財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)告閱讀分析

1、第三章第三章 財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)管理1第三章第三章 財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)告的閱讀與分析財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系基本的財(cái)務(wù)能力分析杜邦分析體系2第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析概念財(cái)務(wù)分析概念3財(cái)務(wù)分析的最基本功能 是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn) 財(cái)務(wù)分析的結(jié)果 是對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力作出評(píng)價(jià)，或找出存在的問題。是財(cái)

2、務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)表4財(cái)務(wù)分析的程序，是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的程序，是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所應(yīng)遵循的所應(yīng)遵循的一般規(guī)程一般規(guī)程。研究財(cái)務(wù)分析。研究財(cái)務(wù)分析程序是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)與關(guān)鍵，它程序是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)與關(guān)鍵，它為開展財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)分析為開展財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù)指明了方向。技術(shù)指明了方向。四個(gè)階段四個(gè)階段財(cái)務(wù)分析的程序財(cái)務(wù)分析的程序5第一階段第一階段 信息搜集整理階段信息搜集整理階段第二階段第二階段 戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段第三階段第三階段 財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段 第四階段第四階段 綜合分析與評(píng)價(jià)階段綜合分析與評(píng)價(jià)階段 6比較分析法趨勢(shì)分析法比率分

3、析法因素分析法杜邦分析法財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的方法7按分析主體或目的劃分從投資者觀點(diǎn)看：銷售收入利潤(rùn)率、銷售成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本保值增值率、每股股利、股利支付率從債權(quán)者觀點(diǎn)看 ：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率從政府管理者觀點(diǎn)看：社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率、產(chǎn)品銷售率8第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的概念財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的概念財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期企業(yè)某特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件

4、。9財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系的構(gòu)成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告體系的構(gòu)成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注財(cái)務(wù)情況說明書財(cái)務(wù)情況說明書10主表資 產(chǎn) 負(fù) 債 表資 產(chǎn) 負(fù) 債 表利潤(rùn)表利潤(rùn)表現(xiàn) 金 流 量 表現(xiàn) 金 流 量 表資產(chǎn)負(fù)債表附表資產(chǎn)負(fù)債表附表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表股東權(quán)益增減變動(dòng)表股東權(quán)益增減變動(dòng)表應(yīng)交增值稅明細(xì)表應(yīng)交增值稅明細(xì)表利潤(rùn)表附表利潤(rùn)表附表利 潤(rùn) 分 配 表利 潤(rùn) 分 配 表業(yè)務(wù)分部報(bào)表業(yè)務(wù)分部報(bào)表地 區(qū) 分 部 報(bào) 表地 區(qū) 分 部 報(bào) 表對(duì)外報(bào)表的分類對(duì)外報(bào)表的分類 附附 表表11對(duì)內(nèi)報(bào)表的分類對(duì)內(nèi)報(bào)表的分類主主 表表產(chǎn) 品 成 本 表附附 表表主

5、要產(chǎn)品單位成本表主要產(chǎn)品單位成本表制制 造造 費(fèi)費(fèi) 用用 明明 細(xì)細(xì) 表表管管 理理 費(fèi)費(fèi) 用用 明明 細(xì)細(xì) 表表財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 費(fèi)費(fèi) 用用 明明 細(xì)細(xì) 表表營營 業(yè)業(yè) 費(fèi)費(fèi) 用用 明明 細(xì)細(xì) 表表12會(huì)計(jì)報(bào)表附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注 會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目及主要項(xiàng)目所做的解釋和進(jìn)一步說明。13附注具體內(nèi)容附注具體內(nèi)容(一一)不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說明不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說明(二二)重要會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況變更情況、變更變更原因原因及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響影

6、響(三三) 或有事項(xiàng)或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)日后事項(xiàng)的說明(四四)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明(五五)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況(六六)企業(yè)合并、分立企業(yè)合并、分立 (七七)重大投資融資活動(dòng)重大投資融資活動(dòng)(八八)會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料(九九)有助于理解和分析財(cái)務(wù)狀況的其他事項(xiàng)有助于理解和分析財(cái)務(wù)狀況的其他事項(xiàng)14財(cái)務(wù)情況說明書財(cái)務(wù)情況說明書企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況資金增減和周轉(zhuǎn)情況資金增減和周轉(zhuǎn)情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果

