 果客戶沒有付款的誠意，則該應(yīng)收賬款的風(fēng)險就大大增加了。因此，品質(zhì)被認為是評估信用最 重要的因素。2能力：包括客戶的經(jīng)營能力、管理能力和償債能力。能力越強，本企業(yè)的應(yīng)收賬

10、款風(fēng)險就越低。3. 資本：是指客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明客戶可能償還債務(wù)的背景4. 抵押品：是客戶在拒付或無力支付時被用作抵押的資產(chǎn)。這對于不知底細或信用狀況有爭議的 客戶尤其重要。一旦收不到這些客戶的款項，債權(quán)方就可以通過處理抵押品獲得補償。5經(jīng)營環(huán)境：主要是指客戶運營的內(nèi)部和外部環(huán)境，當(dāng)這些環(huán)境發(fā)生變化時，客戶的償債能力是 否受到影響，如果影響很大，則客戶的信用水平就將受到威脅。6. 連續(xù)性：是指客戶持續(xù)經(jīng)營的可能性，這需要從客戶內(nèi)部的財務(wù)狀況、產(chǎn)品更新?lián)Q代，以及科 學(xué)技術(shù)發(fā)展情況等的綜合評價。5. 通貨膨脹與通貨緊縮：1、通貨膨脹形成的原因：（1）需求拉上：由于社會總需求的增加，從而

11、導(dǎo)致物價上漲，引起通貨膨脹。貨幣學(xué)派認為，貨幣供應(yīng)量的增加是總需求增加的主要原因。凱恩斯學(xué)派：AD=C+I+G（X-M）。（2）成本推進：當(dāng)成本提高，引起總供給的變動，從而導(dǎo)致物價持續(xù)明顯的上漲。初級產(chǎn)品價 格的上漲與工資的上漲都會引起成本增加，從而引起總供給的變動。（3）結(jié)構(gòu)性通貨膨脹：隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，需求在部門之間發(fā)生移動，產(chǎn)生通貨膨脹。2、（ 1）中央銀行的三大法定：存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)。（2）需求拉上型通貨膨脹：應(yīng)提高存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、在國庫券二級市場上賣出國 庫券。成本推進型通貨膨脹與結(jié)構(gòu)性通貨膨脹中央銀行的三大法寶作用非常小。（3）評價：存款準(zhǔn)備金

12、政策：優(yōu)點是影響力強，速度快，效果明顯；缺點是對經(jīng)濟的振動太大，容易對商業(yè)銀行造成沖擊。再貼現(xiàn)政策：優(yōu)點是既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸 結(jié)構(gòu)；缺點是中央銀行不能完全處于主動的地位，再貼現(xiàn)率也不能經(jīng)常反復(fù)變動，缺乏靈活性。 公開市場業(yè)務(wù)：優(yōu)點是中央銀行掌握主動性，快速、靈活、可逆，可以進行經(jīng)常性、連續(xù)性 的操作；缺點是技術(shù)性較強、告示效應(yīng)弱、需要以較為發(fā)達的有價證券市場為前提。存款創(chuàng)造:是指原始存款增加會引起派生存款的多倍創(chuàng)造派生存款：客戶在取得貸款后，一般不立即提取現(xiàn)金，而是轉(zhuǎn)入其在銀行的活期存款賬戶，這時，銀行一方面增加 了放款,另一方面又增加了活期存款，這種通過銀行轉(zhuǎn)帳方式發(fā)放貸款而

13、創(chuàng)造的存款，就稱為派生存款 存款準(zhǔn)備金：銀行在經(jīng)營活動中保留的現(xiàn)金，由庫存現(xiàn)金和中央銀行存款兩部分組成法定準(zhǔn)備金：以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金：準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金的部分存款乘數(shù)：又叫派生倍數(shù)，銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款貨幣的最大擴張倍數(shù) 現(xiàn)金漏損率：也叫通貨比率社會公眾持有的通貨在存款中占的比例存款準(zhǔn)備金政策：中央銀行在法律規(guī)定的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整有關(guān)金融機構(gòu)繳存中央銀行的法定存 款準(zhǔn)備金率，以控制金融機構(gòu)的存款創(chuàng)造能力，從而間接調(diào)控貨幣的供應(yīng)量再貼現(xiàn)政策：中亞過銀行通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率以及規(guī)定申請再貼現(xiàn)資格來干預(yù)和影響再貼現(xiàn)貸款的供給 和需求,

