投后管理工作指引第一版

1、投后管理工作指引第一版基金投后管理部工作指引投后管理部制2016 年 11 月 16 日3 / 24目錄第一章：概述長期以來，經(jīng)過多年的耕耘，建立了完善的資金募集及投資流程，形成了各自的風(fēng)格和特點(diǎn)。在募投管退四大流程中，募集、投資已經(jīng)非常成熟，退出在策略上已經(jīng)融合與投資交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)之內(nèi)。相對的，在投后管理方面，一直沒有受到足夠的重視。如果不為所企業(yè)做投后管理的話，一方面是對自己和投資人不負(fù)責(zé)任，有可能錢投進(jìn)去卻打了水漂；另一方面是對企業(yè)不負(fù)責(zé)任，多數(shù)企業(yè)并不僅僅單純做，更多的是需要能夠?yàn)槠髽I(yè)提供來幫助實(shí)現(xiàn)并有效增值，而這恰恰是的體現(xiàn)，也是投資價(jià)值所在無論是提高水平、實(shí)施穩(wěn)健的，還是幫助企業(yè)提供

2、增值服務(wù)，最終不僅實(shí)現(xiàn)的是企業(yè)的，更會在股東和投資人利益上實(shí)現(xiàn)最大化。所以投后管理的精耕細(xì)作將成為機(jī)構(gòu)軟實(shí)力的一種展現(xiàn)。 除資金規(guī)模增長與業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓寬外，機(jī)構(gòu)開始日漸重視自身軟實(shí)力的培養(yǎng)，投后管理已日漸成為機(jī)構(gòu)之一。隨著市場競爭的白熱化，項(xiàng)目獲取時越來越比拼的品牌、資金實(shí)力、成功案例、資源，其核心在于帶給項(xiàng)目公司的增值服務(wù)能力。不少業(yè)內(nèi)有識之士提出未來競爭的重點(diǎn)將在于投后管理業(yè)務(wù)。在項(xiàng)目獲取端， 基于價(jià)值提升理念的投后管理及服務(wù)，更容易打造創(chuàng)投企業(yè)的管理特色，進(jìn)而增強(qiáng)投資環(huán)節(jié)的項(xiàng)目獲得能力；在項(xiàng)目退出端，不斷提升企價(jià)值的投后管理業(yè)務(wù)，使得企業(yè)上市成為水到渠成順理成章之事，并且通過對上市中介機(jī)

3、構(gòu)的遴選和協(xié)調(diào)，選擇最匹配的機(jī)構(gòu)、最合適的退出方式及最恰當(dāng)?shù)耐顺鰰r機(jī)，會形成為資本贏利性和安全性進(jìn)行雙重保駕護(hù)航的效果。1 、現(xiàn)有模式目前， 活躍于中國市場中的投資機(jī)構(gòu)在負(fù)責(zé)項(xiàng)目投后管理的人員配置大致可分為兩類：投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制以及投后團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制。1) “投資團(tuán)隊(duì)”負(fù)責(zé)制投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制是指投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人除負(fù)責(zé)項(xiàng)目的開發(fā)、篩選、調(diào)查和投資外，也負(fù)責(zé)投資完成后對被投企業(yè)的管理工作。這一類投后管理的模式主要適用于投資項(xiàng)目總量比較少的機(jī)構(gòu)。目前由投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)的增值服務(wù)模式是我國增值服務(wù)的主要操作方式。根據(jù)清科研究中心調(diào)研，活躍于中國境內(nèi)的機(jī)構(gòu)有近七成為投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)的增值服務(wù)模式。這一策略的優(yōu)勢在于項(xiàng)目負(fù)

