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文檔簡介

1、第一章 貨幣與貨幣制度答案二、單項(xiàng)選擇1(B);2(A);3(B);4D);5(B);6(A);7(D);8(D);9(D);10(D);11(B);12( A);13(A); 14(C);15B);16(C);17(B);18(A);19(C);20(B);三、多項(xiàng)選擇1(B、C、D);2(A、 B);3(A、C、D);4(A、B、C);5(A、D);6(C、D);7(B、D);8B、C);9(A、B、D);10(A、C、D)。四、判斷并改錯1.(X)將平行本位制”改為“雙本位制” 。2.(X)將鑄幣”改為“商品貨幣” 。3.(X)將支付手段”改為“價值尺度” 。4.(X)將銀幣”改為“劣幣

2、” ;將“金幣”改為“良幣” 。5.(X)將流量”改為“存量” 。6.(X)將無限”改為“有限” 。7.(X)將相互尊重”改為“需求的雙重巧合” 。8.(X)將必須”改為“不必” 。9.(X)將支付手段”改為“交易媒介或流通手段”10.X)一定”改為“不需要”。11.收益性”改為“流動性” 。12.價值尺度”改為“交易媒介或流通手段”13.X)越大”必為“越小” ;或者將“越強(qiáng)”改為“越弱” 。14.不是”改為“也是” 。15.X)刪除“和支票” 。16.X)將“儲藏手段”改為“交易媒介或流通手段”17.將: “金匯兌本位制”改為“金塊本位制” 。18.X)將“金幣本位制”改為“金塊本位制”

3、。19.將“ M3改為“ M2'。20.五、X)填空題將“金塊本位制”改為“金匯兌本位制”。1.流動性);2.貴金屬貨幣) ;3.代用貨幣) ;4.信用貨幣) ;5.電子貨幣) ;6.流通手段或交易媒介)8.幣材或貨幣材料) ;9.雙本位制) ;跛行本位制);第二章 信用與信用工具答案二、單項(xiàng)選擇A);9(A);10(C);11(A);1(D);2(D);3(B);4(B);5(B);6(B);7(C);812(C);13(A);14(B);15(B);16(A);17C);18(C);19(D);20(C);三、多項(xiàng)選擇1(A、B);2A、B、 C、D、E);3(A、B);4(A、B

4、、C);5(A、B、 C、D); 6(A、B、D);7(A、D);8(B、C);9( A、B、D);10(A、B、C)。四、判斷并改錯1. (X)在信用活動中,一定數(shù)量的有價物從貸方手中轉(zhuǎn)移到借方手中,并沒有同等價值的 對立運(yùn)動,只是有價物使用權(quán)的讓渡,沒有改變所有權(quán)。2. (V)3 (V)4. (X )在經(jīng)濟(jì)繁榮時期,由于生產(chǎn)擴(kuò)大,商品暢銷,商業(yè)信用的供應(yīng)和需求會隨之增加。而在經(jīng)濟(jì)衰退時期,生產(chǎn)下降,商品滯銷,對商業(yè)信用的需要也會減少。5. (V)6. (X)銀行信用是一種間接信用。銀行信用活動的主體是銀行和其他金融機(jī)構(gòu),但它們在 信用活動中僅充當(dāng)信用中介的角色。7. (V)8. (V)9.

5、 (X)本票的付款人為出票人自己,因此沒有承兌制度。10.(V)11.(V)12.(X)證付款。13.(V)14.(V)15.(X)16.(X)益。本票由出票人本人承擔(dān)付款責(zé)任,無須委托他人付款,所以,本票無須承兌就能保普通股股東一般具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán),而優(yōu)先股一般是沒有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的。優(yōu)先股的股息相對固定,當(dāng)公司經(jīng)營狀況良好時,優(yōu)先股東不會因此而獲得高額收17.在公司破產(chǎn)后,優(yōu)先股在剩余資產(chǎn)的分配權(quán)上也要優(yōu)先于普通股,但是必須排在債權(quán)人之后。18. (V)19. (V)20. (X )股票的股息或紅利要從公司利潤中支付,而債券利息是公司的固定支出,要計(jì)入公 司的經(jīng)營成本。五、填空題1.2.3.4.

