決策與控制會(huì)計(jì)第六版第二講

1、管理會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)管理會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)會(huì)計(jì)系會(huì)計(jì)系2013-03-13第二講第二講 組織架構(gòu)組織架構(gòu)Slide 0-1本章提要本章提要A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本Slide A-1經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一條基本原則：個(gè)人會(huì)為其自身的利益采取行動(dòng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一條基本原則：個(gè)人會(huì)為其自身的利益采取行動(dòng)，以使其自身的效用最大化。以使其自身的效用最大化。個(gè)體聯(lián)合在一起組成一個(gè)公司，是因?yàn)檫@樣的個(gè)體聯(lián)合在一起組成一個(gè)公司，是因?yàn)檫@樣的聯(lián)合體或團(tuán)隊(duì)能夠：聯(lián)合體或團(tuán)隊(duì)能夠： （1）集體生產(chǎn)比個(gè)體單獨(dú)生產(chǎn)能生產(chǎn)更多）集體生產(chǎn)比個(gè)體單獨(dú)生產(chǎn)能生產(chǎn)更多的產(chǎn)品；的產(chǎn)品； （2）可

2、以創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。）可以創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。公司：就是一組資源所有者與團(tuán)隊(duì)中的個(gè)體簽公司：就是一組資源所有者與團(tuán)隊(duì)中的個(gè)體簽訂一系列契約，使組織中的各個(gè)成員獲益的這訂一系列契約，使組織中的各個(gè)成員獲益的這樣一個(gè)組織。樣一個(gè)組織。組織內(nèi)部各成員之間的相互依賴性使得組織與組織內(nèi)部各成員之間的相互依賴性使得組織與內(nèi)部會(huì)計(jì)之間存在極大的關(guān)聯(lián)性內(nèi)部會(huì)計(jì)之間存在極大的關(guān)聯(lián)性搭便車問搭便車問題產(chǎn)生。題產(chǎn)生。A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本Slide A-2任何組織都存在另一個(gè)問題：委托任何組織都存在另一個(gè)問題：委托代理問題，即代理人代理問題，即代理人追求的是自身的利

3、益，而非委托人的利益。追求的是自身的利益，而非委托人的利益。代理成本：由于代理人追求自身利益而使委托人利益受損，代理成本：由于代理人追求自身利益而使委托人利益受損，令企業(yè)價(jià)值下降的金額（如高管追求過度的在職消費(fèi)）。令企業(yè)價(jià)值下降的金額（如高管追求過度的在職消費(fèi)）。信息不對(duì)稱會(huì)引發(fā)代理問題，委托人往往比代理人掌握公司信息不對(duì)稱會(huì)引發(fā)代理問題，委托人往往比代理人掌握公司的信息更少，也不能很好地觀察到代理人工作的努力程度。的信息更少，也不能很好地觀察到代理人工作的努力程度。簽訂一份合約，將代理人超額的工作成果中的一部分獎(jiǎng)勵(lì)給簽訂一份合約，將代理人超額的工作成果中的一部分獎(jiǎng)勵(lì)給代理人，有助于解決代理問

4、題。代理人，有助于解決代理問題。如果代理人預(yù)計(jì)自己會(huì)比委托人更早離開這一組織，則代理如果代理人預(yù)計(jì)自己會(huì)比委托人更早離開這一組織，則代理人將傾各于關(guān)注短期行為，導(dǎo)致人將傾各于關(guān)注短期行為，導(dǎo)致“短期行為問題短期行為問題”（如：上（如：上市公司大股東減持股份動(dòng)機(jī)引發(fā)的做高利潤(rùn)行為）。市公司大股東減持股份動(dòng)機(jī)引發(fā)的做高利潤(rùn)行為）。A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本自利行為、團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)和代理成本Slide A-3巴林銀行的倒閉：巴林銀行通常以每年收入總額的巴林銀行的倒閉：巴林銀行通常以每年收入總額的50%作為作為年度獎(jiǎng)金，管理者可從中分享盈余，卻不必承擔(dān)損失，鼓勵(lì)年度獎(jiǎng)金，管理者可從中