4、責(zé)人從項(xiàng)目初期開始接觸企業(yè)，對企業(yè)情況更為了解，能夠?yàn)槠髽I(yè)做出更有針對性的咨詢和建議。劣勢則在于，投資經(jīng)理需要將精力分散到眾多流程中，無法集中精力進(jìn)行項(xiàng)目甄選。2 2）“投后團(tuán)隊(duì) ”負(fù)責(zé)投資規(guī)模與增值服務(wù)投入度息息相關(guān)。投資規(guī)模越大，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大， 投資機(jī)構(gòu)就越需要精心構(gòu)建增值服務(wù)體系，分配更多的資源。投資規(guī)模大的項(xiàng)目，機(jī)構(gòu)甚至有可能專門組建服務(wù)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步完善服務(wù)體系，嚴(yán)密監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，加大力度提供更好的增值服務(wù)。隨著機(jī)構(gòu)投資項(xiàng)目的增多，項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目管理難度加大，近幾年也有部分機(jī)構(gòu)將投后管理這一職責(zé)獨(dú)立出來，由專門人員負(fù)責(zé)，而投資團(tuán)隊(duì)更專注于項(xiàng)目開發(fā)。專業(yè)化的投后管理團(tuán)隊(duì)的建立，

5、是發(fā)展到一定階段，擁有足夠的投資個數(shù)，在專業(yè)化分工上的客觀需要。規(guī)?；\(yùn)作的基金中，在基金出資人關(guān)系管理、被投項(xiàng)目增值服務(wù)、項(xiàng)目退出路徑選擇與設(shè)計(jì)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)等層面的事務(wù)越來越多，憑借個人力量已經(jīng)難以周詳兼顧， 建立專職的投后管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)化操作成為作為現(xiàn)實(shí)的需投后管理工作指引第一版要。專職投后管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)增值服務(wù)的優(yōu)勢在于投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人可以 逐步淡出企業(yè)的后期培育工作，將更多的精力投入到潛力項(xiàng)目的挖掘 開發(fā)中去，劣勢則在于項(xiàng)目在投后環(huán)節(jié)更換負(fù)責(zé)人， 加大了被投企業(yè) 與投資機(jī)構(gòu)的磨合成本。2、創(chuàng)新模式基于分析目前投后管理主要的兩種類型的優(yōu)勢和劣勢，我們采取 投前全過程跟蹤+專業(yè)投后管理

6、的團(tuán)隊(duì) 模式。投后管理團(tuán)隊(duì)參與、跟 蹤投資項(xiàng)目的盡調(diào)、投資及交易方案的設(shè)計(jì)，使投后管理人員對項(xiàng)目 的整體情況有更深的了解，可以快速的進(jìn)入投后管理工作， 能夠?yàn)槠?業(yè)做出更有針對性的咨詢和建議，減少與企業(yè)的磨合成本和試錯成本。投后管理工作包括：投前調(diào)研跟蹤、參與投資談判、監(jiān)督跟蹤投 資協(xié)議條款的執(zhí)行、完善治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程梳理與完善、日常監(jiān)管 跟蹤（主要包括：與被投企業(yè)保持聯(lián)系、了解企業(yè)經(jīng)營管理情況、定 期編寫投后管理報(bào)告等管理文件）、重大事項(xiàng)管理（重大事項(xiàng)管理包 括對所出資企業(yè)、監(jiān)事會議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項(xiàng)）、增值 服務(wù)（為被投企業(yè)提供相關(guān)的行業(yè)最新政策、 法律市場等方面相關(guān)的 研究、人

7、才輸送與培養(yǎng)、整合國內(nèi)外的市場和資源為企業(yè)做大做強(qiáng)提 供一系列所需的咨詢與服務(wù)）、退出機(jī)制規(guī)劃與執(zhí)行。為最大化提高公司投資項(xiàng)目收益、有效規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對所投資項(xiàng)目的管理和服務(wù)，特制定本暫行辦法，后期可根據(jù)實(shí)際需要進(jìn)行修改完善7 / 24第二章：組織架構(gòu)1、組織架構(gòu)投后管理中心行政人事部增值服務(wù)部技術(shù)支持部審計(jì)法務(wù)部業(yè)務(wù)管理中心投資退出部其他類公司 ，高等教育 I,職業(yè)教育 +基礎(chǔ)教育 ，學(xué)前教育 -人才儲備 +管理輸出 ，卡，品牌建設(shè) +資源整合 廠行業(yè)研究2、部門職責(zé)行政人事部：主要負(fù)責(zé)本部門的日常檔案分類管理、為被投企業(yè)、 學(xué)校的相關(guān)人才的進(jìn)行分類尋找與儲備， 建立人才儲備資源池。負(fù)責(zé)