6、5.6.7.&9.(償還和付息);(商業(yè)信用)/ (消費(fèi)信用);(銀行信用);(以國家(或政府)為主體的借貸行為);(消費(fèi)信用);(償還性)/ (流動性);(信用工具在無損狀態(tài)下迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力)(實(shí)際收益率);(本票);10.(匯票);八、計(jì)算題1. 計(jì)算當(dāng)期收益率。答:匹歿=5.22%1152. 計(jì)算張某的實(shí)際收益率。115答:100“+(112-115)化 3.91%第三章金融機(jī)構(gòu)體系答案二、單項(xiàng)選擇題1. (D)、2 (D)、3 (A)、4 (D)、5 (D) 6 (C)、7 (D)、8 (D)、9 (A)、10 (B)、11 (0、12(A)、13 (D)、14(B)、1

7、5(A)、16(A)、17(D)、18(D)、19(B)、20(B)三、多項(xiàng)選擇題1 .( A、B、D); 2( AB、C); 3( A B、D) ;4( A、BC); 5( A、D);6( B、CD); 7( B、C D); 8 (A、B、D); 9 (A B、C、D) ; 10 (B、C)四、判斷正誤題1.(F)將“直接”改為“間接”;或者將“商業(yè)銀行”改為“投資銀行”2.(F)“大額”改為“小額”3.(F)“逆向選擇問題”改為“信息不對稱”4.(F)“逆向選擇”改為“搭便車問題”5.(F)“高于”改為“低于”;將“低于”改為“高于”6.(F)“存款型”改為“契約型儲蓄”7.(F)“大額貸

8、款小額借款”改為“小額貸款大額借款”(F)將“存款型”改為“契約型”9. ( F)將“銀行金融機(jī)構(gòu)”改為“非銀行金融機(jī)構(gòu)”10. ( F)商業(yè)銀行”改為“投資銀行”11. ( F)長期”改為“短期”12. ( F)13、( F)14、( F)15、( F)16、( F)17、( F)18、( F)將 將 將 將 將 將 將投資銀行”改為“商業(yè)銀行” ;業(yè)務(wù)的特征”改為“活動的目的” ;1694年的英格蘭銀行”改為“ 1587 年的威尼斯銀行” ; 信用中介”改為“支付中介” ;投資性銀行金融機(jī)構(gòu)”改為“投資性非銀行金融機(jī)構(gòu)” 相同的”改為“不同的” ;也有”改為“沒有” ;19.F)世界銀行”

9、改為“國際清算銀行”20.投資于短期債券”改為“長期投資”填空題1(商業(yè)銀行)6(逆向選擇) ;7 方式);五、;2(投資銀行) ; 3(充當(dāng)支付中介) ;4 道德風(fēng)險) ;8.(財(cái)政撥款,發(fā)行金融債券)規(guī)模經(jīng)濟(jì)) ; 5 (不對稱信息) ;9.(信用中介) ;10.(融資第四章利息與利率參考答案二、單項(xiàng)選擇1.(A);2.(B);3.(A);4. (B);5.(C);6.(C);C);11.(D);12.(B);13.(C);14.(C);15.(D);16.(D);17.(C);18.(A);19.C); 20. ( B)7. (A);8. (D);9. (C);10.三、多項(xiàng)選擇1.(A

10、、D);2.(A、D);3.(A、B、D);4.(B、C、D);5.(A、B、D);6.(A、C);7.(A、C);8.(A、B、D);9. ( A、 C) ;10 . ( A、B、 C) 。四、判斷改錯題1. (X)利息是投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。這種補(bǔ)償由兩部分組成:一是對 機(jī)會成本的補(bǔ)償;2. ( V)3. ( X ) 將4. ( V)X)X)V)二是對風(fēng)險的補(bǔ)償。政府”改為“市場”5.6.7.8.(X)9.X)10.11.12.增加”改為“減少”證券價格下跌”改為“證券價格上升”提高利率”改為“降低利率”反向”改為“正向”(X)將“正向”改為“反向”(X)將“低于”改為“高于”

11、(X)將“存量”改為“流量”95013.(X)將14.(X)將15.(X)將16.(X)將17.(X)將18.(X)將19.(X)將20.(X)將“直接”改為“間接”“存量”改為“流量”“違約風(fēng)險”改為“稅收”五、“向下”改為“向上”?!安痪哂小备臑椤熬哂小??!凹兇忸A(yù)期假說”改為“分割市場假說”或“流動升水假說”“向下傾斜”改為“向上傾斜”;或者將“高于”改為“低于”?!熬哂型耆奶娲浴备臑椤巴耆荒芟嗷ヌ娲?.3.4.填空題(機(jī)會成本)/ (風(fēng)險); 2.(名義利率)/ (提高)/ (增加) (增加)/ (提高)5. (年平均收益)6. (貼現(xiàn)率);(預(yù)期通貨膨脹);(減少)/ (增加)

