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文檔簡介
1、投后管理工作指引第一版基金投后管理部工作指引投后管理部制2016 年 11 月 16 日3 / 24目錄第一章:概述長期以來,經(jīng)過多年的耕耘,建立了完善的資金募集及投資流程,形成了各自的風(fēng)格和特點(diǎn)。在募投管退四大流程中,募集、投資已經(jīng)非常成熟,退出在策略上已經(jīng)融合與投資交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)之內(nèi)。相對的,在投后管理方面,一直沒有受到足夠的重視。如果不為所企業(yè)做投后管理的話,一方面是對自己和投資人不負(fù)責(zé)任,有可能錢投進(jìn)去卻打了水漂;另一方面是對企業(yè)不負(fù)責(zé)任,多數(shù)企業(yè)并不僅僅單純做,更多的是需要能夠?yàn)槠髽I(yè)提供來幫助實(shí)現(xiàn)并有效增值,而這恰恰是的體現(xiàn),也是投資價(jià)值所在無論是提高水平、實(shí)施穩(wěn)健的,還是幫助企業(yè)提供
2、增值服務(wù),最終不僅實(shí)現(xiàn)的是企業(yè)的,更會在股東和投資人利益上實(shí)現(xiàn)最大化。所以投后管理的精耕細(xì)作將成為機(jī)構(gòu)軟實(shí)力的一種展現(xiàn)。 除資金規(guī)模增長與業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓寬外,機(jī)構(gòu)開始日漸重視自身軟實(shí)力的培養(yǎng),投后管理已日漸成為機(jī)構(gòu)之一。隨著市場競爭的白熱化,項(xiàng)目獲取時越來越比拼的品牌、資金實(shí)力、成功案例、資源,其核心在于帶給項(xiàng)目公司的增值服務(wù)能力。不少業(yè)內(nèi)有識之士提出未來競爭的重點(diǎn)將在于投后管理業(yè)務(wù)。在項(xiàng)目獲取端, 基于價(jià)值提升理念的投后管理及服務(wù),更容易打造創(chuàng)投企業(yè)的管理特色,進(jìn)而增強(qiáng)投資環(huán)節(jié)的項(xiàng)目獲得能力;在項(xiàng)目退出端,不斷提升企價(jià)值的投后管理業(yè)務(wù),使得企業(yè)上市成為水到渠成順理成章之事,并且通過對上市中介機(jī)
3、構(gòu)的遴選和協(xié)調(diào),選擇最匹配的機(jī)構(gòu)、最合適的退出方式及最恰當(dāng)?shù)耐顺鰰r機(jī),會形成為資本贏利性和安全性進(jìn)行雙重保駕護(hù)航的效果。1 、現(xiàn)有模式目前, 活躍于中國市場中的投資機(jī)構(gòu)在負(fù)責(zé)項(xiàng)目投后管理的人員配置大致可分為兩類:投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制以及投后團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制。1) “投資團(tuán)隊(duì)”負(fù)責(zé)制投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制是指投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人除負(fù)責(zé)項(xiàng)目的開發(fā)、篩選、調(diào)查和投資外,也負(fù)責(zé)投資完成后對被投企業(yè)的管理工作。這一類投后管理的模式主要適用于投資項(xiàng)目總量比較少的機(jī)構(gòu)。目前由投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)的增值服務(wù)模式是我國增值服務(wù)的主要操作方式。根據(jù)清科研究中心調(diào)研,活躍于中國境內(nèi)的機(jī)構(gòu)有近七成為投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)的增值服務(wù)模式。這一策略的優(yōu)勢在于項(xiàng)目負(fù)
