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文檔簡介
1、CPT八.無形資產(chǎn)評估8.1無形資產(chǎn)評估概述一.無形資產(chǎn)及其分類1.定義:國際評估準則其是被特定權(quán)利主體擁有或控制的、不具有獨立物質(zhì)實體,對生產(chǎn)經(jīng)營或服務能持續(xù)發(fā)揮作用,并能為其擁有者或控制者帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。2.特定:非實體性:不具有具體的物質(zhì)是體形態(tài),是隱形存在的資產(chǎn),但是其也有一定的表現(xiàn)形式,專利證書、商標標記、技術(shù)圖紙、工藝文件、軟盤。 有有形資產(chǎn)的區(qū)別在于有形資產(chǎn)的價值取決于有形要素的貢獻,無形資產(chǎn)的價值則取決于無形要素的貢獻。排他性:往往由特定主體排他占有。通過企業(yè)保密或借助法律來保護。效益型:能夠直接、間接地為其(所有者、使用者和投資者)控制者帶來收益。開發(fā)成本界定的復雜性
2、:大多數(shù)無形資產(chǎn)是通過日積月累的資本投入而逐漸形成的,很難確定開發(fā)成本,如商譽。價值的較大不確定性 受技術(shù)進步、市場變化等外在不確定性因素的影響更大,以致其預期收益的實現(xiàn)具有較大的不確定性。受益于成本的弱相對性。 3.無形資產(chǎn)功能特性 附著性:無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn),必須借助于有形資產(chǎn),同時還要注意區(qū)分與無形資產(chǎn)一起共同發(fā)揮作用的有形資產(chǎn)的范圍,收益里面有形、無形資產(chǎn)的貢獻分別是多少。 共益性:無形資產(chǎn)的一個特點可以作為共同財富,由不同的主體同時共享,無形資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)讓所有權(quán)和使用權(quán)。 積累性:無形資產(chǎn)的形成基于其他無形資產(chǎn)的發(fā)展,具有承前性,其次,無形資產(chǎn)的發(fā)展也是一個不斷積累的演進的過程,其成熟
3、度、影響范圍和獲利能力也處在變化之中。 替代性:無形資產(chǎn)處于不同的更新、替代過程中,其尚可使用年限取決于該領(lǐng)域內(nèi)技術(shù)進步的速度。 4.無形資產(chǎn)的分類 按無形資產(chǎn)的作用范圍來分: 促銷型:商標、顧客名單、特許權(quán)、許可證、經(jīng)銷證。 制造型:專利、配方、圖紙、供應合同、非專利技術(shù)。 金融型:優(yōu)惠融資、不競爭合同條款、租賃權(quán)、數(shù)據(jù)庫、版權(quán)、商譽。 按無形資產(chǎn)的性質(zhì) 知識型:專利權(quán)、非專利技術(shù)、計算機軟件、著作權(quán)、商標權(quán)。(獲利邊界比較模糊) 權(quán)利型:土地使用權(quán)、開礦權(quán)、租賃經(jīng)營權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、專營專賣權(quán)、許可證。 關(guān)系型無形資產(chǎn):顧客名單、銷售網(wǎng)絡、有組織的員工。 商譽 按無形資產(chǎn)取得方式 自創(chuàng)無形資
4、產(chǎn) 外購無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)可識別程度 可確指的無形資產(chǎn) 不可確指的無形資產(chǎn)(商譽)二.無形資產(chǎn)評估價值的因素 三.對無形資產(chǎn)評估對象的把握(在什么情況下會出現(xiàn)無形資產(chǎn)評估,以及無形資產(chǎn))(一)無形資產(chǎn)評估一般應以產(chǎn)權(quán)變動為前提1. 無形資產(chǎn)擁有者或控制者以無形資產(chǎn)作為投資2.企業(yè)整體發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動時,其中包含無形資產(chǎn)時 產(chǎn)權(quán)變動類無形資產(chǎn)是對可預見的時間內(nèi)無形資產(chǎn)潛在獲利能力可實現(xiàn)部分的價值判斷。3.非產(chǎn)權(quán)變動類無形資產(chǎn):評估不直接與買賣相聯(lián)系,無形資產(chǎn)的作用空間不受無形資產(chǎn)受讓方運用無形資產(chǎn)的具體條件約束,其評估價值只與無形資產(chǎn)自身的質(zhì)地、知名度、市場影響力、無形資產(chǎn)載體狀況因素有關(guān)(是對無形
