高擎科技興國旗幟承擔(dān)國有創(chuàng)投責(zé)任

1、高擎科技興國旗幟 承擔(dān)國有創(chuàng)投責(zé)任全力扶持科技型中小企業(yè)發(fā)展壯大江蘇高科技投資集團(tuán)董事長 徐錦榮 我們是來自江蘇省的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)江蘇高科技投資集團(tuán)。非常感謝科技部推薦我們代表中國技術(shù)創(chuàng)業(yè)協(xié)會和全國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)發(fā)言。借此機(jī)會，將全國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀、江蘇高科技投資集團(tuán)開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資業(yè)務(wù)和扶持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的情況作以下簡要匯報。 一、我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀自1985年國家關(guān)于科技體制改革的決定中提出風(fēng)險投資的概念至今，我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資發(fā)展經(jīng)歷了以下幾個時期：1985年1990年是創(chuàng)業(yè)投資的概念提出階段。1985年中央頒布的關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定，首次提出“風(fēng)

2、險投資”的概念，標(biāo)志著中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的開端。1991年1997年，政府導(dǎo)向的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開始設(shè)立，并進(jìn)行實(shí)踐探索。 1991年全國第一家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)-中創(chuàng)誕生，京蘇滬粵等地陸續(xù)成立創(chuàng)業(yè)投資公司，1996年科技成果轉(zhuǎn)化促進(jìn)法頒布，首次將創(chuàng)業(yè)投資概念寫入法律條文。1998年2004年，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在我國獲得初步發(fā)展。全國政協(xié)1號提案、科技部等七部委關(guān)于建立風(fēng)險投資機(jī)制的若干意見、五部委外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定等相關(guān)法律規(guī)定與政策陸續(xù)出臺，促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。2005年2007年，我國創(chuàng)投事業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法、實(shí)施國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（20062020年）的若

3、干配套政策、關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知、新修訂的合伙企業(yè)法出臺。同時，自1988年8月，國務(wù)院批準(zhǔn)科技部組織實(shí)施火炬計劃，明確把創(chuàng)業(yè)投資納入國家科技創(chuàng)新的資本鏈條。1999年設(shè)立國家科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐步壯大；2007年7月，科技性中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的暫行管理辦法出臺，規(guī)定引導(dǎo)基金通過引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新。 系列政策，推動我國創(chuàng)投市場持續(xù)發(fā)展。據(jù)科技部統(tǒng)計，截至2007年，全國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)總數(shù)已有383家，管理的資金總量已達(dá)1112.9億元,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量和管理資金量都創(chuàng)造了有統(tǒng)計以來的最高值；累計投資項(xiàng)目558

4、5項(xiàng)，其中投資科技企業(yè)（項(xiàng)目）數(shù)達(dá)3369項(xiàng)，約占累計投資總數(shù)的60；累計總投資額達(dá)到了495.5億元，其中向科技企業(yè)（項(xiàng)目）的投資額達(dá)到了295.2億元，也占到了60%，有力地扶持了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。2008年特別是進(jìn)入8月份以來，隨著美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊逐步顯現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)投資市場迅速進(jìn)入到了一個調(diào)整期。新形勢下，我們認(rèn)為專業(yè)化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)應(yīng)及時調(diào)整投資策略，一要將投資重心轉(zhuǎn)到科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)上來；二要將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)；三要將投資理念轉(zhuǎn)為財務(wù)投資和提供增值并舉；四要苦練內(nèi)功，提升能力；五要在管理理念、管理方法和管理手段等方面創(chuàng)新，為新一輪發(fā)展積聚力

5、量。二、江蘇高科技投資集團(tuán)開展創(chuàng)投業(yè)務(wù)，扶持科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的主要做法江蘇高科技投資集團(tuán)是國內(nèi)最早設(shè)立的省級專業(yè)化創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)之一。在省委省政府和科技部門的幫助、支持下，先后主導(dǎo)和參與發(fā)起專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資基金27個，管理資本規(guī)模達(dá)50億元，累計投資項(xiàng)目達(dá)140多個，已培育出12個企業(yè)在國內(nèi)外資本市場上市，在國內(nèi)本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中第一家在境外設(shè)立全資創(chuàng)業(yè)投資子公司，第一家和外資在境外合資組建創(chuàng)業(yè)投資基金，第一家在國內(nèi)主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立中外合資基金。2007年被評為“中國最具影響的本土風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)”稱號。近年來業(yè)務(wù)工作有以下特點(diǎn)：第一，堅持按行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈投資，不斷提高投資質(zhì)量。始終把投資重點(diǎn)放

6、在科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)上來，投資的企業(yè)符合國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。2006年以來共走訪企業(yè)2000多家，其中確定重點(diǎn)跟蹤調(diào)研企業(yè)385家；開展盡職調(diào)查企業(yè)126家；最終確定投資的企業(yè)為45家。第二，始終堅持價值投資，合理分配投資力量。始終堅持VC價值投資理念，將種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)作為投資重點(diǎn)不動搖。在累計投資的140多個企業(yè)中，種子期項(xiàng)目占35%、初創(chuàng)期占43%、中后期占22%。今年，集團(tuán)公司專門在常州主導(dǎo)設(shè)立了規(guī)模6千多萬元的初創(chuàng)期基金，更有針對性地扶持處于早期階段企業(yè)的科技創(chuàng)業(yè)和科技創(chuàng)新。第三，努力為創(chuàng)業(yè)企業(yè)開展專業(yè)化增值服務(wù)。針對不同需求的企業(yè)，能夠提供針對性、貼近式服務(wù)，在