12、;(下降)/ (減少)/ (逆差);(市場價格);7.(稅收差異);(風(fēng)險結(jié)構(gòu));9.(向上傾斜);10. (向上傾斜);六. 計(jì)算題1. 一筆為期三年的投資,在三年內(nèi)每年年末分別取得如下收益:第一年450元,第二年600元,第三年650元,市場利率為10%,則該筆投資的終值是多少元?解:終值=450(1 +10%)2 + 600(1 +10%) + 650 = 185450元答:該筆投資的終值是1854.50 元。2. 某債券面額為1000元,5年期,票面利率為10%以950元的發(fā)行價格向全社會公開發(fā)行。某投資者認(rèn)購后持有至第二年末以990元的市價出售。則該債券的持有期收益率是多少?解:持有

13、期收益率是指買入債券后持有一段時間的實(shí)際所得與其初始購買價格之比。這里的實(shí) 際所得包括債券持有期的利息收入和資本損益。計(jì)算公式是:持有期收益率年利息+賣出價-買入價持有年限 買入價咒100%丄 990 9501000 X 10% +2 X 100% =12.6%答:該債券的持有期收益率為12.6%。3.設(shè)有5年期的定期銀行存款10000 元,年利率為5%以年為計(jì)息期間,請分別用單利法和復(fù)利法計(jì)算到期日的本息和。解:單利法 10000+10000 X 5%X 5=12500 復(fù)利法 10000 X( 1+5% 5=12762.8答:按單利計(jì)算的本息和是12500元,按復(fù)利計(jì)算和本息和是12762

14、.8 元。4.大多數(shù)公司經(jīng)常每隔二、三年就更換電腦。假定電腦的價格是20 000元,而且在三年內(nèi)完全折舊掉,即沒有任何銷售價值。(1)如果電腦設(shè)備的融資成本為i,請用公式表示這臺電腦應(yīng)該帶來多少收入才使該公司認(rèn)為值得購買之?(假定每年帶來的收入相等)(2)如果電腦在三年內(nèi)不完全折舊掉,問題(1)會有什么不同呢?假設(shè)其再銷售價值為2500元;(3)如果電腦設(shè)備的融資成本為10%請重新計(jì)算問題(2)。解:(1)電腦應(yīng)該帶來的收入的計(jì)算過程,其實(shí)是運(yùn)用現(xiàn)值的公式,將20000元看成是現(xiàn)值,貼現(xiàn)率為i,未知數(shù)是未來現(xiàn)金流量,這個現(xiàn)金流量就是電腦應(yīng)該帶來的收入。設(shè)未來每年帶來的收入流量為CF,因此,用公

15、式表示是:20000 =£+羊 + 工(1 + i)(1 +i) (1 +i)(2)如果電腦在三年內(nèi)不完全折舊掉,其再銷售價值為2500元,這表明電腦的未來收益還有三年后的2500元,所以,公式應(yīng)改寫成:20000 =壬+丄J亠+舉(1 + i )1(1 +i)2(1 +i)3(1 +i)3(3)如果電腦設(shè)備的融資成本為10%則計(jì)算問題(2)的答案是:250020000 =+ 3(1+10%)1(1 +10%)2 (1 + 10%)3 (1 + 10%)3解得:CF=7287元,即每年取得7287元的收益就可以收回電腦成本。5.假設(shè)到期收益率為 3% 一張5年期、票面利率為 5%票面

16、額為1000元的債券的價格是多少?當(dāng)?shù)狡谑找媛噬仙秊?4%寸,債券價格將會發(fā)生什么變化?解:當(dāng)?shù)狡谑找媛蕿?3%寸,債券價格為:價格=PV = 1000"%+1000 逬 +10曲5% 十(1+ 3%)1(1+3%)23 円曲5%05%:1000 =1091.6(1+3%)3(1+3%)4(1+3%)5所以,此時價格為1091.60元。當(dāng)?shù)狡谑找媛蕿?%寸,債券價格為:價格=PV = 1000天5% J000%5%(1+ 4%)1(1+4 %)2+ 100+100昇0曲5%+1000 =1044.5 (1+4 %)3(1+4 %)4(1+4 %)5所以,此時價格為1044.50元,由