5、資產(chǎn)潛在獲利能力的評估)。品牌(二)無形資產(chǎn)評估的基本類型1.投資轉(zhuǎn)讓型2.續(xù)用型3.非產(chǎn)權(quán)變動類無形資產(chǎn)(三)對無形資產(chǎn)的一般判斷 主要是無形資產(chǎn)存在性的判斷,主要適用于續(xù)用型無形資產(chǎn)(投資轉(zhuǎn)讓型一般不存在這個問題,但并不排除對其真?zhèn)蔚呐袛啵?,其判斷主要依?jù):1.效益性 陳景潤哥德巴赫猜想研究的卓越成就,是一項科學“財富”,但不能直接產(chǎn)生經(jīng)濟效益,因而不屬于無形資產(chǎn)。 2.排他性 企業(yè)所有者或擁有者對這種權(quán)利具有排他性的擁有或控制。尼龍、富強粉、中國移動通信、“哈藥集團”。 “杜邦”公司的商標現(xiàn)在變成了商品名稱,失去了排他性。 (四)無形資產(chǎn)的具體鑒定 1.無形資產(chǎn)的權(quán)屬 所有權(quán)或使用權(quán)狀況
6、,獨家擁有還是多家控制。 2.對無形資產(chǎn)的性能和功能進行技術(shù)鑒定 要與同類無形資產(chǎn)進行功能比較,從而對其功能作用的技術(shù)性和可靠性做出鑒定。 (五)無形資產(chǎn)評估應考慮的因素 1.無形資產(chǎn)本身的狀況 無形資產(chǎn)的適用性和先進性 安全可靠性和配套性 評估時無形資產(chǎn)所處的經(jīng)濟壽命階段 受法律保護程度和自我保護程度 保密性與擴散情況 研制開發(fā)成本及宣傳成本 2.轉(zhuǎn)讓內(nèi)容和條件 轉(zhuǎn)讓的是所有權(quán)還是使用權(quán) 獨家許可、獨占許可、普遍許可 轉(zhuǎn)讓條件是指:轉(zhuǎn)讓方式、已轉(zhuǎn)讓次數(shù)、已轉(zhuǎn)讓地區(qū)范圍、轉(zhuǎn)讓時的附帶條件、轉(zhuǎn)讓費的支付方式等。 3.無形資產(chǎn)受讓方的條件 取得無形資產(chǎn)后的經(jīng)營方案,規(guī)劃、投資利潤率及投資回收期。
7、4.無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時的外部因素 供需狀況;特許權(quán)使用費標準;市場變化的不確定性;國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策。 1.明確評估目的 轉(zhuǎn)讓;投資;股份制改造、合資、合作;法律訴訟;其他目的 2.鑒定無形資產(chǎn)種類 確認無形資產(chǎn)存在、來源是否合法、產(chǎn)權(quán)是否明確、經(jīng)濟行為是否合法有效。 鑒別無形資產(chǎn)種類 確定有效期 3.搜集相關(guān)資料 4.確定評估方法 市場法、收益法、成本法。 5.撰寫評估報告、得出評估結(jié)論 描述性陳述 分析性陳述 綜合性陳述五.無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的支付方式 1.總付:根據(jù)買賣雙方商議的價格一次性付清或分期付清。 買方利用該項資產(chǎn)的效果與賣方無關(guān)。 對賣方:利多弊少 對買房:弊多利少 無形資產(chǎn)的特點:具有
8、整體性、買方具有充足金額、收益穩(wěn)定。 2.提成支付 以受讓方的銷售額或利潤額,或產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ)提成支付 提成基礎(chǔ)和比例要提前約定 如果是受讓方自己的原因造成的經(jīng)濟效益不佳,此損失應該由賣方來承擔。 3.混合支付 先支付轉(zhuǎn)讓費總額的一部分,剩余部分按規(guī)定辦法提成。 8.2 無形資產(chǎn)評估的收益法一一. .收益法及其公式:收益法及其公式:二二. .最低收費額的確定最低收費額的確定三三. .收益法應用中各項技術(shù)指標的確定收益法應用中各項技術(shù)指標的確定四、案例四、案例一.收益法及其公式:沒有最低收益額(收益模式) 無形資產(chǎn)評估值=有最低收費額(成本收益模式)無形資產(chǎn)評估值=Y+ K無形資產(chǎn)分成率Rt第t
