某石化集團(tuán)財(cái)務(wù)內(nèi)部結(jié)算(powerpoint 67頁(yè))

1、第一頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。政策(zhngc)背景 了解中國(guó)人民銀行關(guān)于財(cái)務(wù)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)審批規(guī)定1.申請(qǐng)開戶的條件（包括資產(chǎn)規(guī)模、年?duì)I業(yè)總收入、同城集中度等），符合上述條件之一者，可申請(qǐng)辦理結(jié)算業(yè)務(wù)；2.向中國(guó)人民銀行提交(tjio)的材料。第二頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。資金結(jié)算(ji sun)產(chǎn)生的背景 解決(jiju)集團(tuán)內(nèi)部債務(wù)鏈 控制集團(tuán)總風(fēng)險(xiǎn) 集中調(diào)配資金第三頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。結(jié)算中心(zhngxn)集中控制系統(tǒng)統(tǒng)一憑證格式第四頁(yè)，共六十九頁(yè)。把握(bw)： 1。四統(tǒng)一的目的：信息源頭準(zhǔn)確真實(shí)、可比、信息加工和傳遞效率； 2. 三項(xiàng)協(xié)議：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算紀(jì)律要求(yoqi)、參與雙方

2、的責(zé)任界定。 3.兩級(jí)財(cái)務(wù)控制：體現(xiàn)分層控制思想、確定總部和分支機(jī)構(gòu)的權(quán)限和責(zé)任。 4.票據(jù)、資金、信息是如何傳遞和流動(dòng)的？第五頁(yè)，共六十九頁(yè)。 財(cái)務(wù)總部對(duì)各分支機(jī)構(gòu)的一級(jí)控制：1）限定業(yè)務(wù)范圍2）審批年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃3）規(guī)定票據(jù)和資金的流程4）對(duì)存貸款的管理(gunl)5）對(duì)頭寸的控制6）信息的傳遞7）稽核監(jiān)管8）評(píng)價(jià)與獎(jiǎng)懲第六頁(yè)，共六十九頁(yè)。各分支機(jī)構(gòu)對(duì)分（子）公司的二級(jí)控制1）自身的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃制定2）管理所轄區(qū)內(nèi)分（子）公司的資金結(jié)算。（票據(jù)流、資金流和信息流）3）對(duì)分（子）公司頭寸信息的上報(bào)和監(jiān)控4）內(nèi)部(nib)稽核和會(huì)計(jì)核算5）與參與結(jié)算的公司簽訂三項(xiàng)協(xié)議第七頁(yè)，共六十九頁(yè)。四。從手工模

3、式(msh)到網(wǎng)絡(luò)模式(msh) 把握：1）手工模式是網(wǎng)絡(luò)模式的基礎(chǔ)；2）網(wǎng)絡(luò)模式的兩個(gè)階段：Intranet到Internat;3）網(wǎng)絡(luò)模式下的特征與控制點(diǎn)的變化；4）結(jié)算中心與銀行系統(tǒng)(xtng)的對(duì)接。第八頁(yè)，共六十九頁(yè)。五。結(jié)算(ji sun)系統(tǒng)管理的精髓 將資金的結(jié)算集中與管理和控制結(jié)合； 票據(jù)流、資金流、信息流相結(jié)合； 手工模式和網(wǎng)絡(luò)模式相結(jié)合； 權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)相結(jié)合； 財(cái)務(wù)的事前、事中、事后(shhu)控制相結(jié)合； 出資者的財(cái)務(wù)控制真正到位； 激勵(lì)與約束相結(jié)合。第九頁(yè)，共六十九頁(yè)。六。面臨的 問(wèn)題(wnt)與挑戰(zhàn) 集團(tuán)公司的“手應(yīng)伸多長(zhǎng)”？ 如何準(zhǔn)確確定各分支機(jī)構(gòu)的頭寸(tu