14、從而調(diào)節(jié)市場供應(yīng)量的一種金融政策公開市場業(yè)務(wù)：中央銀行在市場上公開買賣有價證券，用以調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給量的一種政策手段選擇性政策工具：針對某些特殊的經(jīng)濟領(lǐng)域或某些特殊的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具 消費者信用控制：對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制不動產(chǎn)信用控制：阻止地產(chǎn)投機，防止銀行業(yè)對建筑業(yè)過度貸款，減輕通貨膨脹壓力，降低商業(yè)銀行風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn) 健經(jīng)營的政策證券市場信用控制：通過規(guī)定貸款額占證券交易額的百分比率一法定保證金比率控制，來調(diào)節(jié)或限制對證券市場的活躍程度直接信用控制工具：中央銀行根據(jù)有關(guān)法令，對銀行系統(tǒng)創(chuàng)造信用的活動實施以各種直接的干預(yù)主要有，信用 配額，直接干預(yù)，流動

15、性比率,利率最高限信用配額：中央銀行根據(jù)金融市場狀況對商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造加以合理分配和限制直接干預(yù):以銀行的銀行的身份對商業(yè)銀行進行直接干預(yù)，包括直接限制放款額度，強制控制商業(yè)銀行信貸規(guī) 模，干涉商業(yè)銀行存款的吸收利率最高限額：中央銀行為維護金融市場秩序，防止商業(yè)銀行用抬高利率的辦法競相吸收存款，或為謀取高額 利潤而進行高風(fēng)險貸款而采取的強制性措施流動性比率：為限制商業(yè)銀行的信用擴張和保護存款人的安全，中央銀行對商業(yè)銀行的全部資產(chǎn)中的流動性 資產(chǎn)的比重做出的規(guī)定間接信用控制：中央銀行采用直接信用控制以及一般信用控制以外的各種控制，道義勸告，窗口指導(dǎo)道義勸告：指中央銀行利用自己在金融體系中的特殊

16、地位和威望 ，通過對商業(yè)銀行的勸告信息對稱：在市場條件下，要實現(xiàn)公平交易，交易雙方掌握的信息必須共享逆向選擇：信息不對稱所造成市場資源配置不均衡的現(xiàn)象。道德風(fēng)險：從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動 現(xiàn)值:未來某一時點有一定金額的貨幣，只要把它看作是現(xiàn)時點貨幣金額的本利和，就能按現(xiàn)行利率計算出要 能取得這樣金額的本利和現(xiàn)在所必需具有的本金終值:由于利息的存在,任何一筆貨幣的金額，都可以根據(jù)利率計算出未來某一時點上本利和 貼現(xiàn)率:未到期票據(jù)由商業(yè)銀行購買，銀行所收取的利息交易成本：從事金融交易所花費的時間和金錢?？煞稚L(fēng)險：是指某些因素對個別證券造成經(jīng)濟損失的可能性

17、。不可分散風(fēng)險：指的是某些因素給市場上所有的證券帶來損失的可能性。簡答題信用的本質(zhì)1以償還和付息為條件的借貸行為 2信用關(guān)系是債權(quán)和債務(wù)關(guān)系3信用是價值運動的特殊形式 商業(yè)信用和銀行信用的聯(lián)系，商業(yè)信用的日益發(fā)展必須依賴于銀行信用，假如沒有銀行信用的存在，一個企業(yè) 是否提供商業(yè)信用，必然要考慮在沒有貸款收入的情況下，自己的企業(yè)能否繼續(xù)周轉(zhuǎn)，有力銀行信用,則會考慮 在賒銷商品后，貨款未到其償付的情況下就需要資金時，向銀行融通資金，這樣銀行便可以通過其業(yè)務(wù)活動，將 商業(yè)銀行納入銀行信用軌道，從而通過票據(jù)貼現(xiàn)來引導(dǎo)和控制商業(yè)信用利率的杠桿作用（1）在宏觀經(jīng)濟活動中通過影響儲蓄收益可以調(diào)節(jié)社會資本的供

