第十五章貨幣理論與政策綜合練習(xí)題附答案

1、綜合練習(xí)題參考答案第十五章貨幣理論與政策日年05月24中央電大財(cái)經(jīng)部 劉臣2007 一、名詞解釋題1.貨幣需求：是指人們?cè)诓煌瑮l件下，出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需要。.貨幣供給：是一個(gè)存量指標(biāo)，它表明一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在某一時(shí)點(diǎn)上所擁有的貨幣數(shù)2量。基礎(chǔ)貨幣：是指流通于銀行體系之外的通貨總和，即公眾、廠商與銀行的現(xiàn)金總額 3.和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金之和。4.派生存款：是指銀行之間的存貸款活動(dòng)所引起的存款增加額。D為原始存款的倍數(shù)。.存款乘數(shù)：是指把派生存款5 6.貨幣乘數(shù)：一般是指由基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造的貨幣供給。.貨幣政策：是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具來調(diào)節(jié)貨幣供給量以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既定7目標(biāo)的經(jīng)

2、濟(jì)政策手段的總和。,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在公開市場(chǎng)上購買或售賣政府債券，以增加或減少商 8業(yè)銀行準(zhǔn)備金，從而影響利率和貨幣供給量達(dá)到既定目標(biāo)的一種政策措施。9.股票：是投資者向股份公司投入股本的證書和取得收益的憑證。10 .債券：是發(fā)債人向投資者出具的具有一定約束條件的債務(wù)憑證。 二、單項(xiàng)選擇題C11. . 9B10. C . A6. A7. B8. C4. 1B2. A3. C .C5D 22 . 21 . D 2018 . C 19. B . D , C 12. D 13. C 14. 15. B 16 , C 17C 三、多項(xiàng)選擇題ABC.ABCD 8 . AC6. ABDE 75

3、4ABC 1 . 2. ABCDE 3 . AC . AC ADE 15 , BDE13. BCDE 14ABE ,9AD10. . 1211 . BC . ABC 四、判斷題1. V 2. X 3. V 4. V 5. X 6. X 7. V 8. VX. 16 X. 15 V. 14 X. 13 X. 12 X. 11 X. 10 V. 9. 五、計(jì)算題1 .已知某國(guó)流通中的現(xiàn)金為5000億美元，貨幣乘數(shù)為 6,銀行的存款準(zhǔn)備金為700億美元，求該國(guó)的基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量（M1 ）。4= 5000 + 700= 5700解：叫三降1K三 6= 34200答：(略)2 .已知某國(guó)家中央銀行規(guī)

4、定法定存款準(zhǔn)備率為8%,原始存款為5000億美元，假定銀行沒有超額準(zhǔn)備金。求：(1)存款乘數(shù)和派生存款；(2)如果中央銀行把法定存款準(zhǔn)備率提高為12%,假定專業(yè)銀行的存款總額不變，計(jì)算存款乘數(shù)和派生存款；(3)假定存款準(zhǔn)備率仍為 8%,原始存款減少為 4000億美元，計(jì)算存款乘數(shù)和派生存款。解：紇='=1252=衛(wèi) X裝* = 5000x12.5= 62500(1)d.OS& = L = 金 超=5000x8.6 = 43000)(20.12/'3) (=12.5 = 400x12.5= 50000答：(略)3 .假設(shè)某國(guó)流通中的貨幣為4000億美元，銀行的存款準(zhǔn)備金為

5、500億美元，商業(yè)銀行 億美元，計(jì)算：23000的活期存款為(1)該國(guó)的基礎(chǔ)貨幣、貨幣供給(M1 )和貨幣乘數(shù)；(2)其它條件不變，商業(yè)銀行的活期存款為18500億美元，計(jì)算該國(guó)的貨幣供給( M1 )和貨幣乘數(shù)；(3)其它條件不變，存款準(zhǔn)備金為1000億美元，計(jì)算該國(guó)的基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)。Mh 士崎+"000 + 500 ; 4500解：(1)根據(jù)公式：,二十口1二4000十23000二27000=4000 + 18500= 22500b M122500 . j )根據(jù)公式：(2%4500Mh = 4000-hl000= 5000 27000衛(wèi)招=二5 4)根據(jù)公式：(350。答：(