8、 被投企業(yè)日常管理檔案的分類相關(guān)工作、 被投企業(yè)日常對接等工作事 宜、負(fù)責(zé)投后管理人員培訓(xùn)、與外部對接等工作。增值服務(wù)部：為被投企業(yè)提供相關(guān)行業(yè)的法律，政策，市場等方 面的研究；探索總結(jié)出不同類型企業(yè)遇到的一些問題以及相關(guān)的解決方案； 整合國內(nèi)外相關(guān)的資源為企業(yè)做大做強(qiáng)提供一切可提供的資源與服務(wù)。具體如下：（ 1）完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立股東會、董事會、監(jiān)事會等決策機(jī)構(gòu)，建立日常決策機(jī)制，使得各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、建立有效制衡的公司治理結(jié)構(gòu)。（ 2）投后管理正式進(jìn)駐后，協(xié)同相關(guān)的管理咨詢專家對企業(yè)進(jìn)行深度調(diào)研、診斷，并提出相關(guān)的解決方案并落地執(zhí)行，對整個組織架構(gòu)和工作運(yùn)轉(zhuǎn)流程進(jìn)行調(diào)整、優(yōu)化。（ 3

9、）對所投資的企業(yè)按照不同的分類（例如：幼兒教育、K12教育、中高職、大學(xué)教育、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等不同類型）提前與投后管理中心的行政人事部門進(jìn)行對接，儲備不同類型企業(yè)的關(guān)鍵崗位進(jìn)行人才儲備，并形成人才資源儲備資源池。（ 4）整合國內(nèi)外的相關(guān)行業(yè)（教育）資源，為被投資企業(yè)做大做強(qiáng)提供一切可提供的必要資源。目前主要整合的資源有：與中星集團(tuán)、 中際育才達(dá)成深度合作，與頂尖教育咨詢機(jī)構(gòu)帕特儂合作為集團(tuán)規(guī)劃全球教育投資戰(zhàn)略、與美國頂尖私立學(xué)校建立合作渠道、與英國劍橋大學(xué)丘吉爾學(xué)院穆勒中心和上海交大海外教育學(xué)院建立合作、與重慶文投集團(tuán)達(dá)成合作投后管理工作指引第一版（ 5）對所投資的不同企業(yè)按照不同的管理類型進(jìn)行總結(jié)

10、研究、進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、為所投企業(yè)進(jìn)行管理輸出，提高企業(yè)的管理效率，減少走彎路的試錯成本。（ 6） 對于所投資的企業(yè)，相互之間有合作空間的進(jìn)行內(nèi)部整合，甚至合并，提高市場占有率、利潤率和行業(yè)壁壘等，做大做強(qiáng)所投資的企業(yè)。（ 7）對所投資企業(yè)進(jìn)行分類，按不同類型進(jìn)行政策、法律、法規(guī)以及行業(yè)發(fā)展趨勢的研究，為所投資企業(yè)發(fā)展提供必要支持。（ 8）協(xié)助所投資企業(yè)制定市場開拓、招生策略等服務(wù)，提升學(xué)校的市場占有率，降低市場開拓成本（例如：每一個學(xué)生的平均招生費(fèi)用）；協(xié)助所投資企業(yè)制定可行的品牌推廣策略，提升所投資企業(yè)品牌知名度、增加企業(yè)的無形資產(chǎn)。（ 9）價(jià)值輸出:主要是指從商業(yè)模式以及投資邏輯兩個方面對被重