9、年分成基數(shù)t收益期Y最低收費額T所得稅率Y在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中,視購買方實際生產(chǎn)和銷售情況收取轉(zhuǎn)讓費的場合所確定的“(勞)保收”收入,并在確定比例收費時預先扣除,有時稱“入門費”。二.最低收費額的確定 由于無形資產(chǎn)的壟斷性,當該項無形資產(chǎn)是購買方必不可少的經(jīng)營條件,或者購買方運用無形資產(chǎn)所增加的收益是有足夠的支付能力時,最低轉(zhuǎn)讓額的決定因素如果如下: 1.重置成本凈額 轉(zhuǎn)讓方研制無形資產(chǎn)花費的成本,要由受讓方進行補償。當購買方與轉(zhuǎn)讓方共同使用時,按照運用規(guī)模、受益范圍來分攤。 2.機會成本 轉(zhuǎn)讓方應停止使用無形資產(chǎn)帶來收益的損失;或者因為自己制造競爭對手而減少利潤或增加支出;也要由購買方補償。 無
10、形資產(chǎn)最低收費額=重置成本凈值*轉(zhuǎn)讓成本分攤率+無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機會成本 無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機會成本=無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)出的凈減收益+無形資產(chǎn)再開發(fā)凈增費用(保護和維持該無形資產(chǎn)追加的科研經(jīng)費和其他費用、員工培訓費等能力) 轉(zhuǎn)讓成本分攤率=購買方運用無形資產(chǎn)的設(shè)計能力運用無形資產(chǎn)的總設(shè)計能力(各方匯總的總設(shè)計生產(chǎn)能力)100% 習題P177 成新率=100%=37.5% 重置成本凈值=40037.5%=150萬 轉(zhuǎn)讓成本分攤率=33.33% 最低收費額=15033.33%+20+60=130萬三.收益法應用中各項技術(shù)指標的確定(一)無形資產(chǎn)收益額的確定1、直接估算法 通過未使用無形資產(chǎn)前后收益情況的對比分析
11、、確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。(收入增長型和費用節(jié)約型)收入增長型 無形資產(chǎn)的應用,能夠使產(chǎn)品的銷售收入大幅度提高:a.生產(chǎn)的產(chǎn)品能以更高的價格銷售出去 R=(P2-P1) (1-T)b.價格相同,銷售數(shù)量大幅度增加,市場占有率擴大。 R=(2-1)(P-C)(1-T) C由于銷售量增加帶來成本的增加費用節(jié)約型無形資產(chǎn) 使生產(chǎn)成本費用降低,從而形成超額收益。 R=(C1-C2)(1-T)明析了無形資產(chǎn)形成超額收益的來源。 2.差額法 不能采用第一種方法時,采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平進行比較,即可得到無形資產(chǎn)或獲利能力。 收集有關(guān)使用了無形資產(chǎn)的財務數(shù)據(jù),如:經(jīng)
12、營利潤、銷售利潤率等。 對經(jīng)營活動中的資金占用情況進行統(tǒng)計。 收集行業(yè)平均利潤率指標。 計算無形資產(chǎn)帶來的超額收益。 無形資產(chǎn)帶來的超額收益=經(jīng)營利潤-資產(chǎn)總額行業(yè)平均利潤率 或:無形資產(chǎn)帶來的超額收益=銷售收入銷售利潤率-銷售收入每元銷售收入平均占用資金行業(yè)平均利潤率 得到的是一種組合無形資產(chǎn)的超額收益,還須進行分解處理。 3.分成率法(國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種方法) 無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)銷售收入(利潤)分成率 銷售收入分成率=銷售利潤分成率銷售利潤率 收益額=銷售收入銷售收入分成率 收益額=銷售利潤銷售利潤分成率 實際轉(zhuǎn)讓中由于利潤不夠穩(wěn)定也不容易控制和核實,一般按銷售收