4、cn)及各成員單位在財(cái)務(wù)公司的備付金額度？與預(yù)算的銜接。 如何完善結(jié)算中心模式下的內(nèi)部控制系統(tǒng)？與銀行的利益關(guān)系如何處理？ 網(wǎng)絡(luò)模式下對(duì)結(jié)算企業(yè)的挑戰(zhàn)及面臨的障礙。第十頁(yè)，共六十九頁(yè)。深科新出售(chshu)深佳和第十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。對(duì)公司背景(bijng)的了解 從多元化到一元化的調(diào)整； 主營(yíng)業(yè)務(wù)情況； 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)情況； 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)（大股東華潤(rùn)的結(jié)構(gòu)）； 配股資金(zjn)使用；第十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。出售深佳和時(shí)面臨(minlng)的境況 面臨(minlng)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手； 產(chǎn)業(yè)集中度不夠； 權(quán)益資本融資受限； 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不確定導(dǎo)致對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用的謹(jǐn)慎； 零售業(yè)深佳和的現(xiàn)狀（盈利

5、能力、擴(kuò)張狀況、未來(lái)發(fā)展）；第十三頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。對(duì)該案例(n l)的關(guān)注點(diǎn) 出售的利弊權(quán)衡； 出售時(shí)機(jī)的選擇是否(sh fu)恰當(dāng)？ 出售價(jià)格是否合適？1）參照上市公司同行業(yè)可比指標(biāo)，按18倍市盈率計(jì)算。2）考慮佳和的成長(zhǎng)性，自由現(xiàn)金流量估值。第十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。自由現(xiàn)金流量的含義：指企業(yè)所得稅后、資本支出后的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，即在企業(yè)正常的資產(chǎn)維護(hù)滿足后的“剩余”現(xiàn)金流量。與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不同。該指標(biāo)充分顯示企業(yè)的實(shí)力，常用(chn yn)于評(píng)估企業(yè)價(jià)值。第十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。自由現(xiàn)金流量估值（貼現(xiàn)）TVFCF（1+WACC）V（1+WACC） TV公司內(nèi)含價(jià)值WACC加權(quán)資本(zbn)成

6、本率Vt時(shí)刻企業(yè)的終值FCF自由現(xiàn)金流量第十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。企業(yè)(qy)的價(jià)值TV依賴于：未來(lái)長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和節(jié)奏；收益持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短未來(lái)投資的市場(chǎng)必要收益率公司現(xiàn)在和未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)第十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。 對(duì)非關(guān)聯(lián)方利益(ly)的影響。該交易是典型的關(guān)聯(lián)方交易。 對(duì)華潤(rùn)和佳和的影響；（香港零售業(yè)轉(zhuǎn)讓的市盈率是10倍）第十八頁(yè)，共六十九頁(yè)。四。案例(n l)的啟示和思考 對(duì)一元化和多元化選擇時(shí)機(jī)(shj)的把握； 對(duì)收縮戰(zhàn)略方式的選擇； 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)； 該公司最終完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后所應(yīng)注意的問(wèn)題； 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡。 出售的定價(jià)如果采取市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)結(jié)果會(huì)怎樣?第十九頁(yè)，共

7、六十九頁(yè)。 你是否(sh fu)同意出售所得高于持有所得？從財(cái)務(wù)可行性和戰(zhàn)略意義上考慮。第二十頁(yè)，共六十九頁(yè)。川江控股(kn )股利分配政策第二十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。了解政策(zhngc)背景盈余(yngy)公積金 法定任意(rny) 補(bǔ)虧、轉(zhuǎn)增資本、分配如用于分配最高限額不超過(guò)股票面值6%，其余額不低于注冊(cè)資本25%；法定公積金轉(zhuǎn)增資本后留存部分不少于注冊(cè)資本25%。目的第二十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。 資本公積金 可轉(zhuǎn)增目的轉(zhuǎn)增資本。不可轉(zhuǎn)增部分：接受捐贈(zèng)的非現(xiàn)金資產(chǎn)(zchn)（價(jià)值尚未實(shí)現(xiàn)）、股權(quán)投資準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)移價(jià)格高出正常市價(jià)部分等。 公益金法定 用于職工福利。任意不可(bk)轉(zhuǎn)增第二十三頁(yè)

8、，共六十九頁(yè)。二。了解(lioji)案例背景 該公司1999、2000年盈利情況（總額及增長(zhǎng)率） 1999、2000年非經(jīng)常性損益總額及增長(zhǎng)率 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)(hu dng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 關(guān)聯(lián)交易對(duì)利潤(rùn)的影響情況第二十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。利潤(rùn)分配方案(fng n)的決策過(guò)程 董事會(huì)提出分配預(yù)案 最終報(bào)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)(p zhn) 各程序結(jié)束后分別對(duì)外發(fā)布公告 該利潤(rùn)分配程序符合公司利潤(rùn)分配基本規(guī)則和程序第二十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。四。對(duì)利潤(rùn)分配方案(fng n)的了解 利潤(rùn)分配預(yù)案 公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案 配股預(yù)案（配股股數(shù)、價(jià)格、對(duì)象(duxing)）不屬于利潤(rùn)分配但列