4、責(zé)人從項(xiàng)目初期開始接觸企業(yè),對企業(yè)情況更為了解,能夠?yàn)槠髽I(yè)做出更有針對性的咨詢和建議。劣勢則在于,投資經(jīng)理需要將精力分散到眾多流程中,無法集中精力進(jìn)行項(xiàng)目甄選。2 2)“投后團(tuán)隊(duì) ”負(fù)責(zé)投資規(guī)模與增值服務(wù)投入度息息相關(guān)。投資規(guī)模越大,投資風(fēng)險(xiǎn)就越大, 投資機(jī)構(gòu)就越需要精心構(gòu)建增值服務(wù)體系,分配更多的資源。投資規(guī)模大的項(xiàng)目,機(jī)構(gòu)甚至有可能專門組建服務(wù)團(tuán)隊(duì),進(jìn)一步完善服務(wù)體系,嚴(yán)密監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展動態(tài),加大力度提供更好的增值服務(wù)。隨著機(jī)構(gòu)投資項(xiàng)目的增多,項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目管理難度加大,近幾年也有部分機(jī)構(gòu)將投后管理這一職責(zé)獨(dú)立出來,由專門人員負(fù)責(zé),而投資團(tuán)隊(duì)更專注于項(xiàng)目開發(fā)。專業(yè)化的投后管理團(tuán)隊(duì)的建立,
5、是發(fā)展到一定階段,擁有足夠的投資個數(shù),在專業(yè)化分工上的客觀需要。規(guī)?;\(yùn)作的基金中,在基金出資人關(guān)系管理、被投項(xiàng)目增值服務(wù)、項(xiàng)目退出路徑選擇與設(shè)計(jì)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)等層面的事務(wù)越來越多,憑借個人力量已經(jīng)難以周詳兼顧, 建立專職的投后管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)化操作成為作為現(xiàn)實(shí)的需投后管理工作指引第一版要。專職投后管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)增值服務(wù)的優(yōu)勢在于投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人可以 逐步淡出企業(yè)的后期培育工作,將更多的精力投入到潛力項(xiàng)目的挖掘 開發(fā)中去,劣勢則在于項(xiàng)目在投后環(huán)節(jié)更換負(fù)責(zé)人, 加大了被投企業(yè) 與投資機(jī)構(gòu)的磨合成本。2、創(chuàng)新模式基于分析目前投后管理主要的兩種類型的優(yōu)勢和劣勢,我們采取 投前全過程跟蹤+專業(yè)投后管理
6、的團(tuán)隊(duì) 模式。投后管理團(tuán)隊(duì)參與、跟 蹤投資項(xiàng)目的盡調(diào)、投資及交易方案的設(shè)計(jì),使投后管理人員對項(xiàng)目 的整體情況有更深的了解,可以快速的進(jìn)入投后管理工作, 能夠?yàn)槠?業(yè)做出更有針對性的咨詢和建議,減少與企業(yè)的磨合成本和試錯成本。投后管理工作包括:投前調(diào)研跟蹤、參與投資談判、監(jiān)督跟蹤投 資協(xié)議條款的執(zhí)行、完善治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程梳理與完善、日常監(jiān)管 跟蹤(主要包括:與被投企業(yè)保持聯(lián)系、了解企業(yè)經(jīng)營管理情況、定 期編寫投后管理報(bào)告等管理文件)、重大事項(xiàng)管理(重大事項(xiàng)管理包 括對所出資企業(yè)、監(jiān)事會議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項(xiàng))、增值 服務(wù)(為被投企業(yè)提供相關(guān)的行業(yè)最新政策、 法律市場等方面相關(guān)的 研究、人
7、才輸送與培養(yǎng)、整合國內(nèi)外的市場和資源為企業(yè)做大做強(qiáng)提 供一系列所需的咨詢與服務(wù))、退出機(jī)制規(guī)劃與執(zhí)行。為最大化提高公司投資項(xiàng)目收益、有效規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)對所投資項(xiàng)目的管理和服務(wù),特制定本暫行辦法,后期可根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)行修改完善7 / 24第二章:組織架構(gòu)1、組織架構(gòu)投后管理中心行政人事部增值服務(wù)部技術(shù)支持部審計(jì)法務(wù)部業(yè)務(wù)管理中心投資退出部其他類公司 ,高等教育 I,職業(yè)教育 +基礎(chǔ)教育 ,學(xué)前教育 -人才儲備 +管理輸出 ,卡,品牌建設(shè) +資源整合 廠行業(yè)研究2、部門職責(zé)行政人事部:主要負(fù)責(zé)本部門的日常檔案分類管理、為被投企業(yè)、 學(xué)校的相關(guān)人才的進(jìn)行分類尋找與儲備, 建立人才儲備資源池。負(fù)責(zé)