11、點(diǎn)投資的企業(yè)給予分析反饋，亮點(diǎn)精華沉淀總結(jié)，糟粕錯誤反饋總結(jié)，給予項(xiàng)目投資負(fù)責(zé)人一定程度的價(jià)值補(bǔ)給。具體形式包括：結(jié)合具體投資案例針對某一領(lǐng)域的分析研究、失敗案例的總結(jié)匯報(bào)、投資退出的建議研究等。不同方面的研究，匯總成干貨報(bào)告，一方面對投資邏輯予以檢驗(yàn)，另一方面在機(jī)構(gòu)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，反哺投前。定期的知識沉淀一方面有利于投資人對當(dāng)前的投資經(jīng)驗(yàn)固化吸納，另一方面也促成企業(yè)的內(nèi)部學(xué)習(xí)體系，從而產(chǎn)生知識價(jià)值，提升企業(yè)整體從業(yè)投資人的水平。技術(shù)支持部：為所投企業(yè)提辦公信息化系統(tǒng)的建設(shè)以及相關(guān)的維護(hù)管理工作；為所投資的企業(yè)提供工程管理等相關(guān)的服務(wù)和其他技術(shù)支持服務(wù)。審計(jì)法務(wù)部：對所投企業(yè)進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)狀

12、況進(jìn)行監(jiān)管、分析并提出行管的解決辦法；為投后管理工作提供相關(guān)的法律服務(wù)。投資退出部：為所投資企業(yè)設(shè)計(jì)好相關(guān)的退出機(jī)制并實(shí)施。業(yè)務(wù)管理中心：對所投資的企業(yè)進(jìn)行日常的監(jiān)督管理。9 / 24投后管理工作指引第一版第三章：工作內(nèi)容1、工作流程投后管理工作的流程圖2、投后條款本指引的核心條款，應(yīng)當(dāng)在投資協(xié)議中明確體現(xiàn)以保證投后管理 的順利對接、推進(jìn)。（本文第四章為投后管理的一般性條款，具體也 可以根據(jù)項(xiàng)目來設(shè)計(jì)條款）3、投前跟蹤投資部確定進(jìn)行深度調(diào)研的項(xiàng)目投資部要有專門的人員與投后 管理部的專門人員進(jìn)行對接，投后管理部確定相關(guān)的項(xiàng)目經(jīng)理參與、跟蹤項(xiàng)目的行業(yè)深度調(diào)研、法務(wù)調(diào)研、財(cái)務(wù)調(diào)研、投資討論會、投資決

13、策會、 投資方案設(shè)計(jì)等工作，對項(xiàng)目投前進(jìn)行全程跟蹤直到項(xiàng)目投資協(xié)議的最終簽訂。4、對接進(jìn)駐簽訂正式投資協(xié)議并且已經(jīng)完成劃款工作，組織召開項(xiàng)目方和投資方投后管理對接會，參加人員為投后管理小組成員、項(xiàng)目方企業(yè)的高級管理人員，對接會上主要有以下三項(xiàng)內(nèi)容：（ 1）投后管理部相關(guān)人員與項(xiàng)目方核心高管進(jìn)行友好交流會晤；（ 2）闡述項(xiàng)目的投資理念和對投后管理的基本要求；（ 3）明確項(xiàng)目方行政部門負(fù)責(zé)人（如董秘或者人事負(fù)責(zé)人）、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人（如財(cái)務(wù)總監(jiān)）等人員作為日常對接人，建立日常對接的長效機(jī)制。5、投后治理投后管理相關(guān)人員正式進(jìn)駐學(xué)校的工作流程如下：（ 1） 完 善學(xué)校治理結(jié)構(gòu)，建立股東會、董事會、監(jiān)事

14、會，按照投資協(xié)議派駐董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)管理、人事等相關(guān)人員，建立財(cái)務(wù)和人事等重要職能部門的定期匯報(bào)制度；完善學(xué)校管理規(guī)范，梳理整個業(yè)務(wù)流程，建立規(guī)范合理的管理制度和組織架構(gòu)。（ 2） 建 立所投企業(yè)的重大事項(xiàng)匯報(bào)、協(xié)商制度。6、日常監(jiān)管投后管理人員應(yīng)定期了解公司的運(yùn)營狀況，獲取公司財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營數(shù)據(jù)、三會決議等文件，了解公司資產(chǎn)、負(fù)債、 業(yè)務(wù)、 財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營、經(jīng)營成果、客戶關(guān)系、員工關(guān)系發(fā)展情況，對出現(xiàn)重大不利變化情況時，應(yīng)向公司進(jìn)行匯報(bào)，并與項(xiàng)目公司協(xié)商解決。投后管理人員應(yīng)了解的事項(xiàng)包括但不限于以下內(nèi)容：月度、季度、半年度、年度的財(cái)務(wù)報(bào)表；重大合同；業(yè)務(wù)經(jīng)營信息；重大的投資活動和融資活動；公

