小型企業(yè)間接融資的困惑(一)

1、小型企業(yè)間接融資的困惑 一【摘要】小企業(yè)作為市場的積極參與者，卻常常得不到市場的積極回 應(yīng)和支持，面臨融資乏力的為難。本文從當(dāng)前經(jīng)濟形勢出發(fā)，分析小 企業(yè)面臨的市場環(huán)境和融資現(xiàn)狀， 探討小型企業(yè)間接融資開展的瓶頸。 【關(guān)鍵詞】小型企業(yè)間接融資現(xiàn)實緊迫性江龍控股債務(wù)危機已經(jīng)平息許久，但危機背后牽扯的錯綜復(fù)雜的融資 擔(dān)保問題卻值得深省。為什么這些企業(yè)會有如此復(fù)雜的擔(dān)保關(guān)系？答 案是很清楚的，沒有擔(dān)保無法從銀行借到錢。對于小型企業(yè)，直接融 資的渠道閉塞，銀行融資的門檻又是相當(dāng)高的，因此小型企業(yè)的融資 早已成為社會的普遍困惑。一、嚴(yán)酷的現(xiàn)實 首先必須成認的是， 存在即是合理 小企業(yè)的存在對于整個社會經(jīng)

2、濟 的開展具有十分突出的作用。“小企業(yè)數(shù)量占我國企業(yè)總數(shù)的 99，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和效勞價值占GDP的60%,上繳稅收的48%,提供了 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)時機，國有企 業(yè)下崗失業(yè)人員 80在中小企業(yè)再就業(yè)， 同時我國 60以上的創(chuàng)造專 利、 7 5 %以上的技術(shù)創(chuàng)新、 80%的新產(chǎn)品是由中小企業(yè)完成的。 數(shù)字背后的嚴(yán)酷現(xiàn)實卻是,目前對小企業(yè)的融資支持與其實際的社會 及市場角色是完全不相稱的,融資難是個普遍現(xiàn)象。小企業(yè)融資問題 不僅要考量供給的問題,更不能忽略小企業(yè)的融資需求增長。對于小 企業(yè)而言,能夠滿足自身開展需要的融資需求卻無法通過社會或市場 渠道得到充分滿足，制約企業(yè)開展，而小企業(yè)不開展，就

3、更加得不到 市場認同，銀行就更不愿意貸款了，長此以往就形成了這樣一個怪圈 強者更強，弱者更弱，充裕的社會資金源源不斷流向大中型企業(yè)， 而小企業(yè)卻融資無門，歸根到底，經(jīng)濟增長帶來的社會財富向大中型 企業(yè)集中，小企業(yè)分享不到一點經(jīng)濟開展的成果。不管從社會公平角 度抑或是市場經(jīng)濟原那么出發(fā)，這都是不合理的。這樣的惡性循環(huán)對于 小企業(yè)這樣一個比擬活潑的經(jīng)濟主體來說，是很大的瓶頸制約。在目 前世界金融海嘯的沖擊下，這種嚴(yán)酷的現(xiàn)實無疑是雪上加霜，無限擠 壓了小企業(yè)的生存空間。二、當(dāng)前形勢下小型企業(yè)融資的緊迫性 如果說，在前些年經(jīng)濟較熱的時期，缺乏融資渠道的小企業(yè)面臨的只 是擴張乏力的苦惱，而當(dāng)前，形勢已經(jīng)

4、發(fā)生變化，小企業(yè)的處境將更 加為難和困難。1. 擴大的金融危機對我國實體經(jīng)濟產(chǎn)生不可防止的影響。 一方面是世界 經(jīng)濟不景氣造成外需下降，對于許多長期依賴出口的小企業(yè)而言可以 說是致命的打擊。先前人民幣的不斷升值已經(jīng)將那些本就脆弱的小企 業(yè)推向了生死邊緣，現(xiàn)在持續(xù)的出口訂單流失就可能直接將小企業(yè)推 入絕境。另一方面，由于受金融危機的邊緣影響，市場信心不振也將 是一個引起小企業(yè)生存危機的導(dǎo)火索。信心缺乏直接影響銀行信貸規(guī) 模及其他投資行為。同樣，其他的融資渠道諸如信用合作社，民間 信貸，及證券市場直接融資等也一樣受信心缺乏的影響而受阻。所 以說，危機帶來的這兩方面的現(xiàn)實后果是使小企業(yè)融資需求與社會

5、融 資供給的矛盾更加鋒利。2. 農(nóng)村土地政策調(diào)整帶來的后續(xù)影響。 放開農(nóng)村土地政策， 允許土地流 轉(zhuǎn)后，農(nóng)村地區(qū)小型信貸的需求的將進一步增加。土地流轉(zhuǎn)可能帶動 農(nóng)村地區(qū)規(guī)模經(jīng)營的開展，但不管以何種形式，在市場化趨勢下，除 了政府政策性支持外，更大局部可能通過市場融資途徑得到解決。農(nóng) 村地區(qū)的小型經(jīng)濟體也同樣面臨小企業(yè)的融資困境，進一步拓展農(nóng)村 地區(qū)的小型融資渠道，勢在必行。從另外角度說，這也是一個不得不 做的舉措，因為從長遠來說農(nóng)村這個市場對于擴大消費，拉動內(nèi)需， 刺激經(jīng)濟將起到至關(guān)重要的作用。完善農(nóng)村的小型融資機制將為此注 入活力。3. 對于銀行這個融資渠道來說， 面臨大中型企業(yè)脫媒的挑戰(zhàn)。 隨著我國 金融架構(gòu)的不斷完善，非信貸類融資手段將逐漸成為有實力的大中型 企業(yè)的主要融資渠道。這種脫媒趨勢將成為銀行面臨的不可無視的挑 戰(zhàn)，因為我國銀行業(yè)目前還主要以存貸利差為利潤支撐點。因此，這 一形勢是不是應(yīng)該讓銀行考慮把目光轉(zhuǎn)向那些數(shù)量龐大并且需求旺盛 的小企