第2章長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)答案

1、第三章長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一、單項(xiàng)選擇題 1、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長(zhǎng)的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（）萬(wàn)元。A、13.75  B、37.5  C、25  D、25.75  2、企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測(cè)融資需求時(shí)，下列式子中不正確的是（）。A、融資總需求預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加額  B、融資總需求可動(dòng)用的金融資產(chǎn)增加的留存收益增加的金融借款增發(fā)新股籌資額  C、外部融資額融資總需求可動(dòng)用金融資產(chǎn)增加的留存收益  D、外部融資額凈負(fù)債

2、增加額增發(fā)新股籌資額  3、外部融資銷售增長(zhǎng)比就是銷售收入每增加1元需要追加的外部融資額，下列關(guān)于“外部融資銷售增長(zhǎng)比”的表述中，不正確的是（）。A、外部融資銷售增長(zhǎng)比是一個(gè)常數(shù)  B、外部融資銷售增長(zhǎng)比小于零，說(shuō)明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利  C、若股利支付率為100%且無(wú)可動(dòng)用金融資產(chǎn)，外部融資銷售增長(zhǎng)比等于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比與經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比之差額，此時(shí)的外部融資需求最大  D、在其他條件不變且股利支付率小于100的情況下，外部融資銷售增長(zhǎng)比與預(yù)計(jì)銷售凈利率反向相關(guān)  4、下列關(guān)于外部融資的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、如果銷售量增長(zhǎng)

3、率為0，則不需要補(bǔ)充外部資金  B、可以根據(jù)外部融資銷售增長(zhǎng)比調(diào)整股利政策  C、在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大  D、在其他條件不變，且股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越大，外部融資需求越少  5、在用銷售百分比法預(yù)測(cè)外部融資需求時(shí)，下列因素中與外部融資需求額無(wú)關(guān)的是（）。A、預(yù)計(jì)可動(dòng)用金融資產(chǎn)的數(shù)額  B、銷售增長(zhǎng)額  C、預(yù)計(jì)留存收益增加  D、基期銷售凈利率  6、某公司2011年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為400萬(wàn)元，銷售收入為1200萬(wàn)元；預(yù)

4、計(jì)2012年銷售增長(zhǎng)率為20%，銷售凈利率為10%，股利支付率為30%，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比不變，不存在可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，則使用銷售百分比法預(yù)測(cè)的2012年外部融資額為（）萬(wàn)元。A、120  B、100.8  C、19.2  D、76.8  7、某企業(yè)2010年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2400萬(wàn)元。該企業(yè)預(yù)計(jì)2011年度的銷售額比2010年度增加150萬(wàn)元，增長(zhǎng)的比例為10%；預(yù)計(jì)2011年度留存收益的增加額為60萬(wàn)元，假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為10。則該企業(yè)2011年度對(duì)外融資需求為（）萬(wàn)元。A、160 

5、B、140  C、210  D、150  8、某公司的內(nèi)含增長(zhǎng)率為15%，當(dāng)年的實(shí)際增長(zhǎng)率為13%，則表明（）。A、外部融資銷售增長(zhǎng)比大于零  B、外部融資銷售增長(zhǎng)比小于零  C、外部融資銷售增長(zhǎng)比等于零  D、外部融資銷售增長(zhǎng)比大于1  9、下列說(shuō)法中，不正確的是（）。A、如果企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率等于內(nèi)含增長(zhǎng)率，則企業(yè)不增加負(fù)債  B、若外部融資銷售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)，則說(shuō)明不需要從外部融資  C、狹義的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)指估計(jì)企業(yè)未來(lái)的融資需求  D、平衡增長(zhǎng)就是保持目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和與此有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照股東

6、權(quán)益的增長(zhǎng)比例增加借款，以此支持銷售增長(zhǎng)  10、下列根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式中，錯(cuò)誤的是（）。A、可持續(xù)增長(zhǎng)率股東權(quán)益增長(zhǎng)率  B、可持續(xù)增長(zhǎng)率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤(rùn)留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)  C、可持續(xù)增長(zhǎng)率期初權(quán)益本期凈利率×本期利潤(rùn)留存率  D、可持續(xù)增長(zhǎng)率留存收益/期末股東權(quán)益  11、某公司2012年沒(méi)有增發(fā)和回購(gòu)股票，資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持不變，則關(guān)于該公司下列說(shuō)法正確的是（）。A、2012年實(shí)際增長(zhǎng)率2012年可持續(xù)增長(zhǎng)率  B、2012年實(shí)際增長(zhǎng)率