15、司經(jīng)營范圍的變更；重要管理人員的任免；其它可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。（ 1）定期走訪a、投后管理項(xiàng)目負(fù)責(zé)人每個月走訪項(xiàng)目一次，并向投后管理小組書面匯報(bào)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況以及書面形式訪談紀(jì)要。投后管理項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)拜訪項(xiàng)目方研發(fā)、生產(chǎn)、 銷售、 財(cái)務(wù)等負(fù)責(zé)人，直接掌握獲取第一手生經(jīng)營以及市場變化等信息；b、財(cái)務(wù)內(nèi)控部前期每個月走訪項(xiàng)目一次，后期可每季度走訪項(xiàng)目一次，核實(shí)項(xiàng)目提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)經(jīng)營情況，為季度、年度報(bào)告提供真實(shí)可靠的依據(jù)。（ 2） 財(cái)務(wù)信息收集與分析a、 投 后管理相關(guān)人員應(yīng)定期收集項(xiàng)目月度、季度、 年度財(cái)務(wù)報(bào)表并抄送投后管理小組各成員，收集時間分別

16、為月度結(jié)束后的7天內(nèi)、季度結(jié)束后的15天內(nèi)、年度結(jié)束后的30天內(nèi)完成收集。b、 投 后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控人員對收集的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析，根據(jù)實(shí)際情況編寫項(xiàng)目季度財(cái)務(wù)分析報(bào)告，提出改進(jìn)建議；同時確認(rèn)投資資金和投資收益是否按投資計(jì)劃正常運(yùn)轉(zhuǎn)，如財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大惡化，應(yīng)及時組織召開投后管理小組會，商議對策，并向投后管理委員會作書面匯報(bào)。（ 3）突發(fā)或重大事項(xiàng)處理如被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大突發(fā)事項(xiàng)或投資協(xié)議履行發(fā)生重大違約，投后管理人員應(yīng)立即提議并組織召開投后管理小組會，形成投后管理小組處理對策決議后向投后管理委員會報(bào)告，提出妥善處理對策，經(jīng)投后管理委員會審核同意后執(zhí)行。如發(fā)生以下情況，視為重大突發(fā)事項(xiàng)和重

17、大違約：（ 1）項(xiàng)目方不能按照合同履行或投資資金未按合同約定使用的；（ 2） 項(xiàng)目單項(xiàng)投資虧損超過500 萬元 （ 含 500 萬元 ） 或雖不足500 萬元但投資虧損額達(dá)到賬面投資額20以上的；（ 3）未能按照合同完成預(yù)定利潤目標(biāo)的60%以上的；（ 4） 對投資額、資金來源及構(gòu)成進(jìn)行重大調(diào)整，致使企業(yè)負(fù)債過高，超出企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的，導(dǎo)致銀行到期資金不能歸還的；（ 5）參、控股股權(quán)比例發(fā)生重大變化，導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移的；（ 6）項(xiàng)目方嚴(yán)重違約，出現(xiàn)損害投資人利益的。（ 7）對外進(jìn)行抵押、擔(dān)保、訴訟等重大影響生產(chǎn)經(jīng)營的事項(xiàng)。投后管理小組針對突發(fā)事件進(jìn)行個案查核，全面研究，全面分析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，制