6、略)4 .如一張股票一年的股息為25元，而市場(chǎng)利率為 2. 5%,則這張股票價(jià)格為多少元？解：股票理論價(jià)格 =股息/市場(chǎng)利率=25/0. 025=1000元答：張股票價(jià)格為 1000元5 .在法定準(zhǔn)備金率為 20%,公眾持有通貨數(shù)量不變，銀行增加5000萬美元超額準(zhǔn)備金的情況下，如果中央銀行向商業(yè)銀行購買12500萬美元的國(guó)債，求貨幣總供給的變化。解：1）存款額為：5000*0.2=250002）貨幣總供給將增加25000+12500=37500答： （略） 六、論述題 1簡(jiǎn)述現(xiàn)代貨幣主義的貨幣需求理論以弗里德曼為代表的現(xiàn)代貨幣主義認(rèn)為，影響貨幣需求的主要因素有四類：（ 1）收入和財(cái)富的變化。

7、財(cái)富分為人力財(cái)富和非人力財(cái)富（財(cái)產(chǎn)收入）， 貨幣需求量與非人力財(cái)富關(guān)系較大。（ 2）貨幣與其它資產(chǎn)的預(yù)期名義收益率。（ 3）預(yù)期的商品價(jià)格變動(dòng)率。（ 4）其它影響貨幣需求的因素，如社會(huì)支付習(xí)慣等。其特點(diǎn)為：現(xiàn)代貨幣主義認(rèn)為貨幣量的變動(dòng)是決定國(guó)民收入和價(jià)格水平的重要因素。在政策主張上是以主張國(guó)家干預(yù)為特點(diǎn)的凱恩斯主義的反對(duì)者。特點(diǎn)：一是反對(duì)國(guó)家干預(yù)，主張經(jīng)濟(jì)自由主義，推崇市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，提倡自由競(jìng)爭(zhēng)；二是強(qiáng)調(diào)“貨幣最重要”，主張一切經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段都要借助于貨幣；三是為保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，應(yīng)保持貨幣供應(yīng)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2什么是存款創(chuàng)造乘數(shù)？一般地，如果法定準(zhǔn)備率為r,而銀行系統(tǒng)中最初存款數(shù)量的改變量為

8、D,那么銀行d系統(tǒng)中存款改變量最多可以達(dá)到D / r,即銀行系統(tǒng)中存款的改變量為原有存款量的1 / rdd倍。1 / r就是存款創(chuàng)造乘數(shù)。由于法定準(zhǔn)備率r 小于 1，因而銀行系統(tǒng)存款創(chuàng)造乘數(shù)大于1 。 dd 3簡(jiǎn)述貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制是指貨幣政策發(fā)生作用的過程。中央銀行通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備率和其他政策工具等，來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金、利率和貸款規(guī)模，從而調(diào)節(jié)全社會(huì)的貨幣供給量，最終影響國(guó)民收入、通貨膨脹率、失業(yè)率和國(guó)際收支平衡。（注意教材343 頁的傳導(dǎo)過程圖）4貨幣政策的工具貨幣政策的目的在于通過控制貨幣供給，影響利率，從而影響投資，并最終影響國(guó)民收入。中央銀行調(diào)

9、節(jié)貨幣供給量的目的主要通過調(diào)整法定準(zhǔn)備率、變更貼現(xiàn)率和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)三大手段來實(shí)現(xiàn)。 （ 1）調(diào)整法定準(zhǔn)備率。中央銀行可以通過改變商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備率來控制貨幣供給。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中央銀行在法律允許的范圍內(nèi)調(diào)低法定準(zhǔn)備率。反之， 當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，中央銀行在法律規(guī)定的上限以下提高法定準(zhǔn)備率，商業(yè)銀行的貸款數(shù)量減少。（ 2）變更再貼現(xiàn)率。當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，以吸引商業(yè)銀行將手中持有的債券向中央銀行貼現(xiàn)，從而增加商業(yè)準(zhǔn)備金，以鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，刺激消費(fèi)和投資；當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，中央銀行為了控制貨幣數(shù)量和商業(yè)銀行的放款規(guī)模，提高再貼現(xiàn)率，從而減少商業(yè)銀行的貸款數(shù)量。（ 3）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公

10、開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以影響貨幣供給量的貨幣政策手段。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，為了刺激總需求，中央銀行便在公開市場(chǎng)上買進(jìn)商業(yè)持有的政府債券。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，中央銀行便在市場(chǎng)上賣出政府債券。商業(yè)銀行購買債券后，可以貸出的貨幣減少，從而中央銀行達(dá)到了控制貨幣、控制投資，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的目的。上述三大手段是中央銀行執(zhí)行貨幣政策的最重要的手段，它們不公可以單獨(dú)使用，也可以配合使用。一般說來，由于調(diào)整法定準(zhǔn)備率對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響程度很大，因而在實(shí)踐中較少使用。變更貼現(xiàn)率可以間接地控制商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，因而在實(shí)踐中較為常用。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)不僅便于操作，而且很容易進(jìn)行數(shù)量控制，而且很容易進(jìn)行數(shù)

