有限公司資產(chǎn)收購(gòu)

1、有限公司資產(chǎn)收購(gòu)一、基本流程（1）收購(gòu)方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成收購(gòu)意向，簽訂收購(gòu)意向書。（2）收購(gòu)方在目標(biāo)公司的協(xié)助下對(duì)擬收購(gòu)的目標(biāo)公司資產(chǎn)及其上權(quán)利進(jìn)行清理，進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，對(duì)目標(biāo)公司的管理構(gòu)架進(jìn)行詳盡調(diào)查,對(duì)職工情況進(jìn)行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)。（3）收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司債權(quán)人代表組成小組，草擬并通過(guò)收購(gòu)實(shí)施預(yù)案。（4）債權(quán)人與被收購(gòu)方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購(gòu)后的債務(wù)償還事宜。（5）收購(gòu)雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購(gòu)合同。（6）雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東會(huì)就收購(gòu)事宜進(jìn)行審議表決。（7）雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求，將收購(gòu)合同交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案

2、。（8）收購(gòu)合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法律另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)依法辦理產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)。二、律師業(yè)務(wù)收購(gòu)的全過(guò)程可以分為收購(gòu)預(yù)備階段、盡職調(diào)查階段、意向達(dá)成階段、并購(gòu)執(zhí)行階段。在每一個(gè)階段，律師都可以提供相應(yīng)的法律服務(wù)，為當(dāng)事人規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)項(xiàng)目的順利進(jìn)行提供保障。（一）收購(gòu)預(yù)備階段收購(gòu)預(yù)備階段為收購(gòu)方初步確定目標(biāo)公司起至實(shí)施收購(gòu)前的準(zhǔn)備期間。律師在收購(gòu)預(yù)備階段的法律事務(wù)有 :（1）根據(jù)收購(gòu)方的需求，為其尋找收購(gòu)目標(biāo)。（2）協(xié)助收購(gòu)方收集目標(biāo)公司的公開(kāi)資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營(yíng)能力等信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息整理和分析，從公司經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面考查有無(wú)重大障礙影響

3、收購(gòu)活動(dòng)的進(jìn)行。（3）綜合研究公司法、證券法、稅法及外商投資等法律法規(guī)，對(duì)收購(gòu)的可行性進(jìn)行法律論證，尋求立項(xiàng)的法律依據(jù)。（4）就收購(gòu)可能涉及的具體行政程序進(jìn)行調(diào)查，例如收購(gòu)行為是否違背我國(guó)收購(gòu)政策和法律、可能產(chǎn)生怎樣的法律后果、收購(gòu)行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報(bào)告、地方政策對(duì)同類收購(gòu)有無(wú)傾向性態(tài)度。（二）對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查階段律師應(yīng)就收購(gòu)方擬收購(gòu)的目標(biāo)公司進(jìn)行深入調(diào)查，核實(shí)預(yù)備階段獲取的相關(guān)信息，以備收購(gòu)方在信息充分的情況下做出收購(gòu)決策。根據(jù)個(gè)案的不同，由律師靈活掌握需要調(diào)查的內(nèi)容。1.對(duì)目標(biāo)公司基本情況的調(diào)查核實(shí)主要涉及：（1）目標(biāo)公司及其子公司的經(jīng)營(yíng)范圍；（2）目標(biāo)公司及其子公司

4、設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān)的批件；（3）目標(biāo)公司及其子公司的公司章程；（4）目標(biāo)公司及其子公司股東名冊(cè)和持股情況；（5）目標(biāo)公司及其子公司歷次董事會(huì)和股東會(huì)決議；（6）目標(biāo)公司及其子公司的法定代表人身份證明；（7）目標(biāo)公司及其子公司的規(guī)章制度；（8）目標(biāo)公司及其子公司與他人簽訂收購(gòu)合同；（9）收購(gòu)標(biāo)的是否存在諸如設(shè)置擔(dān)保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況。2.對(duì)目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查：（1）政府有關(guān)主管部門對(duì)目標(biāo)公司及其子公司的批準(zhǔn)文件；（2）目標(biāo)公司及其子公司土地、房屋產(chǎn)權(quán)及租賃文件；（3）目標(biāo)公司及其子公司與職工簽訂的勞動(dòng)合同；（4）目標(biāo)公司及其子公司簽訂的有