8、 被投企業(yè)日常管理檔案的分類相關(guān)工作、 被投企業(yè)日常對接等工作事 宜、負(fù)責(zé)投后管理人員培訓(xùn)、與外部對接等工作。增值服務(wù)部:為被投企業(yè)提供相關(guān)行業(yè)的法律,政策,市場等方 面的研究;探索總結(jié)出不同類型企業(yè)遇到的一些問題以及相關(guān)的解決方案; 整合國內(nèi)外相關(guān)的資源為企業(yè)做大做強(qiáng)提供一切可提供的資源與服務(wù)。具體如下:( 1)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu),設(shè)立股東會、董事會、監(jiān)事會等決策機(jī)構(gòu),建立日常決策機(jī)制,使得各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、建立有效制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。( 2)投后管理正式進(jìn)駐后,協(xié)同相關(guān)的管理咨詢專家對企業(yè)進(jìn)行深度調(diào)研、診斷,并提出相關(guān)的解決方案并落地執(zhí)行,對整個組織架構(gòu)和工作運(yùn)轉(zhuǎn)流程進(jìn)行調(diào)整、優(yōu)化。( 3
9、)對所投資的企業(yè)按照不同的分類(例如:幼兒教育、K12教育、中高職、大學(xué)教育、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等不同類型)提前與投后管理中心的行政人事部門進(jìn)行對接,儲備不同類型企業(yè)的關(guān)鍵崗位進(jìn)行人才儲備,并形成人才資源儲備資源池。( 4)整合國內(nèi)外的相關(guān)行業(yè)(教育)資源,為被投資企業(yè)做大做強(qiáng)提供一切可提供的必要資源。目前主要整合的資源有:與中星集團(tuán)、 中際育才達(dá)成深度合作,與頂尖教育咨詢機(jī)構(gòu)帕特儂合作為集團(tuán)規(guī)劃全球教育投資戰(zhàn)略、與美國頂尖私立學(xué)校建立合作渠道、與英國劍橋大學(xué)丘吉爾學(xué)院穆勒中心和上海交大海外教育學(xué)院建立合作、與重慶文投集團(tuán)達(dá)成合作投后管理工作指引第一版( 5)對所投資的不同企業(yè)按照不同的管理類型進(jìn)行總結(jié)
10、研究、進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、為所投企業(yè)進(jìn)行管理輸出,提高企業(yè)的管理效率,減少走彎路的試錯成本。( 6) 對于所投資的企業(yè),相互之間有合作空間的進(jìn)行內(nèi)部整合,甚至合并,提高市場占有率、利潤率和行業(yè)壁壘等,做大做強(qiáng)所投資的企業(yè)。( 7)對所投資企業(yè)進(jìn)行分類,按不同類型進(jìn)行政策、法律、法規(guī)以及行業(yè)發(fā)展趨勢的研究,為所投資企業(yè)發(fā)展提供必要支持。( 8)協(xié)助所投資企業(yè)制定市場開拓、招生策略等服務(wù),提升學(xué)校的市場占有率,降低市場開拓成本(例如:每一個學(xué)生的平均招生費(fèi)用);協(xié)助所投資企業(yè)制定可行的品牌推廣策略,提升所投資企業(yè)品牌知名度、增加企業(yè)的無形資產(chǎn)。( 9)價(jià)值輸出:主要是指從商業(yè)模式以及投資邏輯兩個方面對被重
