資產(chǎn)負(fù)債表科目詳細(xì)解讀

1、學(xué)習(xí)導(dǎo)航通過(guò)學(xué)習(xí)本課程，你將能夠： 了解詳讀資產(chǎn)負(fù)債表的意義； 掌握解讀流動(dòng)類(lèi)、非流動(dòng)類(lèi)資產(chǎn)科目的方法； 掌握解讀所有者權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)科目的方法； 達(dá)到正確解讀資產(chǎn)負(fù)債表的目的。資產(chǎn)負(fù)債表科目詳細(xì)解讀一、詳讀資產(chǎn)負(fù)債表的意義財(cái)務(wù)報(bào)表是一本故事書(shū)，當(dāng)打開(kāi)一張非常詳盡的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以了解到其數(shù)額有多大，科目預(yù)示著什么，從中發(fā)現(xiàn)什么問(wèn)題等，資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)核心，它是揭示資產(chǎn)總量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)來(lái)源等最重要問(wèn)題的指標(biāo)。二、流動(dòng)資產(chǎn)類(lèi)科目解讀關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)類(lèi)科目，可從分類(lèi)、波動(dòng)性、應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款比例、應(yīng)收票據(jù)、存貨等多方面進(jìn)行詳細(xì)解讀。1. 分類(lèi)按照流動(dòng)性程度， 流動(dòng)資產(chǎn)又可以細(xì)分為現(xiàn)金、 交易性金融資

2、產(chǎn)、 應(yīng)收票據(jù)、 應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其它應(yīng)收款、存貨以及其它流動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)目。其中，流動(dòng)性越好的項(xiàng)目越排在前面， 流動(dòng)性越差的則越在后面， 而固定資產(chǎn)流動(dòng)性最差， 所以排在整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)下面。流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金加銀行存款是貨幣現(xiàn)金，又叫現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)；而應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利，則代表企業(yè)的短期債權(quán)，若應(yīng)收賬款大，預(yù)付款項(xiàng)多，則顯示企業(yè)欠債比較多。2. 應(yīng)收賬款比例企業(yè)的銷(xiāo)售收入可能會(huì)有一部分應(yīng)收賬款， 也可能會(huì)有現(xiàn)金， 應(yīng)收賬款到期以后才能變成現(xiàn)金，拿到現(xiàn)金之后才能再購(gòu)買(mǎi)材料、制造產(chǎn)品，產(chǎn)品生產(chǎn)完后會(huì)形成存貨，存貨以后，通過(guò)銷(xiāo)售收入環(huán)節(jié)，又再度形成應(yīng)收賬款

3、。應(yīng)收賬款比例的重要性所謂應(yīng)收賬款比例，又稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指銷(xiāo)售收入與應(yīng)收賬款的比例。觀(guān)察企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率， 可以判斷出應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度， 即一段時(shí)間內(nèi)能周轉(zhuǎn)幾次。企業(yè)銷(xiāo)售的快慢，不在于應(yīng)收賬款，關(guān)鍵在于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款雖然不好，但是應(yīng)收賬款可以作為一種營(yíng)銷(xiāo)渠道、營(yíng)銷(xiāo)手段， 通過(guò)賒賬來(lái)周轉(zhuǎn)資金，提高銷(xiāo)售效率，多銷(xiāo)售就能增加銷(xiāo)售首付， 使應(yīng)收賬款變大。與此同時(shí)，還需觀(guān)察銷(xiāo)售收入是否增長(zhǎng)。如果應(yīng)收賬款不斷增加， 而銷(xiāo)售收入?yún)s不增加或者增加緩慢， 那么企業(yè)的銷(xiāo)售就出現(xiàn)問(wèn)題， 這就是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在。應(yīng)收賬款比例在銷(xiāo)售收入中所占比例企業(yè)的銷(xiāo)售收入越來(lái)越多， 應(yīng)收賬款在銷(xiāo)售收入中的所

4、占比例是應(yīng)該越來(lái)越大， 還是越來(lái)越小，比例多少比較合適等，都是財(cái)務(wù)人員和管理者必須了解的情況。企業(yè)在控制應(yīng)收賬款的時(shí)候，銷(xiāo)售越多，越要少賒、再少賒。比如原來(lái)銷(xiāo)售收入 100萬(wàn)，應(yīng)收賬款占20%，原來(lái)20 萬(wàn)的應(yīng)收賬款尚未收回，實(shí)際銷(xiāo)售收入只有80 萬(wàn)，第二年還需繼續(xù)注錢(qián)進(jìn)行資金補(bǔ)充才能更好的進(jìn)行銷(xiāo)售。 應(yīng)收賬款不斷地自我循環(huán)補(bǔ)充， 就需要不斷地注錢(qián)。隨著銷(xiāo)售收入不斷變大，所需資金數(shù)越來(lái)越多， 一旦資金不足，應(yīng)收賬款將累積太大。因此，應(yīng)當(dāng)控制應(yīng)收賬款在銷(xiāo)售收入中的比例。適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款比例企業(yè)在發(fā)展到某一階段后， 如若想再向上發(fā)展， 同時(shí)又實(shí)現(xiàn)良性管理時(shí)， 就必須壓住應(yīng)收賬款的比例。 究其原因，