5、關(guān)代理、許可證合同。3.對(duì)目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)狀況的調(diào)查：（1）公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財(cái)務(wù)報(bào)表、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告；（2）不動(dòng)產(chǎn)證明文件、動(dòng)產(chǎn)清單及其保險(xiǎn)情況；（3）債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件；（4）納稅情況證明。4.對(duì)目標(biāo)公司管理人員和職工情況的調(diào)查：（1）管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇；（2）主要技術(shù)人員對(duì)公司商業(yè)秘密的掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議等；（3）特別崗位職工的保險(xiǎn)情況。5.對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查：（1）目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的立項(xiàng)、批準(zhǔn)情況；（2）目標(biāo)公司對(duì)外簽訂的所有合同；（3）目標(biāo)公司客戶清單和主要競(jìng)爭(zhēng)者名單；（4）目標(biāo)公司產(chǎn)品質(zhì)量保證文件和對(duì)個(gè)別客戶的

6、特別保證情況；（5）目標(biāo)公司廣告協(xié)議和廣告品的拷貝；（6）目標(biāo)公司產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)的保險(xiǎn)情況；（7）目標(biāo)公司產(chǎn)品與環(huán)境保護(hù)問(wèn)題；（8）目標(biāo)公司產(chǎn)品的消費(fèi)者投訴情況；（9）目標(biāo)公司的特許經(jīng)營(yíng)情況。6.對(duì)目標(biāo)公司及其子公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查：（1）目標(biāo)公司及其子公司擁有的專利、商標(biāo)、著作權(quán)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明文件；（2）目標(biāo)公司及其子公司正在研制的可能獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智力成果報(bào)告；（3）目標(biāo)公司及其子公司正在申請(qǐng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)清單。7.對(duì)目標(biāo)公司法律糾紛情況的調(diào)查：（1）正在進(jìn)行和可能進(jìn)行的訴訟和仲裁；（2）訴訟或仲裁中權(quán)利的主張和放棄情況；（3）生效法律文書的執(zhí)行情況。（三）收購(gòu)意向達(dá)成階段律師在收購(gòu)雙方達(dá)成

7、收購(gòu)意向階段，應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托人提示收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，必要時(shí)出具法律意見(jiàn)書，并為委托人起草或?qū)彶槭召?gòu)意向書。1.意向書通常包括以下內(nèi)容：（1）收購(gòu)標(biāo)的；（2）收購(gòu)方式及收購(gòu)合同主體；是資產(chǎn)收購(gòu)、出資轉(zhuǎn)讓還是其他，并根據(jù)收購(gòu)方式的不同確定收購(gòu)合同簽訂的主體；（3）收購(gòu)項(xiàng)目是否需要收購(gòu)雙方股東會(huì)決議通過(guò)；（4）收購(gòu)價(jià)款及確定價(jià)格的方式。轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定通常有以下幾種方式： 以被收購(gòu)股權(quán)持有人出資時(shí)的股權(quán)價(jià)值作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；以被收購(gòu)股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；以評(píng)估價(jià)格為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；其他確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的方式。（5）收購(gòu)款的支付；（6）收購(gòu)項(xiàng)目是否需要政府相關(guān)主管部門的

8、批準(zhǔn)；（7）雙方約定的進(jìn)行收購(gòu)所需滿足的條件。2.保障條款律師應(yīng)向委托人提示意向書與正式收購(gòu)合同的區(qū)別和聯(lián)系，根據(jù)委托人的實(shí)際需要提示意向書應(yīng)具備何種程度的法律約束力。鑒于收購(gòu)活動(dòng)中，收購(gòu)方投入的人力、物力、財(cái)力相對(duì)較大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大；作為收購(gòu)方的律師，為使收購(gòu)方獲得具有法律約束力的保障，應(yīng)提請(qǐng)委托人注意在意向書中訂立如下保障條款，以預(yù)防和最大程度降低收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)。（1）排他協(xié)商條款。此條款規(guī)定，未經(jīng)收購(gòu)方同意，被收購(gòu)方方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約，并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。（2）提供資料及信息條款。該條款要求目標(biāo)公司向收購(gòu)方提供其所需的企業(yè)信息

