我國上市公司會計估計變更中的利潤操縱及對策研究(24)

1、 我們提出如下建議：1. 公允價值的運(yùn)用需要政府的指導(dǎo)。美國次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)給我們的經(jīng)驗教訓(xùn)之一就是自由市場不是萬能的，政府需要在必要的時候出臺相關(guān)的政策，緩解由于市場的自由運(yùn)作而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。例如前面所述，金融危機(jī)爆發(fā)后，美國眾議院在10月3日通過的第二份救市方案，以及歐洲議會和歐盟成員國政府10月15日決定修改歐盟現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計算資產(chǎn)價值的規(guī)定，這些都是政府干預(yù)指導(dǎo)的動作。2. 完善公允價值應(yīng)用的市場條件，提高評估機(jī)構(gòu)的誠信水平和評估技術(shù)。公允價值相關(guān)性的程度取決于市場的成熟度以及評估機(jī)構(gòu)的公信度和評估機(jī)構(gòu)使用的估值技術(shù)。市場價格雖然不能完全代表公允價值，但是市場價

2、格畢竟是最為客觀、可靠程度最高、最簡便的公允價值的來源。所以當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級市場，從而使公允價值的取得更為客觀、直接，最大程度地保證公允價值的可靠性。另外，如果不存在活躍市場，那么專業(yè)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)將成為企業(yè)公允價值取得資產(chǎn)或者負(fù)債公允價值的又一重要選擇，所以提高評估人員的自我意識和專業(yè)水平的高低也是影響公允價值的一個原因。而在會計估值時也需要補(bǔ)充其他信息，比如公允估值方法預(yù)計存在的變動、建模技術(shù)以及假設(shè)，從而讓使用者能夠適當(dāng)?shù)卦u估機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。3. 完善財務(wù)報告披露的信息。此次金融危機(jī)爆發(fā)后，財務(wù)報表信息披露的弊端顯而易見，特別是對金融機(jī)構(gòu)而言，財務(wù)報表所披露的財務(wù)信息已經(jīng)不能滿足投資者的

3、需求，并且對于企業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。傳統(tǒng)的財務(wù)報表信息已經(jīng)不能適應(yīng)金融市場的迅猛發(fā)展的需要。所以企業(yè)需要提供有的放矢的風(fēng)險披露，如：利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動風(fēng)險、操作風(fēng)險和現(xiàn)金流量風(fēng)險的信息，提供更有針對性的報告，如用頻率較高的簡短報告代替頻率較低的長報告，以滿足不同用戶的不同需要，以便投資者能夠正確理解和充分了解企業(yè)經(jīng)營管理中的風(fēng)險情況。4. 審慎的應(yīng)用公允價值的使用范圍?？紤]到我國的金融市場還不太發(fā)達(dá)，要素市場還不太完善，會計準(zhǔn)則體系還不太健全，公允價值評估機(jī)構(gòu)的職業(yè)水平不高的現(xiàn)實，我們在引進(jìn)國際會計準(zhǔn)則時不能完全照搬，在已發(fā)布的38個具體準(zhǔn)則中，有存貨、固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、

4、生物資產(chǎn)等17個程度不同地運(yùn)用了公允價值計量屬性，顯然，在應(yīng)用范圍上低于國際會計準(zhǔn)則上的運(yùn)用，對不符合使用條件的具體準(zhǔn)則實行限制性使用條件，這些都是比較謹(jǐn)慎的做法。（作者單位：石家莊鐵路職業(yè)技術(shù)學(xué)院、天津財經(jīng)大學(xué)2008屆會計專業(yè)研究生）!我國對會計政策的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，新修訂的準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則中對于某些資產(chǎn)計提的減值準(zhǔn)備將不允許轉(zhuǎn)回，這使得上市公司可能將更多地利用會計估計變更來操縱盈余。一、文獻(xiàn)回顧會計估計，是指企業(yè)對結(jié)果不確定的交易或者事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。目前國內(nèi)外關(guān)于會計估計的相關(guān)研究大都是把會計估計看作是會計政策的一種廣義角度，從會計政策的角度，特別是從自愿性會計政策變

