證券投資技術分析梁

1、第六章第六章 證券投資技術分析證券投資技術分析Contents目錄01020304證券技術分析概述K線理論切線理論形態(tài)分析1.1.技術分析技術分析含義及作用含義及作用以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表、技術指標為主要手段對市場行為市場行為進行的研究。 市場行為：成交價格、成交量、時間、空間是衡量股票上漲或下跌慣性并確定慣性消退時間是衡量股票上漲或下跌慣性并確定慣性消退時間,一一般用于短線炒作般用于短線炒作一、技術分析的含義及作用 &第一節(jié)第一節(jié) 技術分析概述技術分析概述市場行為涵蓋一切信息市場行為涵蓋一切信息價格沿趨勢運價格沿趨勢運動動歷史會重演歷史會重演空空時時量量價價二、技

2、術分析三大假設和基本要素&第一節(jié)第一節(jié) 技術分析概述技術分析概述 第二節(jié) K K線分析K K線的含義和繪制線的含義和繪制單根單根K K線的技術分析要點和基本形態(tài)線的技術分析要點和基本形態(tài)主要的主要的K K線組合形態(tài)線組合形態(tài)應用時應注意的問題應用時應注意的問題一、一、K K線圖線圖 K K線圖又稱陰陽燭，最初是線圖又稱陰陽燭，最初是日本米商用來表示米價漲跌狀日本米商用來表示米價漲跌狀況的工具，后來引入股市，并況的工具，后來引入股市，并逐漸風行于東南亞地區(qū)。逐漸風行于東南亞地區(qū)。K K線線圖以其直觀、立體感強的特點圖以其直觀、立體感強的特點而深受投資者歡迎。而深受投資者歡迎。 某股票一周

3、內的價格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)某股票一周內的價格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)據(jù)畫出該股票的日據(jù)畫出該股票的日K K線組合。線組合。二、單根二、單根K K線的技術分析要點和基本形態(tài)線的技術分析要點和基本形態(tài)（一）單根（一）單根K K線的技術分析要點（線的技術分析要點（P151P151）v陰陽性質：陰陽性質：v實體大小實體大小:陽實體越長或陰實體越短，越陽實體越長或陰實體越短，越有利多方占優(yōu)；反之，則空方占優(yōu)。有利多方占優(yōu)；反之，則空方占優(yōu)。v影線長短影線長短:（二二）K K線圖的基本類型線圖的基本類型1. 光頭光腳分為光頭光腳陽線和光頭光腳陰線兩種。圖例6-2 光頭光腳陽線和光頭光腳陰線 2. 2. 錘頭與倒

4、錘頭錘頭與倒錘頭 錘頭為下影線較長（一般為實體的2倍以上）而無上影線或上影線很短的K線圖例6-3 “錘頭”（或“長下影線”） T字形、倒T字形和十字星（見圖例6-5） 圖例6-5 T字形、倒T字形和十字星 3. T3. T形與倒形與倒T T字形字形 4. 4. 大陽線和大陰線大陽線和大陰線 大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中。大陰線一般出現(xiàn)在下降的趨勢中。必須結合K線的組合形態(tài)分析。圖例6-6 大陽線和大陰線 4. 4. 小陽線和小陰線小陽線和小陰線小陽線和小陰線：都表明了行情的無奈，一般出現(xiàn)在行情難以確定的態(tài)勢中 圖例6-7 小陽線和小陰線 A B C D E F請將上圖中的請將上圖中的K K線按

5、照多頭信號的強烈程線按照多頭信號的強烈程度進行排序？度進行排序？（1 1）早晨之星）早晨之星是一種下跌行情中的K線組合形態(tài)。它預示著下跌行情可能結束，后市理應看好。 早晨之星 三、三、K K線組合圖形線組合圖形（2 2）黃昏之星）黃昏之星是一種下跌是一種下跌形形態(tài)，表明市況由強轉態(tài)，表明市況由強轉弱，預示行情已經(jīng)見頂回落。弱，預示行情已經(jīng)見頂回落。 圖例6-9 黃昏之星 黃昏之星三、三、K K線組合圖形線組合圖形（3 3）射擊之星）射擊之星長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市勢中的峰頂上，長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市勢中的峰頂上，習慣上稱之為射擊之星。單獨的射擊之星只是習慣上稱之為射擊

6、之星。單獨的射擊之星只是預示大市可預示大市可能見頂，是賣出的最佳時機。能見頂，是賣出的最佳時機。 “射擊之星”三、三、K K線組合圖形線組合圖形（4 4）錘頭）錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，下影線較長下影線較長，至少為，至少為實體的兩倍以上實體的兩倍以上。實體部分可陰可陽，但上影線。實體部分可陰可陽，但上影線必須短小，必須短小，若無上影線，則更可以確認趨勢若無上影線，則更可以確認趨勢。圖例6-11 錘頭 三、三、K K線組合圖形線組合圖形（5 5）吊頸）吊頸出現(xiàn)在上升市勢中，是一種較典型的下跌形態(tài)，表明升勢即將結束，下影線較長，至少為實體部分的2倍以上。 圖例6-12 吊

