家庭投資理財(cái)報(bào)告

1、.家庭投資理財(cái)報(bào)告成功的投資本質(zhì)上緣于獨(dú)立的思考和選擇，在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)展分析后應(yīng)堅(jiān)信自身的判斷。眾所周知，美國(guó)排名第二的富豪巴菲特主要是通過(guò)股票投資讓自身資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)每年20%左右的增值，中國(guó)排名前十的富豪中，大局部是通過(guò)長(zhǎng)期在房地產(chǎn)或股票領(lǐng)域的投資而積累起巨大財(cái)富。由此可見(jiàn)，投資理財(cái)是財(cái)富積累的有效途徑，特別是在銀行存款利率不斷降低的情況下，其重要性日益凸顯。普通投資者的財(cái)富雖不能與富豪相提并論，但同樣可以通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)和實(shí)踐實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。目前，筆者的家庭已積累20多年的投資理財(cái)經(jīng)歷。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)散，將家庭資產(chǎn)分別投資于股票、基金、債券和P2P產(chǎn)品中。本文記錄了筆者家庭多年來(lái)的投

2、資經(jīng)歷，其中既有虧損的教訓(xùn)，也有獲得收益的喜悅。1 股票投資筆者的家庭資產(chǎn)中投資于股票的資金并不多，最高時(shí)也僅到達(dá)流動(dòng)資金的1/4，但卻是最早接觸的一類投資工具。早在20世紀(jì)90年代初，筆者的母親以1元的價(jià)格購(gòu)入5000股“魯抗醫(yī)藥的原始股，持有3年上市流通后，以接近10元的價(jià)格賣出，這可以說(shuō)是家庭投資中賺取的第一桶金。雖然第一次購(gòu)置股票的經(jīng)歷讓我們嘗到了甜頭，但在隨后多年的投資中，不僅沒(méi)有收獲任何回報(bào)，反而交了不少學(xué)費(fèi)，直到2021 年上半年的牛市才終于打了一場(chǎng)翻身仗。2007年，由于缺乏投資經(jīng)歷，又受到某證券投資軟件的吸引，在高位買入其推薦的股票，結(jié)果深度被套。這次的經(jīng)歷給了我們一個(gè)深刻的

3、教訓(xùn)：絕不可盲目迷信任何所謂的權(quán)威，成功的投資本質(zhì)上緣于獨(dú)立的思考和選擇，在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)展分析后應(yīng)堅(jiān)信自身的判斷。2021年8月，我們借助股市反彈的時(shí)機(jī)將套牢的股票拋空，之后的幾年股市一直“跌跌不休。2021年，股市已處于極度蕭條的狀態(tài)，不少投資者選擇將資金投入到房地產(chǎn)中，鮮有投資者愿意踏足股市。而事實(shí)是，在多數(shù)人都不好看時(shí)，股市才更平安。2021 年6月股災(zāi)發(fā)生時(shí)，我們吸取了2007年的慘痛教訓(xùn)，果斷賣出手中持有的基金和股票，保住了前期勝利的果實(shí)。多年的投資經(jīng)歷說(shuō)明，投資股票的第一要?jiǎng)?wù)是控制風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于兩方面：高杠桿和高泡沫。以前，投資者利用自有資金炒股，即使遭遇熊市，仍能耐心

4、持有，等待股市回暖。如今一些投資者選擇融資炒股，一旦股市下行遭遇平倉(cāng)，很可能血本無(wú)歸。所以，始終要記住股神巴菲特的投資名言“成功的秘訣有三條：第一，盡量防止風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量防止風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一和第二條。2 債券及債券型基金對(duì)于追求穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者來(lái)說(shuō)，適當(dāng)配置債券和債券型基金無(wú)疑是個(gè)不錯(cuò)的選擇。筆者的家庭自2021年8月開場(chǎng)接觸債券投資，當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近1年的反彈，上證綜指從1600多點(diǎn)上漲到3000多點(diǎn)，我們借助股市的反彈將前期套牢的股票全部清空，并將資金逐漸投入到債券中。在漫長(zhǎng)的熊市中，債券是筆者家庭投資組合中極為重要的一局部。當(dāng)時(shí)選擇的債券