7、服務(wù)中體現(xiàn)專業(yè)化團(tuán)隊素質(zhì)。第四，立足江蘇，不斷拓展投資區(qū)域。堅持按照“立足江蘇、輻射全國、連接世界”的思路運(yùn)作企業(yè)。在江蘇省內(nèi)主要區(qū)域設(shè)立了控股基金并進(jìn)行投資；省外與北京、廣東、上海、安徽、重慶等省市建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系并成功投資。與境外組建了個離岸基金，拓展了集團(tuán)公司的中長期發(fā)展空間。當(dāng)前，在集團(tuán)公司管理的50億元資本中，吸引的境內(nèi)外社會資本占30億元，其中國有資本8億元,民營資本5億元,境外資本17億元。第五，積極開展和科技、財政等部門的合作互動。近年來在投資項(xiàng)目案源選擇上得到了科技部門和財政部門的大力支持。投資的項(xiàng)目中有20多個得到科技財政資金的支持，有35% 的項(xiàng)目得到國家和省創(chuàng)新基

8、金的支持。 第六，高度重視人才隊伍建設(shè)，著力打造專業(yè)化管理團(tuán)隊。注意面向市場廣納人才，不斷優(yōu)化人才隊伍及結(jié)構(gòu)，使集團(tuán)體系投資業(yè)務(wù)人員擁有碩士博士學(xué)歷的員工達(dá)73%，并形成了個專業(yè)投資團(tuán)隊和個區(qū)域化管理團(tuán)隊。第七，形成了一套科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管控體系。在投資運(yùn)作的制度安排上，建立起管理公司和基金公司分離運(yùn)作的模式。在投資項(xiàng)目的風(fēng)險控制方面，建立起投資、基金管理部門對投資項(xiàng)目的風(fēng)險控制和內(nèi)部審計與風(fēng)控部門對投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險控制的雙線風(fēng)險管控模式；目前，集團(tuán)公司形成了由投資部門、審計風(fēng)控部門、投資審查委員會、董事會及法律事務(wù)中介機(jī)構(gòu)共同組成的風(fēng)險管理體系；還自主開發(fā)了涵蓋基金投資管理系統(tǒng)、組合投資項(xiàng)目管

9、理系統(tǒng)的信息管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對投資項(xiàng)目的動態(tài)監(jiān)控；建立起投資項(xiàng)目等級評估制度，依風(fēng)險大小對投資的項(xiàng)目實(shí)施ABC三級分級管理，科學(xué)有效地管控投資風(fēng)險。第八，建立起與國際接軌的激勵約束機(jī)制。結(jié)合集團(tuán)公司資本高密集、人員高智商、行業(yè)高風(fēng)險實(shí)際，按國際通行慣例對投資管理人員給予業(yè)績激勵，同時執(zhí)行投資風(fēng)險配套，設(shè)立投資收益門檻，依投資業(yè)務(wù)管理運(yùn)作情況實(shí)施獎罰，以能力論英雄，憑實(shí)績?nèi)⌒匠?，真正體現(xiàn)激勵機(jī)制與約束機(jī)制相匹配。三、我們在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資實(shí)踐中的體會結(jié)合江蘇創(chuàng)投機(jī)構(gòu)探索和實(shí)踐，我們有以下幾點(diǎn)體會：第一，我國創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展與國家和科技財政部門的大力扶持密不可分。二十多年來，國家和科技財政部門先后在發(fā)展環(huán)

10、境、稅收政策等成系統(tǒng)地出臺文件，及時有效地化解創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資過程中的問題和障礙。尤其是最近一二年來，扶持政策密集出臺，極大地推動了創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展。我們用短短二十多年的時間，走過了歐美等西方國家半個多世紀(jì)的歷程。 第二，加強(qiáng)火炬計劃與創(chuàng)業(yè)投資互動對促進(jìn)科技創(chuàng)新事業(yè)意義重大。科技部火炬計劃項(xiàng)目與創(chuàng)業(yè)投資互動，體現(xiàn)政府的政策導(dǎo)向，同時運(yùn)用創(chuàng)業(yè)投資的理念和激勵約束機(jī)制，有利于激發(fā)創(chuàng)業(yè)者和科技人員的積極性，通過創(chuàng)業(yè)投資家的經(jīng)驗(yàn)和資源幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)避過程中的風(fēng)險，真正實(shí)現(xiàn)多贏。第三，政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金發(fā)揮“四兩拔千斤”作用，更多的中小企業(yè)將會得到支持。科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金暫行辦法的出臺對引導(dǎo)更多的社會資本和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投向科技型中小企業(yè)起到了積極的推動作用。尤其在當(dāng)前國內(nèi)VC PE化趨勢明顯的形勢下，政府通過引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會資本按照政府目標(biāo)和市場化規(guī)則實(shí)施投資，可以使VC回歸到主要做早期項(xiàng)目的本來定位，扶持更多的科技型中小企業(yè)發(fā)展。第四，創(chuàng)投企業(yè)自身必須苦練內(nèi)功，提高業(yè)務(wù)水平，才能更有效地承擔(dān)促進(jìn)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)責(zé)任。創(chuàng)業(yè)投資的特征，決定了投資機(jī)構(gòu)和投資人員必須具有深厚的行業(yè)背景和專業(yè)知識、敏銳的技術(shù)洞察力、豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、嫻熟的資本運(yùn)作能力和廣闊的國際化視野等。作