5、分享盈余，卻不必承擔(dān)損失，鼓勵(lì)了管理層過度冒險(xiǎn)。員工在一次判斷失誤后，會(huì)以雙倍的賭了管理層過度冒險(xiǎn)。員工在一次判斷失誤后，會(huì)以雙倍的賭注再賭第二次，以試圖挽回上一次的損失，結(jié)果輸?shù)焦酒谱⒃儋€第二次，以試圖挽回上一次的損失，結(jié)果輸?shù)焦酒飘a(chǎn)。產(chǎn)。要降低雇員偷盜、搭便車、短期行為等問題造成的代理成本，要降低雇員偷盜、搭便車、短期行為等問題造成的代理成本，公司應(yīng)酬發(fā)支付相應(yīng)的成本，用于保安、雇員監(jiān)督、合理的公司應(yīng)酬發(fā)支付相應(yīng)的成本，用于保安、雇員監(jiān)督、合理的績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)。但是，要完全消除委托代理問題，并不現(xiàn)績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)。但是，要完全消除委托代理問題，并不現(xiàn)實(shí)。實(shí)。職業(yè)經(jīng)理人員市場(chǎng)的存在，也有助

6、于緩解過高代理成本的出職業(yè)經(jīng)理人員市場(chǎng)的存在，也有助于緩解過高代理成本的出現(xiàn)，而通過激勵(lì)方案使委托人與代理人的目標(biāo)走向一致是最現(xiàn)，而通過激勵(lì)方案使委托人與代理人的目標(biāo)走向一致是最終選擇。終選擇。 A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:決策權(quán)力與決策系統(tǒng)決策權(quán)力與決策系統(tǒng)Slide A-4經(jīng)濟(jì)資源：就是一系列有關(guān)如何使用或不能使用的經(jīng)濟(jì)資源：就是一系列有關(guān)如何使用或不能使用的決策權(quán)力決策權(quán)力集合。集合。管理：就是將公司對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的管理：就是將公司對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的決策權(quán)決策權(quán)分派給公司中的個(gè)人，分派給公司中的個(gè)人，從而使其對(duì)結(jié)果承擔(dān)從而使其對(duì)結(jié)果承擔(dān)責(zé)任責(zé)任的過程。的過程。會(huì)計(jì)預(yù)算：根據(jù)費(fèi)用的發(fā)生情況將會(huì)計(jì)預(yù)算：根據(jù)

7、費(fèi)用的發(fā)生情況將決策權(quán)決策權(quán)分派給特定的員工。分派給特定的員工。A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:知識(shí)的作用和決策制定知識(shí)的作用和決策制定Slide A-5在大型集權(quán)式計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中，專業(yè)知識(shí)很難運(yùn)用到產(chǎn)品設(shè)計(jì)在大型集權(quán)式計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中，專業(yè)知識(shí)很難運(yùn)用到產(chǎn)品設(shè)計(jì)中中因?yàn)橹挥衅髽I(yè)主管掌握著萬千上萬的產(chǎn)品決策權(quán)。因?yàn)橹挥衅髽I(yè)主管掌握著萬千上萬的產(chǎn)品決策權(quán)。為獲取某些決策所必須的知識(shí)信息，并將其轉(zhuǎn)化用于公司的為獲取某些決策所必須的知識(shí)信息，并將其轉(zhuǎn)化用于公司的過程推動(dòng)了決策權(quán)力的分派。過程推動(dòng)了決策權(quán)力的分派。知識(shí)信息傳遞的知識(shí)信息傳遞的技術(shù)難度技術(shù)難度及傳遞的及傳遞的成本成本影響著決策權(quán)在公司影響著決策權(quán)在公司層級(jí)

8、由上至下的分派程度。層級(jí)由上至下的分派程度。如果如果掌握知識(shí)的人掌握知識(shí)的人也擁有決策權(quán)，也可能會(huì)導(dǎo)致也擁有決策權(quán)，也可能會(huì)導(dǎo)致代理成本代理成本大大幅上升，尤其是高難度知識(shí)。因此，監(jiān)督掌握知識(shí)的人更難。幅上升，尤其是高難度知識(shí)。因此，監(jiān)督掌握知識(shí)的人更難。預(yù)算預(yù)算和和標(biāo)準(zhǔn)成本系標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)是聯(lián)系決策權(quán)和知識(shí)掌握者的重要工具。統(tǒng)是聯(lián)系決策權(quán)和知識(shí)掌握者的重要工具。銷售人員了解客戶，但無權(quán)直接商議價(jià)格，而由掌握較少信銷售人員了解客戶，但無權(quán)直接商議價(jià)格，而由掌握較少信息的管理人員統(tǒng)一制定，以防止銷售人員故意降低價(jià)格、然息的管理人員統(tǒng)一制定，以防止銷售人員故意降低價(jià)格、然后大客戶那獲得回扣現(xiàn)象的出現(xiàn)