9、入分配預(yù)案.第二十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。五。需要關(guān)注(gunzh)的問(wèn)題（一）盈利的質(zhì)量 為什么現(xiàn)金要重要于利潤(rùn)？Cash is King ? 為什么要注重經(jīng)營(yíng)(jngyng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流？ 比較該公司每股收益與每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流差異。（資本性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)）并分析產(chǎn)生差異的具體項(xiàng)目。 你認(rèn)為該公司盈利增長(zhǎng)潛力如何？第二十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。例：2000年的世紀(jì)中天每股收益1.19元，調(diào)整(tiozhng)（扣除非經(jīng)常性損益）后的每股收益0.18元，源于公司投資與清華紫光巨額收益22985.30萬(wàn)元，增幅565.1%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)只增長(zhǎng)53.28%。大唐電信2000年每股收益0.406元

10、，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量0.71元。源于原材料價(jià)格大幅度漲價(jià)和公司應(yīng)收帳款增長(zhǎng)127.78%。第二十八頁(yè)，共六十九頁(yè)。（二）對(duì)利潤(rùn)分配方案(fng n)的判斷和分析對(duì)基本概念的了解：派現(xiàn)：是否含稅、不影響公司股本結(jié)構(gòu)和每股收益。對(duì)依靠現(xiàn)金股利的投資者是利好；影響公司現(xiàn)金流量但不稀釋股權(quán)。不影響股數(shù)。但可能影響市價(jià)。送紅股（企業(yè)做法：盈余公積金轉(zhuǎn)增、資本公積金轉(zhuǎn)增、本年利潤(rùn)轉(zhuǎn)增）（1）注意資本公積轉(zhuǎn)增不屬于收益分配，并需剔出資本公積金不允許轉(zhuǎn)增的部分如接受捐贈(zèng)(junzng)的非現(xiàn)金資產(chǎn)、股權(quán)投資準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)移價(jià)格高出正常市價(jià)部分等；（2）盈余公積金轉(zhuǎn)增后法定盈余部分不得低于注冊(cè)資本25%。第二十九頁(yè)，

11、共六十九頁(yè)。 （3）只改變權(quán)益資本結(jié)構(gòu)并不影響其價(jià)值(jizh)，也不會(huì)稀釋股權(quán)，但轉(zhuǎn)增后股數(shù)增加，影響市價(jià)。（4）所有轉(zhuǎn)增均影響資本增加，需報(bào)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)配股。屬于(shy)再籌資行為。主要對(duì)老股東，一般不稀釋股權(quán)。但影響市價(jià)。理論除權(quán)價(jià)（配股時(shí)市價(jià)配新股的股票數(shù)量）（配新股的股票數(shù)量1）如10股配3股，配股宣布時(shí)市價(jià)8元理論除權(quán)價(jià)81010+1=7.273元增發(fā)新股，屬于再籌資行為，對(duì)新老股東。稀釋股權(quán)，影響股價(jià)。增發(fā)的目的1是改變股權(quán)結(jié)構(gòu)；2.在配股條件不足時(shí)達(dá)到籌資。第三十頁(yè)，共六十九頁(yè)。把握： 你認(rèn)為該公司分配方案中哪些不屬于真正的利潤(rùn)分配？ 該分配方案對(duì)公司產(chǎn)生哪些影響？市場(chǎng)價(jià)格