18、給，例如提高利率可以 增加居民儲蓄；（2）通過對投資成本的影響可以調(diào)節(jié)社會投資總量和投資結(jié)構(gòu)，例如提高利率會減少社會 投資總量，而差別利率可以調(diào)節(jié)社會投資結(jié)構(gòu)，總儲蓄和總投資的變動將影響社會總供求；（3）在微觀經(jīng)濟活動中，利率可以通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本與收益發(fā)揮促進企業(yè)改善經(jīng)營管理的作用；（4）通過改變儲蓄收益對居民的儲蓄傾向和儲蓄方式的選擇發(fā)揮作用，影響個人的經(jīng)濟行為。商業(yè)信用 涵義：它是指工商企業(yè)之間在進行商品交易時，以延期支付或預(yù)付形式提供的信用。特點：1商業(yè)信用所貸出的是商品。2商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是商品的經(jīng)營者。3商業(yè)信用的供求與經(jīng)濟的景氣狀態(tài)是一致的。局限性：1、商業(yè)信用規(guī)模

19、的局限性；2、商業(yè)信用的方向精品文檔受到限制；3、商業(yè)信用的期限也有限制；銀行信用涵義：它是指銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。特點1、銀行信用是以貨幣形式提供的。 2銀行信用是一種中介信用。國家信用 涵義：國家信用是指國家為一方的借貸活動，即國家作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。作用：1.調(diào)節(jié)財政收支的不平衡2.調(diào)節(jié)經(jīng)濟與貨幣供給3彌補財政赤字消費信用涵義：它是指銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用金融市場的功能（一）配置功能（二）聚斂職能（三）調(diào)節(jié)功能金融工具的特性1償還期2流動性3風(fēng)險性4收益性金融衍生工具1金融期貨2期權(quán)3互換4遠期利率協(xié)議貨幣市場1交易期限短36個

20、月2解決短期臨時性周轉(zhuǎn)不足3交易工具流動性強資本市場1交易期限長,至少一年以上2解決長期投資性資金供求矛盾 3資金借貸量大實際利率是指以貨幣能夠交換的商品或勞務(wù)表示的利息與本金的比率。名義利率是指以名義貨幣表示的利息與本金的比率。金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證?；A(chǔ)性金融資產(chǎn)：包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn)；衍生性金融資產(chǎn)：包括遠期、期貨、期權(quán)和互換等。商業(yè)銀行經(jīng)營原則1安全性原則2流動性原則3盈利性原則貸款審查6c原則德（character）才能（capacity）資本（capital）保品（collateral）經(jīng)營環(huán)境（condition）事業(yè)連 續(xù)性（con ti nu

21、 ity）貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量和利率，進而影響宏 觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。貨幣政策特征（1）宏觀經(jīng)濟政策（2）調(diào)節(jié)社會總需求的政策（3）間接地控制措施（4）長期的經(jīng)濟政策 中央銀行產(chǎn)生的客觀條件1、銀行券統(tǒng)一發(fā)行的需要2、票據(jù)清算的需要3、最后貸款人的需要4、金融管 理的需要貨幣政策目標(biāo)（一）穩(wěn)定幣值一般物價水平在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的或急劇的波動，呈現(xiàn)基本穩(wěn)定狀態(tài)（二）充分就業(yè)（三）經(jīng)濟增長國際收支平衡一國對其他國家的全部貨幣收人和貨幣支出相抵基本平衡，國際收支略有順差、略有逆差。貨幣政策目標(biāo)之間的矛盾和沖突穩(wěn)定物價與充分就業(yè)之間的矛盾根據(jù)