5、如若應(yīng)收賬款比例過(guò)大，企業(yè)雖然越做越大，盈利卻都在企業(yè)中不斷循環(huán)， 沒(méi)有取出來(lái)或者取不出來(lái)。 只有必須適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款比例， 企業(yè)在投資變大的同時(shí)，就需要下調(diào)應(yīng)收賬款比例，尤其是大型國(guó)企更需如此。3. 應(yīng)收票據(jù)關(guān)于應(yīng)收票據(jù)，可以從其概念、貼現(xiàn)等多方面進(jìn)行解讀。應(yīng)收票據(jù)的概念應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)持有、尚未到期兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)，包括匯票、票據(jù)、商業(yè)承兌匯票、銀行匯票等。 由于這些票據(jù)尚未到期， 如若需要到銀行將這些票據(jù)提前變現(xiàn)， 銀行需要把尚未到期的利息扣完，就是貼現(xiàn)。比如，一張票據(jù)，三個(gè)月以后到期，如若想現(xiàn)在就去銀行變成現(xiàn)錢(qián)，銀行會(huì)將票據(jù)兌換成現(xiàn)金，該現(xiàn)金即可用來(lái)投資。只是，提前兌現(xiàn)，需要給銀行利息，

6、必須把貼現(xiàn)率給銀行，假如這一年提貼現(xiàn)率是10%，那就得付銀行2.5%的利息。貼現(xiàn)2009 年初的時(shí)候，一月份國(guó)家新增銀行貸款總額是1.4 萬(wàn)億，其中有8000 億多就是票據(jù)貼現(xiàn)貸款?！景咐科睋?jù)貼現(xiàn)貸款掙錢(qián)B 企業(yè)跟A 企業(yè)簽了一個(gè)合同，A 企業(yè)賣(mài)給 B 企業(yè)一批產(chǎn)品， 貨款是 1000 萬(wàn)，合同簽完以后，B企業(yè)因?yàn)橐o A企業(yè)支付1000萬(wàn)，但是簽訂的付款方式是商業(yè)承兌匯票，或者銀行承兌匯票，不付現(xiàn)金。 B 企業(yè)拿著這份合同到開(kāi)戶(hù)行，向銀行承兌匯票給它承兌， 到了三個(gè)月，它就一定會(huì)付錢(qián)給A 企業(yè)， 如果它不付， 它的銀行承兌就給它付，銀行提供擔(dān)保。但是銀行也不能白給B 企業(yè)開(kāi)這個(gè)匯票，要求B

7、企業(yè)必須先交 300 萬(wàn)現(xiàn)金， 或者至少在賬戶(hù)中要有300 萬(wàn)的票據(jù)保證金， 有余額以后，銀行才給開(kāi)1000萬(wàn)的承兌匯票。B企業(yè)自己拿300萬(wàn)交到銀行，這部分不算存款， 只是存在銀行， 作為到期支付的保證， 有了保證金， 銀行就可以隨便貸出去。銀行就把這個(gè)匯票轉(zhuǎn)給了 A 企業(yè)。正常的情況下，A 企業(yè)是應(yīng)該拿這個(gè)匯票去購(gòu)買(mǎi)其它原材料，趕緊生產(chǎn)產(chǎn)品，好在三個(gè)月以后交給B 企業(yè)。 其實(shí)這合同是不用交貨的合同， 因?yàn)檫@兩個(gè)企業(yè)， 一個(gè)是哥哥開(kāi)的，一個(gè)是弟弟開(kāi)的。A 拿這個(gè)匯票跑到企業(yè)的開(kāi)戶(hù)行進(jìn)行貼現(xiàn)，如果按照貼現(xiàn)率10%， 其實(shí)也就花點(diǎn)利息就可以貼出多于900 萬(wàn)， 900 多萬(wàn)貼出來(lái)以后，在三個(gè)月以

8、后要轉(zhuǎn)給B企業(yè)，B企業(yè)把這錢(qián)存到B企業(yè)的開(kāi)戶(hù)銀行，由B企業(yè)開(kāi)戶(hù)銀行打到 A 企業(yè)的開(kāi)戶(hù)銀行。 所以這個(gè)錢(qián)從那貼出以后即使不生產(chǎn)是要還的， 所以一定要去選一個(gè)投資項(xiàng)目， 最好是三個(gè)月的短期投資項(xiàng)目， 投資了就能賺錢(qián)， 賺錢(qián)回來(lái)就直接打給B 企業(yè)， B 企業(yè)沖到銀行里面，就可以把匯票抵掉， A 企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)也就沒(méi)有了，變成現(xiàn)金。這錢(qián)可以用來(lái)什么資產(chǎn)便宜，資產(chǎn)變現(xiàn)快、流動(dòng)性大，就投什么資產(chǎn)。 就把大量資金沖到股市里，原來(lái)股票很低，只有1600 多點(diǎn)，相對(duì)于其它資產(chǎn)來(lái)講，是個(gè)資產(chǎn)洼地，有極大的提升空間，三個(gè)月或六個(gè)月的短期差， 900 萬(wàn)到?jīng)_進(jìn)去以后，1600點(diǎn)沖到 3400點(diǎn)，很多股票翻倍， 90

9、0 萬(wàn)變成 2700萬(wàn)，變成 3600 萬(wàn)出來(lái)。出來(lái)以后A企業(yè)拿出1000萬(wàn)給B企業(yè)，B企業(yè)把其銀行匯票款沖掉，剩下的錢(qián)哥倆就分。這就是用票據(jù)貼現(xiàn)貸款掙錢(qián)的方式。從上述案例中可以看出， 用票據(jù)貼現(xiàn)貸款掙錢(qián)有風(fēng)險(xiǎn)， 尤其對(duì)于不會(huì)操作的人來(lái)說(shuō)， 風(fēng)險(xiǎn)更大，一旦操作失誤，反而賠錢(qián)。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格確實(shí)低的時(shí)候，這確實(shí)是一種融資的方式，但是由于中間沒(méi)有實(shí)質(zhì)性交易，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，實(shí)際上存在很大的危險(xiǎn)。銀行不盡職考核， 原因在于銀行有存款準(zhǔn)備金率， 而企業(yè)的這部分存款不用交存款準(zhǔn)備金， 銀行可以全部拿出去貸款。 存款準(zhǔn)備金是央行收回現(xiàn)金的一種低息方式， 不掙錢(qián)或掙錢(qián)少，比如，央行提高存款準(zhǔn)備金率達(dá)到20%，企業(yè)存