18、定應(yīng)對策略。（ 4）競爭分析及運(yùn)行評估投后管理部牽頭召開項(xiàng)目投后管理討論會，召開時間為每月月初第一個星期，重點(diǎn)討論項(xiàng)目資分析報(bào)告包括企業(yè)、學(xué)校競爭分析報(bào)告、項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估報(bào)告（含項(xiàng)目每月、每季度財(cái)務(wù)分析） ，并出具相關(guān)報(bào)告呈交公司投后管理委員會。（ 1）每月每季度組織的投后管理小組討論會上提供項(xiàng)目競爭分析報(bào)告，重點(diǎn)分析對投資項(xiàng)目進(jìn)行國家政策變化、行業(yè)趨勢變化、競爭格局變化研究，重點(diǎn)分析市場、技術(shù)變化和競爭對手變化對企業(yè)產(chǎn)生的重大影響，達(dá)成投后管理小組共識后再反饋給項(xiàng)目方。（ 2） 投后管理小組在每季度組織的投后管理小組討論會上還必須提供項(xiàng)目總體運(yùn)行評估報(bào)告，對項(xiàng)目運(yùn)行實(shí)際結(jié)果與年度經(jīng)營計(jì)

19、劃進(jìn)行對比分析，找出偏離原因，并提出調(diào)整公司投資戰(zhàn)略的建議方案經(jīng)投后管理小組討論后形成決議上報(bào)投后管理委員會審核批復(fù)。項(xiàng)目總體運(yùn)行評估基本指標(biāo)應(yīng)包括：a、對項(xiàng)目可行性研究論證、決策、實(shí)施和運(yùn)營情況進(jìn)行全面回顧；b、對項(xiàng)目財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益、技術(shù)和能力、項(xiàng)目管理等方面進(jìn)行分析評價(jià)；c、對項(xiàng)目存在問題提出改進(jìn)意見和責(zé)任追究建議；7 、決策管理(1) 公司派出董事、監(jiān)事代表公司出席項(xiàng)目方董事會、股東會或監(jiān)事會，聽取審查企業(yè)的經(jīng)營報(bào)告并行使權(quán)力參與企業(yè)的決策管理，具體由投后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部負(fù)責(zé)安排，要求被投資企業(yè)提前通知會議時間地點(diǎn)并提交相關(guān)會議資料。(2) 相關(guān)資料由投后管理部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部牽頭對會議資

20、料進(jìn)行討論，所有涉及要行使表決權(quán)的議案，都要經(jīng)過投后管理委員會審查決定；重大事項(xiàng)要提交投后管理委員會決定，出席會議必須按照會議精神履行投票決定權(quán)。(3) 派出董事、監(jiān)事不能參加的，可指定投后管理部人員列席參加，代表本公司立場表達(dá)意見并提出建議。(4) 所有與會人員應(yīng)及時將相關(guān)會議情況向投后管理小組組長報(bào)告，所有會議資料應(yīng)留存財(cái)務(wù)內(nèi)控部入庫歸檔備查。8 、增值服務(wù)（ 1） 投后管理人員應(yīng)及時了解被投資企業(yè)和學(xué)校對增值服務(wù)的需求，并及時提交給公司。需公司領(lǐng)導(dǎo)出面跟項(xiàng)目方高管溝通提供增值服務(wù)，投后管理部應(yīng)做好各種對接和準(zhǔn)備工作。（ 2） 投后管理部應(yīng)當(dāng)積極參與推動企業(yè)改制上市準(zhǔn)備工作，每年須針對已投

21、資項(xiàng)目的具體情況向企業(yè)提出有針對性的管理建議，作為對所負(fù)責(zé)投資企業(yè)提供增值服務(wù)的重要內(nèi)容。（ 3） 建立雙方相互溝通的長效機(jī)制，以項(xiàng)目方核心高管定期來公司與公司相關(guān)投后管理人員會談或不定期電話溝通等形式進(jìn)行。9 、 檔案管理投后管理所形成的所有文檔均抄報(bào)或提交投后管部的財(cái)務(wù)內(nèi)控部， 財(cái)務(wù)內(nèi)控部對每一個項(xiàng)目建立獨(dú)立檔案并妥善保管，便于公司或部門隨時查閱、跟蹤管理和評估。10 、分級管理為節(jié)省人力實(shí)現(xiàn)有限資源的最優(yōu)配置，將項(xiàng)目分為重點(diǎn)關(guān)注對象和一般關(guān)注對象。特殊情況下，項(xiàng)目發(fā)生嚴(yán)重突發(fā)事項(xiàng)或重大違約程度， 可召開投后管理小組會議討論將項(xiàng)目列入重點(diǎn)關(guān)注對象，重點(diǎn)關(guān)注對象投后管理小組采取個案個議的模式