13、入來分成。 (1)邊際分析法 對無形資產(chǎn)邊際貢獻因素進行分析 新市場開辟、壟斷加價因素。 消耗量降低、成本費用降低。 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能費用降低、成本銷售收入率提高。 測算無形資產(chǎn)壽命期間的利潤總額,及追加利潤總額,并進行折現(xiàn)處理。 按利潤總額限制和追加利潤總額現(xiàn)值計算利潤分成率 利潤分成率=(追加利潤現(xiàn)值利潤總額現(xiàn)值)100%例.某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓一項印染技術(shù),受讓方在未取得該項技術(shù)之前,年利潤額在50萬元水平上,如果購買方購買該技術(shù),年利潤每年將會比上年增長20萬元,假定該技術(shù)的經(jīng)濟壽命還有5年,折現(xiàn)率為10%,則該項技術(shù)的利潤分成率? 利潤分成率= 100% =52.9% 約當投資分成法 無形
14、資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的作用很難區(qū)分,把無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)折合成約當投資利潤率加上相應的成本,然后根據(jù)各自的約當投資來確定利潤分成率。 無形資產(chǎn)利潤分成率= 無形資產(chǎn)約當投資量=無形資產(chǎn)重置成本(1+適用成本利潤率) 購買方約當投資量=購買方投入總資產(chǎn)的重置成本(1+適用成本利潤率) 注意:確定無形資產(chǎn)約當投資量時,適用成本利潤率按轉(zhuǎn)讓方無形資產(chǎn)帶來的利潤與其成本之比計算。沒有企業(yè)的實際數(shù)時,按社會平均水平確定。確定購買方約當投資量時,成本利潤率按購買方的現(xiàn)有水平測算。 例題P213 P143根據(jù)生產(chǎn)要素在經(jīng)營活動中的貢獻,從正常利潤種族略估計無形資產(chǎn)帶來的收益。我國理論界通常采用“三分法”:資金、技
15、術(shù)和管理。技術(shù)密集型項目:40%、40%、20%資金密集型項目:50%、30%、20%一般行業(yè)項目: 30%、40%、30%高科技密集型項目:30%、50%、20%無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定 無形資產(chǎn)收益率高、風險性強、折現(xiàn)率比較高。無形資產(chǎn)收益期的確定無形資產(chǎn)發(fā)揮作用,并具有超額獲利能力的時間。無形資產(chǎn)有法律壽命、合同壽命、技術(shù)壽命、經(jīng)濟壽命。無形資產(chǎn)無形損耗的表現(xiàn)。新的、更先進、更經(jīng)濟的無形資產(chǎn)的出現(xiàn)。無形資產(chǎn)的普及,且獲得成本特別低。無形資產(chǎn)所決定的產(chǎn)品的銷售量驟減,需求下降4、有效期限的確定方法 法律或合同企業(yè)申請書分別規(guī)定法律有效期限和受益年限的,采取孰短的法則來確定。 法律未規(guī)定有
16、效期,按合同或企業(yè)申請書的受益年限。兩個年限都沒有,按預計年限來計算。4.要素貢獻法案例例:甲企業(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓,預采用利潤分成支付的方法。該專利研制成本500萬,已研發(fā)2年,尚可使用4年,該專利的技術(shù)成本利潤率為500%,乙企業(yè)資產(chǎn)的重置成本為6000萬,成本利潤率為15%。預期乙企業(yè)未來四年的利潤收益分別為1000萬、1100萬、900萬和800萬,折現(xiàn)率8%,則該專利的評估價值為多少?所得稅率33%利潤分成率=無形資產(chǎn)評估價值=*(1-33%)*30.3%=(925.93+943.07+714.45+588.02)*0.67*0.303=643.84(萬元)8.3無形資產(chǎn)評估的成本
17、法和市場法一、無形資產(chǎn)的成本特性二、無形資產(chǎn)評估的成本法三、無形資產(chǎn)評估的市場法四、無形資產(chǎn)評估方法小結(jié) 無形資產(chǎn)的成本包括研制成本取得、持有期間的全部物化勞動和活勞動的費用支出,具有不同于有形資產(chǎn)的特性。不完整性與購創(chuàng)無形資產(chǎn)相對應的各項費用是否計入無形資產(chǎn)的成本是以費用支出資本化為條件的。一般當期發(fā)生的科研費從當期生產(chǎn)經(jīng)營費用中列支,而不是先進行資本化處理,再從生產(chǎn)費用中(折舊或攤銷)。而研制開發(fā)前大量的前期費用則通過其他途徑進行補償。弱相對性知識資產(chǎn)的創(chuàng)建經(jīng)歷基礎(chǔ)研究,應用研究和工藝生產(chǎn)開發(fā)等漫長過程,成果出現(xiàn)帶有較大的隨機性和偶然性,其價值并不與其開發(fā)費用和時間產(chǎn)生某種既定的關(guān)系。虛擬