9、。后大客戶那獲得回扣現(xiàn)象的出現(xiàn)。A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:市場(chǎng)還是公司市場(chǎng)還是公司Slide A-6生產(chǎn)要么在企業(yè)內(nèi)進(jìn)行，要么在市場(chǎng)上進(jìn)行；每項(xiàng)交易都形生產(chǎn)要么在企業(yè)內(nèi)進(jìn)行，要么在市場(chǎng)上進(jìn)行；每項(xiàng)交易都形成一個(gè)契約，每個(gè)契約的形成都有成本發(fā)生。成一個(gè)契約，每個(gè)契約的形成都有成本發(fā)生。公司之所以存在，是因?yàn)楣镜慕灰壮杀镜陀谑袌?chǎng)成本；公公司之所以存在，是因?yàn)楣镜慕灰壮杀镜陀谑袌?chǎng)成本；公司的存在可以將無數(shù)的短期契約整合成一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的單一司的存在可以將無數(shù)的短期契約整合成一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的單一契約。契約。獲取知識(shí)和執(zhí)行合同所需要的成本導(dǎo)致某些生產(chǎn)在公司內(nèi)部獲取知識(shí)和執(zhí)行合同所需要的成本導(dǎo)致某些生產(chǎn)在公司

10、內(nèi)部進(jìn)行，另外一些則在市場(chǎng)層面發(fā)生。進(jìn)行，另外一些則在市場(chǎng)層面發(fā)生。能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活的公司，必須在組織內(nèi)具有契約成本的能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活的公司，必須在組織內(nèi)具有契約成本的比較優(yōu)勢(shì)。比較優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)能夠自動(dòng)完成復(fù)雜管理系統(tǒng)能完成的職能：業(yè)績(jī)考評(píng)、市場(chǎng)能夠自動(dòng)完成復(fù)雜管理系統(tǒng)能完成的職能：業(yè)績(jī)考評(píng)、按業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲、權(quán)力分配從而達(dá)到最優(yōu)。按業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲、權(quán)力分配從而達(dá)到最優(yōu)。對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)擁有更多知識(shí)的人或公司，往往愿意用更高的支對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)擁有更多知識(shí)的人或公司，往往愿意用更高的支付價(jià)格取得該項(xiàng)資產(chǎn)，即知識(shí)與決策權(quán)緊密相聯(lián)。付價(jià)格取得該項(xiàng)資產(chǎn)，即知識(shí)與決策權(quán)緊密相聯(lián)。A.基本構(gòu)件基本構(gòu)件:影響成本影響成本Sli

11、de A-7一旦將決策權(quán)授予公司內(nèi)部的某個(gè)人或團(tuán)隊(duì)，該代理人或團(tuán)一旦將決策權(quán)授予公司內(nèi)部的某個(gè)人或團(tuán)隊(duì)，該代理人或團(tuán)隊(duì)就會(huì)主動(dòng)進(jìn)行有關(guān)決策制定的活動(dòng)。隊(duì)就會(huì)主動(dòng)進(jìn)行有關(guān)決策制定的活動(dòng)。公司也會(huì)運(yùn)用一些制度化的規(guī)章有意地對(duì)決策制定活動(dòng)進(jìn)行公司也會(huì)運(yùn)用一些制度化的規(guī)章有意地對(duì)決策制定活動(dòng)進(jìn)行限制，以減少?zèng)Q策的主觀性（如按工齡晉升）。限制，以減少?zèng)Q策的主觀性（如按工齡晉升）。減少?zèng)Q策的主觀性有助于避免員工浪費(fèi)寶貴的時(shí)間和精力試減少?zèng)Q策的主觀性有助于避免員工浪費(fèi)寶貴的時(shí)間和精力試圖對(duì)決策制定者施加影響，甚至破壞團(tuán)結(jié)等不利于公司的行圖對(duì)決策制定者施加影響，甚至破壞團(tuán)結(jié)等不利于公司的行為?？梢?，這樣有利于