7、和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)重大影響的其他事項(xiàng)15基本會(huì)計(jì)報(bào)告的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表一、資產(chǎn)負(fù)債表 概念概念 是反映企業(yè)特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，是反映企業(yè)特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表， 是一張靜態(tài)報(bào)表。是一張靜態(tài)報(bào)表。 格式格式16資 產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金900800短期借款2 3002 000交易性金融資產(chǎn)5001 000應(yīng)付賬款1 2001 000應(yīng)收賬款1 3001 200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨5 2004 000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4 0003 400其他流動(dòng)資產(chǎn)8060非流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8

8、 0507 100長(zhǎng)期借款2 5002 000非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2 5002 000持有至到期投資400400負(fù)債合計(jì)6 5005 400固定資產(chǎn)14 00012 000所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)550500實(shí)收資本（或股本）12 00012 000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)14 95012 900盈余公積1 6001 600未分配利潤(rùn)2 9001 000所有者權(quán)益合計(jì)16 50014 600資產(chǎn)總計(jì)23 00020 000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)23 00020 000 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 201年年12月月31日日編制單位：編制單位：abc公司公司 （單位：萬元）（單位：萬元）17資產(chǎn)負(fù)債表能提供什么

9、信息資產(chǎn)負(fù)債表能提供什么信息 企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)、分布；企業(yè)某一日期負(fù)債的總額及其結(jié)構(gòu)、分布；短期債務(wù)壓力多大；企業(yè)某一日期所有者擁有的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。18資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的作用 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力； 有助于分析企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性； 有助于分析企業(yè)的盈利能力； 有助于分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 19資產(chǎn)負(fù)債表的局限性資產(chǎn)負(fù)債表的局限性 資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分項(xiàng)目采用歷史成本計(jì)價(jià)，資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分項(xiàng)目采用歷史成本計(jì)價(jià)，使得資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息與投資的決策需要相使得資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息與投資的決策需要相背離，不符合會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的要求；背離，不符合會(huì)計(jì)信息相關(guān)

10、性的要求； 由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)過去的交易，且列入資產(chǎn)由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)過去的交易，且列入資產(chǎn)負(fù)債表都是可以準(zhǔn)確或可以合理估計(jì)的項(xiàng)目，因負(fù)債表都是可以準(zhǔn)確或可以合理估計(jì)的項(xiàng)目，因此，資產(chǎn)負(fù)債表沒有完全反映公司的資源，如：此，資產(chǎn)負(fù)債表沒有完全反映公司的資源，如：人力資源、管理能力、商譽(yù)、研究開發(fā)水平等。人力資源、管理能力、商譽(yù)、研究開發(fā)水平等。資產(chǎn)負(fù)債表中有許多人為的估計(jì)和判斷。應(yīng)收賬資產(chǎn)負(fù)債表中有許多人為的估計(jì)和判斷。應(yīng)收賬款收回的可能性、固定資產(chǎn)的折舊、跌價(jià)損失等?？钍栈氐目赡苄浴⒐潭ㄙY產(chǎn)的折舊、跌價(jià)損失等。 20二、利潤(rùn)表二、利潤(rùn)表概念：概念： 利潤(rùn)表利潤(rùn)表 是反映企業(yè)特定時(shí)期的經(jīng)營成

11、果是反映企業(yè)特定時(shí)期的經(jīng)營成果 ，是動(dòng)態(tài)報(bào)表。是動(dòng)態(tài)報(bào)表。格式：格式：21項(xiàng) 目本 期 金 額上 期 金 額一、營業(yè)收入21 20018 800 減：營業(yè)成本12 40010 900 營業(yè)稅金及附加1 2001 080 銷售費(fèi)用1 9001 620 管理費(fèi)用1 000800 財(cái)務(wù)費(fèi)用300200 加：投資收益300300二、營業(yè)利潤(rùn)4 7004 500 加：營業(yè)外收入150100 減：營業(yè)外支出650600三、利潤(rùn)總額4 2004 000 減：所得稅費(fèi)用1 6801 600四、凈利潤(rùn)2 5202 400 利潤(rùn)表利潤(rùn)表 201年度年度編制單位：編制單位：abc公司公司 （單位：萬元）（單位：萬元

