CH3課后作業(yè)答案

1、.CH3 習題：1 X 股票目前的市價為每股20 元，你賣空1 000 股該股票。請問：（ 1）你的最大可能損失是多少？（ 2）如果你同時向經(jīng)紀人發(fā)出了停止損失買入委托，指定價格為22 元，那么你的最大可能損失又是多少？2 下表是紐約證交所某專家的限價委托簿：限價買入委托限價賣出委托價格（美股數(shù)價格（美元）股數(shù)元）39.75100040.2520039.50120041.5030039.2580044.7540039.0030048.2520038.50700該股票最新的成交價為40 美元。（ 1）如果此時有一市價委托，要求買入200 股，請問按什么價格成交？（ 2） 下一個市價買進委托將按什

2、么價格成交？（ 3） 如果你是專家，你會增加或減少該股票的存貨？3 假設(shè) A 公司股票目前的市價為每股20 元。你用 15 000 元自有資金加上從經(jīng)紀人借入的 5000 元保證金貸款買了1000 股 A 股票。貸款年利率為6%。（ 1） 如果 A 股票價格立即變?yōu)?22 元， 20 元， 18 元，你在經(jīng)紀人賬戶上的凈值會變動多少百分比？（ 2） 如果維持保證金比率為 25%，A 股票價格可以跌到多少你才會收到追繳保證金通知？（ 3） 如果你在購買時只用了 10 000 元自有資金，那么第（ 2）題的答案會有何變化？（ 4）假設(shè)該公司未支付現(xiàn)金紅利。一年以后，若A 股票價格變?yōu)椋?2 元，

3、20 元， 18 元，你的投資收益率是多少？你的投資收益率與該股票股價變動的百分比有何關(guān)系？4 假設(shè) B 公司股票目前市價為每股20 元，你在你的經(jīng)紀人保證金賬戶中存入15000元并賣空1000 股該股票。你的保證金賬戶上的資金不生息。（ 1）如果該股票不付現(xiàn)金紅利，則當一年后該股票價格變?yōu)?2 元、 20 元和 18元時，你的投資收益率是多少？（ 2） 如果維持保證金比率為 25%，當該股票價格升到什么價位時你會收到追繳保證金通知？（ 3） 若該公司在一年內(nèi)每股支付了0.5 元現(xiàn)金紅利，（1）和（ 2）題的答案會有什么變化？5 下表是 2002年 7 月 5 日某時刻上海證券交易所廈門建發(fā)的

4、委托情況：限價買入委托限價賣出委托價格（元）股數(shù)價格（元）股數(shù)13.21660013.2220013.20390013.233200;.13.19180013.242400（ 1）此時你輸入一筆限價賣出委托，要求按13.18元的價格賣出 1000 股，請問能否成交，成交價多少？（ 2）此時你輸入一筆限價買進委托，要求按 13.24元買進 10000 股，請問能成交多少股，成交價多少？未成交部分怎么辦？6 3月 1 日，你按每股16 元的價格賣空1000 股 Z 股票。 4 月 1 日，該公司支付每股1元的現(xiàn)金紅利。 5 月 1 日，你按每股12 元的價格買回該股票平掉空倉。在兩次交易中，交易費

5、用都是每股0.3 元。那么，你在平倉后賺了多少錢？7 3個月貼現(xiàn)式國庫券價格為97.64 元， 6 個月貼現(xiàn)式國庫券價格為95.39 元，兩者的面值都是 100 元。請問哪個的年收益率較高？8 A 、B 、C 三只股票的信息見下表。其中Pt代表 t 時刻的股價， Qt 代表 t 時刻的股數(shù)。在最后一個期間（t=1 至 t=2 ）， C 股票 1 股分割成2 股。P0Q0P1Q1P2Q2A181000191000191000B1020009200092000C202000222000114000（ 1）請計算第 1 期（ t=0 至 t=1 ）時刻之間按道氏修正法計算的簡單算術(shù)股價平均數(shù)的變動率

6、。（ 2）在 2 時刻，道氏修正法的除數(shù)等于多少？（ 3）請計算第 2 期（ t=1 至 t=2 ）時刻之間按道氏修正法計算的簡單算術(shù)股價平均數(shù)的變動率。9用上題的數(shù)據(jù)計算以下幾種指數(shù)第2 期的收益率：（ 1）拉斯拜爾指數(shù)變動率；（ 2）派許指數(shù)變動率。10下列哪種證券的價格應(yīng)較高？（ 1）息票率為5%的 10 期國債與息票率為6%的 10 期國債；（ 2）貼現(xiàn)收益率為3.1%的 3 個月國庫券與貼現(xiàn)收益率為3.2% 的 3 個月國庫券。11下列哪項最不可能是基金投資的優(yōu)勢？（ 1）多樣化；（ 2）專業(yè)管理；（ 3）方便；（ 4）基金的收益率通常高于市場平均收益率。12下列哪個有關(guān)封閉式基金的

7、說法最有可能是正確的？（ 1）基金券的價格通常高于基金的單位凈值；（ 2）基金券的價格等于基金的單位凈值；（ 3）基金券的份數(shù)會因投資者購買或贖回而改變；（ 4）基金券的份數(shù)在發(fā)行后是不變的。13 下列哪種基金最可能購買支付高紅利率的股票？（ 1）資本增殖型基金； （ 2）收入型基金； （ 3）平衡型基金； （ 4）增長型基金。14 下列哪種基金最有可能給投資者帶來最大的風險？（ 1）大公司指數(shù)基金； （ 2）投了保的市政債券基金； （ 3）貨幣市場基金； （ 4）小公司增長基金。15 你的朋友告訴你她剛收到她所持有的10 000 面值的10 年期國債每半年支付一次的息票，該國債的年息票率為6