5、更層面來研究盈余管理行為。雖然從廣義上，會計估計可以看作是會計政策的一部分，但畢竟還是有區(qū)別。比如會計估計的調(diào)整采用未來適用法，會計政策的調(diào)整則采用的是追溯調(diào)整法，兩者之間存在一定的差異。目前國內(nèi)單純研究會計估計的文章還比較少，有必要加強(qiáng)這一領(lǐng)域的研究。更對當(dāng)期利潤的影響程度越大，自愿性會計政策變更與收益平滑的相關(guān)程度越大。Ball(1972研究了自愿性會計政策變更與收益平滑的相關(guān)性，以此檢驗自愿性會計政策變更的市場反應(yīng)。王躍堂（2000b ）采用不同的分析模型對會計政策變更兩方面的影響效應(yīng)都進(jìn)行了實證檢驗。研究結(jié)果表明，自愿執(zhí)行三大減值準(zhǔn)備政策（短期投資減值、存貨減值和長期投資減值）并沒有提

6、高非預(yù)期盈余的信息含量；同時，在價格模型中，凈資產(chǎn)的價值相關(guān)性顯著提高，會計盈余的價值相關(guān)性則有所下降；在報酬模型中，也未發(fā)現(xiàn)減值準(zhǔn)備政策的執(zhí)行有利于會計盈余價值相關(guān)性的顯著提高。劉斌、劉星、周軼強(qiáng)（2004）以1998年2002年間進(jìn)行各種自愿性會計政策變更的滬深上市公司的數(shù)據(jù)為研究對象，檢驗了自愿性會計政策變更的信息噪音以及短長期的市場反應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：利用自愿性會計政27 （2006）對會計估計變更的市場反應(yīng)進(jìn)行了檢驗。二、企業(yè)會計估計變更的動機(jī)分析會計估計變更是指由于資產(chǎn)和負(fù)債的當(dāng)前狀況及預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益和義務(wù)發(fā)生了變化，從而對資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價值或者資產(chǎn)的定期消耗金額進(jìn)行調(diào)整，其目的是更加

7、真實、公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。但有許多企業(yè)在利益驅(qū)動下，有目的、有計劃地通過會計估計變更操縱盈余，由于信息的不對稱，會影響利益相關(guān)者的決策。這些不合理的會計估計變更的動機(jī)主要包括以下幾個方面：1. 政策性調(diào)整動機(jī)企業(yè)都希望通過上市來融資，但上市有嚴(yán)格的限制，上市之后增發(fā)、配股、退市等也有一些具體的標(biāo)準(zhǔn)。比如要想配股發(fā)行，需要最近三個完整會計年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；連續(xù)兩年虧損就要被ST 等。有些上市公司為了避免摘牌或者想要增發(fā)配股，就會利用會計估計變更進(jìn)行盈余管理，調(diào)高或調(diào)低當(dāng)期利潤。2. 利潤平滑動機(jī)企業(yè)每年的經(jīng)營業(yè)績難免要受到外在環(huán)境的影響，比如整個經(jīng)濟(jì)面的影響或者

8、行業(yè)的影響等，因此不可避免的出現(xiàn)有時業(yè)績大幅提高有時業(yè)績大幅下降的情況。作為企業(yè)來說，都希望避免這種大起大落的情況，特別是業(yè)績大幅下降會給公司帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。所以，有些企業(yè)會利用會計估計變更來調(diào)整利潤，在當(dāng)期利潤大幅提高的時候利用會計估計變更來調(diào)減當(dāng)期利潤，在當(dāng)期利潤下降甚至虧損的時候，利用會計估計來調(diào)增當(dāng)期利潤。另外還有一種情況就是，有些企業(yè)把將調(diào)減當(dāng)期利潤的會計估計變更選擇在虧損的時候，既然虧了也不在乎多虧一點(diǎn)，這樣就不會影響盈利時候的業(yè)績。3. 巨額沖銷動機(jī)巨額沖銷就是有意做大虧損，建立秘密準(zhǔn)備，以使將來能夠轉(zhuǎn)回盡早達(dá)到扭虧為盈。比如上市公司為了避免被ST ，在虧損的時候有意提高壞賬