11、點(diǎn)投資的企業(yè)給予分析反饋,亮點(diǎn)精華沉淀總結(jié),糟粕錯誤反饋總結(jié),給予項(xiàng)目投資負(fù)責(zé)人一定程度的價(jià)值補(bǔ)給。具體形式包括:結(jié)合具體投資案例針對某一領(lǐng)域的分析研究、失敗案例的總結(jié)匯報(bào)、投資退出的建議研究等。不同方面的研究,匯總成干貨報(bào)告,一方面對投資邏輯予以檢驗(yàn),另一方面在機(jī)構(gòu)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享,反哺投前。定期的知識沉淀一方面有利于投資人對當(dāng)前的投資經(jīng)驗(yàn)固化吸納,另一方面也促成企業(yè)的內(nèi)部學(xué)習(xí)體系,從而產(chǎn)生知識價(jià)值,提升企業(yè)整體從業(yè)投資人的水平。技術(shù)支持部:為所投企業(yè)提辦公信息化系統(tǒng)的建設(shè)以及相關(guān)的維護(hù)管理工作;為所投資的企業(yè)提供工程管理等相關(guān)的服務(wù)和其他技術(shù)支持服務(wù)。審計(jì)法務(wù)部:對所投企業(yè)進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)狀
12、況進(jìn)行監(jiān)管、分析并提出行管的解決辦法;為投后管理工作提供相關(guān)的法律服務(wù)。投資退出部:為所投資企業(yè)設(shè)計(jì)好相關(guān)的退出機(jī)制并實(shí)施。業(yè)務(wù)管理中心:對所投資的企業(yè)進(jìn)行日常的監(jiān)督管理。9 / 24投后管理工作指引第一版第三章:工作內(nèi)容1、工作流程投后管理工作的流程圖2、投后條款本指引的核心條款,應(yīng)當(dāng)在投資協(xié)議中明確體現(xiàn)以保證投后管理 的順利對接、推進(jìn)。(本文第四章為投后管理的一般性條款,具體也 可以根據(jù)項(xiàng)目來設(shè)計(jì)條款)3、投前跟蹤投資部確定進(jìn)行深度調(diào)研的項(xiàng)目投資部要有專門的人員與投后 管理部的專門人員進(jìn)行對接,投后管理部確定相關(guān)的項(xiàng)目經(jīng)理參與、跟蹤項(xiàng)目的行業(yè)深度調(diào)研、法務(wù)調(diào)研、財(cái)務(wù)調(diào)研、投資討論會、投資決
13、策會、 投資方案設(shè)計(jì)等工作,對項(xiàng)目投前進(jìn)行全程跟蹤直到項(xiàng)目投資協(xié)議的最終簽訂。4、對接進(jìn)駐簽訂正式投資協(xié)議并且已經(jīng)完成劃款工作,組織召開項(xiàng)目方和投資方投后管理對接會,參加人員為投后管理小組成員、項(xiàng)目方企業(yè)的高級管理人員,對接會上主要有以下三項(xiàng)內(nèi)容:( 1)投后管理部相關(guān)人員與項(xiàng)目方核心高管進(jìn)行友好交流會晤;( 2)闡述項(xiàng)目的投資理念和對投后管理的基本要求;( 3)明確項(xiàng)目方行政部門負(fù)責(zé)人(如董秘或者人事負(fù)責(zé)人)、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人(如財(cái)務(wù)總監(jiān))等人員作為日常對接人,建立日常對接的長效機(jī)制。5、投后治理投后管理相關(guān)人員正式進(jìn)駐學(xué)校的工作流程如下:( 1) 完 善學(xué)校治理結(jié)構(gòu),建立股東會、董事會、監(jiān)事
14、會,按照投資協(xié)議派駐董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)管理、人事等相關(guān)人員,建立財(cái)務(wù)和人事等重要職能部門的定期匯報(bào)制度;完善學(xué)校管理規(guī)范,梳理整個業(yè)務(wù)流程,建立規(guī)范合理的管理制度和組織架構(gòu)。( 2) 建 立所投企業(yè)的重大事項(xiàng)匯報(bào)、協(xié)商制度。6、日常監(jiān)管投后管理人員應(yīng)定期了解公司的運(yùn)營狀況,獲取公司財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營數(shù)據(jù)、三會決議等文件,了解公司資產(chǎn)、負(fù)債、 業(yè)務(wù)、 財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營、經(jīng)營成果、客戶關(guān)系、員工關(guān)系發(fā)展情況,對出現(xiàn)重大不利變化情況時,應(yīng)向公司進(jìn)行匯報(bào),并與項(xiàng)目公司協(xié)商解決。投后管理人員應(yīng)了解的事項(xiàng)包括但不限于以下內(nèi)容:月度、季度、半年度、年度的財(cái)務(wù)報(bào)表;重大合同;業(yè)務(wù)經(jīng)營信息;重大的投資活動和融資活動;公