7、頸 “吊頸”形態(tài)三、三、K K線組合圖形線組合圖形（6 6）曙光初現(xiàn)）曙光初現(xiàn)一般出現(xiàn)在下跌市勢中。是一種可能見底回升的K線型態(tài)。圖例6-14 曙光初現(xiàn) （7 7）烏云蓋頂）烏云蓋頂一般出現(xiàn)在上升市勢中，是見頂回落的K線形態(tài)。烏云蓋頂四、應用四、應用K K線理論應注意的問題線理論應注意的問題缺乏嚴格的邏輯，有相對的，它們得出缺乏嚴格的邏輯，有相對的，它們得出的結論只能是相對的，而不是絕對的。的結論只能是相對的，而不是絕對的。應用時盡量使用多種應用時盡量使用多種K K線組合，并與其它線組合，并與其它分析方法結合使用分析方法結合使用。第三節(jié)第三節(jié) 切線理論切線理論一、趨勢分析一、趨勢分析二、支撐線

8、和壓力線二、支撐線和壓力線三、趨勢線和軌道線三、趨勢線和軌道線 一、趨勢分析1. 1. 趨勢的定義趨勢的定義簡單地說，趨勢就是簡單地說，趨勢就是價格的波動方向價格的波動方向，或者說是或者說是證券市場運證券市場運動的方向動的方向。2. 2. 趨勢的方向趨勢的方向 (1)(1)上升方向上升方向如果股票運行過程中每個后面的峰和谷都高于如果股票運行過程中每個后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。這就是常說的前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。這就是常說的一底比一底一底比一底高高，或底部抬高。，或底部抬高。典型典型“牛市特征牛市特征 ”，選擇，選擇先買后賣先買后賣 (2)(2)下降方向下降方

9、向如果股票運行過程中每個后面的峰和谷都低于如果股票運行過程中每個后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。這就是常說的前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。這就是常說的一頂比一頂一頂比一頂?shù)偷突蚧蝽敳拷档晚敳拷档?。選擇選擇袖手旁觀袖手旁觀 (3)(3)水平方向水平方向（無趨勢方向）（無趨勢方向）如果價格圖形中后面的峰和谷如果價格圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸水平延伸，這時的趨勢就是水平方向。這時的趨勢就是水平方向。典型典型“熊市特征熊市特征”，選擇，選擇先賣后買先賣后買3. 趨勢的類型按道氏理論的分類

10、，趨勢分為3個類型（1）主要趨勢主要趨勢 價格波動的大方向（2）次要趨勢次要趨勢 對主要趨勢的調整（3）短暫趨勢短暫趨勢 對次要趨勢的調整二、支撐線和壓力線二、支撐線和壓力線（一）支撐和壓力（一）支撐和壓力 1.1.支撐。又稱抵抗，指價格在某一區(qū)域所實際具支撐。又稱抵抗，指價格在某一區(qū)域所實際具有的或潛在的購買力，在相當長時間內可以有的或潛在的購買力，在相當長時間內可以阻止阻止或暫時阻止或暫時阻止價格繼續(xù)下降，即價格繼續(xù)下降，即“集中需求區(qū)集中需求區(qū)域域”多方買進多方買進。 2.2.壓力。又稱阻擋，實際的或潛在的賣盤，其數(shù)壓力。又稱阻擋，實際的或潛在的賣盤，其數(shù)量可以滿足當時價位的所有買盤，并

11、暫時或永久量可以滿足當時價位的所有買盤，并暫時或永久阻止價格繼續(xù)上升，即阻止價格繼續(xù)上升，即“集中供給區(qū)域集中供給區(qū)域”空空方賣出方賣出。 支撐和壓力可用支撐和壓力可用某個價格水平某個價格水平或或圖表中的某個圖表中的某個區(qū)域區(qū)域來表示，來表示，一般為前期的高點、低點以及成交一般為前期的高點、低點以及成交密集區(qū)密集區(qū)。 二、支撐線和壓力線二、支撐線和壓力線（二）支撐線和壓力線的涵義（二）支撐線和壓力線的涵義 支撐線支撐線(surport line)(surport line)又稱為抵抗線。當股價跌到又稱為抵抗線。當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，某個價位附近時，股價停止下跌

12、，甚至有可能回升，這是因為這是因為多方在此買入多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。時阻止股價繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。 壓力線壓力線(resistance line)(resistance line)又稱為阻力線。當又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為回落，這是因為空方在此拋出空方在此拋出造成的。壓力線起阻造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。止