9、和資料，尤其是目標(biāo)公司尚未向公眾公開(kāi)的相關(guān)信息和資料，以利于收購(gòu)方更全面地了解目標(biāo)公司。（3）不公開(kāi)條款。該條款要求收購(gòu)的任何一方在共同公開(kāi)宣告收購(gòu)事項(xiàng)前，未經(jīng)對(duì)方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)的信息或資料，但有權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù)法律強(qiáng)制要求公開(kāi)的除外。（4）鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，收購(gòu)方可依約定價(jià)格購(gòu)買目標(biāo)公司的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進(jìn)而排除目標(biāo)公司拒絕收購(gòu)的可能。（5）費(fèi)用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定。無(wú)論收購(gòu)是否成功，因收購(gòu)事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)由收購(gòu)雙方分?jǐn)偂?.附加條款在收購(gòu)過(guò)程中，為避免目標(biāo)公司借收購(gòu)之名套取收購(gòu)方的商業(yè)秘密，作為收購(gòu)方律師，應(yīng)在意向書中設(shè)定防范此類風(fēng)

10、險(xiǎn)的附加條款：（1）終止條款。該條款明確，如收購(gòu)雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法簽訂收購(gòu)協(xié)議，則意向書喪失效力。（2）保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，收購(gòu)雙方往往在簽訂收購(gòu)意向書之前即簽訂保密協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時(shí)設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有：保密條款適用的對(duì)象。除了收購(gòu)雙方之外，還包括參與收購(gòu)事務(wù)的顧問(wèn)等中介服務(wù)人員。保密事項(xiàng)。除了會(huì)談、資料保密的要求外，還包括禁止投資條款，即收到目標(biāo)公司保密資料的第三方在一段時(shí)間內(nèi)不得購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)。收購(gòu)活動(dòng)中雙方相互披露的各種資料的保密，通常約定所披露的信息和資料僅用于評(píng)估收購(gòu)項(xiàng)目的可行性和收購(gòu)對(duì)價(jià)，不得用于其他目的。 資料的返還或銷毀。保密條款應(yīng)約定

11、，如收購(gòu)項(xiàng)目未能完成，收購(gòu)雙方負(fù)有相互返還或銷毀對(duì)方提供之信息資料的義務(wù)。（四） 收購(gòu)執(zhí)行階段律師在收購(gòu)雙方初步達(dá)成收購(gòu)意向后，應(yīng)協(xié)助委托人進(jìn)行談判，共同擬定收購(gòu)合同，準(zhǔn)備相關(guān)法律文件，協(xié)助委托人向政府主管機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)。較為完整的收購(gòu)合同包括主合同和附件兩部分：1.收購(gòu)主合同的起草收購(gòu)合同的主合同，除標(biāo)的、價(jià)款、支付、合同生效及修改等主要條款外，一般還應(yīng)具備如下內(nèi)容：（1）收購(gòu)項(xiàng)目合法性的法律依據(jù)。（2）收購(gòu)的先決條件條款一般是指：收購(gòu)行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)，如當(dāng)收購(gòu)項(xiàng)目涉及金融、建筑、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、新聞、電訊、通訊等特殊行業(yè)時(shí)，收購(gòu)項(xiàng)目需要報(bào)請(qǐng)有關(guān)行業(yè)主管部門批準(zhǔn)。收購(gòu)各方當(dāng)事人已取得收購(gòu)

12、項(xiàng)目所需的第三方必要的同意。至收購(gòu)標(biāo)的交接日止，收購(gòu)各方因收購(gòu)項(xiàng)目所做的聲明及保證均應(yīng)實(shí)際履行。在所有先決條件具備后，才履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和付款義務(wù)。（3）收購(gòu)各方的聲明、保證與承諾條款，包括：目標(biāo)公司向收購(gòu)方保證沒(méi)有隱瞞影響收購(gòu)事項(xiàng)的重大問(wèn)題；收購(gòu)方向目標(biāo)公司保證具有實(shí)施收購(gòu)行為的資格和財(cái)務(wù)能力；目標(biāo)公司履行收購(gòu)義務(wù)的承諾以及其董事責(zé)任函。（4）收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估。（5）確定出資轉(zhuǎn)讓總價(jià)款。（6）確定轉(zhuǎn)讓條件。（7）確定出資轉(zhuǎn)讓的數(shù)量及交割日。（8）確定擬轉(zhuǎn)讓出資的當(dāng)前價(jià)值。（9）設(shè)定付款方式與時(shí)間，必要時(shí)可以考慮在金融機(jī)構(gòu)設(shè)立雙方共管或第三方監(jiān)管賬戶，并設(shè)定共管或監(jiān)管程序和條件，以盡可能地降低信用

