RAROC閾值在銀行業(yè)的作用機(jī)制

1、RAROC 閾值在銀行業(yè)的作用機(jī)制牛福運(yùn)董玉美 （中國(guó)工商銀行內(nèi)蒙古分行呼和浩特010050）金融危機(jī)以來 ,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的資本監(jiān)管越來 越嚴(yán) ,國(guó)際上已陸續(xù)出臺(tái) BASELlI,BASELllI, 銀監(jiān)會(huì)也制定了監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn) ,新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施 是事關(guān)金融系統(tǒng)全局的長(zhǎng)期系統(tǒng)工程,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要準(zhǔn)確理解新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)質(zhì),要有效推進(jìn)新資本協(xié)議的實(shí)施和 RAROC 閾值的實(shí)質(zhì)應(yīng) 用.中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在年初舉行的 ”2012年大型銀行 監(jiān)管工作會(huì)議 ”上強(qiáng)調(diào) ,作為我國(guó)銀行業(yè)的主體 , 工行,農(nóng)行,中行 ,建行和交行等大型銀行 2012年 要穩(wěn)步實(shí)施監(jiān)管新規(guī) ,穩(wěn)步緩釋重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn) ,穩(wěn)步推 進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 .監(jiān)管

2、部門要以現(xiàn)場(chǎng)檢查為抓手 ,努力 緩釋信用風(fēng)險(xiǎn) ,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ,操作風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn) ; 要以執(zhí)行國(guó)際監(jiān)管要求為抓手 ,加強(qiáng)系統(tǒng)重要性 銀行監(jiān)管 .將系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的國(guó)際要求融 人”腕骨”指標(biāo)體系 ;要以實(shí)施新資本協(xié)議為抓手 , 督促銀行制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估達(dá)標(biāo)規(guī)劃和資本占補(bǔ)平衡 管理辦法 ,全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控建設(shè) ;要以完 善績(jī)效考評(píng)機(jī)制為抓手 ,努力推動(dòng)大型銀行科學(xué) 發(fā)展.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 （RAROC） 方法由 美國(guó)信孚銀行在 1970 年最先提出 ,它改變了銀行 業(yè)傳統(tǒng)的考核指標(biāo)偏重賬面收益而忽視風(fēng)險(xiǎn)管理 的缺陷 ,強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)控制在銀行特別是系統(tǒng)重要 性銀行的重要性.20世紀(jì)90年代后

3、半期，該項(xiàng)技 術(shù)在國(guó)際先進(jìn)銀行得到廣泛應(yīng)用 ,迄今已成為國(guó) 內(nèi)理論界和銀行業(yè)公認(rèn)的核心管理手段 . 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 （RAR0C） 方法創(chuàng) 立以后 ，其計(jì)算方法和統(tǒng)計(jì)口徑不斷發(fā)展變化.迄今，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 （RAR0C） 的一般計(jì) 算公式為 :RAR0C（ 稅前 ）=利息收入 +費(fèi)用收入一資 金成本一經(jīng)營(yíng)成本一風(fēng)險(xiǎn)成本 （預(yù)期損失 ）一稅收 成本經(jīng)濟(jì)資本（非預(yù)期損失）經(jīng)濟(jì)增加值EVA=稅前利潤(rùn)人1 一稅率）一平 均經(jīng)濟(jì)資本占用 x 資本成本率預(yù)期損失 =違約概率 (PD)x 違約損失率(LGD)X 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD). 作為最稀缺的資源 銀行資本的功能是要 求回報(bào)和防范風(fēng)

4、險(xiǎn) ,因此銀行資本的使用必須達(dá) 到一定的最低回報(bào)率要求 .風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收 益率(RAROC)閾值在現(xiàn)代銀行業(yè)中的作用機(jī)制 是廣泛和多層面的 .,RAROC 閾值促進(jìn)銀行業(yè)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略 , 積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 ,促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化 調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略 ,穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不僅是銀 行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)滿足新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)在要求 , 而且是在日益復(fù)雜經(jīng)營(yíng)環(huán)境下提高發(fā)展質(zhì)量的必 由之路 ,也是銀行業(yè)監(jiān)管部門推動(dòng)大型銀行實(shí)現(xiàn) “三個(gè)穩(wěn)步 ”監(jiān)管重點(diǎn)之一 .銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切 實(shí)轉(zhuǎn)變規(guī)模擴(kuò)張的外延式發(fā)展模式 ,走資本約束 下的內(nèi)涵式增長(zhǎng)之路 .因此要在堅(jiān)守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模 式的前提下 ,提升金融服務(wù)效率和資產(chǎn)質(zhì)量

