阿里巴巴財務

1、阿里巴巴財務分析 1104070101-卜夢斐 1104070102-陳丹妮 1104070201-丁丹 1104070202-杜瑩瑩 企業(yè)簡介 行業(yè)分析 財務會計分析 財務效率分析1.企業(yè)簡介企業(yè)簡介 阿里巴巴（英語ACorporation；港交所：1688），是中國最大的網(wǎng)絡公司和世界第二大網(wǎng)絡公司，是由馬云在1999年一手創(chuàng)立企業(yè)對企業(yè)的網(wǎng)上貿(mào)易市場平臺。 股權結構阿里巴巴股權結構的轉變： 旗下業(yè)務 阿里巴巴國際交易市場 1688 全球速賣通 淘寶網(wǎng) 天貓 聚劃算 一淘 阿里云計算 支付寶2.行業(yè)分析行業(yè)分析 2.1 電子商務行業(yè)的現(xiàn)狀 2.2 電子商務行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?.1 電子商務行業(yè)

2、現(xiàn)狀電子商務行業(yè)現(xiàn)狀 B2B是目前大熱的電子商務的一個分支。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年中國電子商務市場整體交易規(guī)模達到4.8萬億元，同比增長33.5%；預計未來3-5年內(nèi)，中國電子商務市場仍將維持持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢，同比增速穩(wěn)中有升，2013年突破10萬億元；2010年中國網(wǎng)絡購物市場交易規(guī)模接近5000億，達4980.0億元，占到社會消費品零售總額的3.2%；同時，網(wǎng)絡購物用戶規(guī)模達到1.48億，在網(wǎng)民中的滲透率達30.8%。 根據(jù)艾瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年電子商務市場細分行業(yè)構成中，針對企業(yè)級用戶的2B類電子商務交易額占比88.3%，針對個人消費者的2C類電子商務交易額占比11.7%

3、。其中，中小企業(yè)B2B電子商務交易規(guī)模占比最高，達52.8%但可以肯定的是中國的B2B電商市場的交易額一直遠遠超過B2C電商； 但另外一個現(xiàn)象是，服務于中小企業(yè)B2B電商企業(yè)的營收，可以推算出來，總額只有100億左右的規(guī)模，相比中小企業(yè)B2B的2.5萬億左右的交易規(guī)模；不到0.4%； 如此低的比例，有極大的挖潛空間，電商B2B是一個被資本市場忽視的金礦； 當然造成企業(yè)營收占整個市場交易規(guī)模比例如此之小是有其理由的 。2.2 電商發(fā)展?jié)摿Γ弘娚贪l(fā)展?jié)摿Γ?以下是一個企業(yè)的商業(yè)行為和B2B電商平臺提供的服務之間的對應關系 阿里巴巴的服務層次 3.財務會計分析財務會計分析 3.1 資產(chǎn)負債表水平分析

4、 3.2 資產(chǎn)負債表垂直分析 3.3 現(xiàn)金流量表分析 3.4 綜合損益表分析 3.5問題小結 3.1 資產(chǎn)負債表水平分析表（單位：百萬元） 通過上表我們可以發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴08年到10年總資產(chǎn)規(guī)模不斷增長且變動幅度也有很大上漲，說明此期間阿里巴巴公司整體運作良好，處于不斷發(fā)展壯大的階段且有繼續(xù)良性發(fā)展的趨勢。在總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)占有絕大部分份額且增長幅度也較大，對總資產(chǎn)有較大影響；非流動資產(chǎn)所占比例較小且增長變緩，對總資產(chǎn)的影響效果也有所減弱。這說明阿里巴巴公司資產(chǎn)流動性、償債能力較強，財務風險較低，有較好的財務狀況與發(fā)展前景。而其負債也有很大的增長，包括流動負債和非流動負債增幅都有50%左右，

5、但因為總數(shù)額遠低于總資產(chǎn)，所以不會產(chǎn)生較大問題。股東權益的增幅略小于資產(chǎn)增幅，說明公司的債務負擔加重，財務結構的穩(wěn)定性和安全性略微降低，但整體上股東權益與資產(chǎn)是同步上漲的，資產(chǎn)規(guī)模的變動與股東權益變動可以說是相適應的。3.2 資產(chǎn)負債表垂直分析表（單位：百萬元） 資產(chǎn)結構分析：資產(chǎn)結構分析： 從靜態(tài)方面分析：一般而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風險較小：非流動資產(chǎn)變形能力較差，其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調度資金，風險較大。該公司流動資產(chǎn)比重高達86.89%，所以該公司資產(chǎn)流動性較強，資產(chǎn)風險較小

6、。 從動態(tài)方面分析：資產(chǎn)中所有項目變動情況均小于5%，只有現(xiàn)金及銀行結存減少4.78%，其他項目變動幅度均較小，說明該公司資產(chǎn)結構相對比較穩(wěn)定。3.3 現(xiàn)金流量表分析表（單位：百萬元） 從表中可以看出，該公司經(jīng)營業(yè)務凈現(xiàn)金流入量一直保持較高增長，說明主營業(yè)務發(fā)展狀況較好，保持高速增長狀態(tài)。投資活動凈現(xiàn)金流出量一直保持大幅增加，說明公司進行了更多的投資且在不斷增加。融資活動現(xiàn)金流入凈額09年大幅減少且為負數(shù)，但10年又有增長變?yōu)檎龜?shù)，說明09年融資活動是支出資金較多，而10年又有所改變，但整體上融資流入凈額是在減少的。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也保持一個不斷增長的趨勢，不過相對于其他項目略微平緩。匯率變動