17、于到期收益率的上升,要求的債券價格也下降了。6.下列票面額為100元的一年期債券哪一個到期收益率高?為什么?"00%=10 6%+(100一85)"00%=24.7%8510"%+(100一10叭100%=7%1001曲8%+(100一115人 100% 一0.9%115答:第(1)種債券的到期收益率最高,為24.7%。這主要是因?yàn)?,第?)債券的發(fā)行方式是(1)票面利率為6%銷售價格為85元;(2)票面利率為7%銷售價格為100 元;(3)票面利率為8%銷售價格為115 元。佶釗白 賣出價一買入價年利息+到期收益率=持有年限買入價4折價發(fā)行,投資者會得本金上的收

18、益,而后面兩種債券要么沒有本金收益,要么有本金損失。而到 期收益率是考慮了利息和本金損益之后的回報(bào)率。7. 一張零息票債券面值1000元,期限10年,如果類似債券現(xiàn)有到期收益率為8%債券價格為多少?解:PV =463.2(1 +8%)10答:此債券的價格應(yīng)該是463.2元。8. 假設(shè)某投資工具的月收益率為0.5%,那么,其折合的年收益率是多少?解:年收益率為(1 + 0.5%)12 -1 =6.17%答:折合的年收益率為 6.17%。5年內(nèi)的一年期利率,請分別計(jì)算9.假設(shè)預(yù)期理論是利率期限結(jié)構(gòu)的合理解釋,以下給定未來 1年期到5年期的利率,并畫出收益率曲線。(a) 5% 7% 7% 7% 7%

19、(b)5% 4% 4% 4% 4%解:(1)未來一至五年期的利率分別為:=5%i2i3=3% =6%2=5%+7% +7% =6.3%i435% +7% +7% +7% =6.5%i5= 5%+7% +7% +7% +7% =6.6%i5=5%+4%+4%+4%+4%=4.2%5答:一至五年的利率分別為5%4.5%、4.3%、4.25%、4.2%。其收益曲線為一條輕微向下的曲5答:一至五年的利率分別為5% 6% 6.3%、6.5%、6.6%。其收益曲線為一條輕微向上的曲線,線,如下圖所示。利率第五章金融市場及其構(gòu)成答案二、單項(xiàng)選擇題1.( C); 2.( C); 3.( B); 4. ( C)

20、;5.9. ( B); 10.(C);11. (D);12.(D);13. (D);14.(C); 15. (D) ;16.(C);三、多項(xiàng)選擇題01. (AB、D); 2. (B、D) ;3. (B、C、D);4.2( A、BC)5. 5 B、(期限D(zhuǎn));6. (A、C);7.(A、B、C) ;8. ( BC、D);9. (B、C) ;10.( A、B、CD);四、判斷并改錯1.(X)將2.(X)將3.(X)將4.(X)將5.(X)將6.(X)將7.(X)將&(X)將9.(X)將10.(X)將“一年期以上”改為“一年期以內(nèi)”;“負(fù)債管理轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理”改為“資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向負(fù)債管理”“轉(zhuǎn)貼

21、現(xiàn)”改為“再貼現(xiàn)”;“私募”改為“公募”或?qū)ⅰ氨仨殹备臑椤安槐匾薄皟?yōu)于”改為“劣于”“場內(nèi)自營商”改為“特種交易商”“長期”改為“短期”“一年以上”改為“一年以內(nèi)”;“流動性強(qiáng)”改為“流動性小”;“只有到期前貼現(xiàn)轉(zhuǎn)讓和到期兌現(xiàn)”改為“包括到期前貼現(xiàn)轉(zhuǎn)讓、到期兌現(xiàn)和二級市場轉(zhuǎn)售”;11.( X)將“可以提前支取”改為“不可以提前支取”;12.(X)將13.(X)將14.(X)將15.(X)將16.(X)將17.(X)將18.(X)將19.(X)將20.(X)將五、填空題1.“交易所市場”改為“場外市場”“禁止”改為“不禁止”;“發(fā)行費(fèi)用較低”改為“發(fā)行費(fèi)用較高”;“可以”改為“不可以”;“未在

22、交易所上市的股票”改為“在交易所上市的股票”;“零售”改為“批發(fā)”“減少”改為“增加”“借入證券以便賣出”改為“借入資金買入證券”;"在證券交易所批準(zhǔn)上市”改為“未能在證券交易所批準(zhǔn)上市”。(定價機(jī)制);2.(融通資金功能);3.(承兌);4.(高于);5.(在一年以上的長期);6.(流動性);7.(交易所市場);(路演);9.(商業(yè)銀行);10.(信用);六、計(jì)算題面值為1 000元的國庫券,1 .已知:投資者以960元的價格購買一張還有 90天到期、 請問國庫券發(fā)行的貼現(xiàn)率是多少?投資者的實(shí)際收益率是多少?40360答:該40元是政府支付給投資者的利息,所以,貼現(xiàn)率為16%(岀)

