上證50ETF波動(dòng)率指數(shù)編制方案

1、上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)編制方案上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)是基于上海證券交易所掛牌的 50 ETF期權(quán)合約編 制而成，反映投資者對(duì)未來(lái)30天50 ETF波動(dòng)率的預(yù)期。上證50 ETF波動(dòng)率指 數(shù)不僅是反映投資者情緒的重要指標(biāo)， 也是衍生產(chǎn)品的重要標(biāo)的，可作為投資者 管控風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。一、指數(shù)名稱和代碼指數(shù)名稱：上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)指數(shù)簡(jiǎn)稱：中國(guó)波指英文名稱：SSE 50 ETF Volatility Index英文簡(jiǎn)稱：iVX指數(shù)代碼：000188二、計(jì)算方法上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)是基于方差互換原理，采用上證 50 ETF期權(quán)相關(guān)數(shù) 據(jù)計(jì)算而得。1、期權(quán)合約價(jià)格的確定上證50 E

2、TF期權(quán)合約價(jià)格是計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)的基礎(chǔ)，對(duì)于期權(quán) 合約價(jià)格的確定采用以下規(guī)則：當(dāng)日有成交，且存在買賣報(bào)價(jià)：若最新成交價(jià)處于買賣報(bào)價(jià)之間，取最 新成交價(jià)；若最新成交價(jià)處于買賣報(bào)價(jià)之外，取最優(yōu)報(bào)價(jià)均值；當(dāng)日有成交，僅有買方報(bào)價(jià)：取買價(jià)與最新成交價(jià)中較大者；當(dāng)日有成交，僅有賣方報(bào)價(jià)：取賣價(jià)與最新成交價(jià)中較小者；當(dāng)日有成交，不存在買賣報(bào)價(jià)：取最新成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交，但存在買賣報(bào)價(jià)：取最優(yōu)報(bào)價(jià)均值；當(dāng)日無(wú)成交，僅有買方報(bào)價(jià)：取買價(jià)與咋結(jié)算價(jià)中較大者；當(dāng)日無(wú)成交，僅有賣方報(bào)價(jià)：取實(shí)價(jià)與咋結(jié)算價(jià)中較小者；當(dāng)日無(wú)成交，且無(wú)買賣報(bào)價(jià)：取咋結(jié)算價(jià)；對(duì)于進(jìn)入熔斷狀態(tài)的合約，如已有虛擬成交價(jià)格，則使用

3、虛擬成交價(jià)格, 否則使用熔斷前確定的價(jià)格。2、近月與次近月波動(dòng)率的計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)展期時(shí)間為7天。滿足剩余到期天數(shù)超過(guò) 7天的最近到期合約為近月合約，次近到期合約為次近月合約，兩者隱含波動(dòng)率分別為近 月與次近月波動(dòng)率。近月波動(dòng)率的計(jì)算公式如下:?Ki1 F 2廨eP(Ki)-Tk-11：近月波動(dòng)率NT近月合約剩余到期時(shí)間（以分鐘計(jì)）NTN365上交所采用的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格相差最小的執(zhí)行價(jià)S+ eRT x認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格（S）-認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格（S）K :小于F且最接近于F的執(zhí)行價(jià)K：由小到大的所有執(zhí)行價(jià)（i = 1,2,3,）K K?K：第i個(gè)執(zhí)行價(jià)所對(duì)應(yīng)的執(zhí)行價(jià)間隔，一般為 i+1 2 i-1PK）:若Ki小于K0,為Ki對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格；若（大于K。，為（對(duì)應(yīng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格；若Ki等于K。，為Ki 對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格均值注1:次近月波動(dòng)率的計(jì)算方法與近月波動(dòng)率一致。注2:當(dāng)特殊行情導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)覆蓋不充分時(shí)， 將通過(guò)BS公式填充部分虛擬執(zhí) 行價(jià)合約，并帶入近月與次近月波動(dòng)率的計(jì)算。3、上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)的計(jì)算完成近月波動(dòng)率 %與次近月波動(dòng)率 的計(jì)算之后，采用以下公式計(jì)算上證50 ETF波動(dòng)率指數(shù)：iVX= 100 x，T01NT2 - NT30o NT30 - NTi+ T2 c22 XL NT2 - NTiNT2