10、在銀行的100 元錢(qián)中，有20 元錢(qián)就得交給央行， 存在銀行的只剩下 80 元， 但銀行卻不能把剩余的 80 元全部放貸出去， 必須預(yù)留一部分以防儲(chǔ)戶(hù)取錢(qián)。 銀行放貸數(shù)很有可能為 60 元， 盡管利息差很大， 但是卻只能放貸60%，所得效益就會(huì)降低。 央行一旦提升存款準(zhǔn)備金率， 銀行的流動(dòng)性受限， 如果有企業(yè)用貼現(xiàn)貸款，不用交存款準(zhǔn)備金，銀行一般也會(huì)放貸。找準(zhǔn)企業(yè)平衡點(diǎn)為了控制國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展， 央行需要利用調(diào)控手段， 控制銀行的放貸。 比如， 銀行有錢(qián)就拼命放貸，央行為了控制銀行放貸額度，就發(fā)行央票，讓銀行買(mǎi)，不僅有數(shù)額規(guī)定，而且利息極低甚至沒(méi)有，這就是一種懲罰性的措施?！景咐渴Э氐闹袊?guó)

11、銀行2009 年 6 月底，央行曾讓中國(guó)銀行存400 億，目的就是為了控制中國(guó)銀行。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 當(dāng)年上半年， 中國(guó)銀行放貸數(shù)達(dá)7 萬(wàn)億多， 本來(lái)報(bào)告上寫(xiě)當(dāng)年的貸款額度是 5 萬(wàn)億，放到 5 萬(wàn)億，已經(jīng)把大家都嚇一跳，因?yàn)?2008 年才 3 萬(wàn)億，到 2009年預(yù)計(jì)增到 5 萬(wàn)億，增了40%，相對(duì)于3 萬(wàn)來(lái)說(shuō)，增長(zhǎng)幅度為67%。結(jié)果沒(méi)到3 個(gè)月，中國(guó)銀行就貸出去4 萬(wàn)億多，到 6 月份底甚至到了 7 萬(wàn)億多。當(dāng)年3 月份時(shí)，大家預(yù)測(cè)可能2009 年會(huì)放到 6 萬(wàn)億左右，絕對(duì)不能超6 萬(wàn)億，結(jié)果讓專(zhuān)家大跌眼鏡，最后甚至預(yù)計(jì)2009 年可能發(fā)到 10 萬(wàn)億。 6.5 萬(wàn)億就是警戒線(xiàn)，中國(guó)銀行能放到

12、10萬(wàn)億，風(fēng)險(xiǎn)很?chē)?yán)重，帶來(lái)的后果就是通貨膨脹！如今央行盯著世界所有的國(guó)家銀行， 一旦經(jīng)濟(jì)觸底反彈， 央行就要收錢(qián)。 為什么股市如驚弓之鳥(niǎo)，原因就是不能在銀行開(kāi)始收錢(qián)時(shí)被套，因?yàn)殂y行撤資數(shù)額大，收得稍微慢一點(diǎn)，就會(huì)釀成無(wú)法忍受的惡性通貨膨脹。因此，央行必須控制各個(gè)銀行的放貸速度。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)的責(zé)任就是利用應(yīng)收票據(jù)，找出企業(yè)平衡點(diǎn)。4. 應(yīng)收賬款支付能力強(qiáng)， 盈利能力弱， 就是流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)， 流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中， 變動(dòng)非常大，期初的時(shí)候很少，等運(yùn)行到中間的時(shí)候很大， 流動(dòng)資產(chǎn)就會(huì)變大。 原因就是賒材料，把貨賒給別人， 應(yīng)收賬款就非常大， 流動(dòng)資產(chǎn)就非常大。 到經(jīng)營(yíng)周期結(jié)束以后， 應(yīng)把應(yīng)收賬款

13、收回，到年底的時(shí)候要賬， 應(yīng)收賬款收回， 流動(dòng)資產(chǎn)就下來(lái)了， 其波動(dòng)性就會(huì)非常大。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)通常會(huì)呈現(xiàn)年底很低，中間很大，年底又下來(lái)的趨勢(shì)。銷(xiāo)售收入可能會(huì)有一部分應(yīng)收賬款回來(lái)， 也可能會(huì)有現(xiàn)金回來(lái)， 應(yīng)收賬款到期以后才能變成現(xiàn)金， 拿到現(xiàn)金之后再去買(mǎi)材料，去制造產(chǎn)品，產(chǎn)品生產(chǎn)后就會(huì)形成存貨，存貨以后就會(huì)形成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款通過(guò)銷(xiāo)售收入為中介就倒回來(lái)，銷(xiāo)售收入的作用在這里。5. 存貨在存貨中， 財(cái)務(wù)人員一定要注意關(guān)注存貨額度， 并及時(shí)監(jiān)控存貨， 做好存貨跌價(jià)的準(zhǔn)備。存貨額度企業(yè)的存貨額度多少比較合適， 不同企業(yè)有不同要求。一般來(lái)說(shuō)， 存貨有倉(cāng)儲(chǔ)成本，存貨越少越好，就可以減少倉(cāng)儲(chǔ)成本。如生產(chǎn)企

