山東大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2019年高起專金融投資學(xué)試題答案

1、金融投資學(xué)模擬題一、單項(xiàng)選擇題 1公司破產(chǎn)后，對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序是（ A ）。A.銀行債權(quán),普通債權(quán),優(yōu)先股票,普通股票B.普通債權(quán),銀行債權(quán),普通股票,優(yōu)先股票 C.普通股票,優(yōu)先股票,銀行債權(quán),普通債權(quán) D.優(yōu)先股票,普通股票,銀行債權(quán),普通債權(quán)2以下關(guān)于保證金交易的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ A ）。A.是一種融資融券交易B.有多頭和空頭交易兩種情況C.本質(zhì)上是一種期貨交易D.又稱信用交易3除按規(guī)定分得本期固定股息外，還可再參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股，稱為（ C ）。 A.累積優(yōu)先股 B.非累積優(yōu)先股 C.參與優(yōu)先股 D. 股息可調(diào)優(yōu)先股 4不是普通股股東享有的權(quán)利主要有（ D ）。A.公司

2、重大決策的參與權(quán) B.選擇管理者 C.剩余資產(chǎn)分配權(quán) D.股票贖回權(quán) 二、名詞解釋 1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)力為負(fù)債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。2股票派息是指公司以稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金及任意公積金后，將剩余利潤(rùn)以現(xiàn)金或股票的方式，按股東持股比例或按公司章程規(guī)定的辦法進(jìn)行分配的行為。3“拔檔子”投資法亦稱“回補(bǔ)投資法”、“滑坡剎車法”，是指投資者先賣出自己所持有的股票，待其價(jià)位下降之后，再買入補(bǔ)回的一種以多頭降低成本，保存實(shí)力的方法。這種方法亦是一般短線操作的常用手法，

3、投資者“拔檔子”并不是對(duì)后市看壞，也不是真正有意獲利了結(jié)，只是希望趁價(jià)位高時(shí)先行賣出，以便自己賺自己一段差價(jià)。通?！鞍螜n子”賣出與買回之間相隔不會(huì)太久，短則相隔一天即可回補(bǔ)，長(zhǎng)則可能達(dá)一兩個(gè)月之久 三、簡(jiǎn)述題 1簡(jiǎn)析金融投資與實(shí)物投資的關(guān)系。二者的區(qū)別主要表現(xiàn)為：第一， 投資主體不同。實(shí)物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，他們通過(guò)運(yùn)用資金直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如投資辦廠、購(gòu)置設(shè)備或從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者，他們通過(guò)向信用機(jī)構(gòu)存款，進(jìn)而由信用機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，或通過(guò)參與基金投資和購(gòu)買有價(jià)證券等向金融市場(chǎng)提供資金。第二， 投資客體或者說(shuō)對(duì)象不同。實(shí)物投資的對(duì)象是各

4、種實(shí)物資產(chǎn)，即資金運(yùn)用于購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、廠房、原材料等固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)；金融投資的對(duì)象則是各種金融資產(chǎn)，如存款或購(gòu)買有價(jià)證券等。第三， 投資目的不同。實(shí)物投資主體進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，著眼于資產(chǎn)存量的增加和社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)，直接形成社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)力，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，實(shí)物投資是一種直接投資，可稱為“實(shí)業(yè)性投資”；金融投資主體進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益，如存款目的在于獲取存款利息，貸款目的在于取得貸款利息，購(gòu)買有價(jià)證券（如股票、債券等）在于獲取股息、債息收入等，它們并不直接增加社會(huì)資產(chǎn)存量和物質(zhì)財(cái)富，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，金融投資是一種間接

5、投資，可稱為資本性投資。2簡(jiǎn)述期貨交易中套期保值與投機(jī)的區(qū)別。 四、計(jì)算題 1某公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元，該公司有1200萬(wàn)股在外流通股，下列事件會(huì)對(duì)流通股數(shù)量及價(jià)格產(chǎn)生什么影響？（1）發(fā)放15%的股票股息。對(duì)流通股數(shù)量無(wú)影響，股價(jià)降息后下調(diào)15%至6.8元（2）按3：1配股，配股價(jià)為5元/股。流通股數(shù)量增加400萬(wàn)至1600萬(wàn)股，股價(jià)降權(quán)后下調(diào)至（6.8*3+5）/4=6.35（3）按10%分紅。流通股數(shù)量無(wú)影響，股價(jià)降息后調(diào)整至5.72=6.35-0.635 2某貼現(xiàn)債券，面值1000元，3年到期，當(dāng)前銷售價(jià)格為816.3元，其到期收益率是多少？ 3、假設(shè)3種股票的期望報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)如下,