11、量控制，因而在實(shí)踐中最為常用。5貨幣主義的貨幣政策第一，強(qiáng)調(diào)貨幣政策的主導(dǎo)地位貨幣主義者反對(duì)凱恩斯主義的財(cái)政政策，但贊成運(yùn)用貨幣政策，并主張貨幣政策應(yīng)該居于主導(dǎo)地位。其理由：第一，國(guó)民收入的變動(dòng)主要是由貨幣供給量的變動(dòng)引起的，所以，貨幣政策對(duì)熨平宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)最為有效。第二，利率對(duì)貨幣需求影響較小。貨幣主義者雖然強(qiáng)調(diào)運(yùn)用貨幣政策，但反對(duì)凱恩斯主義的“相擬抉擇的”貨幣政策， 其理由是經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)存在滯后性。這正是弗里德曼獲得諾貝爾獎(jiǎng)金的貢獻(xiàn)之一。第二，強(qiáng)調(diào)價(jià)格穩(wěn)定為貨幣政策的主要目標(biāo)貨幣主義者認(rèn)為，在長(zhǎng)期，貨幣供給量主要影響價(jià)格，而不能影響就業(yè)量和實(shí)際國(guó)民收入，在短期， 貨幣供給量才能影響就業(yè)量和

12、實(shí)際國(guó)民收入。因此， 重點(diǎn)應(yīng)該分析貨幣供給量和價(jià)格的關(guān)系， 同時(shí)， 物價(jià)穩(wěn)定又是相當(dāng)重要的。所以弗里德曼認(rèn)為貨幣政策控制通貨膨脹比減少失業(yè)更具有重大意義。第三，實(shí)行有規(guī)則的貨幣政策貨幣主義者反對(duì)“相擬抉擇的”貨幣政策，因?yàn)椋海?）貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制應(yīng)該是貨幣供給量。）取消再貼現(xiàn)率政策工具。2（ 3）規(guī)定貨幣供給量年固定增長(zhǎng)率為貨幣政策工具。提出貨幣供給量的年增長(zhǎng)率應(yīng)等于實(shí)際國(guó)民收入增長(zhǎng)率加上通貨膨脹率。6簡(jiǎn)述貨幣政策效應(yīng)貨幣政策效應(yīng)就是指貨幣政策工具的變化影響國(guó)民收入和利率的變化程度。IS 曲線不變時(shí)，LM 曲線彈性大（平緩），貨幣政策效果差；LM 曲線彈性?。ǘ盖停泿耪咝Ч?。LM 曲

13、線不變時(shí)，IS 曲線彈性大（平緩），貨幣政策效果好；IS 曲線彈性?。ǘ盖停?，貨幣政策效果差。7股票和債券的主要異同1）共同點(diǎn)：都是有價(jià)證券2）不同點(diǎn)：A 概念不同股票是投資者（稱為股東）向股份公司投入股本的證書和取得收益的憑證。債券是發(fā)債人向投資者出具的具有一定約束條件的債務(wù)憑證。B 特點(diǎn)不同股票的特征：權(quán)利性、流動(dòng)性、面值與價(jià)格的差異性、風(fēng)險(xiǎn)性、非返還性。債券的特征：收益性、安全性、流動(dòng)性。8試述財(cái)政支出政策的局限性稅收政策的局限性：為防止通貨膨脹而增加稅收，目的是以壓縮社會(huì)總需求，抑制物價(jià)上漲。但對(duì)企業(yè)增加課稅，企業(yè)為了保持原有利潤(rùn)，會(huì)抬高商品價(jià)格；如果對(duì)商品增加課稅，稅收就要加在商品價(jià)

14、格上。因此， 增稅必然會(huì)引起物價(jià)上漲，從而限制了稅收政策用以抑制物價(jià)上漲的作用。 如果對(duì)個(gè)人所得增加稅收，將直接降低個(gè)人可支配收入以及個(gè)人消費(fèi)水平。這會(huì)與因?qū)ζ髽I(yè)征稅而引起的物價(jià)上漲結(jié)合起來，引起國(guó)民的不滿，實(shí)施起來有一定難度。為防止經(jīng)濟(jì)衰退而減少稅收，以擴(kuò)大社會(huì)總需求，減緩經(jīng)濟(jì)滑坡，這只是良好愿望而已。其實(shí)，在蕭條時(shí)期減稅，人們并不一定將因少納稅而多留下來的錢用于購買商品。因此， 減稅并不見得能夠帶來消費(fèi)或投資的增加。財(cái)政支出政策的局限性。在經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期，政府要減少購買，將直接影響企業(yè)的收益，因此會(huì)遇到很大阻力；政府要削減轉(zhuǎn)移支付，將直接減少人們的收入，甚至影響居民基本生雖然提供了增加消費(fèi)活