14、業(yè)，生產(chǎn)鞋、帽、襪子等，有存貨說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品滯銷(xiāo)。 對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)，則希望存貨越多越好，并且一定要有原材料。 如果沒(méi)有土地和 存貨，企業(yè)無(wú)法上市，或者即使上市，由于沒(méi)有繼續(xù)開(kāi)發(fā)的土地，股票沒(méi)人買(mǎi)，公司早晚將 面臨倒閉。當(dāng)然，如果公司存貨過(guò)多，缺少流動(dòng)資金，僅有原材料，項(xiàng)目無(wú)法開(kāi)工，也是有 問(wèn)題的?！景咐孔兓氖蛢r(jià)格發(fā)改委按 22 天聯(lián)動(dòng)機(jī)制來(lái)制定石油價(jià)格。因此，按這個(gè)規(guī)律，預(yù)計(jì)石油要漲價(jià)了，這時(shí)候到處買(mǎi)油，囤著賣(mài)，連汽車(chē)司機(jī)都知道，明天肯定會(huì)漲了，今天晚上趕緊把油箱加滿(mǎn)，結(jié)果到哪去， 哪都不給加， 因?yàn)檎l(shuí)都不傻， 都想囤著等漲價(jià)后再賣(mài)，當(dāng)然非要加也行，一人50 塊錢(qián)。所以，石油企業(yè)也是這樣

15、，一漲價(jià)就囤貨賣(mài)，就掙錢(qián)。有的時(shí)候， 漲價(jià)之后， 所有加油站還全打折，是因?yàn)榧佑驼驹谑蛢r(jià)格便宜時(shí)候進(jìn)貨，要抓緊把處理掉掙錢(qián)，漲價(jià)就提升利潤(rùn)空間。石油價(jià)格漲20%，打八折還賺16%。因?yàn)橄乱淮问裁磿r(shí)候漲，沒(méi)有人知道，要是囤貨就有庫(kù)存成本，發(fā)改委就用這個(gè)辦法抑制這種投機(jī)行為， 造成市場(chǎng)油的情況很難掌控， 所以存貨非常關(guān)鍵。根據(jù)石油價(jià)格的變化來(lái)看， 存貨對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)很關(guān)鍵。 俗話(huà)說(shuō)， 貿(mào)易企業(yè)家發(fā)家在存貨上， 而多數(shù)企業(yè)倒閉就是因?yàn)榇尕洺霈F(xiàn)問(wèn)題。因此，企業(yè)必須看準(zhǔn)點(diǎn)進(jìn)行囤貨， 否則很難獲利。及時(shí)監(jiān)控存貨有些企業(yè)的原材料非常關(guān)鍵，一旦發(fā)生價(jià)格變動(dòng)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益有非常重要的影響，此時(shí)就需要及時(shí)觀(guān)察

16、監(jiān)控存貨?！景咐?jī)r(jià)格忽上忽下的金屬鎳對(duì)于不銹鋼企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須含有金屬鉻、 金屬鎳， 否則就無(wú)法做成不銹鋼。 但是這種微量的稀有金屬，價(jià)格波動(dòng)特別大，總是成倍數(shù)的上漲或下降，就像銅，原來(lái) 3000 多塊錢(qián)一噸，漲到 6000 多塊錢(qián)一噸。對(duì)于做不銹鋼的人來(lái)說(shuō)，不知道該不該買(mǎi)，如果今天買(mǎi)了，放到庫(kù)存里，結(jié)果等到用的時(shí)候價(jià)格下降，有存貨就要做好存貨跌價(jià)的準(zhǔn)備， 有可能原來(lái)1000 塊錢(qián)買(mǎi)的， 現(xiàn)在變成 300 塊錢(qián)， 賠 700 塊錢(qián)。不買(mǎi)吧， 一旦價(jià)格上漲， 還得花高價(jià)去買(mǎi)， 而不銹鋼又不能隨著原材料的漲價(jià)調(diào)整。原材料的價(jià)格波動(dòng)太大，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品又不能變動(dòng)那么大，企業(yè)只能認(rèn)栽認(rèn)賠。從案例可見(jiàn)，

17、做鋼鐵企業(yè)，如果沒(méi)有不銹鋼產(chǎn)品， 企業(yè)頂多算三星上將，做不銹鋼產(chǎn)品 以后， 很可能就是五星上將。很多企業(yè)都有不銹鋼產(chǎn)品， 由于調(diào)控不好，多數(shù)也是處于賠錢(qián)狀態(tài)。因此就需要企業(yè)及時(shí)觀(guān)察監(jiān)控存貨，而不是以不存貨作為解決方法。做好存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存貨跌價(jià)準(zhǔn)備成為企業(yè)調(diào)整利潤(rùn)的平衡期。 比如， 企業(yè)即使當(dāng)年實(shí)際獲利很高， 卻不能把利潤(rùn)作的太高，需要為第二年的利潤(rùn)作準(zhǔn)備。無(wú)論是上市公司，還是其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)公司，一定要找準(zhǔn)一個(gè)盈利平衡期，平衡住企業(yè)的盈利水平，保持基本盈利能力。對(duì)企業(yè)而言，想要調(diào)整利潤(rùn)，可以采取利潤(rùn)調(diào)節(jié)器。 2008 年有一個(gè)企業(yè)本來(lái)定于 2009年發(fā)報(bào)表，結(jié)果推遲，因?yàn)楣芾聿块T(mén)撤回報(bào)表，不讓報(bào)表