18、性因為其不完整性和相對性的特點,無形資產(chǎn)的成本往往是相對的高標:設(shè)計費、注冊費、廣告費,但其內(nèi)涵在于標示商品內(nèi)在的質(zhì)量信譽,其本身的(116頁)成本具有系統(tǒng)性或虛擬性。一、無形資產(chǎn)的成本特性二、無形資產(chǎn)評估的成本法無形資產(chǎn)評估價值=重置成本成新率內(nèi)能性貶值經(jīng)濟性貶值(116頁背面)(一)重置成本自創(chuàng)型無形資產(chǎn)重置成本的結(jié)算核算法無形資產(chǎn)重置成本=直接成本+間接成本+合理利潤無形資產(chǎn)直接成本=(物質(zhì)資料實際耗費量*現(xiàn)行價格)+(實耗工時*現(xiàn)行費用價格)倍加系數(shù)法無形資產(chǎn)重置成本=C無形資產(chǎn)研制開發(fā)中的物化勞動消耗V無形資產(chǎn)研制開發(fā)中的活勞動消耗1科研人員勞動倍加系數(shù)2科研的平均風險系數(shù)L無形資產(chǎn)
19、投資報酬率例:某無形資產(chǎn)在開發(fā)中的物化勞動為100萬元,人工費用為200萬元,科研人員的勞動倍加系數(shù)2,(117頁)2、外購無形資產(chǎn)重置成本的估算市價類比法在市場上選擇參照物,進行對比,確定重置成本。物價指數(shù)法一次付清:重置成本=賬面成本分期付款:重置成本=先把其折為成交時點的價格例:某項無形資產(chǎn)付款期限為6年,2001年購進,此時物價指數(shù)為100,每年支付全額為100萬元,折現(xiàn)率為10%,04年5月對其進行評估,此時物價指數(shù)為108,則其重置成本?重置成本=10*(P/A,10%,6)*156100 =10*4.3553*1.08=47.04(萬元)(二)無形資產(chǎn)成新率專家鑒定法:邀請有關(guān)技
20、術(shù)領(lǐng)域的專家,對被評估無形資產(chǎn)的先進性、適用性作出判斷,從而確定成新率剩余經(jīng)濟壽命預測法成新率=成新率綜合考慮了被評估無形資產(chǎn)的各種無形損耗后的折算比率。(三)其他要考慮的要素1、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓成本的分攤無形資產(chǎn)具有共享性和可分性的特點,在實際評估中要考慮被評估無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓次數(shù)和轉(zhuǎn)讓成本分攤問題,這個問題主要通過轉(zhuǎn)讓成本分攤率來解決。2、轉(zhuǎn)讓成本分攤率=轉(zhuǎn)讓機會成本由于特許他人使用,是原產(chǎn)權(quán)主體受到的損失無形資產(chǎn)評估價=無形資產(chǎn)重置成本*成新率*轉(zhuǎn)讓成本分攤率+無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機會成本三、無形資產(chǎn)評估的市場法無形資產(chǎn)的交易市場具有較強的壟斷性,與有形資產(chǎn)交易市場相比,透明度較低,我國的交易市場更加
21、不發(fā)達,采用市場法困難很大,但在條件允許的情況下,也可采用此方法,但要注意下面幾個事項:具有合理比較基礎(chǔ)的類似無形資產(chǎn)形式相似:屬于同類無形資產(chǎn)功能相似:功能和效用相近載體相似:參照物與被評估資產(chǎn)所衣服的產(chǎn)品或服務滿足同質(zhì)性要求。交易條件相似:參照物與被評估資產(chǎn)模擬的成交條件在各個層面上具有相似性。收集類似的無形資產(chǎn)交易的市場信息進行橫向比較,收集被評估無形資產(chǎn)以 往的交易信息則為進行縱向比較。時間、地點、交易主體和條件的變化也會影響被評估無形資產(chǎn)的未來交易價格。價格信息應滿足相關(guān)、合理、可靠的和有效的要求。評估人員應對參照物與被評估無形資產(chǎn)之間的差異做出合理調(diào)整。由于無形資產(chǎn)的特點,無形資產(chǎn)