12、降低影響成本。為?？梢姡@樣有利于降低影響成本。一些會(huì)影響員工個(gè)人福利的選擇并不總是也會(huì)影響公司利潤(rùn)。一些會(huì)影響員工個(gè)人福利的選擇并不總是也會(huì)影響公司利潤(rùn)。B.組織框架：三條腿的板凳組織框架：三條腿的板凳SlideB-1衡量業(yè)績(jī)、按業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲、劃分決策權(quán)力在市場(chǎng)中是自發(fā)執(zhí)行的，但在公司中，需要通過設(shè)置和運(yùn)行成本高昂的管理系統(tǒng)來完成，這三個(gè)部分構(gòu)成了公司的組織架構(gòu)體系。業(yè)績(jī)衡量：要對(duì)代理人被授予決策權(quán)的領(lǐng)域的業(yè)績(jī)進(jìn)行衡量。業(yè)績(jī)衡量：要對(duì)代理人被授予決策權(quán)的領(lǐng)域的業(yè)績(jī)進(jìn)行衡量。獎(jiǎng)懲體系：必須對(duì)衡量過的業(yè)績(jī)領(lǐng)域?qū)嵤┆?jiǎng)懲。獎(jiǎng)懲體系：必須對(duì)衡量過的業(yè)績(jī)領(lǐng)域?qū)嵤┆?jiǎng)懲。三個(gè)部分任何一個(gè)部分進(jìn)行了調(diào)整，另外兩個(gè)

13、部分也要變動(dòng)。三個(gè)部分任何一個(gè)部分進(jìn)行了調(diào)整，另外兩個(gè)部分也要變動(dòng)。內(nèi)部會(huì)計(jì)系統(tǒng)是業(yè)績(jī)衡量體系的一個(gè)重要部分，但人們很少思內(nèi)部會(huì)計(jì)系統(tǒng)是業(yè)績(jī)衡量體系的一個(gè)重要部分，但人們很少思考它與業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲系統(tǒng)及決策授權(quán)系統(tǒng)的相互影響。考它與業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲系統(tǒng)及決策授權(quán)系統(tǒng)的相互影響。業(yè)績(jī)衡量體系應(yīng)將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合。業(yè)績(jī)衡量體系應(yīng)將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合。財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)客觀，非財(cái)務(wù)指標(biāo)更重戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)客觀，非財(cái)務(wù)指標(biāo)更重戰(zhàn)略。非財(cái)務(wù)指標(biāo)能為決策制定提供信息；而財(cái)務(wù)指標(biāo)主要用于決策非財(cái)務(wù)指標(biāo)能為決策制定提供信息；而財(cái)務(wù)指標(biāo)主要用于決策控制?？刂?。B.組織框架：決策管理和決策控制組織框架：決

14、策管理和決策控制SlideB-2公司中，必須設(shè)計(jì)管理系統(tǒng)來完成行公司中，必須設(shè)計(jì)管理系統(tǒng)來完成行為控制并分派決策權(quán)，這些管理機(jī)制為控制并分派決策權(quán)，這些管理機(jī)制包括將決策管理與決策控制相區(qū)分的包括將決策管理與決策控制相區(qū)分的層級(jí)結(jié)構(gòu)層級(jí)結(jié)構(gòu)、預(yù)算體系、預(yù)算體系、分期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系評(píng)估體系、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則以及、標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則以及政策手政策手冊(cè)冊(cè)、獎(jiǎng)金計(jì)劃、獎(jiǎng)金計(jì)劃、主管報(bào)酬計(jì)劃主管報(bào)酬計(jì)劃及成本及成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)。會(huì)計(jì)系統(tǒng)。決策過程：制定（管理）審批（控制）執(zhí)行（管理）監(jiān)決策過程：制定（管理）審批（控制）執(zhí)行（管理）監(jiān)督（控制）督（控制）決策管理與決策控制必須相分離，以減少代理成本的發(fā)生，

15、除決策管理與決策控制必須相分離，以減少代理成本的發(fā)生，除非這種分離所產(chǎn)生的成本過高。非這種分離所產(chǎn)生的成本過高。某公司員工工資合格品產(chǎn)量某公司員工工資合格品產(chǎn)量單件工資單件工資+總獎(jiǎng)金總獎(jiǎng)金分配比例分配比例分配比例個(gè)人得分分配比例個(gè)人得分員工總得分員工總得分得分因素：可靠性，產(chǎn)量，素質(zhì)，設(shè)想，合作精神得分因素：可靠性，產(chǎn)量，素質(zhì)，設(shè)想，合作精神C.會(huì)計(jì)在組織結(jié)構(gòu)中的作用會(huì)計(jì)在組織結(jié)構(gòu)中的作用SlideC-1內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告將下屬業(yè)績(jī)表現(xiàn)反映出來，呈報(bào)給上級(jí)，通過內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告將下屬業(yè)績(jī)表現(xiàn)反映出來，呈報(bào)給上級(jí)，通過上級(jí)對(duì)下屬業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)結(jié)果再反映給獎(jiǎng)懲部門，上級(jí)對(duì)下屬業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)