18、中的利潤(rùn)做得過(guò)高，否則， 2009 年的利潤(rùn)需要更高。只有調(diào)低利潤(rùn)增長(zhǎng)率，第二年的利潤(rùn)才能有保證。所謂利潤(rùn)調(diào)節(jié)器，其中包括存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。比如， 1000 元進(jìn)的原材料，后來(lái)預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在未來(lái)兩三個(gè)月內(nèi)變成500 元， 企業(yè)預(yù)先把將賠的原材料錢(qián)準(zhǔn)備出來(lái)， 即“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備” ，記入利潤(rùn)表，從而降低利潤(rùn)，如果明年沒(méi)跌到這個(gè)數(shù)，再把其沖回來(lái)， 于是又增加了當(dāng)年利潤(rùn)，實(shí)際上是減少去年利潤(rùn)，增加今年利潤(rùn)， 企業(yè)盈利能力就達(dá)到平衡狀態(tài)，這是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理運(yùn)用?！景咐繉?shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)存貨的沖擊2007 年股票之所以上漲， 最主要是 2007 年公司業(yè)績(jī)巨幅上升， 2008 年股票下降， 主要因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)

19、的利潤(rùn)下滑， 導(dǎo)致這種情況的原因是什么？原因就是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上是一個(gè)貢獻(xiàn)，以前提完之后先放著，等哪年虧損的時(shí)候，再把它沖回來(lái)，調(diào)整利潤(rùn)。2007 年 1 月 1 號(hào)以后，實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中有一條規(guī)定，如果企業(yè)在以前提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備， 在一年內(nèi)不沖回， 以后就不能再?zèng)_回來(lái)， 于是企業(yè)就把以前的利潤(rùn)趕緊全沖回來(lái)，因此利潤(rùn)就增長(zhǎng)200%、 300%有。如果只是一兩家企業(yè)這樣沒(méi)問(wèn)題， 但全部行業(yè)都這樣，股票預(yù)計(jì)2009 年增200%，明年還是200%。股票買(mǎi)的是動(dòng)態(tài)市盈率，于是大家瘋狂地買(mǎi)，好股票太多了， 其盈利的可能性太大了， 但是這東西就能沖一年，五年的沖在一年， 就只有一次， 以后都是一年沖一

20、年的， 這樣股 票就下來(lái)了，沒(méi)東西可沖?？梢?jiàn)，要做好存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備，也必須符合相關(guān)規(guī)定，及時(shí)進(jìn)行對(duì)沖?？偠灾?， 關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)， 每個(gè)項(xiàng)目都需要應(yīng)該好好觀(guān)察， 不是僅看其中的某個(gè)數(shù)就足夠，而且不同的人，還會(huì)關(guān)注報(bào)表中的不同項(xiàng)目。三、非流動(dòng)資產(chǎn)類(lèi)科目解讀非流動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的主要區(qū)別在于企業(yè)能否在一定周期內(nèi)把資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)的資金使用，周期一般都是1年之內(nèi)。關(guān)于非流動(dòng)資產(chǎn)類(lèi)科目的解讀，可從其主要類(lèi)型、固定資產(chǎn)、內(nèi)部融資、存量資產(chǎn)等幾個(gè)方面進(jìn)行。1. 主要類(lèi)型非流動(dòng)性資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、 可供出售的金融資產(chǎn)、 長(zhǎng)期的應(yīng)收款、 長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、在建工程、

21、生物性資產(chǎn)、有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等。2. 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也叫非流動(dòng)性資產(chǎn)， 主要是指企業(yè)使用期限超過(guò)一年以后才能變現(xiàn)的資產(chǎn)， 此 外，一些長(zhǎng)期投資，或者兩年以后才能收回來(lái)的應(yīng)收款，由于流動(dòng)性比較弱 , 都?xì)w類(lèi)于非流動(dòng)性資產(chǎn)。3. 內(nèi)部融資當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金不足， 從銀行或其他債權(quán)人人借不到資金時(shí)， 就需要采用內(nèi)部融資的方法解決資金不足問(wèn)題。所謂內(nèi)部融資，是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。 換而言之， 即將企業(yè)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn)，主要方法是仔細(xì)查看資產(chǎn)負(fù)債表，把能夠變現(xiàn)的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等非流動(dòng)性資產(chǎn)通過(guò)一定方式變成現(xiàn)金。 需

22、要注意的是， 企業(yè)不能在急需資金時(shí)才考慮內(nèi)部融資， 而應(yīng)該不定期盤(pán)點(diǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)存量， 了解企業(yè)資產(chǎn)情況， 以便及時(shí)通過(guò)內(nèi)部融資途徑解決企業(yè)資金問(wèn)題。4. 存量資產(chǎn)所謂存量資產(chǎn)是指沉淀的資產(chǎn)， 短期內(nèi)不能換來(lái)效益， 或者效益不大的資產(chǎn)， 企業(yè)在內(nèi)部融資時(shí)需要最先考慮把這部分資產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn)。 比如投資買(mǎi)房者， 就得在房?jī)r(jià)年度收益率低于貸款利率時(shí)及時(shí)轉(zhuǎn)手。 投資買(mǎi)房是為了賺取房?jī)r(jià)的漲幅和貸款利率之間的差價(jià)， 如果房?jī)r(jià)年收益率低于貸款利率時(shí)不轉(zhuǎn)讓就得虧本。 如果把貸款買(mǎi)房的存量資產(chǎn)變現(xiàn)， 所得現(xiàn)金還可以用來(lái)投資，即使存銀行所得利息也合適。同理， 企業(yè)也需要通過(guò)經(jīng)常的存量資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)，及時(shí)把不發(fā)生效益的存量資