12、、現(xiàn)金流量、公司增長(zhǎng)(zngzhng)力？ 對(duì)投資者來(lái)講這種一攬子分配吸引力何在？ 你認(rèn)為我國(guó)上市公司利潤(rùn)分配政策不穩(wěn)定是何原因？第三十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。綠遠(yuǎn)公司固定資產(chǎn)(gdngzchn)投資可行性評(píng)價(jià)第三十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。了解(lioji)案例背景 公司背景 產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)測(cè)（國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)） 項(xiàng)目生產(chǎn)能力及產(chǎn)品方案(fng n) 廠址選擇以上背景對(duì)固定資產(chǎn)項(xiàng)目評(píng)價(jià)有何用處？現(xiàn)金流量影響、風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)第三十三頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。對(duì)現(xiàn)金流量的估計(jì)(gj)把握(bw)： 現(xiàn)金流量在評(píng)價(jià)中的意義為何重于利潤(rùn)？ 對(duì)現(xiàn)金流量估算的準(zhǔn)確性取決于哪些因素？ 投資與籌資相分離的原則（在現(xiàn)金流量估計(jì)時(shí)不考慮利息

13、） 全額計(jì)算和差額計(jì)算第三十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。 本案例需注意：分三期估算現(xiàn)金流量；全額計(jì)算(j sun)法；管理費(fèi)用中的開辦費(fèi)是按5年攤銷估算；對(duì)凍干粉的原材料計(jì)算(j sun)不要重復(fù)；第三十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。折現(xiàn)率的計(jì)算(j sun)把握(bw)： 在投資與籌資分離的原則下加權(quán)資金成本的作用與假設(shè)投資所使用的資金利息及股息等成本在加權(quán)資本成本率中考慮。判定投資項(xiàng)目可行的基本條件：該項(xiàng)目的收益率必須夠抵補(bǔ)投資者所要求的最低必要報(bào)酬率，也即公司所支付的加權(quán)資本成本率。第三十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。 加權(quán)資本成本率的確定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)等決定了加權(quán)資本成本的權(quán)數(shù)；市場(chǎng)資金供求和平均收益

14、率等決定各單項(xiàng)資金成本。加權(quán)資本成本率是一個(gè)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)(shj)，用于投資和籌資的效益比較。第三十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。 新項(xiàng)目在何時(shí)采取公司原有的加權(quán)資金成本率？（基本假設(shè)）新新項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與原公司大致相同項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與原公司大致相同新新項(xiàng)目的籌資不能極大的改變?cè)匈Y本項(xiàng)目的籌資不能極大的改變?cè)匈Y本(zbn)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)第三十八頁(yè)，共六十九頁(yè)。 在該項(xiàng)目中是否符合上述(shngsh)條件？ 加權(quán)資本成本率的高低在凈現(xiàn)值的計(jì)算中起何作用？ 加權(quán)資金成本率在內(nèi)涵報(bào)酬率計(jì)算中起何作用? 中國(guó)最龐大的資料庫(kù)下載中國(guó)最龐大的資料庫(kù)下載第三十九頁(yè)，共六十九頁(yè)。四。敏感性分析(fnx) 把握：1.意義（估計(jì)各

15、因素風(fēng)險(xiǎn)程度、控制主要(zhyo)因素的風(fēng)險(xiǎn)）分析方法正分析方法：是對(duì)各相關(guān)因素的敏感性強(qiáng)弱的估計(jì)。如當(dāng)該項(xiàng)目的銷售量、價(jià)格、單位成本、投資額等向不利的方向變化10%，對(duì)項(xiàng)目的可行性會(huì)產(chǎn)生何影響？第四十頁(yè)，共六十九頁(yè)。逆分析方法：是在維持原決策結(jié)論不變的前提下各因素所容許變動(dòng)的范圍(fnwi)。即凈現(xiàn)值等于0、現(xiàn)值指數(shù)等于1、內(nèi)涵報(bào)酬率等于資金成本率時(shí)各相關(guān)因素的值。第四十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。例：某案例中凈現(xiàn)值等于0時(shí)的NCF291290元，也就是說(shuō)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)(bindng)的下限是291290元，并由此計(jì)算維持該現(xiàn)金凈流量的銷售量下限、銷售價(jià)格下限、成本下限、投資有效期的下限等。 試對(duì)本案

16、例的敏感性加以分析第四十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。蘭島啤酒(pji)購(gòu)并案第四十三頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。與案例相關(guān)的法律(fl)背景 對(duì)購(gòu)買行為的限定(xindng) 對(duì)購(gòu)買行為的要求 對(duì)購(gòu)買行為所要求的程序第四十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。公司(n s)背景資料 公司自身在產(chǎn)品(chnpn)、生產(chǎn)能力、營(yíng)銷渠道市場(chǎng)占有率等方面的情況； 公司所在行業(yè)分析，由此得出的幾點(diǎn)結(jié)論； 通過(guò)上述資料了解該公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，采取的低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略的動(dòng)因。第四十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。案例(n l)背景把握： 并購(gòu)前、并購(gòu)期間、并購(gòu)后該公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅收優(yōu)惠、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等狀況。 對(duì)目標(biāo)(mbio)公司并