8、%。請問她共收到多少錢？（ 1） 300 元；（ 2）600 元；（3） 3000 元；（ 4）6 000元。;.16 如果你在股價為 22 元時發(fā)出在 19 元賣出 1000 股的停止損失委托，現(xiàn)在該股票價格只有 17 元，若不考慮交易費用，請問你賣出股票時會得到多少錢？（ 1） 17000 元；（ 2） 19000 元；（3） 18700 元；（ 4）從給定的信息無法知道。17 你想要賣空 1000 股 C 股票。如果該股票最新的兩筆交易價格順序為12.12 元和12.15 元，那么在下一筆交易中，你只能以什么價格賣空？（ 1）大于等于 12.12 元；（ 2）大于等于 12.15 元；（

9、 3）小于等于 12.15 元；（ 4）小于等于 12.12 元。CH3 答案1 （ 1）從理論上說，可能的損失是無限的，損失的金額隨著X 股票價格的上升而增加。（ 2）當股價上升超過22 元時，停止損失買進委托就會變成市價買進委托，因此最大損失如何取決于最后成交價，但一般在2 000 元左右。2 （ 1）該委托將按最有利的限價賣出委托價格，即40.25 美元成交。（ 2）下一個市價買進委托將按41.50 美元成交。（ 3）我將增加該股票的存貨。 因為該股票在 40 美元以下有較多的買盤，意味著下跌風險較小。相反，賣壓較輕。3 你原來在賬戶上的凈值為15000 元（凈值 =市值 - 負債 =2

10、0000-5000=15000 元）。（ 1）若股價升到22 元，則凈值增加2000 元，上升了 13.33%；若股價維持在20 元，則凈值不變；若股價跌到18 元，則凈值減少2000 元，下降了 13.33%。（ 2）假設(shè) n=1, 即一年后令經(jīng)紀人發(fā)出追繳保證金通知時的價位為X，則 X 滿足下式：1000X/5000（ 1+6%） =125%所以 X=6.625 元。（ 3）此時 X 要滿足下式：1000X/10000（ 1+6%） =125%所以 X=13.25 元。（ 4）一年以后保證金貸款的本息和為5000× 1.06=5300 元。若股價升到22 元，則投資收益率為：（

11、1000× 22-5300-15000 ） /15000=11.33%若股價維持在20 元，則投資收益率為：（ 1000× 20-5300-15000 ） /15000=-2%若股價跌到18 元，則投資收益率為：（ 1000× 18-5300-15000 ） /15000=-15.33%投資收益率與股價變動的百分比的關(guān)系如下：投資收益率 =( 股票現(xiàn)在市值 - 原市值 - 借款利息 )/投資者原有凈值=( 股價變動額×股份數(shù)- 利率×所借資金) /投資者原有凈值=( 股價變動率×投資總額- 利率×所借資金)/ 投資者原有凈值

12、4你原來在賬戶上的凈值為15000 元。（1）若股價升到22 元，則凈值減少2000 元，投資收益率為-13.33% ；;.若股價維持在20 元，則凈值不變，投資收益率為0；若股價跌到18 元，則凈值增加2000 元，投資收益率為13.33%。（ 2） 假設(shè) n=1, 即一年后令經(jīng)紀人發(fā)出追繳保證金通知時的價位為Y，則 Y滿足下式：15000+20000/1000Y=125%所以 X=28 元。（ 3） 當每股現(xiàn)金紅利為 0.5 元時，你要支付 500 元給股票的所有者。這樣第（ 1）題的收益率分別變?yōu)?-16.67% 、 -3.33% 和 10.00%。Y 則要滿足下式：15000+2000

13、0/1000(Y+0.5)=125%所以 Y=27.50 元。5（ 1）可以成交，成交價為13.21 元。（ 2）能成交 5800 股，其中 200 股成交價為 13.22 元， 3200 股成交價為 13.23 元，2400 股成交價格為 13.24 元。其余 4200 股未成交部分按 13.24 元的價格作為限價買進委托排隊等待新的委托。6.你賣空的凈所得為 16×1000-0.3 × 1000=15700 元，支付現(xiàn)金紅利 1000 元，買回股票花了 12×1000+0.3 × 1000=12300 元。所以你賺了 15700-1000-12300

14、=2400 元。即 (16-12-1-0.6) × 1000=2400 元7. 令3個月和 6 個月國庫券的年收益率分別為r 3 和 r 6，則r3=（1+(100-97.64)/97.64） 4-1=0.1001r6=（1+(100-95.39)/95.39） 2-1=0.0986求得 r 3=10.01%， r 6=9.86%。所以 3 個月國庫券的年收益率較高。8. （ 1） 0 時刻股價平均數(shù)為（ 18+10+20） /3=16 ， 1 時刻為（ 19+9+22） /3=16.67 ，股價平均數(shù)上升了 4.17%。（2）若沒有分割，則C 股票價格將是22 元，股價平均數(shù)將是1

15、6.67 元。分割后，3 只股票的股價總額為（19+9+11） =39，因此除數(shù)應(yīng)等于39/16.67=2.34。（ 3） 1 時刻為（ 19+9+22） /3=16.67 ， 2 時刻為（ 19+9+11） /2.34=16.67 ，因此變動率為 0。PQ191000920002220009. （ 1）拉斯拜爾指數(shù)L1101.0385PQ18100010200020020000L2P2Q0191000920001120000.7564PQ18100010200020200000變動率為LL2L10.75641.03850.2716L11.0385因此該指數(shù)跌了27.16%。PQ19100092000222000（ 2）派許指