23、產(chǎn)變現(xiàn)。5. 學(xué)會(huì)做“減法”企業(yè)高管普遍存在的問(wèn)題： 懂得給企業(yè)注資、 擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模， 卻不懂得及時(shí)將收益率較小的存量資產(chǎn)變現(xiàn)。換句話(huà)說(shuō)，對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)，會(huì)做“加法” ，卻不會(huì)做“減法” 。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，及時(shí)做“減法”的前提，要求企業(yè)高管必須了解存量資產(chǎn)變現(xiàn)的必要性。生也存量資產(chǎn)，亡也存量資產(chǎn)由于沒(méi)有資金， 汽車(chē)行業(yè)巨頭美國(guó)通用汽車(chē)公司倒閉了， 其實(shí)當(dāng)時(shí)有兩個(gè)辦法來(lái)解決資金的來(lái)源問(wèn)題：一是由國(guó)家注資；二是將存量資產(chǎn)變現(xiàn)。通用汽車(chē)公司同時(shí)擁有十八個(gè)品牌， 規(guī)模在汽車(chē)行業(yè)中數(shù)一數(shù)二， 規(guī)模無(wú)限大，但卻沒(méi)有及時(shí)盤(pán)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表， 不知道哪個(gè)品牌掙錢(qián)， 哪個(gè)品牌虧本。 后來(lái)在金融危機(jī)中， 通用公司悍馬品

24、牌收益率過(guò)低， 作為存量資產(chǎn)， 給通用帶來(lái)資金不足難題，最后因?yàn)橥ㄓ霉尽爸粫?huì)做加法，卻不會(huì)做減法” ，被拖垮了。如果通用汽車(chē)公司注意盤(pán)點(diǎn)自己的存量資產(chǎn)， 及時(shí)將悍馬這個(gè)品牌內(nèi)部融資， 也許就能解決資金的問(wèn)題，也許能起死回生。反觀(guān)同樣缺錢(qián)的福特汽車(chē)公司，從2006 年開(kāi)始就不斷的在做著減法，先后處理掉了路虎、捷豹、沃爾沃等存量資產(chǎn)。最終挺過(guò)重大的金融危機(jī)。與福特公司一樣， 通用電器公司高管同樣非常重視存量資產(chǎn)的變現(xiàn)。 在通用電器有一條鐵律： 凡是在全球排名做不進(jìn)前三名的品牌一律當(dāng)做存量資產(chǎn)變現(xiàn)處理， 以保證企業(yè)充足的資金來(lái)源。 通用電器能一直排在世界企業(yè)前十強(qiáng)， 就在于公司掌握并熟練運(yùn)用了一條

25、從看資產(chǎn)負(fù)債表衍生出來(lái)的重要企業(yè)經(jīng)營(yíng)原則“邊做加法，邊做減法” 。同理，個(gè)人在做投資時(shí)，同樣也需要遵循這條規(guī)律。及時(shí)查看資產(chǎn)負(fù)債表可以讓企業(yè)高管及時(shí)發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)收益率大小，在發(fā)現(xiàn)資金可能不足時(shí)，為了保證企業(yè)充足的現(xiàn)金流，必須盡快把存量資產(chǎn)變現(xiàn)。四、負(fù)債類(lèi)科目解讀資產(chǎn)來(lái)源包括負(fù)債和所有者權(quán)益。 其中， 按照資產(chǎn)的流動(dòng)性和非流動(dòng)性， 根據(jù)負(fù)債到期的年限，負(fù)債可以分為流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。 流動(dòng)負(fù)債， 是指一年內(nèi)要到期的債權(quán)；一年以上才能到期的則稱(chēng)為長(zhǎng)期負(fù)債。 需要注意的是， 在制定資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)， 到期越慢的負(fù)債越排在前面。1.流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債是在一個(gè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)， 預(yù)示著資產(chǎn)在短時(shí)間內(nèi)減少的程度

26、， 對(duì)企業(yè) 的安全性和盈利能力有很大影響。短期借款短期借款也叫流動(dòng)性貸款，是指一年就要到期的貸款。如果企業(yè)的流動(dòng)性貸款比較多，表明當(dāng)年需要比較充分的現(xiàn)金流以?xún)斶€流動(dòng)性貸款。 另外， 當(dāng)年剛借的一年期貸款， 也屬于短期貸款的一種。想要了解短期借款，需要從兩方面著手：第一，短期借款能否用來(lái)買(mǎi)固定資產(chǎn) 。企業(yè)能否用一年期的貸款來(lái)投資廠(chǎng)房或設(shè)備，主要看企業(yè)的承受能力， 亦即企業(yè)的年收入大小。 原因在于， 一方面， 一般固定資產(chǎn)按五年、十年、二十年計(jì)算折舊，其中，廠(chǎng)房類(lèi)房地產(chǎn)屬于20 年折舊，機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸汽車(chē)等則 5年，而電腦更新很快，可能只有2 年的折舊。另一方面，用當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)收入變現(xiàn)速度很慢，如若

27、廠(chǎng)房面積比較大、 固定資產(chǎn)投資比較多， 將固定資產(chǎn)全部攤銷(xiāo)到本年利潤(rùn)中， 會(huì)形成大量地虧損， 所以必須將固定資產(chǎn)按一定長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行計(jì)提攤銷(xiāo)， 以平衡企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。 對(duì)于損耗快或單位價(jià)值比較小的，可以在兩年甚至一年內(nèi)便快速地進(jìn)行攤銷(xiāo)。第二，短貸長(zhǎng)投是兵家大忌 。企業(yè)購(gòu)買(mǎi)的固定資產(chǎn)，如果損耗快或收益比較大，成本回來(lái)很快， 可以動(dòng)用短期借款； 但如果時(shí)間很長(zhǎng)， 不能在半年內(nèi)收回成本， 則切忌不能動(dòng)用短期貸款?？梢哉f(shuō)，用短期借款去投資長(zhǎng)期固定資產(chǎn)，進(jìn)行短貸長(zhǎng)投是兵家大忌?！景咐克膫€(gè)錯(cuò)誤“逼死”秦池對(duì)于央視的標(biāo)王廣告秦池，其失敗主要有四個(gè)原因：第一，廣告費(fèi)投入太多。秦池成為中央電視臺(tái)的標(biāo)王企業(yè)時(shí)，時(shí)任總