5、.一是 制定中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略 ,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展 ;二是強(qiáng)化 管理 ,通過不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具 ,完善風(fēng)險(xiǎn)管理 政策和流程 ,健全風(fēng)險(xiǎn)制衡機(jī)制 ,真正提升增長(zhǎng)質(zhì) 量;三是創(chuàng)新服務(wù) ,積極發(fā)展經(jīng)濟(jì)資本占用少的網(wǎng) 絡(luò)銀行 ,電話銀行 ,信用卡 ,貿(mào)易融資等業(yè)務(wù) ,擴(kuò)大一|金融服務(wù)覆蓋面 ,為資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定的資金保 障,同時(shí)降低經(jīng)營(yíng)成本 ,擴(kuò)大收入來源 .RAROC 作為風(fēng)險(xiǎn)收益綜合分析工具 ,可以揭 示區(qū)域,行業(yè),客戶,業(yè)務(wù)品種 ,期限,擔(dān)保方式 ,客 戶規(guī)模等維度風(fēng)險(xiǎn)狀況 ,風(fēng)險(xiǎn)收益狀況的差異和 變化趨勢(shì) ,及時(shí)監(jiān)測(cè) ,預(yù)警業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況 .通過 RAROC 閾值的剛性控制 ,可以有效的傳導(dǎo)商業(yè)銀

6、 行的經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向 ,從而進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整 .一是在銀 行總體層面 ,風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 (RAROC) 是進(jìn)行資本分配和設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的手段.將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn) ,各級(jí)機(jī)構(gòu)和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行 分配 ,有效傳導(dǎo)全行風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,引導(dǎo)分行有效控制風(fēng)險(xiǎn) ,走資本節(jié)約型發(fā)展道路 .實(shí) 施對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)和各類別風(fēng)險(xiǎn)的限額控制.二是在資產(chǎn)組合層面 ,風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 (RAROC) 是資產(chǎn)組合管理的有效工具 .以此可以 衡量各類資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益是否平衡,根據(jù)不同組合的 RAROC 情況 ,完善資本約束型發(fā)展 戰(zhàn)略 ,優(yōu)化資本配置 ,提高資本使用效率 .三是在單個(gè)業(yè)務(wù)層面 ,風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資

7、本收益率(RAROC) 可以作為業(yè)務(wù)決策依據(jù) ,衡量單筆業(yè)務(wù) 的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配 ,對(duì)逐筆信貸業(yè)務(wù)的 RAROC 進(jìn)行剛性控制 ,即信貸業(yè)務(wù)的 RAROC 必 須達(dá)到各總行規(guī)定的基準(zhǔn)閾值才能辦理 .以此決 定該業(yè)務(wù)做與不做 ,定價(jià)水平和額度大小 .二, RAROC閾值促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整就目前講 ,我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行的經(jīng)營(yíng)效益 主要還是利差收入 ,調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)將是大型商業(yè) 銀行長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的主要抓手 .”十二五 ”期間,我 國(guó)將加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型 ,轉(zhuǎn)變過去通過投 資直接增加 GDP 的粗放方式 ,主要依靠消費(fèi)來刺 激經(jīng)濟(jì) ,基建領(lǐng)域的投資力度將逐漸 ”降溫 ”銀.行 業(yè)金融機(jī)構(gòu)要高度重視所

8、面臨的突出風(fēng)險(xiǎn) ,包括 地方政府融資平臺(tái) ,公路 ,電力 ,城建與房地產(chǎn)四 個(gè)行業(yè)貸款 .銀監(jiān)會(huì)制定的監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn) ,調(diào)高了公 路,電力 ,城建與房地產(chǎn)四個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 .經(jīng) 初步測(cè)算 ,四大行業(yè)的資本要求將分別增加 109.06%,95.23%,61.34% 與 38.49%,資本占用率 將分別上升至 16.72%,15.62%,12.91% 與 11.08%, 這將導(dǎo)致全行資本充足率下降 2.6O 個(gè)百分點(diǎn) .此 外,公路,電力 ,城建及房地產(chǎn)這四個(gè)行業(yè)的貸款 與地方財(cái)政的償債能力密切相關(guān) ,國(guó)家要求將土 地出讓金等非稅收入全額納入預(yù)算管理,財(cái)政收支的透明化要求日益增強(qiáng) ,地方財(cái)政的支持力