15、司經(jīng)營范圍的變更;重要管理人員的任免;其它可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。( 1)定期走訪a、投后管理項(xiàng)目負(fù)責(zé)人每個月走訪項(xiàng)目一次,并向投后管理小組書面匯報(bào)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況以及書面形式訪談紀(jì)要。投后管理項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)拜訪項(xiàng)目方研發(fā)、生產(chǎn)、 銷售、 財(cái)務(wù)等負(fù)責(zé)人,直接掌握獲取第一手生經(jīng)營以及市場變化等信息;b、財(cái)務(wù)內(nèi)控部前期每個月走訪項(xiàng)目一次,后期可每季度走訪項(xiàng)目一次,核實(shí)項(xiàng)目提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)經(jīng)營情況,為季度、年度報(bào)告提供真實(shí)可靠的依據(jù)。( 2) 財(cái)務(wù)信息收集與分析a、 投 后管理相關(guān)人員應(yīng)定期收集項(xiàng)目月度、季度、 年度財(cái)務(wù)報(bào)表并抄送投后管理小組各成員,收集時間分別
16、為月度結(jié)束后的7天內(nèi)、季度結(jié)束后的15天內(nèi)、年度結(jié)束后的30天內(nèi)完成收集。b、 投 后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控人員對收集的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析,根據(jù)實(shí)際情況編寫項(xiàng)目季度財(cái)務(wù)分析報(bào)告,提出改進(jìn)建議;同時確認(rèn)投資資金和投資收益是否按投資計(jì)劃正常運(yùn)轉(zhuǎn),如財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大惡化,應(yīng)及時組織召開投后管理小組會,商議對策,并向投后管理委員會作書面匯報(bào)。( 3)突發(fā)或重大事項(xiàng)處理如被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大突發(fā)事項(xiàng)或投資協(xié)議履行發(fā)生重大違約,投后管理人員應(yīng)立即提議并組織召開投后管理小組會,形成投后管理小組處理對策決議后向投后管理委員會報(bào)告,提出妥善處理對策,經(jīng)投后管理委員會審核同意后執(zhí)行。如發(fā)生以下情況,視為重大突發(fā)事項(xiàng)和重
17、大違約:( 1)項(xiàng)目方不能按照合同履行或投資資金未按合同約定使用的;( 2) 項(xiàng)目單項(xiàng)投資虧損超過500 萬元 ( 含 500 萬元 ) 或雖不足500 萬元但投資虧損額達(dá)到賬面投資額20以上的;( 3)未能按照合同完成預(yù)定利潤目標(biāo)的60%以上的;( 4) 對投資額、資金來源及構(gòu)成進(jìn)行重大調(diào)整,致使企業(yè)負(fù)債過高,超出企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的,導(dǎo)致銀行到期資金不能歸還的;( 5)參、控股股權(quán)比例發(fā)生重大變化,導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移的;( 6)項(xiàng)目方嚴(yán)重違約,出現(xiàn)損害投資人利益的。( 7)對外進(jìn)行抵押、擔(dān)保、訴訟等重大影響生產(chǎn)經(jīng)營的事項(xiàng)。投后管理小組針對突發(fā)事件進(jìn)行個案查核,全面研究,全面分析,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),制