9、準(zhǔn)備的計提比例，這樣在將來隨著應(yīng)收賬款的收回或者再次降低壞賬準(zhǔn)備的提取比例，可以盡早實現(xiàn)盈利。三、統(tǒng)計與分析1. 研究假設(shè)如果存在上述這些調(diào)整利潤的動機(jī)，那么在實際操作中，在當(dāng)期虧損的情況下，企業(yè)則傾向于利用會計估計來即所謂的巨額沖銷動機(jī)。2. 樣本選取本文的財務(wù)數(shù)據(jù)來自于巨潮資訊和國泰安研究服務(wù)中心，其中選取2003-2007年年報中披露發(fā)生了會計估計變更的滬深A(yù) 股上市公司為例，除去數(shù)據(jù)不全的，共計550個，其中披露的會計估計變更影響當(dāng)期利潤總額的有262個，影響當(dāng)期凈利潤的有288個。由于利潤總額和凈利潤不匹配，上市公司這種披露的不一致給本文的研究造成了一定的困擾，又由于無法得到企業(yè)的所

10、有財務(wù)數(shù)據(jù)所以沒法把利潤與凈利潤調(diào)整一致。在這里，我們以上市公司年報中披露的會計估計變更影響的是利潤總額的來進(jìn)行，這樣以來數(shù)量變?yōu)?62個。這種簡化并不影響本文最后結(jié)論的得出，與選擇影響的是當(dāng)期凈利潤的會計估計變更得到的結(jié)論是一致的，在這里因為篇幅的原因，本文僅采用披露的會計估計變更影響的是當(dāng)期利潤總額的來進(jìn)行分析。3. 統(tǒng)計分析根據(jù)研究假設(shè)，本文首先根據(jù)上市公司當(dāng)期利潤的不同分為三類：一類是當(dāng)期虧損企業(yè)的會計估計變更，一類是當(dāng)期利潤較上期上升企業(yè)的會計估計變更，一類是當(dāng)期利潤較上期下降企業(yè)的會計估計變更。2003-2007年間我國上市公司總共有550家，其中披露的會計估計變更影響當(dāng)期利潤總額

11、的有262家公司，有168家企業(yè)當(dāng)期利潤相比上期增加，54家企業(yè)當(dāng)期利潤較上期減少，另外40家企業(yè)當(dāng)期發(fā)生虧損，具體情況如表1所示。表中數(shù)據(jù)顯示，在當(dāng)期利潤上升的公司中，通過會計估計調(diào)減利潤的公司共122家，占利潤上升公司的72. 6%，而在當(dāng)期利潤下降的公司中，情況正好相反，有61. 1%的公司選擇通過會計估計變更調(diào)增利潤，上市公司通過會計估計進(jìn)行利潤平滑的動機(jī)十分明顯。同樣，在當(dāng)期虧損的40家公司中，有35家， 占87. 5%的公司通過會計估計調(diào)減利潤，動機(jī)。著當(dāng)期利潤變化幅度的增加更加明顯，如表2所示。潤增加50%的時候，降超過50%的時候，會計估計變更。由此可以明顯地看出當(dāng)企業(yè)在當(dāng)期利

