財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)義

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)匯總一、變現(xiàn)能力比率1、流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債2、速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）÷流動(dòng)負(fù)債3、營(yíng)運(yùn)資本 =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債二、資產(chǎn)管理比率1、 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨2、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款3、 營(yíng)業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)三、負(fù)債比率1、 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額÷股東權(quán)益2、 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=EBIT/I四、盈利能力比率1、 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)五、杜邦財(cái)務(wù)分析體系所用指標(biāo)1、 權(quán)益凈利率 =資產(chǎn)凈利率

2、15;權(quán)益乘數(shù)=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2、 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額 =1+（負(fù)債總額 / 股東權(quán)益總額）=1/ （ 1資產(chǎn)負(fù)債率）六、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析所用指標(biāo)1、 每股收益（ EPS）=（EBIT I ）（ 1T）/ 普通股總股數(shù) =每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率（當(dāng)年股數(shù)沒(méi)有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用）2、 市盈率 =普通股每股市價(jià) / 普通股每股收益3、 每股股利 =股利總額 / 年末普通股股份總數(shù)4、 股利支付率 =股利總額 / 凈利潤(rùn)總額 =市盈率×股票獲利率（當(dāng)年股數(shù)沒(méi)有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用）5、 股票獲利率 =

3、普通股每股股利 / 普通股每股市價(jià)（又叫：當(dāng)期收益率、本期收益率）6、 股利保障倍數(shù) =每股收益 / 每股股利7、 每股凈資產(chǎn) =年度末股東權(quán)益 / 年度末普通股數(shù)8、 市凈率 =每股市價(jià) / 每股凈資產(chǎn)9、 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) / 年末凈資產(chǎn)七、現(xiàn)金流量分析指標(biāo)（一）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析1、 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出（二）流動(dòng)性分析（反映償債能力）1、 現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 本期到期債務(wù)2、 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（重點(diǎn)）=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 流動(dòng)負(fù)債（反映短期償債能力）3、 現(xiàn)金債務(wù)總額比（重點(diǎn)）=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 債務(wù)總額（三）獲取現(xiàn)金能力分析1、 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率

4、 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 銷(xiāo)售額2、 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（重點(diǎn)）=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 普通股股數(shù)3、 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 全部資產(chǎn)× 100%（四）財(cái)務(wù)彈性分析1、 現(xiàn)金滿足投資比率2、 現(xiàn)金股利保險(xiǎn)倍數(shù)（重點(diǎn)）=每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/ 每股現(xiàn)金股利（五）收益質(zhì)量分析2、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的凈流量/ 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量幾個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系（1月 9 日劉正兵課堂小記）四個(gè)常用比率的關(guān)系：資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債/資產(chǎn)=1 =1 1/資產(chǎn)權(quán)益率 = 所有者權(quán)益 /資產(chǎn)=1=1/ 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債 /所有者權(quán)益= 1=×權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /所有者權(quán)益 = 1/ =

5、1+ =1/ （ 1）三個(gè)指標(biāo)：1、息稅前利潤(rùn)= EBIT2、息前稅后利潤(rùn)= EBIT （ 1 T）3、息稅后利潤(rùn)=凈利潤(rùn)1 、 變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。（ 1）流動(dòng)比率公式：流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。（ 2）速動(dòng)比率公式：速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨） /

6、流動(dòng)負(fù)債合計(jì)保守速動(dòng)比率 =0.8 （貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收賬款凈額） / 流動(dòng)負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于 1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。變現(xiàn)能力分析總提示：（ 1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（ 2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未

7、作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2 、資產(chǎn)管理比率（ 1）存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷(xiāo)售成本/ （期初存貨 + 期末存貨） /2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率， 縮短營(yíng)業(yè)周期， 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率=360* （期初存貨 + 期末存貨） /2/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120意義：

8、企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷(xiāo)售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入 /（期初應(yīng)收賬款 + 期末應(yīng)收賬款） /2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的