18、定應(yīng)對策略。( 4)競爭分析及運(yùn)行評估投后管理部牽頭召開項(xiàng)目投后管理討論會,召開時間為每月月初第一個星期,重點(diǎn)討論項(xiàng)目資分析報(bào)告包括企業(yè)、學(xué)校競爭分析報(bào)告、項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估報(bào)告(含項(xiàng)目每月、每季度財(cái)務(wù)分析) ,并出具相關(guān)報(bào)告呈交公司投后管理委員會。( 1)每月每季度組織的投后管理小組討論會上提供項(xiàng)目競爭分析報(bào)告,重點(diǎn)分析對投資項(xiàng)目進(jìn)行國家政策變化、行業(yè)趨勢變化、競爭格局變化研究,重點(diǎn)分析市場、技術(shù)變化和競爭對手變化對企業(yè)產(chǎn)生的重大影響,達(dá)成投后管理小組共識后再反饋給項(xiàng)目方。( 2) 投后管理小組在每季度組織的投后管理小組討論會上還必須提供項(xiàng)目總體運(yùn)行評估報(bào)告,對項(xiàng)目運(yùn)行實(shí)際結(jié)果與年度經(jīng)營計(jì)
19、劃進(jìn)行對比分析,找出偏離原因,并提出調(diào)整公司投資戰(zhàn)略的建議方案經(jīng)投后管理小組討論后形成決議上報(bào)投后管理委員會審核批復(fù)。項(xiàng)目總體運(yùn)行評估基本指標(biāo)應(yīng)包括:a、對項(xiàng)目可行性研究論證、決策、實(shí)施和運(yùn)營情況進(jìn)行全面回顧;b、對項(xiàng)目財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益、技術(shù)和能力、項(xiàng)目管理等方面進(jìn)行分析評價(jià);c、對項(xiàng)目存在問題提出改進(jìn)意見和責(zé)任追究建議;7 、決策管理(1) 公司派出董事、監(jiān)事代表公司出席項(xiàng)目方董事會、股東會或監(jiān)事會,聽取審查企業(yè)的經(jīng)營報(bào)告并行使權(quán)力參與企業(yè)的決策管理,具體由投后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部負(fù)責(zé)安排,要求被投資企業(yè)提前通知會議時間地點(diǎn)并提交相關(guān)會議資料。(2) 相關(guān)資料由投后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部牽頭對會議資
20、料進(jìn)行討論,所有涉及要行使表決權(quán)的議案,都要經(jīng)過投后管理委員會審查決定;重大事項(xiàng)要提交投后管理委員會決定,出席會議必須按照會議精神履行投票決定權(quán)。(3) 派出董事、監(jiān)事不能參加的,可指定投后管理部人員列席參加,代表本公司立場表達(dá)意見并提出建議。(4) 所有與會人員應(yīng)及時將相關(guān)會議情況向投后管理小組組長報(bào)告,所有會議資料應(yīng)留存財(cái)務(wù)內(nèi)控部入庫歸檔備查。8 、增值服務(wù)( 1) 投后管理人員應(yīng)及時了解被投資企業(yè)和學(xué)校對增值服務(wù)的需求,并及時提交給公司。需公司領(lǐng)導(dǎo)出面跟項(xiàng)目方高管溝通提供增值服務(wù),投后管理部應(yīng)做好各種對接和準(zhǔn)備工作。( 2) 投后管理部應(yīng)當(dāng)積極參與推動企業(yè)改制上市準(zhǔn)備工作,每年須針對已投
21、資項(xiàng)目的具體情況向企業(yè)提出有針對性的管理建議,作為對所負(fù)責(zé)投資企業(yè)提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容。( 3) 建立雙方相互溝通的長效機(jī)制,以項(xiàng)目方核心高管定期來公司與公司相關(guān)投后管理人員會談或不定期電話溝通等形式進(jìn)行。9 、 檔案管理投后管理所形成的所有文檔均抄報(bào)或提交投后管部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部, 財(cái)務(wù)內(nèi)控部對每一個項(xiàng)目建立獨(dú)立檔案并妥善保管,便于公司或部門隨時查閱、跟蹤管理和評估。10 、分級管理為節(jié)省人力實(shí)現(xiàn)有限資源的最優(yōu)配置,將項(xiàng)目分為重點(diǎn)關(guān)注對象和一般關(guān)注對象。特殊情況下,項(xiàng)目發(fā)生嚴(yán)重突發(fā)事項(xiàng)或重大違約程度, 可召開投后管理小組會議討論將項(xiàng)目列入重點(diǎn)關(guān)注對象,重點(diǎn)關(guān)注對象投后管理小組采取個案個議的模式