22、評估的難度較大,評估結(jié)果精確度也較低,收益法、成本法、市場法評估無形資產(chǎn)的使用程度依次降低。四、無形資產(chǎn)評估方法小結(jié)專利權(quán)的評估方法專利權(quán)的特點及其評估目的8.4專利權(quán)和非專利技術(shù)評估非專利技術(shù)專利權(quán)的特點專利權(quán)是國家專利機關(guān)依法批準的發(fā)明人或其權(quán)利受讓人對其發(fā)明成果,在一定期間內(nèi)享有的獨占權(quán)或?qū)S袡?quán),不經(jīng)專利權(quán)人的許可,他人不得以盈利目的制造銷售使用其專利產(chǎn)品或?qū)@椒?,機制造銷售其專利方法的產(chǎn)品獨占性(排他性)地域性時間性,20(專利)10(實用新型外觀設(shè)計保護)可轉(zhuǎn)讓性分類專利權(quán)評估的目標評估目標是確定評估價值類型和方法的前提專利權(quán)的轉(zhuǎn)讓一般有兩種情形全權(quán)轉(zhuǎn)讓和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓(技術(shù)許可貿(mào)易形
23、式進行)轉(zhuǎn)讓時需要對以下因素進行確認。一、專利權(quán)的特點及其評估目的使用權(quán)限地域范圍某個國家或地區(qū),買方的使用權(quán)不得超過這個地域范圍。時間限制規(guī)定一定的時間期限,一般要與該專利的法律保護期相適應。法律和制裁專利權(quán)評估程序證明和鑒定專利權(quán)的存在確定評估方法、搜集相關(guān)資料(收益法)完成評估報告,并輔以詳盡說明和預測資金需求等方面的要求技術(shù)素質(zhì)、投資規(guī)模、包括接受方基礎(chǔ)設(shè)施、方的要求,即可受度。成熟的專利技術(shù)對接受接受方可受度的分析:未實施已實施專利技術(shù)成熟度投資可行性分析分析量、市場占有率、風險市場分析:市場需求總收益能力分析析程度、壽命周期進行分先進性確認,技術(shù)成熟技術(shù)狀況分析:對技術(shù)二、專利權(quán)的
24、評估方法其他費用培訓費、差旅費咨詢鑒定費、協(xié)作費、專用設(shè)備費、資料費材料費用、工資費用、源費用應分攤的公共費用及能非專用設(shè)備折舊費管理費直接成本 間接費用 研制成本 1、重置成本構(gòu)成交易成本等其他費用手續(xù)費,稅金,公證費管理費交易過程中的差旅費及裝調(diào)試訓、指導,設(shè)備儀器安技術(shù)服務費:為買方培P225成本法評估程序確定評估對象,是完全還是不完全產(chǎn)權(quán)技術(shù)功能選擇評估方法選擇各項評估參數(shù)的估算計算評估值例2 P226三、非專利技術(shù)定義:有限范圍內(nèi)的專家知識,未在任何地方公開過其完整的內(nèi)容,并且為獲取專利保護的具有一定價值的技術(shù)。如某些設(shè)計資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、配方等。特點實用性:能夠在實踐中應用
25、新穎性:并不一定是獨一無二的,也不是任何人都可以隨意得到的獲利性:帶來超額利潤保密性專利技術(shù)與非專利技術(shù)的區(qū)別(一)、非專利技術(shù)定義與特點圍內(nèi)公開專利技術(shù)必須在一定范非專利技術(shù)具有保密性專利技術(shù)只包括三種非專利技術(shù)內(nèi)容廣泛保護期限專利技術(shù)有明確的法律法律保護期限非專利技術(shù)沒有明確的保護專利技術(shù)受專利法反不正當競爭法法律主要是合同法非專利技術(shù)實施保護的 二、影響非專利技術(shù)評估的因素非專利技術(shù)的使用期限依靠保密進行保護,但其終究會被先進技術(shù)所取代,其使用期限取決于本領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展情況。非專利技術(shù)的預期獲利能力分析其直接和間接獲利能力分析非專利技術(shù)的市場情況主要是利用該技術(shù)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品的市場需求狀