7、影響雖然變化幅度很大，但因為總數(shù)較小，影響幅度不大。3.4 綜合損益表分析表（單位：百萬元） 阿里巴巴09年凈利潤有所下降，但10年凈利潤大幅提升。從表中可以看出，這主要是由于09年利潤總額有所下降，而10年大幅提升造成的。而09年利潤總額下降主要是由于經(jīng)營盈利下降導致的。這也使得09年股東盈利受損，表明09年公司經(jīng)營不是很理想，出現(xiàn)一些經(jīng)營問題。 3年的營業(yè)額一直處于較快增長中，其中10年漲幅超過40%，隨之的各項費用除利息與融資費用變?yōu)?之外，其他也跟著合理上升，其中占有很大份額的銷售及分銷費用10年增長趨勢變緩，說明有效的控制了費用支出。 總體來說，阿里巴巴經(jīng)營狀態(tài)處于健康發(fā)展中，經(jīng)營規(guī)

8、模不斷增長，利潤10年發(fā)展勢頭良好，股東盈利增幅也較大。3.5 問題小結一、資產(chǎn)負債表 1.2008年到2010年公司總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)都有所增長，而公司負債也隨資產(chǎn)增長而提高，而負債變動比率稍大于資產(chǎn)增長比率，說明公司規(guī)模平穩(wěn)增大，結構穩(wěn)固，發(fā)展良好，風險小幅增長。 2.負債中流動負債和非流動負債增加比率較為相近，說明公司的負債結構較為穩(wěn)定，加上資產(chǎn)的穩(wěn)步增加，說明公司財務風險趨于平穩(wěn)。 3.股東權益回報率，總資產(chǎn)回報率，資本運用回報率都是09年大幅減小，但10年又有所回升，不過仍低于08年數(shù)值，說明企業(yè)管理層09年的資產(chǎn)管理、財務控制上出現(xiàn)一些問題，盈利能力下降，但10年又轉變了

9、形勢，總體往好的方向發(fā)展。 4.各種利潤率從08年開始都有所下降，但是數(shù)值不不低，說明公司已經(jīng)度過快速增長的時期，進入成熟發(fā)展的階段，會穩(wěn)步增長。 二、利潤表 1.該公司營業(yè)額一直有所增長，而10年營業(yè)額增長幅度大于09年。09年各種盈利變動都為負數(shù)，說明09年公司經(jīng)營狀況不如08年，與財務比率中的股東權益回報率等相對應，可以看出09年公司確實出現(xiàn)一些小問題。 2.08年到10年公司銷售成本、費用一直處于增長，但盈利也是隨之增長，說明公司處于規(guī)模擴大狀態(tài)，處于健康發(fā)展中。 三、現(xiàn)金流量表 1.從表中數(shù)據(jù)看，經(jīng)營活動現(xiàn)金的流入量要遠遠超過投資活動和融資活動，投資活動現(xiàn)金流入一直是負數(shù)，但09年數(shù)

10、值較小，說明公司現(xiàn)金流入主要是依靠主營業(yè)務，但同時也進行較多的投資活動，09年投資規(guī)模較小，而融資活動的現(xiàn)金流入08、09年都為負數(shù)，10年為正數(shù)，說明10年有所改變，有小幅融資流入。 2.2010年外匯變動對現(xiàn)金流有較大影響，說明公司受國際市場影響較大。 3.年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也一直有所增長，說明公司發(fā)展狀況良好。4. 財務效率分析財務效率分析4.1盈利能力分析4.2營運能力分析4.3償債能力分析4.4發(fā)展能力分析4.1 盈利能力分析 該指標關系到投資者對公司現(xiàn)狀和前景的判斷。我們可知阿里的凈資產(chǎn)收益率較高，所以其盈利能力比同行業(yè)大規(guī)模企業(yè)具有一定優(yōu)勢，這也是阿里成功吸引巨額外資投資的關鍵

11、要素。4.2 營運能力分析 從上述數(shù)據(jù)看出，阿里巴巴固定資產(chǎn)周轉率都較高，表明他對企業(yè)的固定資產(chǎn)相對來說投資得當，結構分布合理，營運能力較強。阿里對資產(chǎn)使用率基本保持穩(wěn)定，其中10年對資產(chǎn)的運用增長幅度較大，但11年可能存在著較多的閑置資金，導致流動資產(chǎn)周轉率下降，從而影響著總資產(chǎn)周轉率。 4.3 償債能力分析 從短期負債比率來看，這三年的流動比率和速動比率基本都維持在2以上，說明公司的資金流動性較好，短期償債能力較強。從長期負債比率來看 可以看出阿里巴巴的債務負擔逐年增重，長期負債能力下降，債務負擔變重。而從產(chǎn)權比率可以看出償債能力受股東權益的保證程度也逐漸下降。這應該引起重視，控制并改變這個趨勢，改善長期的償債能力。4.4 發(fā)展能力分析 200