9、度 將逐漸弱化 .截至 2011年,公路,電力 ,城建與房地產(chǎn)這四 個(gè)行業(yè)由于貸款期限比較長(zhǎng) ,平均剩余期限分別 為 9.53,7.92,5.74 與 3.00 年 ,與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān) 性比較強(qiáng) ,所以資本占用率比較高 ,分別達(dá)到 7.14%,8.37%,8.00%與 5.38% ,遠(yuǎn)高于小企業(yè)與 個(gè)人金融業(yè)務(wù)的 2.9%與 2.39% 的資本占用率 . 2011 年,工行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系平穩(wěn)運(yùn)行 ,繼 2010 年 9 月實(shí)施了法人客戶逐筆信貸業(yè)務(wù) RAROC 剛性控制 ,2011年 2月實(shí)施了個(gè)人客戶 逐筆信貸業(yè)務(wù) RAROC 剛性控制 .法人客戶新增 人民幣貸款的 RAROC 水平達(dá)到 40

10、.46% ,個(gè)人客 戶新增貸款的 RAROC 水平達(dá)到 76.64% ,分別較2010 年下半年上升 1O.69 和 6.50 個(gè)百分點(diǎn) ,促進(jìn) 了全行信貸結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效益 的持續(xù)提升 .RAROC 已成為全行上下 ,從前臺(tái)營(yíng) 銷到中后臺(tái)審批等各類人員 ,看得見 ,摸得著 ,用 得上的風(fēng)險(xiǎn)管理工具 .2011 年平均 RAROC 上升的主要原因是 :平均資本占用下降 ,貸款期限縮短 ,利率水平上升 . 從風(fēng)險(xiǎn)情況來看，2011年16月份新增業(yè) 務(wù)的平均資本占用較 2010 年 912 月份下降 2.76%:從貸款期限來看 ，2011 年 16 月份新增業(yè) 務(wù)的平均期限較 201

11、0 年 9 12 月份縮短 1.09 年;從利率水平來看 ，2011 年 16 月份新增業(yè) 務(wù)的 ”執(zhí)行利率 /基準(zhǔn)利率 ”較 2010 年 9 12 月 份提高 3.68%，平均 ”執(zhí)行利率 /基準(zhǔn)利率 ”由下 浮 0.61% 提高到上浮 3.07%.因此 ，抓住經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)機(jī) ，抓好四大行 業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整 ，將資本從使用效率較低的行業(yè)釋 放出來 ，投向資本使用效率更高的領(lǐng)域.有利于銀行解決資本補(bǔ)充不足的問題 ，有利于走資本節(jié)約 型的發(fā)展道路 .三, RAROC閾值促進(jìn)資本合理配置經(jīng)濟(jì)資本是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)大小的反映 ，經(jīng)濟(jì) 資本優(yōu)化配置應(yīng)綜合考慮到風(fēng)險(xiǎn),收益和成本 ,實(shí)現(xiàn)三者的均衡 .中國(guó)銀

12、行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于 2004 年發(fā)布了商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 資本充足率決定銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模 ,銀行的市 場(chǎng)準(zhǔn)人和機(jī)構(gòu)設(shè)置 ,從而決定了銀行的價(jià)值和利 潤(rùn).銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施商業(yè)銀行資本充足率管理辦 法 ,對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的資本充足率提出了更高的監(jiān) 管要求 .資本充足率的約束 ,將迫使國(guó)內(nèi)銀行必須 提高經(jīng)營(yíng)管理水平 ,必須考慮如何高效地分配資 本,配置資產(chǎn) ,盡可能在有限的銀行資本約束下 , 以一定的風(fēng)險(xiǎn)來獲得銀行業(yè)務(wù)的拓展和銀行價(jià)值 的最大化 .資本作為銀行最稀缺的資源 ,一方面 , 資本是有限的 ,要將有限的經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn) , 各個(gè)層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配,計(jì)算各類組合資產(chǎn)的 RAR

13、OC 閾值,衡量各類組合資產(chǎn)的風(fēng) 險(xiǎn)收益 ,對(duì)商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)和各類風(fēng)險(xiǎn)可以 進(jìn)行總量控制 ;另一方面 ,通過 RAROC 閾值測(cè)算 比較 ,明確商業(yè)銀行總體和各業(yè)務(wù)條線的目標(biāo),明確制定哪些業(yè)務(wù)需要拓展 ,哪些業(yè)務(wù)應(yīng)該收縮的 發(fā)展戰(zhàn)略 ,哪些行業(yè) ,哪些業(yè)務(wù) ,哪個(gè)項(xiàng)目 （產(chǎn)品 ） 的 RAROC 閾值高就把資本配置到哪里 .商業(yè)銀 行可以依據(jù)對(duì)各類組合資產(chǎn) RAROC 的動(dòng)態(tài)監(jiān) 測(cè),對(duì) RAROC 閾值不達(dá)標(biāo)的組合資產(chǎn)及時(shí)采取 措施 ,通過調(diào)整新增資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)收益的最 大化 .四, RAROC閾值促進(jìn)銀行業(yè)持續(xù)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理 傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要研究如何防范風(fēng)險(xiǎn),如何減少風(fēng)險(xiǎn) ,而現(xiàn)代的風(fēng)