9、經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售；第四，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。（ 4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/ （期初應(yīng)收賬款+ 期末應(yīng)收賬款）/2 /產(chǎn)品銷(xiāo)售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)

10、不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售；第四，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。（ 5）營(yíng)業(yè)周期公式：營(yíng)業(yè)周期= 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= （期初存貨 + 期末存貨） /2* 360/ 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 + （期初應(yīng)收賬款 + 期末應(yīng)收賬款） /2* 360/ 產(chǎn)品 銷(xiāo)售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200意義：營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營(yíng)業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短，不僅體

11、現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（ 6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入 /（期初流動(dòng)資產(chǎn)+ 期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（ 7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入 /（期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)

12、值： 0.8意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷(xiāo)的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。分析提示： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用， 全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。3 、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。（ 1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率 = （負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。

13、如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。 資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70 ，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到 85 及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（ 2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率= （負(fù)債總額/股東權(quán)益） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示： 一般說(shuō)來(lái)， 產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)， 產(chǎn)權(quán)比率低， 是低風(fēng)險(xiǎn)、 低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期

14、，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率 = 負(fù)債總額 /（股東權(quán)益 -無(wú)形資產(chǎn)凈值） *100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸， 更為謹(jǐn)慎、 保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來(lái)還債，為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，一律視為不能償債。分析提示：從長(zhǎng)期償債能力看，較低的比率說(shuō)明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（ 4）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù)= 息稅前利潤(rùn)/ 利息費(fèi)用=（利潤(rùn)總額 + 財(cái)務(wù)費(fèi)用） /（財(cái)

15、務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:已獲利息倍數(shù) = （利潤(rùn)總額 +財(cái)務(wù)費(fèi)用） / 財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5意義：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤(rùn)，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù) 利息壓力越小。4 、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變

16、更帶來(lái)的累積影響數(shù)等因素。（ 1） 銷(xiāo)售凈利率公式：銷(xiāo)售凈利率= 凈利潤(rùn)/ 銷(xiāo)售收入 *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1意義：該指標(biāo)反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少。表示銷(xiāo)售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤(rùn)才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。銷(xiāo)售凈利率可以分解成為銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（ 2）銷(xiāo)售毛利率公式：銷(xiāo)售毛利率= （銷(xiāo)售收入 -銷(xiāo)售成本） / 銷(xiāo)售收入 *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15意義：表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示： 銷(xiāo)售毛利率是企

17、業(yè)是銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的銷(xiāo)售毛利率便不能形成盈利。 企業(yè)可以按期分析銷(xiāo)售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（ 3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）公式：資產(chǎn)凈利率 = 凈利潤(rùn) / （期初資產(chǎn)總額 + 期末資產(chǎn)總額） /2*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的

18、原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題。（ 4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn) / （期初所有者權(quán)益合計(jì)+ 期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。分析提示： 杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款 ”、“其他應(yīng)收款 ”

19、、“待攤費(fèi)用 ”進(jìn)行分析。5 、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。流動(dòng)性分析流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（ 1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

20、（ 2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末流動(dòng)負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5意義：反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。（ 3）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25意義：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力（ 1） 銷(xiāo)售現(xiàn)金

21、比率公式：銷(xiāo)售現(xiàn)金比率= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 銷(xiāo)售額企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2意義：反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過(guò)去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。（ 2）每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定意義：反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過(guò)此限，就要借款分紅。（ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額企

22、業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.06意義：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說(shuō)明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。6. 財(cái)務(wù)彈性分析（ 1） 現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率= 近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8取數(shù)方法： 近五年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和

23、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤(rùn)或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金， 則取數(shù)方式為： 主表分配股利、 利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去 附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。意義：說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示： 達(dá)到 1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1 ，則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充。（ 2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金