7、2011年可持續(xù)增長(zhǎng)率  C、2012年可持續(xù)增長(zhǎng)率2011年可持續(xù)增長(zhǎng)率  D、2012年實(shí)際增長(zhǎng)率2011年實(shí)際增長(zhǎng)率  12、某企業(yè)上年資產(chǎn)負(fù)債表中新增留存收益為200萬(wàn)元，所計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率為8%，若今年不增發(fā)新股且保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，預(yù)計(jì)今年的凈利潤(rùn)可以達(dá)到1080萬(wàn)元，則今年的利潤(rùn)留存率為（）。A、25%  B、50%  C、20%  D、80%  13、假設(shè)市場(chǎng)是充分的，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，同時(shí)籌集權(quán)益資本和增加借款以下指標(biāo)不會(huì)增長(zhǎng)的是（）。A、銷售收入  B、稅后利潤(rùn) 

8、; C、銷售增長(zhǎng)率  D、權(quán)益凈利率  14、長(zhǎng)期計(jì)劃的起點(diǎn)是（）。A、銷售預(yù)測(cè)  B、戰(zhàn)略計(jì)劃  C、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)  D、財(cái)務(wù)計(jì)劃  二、多項(xiàng)選擇題 1、通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動(dòng)的因素有（）。A、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比  B、經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比  C、可動(dòng)用金融資產(chǎn)  D、預(yù)計(jì)銷售凈利率  2、影響外部融資需求的因素有（）。A、銷售增長(zhǎng)率  B、利潤(rùn)留存率  C、銷售凈利率  D、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)  3、某公司今年年初的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為1000萬(wàn)

9、元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債合計(jì)為700萬(wàn)元，金融資產(chǎn)合計(jì)為300萬(wàn)元；預(yù)計(jì)今年年末的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為750萬(wàn)元，至少要保留的金融資產(chǎn)為240萬(wàn)元；預(yù)計(jì)今年的凈利潤(rùn)為200萬(wàn)元，支付股利40萬(wàn)元。則關(guān)于該公司今年的下列說(shuō)法中正確的有（）。A、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為240萬(wàn)元  B、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為60萬(wàn)元  C、籌資總需求為450萬(wàn)元  D、外部融資額為50萬(wàn)元  4、下列關(guān)于外部融資的說(shuō)法中，正確的有（）。A、如果銷售量增長(zhǎng)率為0，則不需要補(bǔ)充外部資金  B、可以根據(jù)外部融資銷售增長(zhǎng)比調(diào)整股利政策  C、在其他條件不變，且銷售凈

10、利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大  D、在其他條件不變，且股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越大，外部融資需求越少  5、滿足銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑有（）。A、動(dòng)用金融資產(chǎn)  B、增加內(nèi)部留存收益  C、經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)  D、發(fā)行新股  6、甲公司2012年的銷售收入為5000萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為500萬(wàn)元，利息費(fèi)用為100萬(wàn)元，股東權(quán)益為1200萬(wàn)元，稅后利息率為5%，平均所得稅率為20%，本年的股利支付率為40%，則下列計(jì)算中，正確的有（）。A、甲公司的稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為8%  B

11、、甲公司的凈負(fù)債為1600萬(wàn)元  C、甲公司的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.79  D、甲公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率為25%  7、在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，下列等式正確的有（）。A、銷售收入增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率  B、股東權(quán)益增加留存收益增加  C、銷售收入增長(zhǎng)率股東權(quán)益增長(zhǎng)率  D、股利增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率  8、假設(shè)企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與上年相同，目標(biāo)銷售收入增長(zhǎng)率為30%（大于可持續(xù)增長(zhǎng)率），則下列說(shuō)法中正確的有（）。A、本年權(quán)益凈利率為30%  B、本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為30%  C、本年新增投資的報(bào)

12、酬率為30%  D、本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為30%  9、在進(jìn)行長(zhǎng)期計(jì)劃時(shí)，管理者一般需要編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。下列各項(xiàng)中，屬于預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表用途的有（）。A、用于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析  B、可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響  C、管理者利用財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求  D、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流  10、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟的有（）。A、生產(chǎn)量預(yù)測(cè)  B、估計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債  C、估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余  D、估計(jì)所需融資  11、下列屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的有（）。A、