22、討論確定；一般關(guān)注對象采取本章 5-9 的相關(guān)規(guī)定。11 、匯報(bào)制度投后管理部門前期可按每月、后期可按每季度（年度）編制的相關(guān)報(bào)告呈送公司投后管理委員會，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)包括項(xiàng)目投資總體情況、項(xiàng)目退出總體情況和項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析情況等內(nèi)容。12 、投資退出（ 1）投資退出設(shè)計(jì)與實(shí)施 投資退出設(shè)計(jì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展態(tài)勢、市場環(huán)境變化和投資公司自身的投資策略、機(jī)會，選擇適當(dāng)時機(jī)、選擇以下四種投資退出方式中最有利的方式設(shè)計(jì)投資退出方案。；b. 企業(yè)回購；c. 收購、合并收購；d. 破產(chǎn)清算。 投資退出實(shí)施a. 已約定退出方式之投資退出實(shí)施- 對于在投資前已約定并通過投后管理委員會會審批的退出方式（投資合同中已有明確條

23、款）之退出實(shí)施，可由被投資企業(yè)和學(xué)校按約定方式實(shí)施投資退出，或按約定的其他條款保障投資收益。b. 未約定退出方式之投資退出實(shí)施- 由投后管理人員根據(jù)對所投企業(yè)的動態(tài)跟蹤管理，向投后管理委員會會提出有關(guān)投資退出的時機(jī)、方式的建議，并會同評估事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等單位，做出退出時的投資估值。- 投后管理委員會會可根據(jù)投后管理人員所提供的有關(guān)退出的時機(jī)、方式、投資估值的建議，會同相關(guān)部門，制定具體的退出方案。- 對經(jīng)過投后管理委員會會審議通過后的退出方案，如須報(bào)合伙人大會進(jìn)行投資退出決策審議，投后管理委員會會對投資退出方案負(fù)責(zé)，合伙人大會具有決策權(quán)。19 / 24投后管理工作指引第一版第

24、四章：一般性條款（持續(xù)更新中）1、投后管理核心條款條款一：關(guān)鍵崗位任免權(quán)第一條 對于控股企業(yè)、學(xué)校的重要崗位：財(cái)務(wù)總監(jiān)、人事負(fù)責(zé)人、后勤（學(xué)校這一塊）負(fù)責(zé)人我們有提名權(quán)、任命權(quán)、一票否決 權(quán)，并且財(cái)務(wù)總監(jiān)、人事負(fù)責(zé)人、后勤（學(xué)校）要有具體進(jìn)駐 的時間點(diǎn)，具體也可根據(jù)投資所占的比例的實(shí)際情況、 和被投 資方達(dá)成的投資條件來定。條款二：決策知情權(quán)第二條 對于控股的企業(yè)、學(xué)校的重大事項(xiàng)有決策權(quán)，日常事項(xiàng)要有知情權(quán)。條款三：對接協(xié)調(diào)會第三條 投資劃款完成后，應(yīng)組織召開項(xiàng)目方和投資方投后管理對接會，參加人員為公司的投后管理小組成員、 項(xiàng)目方公司的高級管理人 員，對接會上主要有以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）投后管理

25、小組組長與項(xiàng)目方核心高管進(jìn)行友好交流會晤；（2）闡述項(xiàng)目的投資理念和對投后管理的基本要求；（3）明確項(xiàng)目方行政部門負(fù)責(zé)人（如董秘、人事負(fù)責(zé)人）、財(cái)務(wù)部 門負(fù)責(zé)人（如財(cái)務(wù)總監(jiān)）等人員作為日常對接人， 建立日常對接的 長效機(jī)制。條款四：日常性管理第四條 投后管理小組定期由項(xiàng)目組長牽頭召開項(xiàng)目投后管理討論會， 召開時間為每月結(jié)束后5 日內(nèi)， 重點(diǎn)討論項(xiàng)目每月投資分析報(bào)告包括項(xiàng)目競爭分析報(bào)告、項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估報(bào)告（含項(xiàng)目月度、季度財(cái)務(wù)分析） ，并出具相關(guān)報(bào)告。第五條 財(cái)務(wù)信息收集與分析a、 業(yè)務(wù)部人員應(yīng)定期收集項(xiàng)目月度、季度、年度財(cái)務(wù)報(bào)表并抄送投后管理部相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，收集時間分別為月度結(jié)束后的1