14、險(xiǎn)管理著重于管理創(chuàng)新,技術(shù)創(chuàng)新 ,建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理的補(bǔ)償和定價(jià)機(jī) 制.在國(guó)際銀行業(yè)資本管理中 ,經(jīng)濟(jì)資本的提出和 應(yīng)用推動(dòng)了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理的整體 統(tǒng)一 .因此 ,如何將風(fēng)險(xiǎn)量化為價(jià)格 ,用價(jià)格抵補(bǔ) 風(fēng)險(xiǎn) ,實(shí)現(xiàn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展 .系統(tǒng)重要 性銀行要結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn) ,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ) 設(shè)施 ,提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力 .一是完善風(fēng)險(xiǎn)治理組織 架構(gòu),進(jìn)一步明確董事會(huì) ,高管層 ,首席風(fēng)險(xiǎn)官 ,風(fēng) 險(xiǎn)管理部門和相關(guān)業(yè)務(wù)條線的角色和職能.二是強(qiáng)化數(shù)據(jù)基礎(chǔ) ,通過新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施切實(shí)解決國(guó) 內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期存在的數(shù)據(jù)缺失,質(zhì)量不高問題 .三是積極開發(fā)并推廣運(yùn)用新型風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 工具 ,提高

15、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量準(zhǔn)確性 .四是 強(qiáng)化 IT 系統(tǒng)建設(shè) ,為風(fēng)險(xiǎn)政策制定和實(shí)施 ,風(fēng)險(xiǎn) 計(jì)量工具運(yùn)用及優(yōu)化奠定基礎(chǔ) .五是強(qiáng)化內(nèi)部控 制和內(nèi)部審計(jì)職能 ,強(qiáng)化與外部審計(jì)的合作 ,共同 促進(jìn)內(nèi)部制衡機(jī)制建設(shè) .六是改進(jìn)激勵(lì)考核機(jī)制 , 建立 ”風(fēng)險(xiǎn)一收益 ”平衡的績(jī)效考核和薪酬制度 . RAROC 作為績(jī)效考核工具 ,有效傳導(dǎo)全行風(fēng)險(xiǎn)收 益均衡的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 ,引導(dǎo)分 ,支行有效控制風(fēng)險(xiǎn) .五, RAROC閾值促進(jìn)銀行業(yè)理性定價(jià)和 營(yíng)銷 貸款定價(jià)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的核心組成 部分 ,根據(jù)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行合理定 價(jià)是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ).目前國(guó)際上比較流行的貸款定價(jià)方法有三種:成本

16、加利潤(rùn)定價(jià)法 ,基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)法 ,經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整 的資本收益率 (RAROC) 法 .目前風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本 收益率模型 (RAROC) 已成為國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管 理技術(shù)和應(yīng)用領(lǐng)域的主流發(fā)展方向 .由于它綜 合考慮了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系,同時(shí)具備其他兩種方法所欠缺的未對(duì)未預(yù)期損失進(jìn)行 考慮的優(yōu)勢(shì) ,因而這是一個(gè)有效的資本收益衡 量的方法 .同時(shí) RAROC 符合目前銀行業(yè)貸款定 價(jià)的領(lǐng)先做法 ,并且遵循國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā) 展思路 ,正逐漸成為當(dāng)今金融理論界和實(shí)踐上 公認(rèn)有效的管理手段 .RAROC 閾值的應(yīng)用為銀行市場(chǎng)營(yíng)銷提供指 引,為銀行在營(yíng)銷中定價(jià)提供了更科學(xué)的依據(jù).在經(jīng)濟(jì)資本約束下 ,銀行決策者判斷不同業(yè)務(wù) ,產(chǎn) 品,客戶的市場(chǎng)進(jìn)退標(biāo)準(zhǔn)是經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)的大小即 RAROC 閾值 .目前 ,國(guó)內(nèi)先進(jìn)銀行正在進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng) 的建設(shè) ,為了向更高階段邁進(jìn) ,必須盡快建立好內(nèi) 部評(píng)級(jí)系統(tǒng)及其配套管理機(jī)制,并在實(shí)踐中加以具體的應(yīng)用和持續(xù)的優(yōu)化.隨著巴塞爾