17、購(gòu)的方式及估價(jià) 對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果。第四十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。四。需重點(diǎn)關(guān)注(gunzh)的問(wèn)題（一）對(duì)目標(biāo)公司的選擇應(yīng)側(cè)重于技術(shù)與裝備狀態(tài)品牌、商譽(yù)、地理位置(d l wi zh)（無(wú)形資產(chǎn)）財(cái)務(wù)狀況（資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流量等）核心競(jìng)爭(zhēng)能力行業(yè)壟斷及市場(chǎng)份額對(duì)目標(biāo)公司的盈利預(yù)測(cè)第四十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。（二）對(duì)并購(gòu)方式的選擇(xunz)和比較按并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分：1.承債式并購(gòu)（部分(b fen)承債或全部承債）2.現(xiàn)金購(gòu)買并購(gòu)3.股份交易式并購(gòu)該公司還采取破產(chǎn)并購(gòu)方式第四十八頁(yè)，共六十九頁(yè)。（三）定價(jià)(dng ji)方式目標(biāo)公司(n s)的現(xiàn)狀 對(duì)債務(wù)的處理經(jīng)會(huì)計(jì)師評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值。該方法也

18、稱賬面凈值法，屬于非現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式。該方式有何弊??？該公司的賬面凈值、經(jīng)評(píng)估后的凈值、成交價(jià)的差異說(shuō)明什么問(wèn)題？第四十九頁(yè)，共六十九頁(yè)。 案例：案例： “ “玫瑰玫瑰” ” 調(diào)謝了調(diào)謝了 ！？??？ 資產(chǎn)賬面價(jià)值：資產(chǎn)賬面價(jià)值： 14.7 14.7 億元億元 申報(bào)的負(fù)債申報(bào)的負(fù)債(f zhi)(f zhi) 10 10多億元多億元 確認(rèn)的負(fù)債確認(rèn)的負(fù)債(f zhi)(f zhi) 7.9 7.9億元億元 資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值 5.9956 5.9956億元億元 拍賣拍賣 的低價(jià)的低價(jià) 3.88 3.88 億元億元 拍賣的成交價(jià)拍賣的成交價(jià) 3.98 3.98 億元億元第五十頁(yè)，共六十九頁(yè)。

19、（四）與可比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比(xin b) 該公司并購(gòu)戰(zhàn)略的獨(dú)到之處何在(hzi)？ 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有何差異？ 從并購(gòu)后財(cái)務(wù)效益看，2001年的盈利低于盈利預(yù)測(cè)80%，對(duì)此問(wèn)題你如何看待？對(duì)大規(guī)模的低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略是否持認(rèn)同？第五十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。華北汽車集團(tuán)母子公司控制(kngzh)體制第五十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。政策(zhngc)背景 了解財(cái)政部企業(yè)國(guó)有資本與財(cái)務(wù)管理暫行辦法母公司的主要職責(zé)對(duì)涉及(shj)母子公司國(guó)有資本變動(dòng)的有關(guān)規(guī)定國(guó)有資本與財(cái)務(wù)管理的重大事項(xiàng)范圍、管理原則第五十三頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。案例(n l)資料 熟悉(shx)該公司兩條基本思路 了解該公司構(gòu)筑的“三個(gè)中心”（投資決策、經(jīng)

20、營(yíng)利潤(rùn)、生產(chǎn)成本）、“一個(gè)體制”（母子公司）的管理模式 總經(jīng)理負(fù)責(zé)制下形成的7個(gè)委員會(huì)、22個(gè)職能部門第五十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。把握：確定集團(tuán)管理原則(yunz)、內(nèi)容和程序1.集中原則（包括政策、功能、資源、信息、績(jī)效評(píng)價(jià)、流程）2.管理的控制點(diǎn)第五十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。強(qiáng)化重要事項(xiàng)的內(nèi)部監(jiān)管1.投資(tu z)監(jiān)管2.財(cái)務(wù)監(jiān)管3.內(nèi)部審計(jì)4.業(yè)績(jī)考核5.重大決策和活動(dòng)6.外派經(jīng)理第五十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。從理論(lln)上清楚： 集團(tuán)類型、 特征（產(chǎn)權(quán)關(guān)系、財(cái)務(wù)主體、決策層次、母公司職能、關(guān)聯(lián)交易、投資領(lǐng)域(ln y)等） 上述特征決定了財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)及對(duì)矛盾的協(xié)調(diào)第五十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。四