23、100090因?yàn)橥顿Y者的實(shí)際投資額是960元而不是1 000元,因此,其實(shí)際收益率應(yīng)該是16.67%(竺x360)。960902. 某企業(yè)持有3個月后到期的一年期匯票,面額為2000元,銀行確定該票據(jù)的貼現(xiàn)率為5% ,則貼現(xiàn)金額是多少?3答:貼現(xiàn)金額為:2000 -2000咒5%=1975元。12第六章金融衍生工具與金融市場機(jī)制理論答案二、單項(xiàng)選擇1. ( C); 2.( A); 3.( C); 4.( D); 5.( D); 6.( A); 7.( B); 8.( A); 9.( C); 10. (D); 11.( B); 12.( A); 13.( B); 14.( A); 15.( B)

24、; 16.( C); 17.( D); 18.( B); 19. (A)三、多項(xiàng)選擇1.(A、B、D) ; 2. ( A、B、C、D); 3. (B、((B、D );7. ( A、C); 8. (C、D); 9. (B、C、四、判斷并改錯1.(X)(將“外”改為“內(nèi)”)2.(X)(將“優(yōu)先股”改為“普通股”)3.(X)(將“合同利率”與“參考利率”對調(diào))4.(X)(將“匯率期貨”改為“貨幣期貨”)5.(X)(將后一個“美式期權(quán)”改為“歐式期權(quán)”6.(V)7.(X)(將“和”改為“差”)&(X)(將“沒有”改為“也有”)9.(V)6.;);4. ( A、B、C) ; 5. (A、B、C、

25、D);D) ; 10. (A、D)(X)(X)(X)(V)(X)(X)(X)(X)(X)(X)(X) 填空題1.(基礎(chǔ)資產(chǎn))權(quán)費(fèi));7.(標(biāo)的資產(chǎn));& (小于等于);9.(比較優(yōu)勢或相對優(yōu)勢) (資產(chǎn)價格,已知信息): (P (i ); 15 (相關(guān)系數(shù))組合);19.(證券市場線)六、計(jì)算題10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.五、(資產(chǎn)組合的風(fēng)險不等于組合中所有單個資產(chǎn)風(fēng)險的簡單加權(quán)平均) (將“有效證券組合”改為“單個證券”)(將 “賣”改為“買”(只能現(xiàn)金交割)(扣除期權(quán)費(fèi))(將(將(將(將(將“低”) “協(xié)議匯率”第二個“高”改為“市場匯率”改為

26、“ 0” 改為“ -1 ”)“標(biāo)準(zhǔn)差”改為“ 3系數(shù)”) “損失規(guī)避”改為“模糊規(guī)避”;2.(現(xiàn)金交割);3.(反向交易);4.(期貨交易所);5.(匯率);6. (期 ;10.(信用風(fēng)險);11.12.(歷史信息、公開信息、內(nèi)幕信息);13.(強(qiáng)有效市場);14.;16.(?。?7.(相對市場價值);18.(無風(fēng)險資產(chǎn),市場證券 ;20.(資本市場線)狀態(tài)概率證券A收益證券B收益高漲25%30%10%一般50%13%15%衰退25%-4%8 %1證券A與證券B收益的波動周期相同,兩種證券在三個不同的狀態(tài)的概率及收益數(shù)據(jù)如下:請計(jì)算兩種證券的預(yù)期收益率和收益的標(biāo)準(zhǔn)差。答:一種資產(chǎn)的預(yù)期收益率

27、是其實(shí)際收益率與收益率概率分布的加權(quán)平均值。因此,A證券的預(yù)期收益率=30%咒25% +13%50% +(-4%)咒25% =13%B 證券的預(yù)期收益率=10% X 25% +15% X 50% +8% X 25% =12%一種資產(chǎn)的收益的標(biāo)準(zhǔn)差等于資產(chǎn)的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之差的平方與其收益概率分布加權(quán)后的平方根。因此,A證券的收益的標(biāo)準(zhǔn)差=J(30% -13%)2x0.25 +(13% -13%)2x0.5+(_% -13%).0.25=12%B證券的收益的標(biāo)準(zhǔn)差=J(10% -12%)2 咒 0.25 +(15% -12%)2咒0.5 +(8% -12%)2 x 0.25=12%=3.