15、，因此會(huì)遭到公眾的反對(duì)。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府轉(zhuǎn)移支付的增加，這種可能但如果人們將這筆收入用于儲(chǔ)蓄而非商品購買時(shí)，與投資、擴(kuò)大總需求的可能性，性就不能成為現(xiàn)實(shí)。試述財(cái)政政策與貨幣政策的特點(diǎn)8財(cái)政政策貨幣政策法定存款準(zhǔn)備貼現(xiàn)率公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)稅收政策政府支出政策率較緩慢較猛烈較緩慢 較猛烈作用強(qiáng)度較緩慢較快 較快 決策 較慢 較慢 較慢小阻力較小較大較小 較大貨幣供給貨幣供給作用對(duì)象貨幣供給總需求總需求從政策作用強(qiáng)度看，財(cái)政政策中的政府支出政策和貨幣政策中的法定存款準(zhǔn)備率的作用較猛烈，而財(cái)政政策中的稅收政策和貨幣政策中的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)率政策的作用較緩慢。從決策速度看，財(cái)政政策中的政府支出政策、稅收

16、政策和貨幣政策中的法定存款準(zhǔn)備率決定較慢，而貨幣政策中的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)率決策較快。從政策執(zhí)行時(shí)的阻力看，財(cái)政政策直接作用對(duì)象是總需求，貨幣政策作用對(duì)象為貨幣供給。10 試述貨幣政策的局限性貨幣政策是政府宏觀干預(yù)的重要手段之一，它通過影響貨幣供給量影響LM 曲線而對(duì)利息率產(chǎn)生影響，并影響投資，最終影響收入。但是，在實(shí)際應(yīng)用中，貨幣政策對(duì)收入的影響會(huì)受到下列因素的制約。（ 1）流動(dòng)偏好陷阱。依照凱恩斯理論，當(dāng)利息率降低到一定程度時(shí)，流動(dòng)偏好引起的貨幣需求趨向于無窮，即人們處于流動(dòng)偏好陷阱。此時(shí)，無論貨幣供給量增加多少，其降低利息率的作用都非常小。這表明，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于流動(dòng)偏好陷阱狀態(tài)時(shí)，貨幣政策通

17、過降低利率來刺激投資的作用是有限的。（ 2）政策時(shí)滯的影響。與財(cái)政政策一樣，貨幣政策的效果也受到政策時(shí)滯的影響。從中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷、分析、制定政策到實(shí)施，都會(huì)產(chǎn)生滯后。這些滯后制約著貨幣政策準(zhǔn)確有效地發(fā)揮作用。（ 3）貨幣政策手段本身的局限性。變更再貼現(xiàn)率是中央銀行間接控制商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的重要手段，但這種手段的效果受到商業(yè)銀行行為的制約。例如，當(dāng)中央銀行降低再貼現(xiàn)率時(shí)，商業(yè)銀行未必增加貼現(xiàn)，至少不一定按照中央銀行的意圖增加再貼現(xiàn)數(shù)量。以上原因使得貨幣政策的實(shí)踐中的作用受到某些限制。普遍認(rèn)為，貨幣政策是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的間接手段，它對(duì)通貨膨脹的影響程度要大于對(duì)收入的影響。11 試述財(cái)政

18、政策和貨幣政策采取雙擴(kuò)張政策的條件條件：大部分企業(yè)開工不足，設(shè)備閑置；勞動(dòng)力就業(yè)不足；大量資源有待于開發(fā)；市場(chǎng)疲軟。擴(kuò)張性財(cái)政政策，減少稅收，能夠擴(kuò)大總需求，增加國(guó)民收入，但會(huì)引起利率提高，抑制私人投資，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，減少財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張作用；擴(kuò)張性貨幣政策，抑制利率上升，擴(kuò)大信貸，擴(kuò)大企業(yè)投資，減少擴(kuò)張性貨幣政策的擠出效應(yīng)，擴(kuò)大總需求，增加國(guó)民收入。作用： 同時(shí)運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策，比單純運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策或擴(kuò)張性財(cái)政政策有著更大的緩和和衰退、刺激經(jīng)濟(jì)的作用。12 試述財(cái)政政策和貨幣政策采取緊松搭配政策擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策配合使用。條件：財(cái)政收支良好，財(cái)政支出有充足的財(cái)源；私人儲(chǔ)蓄率下