21、。案例(n l)的啟示： “集權(quán)有道、分權(quán)(fn qun)有序、授權(quán)有章、放權(quán)有度”，道、序、章、度如何掌握？ 集權(quán)應(yīng)集哪些權(quán)？ 集權(quán)下的民主管理在該案例中是如何實(shí)現(xiàn)的？ 財(cái)務(wù)管理是如何滲透到母子公司管理體制中？第五十八頁(yè)，共六十九頁(yè)。五。應(yīng)注重(zhzhng)的問(wèn)題 集團(tuán)董事會(huì)與管理委員會(huì)之間的權(quán)責(zé)(qun z)應(yīng)如何界定？ 是否應(yīng)加大外部獨(dú)立的專業(yè)委員的比例？ 集體應(yīng)如何處理好資本運(yùn)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的關(guān)系？ 集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易會(huì)產(chǎn)生何種后果？第五十九頁(yè)，共六十九頁(yè)。吳越(w yu)儀表發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券第六十頁(yè)，共六十九頁(yè)。一。政策(zhngc)背景 了解可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行(fhng)的條件 掌握可轉(zhuǎn)換債

22、券的轉(zhuǎn)換辦法1.債券期限2.轉(zhuǎn)股價(jià)格3.轉(zhuǎn)股時(shí)間 贖回、回售規(guī)定 盈利預(yù)測(cè)第六十一頁(yè)，共六十九頁(yè)。二。公司(n s)背景 了解該公司前三年主要會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 配股資金使用情況 盈利實(shí)現(xiàn)情況 是否(sh fu)符合政策要求第六十二頁(yè)，共六十九頁(yè)。三。案例(n l)背景關(guān)注 債券利率2%，與同期銀行存款利率比較(bjio)。 轉(zhuǎn)股價(jià)格及調(diào)整原則 轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條款 贖回條款 對(duì)新老股東的配售安排將對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東收益產(chǎn)生的影響第六十三頁(yè)，共六十九頁(yè)。四、可轉(zhuǎn)換(zhunhun)債券的理論解釋把握 可轉(zhuǎn)換(zhunhun)債券對(duì)發(fā)行公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、業(yè)績(jī)、未來(lái)成長(zhǎng)性的影響。 可轉(zhuǎn)換債券與普通債

23、券相比的優(yōu)勢(shì)。 可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換不成功對(duì)公司和投資者會(huì)產(chǎn)生什么影響？第六十四頁(yè)，共六十九頁(yè)。 可轉(zhuǎn)換債券的要素設(shè)計(jì) 理論和制度上對(duì)設(shè)計(jì)要素的限定（期限、利率、轉(zhuǎn)股價(jià)格及調(diào)整、贖回條款等），其目的(md)何在？第六十五頁(yè)，共六十九頁(yè)。五。案例中需關(guān)注(gunzh)的問(wèn)題 利率的確定 轉(zhuǎn)股價(jià)格及修正條款所考慮的因素 修正轉(zhuǎn)股價(jià)格有何意義？如果不修正對(duì)投資者和發(fā)行人各產(chǎn)生何后果(hugu)？ 回售條款對(duì)投資者利益的保護(hù) 發(fā)行時(shí)機(jī)第六十六頁(yè)，共六十九頁(yè)。六。理論和實(shí)踐中待探討(tnto)的問(wèn)題第六十七頁(yè)，共六十九頁(yè)。1、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。2022-2-202022-2-20Sun

24、day, February 20, 20222、閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。2022-2-202022-2-202022-2-202/20/2022 9:41:44 PM3、越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。2022-2-202022-2-202022-2-20Feb-2220-Feb-224、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。2022-2-202022-2-202022-2-20Sunday, February 20, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。2022-2-202022-2-202022-2-202022-2-202/20/20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年2月20日星期日2022-2-2