22、討論確定;一般關(guān)注對象采取本章 5-9 的相關(guān)規(guī)定。11 、匯報(bào)制度投后管理部門前期可按每月、后期可按每季度(年度)編制的相關(guān)報(bào)告呈送公司投后管理委員會,報(bào)告內(nèi)容應(yīng)包括項(xiàng)目投資總體情況、項(xiàng)目退出總體情況和項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析情況等內(nèi)容。12 、投資退出( 1)投資退出設(shè)計(jì)與實(shí)施 投資退出設(shè)計(jì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展態(tài)勢、市場環(huán)境變化和投資公司自身的投資策略、機(jī)會,選擇適當(dāng)時機(jī)、選擇以下四種投資退出方式中最有利的方式設(shè)計(jì)投資退出方案。;b. 企業(yè)回購;c. 收購、合并收購;d. 破產(chǎn)清算。 投資退出實(shí)施a. 已約定退出方式之投資退出實(shí)施- 對于在投資前已約定并通過投后管理委員會會審批的退出方式(投資合同中已有明確條
23、款)之退出實(shí)施,可由被投資企業(yè)和學(xué)校按約定方式實(shí)施投資退出,或按約定的其他條款保障投資收益。b. 未約定退出方式之投資退出實(shí)施- 由投后管理人員根據(jù)對所投企業(yè)的動態(tài)跟蹤管理,向投后管理委員會會提出有關(guān)投資退出的時機(jī)、方式的建議,并會同評估事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等單位,做出退出時的投資估值。- 投后管理委員會會可根據(jù)投后管理人員所提供的有關(guān)退出的時機(jī)、方式、投資估值的建議,會同相關(guān)部門,制定具體的退出方案。- 對經(jīng)過投后管理委員會會審議通過后的退出方案,如須報(bào)合伙人大會進(jìn)行投資退出決策審議,投后管理委員會會對投資退出方案負(fù)責(zé),合伙人大會具有決策權(quán)。19 / 24投后管理工作指引第一版第
24、四章:一般性條款(持續(xù)更新中)1、投后管理核心條款條款一:關(guān)鍵崗位任免權(quán)第一條 對于控股企業(yè)、學(xué)校的重要崗位:財(cái)務(wù)總監(jiān)、人事負(fù)責(zé)人、后勤(學(xué)校這一塊)負(fù)責(zé)人我們有提名權(quán)、任命權(quán)、一票否決 權(quán),并且財(cái)務(wù)總監(jiān)、人事負(fù)責(zé)人、后勤(學(xué)校)要有具體進(jìn)駐 的時間點(diǎn),具體也可根據(jù)投資所占的比例的實(shí)際情況、 和被投 資方達(dá)成的投資條件來定。條款二:決策知情權(quán)第二條 對于控股的企業(yè)、學(xué)校的重大事項(xiàng)有決策權(quán),日常事項(xiàng)要有知情權(quán)。條款三:對接協(xié)調(diào)會第三條 投資劃款完成后,應(yīng)組織召開項(xiàng)目方和投資方投后管理對接會,參加人員為公司的投后管理小組成員、 項(xiàng)目方公司的高級管理人 員,對接會上主要有以下三項(xiàng)內(nèi)容:(1)投后管理
25、小組組長與項(xiàng)目方核心高管進(jìn)行友好交流會晤;(2)闡述項(xiàng)目的投資理念和對投后管理的基本要求;(3)明確項(xiàng)目方行政部門負(fù)責(zé)人(如董秘、人事負(fù)責(zé)人)、財(cái)務(wù)部 門負(fù)責(zé)人(如財(cái)務(wù)總監(jiān))等人員作為日常對接人, 建立日常對接的 長效機(jī)制。條款四:日常性管理第四條 投后管理小組定期由項(xiàng)目組長牽頭召開項(xiàng)目投后管理討論會, 召開時間為每月結(jié)束后5 日內(nèi), 重點(diǎn)討論項(xiàng)目每月投資分析報(bào)告包括項(xiàng)目競爭分析報(bào)告、項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估報(bào)告(含項(xiàng)目月度、季度財(cái)務(wù)分析) ,并出具相關(guān)報(bào)告。第五條 財(cái)務(wù)信息收集與分析a、 業(yè)務(wù)部人員應(yīng)定期收集項(xiàng)目月度、季度、年度財(cái)務(wù)報(bào)表并抄送投后管理部相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人,收集時間分別為月度結(jié)束后的1