24、股利保障倍數(shù) = 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 2意義：該比率越大，說(shuō)明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過(guò)去比較。（ 3）營(yíng)運(yùn)指數(shù)公式：營(yíng)運(yùn)指數(shù)= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用= 凈利潤(rùn)- 投資收益- 營(yíng)業(yè)外收入+ 營(yíng)業(yè)外支出+ 本期提取的折舊+ 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)+ 待攤費(fèi)用攤銷(xiāo) + 遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.9意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。分析提示：接近 1 ，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金

25、相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于 1，則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)及公式1、什么叫流動(dòng)比率？就是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值。公式：流動(dòng)資產(chǎn)/ 流動(dòng)負(fù)債。它反應(yīng)的是短期償債能力2、什么叫速動(dòng)比率？從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。公式為（流動(dòng)資產(chǎn)- 存貨） / 流動(dòng)負(fù)債。作用同 1.3、什么叫利息支付倍數(shù)？指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?。公式為：稅息前利?rùn)/ 利息費(fèi)用。4、什么是應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)？它反應(yīng)了企業(yè)取得應(yīng)收帳款的權(quán)利到收回款，轉(zhuǎn)為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。公式為：周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/ 平均應(yīng)收帳款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)

26、率5、什么是股東權(quán)益比率？指股東權(quán)益與資產(chǎn)總額比率， 這指標(biāo)反映的是所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，并反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，巴菲特指標(biāo)之 1。公式為：股東權(quán)益比率（股東權(quán)益總額/ 資產(chǎn)總數(shù)）100 6、什么是資產(chǎn)負(fù)債比率？指資產(chǎn)負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映的是總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債籌資來(lái)的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)全權(quán)人的利益的程度。公式為：負(fù)債總額/ 資產(chǎn)總額 100 巴氏指標(biāo) 2。7、什么是長(zhǎng)期負(fù)債比率？長(zhǎng)期負(fù)債 / 資產(chǎn)總額的百分比。反映企業(yè)債務(wù)狀況的指標(biāo)。公式為：長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債/ 資產(chǎn)總額 100 8、什么是股東權(quán)益與固定資產(chǎn)的比率？是衡量公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

27、的指標(biāo)，股東權(quán)益除以固定資產(chǎn)總額的比率。公式為：股東權(quán)益總額/ 固定資產(chǎn)總額100 它反映的是購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)所需要資金有多大比例來(lái)自于所有投資者。巴氏指標(biāo)3。9、什么是存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)？前者是衡量和評(píng)估企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)，是銷(xiāo)售成本被平均存貨所除得到的比率。或叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。用時(shí)間表示就是存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨天數(shù)?；椋捍尕浿苻D(zhuǎn)率銷(xiāo)售成本 / 平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/ 存貨周轉(zhuǎn)率10、什么是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？指銷(xiāo)售收入與平均資產(chǎn)總額比值。公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/ 平均資產(chǎn)總額，它反映的是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。11、什么是股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率？指銷(xiāo)售收

28、入與平均股東權(quán)益的比值。公式為：股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/ 平均股東權(quán)益，反映的是公司運(yùn)用所有者資產(chǎn)的效率。巴氏指標(biāo)4。12、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率如何計(jì)算？主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入- 上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/ 上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%13、什么是銷(xiāo)售毛利率？銷(xiāo)售毛利率是毛利占銷(xiāo)售收入的百分比。公式為：銷(xiāo)售毛利率 （銷(xiāo)售收入 - 銷(xiāo)售成本） / 銷(xiāo)售收入 100 14、什么是銷(xiāo)售凈利率？指凈利與銷(xiāo)售收入的百分比。公式為：銷(xiāo)售凈利率（凈利/ 銷(xiāo)售收入）100 15、什么是資產(chǎn)收益率？指凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。公式為：資產(chǎn)收益率（凈利潤(rùn)/ 平均資產(chǎn)總額） 100 反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果。16、什么是股東權(quán)益收益率？指凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。公式為：股東權(quán)益收益率（