16、結(jié)果再反映給獎(jiǎng)懲部門，對(duì)下屬實(shí)施獎(jiǎng)懲。對(duì)下屬實(shí)施獎(jiǎng)懲。股東和董事會(huì)讓財(cái)務(wù)經(jīng)理向公司獨(dú)立審計(jì)委員會(huì)報(bào)告，甚至股東和董事會(huì)讓財(cái)務(wù)經(jīng)理向公司獨(dú)立審計(jì)委員會(huì)報(bào)告，甚至聘請(qǐng)外部第三方對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，進(jìn)面評(píng)價(jià)聘請(qǐng)外部第三方對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，進(jìn)面評(píng)價(jià)CEO和高級(jí)和高級(jí)經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，實(shí)施獎(jiǎng)懲。經(jīng)理的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，實(shí)施獎(jiǎng)懲。會(huì)計(jì)系統(tǒng)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系的一部分，在監(jiān)督會(huì)計(jì)系統(tǒng)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系的一部分，在監(jiān)督（決策控制）方面可能比較有用，但在決策制（決策控制）方面可能比較有用，但在決策制定和決策執(zhí)行方面表現(xiàn)無能（對(duì)于決策管理，定和決策執(zhí)行方面表現(xiàn)無能（對(duì)于決策管理，需要的是機(jī)會(huì)成本）。即，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)在決策管需要的是

17、機(jī)會(huì)成本）。即，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)在決策管理上的無能備受批評(píng)，在決策控制上的有用又理上的無能備受批評(píng)，在決策控制上的有用又常被忽視。常被忽視。C.會(huì)計(jì)在組織結(jié)構(gòu)中的作用會(huì)計(jì)在組織結(jié)構(gòu)中的作用SlideC-2一些內(nèi)部會(huì)計(jì)程序，如標(biāo)準(zhǔn)成本、預(yù)算、成本分配等有助于減一些內(nèi)部會(huì)計(jì)程序，如標(biāo)準(zhǔn)成本、預(yù)算、成本分配等有助于減少代理成本問題。少代理成本問題。用可變成本而非平均成本作為短期利潤(rùn)最大化的產(chǎn)量決策，說用可變成本而非平均成本作為短期利潤(rùn)最大化的產(chǎn)量決策，說明一些看似不理性的會(huì)計(jì)程序能夠帶來益處。明一些看似不理性的會(huì)計(jì)程序能夠帶來益處。財(cái)務(wù)指標(biāo)被用于決策控制，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)被用于財(cái)務(wù)指標(biāo)被用于決策控制，而非財(cái)務(wù)指

18、標(biāo)被用于決策管理的主要原因：決策管理的主要原因：財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有被被監(jiān)督者完全控制；財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有被被監(jiān)督者完全控制；非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)更及時(shí)（如客戶評(píng)價(jià)）；非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)更及時(shí)（如客戶評(píng)價(jià)）；不是每一個(gè)決策都需要審批監(jiān)督（成本效率）；不是每一個(gè)決策都需要審批監(jiān)督（成本效率）；部門經(jīng)理做決策管理時(shí)常常對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)不滿（他部門經(jīng)理做決策管理時(shí)常常對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)不滿（他們會(huì)開發(fā)自己的非財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，但會(huì)用會(huì)計(jì)信們會(huì)開發(fā)自己的非財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，但會(huì)用會(huì)計(jì)信息來監(jiān)督他們的下屬）。息來監(jiān)督他們的下屬）。 SlideD-1D.關(guān)于會(huì)計(jì)作用的例子：高管薪酬合約關(guān)于會(huì)計(jì)作用的例子：高管薪酬合約 通用電氣通用電氣1997年高管激勵(lì)性報(bào)酬基金為凈收益減去年高管激勵(lì)性報(bào)酬基金為凈收益減去資本成本總額的資本成本總額的5