12、）22利潤(rùn)表的作用利潤(rùn)表的作用評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力；評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力；幫助管理者決策；幫助管理者決策；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)； 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。23利潤(rùn)表的局限性利潤(rùn)表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的局限；權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的局限； 穩(wěn)健原則的局限；穩(wěn)健原則的局限；非正常的額外收入。非正常的額外收入。24三、現(xiàn)金流量表三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表的概念是反映會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和是反映會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表。的會(huì)計(jì)報(bào)表。25現(xiàn)金的內(nèi)容的內(nèi)容庫存現(xiàn)金隨時(shí)用

13、于支付的款項(xiàng)期限短流動(dòng)性強(qiáng)易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的 投資投資現(xiàn)金現(xiàn)金現(xiàn)金等價(jià)物26現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量流入流入-流出流出27籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的分類28現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的格式 項(xiàng) 目行次 金 額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11342500 收到的稅費(fèi)返還3 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金8 現(xiàn)金流入小計(jì)91342500 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10392266 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金12300000 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)13199089 支付的

14、其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1870000 現(xiàn)金流出小計(jì)20961355 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~21381145編制單位：公司 2000年度 單位：元29續(xù)表續(xù)表 項(xiàng) 目行次 金 額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金2216500 取得的投資收益所收到的現(xiàn)金2330000 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金25300300 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金28 現(xiàn)金流入小計(jì)29346800 構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金30451000 投資所支付的現(xiàn)金31 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35 現(xiàn)金流出小計(jì)36451000 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

15、37-10420030續(xù)表續(xù)表 項(xiàng) 目行次 金 額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金38 借款收到的現(xiàn)金40400000 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金43 現(xiàn)金流入小計(jì)44400000 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金451250000 分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金4612500 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金52 現(xiàn)金流出小計(jì)531262500 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~54-862500四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響550五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額56-58555531為什么要編制現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表沒有說明一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有資產(chǎn)負(fù)債表沒有說明一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者

16、權(quán)益，從期初的總量和結(jié)構(gòu)者權(quán)益，從期初的總量和結(jié)構(gòu) 到期末的總量和結(jié)到期末的總量和結(jié)構(gòu)為什么發(fā)生變化；構(gòu)為什么發(fā)生變化； 利潤(rùn)表一定程度上可以說明財(cái)務(wù)狀況變化的原因，利潤(rùn)表一定程度上可以說明財(cái)務(wù)狀況變化的原因，但它是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)和計(jì)量收入的，沒有但它是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)和計(jì)量收入的，沒有提供經(jīng)營活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；提供經(jīng)營活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；利潤(rùn)表中有關(guān)投資損益和財(cái)務(wù)費(fèi)用的信息反映了企利潤(rùn)表中有關(guān)投資損益和財(cái)務(wù)費(fèi)用的信息反映了企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的效率和最終成果，如投資收益、業(yè)投資和籌資活動(dòng)的效率和最終成果，如投資收益、資本成本等，但是沒有反映投資和籌資本身的情

17、況，資本成本等，但是沒有反映投資和籌資本身的情況，即對(duì)外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和即對(duì)外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和具體來源。具體來源?，F(xiàn)金流量表是連接上述兩表的橋梁，對(duì)解讀兩表有現(xiàn)金流量表是連接上述兩表的橋梁，對(duì)解讀兩表有很大的幫助。很大的幫助。 32現(xiàn)金流量表的作用 提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息；提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息； 揭示企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的實(shí)質(zhì)；揭示企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的實(shí)質(zhì)； 可以分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)量或品質(zhì)；可以分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)量或品質(zhì)； 為預(yù)測(cè)企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況提供依據(jù)為預(yù)測(cè)企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況提供依據(jù) 。33財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)比比率率分分析析指指標(biāo)標(biāo)體體系系短期償債能力分析短期償債能力分析

18、獲利能力分析獲利能力分析市況能力分析市況能力分析長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析償債能力分析償債能力分析營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示第三節(jié)第三節(jié) 基本財(cái)務(wù)能力分析基本財(cái)務(wù)能力分析34一、一、償債能力比率分析償債能力比率分析1 1. .短期償債能力比率的構(gòu)成短期償債能力比率的構(gòu)成 短期償債能力比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。35（1）流動(dòng)比率）流動(dòng)比率含義 ：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。他用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償