28、經(jīng)理說(shuō)：“我們每天往中央電視臺(tái)里面開(kāi)一輛桑塔納。 ”當(dāng)時(shí)一輛桑塔納價(jià)值十幾萬(wàn)，投入這樣多的廣告費(fèi)，完全超過(guò)了它的銷(xiāo)售收入。第二， 做假酒， 欺騙消費(fèi)者。民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵部分是，如果在一項(xiàng)業(yè)務(wù)上投入太大， 從財(cái)務(wù)角度來(lái)說(shuō)， 就是財(cái)務(wù)成本結(jié)構(gòu)過(guò)于失衡， 營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用投入大量的成本， 自然會(huì)拉起銷(xiāo)售收入的快速增長(zhǎng)， 但是在投入成本結(jié)構(gòu)時(shí)， 在生產(chǎn)建設(shè)方面投入資金不足， 導(dǎo)致其產(chǎn)量跟不上營(yíng)銷(xiāo)速度。 對(duì)于已經(jīng)開(kāi)辟的市場(chǎng)， 已經(jīng)產(chǎn)生的需求，企業(yè)又不能放棄， 所以就得想辦法快速提升產(chǎn)量。 秦池也是如此， 它從四川大量地購(gòu)進(jìn)原酒，拿回來(lái)勾兌成假酒進(jìn)行銷(xiāo)售，欺騙消費(fèi)者。第三， 在財(cái)務(wù)上進(jìn)行短貸長(zhǎng)投。 由于發(fā)展速度

29、非?？欤?需要大量地資金來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)投資與建設(shè)， 而當(dāng)時(shí)秦池的信譽(yù)不夠銀行業(yè)輕易對(duì)它放款， 因此， 需要借一些流動(dòng)性貸款來(lái)投資廠(chǎng)房設(shè)備。最后， 造成資產(chǎn)大量閑置， 一旦經(jīng)營(yíng)有變，當(dāng)假酒暴光，商品滯銷(xiāo)，資金鏈立馬遭到嚴(yán)重地破壞，從而造成資金鏈斷掉。第四， 管理不適。秦池在大規(guī)模快速擴(kuò)張的過(guò)程中，公司高管、工作人員的管理水平跟不上企業(yè)擴(kuò)張的速度，產(chǎn)生了管理的不適。經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)之間發(fā)生各種矛盾，最后逼走總經(jīng)理，企業(yè)就玩完。上述案例顯示， 短貸長(zhǎng)投會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大不利的后果。 湖南名企業(yè)太子奶企業(yè)， 大量使用短期貸款投資項(xiàng)目，導(dǎo)致公司在2008 年金融危機(jī)爆發(fā)后，隨著市場(chǎng)銷(xiāo)售下滑，公司出現(xiàn)銀根緊縮，造成大量

30、債主上門(mén)，資金鏈斷掉，最后不得已進(jìn)行資產(chǎn)重組， 喪失了企業(yè)控制權(quán)，也是由于短貸長(zhǎng)投導(dǎo)致。短期借款與長(zhǎng)期貸款的區(qū)別從理財(cái)觀(guān)念上講，長(zhǎng)期貸款成本高，但風(fēng)險(xiǎn)小，而短期貸款成本低，但風(fēng)險(xiǎn)大。第一，債務(wù)人更傾向于長(zhǎng)期貸款。 對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，作為債務(wù)人，從借錢(qián)的角度來(lái)看，雖然成本高一點(diǎn)，但是它更安全，更愿意借長(zhǎng)期貸款。尤其在企業(yè)處于投資發(fā)展階段、 尚未進(jìn)入成熟期時(shí)， 由于將遇到不同的環(huán)境變化， 需要大量資金， 一定要借長(zhǎng)期貸款， 當(dāng)企業(yè)銷(xiāo)售收入下滑、經(jīng)營(yíng)失誤時(shí)，遇上市場(chǎng)危機(jī)，恰巧趕上到期的短期借款，則會(huì)雪上加霜。需要注意的是，企業(yè)不能因?yàn)殚L(zhǎng)期貸款的利息差，為了節(jié)省成本，而選擇低利息的稍短期貸款，如棄五年期而

31、選一年期貸款， 就很容易由于各種原因， 在項(xiàng)目需要資金時(shí)貸款到期， 導(dǎo)致資金鏈斷裂，最后破產(chǎn)。第二，債權(quán)人更傾向于短期貸款。 對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期貸款雖然收入大，但風(fēng)險(xiǎn)也大，反而更愿意短期貸款。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于成熟的大企業(yè)，債權(quán)人可以預(yù)見(jiàn)到企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Υ?，比較愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而選擇給予長(zhǎng)期貸款。占中國(guó)企業(yè)99.8%的民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小型民營(yíng)企業(yè)， 它們的平均壽命僅為 2.5 年， 作為最大的債權(quán)人銀行， 一般就只愿意放貸兩年，而兩年貸款就屬于流動(dòng)性貸款。對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)， 是長(zhǎng)期借款還是短期借款不是由企業(yè)做決定， 而是由債權(quán)人， 主要是銀行做決定。因此， 在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中， 大量使用的其實(shí)都