13、風(fēng)險(xiǎn)，保障收購(gòu)合同的順利履行。（10）確定出資轉(zhuǎn)讓過(guò)程中產(chǎn)生的稅費(fèi)及其他費(fèi)用的承擔(dān)。（11）限制競(jìng)爭(zhēng)條款。（12）確定違約責(zé)任和損害賠償條款。（13）設(shè)定或有損害賠償條款，即收購(gòu)方如因目標(biāo)公司在收購(gòu)?fù)瓿芍暗慕?jīng)營(yíng)行為導(dǎo)致的稅務(wù)、環(huán)保等糾紛受到損害，被收購(gòu)方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。（14）設(shè)定不可抗力條款。（15）設(shè)定有關(guān)合同終止、收購(gòu)標(biāo)的交付、收購(gòu)行為完成條件、保密、法律適用、爭(zhēng)議解決等其他條款。2.收購(gòu)合同的附件一般包括：（1）目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；（2）目標(biāo)公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；（3）目標(biāo)公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議；（4）政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件；（5）其他有關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓協(xié)議；（6）目標(biāo)公司的固定資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)

14、備清單；（7）目標(biāo)公司的流動(dòng)資產(chǎn)清單；（8）目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)清單；（9）目標(biāo)公司對(duì)外提供擔(dān)保的清單；（10）聯(lián)合會(huì)議紀(jì)要；（11）談判記錄。上述附件的內(nèi)容，律師可以根據(jù)實(shí)際情況在符合法律法規(guī)的情況下，選擇增減。3.特別提醒：收購(gòu)合同的生效條款律師應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)委托人注意，如收購(gòu)項(xiàng)目涉及必須由國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)建議委托人約定收購(gòu)合同自批準(zhǔn)之日起生效。其他情況下，可根據(jù)委托人實(shí)際情況約定合同生效條件和時(shí)間。（五）收購(gòu)合同的履行階段1.在收購(gòu)履約階段，律師工作主要包括：（1）為收購(gòu)各方擬定“履約備忘錄”，載明履約所需各項(xiàng)文件，并于文件齊備時(shí)進(jìn)行驗(yàn)證，以確定是否可以開(kāi)始履行合同。（2）委托人舉行驗(yàn)證會(huì)

15、議。（3）相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)。（4）協(xié)助辦理收購(gòu)涉及的各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記手續(xù)。2.律師協(xié)助收購(gòu)方或目標(biāo)公司起草或調(diào)取的、需要向相關(guān)政府主管部門報(bào)送的文件材料包括：（1）股東變更申請(qǐng)書；（2）收購(gòu)前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議；（3）收購(gòu)各方的批準(zhǔn)證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；（4）目標(biāo)公司董事會(huì)、股東會(huì)關(guān)于出資轉(zhuǎn)讓的決議；（5）出資變更后的董事會(huì)成員名單；（6）各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認(rèn)可的出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議；（7）審批機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他文件。3.收購(gòu)履約階段的事務(wù)（1）收購(gòu)款到賬驗(yàn)收，出具報(bào)告書。在收購(gòu)方支付全部轉(zhuǎn)讓款并將付款憑證傳真給出讓方后，在約定的工作日

16、內(nèi)，出讓方指定的或雙方約定的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)該轉(zhuǎn)讓金額是否到賬予以驗(yàn)證，并將驗(yàn)證報(bào)告?zhèn)髡娼o收購(gòu)方。（2）收購(gòu)標(biāo)的的交付及股東名冊(cè)的變更。收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司應(yīng)及時(shí)辦理被收購(gòu)資產(chǎn)的交割手續(xù)和被收購(gòu)股權(quán)的變更登記手續(xù)，包括所涉資產(chǎn)權(quán)屬變更需要辦理的物的交付和權(quán)屬變更登記手續(xù)，以及股權(quán)收購(gòu)中目標(biāo)公司股東名冊(cè)變更和簽發(fā)新股東出資證明書等手續(xù)。（3）股東權(quán)利義務(wù)的移轉(zhuǎn)。出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議可以約定，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的交割之后，出讓方將不再作為目標(biāo)公司的股東而享有任何股東權(quán)利，亦不再承擔(dān)目標(biāo)公司的任何義務(wù)、負(fù)債或損失；收購(gòu)方將成為目標(biāo)公司的股東，并取代出讓方繼續(xù)履行目標(biāo)公司發(fā)起人協(xié)議書及章程中規(guī)定的股東權(quán)利和股東義務(wù)。（4）新股東與公司其他股東應(yīng)當(dāng)簽訂新的合營(yíng)（合作）協(xié)議，修訂原公司章程和議事規(guī)則，更換新董事。簽訂新的合營(yíng)（合作）