19、還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式：流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債一、一、36根據(jù)雙龍公司根據(jù)雙龍公司2010年資料，計(jì)算的流動(dòng)比率為：年資料，計(jì)算的流動(dòng)比率為：年初流動(dòng)比率=286800166800=1.72年末流動(dòng)比率=325800231000=1.41一、一、37（2） 速動(dòng)比率 含義：速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中幾乎可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式：速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債貨幣資金貨幣資金+短期投資短期投資+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨存貨-待攤費(fèi)用待攤費(fèi)用-預(yù)付費(fèi)用預(yù)付費(fèi)

20、用 =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨存貨一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析38根據(jù)雙龍公司根據(jù)雙龍公司2010年資料，計(jì)算的速動(dòng)比率為：年資料，計(jì)算的速動(dòng)比率為：年初速動(dòng)比率=（286800-208000） 166800=0.47年末速動(dòng)比率=（25800-238000） 231000=0.38一、一、39（3 3）現(xiàn)金比率）現(xiàn)金比率 含義 ：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與流動(dòng)負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。它比速動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及債務(wù)的償還能力。是對(duì)流動(dòng)比率更進(jìn)一步的補(bǔ)充。計(jì)算公式：現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債貨幣資金貨幣資金+短期投

21、資短期投資一、一、40根據(jù)雙龍公司根據(jù)雙龍公司2010年資料，計(jì)算的現(xiàn)金比率為：年資料，計(jì)算的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率= （9000+1000）166800=0.06年末現(xiàn)金比率= （8500+500）231000=0.04一、一、41（6 6）影響企業(yè)短期償債能力的其他因素）影響企業(yè)短期償債能力的其他因素增加變現(xiàn)能力的因素：增加變現(xiàn)能力的因素： 隨時(shí)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變隨時(shí)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)減弱變現(xiàn)能力的因素：減弱變現(xiàn)能力的因素： 賬面未反映的或有負(fù)債，由于擔(dān)保責(zé)任引賬面未反映的或有負(fù)債，由于擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債起的負(fù)債一、一、42一、一、償債

22、能力比率分析償債能力比率分析2. 長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力比率的構(gòu)成期償債能力比率的構(gòu)成 長(zhǎng)期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期長(zhǎng)期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期 債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。務(wù)本息償付比率等。43（1）利息保證倍數(shù)含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。它用來衡量企業(yè)一定盈利水平下償付債務(wù)利息的能力。計(jì)算公式： 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用利息費(fèi)用一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+利

23、息支出利息支出一般來說，該比率應(yīng)大于一般來說，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負(fù)債。否則企業(yè)就不能借入資金。有可能增加負(fù)債。否則企業(yè)就不能借入資金。44一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析根據(jù)雙龍公司根據(jù)雙龍公司2009、2010年資料，假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用年資料，假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均為利息支出數(shù)均為利息支出數(shù)2009年度利息保障倍數(shù)年度利息保障倍數(shù)=（75000+12000） 12000=7.2512000=7.25（倍）（倍） 20102010年度利息保障倍數(shù)年度利息保障倍數(shù)=（97000+13000） 13000=8.4613000=8.46（倍）（倍） 45一、償

24、債能力比率分析一、償債能力比率分析（2）資產(chǎn)負(fù)債率含義：該比率又稱負(fù)債比率負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的率。它用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 計(jì)算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率= =負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100%該比率越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，則償還能力越強(qiáng)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時(shí)，表明企業(yè)資不抵債。46一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析（3）股東權(quán)益比率含義：該比率又稱所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重。計(jì)算公式： 所有者權(quán)益

25、比率所有者權(quán)益比率= =股東權(quán)益股東權(quán)益資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100%100%該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個(gè)不同的側(cè)面來反映企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況。這兩個(gè)比率之間的關(guān)系用公式表示如下： 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率+ +資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=1=147（4）權(quán)益乘數(shù)含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算公式： 一、償債能力比率分析一、償債能力比率分析股東權(quán)益資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額股東權(quán)益1資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額-1資產(chǎn)負(fù)債率1148二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析 獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，其主要指標(biāo)有：銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)

26、報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率 、資本保值增值率等。 凡獲利能力指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)的獲利能力強(qiáng)。491.銷售利潤(rùn)率含義：銷售利潤(rùn)率是企業(yè)稅后利潤(rùn)與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。計(jì)算公式： 銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率= =銷售利潤(rùn)銷售利潤(rùn)銷售收入凈額銷售收入凈額100%100%銷售收入銷售收入-銷售折扣及退回銷售折扣及退回-銷售折讓銷售折讓二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析502 . 銷售毛利率銷售毛利率公式：銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入（銷售收入-銷售成本）銷售成本）/ 銷售收入銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15意義：表示每