13、股價繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止或暫時阻止這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。 （三）支撐線和壓力線的畫法（傾斜或水平）（三）支撐線和壓力線的畫法（傾斜或水平） 兩個支撐（壓力）連成的線或一個支撐（壓力）兩個支撐（壓力）連成的線或一個支撐（壓力）畫水平線，會徹底或暫時阻止價格沿原來的方向畫水平線，會徹底或暫時阻止價格沿原來的方向繼續(xù)運動。繼續(xù)運動。 （四）支撐線和壓力線的作用 1. 暫時阻止股價保持原來的變動方向 要維持下跌行情，就必須突破支撐線的阻力和干擾，創(chuàng)造出新的低點；要維持上升行情，就必須突破上升的壓力線的阻力和干擾，創(chuàng)

14、造出新的高點。由此可見，支撐線和壓力線遲早會有被突破的可能，它們不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向。只不過是使之暫時停頓而已。 （四）支撐線和壓力線的作用 2.永久（徹底）阻止股價保持原來的變動方向 上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)出新高，即未突破壓力線，這個上升趨勢就已經(jīng)處在很關鍵的位置了，如果再往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，這就產(chǎn)生了一個趨勢有變的很強烈的警告信號，通常這意味著，這一輪上升趨勢已經(jīng)結束，下一步的走向是向下的過程。 下降趨勢中，如果下次末創(chuàng)新低，即末突破支撐線，這個下降趨勢就已經(jīng)處于很關鍵的位置，如果下一步股價向上突破了這個下降趨勢的壓力線，這就發(fā)出了這個下降趨勢

15、將要結束的強烈的信號，股價的下一步將是上升的趨勢 。 上升趨勢中，阻擋是暫時的，如阻擋相當強大，上升趨勢中，阻擋是暫時的，如阻擋相當強大，價格無法向上突破，意味上升趨勢終結或至少演變價格無法向上突破，意味上升趨勢終結或至少演變成橫向延伸趨勢。成橫向延伸趨勢。ABCC不過A又不破B，橫向整理C跌破B，反轉下跌（五）支撐線和壓力線的主要理論依據(jù)和突破后地位的（五）支撐線和壓力線的主要理論依據(jù)和突破后地位的相互轉化相互轉化 支撐和壓力的相互轉化的重要依據(jù)是支撐和壓力的相互轉化的重要依據(jù)是被突破被突破，一個支，一個支撐如果被突破，那么這個支撐將成為壓力；同理，一撐如果被突破，那么這個支撐將成為壓力；同

16、理，一個壓力被突破，這個壓力將成為支撐。這說明支撐和個壓力被突破，這個壓力將成為支撐。這說明支撐和壓力的角度不是一成不變的，而是可以改變的，條件壓力的角度不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強大的股價變動突破是它被有效的足夠強大的股價變動突破 。（如圖）。（如圖） 支撐壓力v支撐和壓力被有效地突破以后就變成了自身支撐和壓力被有效地突破以后就變成了自身的反面。支撐被突破后變成今后的壓力；同的反面。支撐被突破后變成今后的壓力；同理，壓力被突破后變成今后的支撐。理，壓力被突破后變成今后的支撐。v有效的突破：有效的突破： 1 1、價格穿過支撐或壓力越遠，突破結論越正、價格穿過支撐或壓力

17、越遠，突破結論越正確。確。 2 2、收盤價的、收盤價的3%3%、5%5%、10%10%或整數(shù)位被突破?；蛘麛?shù)位被突破。 3 3、交易量的配合程度。、交易量的配合程度。三、趨勢線和軌道線三、趨勢線和軌道線（一）趨勢線（一）趨勢線1. 1. 趨勢線的定義及畫法趨勢線的定義及畫法 趨勢線是衡量趨勢線是衡量價格趨勢價格趨勢的直線，由趨勢線的方向可以明確地的直線，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢?？闯龉蓛r的趨勢。 兩個上升的低點可連成一條上升趨勢線，兩個上升的低點可連成一條上升趨勢線，起支撐作用起支撐作用。 兩個下降的高點可連成一條下降趨勢線，兩個下降的高點可連成一條下降趨勢線，起壓力作用起壓力作

18、用。確認有效的趨勢線：確認有效的趨勢線：w事先確實有趨勢存在事先確實有趨勢存在w作一條作一條試驗性試驗性的趨勢線的趨勢線w以以第三點驗證第三點驗證這條趨勢線的有效性這條趨勢線的有效性1)1)一般地，所畫的直線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢線的有一般地，所畫的直線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢線的有效性越能得到確認，用它進行預測就越準確有效。效性越能得到確認，用它進行預測就越準確有效。 2. 2. 趨勢線的作用趨勢線的作用 預測價格走勢預測價格走勢 (1) (1) 上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用。價格將以同樣的速率沿著趨勢線前進。用。價格將以同樣的速率沿著趨勢線前進。 (2)(2)提示何時趨勢有變。趨勢線被突破是最好的預警提示何時趨勢有變。趨勢線被突破是最好的預警信號。信號。 越重要、越有效的趨勢線被突破，趨勢改變的信號越重要、越有效的趨