13、銷售百分比法  B、回歸分析法  C、運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)預(yù)測(cè)法  D、因素分析法  三、計(jì)算分析題 1、甲公司上年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元銷售收入2000稅后利潤(rùn)200股利40收益留存160年末負(fù)債1200年末股東權(quán)益800年末總資產(chǎn)2000<1>、計(jì)算上年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、權(quán)益乘數(shù)和可持續(xù)增長(zhǎng)率<2>、假設(shè)本年符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，計(jì)算本年的銷售增長(zhǎng)率以及銷售收入<3>、假設(shè)本年銷售凈利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，保持其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算本年的銷售收入

14、、銷售增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率<4>、假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該提高到多少<5>、假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少<6>、假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算年末權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該提高到多少答案部分 一、單項(xiàng)選擇題 1、【正確答案】 A【答案解析】銷售額名義增長(zhǎng)率（15%）×（110%）15.5%，銷售增長(zhǎng)額1000×（5.5%）55（萬(wàn)元），外

15、部融資額銷售增長(zhǎng)額×外部融資銷售增長(zhǎng)比（55）×25%13.75（萬(wàn)元），由此可知，可以用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金為13.75萬(wàn)元，如果不進(jìn)行短期投資，則13.75萬(wàn)元都可以用來(lái)增加股利，因此，可以用來(lái)增發(fā)股利的資金最大值為13.75萬(wàn)元?！驹擃}針對(duì)“外部資本需求的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)11098096】 2、【正確答案】 D【答案解析】外部融資額金融負(fù)債增加額增發(fā)新股籌資額，所以選項(xiàng)的公式不正確?！驹擃}針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)11098093】 3、【正確答案】 A【答案解析】外部融資銷售增長(zhǎng)比是銷售額每增長(zhǎng)1元需要追加的外部融資

16、額。外部融資銷售增長(zhǎng)比與銷售增長(zhǎng)（或增長(zhǎng)率）呈同方向變動(dòng)?！驹擃}針對(duì)“外部資本需求的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945709】 4、【正確答案】 A【答案解析】銷售額的名義增長(zhǎng)率（1銷售量增長(zhǎng)率）×（1通貨膨脹率）1，在銷售量增長(zhǎng)率為0的情況下，銷售額的名義增長(zhǎng)率1通貨膨脹率1通貨膨脹率，在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，外部融資額為0，如果通貨膨脹率高于內(nèi)含增長(zhǎng)率，就需要補(bǔ)充外部資金，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；外部融資銷售增長(zhǎng)比不僅可以預(yù)計(jì)融資需求量，而且對(duì)于調(diào)整股利政策和預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響都十分有用，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支

17、付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融資需求越大，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；在其他條件不變，股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越高，凈利潤(rùn)越大，收益留存越多，因此，外部融資需求越少，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！驹擃}針對(duì)“外部資本需求的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945696】 5、【正確答案】 D【答案解析】外部融資額預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)留存收益增加預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)留存收益增加（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比）×銷售增長(zhǎng)額預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)留存收益增加，其中：預(yù)計(jì)留存收益增加預(yù)計(jì)銷售額×

18、;預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率?！驹擃}針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945658】 6、【正確答案】 C【答案解析】2012年外部融資額（1000400）×20%1200×（120%）×10%×（130%）19.2（萬(wàn)元）【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945654】 7、【正確答案】 B【答案解析】150/2010年銷售收入10 得：基期收入1500（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比4500/15003；經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比2400/15001.6，對(duì)外融資需求為150×（31.6）1060

19、140（萬(wàn)元）。【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945649】 8、【正確答案】 B【答案解析】由于當(dāng)年的實(shí)際增長(zhǎng)率低于其內(nèi)含增長(zhǎng)率，表明不需要從外部融資，且有多余資金，所以，外部融資銷售增長(zhǎng)比小于0。【該題針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945619】 9、【正確答案】 A【答案解析】?jī)?nèi)含增長(zhǎng)率是企業(yè)在不對(duì)外融資的情況下所能達(dá)到的增長(zhǎng)率。這里需要注意的是，不對(duì)外融資，并不排除負(fù)債的自然增長(zhǎng)，所以選項(xiàng)A不正確?！驹擃}針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945616】 10、【正確答案】 D【答案解析】可持續(xù)增長(zhǎng)率股東權(quán)益增長(zhǎng)