28、08%2. 假設(shè)經(jīng)濟(jì)將會經(jīng)歷高增長、正常增長和蕭條三種情況,對來年的股票市場回報(bào)率的預(yù)期收 益分布如下表所示:經(jīng)濟(jì)狀況概率預(yù)期收益高增長0.2+30%正常增長0.7+ 12%蕭條0.1-15%(1)計(jì)算1000元投資的預(yù)期值及其投資回報(bào)率。(2)計(jì)算預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。答:股票市場的預(yù)期收入率=30%咒0.2+12%咒0.715%x0.1 =12.9%(1)所以,1000元投資的預(yù)期收益是:1000"2.9% =129元,預(yù)期回報(bào)率是:12.9%。(2)一種資產(chǎn)的收益的標(biāo)準(zhǔn)差等于資產(chǎn)的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之差的平方與其收益概率分布加權(quán)后的平方根。因此,預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差=7(30% -

29、12.9%)2 X0.2 +(12% 12.9%)2 X 0.7 + (15% 12.9%)2 天 0.1=11.7%3.下列是證券 A、B、C的收益率的期望和標(biāo)準(zhǔn)差:證券期望標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)0.300.10B0.250.07C0.1510.03A和B的相關(guān)系數(shù)為0.5 , A和C的相關(guān)系數(shù)為0.2, B和C的相關(guān)系數(shù)為0.3,在由A、B、 C構(gòu)成的證券組合中,A和B所占比重都為30%, C所占比重為40%。請計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。答:資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E(r P)是資產(chǎn)組合中所有資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。因此,由 A 、 B 、 C 構(gòu)成的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為:0.3X30% +

30、0.25X30% +0.15咒40% =22.5%資產(chǎn)組合的風(fēng)險并不是單個資產(chǎn)風(fēng)險的簡單加權(quán)平均,它不僅與一種資產(chǎn)的風(fēng)險有關(guān),還與iTmm各種資產(chǎn)之間的相互關(guān)系有關(guān),其計(jì)算公式是:bp = k ZWjWkCTjCTkPj'k飛j 4 ymI 22=E WjCTj +2 WjWkbjbkPj,k IJ=0.10,忑B = 0.07 , c0= 0.03, Pa,b =0.5 , PAC =0.2 , Pb,c = 0.3,所以:0.32x0.12 + 0.32 x 0.072 + 0.42 x 0.03 2 +1'2 2 2bp= p WjCTj + 送 WjWkCTjCTkPj

31、'kj0.3X 0.3咒0.1 咒 0.07咒 0.5 + 0.3咒 0.4 咒 0.1 x 0.03咒 0.20<<k 直L+0.3X 0.4 X 0.07 X 0.03X 0.3=4.79%第七章商業(yè)銀行及經(jīng)營管理答案二、單項(xiàng)選擇1.( C; 2.( B); 3.( B); 4. ( 0;5.(C); 6.( C); 7.( B); 8.( 0; 9.( D); 10.( 0);11.( A); 12.( D); 13.( D) ; 14.( D);15.(D); 16.(B); 17.(A); 18.( D); 19.( A)三、多項(xiàng)選擇1. ( B O D) ; 2

32、. ( A、B 0); 3. ( A、0; 4. ( A B、0); 5.( A、BD); 6.( 0、D); 7.(A、B、0) ; 8. (A B、0、D) ; 9. (A、B、D); 10 (A、D);四、判斷并改錯1. (X)將“經(jīng)營長期信貸業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)等”改為“主要經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)和支票存款業(yè)務(wù)”2.(X)將“代理”改為3.(X)將“英國”改為“美國”4.(X)將“資產(chǎn)”改為“負(fù)債”5.(X)將“差”改為“和”6.(X)將“資產(chǎn)”改為“負(fù)債”7.(X)將“大”改成“小”(X)將“負(fù)債”改成“資產(chǎn)”“ 0DS 改為“ NOW;10.(X)將11.(X)將12.(X)

33、將13.(X)將(X)將9.“上”改為“下”“一級”改為“二級”“庫存現(xiàn)金”改為“資本總額”;“發(fā)行金融債券”改為“再貸款或直接借款”14.(X)將15.(X)將16.(X)在17.(X)將18.(X)將19.(X)將20.(X)將五、填空題“有”改為“沒有”“連鎖銀行制”改為“總分行制”“負(fù)債后面加上和資產(chǎn)兩”“購買理論”改為“銷售理論”“流動性”改為“利率敏感性”“正”改為“負(fù)”1.“利率下降”改為“利率上升”;或者將“收入增加”改為“收入減少”。(資產(chǎn)業(yè)務(wù))/ (負(fù)債業(yè)務(wù));2.(增加資產(chǎn)的流動性);3.(商業(yè)貸款理論或真實(shí)票據(jù)說);4.(向銀行同業(yè)借款);5.(增加);6.(花旗);7

