融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理透析

1、范文最新推薦融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理透析關(guān)鍵詞：地方融資；運(yùn)作模式；信貸風(fēng)險(xiǎn)摘要：文章通過(guò)對(duì)政府融資 平臺(tái)運(yùn)作模式的研究，分析了其存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn) 的相關(guān)措施以及對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的建議。 在積極的財(cái)政政策 和適度寬松的貨幣政策引導(dǎo)下，信貸投放大幅增長(zhǎng)，地方融資平臺(tái)已 成為引人注目的融資主體，但融資平臺(tái)為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)的同 時(shí)也暴露出了信貸風(fēng)險(xiǎn)方面的管理問(wèn)題，引起了中央政府和社會(huì)各界 的高度重視。一、引言自我國(guó)實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政 策應(yīng)對(duì)金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸投放的增長(zhǎng)異常迅猛， 在高 速信貸投放的主體中，地方融資平臺(tái)是其中表現(xiàn)活躍、最值得關(guān)注的

2、融資主體。在全球金融危機(jī)的大背景下，地方融資平臺(tái)成為拉動(dòng)投資、 拓展項(xiàng)目配套資金缺口的有效途徑，有力支持了各地建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā) 展，尤其是為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升發(fā)揮了積極作用。 但這種融資平臺(tái)的快速發(fā)展和融資模式的迅猛擴(kuò)張也引發(fā)了對(duì)地方 政府信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的擔(dān)憂和質(zhì)疑。 具體問(wèn)題表現(xiàn)在：部分投融資平臺(tái) 過(guò)度負(fù)債，未來(lái)償債負(fù)擔(dān)明顯超過(guò)當(dāng)?shù)卣?cái)政承受能力，投向過(guò)于單一，對(duì)民間投資有擠出效應(yīng)等。二、地方融資平臺(tái)的現(xiàn)狀一一以四 川省為例（一）現(xiàn)有地方融資平臺(tái)的運(yùn)作模式地方融資平臺(tái)，是指由 地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)方 式設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)

3、立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí) 體。地處中國(guó)西部的四川省，其地方融資平臺(tái)發(fā)展借鑒了國(guó)內(nèi)外成功和先進(jìn)的地方融資平臺(tái)運(yùn)作模式， 進(jìn)行金融創(chuàng)新和融資改革，推動(dòng)了 經(jīng)濟(jì)建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。近年來(lái)，在四川的銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置日益增 多，逐步呈現(xiàn)多元化格局。在融資平臺(tái)的運(yùn)作方式上，四川省進(jìn)行了 大量的探索實(shí)踐，主要表現(xiàn)在：加強(qiáng)銀政、銀企合作，擴(kuò)大信貸規(guī)模， 優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量；開(kāi)展上市公司股改、清欠工作； 開(kāi)展產(chǎn)權(quán)交易，明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，調(diào)劑企業(yè)閑置資 產(chǎn)，推動(dòng)國(guó)有大中型企業(yè)的改組、改制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；利用外 資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)重組，盤活國(guó)有資產(chǎn)，推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)；利用國(guó)

4、債資金發(fā)展各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)；促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)、期貨 業(yè)的發(fā)展；在特色產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目建設(shè)中通過(guò) BOT等方式引入 民間資金，發(fā)行企業(yè)債券等。（二）各機(jī)構(gòu)在地方融資平臺(tái)中的作用 以及其相互關(guān)系四川省地方融資平臺(tái)運(yùn)作主要涉及四川省銀監(jiān)局、省中小企業(yè)局和各銀行金融機(jī)構(gòu)三個(gè)主體，其相互之間關(guān)系表現(xiàn)為，銀 監(jiān)局對(duì)中小企業(yè)局和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)管， 而各銀行金融機(jī)構(gòu)則 對(duì)作為資金需求方的中小企業(yè)局提供資金。 從四川省投融資公司在資 本市場(chǎng)上發(fā)布的公開(kāi)信息看，地方政府主導(dǎo)或者絕對(duì)控制融資平臺(tái)的 決定因素和主要表現(xiàn)有：一是注冊(cè)資本金來(lái)源于當(dāng)?shù)卣?、發(fā)改委、 財(cái)政局或者國(guó)資委。二是高管與當(dāng)?shù)卣兄芮械穆?lián)系。 三

5、是公司 主要負(fù)責(zé)人由政府任命，公司對(duì)地方政府或國(guó)資委負(fù)責(zé)。四是當(dāng)?shù)卣?府決定重大項(xiàng)目的融資決策和資金投向。（三）地方融資平臺(tái)的潛在 信貸風(fēng)險(xiǎn)分析1、擔(dān)保方式風(fēng)險(xiǎn)。地方融資平臺(tái)貸款一般采用政府擔(dān) 保和質(zhì)押為主，且融資平臺(tái)企業(yè)間互保情況普遍。這種約束機(jī)制松散范文最新推薦的擔(dān)保方式容易帶來(lái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于地方政府為融資平臺(tái)直接注入國(guó) 債資金和土地等作為資本金、為融資平臺(tái)的銀行貸款和信托貸款提供 財(cái)政擔(dān)保、也為融資平臺(tái)的股權(quán)合作伙伴提供固定回報(bào)或溢價(jià)回購(gòu)的 承諾，但一旦融資平臺(tái)的項(xiàng)目投資收益不能覆蓋成本， 這些隱性債務(wù) 就必然顯性化，變?yōu)樨?cái)政負(fù)擔(dān)，最后由中央財(cái)政和商業(yè)銀行買單。2、投資方向風(fēng)險(xiǎn)。地方融資