6、求等權(quán)組合的期望報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)1資產(chǎn)2資產(chǎn)3E（R1）=0.12E（R2）=0.14E（R3）=0.09=0.16=0.25=0.0.36=0.8=0.4=0.2金融投資學(xué)模擬題一、單項(xiàng)選擇題 1以下哪種權(quán)利不屬于普通股股東（ D ）A公司經(jīng)營(yíng)參與權(quán) B盈利分配權(quán)C認(rèn)股優(yōu)先權(quán) D剩余資產(chǎn)優(yōu)先索償權(quán)2某股票的分配方案為：每10股送5股轉(zhuǎn)增3股，且每10股派現(xiàn)金2元，其股權(quán)登記日收盤價(jià)為20元，則其除權(quán)價(jià)應(yīng)為（ B ）A10元 B11元 C11.2元 D12.2元3每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值是股票的（ C ）A票面價(jià)值 B帳面價(jià)值 C清算價(jià)值 D內(nèi)在價(jià)值4以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券不正確的描述是（

7、 D ）A是一種附有認(rèn)股權(quán)的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征B具有雙重選擇權(quán)的特征C轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格D可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)值稱為轉(zhuǎn)換貼水 三、計(jì)算題 1某國(guó)有企業(yè)擬在明年初改制為獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司?，F(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估價(jià)值8000萬(wàn)元，全部投入新公司，折股比率為1，按其計(jì)劃經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要總資產(chǎn)4億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%。預(yù)期明年稅后利潤(rùn)為6000萬(wàn)元。請(qǐng)回答下列互不關(guān)聯(lián)的問(wèn)題：（1）通過(guò)發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？（2）若市盈率不超過(guò)15倍，每股盈利按0.48元規(guī)劃，最高發(fā)行價(jià)格是多少？（3）若按每股5元的價(jià)格發(fā)行，至少要發(fā)行多少社會(huì)公眾股？

8、發(fā)行后，每股盈余是多少，市盈率是多少？2某股票價(jià)格指數(shù)，選擇A、B、C三種股票為樣本股，樣本股基期價(jià)格分別為6.00元、9.00元、4.00元。某計(jì)算日的股價(jià)分別為9.60元、18.90元、8.80元，設(shè)基期指數(shù)為1000點(diǎn)。請(qǐng)分別按相對(duì)法和綜合法計(jì)算該日股價(jià)指數(shù)。3假定兩個(gè)資產(chǎn)組合A、B都已充分分散化， 如果影響經(jīng)濟(jì)的因素只有一個(gè)，且求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。四、簡(jiǎn)述題 1簡(jiǎn)述證券投資基金與股票、債券的區(qū)別。2簡(jiǎn)述利率變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響。 金融投資學(xué)模擬題一、單項(xiàng)選擇題 1下列說(shuō)法正確的是（C ）。A.資本市場(chǎng)線描述的是單個(gè)證券與市場(chǎng)組合的協(xié)方差與其預(yù)期收益率之間的均衡關(guān)系。B.證券市場(chǎng)線反映了當(dāng)市場(chǎng)

9、達(dá)到均衡時(shí)，市場(chǎng)組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所形成的有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。CCAPM理論的推演是在馬科維茨有效組合理論基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是基于均值方差范式推出的，是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程；而APT模型則是建立在一價(jià)定律的基礎(chǔ)上，是一個(gè)靜態(tài)過(guò)程。DAPT理論認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率取決于多種因素；而CAPM理論則認(rèn)為只取決于市場(chǎng)組合因素。2以下哪一種風(fēng)險(xiǎn)不屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？（ A ）A利率風(fēng)險(xiǎn) B信用風(fēng)險(xiǎn) C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)3 以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券不正確的描述是（ D ）A是一種附有認(rèn)股權(quán)的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征B具有雙重選擇權(quán)的特征C轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格D可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)值稱為轉(zhuǎn)換貼水4在（ C ）中，證券市場(chǎng)總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開信息和內(nèi)幕信息，任何人不可能再通過(guò)對(duì)公開或內(nèi)幕信息地分析