34、.(解決短期資金余缺)/ (調(diào)劑超額準(zhǔn)備金頭寸);(證券資產(chǎn));10.(安全性)/ (流動性)/ (盈利性);六、計(jì)算題已知某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債利率敏感性20億元50億元固定利率80億元50億元(長期);9.請計(jì)算:(1)如果利率上升 5%即從10%上升到15%,那么銀行利潤將如何變化?1%寸,(2)假定銀行資產(chǎn)的平均持續(xù)期為5年,而負(fù)債的平均持續(xù)期為3年,則當(dāng)利率上升將導(dǎo)致銀行凈財(cái)富如何變化?該變化相當(dāng)于原始資產(chǎn)總額的百分比是多少?(3)該銀行應(yīng)如何避免利率風(fēng)險?答:(1)由于該銀行有 30億元的負(fù)缺口( 20 50= 30),所以,當(dāng)利率上升5%寸,銀行利潤會下降 1.5 億

35、元(-30X5% = -1.5 );或者:當(dāng)利率上升5%時,資產(chǎn)收益上升1億(20 X 5% = 1 ),負(fù)債 支出上升 2.5億(5OX5%=2.5 ),所以,銀行利潤減少1億元(1 2.5=-1.5 )。(2)當(dāng)利率上升1%時,銀行資產(chǎn)價值下降=100億X (-1%)X5 = -5億銀行負(fù)債支出下降=10O乙X (_1%)x 3 =七億,所以,銀行凈財(cái)富將會下降 2億元,該損失相當(dāng)于原始資產(chǎn)總額的 2%(3)為了避免利率風(fēng)險,銀行可以縮短資產(chǎn)的持續(xù)期至3年,或者延長資產(chǎn)的持續(xù)期至5年,以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債持續(xù)期的匹配。第八章中央銀行答案二、單項(xiàng)選擇:1. ( A) ;2. ( C) ; 3.

36、(D); 4. (A ) ; 5. ( D) ; 6. (A ) ; 7. ( C) ; 8. ( C);三、多項(xiàng)選擇1. ( B、C、D); 2. (A、C、D); 3. (A、B、C、D) ; 4. (A、B、C、D) ; 5. (A、B、 C、D);四、判斷并改錯1. (V)2. (X)將1910年改為1913年3. (X)中央銀行不向非銀行社會大眾提供資金4. (X )中央銀行的控制權(quán)問題不由資本所有制決定5. (X )中央銀行在行使管理職能時,不是單憑行政權(quán)力,而是通過經(jīng)濟(jì)和法律手段去 實(shí)現(xiàn)。五、填空題1.(英格蘭銀行);2.(戶部銀行);3.(政府的銀行);4.(單一制);5.(債

37、權(quán)債務(wù)關(guān) 系);6.(大額實(shí)時支付系統(tǒng))/ (小額批量系統(tǒng));7.(調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金);第九章銀行監(jiān)管答案二、單項(xiàng)選擇1. ( B ); 2. ( C); 3. ( D); 4. ( D);5. ( B) ; 6. ( D); 7. ( C); 8. ( C); 9. ( A); 10.(A); 11. ( D); 12. ( B); 13. (C); 14.(A); 15.(B); 16. (A);三、多項(xiàng)選擇1. ( A、B、C、D) ; 2. ( B、C) ; 3.(A、B、C) 7. (A、B) ; 8. (A、B、D) ; 9. (A、四、判斷并改錯1.2.3.4.5.6.7.