6、平臺(tái)貸款主要投向了以公共基礎(chǔ)設(shè)施為主的 固定資產(chǎn)投資。從四川省近年的投資方向來(lái)看，大量的信貸資金投向 了第三產(chǎn)業(yè)的公共設(shè)施管理業(yè)和交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的固定資產(chǎn)投資。而對(duì)于第二產(chǎn)業(yè)工業(yè)投資的占比過(guò)小， 使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資增長(zhǎng)緩慢。雖 然對(duì)第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)的投入同比增長(zhǎng)較快， 但投入絕對(duì)數(shù)卻不高。經(jīng)過(guò) 調(diào)查研究，筆者認(rèn)為，更多的固定資產(chǎn)投資用于基本建設(shè)投資、更新 住房改造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，這明顯容易引起銀行信貸的不良率上升， 加大銀行業(yè)信貸的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。3、信貸執(zhí)行利率均對(duì)銀行信貸產(chǎn)生潛 在風(fēng)險(xiǎn)。地方融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)不透明將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的滋生， 有的公司根 本沒(méi)有財(cái)務(wù)報(bào)表，銀行很難判斷其真實(shí)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 即使提供了

7、財(cái)務(wù) 報(bào)表，由于非貨幣出資占據(jù)很大部分，政府靠注入多種資產(chǎn)來(lái)做大資 產(chǎn)盤子，其真實(shí)資產(chǎn)評(píng)估較難。據(jù)對(duì)四川省的調(diào)查顯示，2010年以來(lái)的政府投融資平臺(tái)新增貸款超過(guò) 80 %執(zhí)行的是基準(zhǔn)或基準(zhǔn)以下利 率，并且實(shí)施利率下浮的比例在增加， 反映出貸款需求方具有很強(qiáng)的 談判能力，銀行在該類貸款的發(fā)放中處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。 銀行這種 不問(wèn)項(xiàng)目質(zhì)量好壞、還款來(lái)源有無(wú)保證就競(jìng)相壓價(jià)放貸的行為是不多見(jiàn)且不正常的，其聚集的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。三、對(duì)地方融資平臺(tái) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理（一）拓寬融資渠道，改變主要依賴銀行信貸 的融資模式進(jìn)一步拓寬地方政府融資渠道，通過(guò)發(fā)行市政債券的方式 來(lái)規(guī)范融資額。當(dāng)前地方融資平臺(tái)

8、過(guò)度依賴銀行信貸資金的做法，易 給銀行業(yè)帶來(lái)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，拓寬其融資渠道，對(duì)于降低 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。（二）各銀行建立對(duì)地方融資平臺(tái)信貸的實(shí) 時(shí)管理機(jī)制首先，銀行對(duì)地方融資平臺(tái)貸款要進(jìn)一步規(guī)范流程， 明確 貸款用途，禁止打捆貸款。同時(shí)，強(qiáng)化過(guò)程管理，對(duì)項(xiàng)目貸款采取封 閉運(yùn)作、開(kāi)立專戶等，并要改革貸款支付辦法，由實(shí)貸實(shí)存改為實(shí)貸 實(shí)付，加強(qiáng)資金監(jiān)控，確保貸款不被挪用。其次，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)地 方政府的財(cái)政實(shí)力狀況實(shí)行名單式甄別， 對(duì)融資平臺(tái)可比照集團(tuán)客戶 進(jìn)行統(tǒng)一授信，先對(duì)各級(jí)政府財(cái)政部門的融資承債能力進(jìn)行合理評(píng) 價(jià)。按年實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配。（三）實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)信

9、息公開(kāi)建立口徑一致的標(biāo)準(zhǔn)化的地方債務(wù)信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)財(cái)務(wù)信息公開(kāi)。為了加強(qiáng)政府債務(wù)的管理，亟須建立一個(gè)標(biāo) 準(zhǔn)化的、口徑一致的地方債務(wù)信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)地方融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)信 息公開(kāi)。四、政府規(guī)避地方融資平臺(tái)信貸風(fēng)險(xiǎn)的措施一是推動(dòng)融資平 臺(tái)規(guī)范管理與運(yùn)作，嚴(yán)格控制平臺(tái)負(fù)債率。二是采取各種有效形式補(bǔ) 充平臺(tái)資本金，優(yōu)化平臺(tái)信貸結(jié)構(gòu)。三是實(shí)行平臺(tái)融資準(zhǔn)入制，減少 銀行間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免因融資平臺(tái)過(guò)度負(fù)債而放大地方政府財(cái)政風(fēng) 險(xiǎn)。而從規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)的具體措施角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)從宏觀和微觀兩個(gè)層面 入手。宏觀層面，進(jìn)一步完善現(xiàn)有中央與地方的財(cái)稅體制， 明確事權(quán)，范文最新推薦匹配財(cái)權(quán)；同時(shí)，進(jìn)一步拓寬地方政府融資渠道，在強(qiáng)化預(yù)算和負(fù)債 約束的情況下，建立市場(chǎng)化融資平臺(tái)，并積極引導(dǎo)社會(huì)資金參與地方 建設(shè)。五、各銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)建設(shè)和完善 地方融資平臺(tái)，不僅需要加大政府監(jiān)管方面的力度，更應(yīng)重視如何通 過(guò)完善現(xiàn)行銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)維持地方融資平臺(tái)更好、更規(guī)范、更市場(chǎng)化、更透明化地為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)自身的改革，將是急 需重點(diǎn)解決的問(wèn)題。參考文獻(xiàn)：1、張艷花.地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)： 化解與反思J.中國(guó)金融,2010(16).2、李冠青地方融資