32、是短期貸款，能借來(lái)的都是流動(dòng)性貸款。循環(huán)貸所謂循環(huán)貸，可從以下三方面進(jìn)行全方面了解。第一， 循環(huán)貸的概念。 循環(huán)貸， 又叫連續(xù)貸， 是企業(yè)解決因短期借款引起資金不足的方法，即將短期貸款投資到項(xiàng)目上后， 項(xiàng)目未結(jié)束， 同時(shí)面臨到期還款時(shí)，企業(yè)先借錢(qián)或者高利貸還貸， 之后再申請(qǐng)下一年的流動(dòng)資金貸款。一般來(lái)說(shuō)，向銀行貸款，企業(yè)能在五至十天內(nèi)收到資金，從而換掉高利貸， 剩下再投資到固定資產(chǎn)上，到年底又如法炮制。這也是現(xiàn)實(shí)工作中，短貸長(zhǎng)投當(dāng)時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題的原因。第二，循環(huán)貸的致命弱點(diǎn) 。任何一個(gè)財(cái)務(wù)模式在設(shè)計(jì)時(shí)都有致命弱點(diǎn)，循環(huán)貸的致命弱點(diǎn)就在于銀根緊縮。 循環(huán)貸是企業(yè)為解決短期貸款引起的資金不足而想出

33、的辦法， 銀根放開(kāi)或緊縮政策呈周期性， 因此， 一旦國(guó)家政策改為銀根緊縮， 貸款從緊，資金不足問(wèn)題將難以有效解決。第三，銀根緊縮帶來(lái)的問(wèn)題 。循環(huán)貸的致命弱點(diǎn)是銀根緊縮，而銀根緊縮會(huì)給企業(yè)帶來(lái)兩個(gè)后果，最終造成致命打擊：一是新貸款申請(qǐng)時(shí)間變長(zhǎng)。一旦銀根緊縮，還完高利貸， 再申請(qǐng)貸款所需時(shí)間增長(zhǎng)，對(duì)短期循環(huán)貸的企業(yè)很不利。 由于借的高利貸利息太高， 新貸款申請(qǐng)的時(shí)間短， 尚能及時(shí)還高利貸，但若時(shí)間久，利息更改，甚至可能需要企業(yè)的全部利潤(rùn)來(lái)還高利貸。二是銀行不再貸款或額度變小。這一結(jié)果對(duì)企業(yè)的影響更不利， 2008 年銀根緊縮時(shí)我國(guó)南方短貸長(zhǎng)投的企業(yè)紛紛倒閉就是一例。要點(diǎn)提示銀根緊縮給企業(yè)帶來(lái)的打

34、擊： 新貸款申請(qǐng)時(shí)間變長(zhǎng)； 銀行不再貸款或額度變小。企業(yè)由于融資渠道有限， 如必須進(jìn)行循環(huán)貸款， 必須有效降低風(fēng)險(xiǎn)， 以應(yīng)對(duì)銀根緊縮帶來(lái)的不利影響。其他應(yīng)付賬款流動(dòng)負(fù)債不僅包括短期貸款，還包括其他應(yīng)付賬款。第一，其他應(yīng)付賬款的涵義 。流動(dòng)負(fù)債包括其他應(yīng)付賬款，主要有應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利息、應(yīng)付股利等。應(yīng)付票據(jù)， 就是給別人開(kāi)票據(jù)匯票， 告訴其什么時(shí)候拿到錢(qián)； 應(yīng)付賬款是簽了合同，但沒(méi)付票據(jù)； 預(yù)收款項(xiàng)是先從客戶(hù)那收了錢(qián)，產(chǎn)品還沒(méi)給對(duì)方； 應(yīng)付職工薪酬，是應(yīng)該給工人開(kāi)的工資和福利， 還沒(méi)有發(fā)放； 應(yīng)交稅金是應(yīng)該交給他人的稅金， 還沒(méi)到期， 已經(jīng)做賬計(jì)提，但

35、還沒(méi)交；應(yīng)付利息就是利息沒(méi)給對(duì)方等等。第二，其他應(yīng)付賬款的支付順序。 企業(yè)資金總額固定，企業(yè)應(yīng)付賬款種類(lèi)如此之多，企業(yè)先后償還的順序，總的來(lái)說(shuō)，國(guó)企一般優(yōu)先支付應(yīng)付職工工資，以維持企業(yè)的穩(wěn)定；民企為了維持企業(yè)的名譽(yù)和信譽(yù)， 一般優(yōu)先支付未按時(shí)繳納就要面臨罰款的應(yīng)交稅金、 銀行貸款，其他應(yīng)付賬款相對(duì)來(lái)說(shuō)則比較柔性，有回旋余地。第三，預(yù)繳稅金。 稅金是按年計(jì)算、分月預(yù)繳，民企選擇優(yōu)先支付，甚至提前支付應(yīng)交稅金， 原因有兩方面：一是預(yù)繳時(shí)稅金未確定，很可能會(huì)多繳，多繳部分便可以沖抵第二年的稅金； 二是企業(yè)預(yù)繳稅金， 能使稅務(wù)機(jī)關(guān)及時(shí)完成稅收任務(wù)， 有利于企業(yè)與稅務(wù)部門(mén)打好關(guān)系。凡事有利有弊，提前預(yù)繳稅金也不例外。比如 2009 年出現(xiàn)稅收減收、增速下滑的現(xiàn)象，原因就在于，企業(yè)提前預(yù)繳稅金，使得我國(guó)稅收增速太快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP曾長(zhǎng)速度，2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生后， 嚴(yán)重影響企業(yè)的年利潤(rùn)， 企業(yè)提前預(yù)繳稅金的積極性受到影響， 稅收征收受影響，導(dǎo)致最后國(guó)家需要刺激經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)對(duì)稅收征收的管理。解決現(xiàn)金臨時(shí)短缺的方法企業(yè)經(jīng)營(yíng)中， 現(xiàn)金臨時(shí)短缺現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。 為解決這一難題， 企業(yè)一般會(huì)選擇短期融資途徑。短期融資方法多樣，