5、主要是票面利率高于8%、有擔(dān)保、信用級(jí)別AA級(jí)以上的企業(yè)債，依據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)篩選出的企業(yè)債有XX債、08XX債和銀基債等。在股市持續(xù)下跌的行情下，債券投資為筆者的家庭帶來(lái)了穩(wěn)定的回報(bào)。雖然2021年的“黑天鵝事件導(dǎo)致債市出現(xiàn)恐慌性拋售，但從長(zhǎng)期來(lái)看，債市的收益是穩(wěn)步增長(zhǎng)的，因此我們始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的原那么。但出于分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，自2021 年開場(chǎng)減少債券配置，逐漸提升債券型基金的配置比例。3 分級(jí)基金在牛市中，分級(jí)B是最耀眼的明星，吸引了眾多投資者的目光。以深成指B150023為例，在2021 年上半年的牛市中，由于超高的杠桿，其凈值增長(zhǎng)達(dá)10倍以上。但在2021 年68月的暴跌中，凈值又被打回原

6、形。投資分級(jí)B就如同坐過(guò)山車，會(huì)經(jīng)歷大起大落，因此，在獲取收益的同時(shí)，投資者要時(shí)刻警覺(jué)杠桿類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。作為低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，筆者的家庭僅小倉(cāng)位地嘗試投資分級(jí)B。HS300B是筆者投資的第一只分級(jí)B基金，2021 年4月20日以2.36元的價(jià)格買入，2021 年5月28日以2.73元的溢價(jià)賣出。在買入時(shí)主要考慮的因素是：當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)處于牛市，HS300B的凈值遠(yuǎn)高于0.3元的下折閥值，沒(méi)有下折風(fēng)險(xiǎn)，溢價(jià)率也比擬合理。賣出時(shí)股市已處于震蕩行情，在暴跌前果斷賣出，保住了勝利的果實(shí)。雖然分級(jí)B在杠桿的作用下一度所向披靡，在牛市中創(chuàng)造了巨大的財(cái)富效應(yīng)。但杠桿始終是把雙刃劍，市場(chǎng)一旦變臉，下跌速度之快往

7、往令人猝不及防，特別是在有漲跌幅限制的A股市場(chǎng)，投資者一旦滿倉(cāng)分級(jí)B，往往會(huì)因跌停堵路而無(wú)法及時(shí)止損，只能任人宰割。與暴漲暴跌的分級(jí)B不同，分級(jí)A那么穩(wěn)健而深藏不露，但分級(jí)A的投資價(jià)值常常被投資者所無(wú)視。其實(shí)，分級(jí)A才是真正低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種，具有多重投資價(jià)值。首先，投資分級(jí)A可獲得4.5%左右的約定年化收益率，如果有不定期下折條款的保護(hù)，分級(jí)A類似于有擔(dān)保的高信用評(píng)級(jí)債券，根本不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。此類基金是所有基金理財(cái)產(chǎn)品中唯一可以使用約定收益率做宣傳的基金。即使是貨幣型基金，也只能使用“過(guò)去7日年化收益率，而不能使用“預(yù)期收益率或“約定收益率。其次，分級(jí)A在二級(jí)市場(chǎng)中通常是折價(jià)交易，買入

8、價(jià)格與分級(jí)A的凈值之間存在價(jià)格差，其隱含收益率通常高于約定收益率。最后，在市場(chǎng)持續(xù)下跌之際，分級(jí)A隱含的“看跌期權(quán)能讓投資者獲得更多的超額收益。筆者投資分級(jí)A不僅是為了獲得5%的隱含收益，主要目標(biāo)是獲取下折收益。那么，如何才能在眾多分級(jí)A中優(yōu)中選優(yōu).折價(jià)率高、臨近下折是筆者選擇分級(jí)A時(shí)主要考慮的因素。以中證500A為例，2021 年7月22日，筆者以0.851元的市場(chǎng)價(jià)買入中證500A，與其當(dāng)日1.008元的凈值相比，折價(jià)率較高。此外，當(dāng)時(shí)中證500B的凈值臨近0.25元的下折閥值，下折概率較大。由于AB份額價(jià)格通常呈現(xiàn)蹺蹺板行情，當(dāng)中證500B在2021 年78月連續(xù)下跌時(shí)，中證500A持續(xù)上漲，當(dāng)分級(jí)B出現(xiàn)下跌時(shí)，為了減少損失，更多投資者希望買入分級(jí)A并合并成母基金贖回，A份額看跌期權(quán)的價(jià)值凸顯。2021 年9月，中證500分級(jí)基金終于觸發(fā)下折，筆者在下折前以0.965元將大局部中證500A賣出，剩余一局部參與下折。2021 年9月15日，中證500A按照1.017元的凈值下折，下折后母基金又出現(xiàn)一波上漲。在本次投資中證500A的過(guò)程中，無(wú)論是否參與下折，收益都非常可觀。對(duì)于中長(zhǎng)期配置低風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者而言，分級(jí)A是個(gè)較為不錯(cuò)的選擇。接下來(lái)，筆者方案逐步用分級(jí)A取代貨幣基金，并利用分級(jí)A的