26、0天內(nèi)、季度結(jié)束后的15天內(nèi)、年度結(jié)束后的30天內(nèi)完成收集。b、 財(cái)務(wù)內(nèi)控人員對收集的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析,根據(jù)實(shí)際情況編寫項(xiàng)目月度、季度財(cái)務(wù)分析報(bào)告,提出改進(jìn)建議;同時確認(rèn)投資資金和投資收益是否按投資計(jì)劃正常運(yùn)轉(zhuǎn),如財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大惡化,應(yīng)及時組織召開投后管理小組會,商議對策,并向公司作書面匯報(bào)。第六條 定期走訪( 1)投后管理人員每月走訪項(xiàng)目一次,并向投后管理小組書面匯報(bào)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況以及書面形式訪談紀(jì)要。投后管理人員應(yīng)拜訪項(xiàng)目方研發(fā)、銷售、財(cái)務(wù)等負(fù)責(zé)人,直接掌握獲取第一手經(jīng)營以及市場變化等信息。( 2)財(cái)務(wù)內(nèi)控部每月、每季度走訪項(xiàng)目,核實(shí)項(xiàng)目提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、 生產(chǎn)經(jīng)營情況,為月度、 季
27、度、 年度報(bào)告提供真實(shí)可靠的依據(jù)。第七條 突發(fā)或重大事項(xiàng)處理如被投資企業(yè)和學(xué)校生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大突發(fā)事項(xiàng)或投資協(xié)議履行發(fā)生重大違約,投后管理人員應(yīng)立即提議并組織召開投后管理小組會, 形成投后管理小組處理對策決議后向公司報(bào)告,經(jīng)公司審核同意后執(zhí)行。如發(fā)生以下情況,視為重大突發(fā)事項(xiàng)和重大違約:(以下條款僅供參考,具體可以跟被投企業(yè)或者學(xué)校約定)1、項(xiàng)目方不能按照合同履行或投資資金未按合同約定使用的;2、 項(xiàng)目單項(xiàng)投資虧損超過500萬元 (含 500萬元)或雖不足500萬元但投資虧損額達(dá)到賬面投資額20以上的;3、未能按照合同完成預(yù)定利潤目標(biāo)的60%以上的;4、 對投資額、資金來源及構(gòu)成進(jìn)行重大調(diào)整,致使企業(yè)負(fù)債過高,超出企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的,導(dǎo)致銀行到期資金不能歸還的;5、 參、控股股權(quán)比例發(fā)生重大變化,導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移的;6、項(xiàng)目方嚴(yán)重違約,出現(xiàn)損害投資人利益的。7、對外進(jìn)行抵押、擔(dān)保、訴訟等重大影響生產(chǎn)經(jīng)營的事項(xiàng)。投后管理小組針對突發(fā)事件進(jìn)行個案查核,全面研究,全面分析,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),制定應(yīng)對策略。第八條項(xiàng)目競爭分析及項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估( 1)投后管理相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人在每月、每季度組織的投后管理小組討論會上提供項(xiàng)目競爭分析報(bào)告,重點(diǎn)分析對投資項(xiàng)目進(jìn)行國家政策變化、行業(yè)趨勢變化、競爭格局變化研究,重點(diǎn)分析市場、技術(shù)變化和競爭對手變化對企
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