27、一元銷售收入扣除銷售成本意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。成盈利。二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析513. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)與成本費(fèi)用的比率。它用來衡量企業(yè)為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)。計(jì)算公式 %100成本費(fèi)用總額利潤(rùn)總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析%100成本費(fèi)用總額利潤(rùn)總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率524.資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）含義：是指企業(yè) 凈利潤(rùn)與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。計(jì)算公式： 二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分

28、析%100平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)總資產(chǎn)報(bào)酬率2）總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)期初（其中：平均總資產(chǎn)535. 凈資產(chǎn)收益率含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力。計(jì)算公式：二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析%100平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率%100平均股東權(quán)益凈利潤(rùn)2）動(dòng)權(quán)益期末股動(dòng)權(quán)益期初股（其中：平均凈資產(chǎn)546. 資本保值增值率內(nèi)涵：該指標(biāo)用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性。計(jì)算公式：%100期初所有者權(quán)益總額期末所有者權(quán)益總額資本保值增值率該比率=100%，為資本保值；該比率1，為資本增值。二、獲利能力比率分析二、獲利能力比率分析%1

29、00期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益資本保值增值率該比率該比率=100%，為資本保值；該比率，為資本保值；該比率1，為資本增值，為資本增值。本例中本例中 ：資本保值增值率：資本保值增值率=366000/339000=1.08 增值增值55三、營運(yùn)能力比率分析三、營運(yùn)能力比率分析 營運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度周轉(zhuǎn)速度。 營運(yùn)能力比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 通常各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好越高越好，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。561. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度

30、。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析。計(jì)算公式： 三、營運(yùn)能力比率分析三、營運(yùn)能力比率分析%100平均應(yīng)收賬款余額賒銷或銷售收入凈額款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款賒銷或銷售收入凈額平均應(yīng)收賬款余額日歷天數(shù)2/）賬款余額期末應(yīng)收賬款余額期初應(yīng)收（賬款余額平均應(yīng)收其中：572. 存貨周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合使用。計(jì)算公式：三、營運(yùn)能力比率分析三、營運(yùn)能力比率分析平均存貨成本產(chǎn)品銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2/）貨成本期末存貨成本期初存（貨成本平均存其中：583.

31、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：它用來衡量流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時(shí)，可以與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來進(jìn)行評(píng)價(jià)。計(jì)算公式：三、營運(yùn)能力比率分析三、營運(yùn)能力比率分析/2（銷售凈收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額日歷天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額或平均每日周轉(zhuǎn)額期初流 + 期末流流動(dòng)資產(chǎn)其中：動(dòng)資產(chǎn) 動(dòng)資產(chǎn)平均占用額）594. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合應(yīng)用。計(jì)算公式：三、營運(yùn)能力比率分析三、營運(yùn)能力比率分析總資產(chǎn)平均占用額銷售凈收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2/總資產(chǎn)）期末總資產(chǎn)期初（額其中：總資產(chǎn)平均占用601

32、. 每股收益含義：每股收益又稱每股利潤(rùn)每股利潤(rùn)是企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股利后的余額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。 它是衡量股份企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一，該指標(biāo)越高，說明每一股份可分得的利潤(rùn)越多，股東的投資效益越好，反之則差。計(jì)算公式：四、市況測(cè)定比率四、市況測(cè)定比率流通在外普通股股數(shù)優(yōu)先股股利稅后利潤(rùn)每股收益普通股-612. 每股股利含義： 每股股利是股利總額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它用來衡量股份企業(yè)的獲利能力，該指標(biāo)高，說明股本獲利能力越強(qiáng)。 計(jì)算公式：流通在外的普通股股數(shù)股利總額每股股利四、市況測(cè)定比率四、市況測(cè)定比率流通在外的普通股股數(shù)股利總額每股股利623. 股利發(fā)放率含義：股利發(fā)放率是指普通股每股股利與每股收益的比值。它用來反映普通股股東從每股的全部獲利中分到手的部分 。計(jì)算公式： 股利發(fā)放率股利發(fā)放率=每股股利每股股利每股收益每股收益100%通常每股股利和每股收益取決于企業(yè)的股利政策，因此在分析該指標(biāo)時(shí)