26、況非專利技術(shù)的開發(fā)成本三、非專利技術(shù)評估的收益法P227 例3四、非專利技術(shù)評估的成本法P2288.5商標權(quán)評估一商標權(quán)的定義及其類別商標評估的特點及其分類商標權(quán)的收益法評估商標權(quán)的收益法評估一、商標權(quán)的定義及其類別 1、商標權(quán)定義 商標是商品和商業(yè)服務的標記,是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者為了把自己的商品區(qū)別于他人的同類商品,或是商品服務者用以表明自己所提供的服務,以區(qū)別于其他同類服務的標記。 2、商標的作用 與其他商品或服務進行區(qū)分 商品和服務質(zhì)量的保證 便于廣告宣傳 便于開展商品競爭 有利于開展國際貿(mào)易 3、商標的種類 按商標是否有法律保護 注冊商標、未注冊商標;前者受法律保護 按商標的構(gòu)成 按商
27、標的不同作用 商標權(quán)的內(nèi)容和價值屬性 原則:申請在先的原則 (P124)權(quán)利束:排他占用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、許可使用權(quán)、繼承權(quán)二、商標評估的特點及其分類1、商標評估的特點商標的價值內(nèi)容具有綜合性創(chuàng)立的成本因素,發(fā)展成本,獲利能力商標的獲利能力具有質(zhì)的規(guī)定性使用商標的商品的品質(zhì)、直質(zhì)的要求商標與商譽緊密聯(lián)系性當企業(yè)的名稱與商標的名稱合一且產(chǎn)品比較單一時,關(guān)聯(lián)性就更大,創(chuàng)維、海爾、長虹,評估是要把二者有效剝離。2、商標評估的分類按商標來源按商標轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容劃分3、商標轉(zhuǎn)讓和特權(quán)使用商標轉(zhuǎn)讓:放棄所有權(quán);有買方保證使用商標的商品質(zhì)量。特許使用:轉(zhuǎn)讓方再不放棄所有權(quán)的前提之下,準許他人使用,許可人監(jiān)督其商品品質(zhì)
28、。1、參數(shù)的確定預期收益的確定價格優(yōu)勢 增大銷售量 降低銷售成本收益年限的確定法律保護年限,可以延續(xù)商標的經(jīng)濟壽命:商標為市場所接受,并可以為投資人創(chuàng)造超額收益的壽命。折現(xiàn)率同行業(yè)企業(yè)經(jīng)營的一般風險水平。商標對企業(yè)經(jīng)營風險的影響。例7、例8、P163三、商標權(quán)的收益法評估四、商標權(quán)的收益法評估英國的Interbrand公司倡導,其主要業(yè)務是替客戶管理商標。1、基本思路商標價值的含義:P164商標具有價值的根源與其為所有者帶來穩(wěn)定的收益。2、評估方法財務分析 市場分析 強度分析 P1653、S曲線,將商標實際強度(P125)轉(zhuǎn)化為商標未來所適用的折現(xiàn)率。8.6 商譽的評估一、商譽及其特點二、商譽
29、的評估方法兩者價值的表現(xiàn)形式不同兩者對外擴散的功能不同兩者權(quán)益的表現(xiàn)形式不同在新建公司中的法律地位不同商譽的特點整體性:非獨立性,是所有資產(chǎn)共同作用的結(jié)果。分析性:源于商譽構(gòu)成要素的多元性。評估基礎(chǔ)的單一性:由商譽的實質(zhì)決定,評估基礎(chǔ)只能是企業(yè)超額效益。評估結(jié)果的雙重性:價值量的大小取決于企業(yè)整體收益水平和行業(yè)平均收益水平的比較,可正,可負。商譽的內(nèi)涵越來越具體。購時才有體現(xiàn)商譽則不可以,只有外商標可以單獨體現(xiàn)讓商譽只能隨企業(yè)整體轉(zhuǎn)用權(quán)商標可轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、使是被這些權(quán)利商譽不能延伸保護、不商標權(quán)是一個權(quán)利束商譽則不能商標可以做為資本二、商譽的評估方法(一)、割差法含義:是企業(yè)整體評估價值與各單項
30、資產(chǎn)評估值評價的差。公式:P=企業(yè)整體資產(chǎn)評估值-企業(yè)的各單項資產(chǎn)評估值之和 (含可確指的無形資產(chǎn)) 商譽為負值例 1,某企業(yè)改組,預測未來5年的凈利潤分別是13、14、11、12、15,并假定從第6年后;凈利潤均為15萬元,折現(xiàn)率10%,含有有形資產(chǎn)價值之和為50萬元。另一項專利技術(shù)可使用5年,各年的超額利潤分別為10萬元,則商譽的價值為多少?企業(yè)價值= =142.3(萬元)單項資產(chǎn)之和=50+10*(1-33%)*(P/A,10%,5)=75.4(萬元)P=142.3-75.4=66.9(萬元)(二)、超額收益法商譽的價值是超額收益資本化的價值 未來各年超額收益不變 商譽的價值=Rr或例7