20、率股東權(quán)益本期增加額/期初股東權(quán)益期初權(quán)益本期凈利率×本期利潤(rùn)留存率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤(rùn)留存率×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945483】 11、【正確答案】 A【答案解析】本題考核可持續(xù)增長(zhǎng)率的知識(shí)點(diǎn)。滿足“沒(méi)有增發(fā)和回購(gòu)股票，資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持不變”的條件下，2012年實(shí)際增長(zhǎng)率2012年可持續(xù)增長(zhǎng)率，選項(xiàng)A是答案。由于利潤(rùn)留存率和銷售凈利率不一定不變，因此不一定滿足可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，選項(xiàng)B、C不是答案；由于2011年實(shí)際增長(zhǎng)率無(wú)法判斷，故選項(xiàng)D不是答案。選項(xiàng)A推導(dǎo)如下：在

21、不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率。根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知，本年實(shí)際增長(zhǎng)率本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率；根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知，本年資產(chǎn)增長(zhǎng)率本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以本年實(shí)際增長(zhǎng)率本年股東權(quán)益增長(zhǎng)率本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率?！驹擃}針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算（上）,可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945458】 12、【正確答案】 C【答案解析】由于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率為8%，且今年不發(fā)行新股，保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，所以上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率今年的銷售增長(zhǎng)率今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率今年的利潤(rùn)留存增長(zhǎng)率8%。則上年的凈利潤(rùn)1080/（18%）1000（萬(wàn)元），上年的利潤(rùn)留存率

22、今年的利潤(rùn)留存率200/1000×100%20%?！驹擃}針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算（上）,可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945457】 13、【正確答案】 D【答案解析】經(jīng)營(yíng)效率不變說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率不變；財(cái)務(wù)政策不變說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率和留存收益比率不變，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以在這種情況下，同時(shí)籌集權(quán)益資本和增加借款，權(quán)益凈利率不會(huì)增長(zhǎng)?！驹擃}針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算（上）,可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945455】 14、【正確答案】 B【答案解析

23、】長(zhǎng)期計(jì)劃是指一年以上的計(jì)劃，一般以戰(zhàn)略計(jì)劃為起點(diǎn)?！驹擃}針對(duì)“長(zhǎng)期計(jì)劃的內(nèi)容,長(zhǎng)期計(jì)劃”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945425】 二、多項(xiàng)選擇題 1、【正確答案】 BCD【答案解析】本題考核外部融資額。外部融資額經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比×銷售收入增加經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比×銷售收入增加預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1預(yù)計(jì)股利支付率）可動(dòng)用金融資產(chǎn)，可見(jiàn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比、預(yù)計(jì)銷售凈利率和可動(dòng)用金融資產(chǎn)越大，外部融資額越小，此題選BCD?！驹擃}針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945804】 2、【正確答案】 ABCD【答案解析】影響外部

24、融資需求的因素有：銷售收入增加(或銷售增長(zhǎng)率)、股利支付率(或利潤(rùn)留存率)、銷售凈利率、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)。【該題針對(duì)“外部資本需求的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945726】 3、【正確答案】 BC【答案解析】可動(dòng)用的金融資產(chǎn)可以減少的金融資產(chǎn)30024060（萬(wàn)元），籌資總需求經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加（15001000）（750700）450（萬(wàn)元），預(yù)計(jì)增加的留存收益20040160（萬(wàn)元），外部融資額籌資總需求可動(dòng)用的金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)增加的留存收益45060160230（萬(wàn)元）。（參見(jiàn)教材77頁(yè)）【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945693】 4、【正確答

25、案】 BCD【答案解析】銷售額的名義增長(zhǎng)率（1銷售量增長(zhǎng)率）×（1通貨膨脹率）1，在銷售量增長(zhǎng)率為0的情況下，銷售額的名義增長(zhǎng)率1通貨膨脹率1通貨膨脹率，在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，外部融資額為0，如果通貨膨脹率高于內(nèi)含增長(zhǎng)率，就需要補(bǔ)充外部資金，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；外部融資銷售增長(zhǎng)比不僅可以預(yù)計(jì)外部融資需求量，而且對(duì)于調(diào)整股利政策和預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響都十分有用，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融資需求越大，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；在其他條件不變，股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越