12、潤上升的情況下大都選擇的是調(diào)減當(dāng)期利潤的會計估計變更；在當(dāng)期利潤下降的情況下大都選擇的是調(diào)增當(dāng)期利潤的會計估計變更；在當(dāng)期虧損的情況下絕大多數(shù)企業(yè)選擇的是調(diào)減當(dāng)期利潤的會計估計變更；而且選擇的比例隨著利潤變化程度的增加而增加，這些操作恰恰符合企業(yè)的利潤平滑動機(jī)和巨額沖銷動機(jī)。但是，會計估計變更調(diào)整采用的是未來使用法。未來使用法，是指將變更后的會計政策應(yīng)用于變更日及以后發(fā)生的交易或事項，或者在會計估計變更當(dāng)期和未來期間確認(rèn)會計估計變更影響數(shù)的方法。如果是在當(dāng)期期初對會計估計進(jìn)行了變更，那么在當(dāng)時并不知道當(dāng)期是盈利還是虧損，利潤是增加還是減少，如果僅根據(jù)當(dāng)前情況推測的話，即使想利用會計估計變更進(jìn)行

13、利潤調(diào)整也不容易實現(xiàn)，畢竟從期初預(yù)測當(dāng)年的經(jīng)營情況不是很容易做到的事情。但是從上述統(tǒng)計的結(jié)果發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)預(yù)測的似乎有點(diǎn)太“精確”了，只能進(jìn)一步的進(jìn)行分析。通過查詢當(dāng)年的年報，發(fā)現(xiàn)下列問題：第一，一部分公司所披露的會計估計變更的起始日期在后半年，這其中又以在十月份的居多；第二，在會計估計變更發(fā)生在年初的公司中，多數(shù)公司的半年報中都沒有披露當(dāng)期發(fā)生會計估計變更這一重要事項；第三，還有一些公司則沒有披露其會計估計變更發(fā)生的日期。由此我們推斷，第一，會計估計變更發(fā)生在當(dāng)年年末的企業(yè)已經(jīng)能夠根據(jù)前期業(yè)績大致預(yù)測出當(dāng)年的業(yè)績，從而做出最有利于自己的會計估計變更；第二，披露的會計估計變更發(fā)生在當(dāng)年年初的企業(yè)

14、可能并不是在期初做出的決定，通過上面的分析，我們可以看出發(fā)生會計估計變更的企業(yè)，其所選擇的變更大都對企業(yè)自己有利，這其中必定有部分企業(yè)在利用會計估計變更操縱利潤，以達(dá)到其自身利益最大化。出現(xiàn)這種現(xiàn)象很大一部分原因是由于制度的不完善，特別關(guān)于會計估計變更的披露制度存在著很大的漏洞：第一，對于會計估計變更發(fā)生的起始時間沒有做出明確的要求，這使得很多企業(yè)在披露中都不注明發(fā)生會計估計變更的起始時間，也讓外人無從查詢。第二，半年報中很多公司沒有披露前期發(fā)生會計估計變更這一事項，證監(jiān)會沒有對此進(jìn)行有效的監(jiān)管。第三，企業(yè)發(fā)生重要的會計估計只需要董事會批準(zhǔn)，而無需股東大會的批準(zhǔn)，這也使得很多企業(yè)隨意改變會計估

15、計，損害了股東的利益。第四，很多企業(yè)在董事會批準(zhǔn)發(fā)生會計估計變更后沒有即時披露甚至是沒有披露。第五，披露的內(nèi)容沒有統(tǒng)一的格式，有些企業(yè)披露的會計估計變更非常簡單，就只列出了一個影響金額，其他什么都沒有。正是由于制度的漏洞，使得部分企業(yè)有機(jī)可乘，紛紛利用會計估計變更來操縱盈余。監(jiān)管機(jī)構(gòu)近來也有所覺察。2007年10月，深交所發(fā)布深圳證券交易所上市公司信息披露工作指引第7號會計政策及會計估計變更的通知：上市公司變更重要會計估計的，應(yīng)在董事會審議批準(zhǔn)后比照自主變更會計政策履行披露義務(wù)；達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)之一的，應(yīng)當(dāng)提交專項審計報告并在定期報告披露前提交股東大會審議：（一）會計估計變更對定期報告的凈利潤的影響比例超過50%的；（二）會計估計變更對定期報告的所有者權(quán)益的影響比例超過50%的；（三）會計估計變更對定期報告的影