38、8.(B、D);4. (A、B、D) ; 5. (A、B、C、D) 6.B、D);9.(X) 將“存款傳染”改為“信息傳染”(X)金融業(yè)是一個高負(fù)債的行業(yè)(X)將“無權(quán)”改為“有權(quán)”(X)將“市場完全競爭”改為“市場不完全競爭”(X)將“管制供求論”改為“公共選擇論”(X)美國是世界上最早建立存款保險制度的國家(X)將“逆向選擇”改為“道德風(fēng)險”(X)將“大銀行”改為“中小銀行”(X)將“全額”改為“最高限額”10. (X) “最后貸款人”制度的主要目標(biāo)是穩(wěn)定整個金融體系11. (X)將“中長期”改為“臨時性”121314五、(X)積累優(yōu)先股屬于銀行的附屬資本(X)我國銀行的實(shí)繳股本屬于核心資

39、本(X)將“市場風(fēng)險”改為“信用風(fēng)險”填空題1(存款擠兌) ; 2(信息傳染) /( 信貸渠道); 3(中國保監(jiān)會) ; 4(管制尋租) ; 5(次 級類); 6(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)) ; 7(市場約束) ;第十章貨幣需求答案二、單項(xiàng)選擇題1. (A); 2. ( D); 3. ( B); 4.( D); 5. (A);6. ( C); 7. ( C); 8. ( B); 9.(C);10.C) ; 11(B) ; 12. (A); 13. ( D);14. ( A); 15.(B); 16. ( B); 17. ( A); 18.(C);19.D) ; 20.( B);三、多項(xiàng)選擇題8. ( AD

40、); 9.1(ACD);2. ( BC); 3. (BC);4. (BCD);5. ( ABCD); 6. (ACD);7. (CD);AB);10. (BD);四、判斷改錯題1 (X)(將“價值儲藏”改為“交易媒介”);2 (X)(刪除“不”);3 (X)(將“鮑莫爾一托賓模型”改為“惠倫模型”或者將“預(yù)防”改為“交易”4 (X)(將“劍橋方程式”改為“費(fèi)雪的交易方程式”5 (X)(將“利率”改為“收入”);6 (X)(刪除“股票”);7 (X)(將“實(shí)際”改為“恒久”);8 (X)(將“負(fù)”改為“正”);9 (X)(將“流量”改為“存量”或者將“劍橋方程式”改為“費(fèi)雪交易方程式”)。10(

41、X) (將而不”改為也要”);11(X) (將交易”改為余額”);12(X) (將下降”改為上升”);13(X) (將上升”改為下降”14(X) (將改為交易”15(X)(刪除“不”);16(X)(將“反”改為“正”);17 (X)(將“弗里德曼的新貨幣數(shù)量說”改為托賓投機(jī)性貨幣需求”或惠倫的立方根定律”或“鮑莫爾的平方根定律” )18(V)五、填空題1.( 遞增函數(shù) ) ; 2.( 儲藏 ); 3.( 交易 ); 4.( 預(yù)防 ) ; 5.( 債券 ) ; 6.( 費(fèi)雪 /MV=PT); 7.( 馬歇爾/Md=kPY); 8.(物價水平);9.(貨幣持有量占總財(cái)富的比例);10.(預(yù)期效用)

42、六、計(jì)算題1、已知一國某年 GDP總值為8000億美元,物價水平為 1,人們愿意將自己總財(cái)富中的1/5以貨幣形式持有,那么該國的當(dāng)年的貨幣需求量為多少?每單位貨幣在一年內(nèi)流通了多少次?當(dāng) 下一年通貨膨脹率為 100%,而GDP增長為10%,則貨幣需求量有何變化?答:1)根據(jù)現(xiàn)金余額說,=kP Y,V=1/k k=1/5,p=1,丫=8000, =(1/5)*1*8000=1600億美元,V=5,貨幣需求量為1600億美元,單位貨幣在一年內(nèi)流通了 5次2)下一年中 P=1* (1+100%) =2, 丫=8000*(1+10%)=8800,=(1/5)*2*8800=3520 億美元2. 據(jù)調(diào)查

43、某學(xué)校大學(xué)生平均一個月生活費(fèi)1500元并平均花銷,在銀行 ATM機(jī)取款一次手續(xù)費(fèi)b=2元,存款利率為5%,大學(xué)生最優(yōu)的平均持幣數(shù)量c是多少?答:在實(shí)現(xiàn)最優(yōu)持幣量時,應(yīng)使得持有貨幣的總成本最小,設(shè)每次變現(xiàn)額為TC=b*Y/C+r*C/2,對該式求關(guān)于 C的一階導(dǎo)數(shù),并令其等于零:可得:cTCcC一卑+ 0cd竺C22,Yrc=C/2所以,最優(yōu)持幣量c=173.2 元第十一章貨幣供給答案二、單項(xiàng)選擇1.( A); 2.( A);3.( D); 4.(C); 5.(D); 6.( B); 7.( D);8.( B);9.(D); 10.( C)11. ( D); 12. ( B) ; 13. ( A); 14.(D); 15.(

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