26、0天內(nèi)、季度結(jié)束后的15天內(nèi)、年度結(jié)束后的30天內(nèi)完成收集。b、 財(cái)務(wù)內(nèi)控人員對收集的財(cái)報(bào)進(jìn)行分析，根據(jù)實(shí)際情況編寫項(xiàng)目月度、季度財(cái)務(wù)分析報(bào)告，提出改進(jìn)建議；同時確認(rèn)投資資金和投資收益是否按投資計(jì)劃正常運(yùn)轉(zhuǎn)，如財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大惡化，應(yīng)及時組織召開投后管理小組會，商議對策，并向公司作書面匯報(bào)。第六條 定期走訪（ 1）投后管理人員每月走訪項(xiàng)目一次，并向投后管理小組書面匯報(bào)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況以及書面形式訪談紀(jì)要。投后管理人員應(yīng)拜訪項(xiàng)目方研發(fā)、銷售、財(cái)務(wù)等負(fù)責(zé)人，直接掌握獲取第一手經(jīng)營以及市場變化等信息。（ 2）財(cái)務(wù)內(nèi)控部每月、每季度走訪項(xiàng)目，核實(shí)項(xiàng)目提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、 生產(chǎn)經(jīng)營情況，為月度、 季

27、度、 年度報(bào)告提供真實(shí)可靠的依據(jù)。第七條 突發(fā)或重大事項(xiàng)處理如被投資企業(yè)和學(xué)校生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大突發(fā)事項(xiàng)或投資協(xié)議履行發(fā)生重大違約，投后管理人員應(yīng)立即提議并組織召開投后管理小組會， 形成投后管理小組處理對策決議后向公司報(bào)告，經(jīng)公司審核同意后執(zhí)行。如發(fā)生以下情況，視為重大突發(fā)事項(xiàng)和重大違約：（以下條款僅供參考，具體可以跟被投企業(yè)或者學(xué)校約定）1、項(xiàng)目方不能按照合同履行或投資資金未按合同約定使用的；2、 項(xiàng)目單項(xiàng)投資虧損超過500萬元 （含 500萬元）或雖不足500萬元但投資虧損額達(dá)到賬面投資額20以上的；3、未能按照合同完成預(yù)定利潤目標(biāo)的60%以上的；4、 對投資額、資金來源及構(gòu)成進(jìn)行重大調(diào)整，致使企業(yè)負(fù)債過高，超出企業(yè)經(jīng)濟(jì)承受能力的，導(dǎo)致銀行到期資金不能歸還的；5、 參、控股股權(quán)比例發(fā)生重大變化，導(dǎo)致控制權(quán)轉(zhuǎn)移的；6、項(xiàng)目方嚴(yán)重違約，出現(xiàn)損害投資人利益的。7、對外進(jìn)行抵押、擔(dān)保、訴訟等重大影響生產(chǎn)經(jīng)營的事項(xiàng)。投后管理小組針對突發(fā)事件進(jìn)行個案查核，全面研究，全面分析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，制定應(yīng)對策略。第八條項(xiàng)目競爭分析及項(xiàng)目總體運(yùn)行狀況評估（ 1）投后管理相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人在每月、每季度組織的投后管理小組討論會上提供項(xiàng)目競爭分析報(bào)告，重點(diǎn)分析對投資項(xiàng)目進(jìn)行國家政策變化、行業(yè)趨勢變化、競爭格局變化研究，重點(diǎn)分析市場、技術(shù)變化和競爭對手變化對企