31、.P171(三)、兩種方法的比較超額收益法較好地體現(xiàn)了商譽是企業(yè)超額收益的資本化這一原理,計算復雜,評估結(jié)果較為準確。(受主觀因素的影響)割差法雖然比較簡便,這一倒擠的差額中可能存在非商譽的因素。(P128)企業(yè)價值評估應企業(yè)改制、公司上市、并購重組等活動而產(chǎn)生和發(fā)展的。 3.無形資產(chǎn)功能特性 附著性:無形資產(chǎn)價值的實現(xiàn),必須借助于有形資產(chǎn),同時還要注意區(qū)分與無形資產(chǎn)一起共同發(fā)揮作用的有形資產(chǎn)的范圍,收益里面有形、無形資產(chǎn)的貢獻分別是多少。 共益性:無形資產(chǎn)的一個特點可以作為共同財富,由不同的主體同時共享,無形資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)讓所有權(quán)和使用權(quán)。 積累性:無形資產(chǎn)的形成基于其他無形資產(chǎn)的發(fā)展,具有承前
32、性,其次,無形資產(chǎn)的發(fā)展也是一個不斷積累的演進的過程,其成熟度、影響范圍和獲利能力也處在變化之中。 替代性:無形資產(chǎn)處于不同的更新、替代過程中,其尚可使用年限取決于該領(lǐng)域內(nèi)技術(shù)進步的速度。 4.無形資產(chǎn)的分類 按無形資產(chǎn)的作用范圍來分: 促銷型:商標、顧客名單、特許權(quán)、許可證、經(jīng)銷證。 制造型:專利、配方、圖紙、供應合同、非專利技術(shù)。 金融型:優(yōu)惠融資、不競爭合同條款、租賃權(quán)、數(shù)據(jù)庫、版權(quán)、商譽。 按無形資產(chǎn)的性質(zhì) 知識型:專利權(quán)、非專利技術(shù)、計算機軟件、著作權(quán)、商標權(quán)。(獲利邊界比較模糊) 權(quán)利型:土地使用權(quán)、開礦權(quán)、租賃經(jīng)營權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)、專營專賣權(quán)、許可證。 關(guān)系型無形資產(chǎn):顧客名單、銷
33、售網(wǎng)絡、有組織的員工。 商譽 按無形資產(chǎn)取得方式 自創(chuàng)無形資產(chǎn) 外購無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)可識別程度 可確指的無形資產(chǎn) 不可確指的無形資產(chǎn)(商譽) 1.明確評估目的 轉(zhuǎn)讓;投資;股份制改造、合資、合作;法律訴訟;其他目的 2.鑒定無形資產(chǎn)種類 確認無形資產(chǎn)存在、來源是否合法、產(chǎn)權(quán)是否明確、經(jīng)濟行為是否合法有效。 鑒別無形資產(chǎn)種類 確定有效期 3.搜集相關(guān)資料 4.確定評估方法 市場法、收益法、成本法。 5.撰寫評估報告、得出評估結(jié)論 描述性陳述 分析性陳述 綜合性陳述一.收益法及其公式:沒有最低收益額(收益模式) 無形資產(chǎn)評估值=有最低收費額(成本收益模式)無形資產(chǎn)評估值=Y+ K無形資產(chǎn)分成率Rt第t年分成基數(shù)t收益期Y最低收費額T所得稅率Y在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中,視購買方實際生產(chǎn)和銷售情況收取轉(zhuǎn)讓費的場合所確定的“(勞)保收”收入,并在確定比例收費時預先扣除,有時稱“入門費”。 2.差額法 不能采用第一種方法時,采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平進行比較,即可得到無形資產(chǎn)或獲利能力。 收集有關(guān)使用了無形資產(chǎn)的財務數(shù)據(jù),如:經(jīng)營利潤、銷售利潤率等。 對經(jīng)營活動中的資金占用情況進行統(tǒng)計。 收集行業(yè)平均利潤率指標。 計
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