《逆勢出擊~安東尼波頓投資攻略》

1、逆勢出擊：安東尼波頓投資攻略大師逆勢出擊 十大攻略2009/11/18 安東尼波頓在新書逆勢出擊：安東尼波頓投資攻略（Investing Against the Tide，中文版由大牌出版社出版）中，提出投資人在買股票前要考慮的十大關(guān)鍵要素。這是他畢生進行投資所累積的寶貴經(jīng)驗： 一、企業(yè)品牌價值：評估品牌形象的優(yōu)劣。思考十年后是否能維持目前的地位而且具有更高價值。 二、公司的管理階層：多年來，我越來越重視管理階層的誠信以及開誠布公的態(tài)度。在與公司的管理階層會晤時，我評估的是他們的能力、個人特質(zhì)、管理團隊運作方式以及薪酬的計算方式。 三、要有投資理由：你持有的每一檔股票，應(yīng)該有一個投資理由。你應(yīng)

2、該要能用簡單幾句話歸結(jié)持有某家公司股票的原因，就連青少年也可以理解。定期檢視這個投資理由，如果已經(jīng)不再適用，就賣出持股，即使虧損也要認賠賣出，試著忘記當初買進的成本。 四、市場氣氛：市場氣氛與基本面一樣重要，尤其是短期而言。過度樂觀或悲觀的氣氛都代表風(fēng)險或機會。投資成功取決于能否堅守立場，同時也要傾聽市場的聲音。 五、歷史股價技術(shù)分析：我第一個看的是股價走勢圖，通常是過去三到五年的走勢。如果一家公司已經(jīng)有好一段時間都表現(xiàn)亮麗，利多消息多已經(jīng)反映在股價上，我通常會比較謹慎，此外，我也會參考技術(shù)分析，看技術(shù)分析是否應(yīng)證基本面分析還是與基本面矛盾。 六、看懂財報：一定要注意公司公布的原始消息與信息，

3、不要仰賴券商或報紙的整理，因為仔細閱讀可以找出背后隱藏的訊息。要看懂資產(chǎn)負債表，沒看出資產(chǎn)負債表的漏洞一直是我犯錯的主因。 七、評估歷史股價水平：以至少過去20年的走勢來評估目前的股價。在股價相對歷史水平低的價位買進，大大提高獲利的機率。 八、并購的可能性：買進有并購可能性的公司。從股東名單中往往能嗅出潛在并購候選人。大公司被并購的可能性不高。 九、市場時機：一直做出對的市場投資決定并非易事，因此眼光要放遠，不要把未來三年要用的資金投入股市。 十、偏好個股：我偏好不受青睞、同時也被低估的個股以及產(chǎn)業(yè)。我所做的最佳投資建議中，有些個股在當時買進時覺得不太安心。種種證據(jù)顯示，長期而言，價值股的表現(xiàn)

4、優(yōu)于成長股。  做一件事，一天不難，難在一輩子。檢視投資績效，一、二年或幾年的成績不具代表性，關(guān)鍵是長期水平。一般避險基金的平均壽命大約只有3 4年。若基金經(jīng)理人長達20年以上的績效能保持不敗，那就是傳奇。安東尼波頓在過去25年，他管理的富達特別時機基金創(chuàng)造傲視市場的20年化報酬率。若創(chuàng)募時投資 1,000英鎊，今天可以拿147,000英鎊。是富達集團中彼得林區(qū)之外的另一超級巨星。被公認為歐洲股神。逆向是成功的要素。只有少數(shù)人能投機成功；關(guān)鍵在于與眾不同。科斯托蘭尼2009年初，市場一片悲觀氣氛中，波頓逆勢提出全球股市的底部已經(jīng)過了，3月起，將展開另一波的多頭走勢。波頓再一次展現(xiàn)勇于

5、與眾不同的反向投資風(fēng)格。波頓深諳反向投資精髓，他畢其幾十年功力親撰逆勢出擊一書，闡述他在管理基金時采用的投資策略。他以自身寶貴的投資經(jīng)驗，解釋投資中真正重要的因素。有很多方法是其它投資大師不曾提及應(yīng)屬秘籍一類的資料。被視為近年難得的幾本權(quán)威投資好書之一。作者簡介安東尼波頓(Anthony Bolton)1950年3月7日生。英國著名基金經(jīng)理人，素有歐洲的彼得林區(qū)之稱，1979 2007年操作英國富達特別時機基金(Fidelity Special Situations)，創(chuàng)下投資年化報酬率高達20，若創(chuàng)募時投資 1,000英鎊，今天可以拿147,000英鎊。績效排名第一。波頓在近30年的基金經(jīng)理

6、人生涯中，經(jīng)歷1987年的股市大崩盤、1991年波灣戰(zhàn)爭引發(fā)的股市風(fēng)波、2000年的網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、2001年911事件。不過，他始終堅持理性投資，在市場極度樂觀或極度悲觀時，泰然處之，數(shù)十年來創(chuàng)造破紀錄的復(fù)合報酬率。波頓2007年底從全職的基金管理工作退休，現(xiàn)為富達國際投資總裁。安東尼波頓執(zhí)掌過的基金富達國際基金特別時機基金（FIF Special Situations Fund）：1979年12 月-2007年12月富達特別價值公司（Fidelity Special Values plc）：1994年11月-2007年12月富達歐洲價值公司（Fidelity European Values plc）：1991年11月-2001年12月富達基金