22、著名的菲利普斯（Philips）曲線，失業(yè)率與物價 漲率之間存在著一種此消彼長的關(guān)系。實現(xiàn)充分就業(yè)就要犧牲若干程度的物價穩(wěn)定，為了維持物價穩(wěn)定，就必須以提高失業(yè)率 為代價。（二）穩(wěn)定物價與經(jīng)濟增長之間的矛盾適度的物價上漲能夠刺激投資和產(chǎn)出的增加，從而促進經(jīng) 濟增長。（三）穩(wěn)定物價與國際收支平衡之間的矛盾經(jīng)濟增長會增加國民收入，使支付能力增強，這將使商 品進口增加，可能導(dǎo)致貿(mào)易逆差。（四）經(jīng)濟增長與國際收支平衡之間的如一國的經(jīng)濟和物價相對穩(wěn)定，而 其他國家出現(xiàn)了通貨膨脹，則會使本國的物價水平相對地低于其他國家的物價水平，從而使得本國的出口 商品價格相對地低于其他國家的商品價格，這樣必然使本國的出

23、口增加，從而造成順差失衡。一般性貨幣政策1法定存款準(zhǔn)備金率政策中央銀行在法律規(guī)定的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整有關(guān)金融機構(gòu)繳存中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金率，以 控制金融機構(gòu)的存款創(chuàng)造能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。r （±）f法定準(zhǔn)備（±）f超額準(zhǔn)備（-+）f放款（-+）fM s（-+）f利率（±）f投資（-+）f經(jīng)濟（-+） 政策效果猛烈,難以確定準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度。對超額準(zhǔn)備金很低的銀行，提高準(zhǔn)備金率可能引起流動性問題。2再貼現(xiàn)政策中央銀行通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率以及規(guī)定申請再貼現(xiàn)資格來干預(yù)和影響貼現(xiàn)貸款的供給和需求，從而調(diào) 節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的一種金融政策優(yōu)點具有“告

24、示效應(yīng)”，影響金融機構(gòu)及社會公眾的預(yù)期對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果缺點 被動。在實施再貼現(xiàn)政策過程中，商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)是否愿意到中央銀行申請再貼現(xiàn)或借款， 完全由金融機構(gòu)自己決定。缺乏彈性。再貼現(xiàn)率的頻繁調(diào)整會引起市場利率的經(jīng)常性波動，使大眾和商業(yè)銀行無所適從，不宜進行反 復(fù)性、經(jīng)常性調(diào)節(jié)3公開市場業(yè)務(wù)中央銀行在金融市場(債券市場)上公開買賣有價證券(主要是買賣政府證券),用以調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng) 量的一種政策手段公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)點主動權(quán)完全在中央銀行；操作靈活精巧的，其規(guī)?？梢郧〉胶锰幍匕盐?；易于逆轉(zhuǎn)的；可迅速地操作，不 會有行政性延誤。貨幣政策中介目標(biāo)選擇標(biāo)準(zhǔn) 可測性：中央銀行能迅速而準(zhǔn)確地獲得有關(guān)變量指標(biāo)的資料數(shù)據(jù)并做出分析和判斷；可控性：中央銀行通過各種貨幣政策工具的運用，能較準(zhǔn)確地控制該金融變量的變動狀況及變動趨勢；相關(guān)性：中介目標(biāo)必須與最終目標(biāo)有極為密切的聯(lián)系。它們可以是正相關(guān)，也可以是負相關(guān)，但相關(guān)系數(shù) 越高越好；凱恩斯貨幣政策傳導(dǎo)機制準(zhǔn)備金(-+) f放款(-+) fM s(-+)f利率i( ±) f投資(-+) f經(jīng)濟(-+)凱恩斯的貨幣需求理論一一流動性偏好理論所謂流動性偏好，是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動