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1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)練習(xí)題 :證券投資管理第六章投資管理:證券投資管理【單選題】債券內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算公式中不包含的因素是( ) 。A. 債券面值B. 債券期限C. 市場(chǎng)利率D. 票面利率【答案】 C【解析】債券的內(nèi)含報(bào)酬率,是指按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日所能產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率, 是項(xiàng)目現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值時(shí)的折現(xiàn)率, 計(jì)算中不需要設(shè)定貼現(xiàn)率,因此是不受市場(chǎng)利率影響的,所以選項(xiàng)C 是答案?!締芜x題】市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中,不正確的是( )。A. 市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降B. 長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券C. 債券期限越
2、短,債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小D. 債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí),債券面值與債券價(jià)值存在差異【解析】長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券,在市場(chǎng)利率較低時(shí),長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券,在市場(chǎng)利率較高時(shí),長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B的表述不正確?!締芜x題】某投資者購(gòu)買A 公司股票,并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有,要求的最低收益率為 11%,該公司本年的股利為 0.6 元/股,預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5% ,則該股票的內(nèi)在價(jià)值是( )元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0【答案】 B【勰析】股票的內(nèi)在價(jià)值=0.6 (1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)?!締芜x
3、題】證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性,此風(fēng)險(xiǎn)被稱 為( )。A. 利率風(fēng)險(xiǎn)B. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)C. 違約風(fēng)險(xiǎn)D. 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)【解析】違約風(fēng)險(xiǎn)是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。所以選項(xiàng) C 為本題答案?!径噙x題】下列各項(xiàng)中,屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有( ) 。A. 價(jià)值虛擬性B. 低風(fēng)險(xiǎn)性C. 強(qiáng)流動(dòng)性D. 持有目的多元性【答案】 ACD【解析】證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括:價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。所以選項(xiàng)ACD 是本題答案?!九袛囝}】在債券持有期間,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),債券價(jià)格一般會(huì)隨之下跌。 ( )【答案】V【解析】折現(xiàn)率與現(xiàn)值反向變動(dòng),市場(chǎng)利率上升,債券價(jià)值下降,價(jià)格也隨之下跌。【判斷題】證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在,因此,證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流量。 ( )【答案】X【解析】證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在,但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體資本的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
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