26、高，凈利潤(rùn)越大，收益留存越多，因此，外部融資需求越少，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！驹擃}針對(duì)“外部資本需求的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945690】 5、【正確答案】 ABD【答案解析】銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)，有三種途徑滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn)；二是增加內(nèi)部留存收益；三是外部融資（包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)）。特別提示：銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)融資總需求經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)由此可知：選項(xiàng)C是計(jì)算銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)時(shí)需要考慮的因素，并不是滿足銷售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑?！驹擃}針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945624】

27、6、【正確答案】 ABC【答案解析】稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)500×（120%）400（萬(wàn)元），稅后利息100×（120%）80（萬(wàn)元）稅后經(jīng)營(yíng)凈利率400/5000×100%8%，所以選項(xiàng)A正確；因?yàn)槎惡罄⒙蕿?%，凈負(fù)債=80/5%1600（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)B正確；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)5000/（1200+1600）=1.79（次），所以選項(xiàng)C正確；可持續(xù)增長(zhǎng)率（40080）/5000×5000/（12001600）×（12001600）/1200×60%/1（40080）/5000×5000/（12001600）×（1

28、2001600）/1200×60%19.05%。【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算（下）,可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945503】 7、【正確答案】 ABCD【答案解析】在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，資產(chǎn)負(fù)債率、股利支付率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知，銷售收入增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率；根據(jù)股利支付率和銷售凈利率不變可知，股利增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率；根據(jù)不增發(fā)新股或回購(gòu)股票可知，股東權(quán)益增加留存收益增加；根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，銷售收入增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率股東權(quán)益增長(zhǎng)率?！驹擃}針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行

29、考核】 【答疑編號(hào)10945498】 8、【正確答案】 BD【答案解析】經(jīng)營(yíng)效率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率，資本結(jié)構(gòu)指的是權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，在假設(shè)企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結(jié)構(gòu)和股利支付率與上年相同的情況下，本年的權(quán)益凈利率與上年相同，即不能推出“本年權(quán)益凈利率30%”這個(gè)結(jié)論，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；另外，新增投資的報(bào)酬率與銷售增長(zhǎng)率之間沒(méi)有必然的關(guān)系，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法也不正確；根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，可知資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率30%，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；根據(jù)銷售凈利率不變，可知凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率30%，所以，選項(xiàng)B的

30、說(shuō)法正確?！驹擃}針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945497】 9、【正確答案】 BCD【答案解析】管理者編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表在四個(gè)方面使用：（1）通過(guò)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，可以評(píng)價(jià)企業(yè)預(yù)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否與企業(yè)總目標(biāo)一致以及是否達(dá)到了股東的期望水平；（2）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以預(yù)測(cè)擬進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)變革將產(chǎn)生的影響；（3）管理者利用財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的融資需求；（4）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表被用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流。【該題針對(duì)“長(zhǎng)期計(jì)劃的內(nèi)容,長(zhǎng)期計(jì)劃”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945431】 10、【正確答案】 BCD【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下：（1）銷售預(yù)測(cè)；（2）估計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)

31、債；（3）估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余；（4）估計(jì)所需融資?！驹擃}針對(duì)“財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義、目的和步驟”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945423】 11、【正確答案】 ABC【答案解析】本題考核財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷售百分比法、回歸分析法和運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)預(yù)測(cè)法?！驹擃}針對(duì)“財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945408】 三、計(jì)算分析題 1、<1> 【正確答案】 銷售凈利率200/2000×100%10%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2000/20001（次）收益留存率160/2000.8權(quán)益乘數(shù)2000/8002.5可持續(xù)增長(zhǎng)率10%×1×

32、0.8×2.5/（110%×1×0.8×2.5）25%【答案解析】【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945446】 <2> 【正確答案】 由于符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，因此，本年的銷售增長(zhǎng)率上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率25%本年的銷售收入2000×（125%）2500（萬(wàn)元）【答案解析】【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10945447】 <3> 【正確答案】 假設(shè)本年銷售收入為W萬(wàn)元，則：根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，本年末的總資產(chǎn)W/1W根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率不變”可知，本年末的股東權(quán)益W×800/20000.4W本年增加的股東權(quán)益0.4W800根據(jù)“